Minebeamitsumi Inc. · TSE:6479
Minebeamitsumi — FY2014 Earnings Presentation
42 slides from Minebeamitsumi's earnings presentation, May 9, 2014
Slide 1: 決算説明会 2014年3月期
決算説明会 2014年3月期 2014年5月9日 ミネベア株式会社
Slide 2: 業績の説明 / 経営方針と事業戦略
１．業績の説明 ２．経営方針と事業戦略 2014年5月9日 1
Slide 3: 業績の説明
業績の説明 取締役 専務執行役員 加藤木 洋治 2014年5月9日 2
Slide 4: 通期連結業績ハイライト
通期連結業績ハイライト 通期売上高、純利益は過去最高を更新 2014年3月期計画 2013年3月期 2014年3月期 前年比 （百万円） ＇2014年2月修正（ 通期 通期 伸び率 通期 達成率 売上高 282,409 371,543 +31.6% 370,000 100.4% 営業利益 10,169 32,199 3.2倍 30,000 107.3% 経常利益 7,673 28,065 3.7倍 26,500 105.9% 純利益 1,804 20,878 11.6倍 19,000 109.9% 一株当たり 純利益（円） 4.83 55.94 11.6倍 50.91 109.9% 13/3期
Slide 5: 4Q連結業績ハイライト
4Q連結業績ハイライト 2013年3月期 2014年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 4Q 3Q 4Q 伸び率 伸び率 売上高 71,601 97,135 93,608 +30.7% -3.6% 営業利益 △474 10,312 8,883 N.M. -13.9% 経常利益 △1,587 8,370 7,943 N.M. -5.1% 四半期純利益 △2,992 7,107 4,998 N.M. -29.7% 一株当たり 四半期純利益（円） △8.02 19.04 13.38 N.M. -29.7% 為替レート 13/3期4Q 14/3期3Q 14/3期4Q US$ 90.08円 99
Slide 6: 売上高 年推移
売上高 年推移 （億円） 売上高は史上最高を更新 5,000 前年比 ＋31.6% 4,000 4,000 3,715 3,344 3,000 2,691 2,824 2,562 2,514 2,284 2,000 1,000 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 2014年5月9日 5
Slide 7: 営業利益 年推移
営業利益 年推移 （億円） 前年比 3.2倍 400 365 15% 350 322 308 300 250 9.2% 9.1% 10% 222 8.7% 200 8.2% 150 134 121 102 5% 100 86 5.2% 5.3% 50 3.4% 3.6% 0 0% 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 営業利益 営業利益率 予想 2014年5月9日 6
Slide 8: 機械加工品事業 セグメント別 年推移
機械加工品事業 セグメント別 年推移 売上高 （億円） 営業利益 （億円） ピボットアッセンブリー ロッドエンド・ファスナー 400 35% 1,500 ボールベアリング 1,440 1,400 営業利益 営業利益率 347 350 336 347 350 1,136 300 30% 1,078 1,070 281 993 256 255 1,000 297 266 283 250 267 275 26.0% 263 206 200 25% 195 229 210 187 23.9% 24.0% 24.1% 150 500 22.4% 774 810 100 20.8% 20% 618 593
Slide 9: 機械加工品事業 セグメント別 四半期推移
機械加工品事業 セグメント別 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） ピボットアッセンブリー 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 100 35% 400 95 ボールベアリング 365 85 86 341 346 348 80 305 89 75 300 71 30% 300 280 85 85 91 70 69 275271 65 270 63 261 74 244 87 57 80 74 60 26.1% 57 26.0% 26.0% 66 66 70 52 67 68 67 66 56 200 63 25% 52 53 57 56 24.9% 24.8% 54 54
Slide 10: 電子機器事業 セグメント別 年推移
電子機器事業 セグメント別 年推移 売上高 営業利益 その他 （億円） （億円） 計測機器 営業利益 営業利益率 3,000 エレクトロデバイス 150 15% モーター 2,550 2,500 54 114 2,305 128 74 100 96 10% 107 2,000 994 1,679 727 88 4.5% 93 4.2% 1,500 50 5% 479 1,000 0 0% 1,397 1,374 -1.5% 500 1,019 △ 25 0 △ 50 -5% 13/3期 14/3期 15/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 予想 2014年5月9日 9
Slide 11: 電子機器事業 セグメント別 四半期推移
電子機器事業 セグメント別 四半期推移 売上高 営業利益 その他 （億円） 営業利益 営業利益率 （億円） 計測機器 50 10% 700 エレクトロデバイス 42 モーター 40 621 34 6.8% 606 18 600 19 27 568 27 30 17 29 23 5% 510 5.6% 500 20 20 453 25 216 4.0% 433 201 23 172 10 22 25 409 0.3% 0.5% 400 384 23 21 138 2 1 22 24 22 0 0% 127 160 92 △3 300 △4 100 △ 10 -0.6% -1.2% △ 20 20
Slide 12: 純利益 年推移
純利益 年推移 （億円） 純利益は史上最高を更新 （円） 280 前年比 11.6倍 80 240 70 240 209 60 200 55.9 64.3 163 50 160 125 40 120 40.9 30 32.6 80 67 59 20 40 24 17.2 15.6 18 10 6.2 4.8 0 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 当期純利益 一株当り当期純利益（右軸） 2014年5月9日 11
Slide 13: 販管費 年推移
販管費 年推移 600 35% 554 （億円） 536 500 30% 500 471 456 448 443 411 25% 400 17.8% 18.0% 20% 16.7% 17.6% 16.7% 300 14.9% 14.4% 13.9% 15% 200 10% 100 5% 0 0% 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 販管費 売上高販管費比率 予想 2014年5月9日 12
Slide 14: たな卸資産 年推移
たな卸資産 年推移 （億円） 800 637 600 582 490 424 440 400 387 359 200 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 2014年5月9日 13
Slide 15: 設備投資額・減価償却費 年推移
設備投資額・減価償却費 年推移 （億円） 500 437 400 300 264 273 273 262 249 240 237 211 208 208 215 202 196 207 200 111 100 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 設備投資額 減価償却費 ※2009年3月期よりリース会計処理変更に伴い、ファイナンス・リース資産を計上しています。 2014年5月9日 14
Slide 16: ネット有利子負債・ネットDEレシオ 年推移
ネット有利子負債・ネットDEレシオ 年推移 （ ネット有利子負債（左軸） ネットＤＥレシオ（右軸） （倍） （億円） 1,600 1.03 1.04 1.1 1,362 0.94 1.0 0.89 1,096 1,142 0.99 0.9 1,200 1,100 1,099 1,036 0.8 969 0.83 849 0.7 800 0.67 0.6 0.5 400 0.46 0.4 0.3 0 0.2 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 ネット有利子負債 ： 有利子負債合計－現預金 ネットＤ/Ｅレシオ ： ネット有利子負債/
Slide 17: フリーキャッシュフロー・ネット有利子負債 年推移
フリーキャッシュフロー・ネット有利子負債 年推移 （ （億円） （億円） ネット有利子負債（左軸） フリーキャッシュフロー（右軸） 1,600 400 1,362 281 1,096 1,099 1,200 1,142 250 1,100 969 1,036 234 242 849 800 177 100 125 △42 400 △88 △50 △148 0 △200 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 ネット有利子負債 ： 有利子負債合計－現預金 フリーキャッシュフロー ： 営業活動CF＋投資活動CF 2014年5月9日 16
Slide 18: 業績予想
業績予想 増収増益が続く見込み 売上高、純利益だけでなく、経常利益も過去最高を更新へ 2014年3月期 2015年3月期予想 （百万円） 前年比 通期 上半期 下半期 通期 伸び率 売上高 371,543 196,000 204,000 400,000 +7.7% 営業利益 32,199 17,700 18,800 36,500 +13.4% 経常利益 28,065 16,500 17,500 34,000 +21.1% 純利益 20,878 13,200 10,800 24,000 +15.0% 一株当たり 純利益（円） 55.94 35.34 28.91 64.25 +14.9% 為替レー
Slide 19: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2014年3月期 2015年3月期予想 （百万円） 前年比 通期 上半期 下半期 通期 伸び率 売上高 371,543 196,000 204,000 400,000 +7.7% 機械加工品 140,032 71,200 72,800 144,000 +2.8% 電子機器 230,514 124,300 130,700 255,000 +10.6% その他 996 500 500 1,000 +0.4% 営業利益 32,199 17,700 18,800 36,500 +13.4% 機械加工品 33,550 17,500 17,200 34,700 +3.4% 電子機器
Slide 20: 経営方針と事業戦略について
経営方針と事業戦略について 2014年5月9日 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久 19
Slide 21: 前期実績と今期の業績予想
前期実績と今期の業績予想 14/3期は、4回にわたり予想を上回る四半期業績を達成 2014年3月期 2015年3月期予想 （百万円） 前年比 通期 上半期 下半期 通期 伸び率 売上高 371,543 196,000 204,000 400,000 +7.7% 営業利益 32,199 17,700 18,800 36,500 +13.4% 経常利益 28,065 16,500 17,500 34,000 +21.1% 純利益 20,878 13,200 10,800 24,000 +15.0% 一株当たり 55.94 35.34 28.91 64.25 +14.9% 純利益（円） 為替レート
Slide 22: 営業利益率半期ベースで10％を回復！
営業利益率半期ベースで10％を回復！ 2014年3月期下半期には、営業利益率10％を達成 ＇億円（ 営業利益率と売上高の推移＇半期ベース（ 半期売上高 半期営業利益率 2,000 14% 1,800 12% 1,600 1,400 10% 1,200 8% 1,000 800 6% 600 4% 400 2% 200 0 0% 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 決算期 2014年5月9日 21
Slide 23: ミネベアは新たな成長ステージ入りに
ミネベアは新たな成長ステージ入りに 売上高＇億円（ 連結売上高と営業利益の推移＇過去27年間+今後3年間（ 営業利益＇億円（ 6,000 600 588 新たな 売上高 ＇左軸（ 成長ステージ タイバーツ 営業利益 ＇右軸（ 5,000 大幅下落による 東日本大震災 500 特殊要因 2011年3月 アジア通貨危機 タイ大洪水 1997年7月 419 2011年11月 4,000 3,715 400 385 リーマンショック 決算期変更 2008年9月 311 330 6ヶ月決算 322 308 3,000 300 2,000 200 1,000 100 0 0 88/9 90/9 92/9
Slide 24: ミネベア継続事業売上高と世界のGDP
世界経済を上回る新たな成長ステージに 指数＇1984年=1.0（ ミネベア継続事業売上高と世界のGDP 4.0 世界のGDP 3.5 継続事業売上高 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 リーマンショック 0.5 タイ洪水、円高 0.0 ’84 ’86 ’88 ’90 ’92 ’94 ’96 ’98 ’00 ’02 ’04 ’06 ’08 ’10 ’12 ’14予’16予 注：継続事業売上高は、過去に撤退した事業を連結売上高から除 注：世界経済成長率は暦年、継続事業売上高は決算年度 いた売上高。1984/9期は1408億円。 世界のGDPは世界経済成長率をベースに指数化 出所：世界経済成長率
Slide 25: 超精密加工品の需要が拡大
超精密加工品の需要が拡大 高い精度が要求されるほどミネベアのシェアが高い 超精密加工品 世界経済成長＋高付加価値品シフトで需要増 従 今 来 第2の風： 後 生活水準向上で、高品質、 超小型の超精密加工品にシフト 汎用品 世界経済成長で需要増 第1の風 ： 世界経済の成長で裾野が拡大 2014年5月9日 24
Slide 26: 自律的な成長で、売上5000億円へ！！
自律的な成長で、売上5000億円へ！！ 今期の売上4000億円は単なる通過点に 新中期事業計画業績目標 ＇単位：億円（ ＇売上高（ ＇営業利益（ 世界経済は安定的 600 6,000 10.0% と想定すると、、、 ＇営業利益率（ 9.6% 5,000 9.1% 5,000 500 500 4,500 8.7% 430 4,000 4,000 400 ・ボールベアリング拡販に注力 3,715 365 322 ・航空機部品の成長 3,000 300 2,000 200 売 営 売 営 売 営 売 営 ・LEDバックライトの更なる 上 業 上 業 上 業 上 業 1,000 100 拡大と利益率の
Slide 27: ベアリングの外販 １億５千万個へ
ベアリングの外販 １億５千万個へ ボールベアリングの需要拡大続く ＇百万個/月（ ボールベアリング月平均外販数量 160 150 140 ・小径及びミニチュアボールベアリングに 130 特化 120 110 ・多岐にわたる用途 100 ＇自動車・家電・OA機器等（ 90 80 70 06/3期 08/3期 10/3期 12/3期 14/3期 16/3期 ・2013年春より全般的な需要拡大続く 計画 ベアリングの用途別構成比* ・外販数量は再び成長軌道へ 自動車 その他 24% 17% ・自動車のダウンサイジングや省エネ化 航空・宇宙 ＇電動化（や、クラウドの進展に伴う モータ 15% 29%
Slide 28: ミニチュアボールベアリングの成長（自動車の例）
ミニチュアボールベアリングの成長＇自動車の例（ ミネベア自動車向けボールベアリング販売数量 自動車一台当りミネベアボールベアリング販売個数 何故、一台当たり 世界自動車生産台数 指数 ＇2003年=100（ ボールベアリングが 350 増えるのか 300 安全性強化 ABS、パワステ、ワイパー、 250 光軸調整ヘッドランプ 200 省エネ化＇軽量化（ 部品の小型化、カスタム化、 ターボチャージャー 150 自動車の高級化 100 ベアリング使用のモータ使用 増大 50 2003 2007 2013 2016予想 暦年 環境性 出所：自動車生産台数は I H S 注：％は2003年比 EGR＇
Slide 29: 航空機部品事業の売上、収益拡大
航空機部品事業の売上、収益拡大 ボーイング・エアバス民間航空機出荷機数推移 ロッドエンド・ファスナー 売上高 ボーイング・エアバス 生産機数 B787 A350XWB A320neo B737Max 2011年10月 2014年末 2015年10月 2017 ＇機（ ＇億円（ 就航 就航予定 就航予定 就航予定 ⓒAirbus 1,600 500 1,400 400 1,200 ・従来機種の安定した生産に加え、ボーイン 1,000 グ787に続く省エネ型新型機＇A350XWB、 300 A320Neo、B737MAX等（の量産に向けて 800 部品調達がスタート ・好調な受注を受けて、タイ・ロ
Slide 30: NHBB/myonic事業部の概略
NHBB/myonic事業部＇セロベア含む（の概略 ピーター セロベア社 マイオ チャッツ 新規北米工場 ビジネス ボロー工場 ニック社 ワース工場 開発部 米国ニュー ドイツ ヘル ドイツ 米国 ハンプシャー ツォーゲンラート ロイトキルヒ カリフォルニア 製品 大径ボール＆ロー セラミックベアリン ボールベアリング 小径ボールベアリ ラーベアリング グ ング 産業分野 航空宇宙 航空宇宙 、食品飲 医療、歯科、産業 航空宇宙 、歯科、 料、半導体 他 用 医療、産業用 ターゲット エンジン & ギア エンジン & ギア 医療、歯科、産業 医療、航空宇宙 市場 ボックス、 ボックス、 用 ヘ
Slide 31: LEDバックライトの急激な売上成長
LEDバックライトの急激な売上成長 ＇億円（ LEDバックライト事業売上高 1,200 精密加工技術を駆使し、超薄型導光板で 1,000 圧倒的な競争力 800 600 ・製造コスト、寿命、高精細性などの点で、 400 液晶の優位性が強まる 200 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 ・更なる収益力の強化を図るため、 計画 ①生産平準化へ向け顧客層を拡大、 LEDバックライトの用途別構成比 ＇2014.3期通期 売上高（ ②半自動機導入やカンボジア生産拡大 PC周辺 6% ＇タブレット等含む（ による人件費削減を行なう 自動車 10％ 家電
Slide 32: 複合製品の開発と拡販
複合製品の開発と拡販 今期売上は計画超えを狙う 再来期は700億円へ ＇億円（ 複合製品売上高 800 700 600 500 400 300 200 100 0 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 計画 計画 2014年5月9日 31
Slide 33: 最高経営責任者としてのミッションは?
＇2009年5月決算説明会 説明資料（ 最高経営責任者としてのミッションは? 一株当たり利益の向上 企業価値の 向上 ミネベア100周年のための基礎固め 経営資源の 成長 2014年5月9日 32
Slide 34: 100周年戦略で5000億円超を基礎固めへ
100周年戦略で5000億円超を基礎固めへ ミネベアの勝利の方程式 ニッチ市場 高いシェア 高いマージン 高シェアを誇る製品群＇当社推計による世界シェア（ ・小径/ミニチュアベアリング 約60% ・ピボットアッセンブリー 約75％ ・航空機用ロッドエンド 約50％ ・有機ELを除くハイエンド薄型・スマートフォン用LEDバックライト 約70％ ・ポリゴンミラーモーター 約70％ などその他数々 将来に向け、強い事業を１つずつ増やす 複合部品は新たな展開へ！！ 2014年5月9日 33
Slide 35: ５本の矢は100周年戦略
「５本の矢」はリスク分散を狙う100周年戦略 未来への種まき すべての貢献は3年以降を想定 毛利元就の3本の矢 ボールベアリングの外販を早期に月平均1億５千万個に引き上げる TRDC＇東京研究開発センター（などによるモーターを中心とした 新しい複合製品・複合部品の開発、拡販をおこない、 “Electro Mechanics Solutions®”を更に加速する＇®は日本の登録商標です（ ミネベアの5本の矢 電子デバイス部門、技術開発部で開発した街路灯を含む照明器具 ベアリング およびその部品の事業基盤を早期に確立し、スマートビルやスマートシティで使用される 部品・製品にも参入する 航空機 複合
Slide 36: 照明器具関連製品の拡販
照明器具関連製品の拡販 スマートシティ／スマートビルディング需要に向け、 ３社合弁＇MIK Smart Lighting Network) をスタート シナジー 室内照明 屋外照明 光学部品 電子部品 ワイヤレスネットワークソリューション 2014年5月9日 35
Slide 37: 計測機器の売上200億円へ
計測機器の売上200億円へ 計測機器事業売上高 ＇億円（ 200 ・これまでの単なるハカリではなく、 重さ/圧力センサーとしての機能を訴求 ・プル型からプッシュ型への転換を進める 150 100 ①医療分野：介護用ベッド ・所在確認の自動化 ・床ずれ防止の自動化 50 ②ロボット分野：歩行姿勢制御 ・６軸センサーで足裏の荷重分布 ＝バランスを測定＇二足歩行（ ③その他 0 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 計画 計画 計画 2014年5月9日 36
Slide 38: 資本政策
資本政策 収益拡大・設備投資の抑制でキャッシュフローが改善 余剰資金の使途は？ 借入金 返済を進める 業績改善で増配を視野に 株主還元 自己株式戦略の継続 M&A 分野を絞って検討 2014年5月9日 37
Slide 39: バランスシートの改善
バランスシートの改善 ネットDEレシオは14/3期に0.67へ低下 今後も更に改善へ フリーキャッシュフローとネットDEレシオ 設備投資額と減価償却費計画 フリーキャッシュフロー＇左軸（ 設備投資額 減価償却費 ネットDEレシオ＇右軸（ ＇倍（ ＇億円（ ＇億円（ 500 1.20 500 1.04 437 400 0.94 385 364 1.00 400 0.99 281 300 242 0.80 300 273 200 273 237 262 258 0.67 0.60 227 208 196 208 207 215 100 186 200 180 0.46 0.40 0 0.24 -4
Slide 40: 株主還元
株主還元 配当方針 14/3期 5 8 期末配当 円/株 計年 円/株 15/3期 予想配当 中間配当4円/株 期末配当4円/株 ・「当社は、経営環境を総合的に勘案し、継続的に安定した利益配分を 維持しながら、株主資本の効率向上と株主へのより良い利益配分を 第一義とし、業績をより反映した水準での利益還元をはかることを基 本方針といたします 」 自己株式戦略の継続 ・経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行 2014年5月9日 39
Slide 41: M&Aとアライアンス戦略
Ｍ&Ａとアライアンス戦略 分野や目標を絞った M&Aとアライアンスを検討 大規模M&Aについては、 あせらず慎重に対応する 中小規模のM&Aやアライアンスを含む、 機械加工品事業の強化を最優先で行う 2014年5月9日 40
Slide 42: ミネベア株式会社 決算説明会
ミネベア株式会社 決算説明会 http://www.minebea.co.jp/ 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、 また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております実際の業績は、 さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、＇１（当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、＇２（為替レート、 金利等の変動、＇３（エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、 タイムリーに設計･開発、製造