Jade Group, Inc. · TSE:3558
Jade — LOCONDO — Q3 FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Jade's earnings presentation, February 2018
Slide 1: 2018年2月期(17年度) 第3四半期 決算説明会
2018年2月期(17年度) 第３四半期 決算説明会 1
Slide 2: 内容
内 容 1. 株式会社ロコンドの現在の戦略骨子 ～おさらい～ 2. 2017年度 第3四半期 決算概要および分析 3. 第3四半期の主なアクションと第4四半期の計画 4. 株式分割に関して 2
Slide 3: 戦略骨子① EC事業
戦略骨子① EC事業 【EC事業】 主軸のLOCONDO.jpは他社ECとの差別化も確立した上で、Zappos（米）、 Zalando（欧）水準の規模を目指す。LOCOMALLはLOCONDO.jpの弱い領域を補完 LOCONDO.jp LOCOMALL ～スケールチャネル～ ～補完チャネル～ サービス: 自宅で試着、気 サービス: 返品可 軽に返品 カテゴリ: 靴だけでなく、洋 カテゴリ: 靴の売上割合は 服、スポーツ、家具まで幅 76% 広くカバー 価格: affordable luxury 価格: 中価格帯（平均単 と呼ばれる中高価格帯に 価: 6,102円） 強
Slide 4: 戦略骨子② EC事業 + プラットフォーム事業
戦略骨子② EC事業 + プラットフォーム（PF）事業 プラットフォーム事業 【PLATFORM事業】 EC事業とPF事業の組み合わせによって、EC・店舗間のモノ（在 庫）と情報の統合（＝オムニ化）を通じ、ECを軸とする売上向上を実現すると同時に、 在庫回転率や業務生産性等、収益性向上も実現する 1-1: 1-2: LOCOMALL BOEM LOCOPOS LOCONDO.jp （楽天・Yahoo!） （自社EC） 店舗用のタブレットPOS機能 2-1: + リアルタイム在庫管理 BOEM + 店舗在庫のEC販売 LOCOPORT （ロコンド倉庫） ブランド ブランド 店舗 工場・倉庫 2-
Slide 5: 戦略骨子③ EC事業 + プラットフォーム事業 + ブランド事業
戦略骨子③ EC事業 + プラットフォーム（PF）事業 + ブランド事業 【ブランド事業】 更に、３つ目の事業として自社ブランド事業を展開する事によって、EC 事業、PF事業それぞれとの相互補完関係を実現し、EC事業・PF事業・ブランド事業の ３事業間でのシナジーを最大化する EC事業のインフラを共有、 活用し、高品質・高効率の 2. プラットフォーム事業 各種プラットフォームを構築 1. EC事業 • BOEM – 自社EC – (2-1) • LOCONDO.jp (1-1) • e-3PL – 物流受託 – (2-2) • LOCOMALL (1-2) • LOCOCHOC (2-3)
Slide 6: 内容
内 容 1. 株式会社ロコンドの現在の戦略骨子 ～おさらい～ 2. 2017年度 第3四半期 決算概要および分析 3. 第3四半期の主なアクションと第4四半期の計画 4. 株式分割に関して 6
Slide 7: 財務ハイライト① 実績および計画進捗率
財務ハイライト① 実績および計画進捗率 利益進捗率が大幅改善!!! 売上も順調に推移 （単位：百万円） 項目 17年度 第3四半期 17年度 計画 進捗率 取扱高 （返品差引後） 7,047 10,083 45% ⇒ 70% (+25%) 売上高 2,810 3,854 46% ⇒ 73% (+27%) 売上総利益 2,359 3,245 45% ⇒ 73% (+28%) 営業利益 （特別経費控除前） 273 396 34% ⇒ 69% (+35%) 営業利益 202 305 21% ⇒ 66% (+45%) 経常利益 190 298 17% ⇒ 64% (+47%) 当期純利益 175 38
Slide 8: 財務ハイライト② EC事業
財務ハイライト② EC事業 取扱高（返品差引後; 百万円） 実績 EC取扱高（返品後）は昨対比+22%で順調に推移。 ECの本丸である『LOCONDO.jp』は+29%の高成長率！ 1,918 1,771 1,691 1,679 1,570 1,313 1,232 うち、ロコンドは +22% 1,504百万円 （78%）。成長 率は +29% !!! 16年度 1Q 2Q 3Q 4Q 17年度 1Q 2Q 3Q 資料: DATA SHEET (LINE 23, 25, 46) 8
Slide 9: 財務ハイライト③ PF事業
財務ハイライト③ PF事業 e-3PL 出荷ピース数 PF事業は既に１店舗しかないBOEM（併設型）を除き、全 て順調に推移。特に、e-3PL（店舗物流受託）は大幅増！ 84,742 +203% 60,748 28,013 23,677 21,727 16,669 2,610 16年度 1Q 2Q 3Q 4Q 17年度 1Q 2Q 3Q 資料: DATA SHEET (LINE 77, 78) 9
Slide 10: 決算数値を踏まえた分析①
決算数値を踏まえた分析① 限界利益は右肩上がり、固定費は逓増。結果、営業利益 は拡大傾向。近似グラフ（線形）の数式を踏まえると… 450 （百万円） 400 限界利益 – y = 26.809x + 85.327 350 固定費用* = 営業利益 300 250 200 y = 7.5727x + 177.38 150 100 50 - 15-1Q 15-2Q 15-3Q 15-4Q 16-1Q 16-2Q 16-3Q 16-4Q 17-1Q 17-2Q 17-3Q 限界利益 固定費用 線形 (限界利益) 線形 (固定費用) * その年度のみに発生する非経常的な「特別経費」は含まない 10 資
Slide 11: 決算数値を踏まえた分析② シミュレーション結果
決算数値を踏まえた分析② シミュレーション結果 限界利益がこのまま推移した場合、固定費を抑制したとしても現倉庫における理想値 （営業利益: 36億円）を実現するまでにはあと8年かかる（2025年度）… ⇒ 遅すぎるため、限界利益の成長率を引き上げなければならない !!! 再 掲 営業利益36億円に 計画値 理想値 達する見込年度 取扱高 （返品後） 100億円 300億円 シナリオ① 2028年度 限界利益も固 定費用も計算 （38.3億円） 限界利益率 14% 16% 式のまま推移 － 固定費率* 10% 4% シナリオ② 2025年度 = 限界利益は計 算式、固定費 （37.0億円） 営業
Slide 12: 内容
内 容 1. 株式会社ロコンドの現在の戦略骨子 ～おさらい～ 2. 2017年度 第3四半期 決算概要および分析 3. 第3四半期の主なアクションと第4四半期の計画 4. 株式分割に関して 12
Slide 13: 主なGOOD NEWS① LOCONDO Rename開始
主なGOOD NEWS① アウトレットでもUSEDでもない「LOCONDO Rename」開始 !!! 13
Slide 14: 主なGOOD NEWS② LOCOPOS大幅バージョンアップ
主なGOOD NEWS② オムニ戦略を実現し、店舗をEC同様に運営する「RAOS計 画*」の骨子を担う、LOCOPOS大幅バージョンアップ!!! 現在はMANGOに加えて大丸松坂屋様が利用開始!!! 現在の主な機能 • リアルタイム店舗売上登録（レジ）・ 在庫管理 • 自店舗・他店舗在庫の閲覧 • 電子レシート・紙のレシート発行 • NEW! 店舗在庫のオンライン・リア ルタイム販売 • NEW! 店舗⇔倉庫の入出荷登録、 店間の在庫移動登録 • NEW! 棚卸し • NEW! 販売員タスク管理 • NEW! JAN コードのカメラ読取 （アプリのみ） * Real As Online Sto
Slide 15: 新アクション計画【1月】～配送～
新アクション計画 【1月】 ～配送～ 新たな配送オプションとして「ファーストクラス便」を開始します。 下記以外の更なるサービス詳細は後日・・・ 15
Slide 16: 新アクション計画【2月】～決済～
新アクション計画 【2月】 ～決済～ 新たな決済オプションとして「試着後払い」を開始します。サービ ス詳細は後日・・・ 試着後払い 16
Slide 17: 新アクション計画【3月】～店舗×EC～
新アクション計画 【3月】 ～店舗×EC～ MANGO原宿店をロコンドの小型百貨店へリニューアルします。 ECならではのリアル店舗を展開します。詳細は後日・・・ ？ 17
Slide 18: 新アクション計画【3月】～広告～
新アクション計画 【3月】 ～広告～ 大型テレビCMを開始します。ファッションECとしては過去 10年間で史上最大規模になる予定です。詳細は後日・・・ ？ 18
Slide 19: 中期計画に向けて
中期計画に向けて これらアクション計画の進捗に加え、並行して進めてい るプロジェクトや機能改善、およびM&Aの進捗も踏まえ 4月には2018～20年度の「中期計画」を発表予定です。 理想値を実現できる年度をどこまで前倒しできるのか （2025年度では遅すぎる）、そのためには何が必要か、 ココから更に「計画」と「実行」のギアを上げていきます。 19
Slide 20: 内容
内 容 1. 株式会社ロコンドの現在の戦略骨子 ～おさらい～ 2. 2017年度 第3四半期 決算概要および分析 3. 第3四半期の主なアクションと第4四半期の計画 4. 株式分割に関して 20
Slide 21: 株式分割に関して
株式分割に関して 株式の流動性向上と投資家層の拡大のため 株式を「2分割」します。 基準日は２月２８日（水曜日）となります。 21
Slide 22: 本資料の取り扱いについて
本資料の取り扱いについて • 本資料は、株式会社ロコンドの事業及び業界動向に加えて、株式会社ロコンド による現在の予定 、推定、見込みまたは予想に基づいた将来の展望について も言及しています。 • これらの将来の展望に関する表明は、様々なリスクや不確実性が内在します。 • すでに知られたもしくは知られていないリスク、不確実性、その他の要因が、将 来の展望に関する表明に含まれる内容と異なる結果を引き起こす可能性がご ざいます。 • 株式会社ロコンドは、将来の展望に対する表明、予想が正しいと約束すること はできず、結果は 将来の展望と著しく異なることもありえます。 22