Seikoh Giken Co., Ltd. · TSE:6834
Seikoh Giken — FY2024 Earnings Presentation
37 slides from Seikoh Giken's earnings presentation, May 17, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明資料
2024年3⽉期 決算説明資料 （2023年4⽉1⽇〜2024年3⽉31⽇） 2024年5⽉17⽇ 1
Slide 2: 目次
Ⅰ．2024年3⽉期 連結決算概要 Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗 Ⅲ．2025年3⽉期 連結業績⾒通し Ⅳ．「資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応」 について 2
Slide 3: Ⅰ．2024年3月期 連結決算概要
Ⅰ．2024年3⽉期 連結決算概要 Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗 Ⅲ．2025年3⽉期 連結業績⾒通し Ⅳ．「資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応」 について 3
Slide 4: 2024年3月期 連結決算ハイライト①
2024年3⽉期 連結決算ハイライト① 業績予想値 （百万円） 2024年3⽉期 2023年3⽉期 対前期増減率 （2023/11/10） 売上⾼ 15,785 16,282 △3.1% 16,350 精機部⾨ 8,716 8,303 5.0% 8,850 光製品部⾨ 7,069 7,979 △11.4% 7,500 営業利益 1,052 1,390 △24.3% 680 経常利益 1,269 1,606 △21.0% 850 当期純利益 761 1,082 △29.7％ 470 4
Slide 5: 連結損益 四半期推移
連結損益 四半期推移 （百万円） 5,000 売上⾼ 営業利益（右軸） 1,000 4,000 800 3,000 600 2,000 400 1,000 200 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2023年3⽉期 2024年3⽉期 5
Slide 6: 2024年3月期 連結決算ハイライト②
2024年3⽉期 連結決算ハイライト② （百万円） 2024年3⽉期 2023年3⽉期 対前期増減率 受注⾼ 15,507 16,090 △3.6％ 受注残 2,292 2,571 △10.8％ 設備投資 388 976 △60.2％ 減価償却費 973 1,233 △21.1％ 研究開発費 459 453 +1.3％ 6
Slide 7: 精機部門／主要製品・主要技術
精機部⾨／主要製品・主要技術 ◆ 成形品 ⾞載⽤インサート成形品 ⾦属プレス成形品 樹脂射出成形品 等 ◆ ⾦型 アーカイブディスク⽤⾦型 その他 精密⾦型 ◆ その他 精密⾦属加⼯部品 等 7
Slide 8: 精機部門／セグメント業績
精機部⾨／セグメント業績 （百万円） 2024年3⽉期 2023年3⽉期 対前期増減率 売上⾼ 8,716 8,303 +5.0％ 営業費⽤ 8,052 7,911 +1.8％ 営業利益 664 392 +69.2％ 営業利益率 7.6％ 4.7％ ― 8
Slide 9: 精機部門／製品別売上高
百万円 百万円 精機部⾨／製品別売上⾼ 4,000 5,000 ⾦型 成形品 その他 139 104 3,000 4,000 174 143 111 168 3,000 2,000 3,768 3,443 3,806 3,607 3,519 3,574 2,000 1,000 718 502 366 487 444 423 00 上期 下期 上期 下期 上期 下期 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 9
Slide 10: 光製品部門／主要製品・主要技術
光製品部⾨／主要製品・主要技術 ◆ 光通信⽤部品 光コネクタ フェルール 等 ◆ 製造機器・装置 光コネクタ研磨機 光コネクタ端⾯検査装置 光電界センサー 等 ◆ その他 超⼩型レンズ 等 10
Slide 11: 光製品部門／セグメント業績
光製品部⾨／セグメント業績 （百万円） 2024年3⽉期 2023年3⽉期 対前期増減率 売上⾼ 7,069 7,979 △11.4％ 営業費⽤ 6,681 6,981 △4.3％ 営業利益 388 998 △61.1％ 営業利益率 5.5％ 12.5％ ― 11
Slide 12: 光製品部門／製品別売上高
百万円 光製品部⾨／製品別売上⾼ 光通信⽤部品 製造機器・装置 その他 56 60 4,000 51 1,808 75 67 91 1,771 3,000 1,435 1,482 1,517 1,696 2,000 2,363 2,585 1,000 2,030 1,759 2,012 1,901 0 上期 下期 上期 下期 上期 下期 2022年3⽉期 2023年3⽉期 2024年3⽉期 12
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （百万円） ＜資産の部＞ 2024年3⽉期 2023年3⽉期 増減額 流動資産 22,738 21,758 ＋979 固定資産 9,487 9,584 △96 資産合計 32,226 31,342 ＋883 ＜負債及び純資産の部＞ 流動負債 3,425 3,311 +114 固定負債 1,614 1,555 ＋58 純資産 27,186 26,475 ＋710 負債純資産合計 32,226 31,342 ＋883 13
Slide 14: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 （百万円） 2024年3⽉期 2023年3⽉期 営業キャッシュ・フロー 1,797 2,299 投資キャッシュ・フロー △1,533 △950 財務キャッシュ・フロー △507 △513 現⾦増減額 △127 995 期⾸残⾼ 5,193 4,198 期末残⾼ 5,065 5,193 14
Slide 15: Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗
Ⅰ．2024年3⽉期 連結決算概要 Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗 Ⅲ．2025年3⽉期 連結業績⾒通し Ⅳ．「資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応」 について 15
Slide 16: 中期経営計画 マスタープラン2022
中期経営計画 マスタープラン2022 （2022年度〜2026年度） 16
Slide 17: 長期経営方針
⻑期経営⽅針 当社グループが⽬指す企業像 「社会に必要とされる企業」 社会の維持継続に貢献する 社会の進歩発展に貢献する ・ 資源循環型社会の構築 ・ 豊かで快適な社会の構築 ・ 脱炭素社会の構築 ・ 安全安⼼な社会の構築 17
Slide 18: 基盤技術と貢献領域
基盤技術と貢献領域 情報通信 ⾃動⾞ 医療・バイオ 優位性のある基盤技術を成⻑市場に展開 精密加⼯技術 精密成形技術 光学技術 18
Slide 19: 中期経営目標（損益指標）
中期経営⽬標（損益指標） 中期経営⽬標 ︓ 売上⾼250億円、営業利益25億円以上 （単位︓百万円） ■ 連結売上⾼ 25,000 ■ 連結営業利益 2,500 15,785 13,500 7,069 1,052 8,716 11,500 2023実績 2026計画 2023実績 2026計画 精機関連 光製品関連 （単位︓百万円） FY2023実績 FY2026計画 FY2023⽐ 精機関連 8,716 11,500 132％ 光製品関連 7,069 13,500 191％ 連結売上⾼ 15,785 25,000 158％ 連結営業利益 1,052 2,500 238％ 営業利益率 6.7％
Slide 20: マスタープラン2022 基本戦略
マスタープラン2022 基本戦略 経済価値の最⼤化 〜事業の成⻑〜 顧客とのコンタクト量と質の向上 顧客接点の活性化 既存顧客との取引シェア拡⼤ 新規顧客開拓 新製品・ 市場情報に基づく製品開発 開発期間のマネジメント強化 新技術開発の加速 戦略的な特許取得 AI、⾃動化等による⽣産効率向上 ものづくり⼒の強化 安くて良い部材の安定調達 顧客要求に応える品質の維持 社会価値の最適化 〜サステナビリティ〜 多様な⼈材が活き活きと働ける環境整備 経営基盤の強化 クラウド化、ペーパーレス化、DX対応 脱炭素、資源循環型社会構築への貢献 20
Slide 21: インド法人 Radiant社への資本出資
2024年3⽉期 事業施策 経済価値の最⼤化 顧客とのコンタクト量と質の向上 既存顧客との取引シェア拡⼤ 顧客接点の活性化 新規顧客開拓 インド法⼈ Radiant社への資本出資 出資総額 約260百万円 出資⽐率 約13％ Radiant社は、インドの有⼒な⾃動⾞部品メーカー ⽇本、欧州、北南⽶、アジアの⾃動⾞メーカーやTier1の盤⽯な顧客基盤 弊社⼦会社 不⼆電⼦⼯業から出資し、技術⾯、販売⾯で協業を図る 21
Slide 22: 展示会への出展強化
2024年3⽉期 事業施策 経済価値の最⼤化 顧客とのコンタクト量と質の向上 既存顧客との取引シェア拡⼤ 顧客接点の活性化 新規顧客開拓 展⽰会への出展強化 国内外の展⽰会への出展は、2022年度の10回から 16回に増加 不⼆電⼦⼯業 や DATA PIXEL等、連結⼦会社との共同出展も 主要顧客社内でのプライベートショーを実施 既存顧客との関係強化 22
Slide 23: 新製品・新技術開発の加速
2024年3⽉期 事業施策 経済価値の最⼤化 社会価値の最適化 市場情報に基づく製品開発 開発期間のマネジメント強化 展⽰会への出展強化 新製品・新技術開発の加速 戦略的な特許取得 「型内塗装技術」は実⽤化に向けて準備中 (株)東海理化様と共同で⼩型の⾞載部品向けの型内塗装技術を開発 塗装⼯程や乾燥⼯程を省略し、⽣産時のCO2を約60％削減 ⾞載部品以外の⽤途を⾒据え、技術の汎⽤化を進める 23
Slide 24: ものづくり力の強化
2024年3⽉期 事業施策 経済価値の最⼤化 AI、⾃動化等による⽣産効率向上 安くて良い部材の安定調達 ものづくり⼒の強化 顧客要求に応える品質の維持 ⼤連精⼯技研 79名の⼈員合理化 光コネクタの基幹部品 「ジルコニアフェルール」 光通信網向けの投資が停滞 ジルコニア製フェルールの需要が減少 固定費を削減し、より筋⾁質な経営体質に ⾦属切削加⼯部品や光コネクタ組⽴等を加え、売上拡⼤を図る 24
Slide 25: カーボンニュートラルに向けて
2024年3⽉期 事業施策 社会価値の最適化 多様な⼈材が活き活きと働ける環境整備 クラウド化、ペーパーレス化、DX対応 経営基盤の強化 脱炭素、資源循環型社会構築への貢献 カーボンニュートラルに向けて 環境省 松⼾市 「脱炭素につながる新しい豊かな暮らしを 「まつど脱炭素社会推進事業所」 登録 創る国⺠運動」（通称︓デコ活）に賛同 FY2026に温室効果ガス⾃社排出量をFY2020⽐17％削減を⽬指す グループ全体で節電対策の強化／省エネ設備への切替を推進 再⽣可能エネルギーの導⼊検証 25
Slide 26: 人的資本投資／健康経営の推進
2024年3⽉期 事業施策 社会価値の最適化 多様な⼈材が活き活きと働ける環境整備 クラウド化、ペーパーレス化、DX対応 経営基盤の強化 脱炭素、資源循環型社会構築への貢献 ⼈的資本投資／健康経営の推進 2022年10⽉「健康企業宣⾔」を⾏い、健康経営活動をスタート ｳｫｰｷﾝｸﾞｲﾍﾞﾝﾄの開催、健康器具の設置、健康に関する情報提供等を実施 2024年3⽉、「健康経営優良法⼈2024（中⼩規模法⼈部⾨）」認定 26
Slide 27: Ⅲ．2025年3月期 連結業績見通し
Ⅰ．2024年3⽉期 連結決算概要 Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗 Ⅲ．2025年3⽉期 連結業績⾒通し Ⅳ．「資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応」 について 27
Slide 28: 2025年3月期 連結業績見通し
2025年3⽉期 連結業績⾒通し 25/3⽉期 24/3⽉期 （百万円） 上半期 下半期 ⾒通し 実績 売上⾼ 8,030 9,270 17,300 15,785 営業利益 450 1,000 1,450 1,052 経常利益 500 1,050 1,550 1,269 当期純利益 320 680 1,000 761 設備投資 1,439 388 減価償却費 1,031 973 研究開発費 514 459 28
Slide 29: 2025年3月期 連結業績見通し（部門別）
2025年3⽉期 連結業績⾒通し（部⾨別） （百万円） 25/3⽉期 24/3⽉期 上半期 下半期 精機関連 ⾒通し 実績 売上⾼ 4,340 4,940 9,280 8,716 営業費⽤ 4,090 4,490 8,580 8,052 営業利益 250 450 700 664 光製品関連 売上⾼ 3,690 4,330 8,020 7,069 営業費⽤ 3,490 3,780 7,270 6,681 営業利益 200 550 750 388 29
Slide 30: 株主還元について
株主還元について 25/3⽉期 24/3⽉期 23/3⽉期 ⾒通し 予定 実績 親会社株主に帰属する 当期純利益 百万円 1,000 761 1,082 中間 30 １株当たり配当⾦ 円 60 55 50 期末 30 配当性向 ％ 54.7 65.9 42.1 （円） （％） 左軸︓1株当たり配当⾦ 右軸︓配当性向 70 70 60 60 50 50 40 40 30 30 20 20 10 10 0 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 30
Slide 31: Ⅳ．資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
Ⅰ．2024年3⽉期 連結決算概要 Ⅱ．中期経営計画マスタープラン2022の進捗 Ⅲ．2025年3⽉期 連結業績⾒通し Ⅳ．「資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応」 について 31
Slide 32: 株価の推移
株価の推移 ■ 株価/⽉間出来⾼ 推移 株価は過去4年間2,000円を挟んで推移 2023年6⽉に約40万株の⽴会外分売を実施し、出来⾼は増加 （円） （株/⽉間） 株価（左軸） 出来⾼（右軸） 4,000 2,000,000 2023年6⽉ ⽴会外分売を実施 3,000 1,500,000 2,000 1,000,000 1,000 500,000 0 0 2020/4 2021/4 2022/4 2023/4 2024/4 32
Slide 33: PBR PER ROE 現状分析
現状分析 改善の⽅向性 PBR PER 株価純資産倍率 株価収益率 成⻑期待度 0.71倍 17.9倍 売上⾼ 当期純利益率 6.5％ PBRは1倍を × × 割り込んでいる ROE 総資産回転率 0.52回転 資本効率性 ⾃⼰資本利益率 ROEは資本コスト × 4.1％ （約8％と認識）を 財務レバレッジ 1.19倍 下回っている 指 標 単位 2019 2020 2021 2022 2023 5年平均 PBR 倍 0.75 0.90 0.63 0.62 0.63 0.71 PER 倍 15.3 22.3 14.1 15.3 22.5 17.9 ROE ％ 4.9 4.1 4.5 4.1 2
Slide 34: 企業価値の向上に向けて
企業価値の向上に向けて 中期経営計画マスタープラン2022の遂⾏による 「事業の成⻑」 を軸に 以下の施策の実施により、中⻑期的な企業価値向上を実現する ・ 機関投資家、個⼈投資家向けIRの強化 IR・企業広報 ・ 新聞、業界紙等へのプレスリリース強化 PERの改善 サステナビリティ ・ ⼈的資本投資による⼈財⼒の向上 （⾮財務情報） ・ ESG関連情報の開⽰ 成⻑期待の醸成 ・ 配当⽔準の維持、向上 株主還元 ・ 機動的な⾃社株式の取得 ・ IT化による業務効率の向上 ROEの改善 利益率の維持 ・ ⾃動化による⽣産効率の向上 資本効率性の改善 ・ 戦略的M&A、アライアンスの実施 総資産回
Slide 35: キャピタル・アロケーション
キャピタル・アロケーション 中期経営計画マスタープラン2022の残り3年間（FY2024〜FY2026）に創出する 営業キャッシュフローは、M&Aをはじめとする成⻑投資に積極的に充当し、 資本効率の向上を図る 営業キャッシュフロー 成⻑投資 70億円〜100億円 M&A・R&D 設備投資 ＞100億円 FY2023末 現預⾦ 株主還元 140億円 運転資⾦ 原資 分配 35
Slide 36: 株主還元
株主還元 ■ 1株当たり配当⾦の推移 過去10年、配当⾦は安定して増加 配当⾦の⽔準は今後も安定的に維持・向上させていく⽅針 （円） （％） 1株当たり配当⾦（左軸） 配当性向（右軸） 年間 70 70 60円 60 60 55円 50 50 期末 40 30円 40 30 30 20 20 中間 10 30円 10 0 0 36
Slide 37: —— & SEIKOH GIKEN
—— & SEIKOH GIKEN aie HYMNEGCS LYELTE. 37