Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2009 Earnings Presentation
23 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, May 14, 2010
Slide 1: 平成22年3月期 決算説明会
平成22年3月期 平成22年3月期 決 算 説 明 会 2010年5月14日 取締役 専務執行役員 八木 和則 0
Slide 2: FY09 決算サマリー
FY09 決算サマリー １． 低調な設備投資と円高の影響を受け前期と比較し大幅な減収 営業利益は、計画を上回る固定費削減を達成したものの減収を補うには至らず減益 制 御 事 業： 欧州・北米・日本などの先進国において設備投資が低調に推移したこと及び 円高の影響により、前期と比較し減収・減益 計測機器事業： 半導体テスタ及び測定器に関する設備投資の大幅な抑制により、前期と比較し 減収。構造改革による固定費減により損失額は減少 ２． 営業利益が減少したものの、為替差損の減少等により営業外費用が減少したことから、 前期並みの経常利益を確保 当期純利益は、繰延税金資産の取り崩しを行った前期と比
Slide 3: FY09 経営成績（対計画比）
FY09 経営成績（対計画比） （億円） FY09 FY08 実績 当初計画 修正計画 修正計画 実績 差異 5/15 11/10 2/9(A) (B) (B-A) 受 注 高 3,743 3,250 3,250 3,200 3,152 ▲48 売 上 高 3,765 3,150 3,210 3,160 3,166 6 営 業 利 益 47 ▲90 ▲25 0 26 26 経 常 利 益 3 ▲130 ▲65 ▲40 2 42 当 期 純 利 益 ▲384 ▲180 ▲200 ▲185 ▲148 37 1$= 100.66円 95円 90円 90円 92.61円 2.61円 為替レート 1€=
Slide 4: FY09 経営成績（対前年比）
FY09 経営成績（対前年比） （億円） FY08 FY09 増減率 差 異 受 注 高 3,743 3,152 ▲15.8% ▲591 売 上 高 3,765 3,166 ▲15.9% ▲599 営 業 利 益 47 26 ▲44.8% ▲21 （営業利益率） 1.3％ 0.8％ － ▲0.5％ 経 常 利 益 3 2 ▲13.1% ▲１ （経常利益率） 0.1％ 0.1％ － 0.0％ 当 期 純 利 益 ▲384 ▲148 － 236 （当期純利益率） ▲10.2％ ▲4.7％ － 5.5％ ◆売上高の減少による粗利の減少を固定費の削減で補い営業利益を確保 ◆営業利益は減少したものの、為
Slide 5: FY09/FY08 営業利益 差異分析
FY09/FY08 営業利益 差異分析 （億円） FY08 FY09 営業利益 営業利益 47 26 ▲151 売上減による 174 粗利減等 低価法関係損 工事損失引当等 費用抑制 為替の影響 （円） ▲30 FY08 FY09 USドル 100.66 92.61 ▲14 ユーロ 143.28 130.68 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/5/14 4
Slide 6: FY09/FY08 四半期別経営成績比較
FY09/FY08 四半期別経営成績比較 （億円） FY08 FY09 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total 受 注 高 1,119 1,038 825 761 3,743 798 749 727 878 3,152 売 上 高 835 1,133 761 1,036 3,765 645 862 685 974 3,166 営業利益 ▲43 93 ▲58 55 47 ▲56 32 ▲3 53 26 ◆制御事業の国内受注の増加等により、４四半期ぶりに８００億円台の受注を計上 ◆売上高は制御事業の国内売上を中心に、２Ｑ、４Ｑに集中 横河電機株式会社 ©Yokoga
Slide 7: FY09/FY08 営業外・特別損益比較
FY09/FY08 営業外・特別損益比較 （億円） FY08 FY09 営 業 利 益 47 26 営業外収益 32 31 営業外費用 77 55 支払利息：２１億円 経 常 利 益 3 2 特別利益 33 10 減損損失：６２億円 特別損失 129 119 事業再編損・事業構造 税引前利益 ▲94 ▲107 改善費用：２６億円 法人税等 290 41 当期純利益 ▲384 ▲148 ◆支払利息が増加（FY08 16億円 → FY09 21億円）したものの、為替差損が減少（FY08 35億円 → 4億円）したことから営業外費用が減少 ◆ FY08に繰延税金資産の取り崩しを行い法人税等調整額25
Slide 8: FY09 セグメント別 受注・売上（対計画比）
FY09 セグメント別 受注・売上 （対計画比） 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,250 3,200 3,152 (-48) 3,150 3,160 3,166 (+6) (-7) 290 285 278 (-12) (-6) 295 283 380 315 300 309 (±0) 370 315 315 (-35) (+18) 2,580 2,600 2,565 2,550 2,568 2,480 FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 当初計画（5/15） 修正計画（2/9） 実績 当初計画（5/15） 修正計画（2/9
Slide 9: FY09 セグメント別 営業利益（対計画比）
FY09 セグメント別 営業利益 （対計画比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY09 FY09 差 異 26 (+26) 計画（2/9） 実績 0 (+1) 制 御 170 199 29 16 15 計 測 ▲ 185 ▲ 189 ▲4 ▲ 90 (+29) 199 その他 15 16 1 10 170 80 合 計 0 26 26 (-4) ▲ 180 ▲ 185 ▲ 189 FY09 FY09 FY09 当初計画（5/15） 修正計画（2/9） 実績 ◆制御事業：固定費の削減が計画より進んだことから、計画を超過達成 ◆計測機器事業： 測定器及びライフサイエンスビ
Slide 10: FY09 セグメント別 受注・売上（対前年比）
FY09 セグメント別 受注・売上 （対前年比） 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,743 3,765 3,152 (-591) 3,166 (-599) 318 335 (-40) (-52) 405 418 278 (-96) 283 (-103) 309 315 (-455) (-444) 3,020 3,012 2,565 2,568 FY08 FY09 FY08 FY09 実績 実績 実績 実績 ◆制御事業：円高の影響（為替の影響による減少：受注高▲120億円、売上高▲131億円）及び市況の悪化に より、受注高及び売上高とも前期比較で減少
Slide 11: FY09 セグメント別 営業利益（対前年比）
FY09 セグメント別 営業利益 （対前年比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY08 FY09 差 異 実績 実績 47 ＊ 制 御 291 199 ▲ 92 26 (-21) 7 (+9) 計 測 ▲ 251 ▲ 189 62 16 その他 7 16 9 291 (-92) 199 合 計 47 26 ▲ 21 (+62) ▲ 189 ▲ 251 FY08 FY09 実績 実績 ◆制御事業：売上高の減少及び円高の影響等により利益が減少 ◆計測機器事業：ライフサイエンスビジネスは増収及び固定費の削減により損失が減少 測定器、アドバンストステージ、フォトニクスビジネス
Slide 12: 海外売上高
海外売上高 全 体 セグメント別 国内 海外 （億円） 制 御 計 測 そ の 他 55.6% 56.0% 54.8% 国内 海外 （億円） 52.8% 60.5% 60.9% 3,012 46.8% 50.3% 4,334 4,374 2,568 3,889 （4,113） 3,765 3,166 1,824 2,289 38.3% 1,819 2,433 1,562 49.8% 24.0% （2,068） 2,064 418 18.9% 1,773 335 315 283 160 80 157 54 2,070 2,045 1,941 1,701 1,188 1,006 1,393 258
Slide 13: 貸借対照表 推移
貸借対照表 推移 資 産 推 移 負 債 ・ 資 本 推 移 4,387 4,446 （億円） 4,387 4,446 （億円） 4,010 3,988 4,010 3,988 388 317 596 3 3 930 570 779 現金・預金等 1,345 1,429 1,243 0 有価証券 1,371 借入金・社債 0 1,401 1,104 受取手形・ 1,267 1,115 501 448 売掛金 104 434 1,057 88 447 棚卸資産 434 1,044 その他負債 91 347 70 その他流動資産 504 504 434 1,240 1,341 434 資本金 1,
Slide 14: キャッシュ・フロー FY05-09
キャッシュ・フロー FY05-09 営業CF 投資CF FCF （億円） 405 256 245 208 214 139 82 15 4 ▲117 ▲132 ▲241 ▲302 ▲390 ▲510 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 ◆設備投資が減少したことから、投資キャッシュ・フローは支出が減少 ◆投資キャッシュ・フローの減少により、前期に比べフリー・キャッシュ・フローが増加 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/5/14 13
Slide 15: FY10 経営計画
FY10 経営計画 （億円） FY09 実績 FY10 計画 差 異 受 注 高 3,152 3,400 248 売 上 高 3,166 3,350 184 営 業 利 益 26 80 54 経 常 利 益 2 50 48 当 期 純 利 益 ▲148 0 148 1$= 92.61円 90円 ▲2.61円 為替レート 1€= 130.68円 130円 ▲0.68円 ◆制御事業の増収（前期比 受注高155億円、売上高102億円増）及び計測機器事業の増収（前期比 受注高121億円、売上高115億円増）により、受注高・売上高が増加 ◆営業利益は、先行投資に伴う固定費の増加により制御事業で減益となる
Slide 16: FY10 営業外損益・特別損益 計画
FY10 営業外損益・特別損益 計画 （億円） FY09 実績 FY10 計画 営 業 利 益 26 80 営業外収益 31 ▲30 営業外費用 55 経 常 利 益 2 50 特別利益 10 ▲10 特別損失 119 税 引 前 利 益 ▲107 40 法人税等 41 40 当 期 純 利 益 ▲148 0 ◆営業外収益・費用、特別利益・損失に関しては、特筆すべき費用計上の予定なし 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/5/14 15
Slide 17: FY10/FY09 営業利益計画 差異分析
FY10/FY09 営業利益計画 差異分析 （億円） 売上増による 固定費の増加 粗利増 ▲13 ▲48 115 為替の影響 （円） FY09実績 FY10計画 USドル 92.61 90 80 ユーロ 130.68 130 26 FY09 FY10 営業利益実績 営業利益計画 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/5/14 16
Slide 18: FY10 セグメント別 受注・売上 計画
FY10 セグメント別 受注・売上 計画 受 注 売 上 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,743 3,765 3,400 (+248) 3,350 (+184) 3,152 3,166 318 (-28) 335 (-33) 405 250 418 250 (+121) 283 (+115) 278 430 430 309 315 (+155) (+102) 3,020 3,012 2,565 2,720 2,568 2,670 FY08 FY09 FY10 FY08 FY09 FY10 実績 実績 計画 実績 実績 計画 ◆制御事業：日本・欧州・北米の市況の回
Slide 19: FY10 セグメント別 営業利益・1H 計画
FY10 セグメント別 営業利益・1H 計画 営 業 利 益 FY10 1H 計画 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 47 1,620 1,550 7 26 110 110 80 (+54) 190 190 16 291 0 (-16) 199 0 150 (-49) 1,320 1,250 ▲ 70 (+119) 55 ▲ 189 ▲ 251 ▲50 ▲5 FY08 FY09 FY10 受注 売上 営業利益 実績 実績 計画 ◆制御事業：為替レートを前期より円高に設定したこと、及び研究開発の強化、資源国・新興国での拠点整備 に伴い費用が増加することから、前期比較で減
Slide 20: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 研究開発費推移 セグメント別研究開発費 制御 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 9.9% 9.3% 9.1% 9.3% 8.4% 372 8.0% 7.5% 12 409 305 310 372 288 362 15 15 309 310 10 290 288 207 100 115 110 175 195 195 153 168 162 153 168 110 108 125 FY10 FY08 FY09 FY09 FY10 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 実績 計画（2/9） 実績 計画 計画 ◆ FY09研究開発費は対計画(2/9)で1
Slide 21: 研究開発費・減価償却費・設備投資の推移
研究開発費・減価償却費・設備投資の推移 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY09計画 FY09計画 FY09 FY10 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 （5/15) （2/9) 実績 計画 （百万円） FY09 FY10 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 当初 計画 修正 計画 実績 計画 （5/ 15） （ 2/9 ） 研究 開発 費 19,181 19,236 25,233 26,991 2
Slide 22: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 09/03=100 600 500 400 300 200 100 0 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/5/12 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/5/12 Yokogaw
Slide 23: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2010/5/14 22