Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation
43 slides from Tokuyama's earnings presentation, Oct 28, 2016
Slide 1: 2017年3月期 第2四半期決算説明資料
2017年3月期 第2四半期決算 説明資料 2016年10月28日
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1 2017年3月期 第2四半期決算 2 2017年3月期 業績予想修正 3 トピックス 4 補足資料 2
Slide 3: 2017年3月期 第2四半期決算
1 2017年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高 ／営業利益 3. 営業利益増減分析 3
Slide 4: 決算概要 連結(前年同期比)
1 2017年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） (億円未満切捨て) （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 1,491 1,425 △65 △4 営業利益 75 180 ＋104 ＋139 経常利益 52 145 ＋92 ＋176 親会社株主に帰属する 四半期純利益 27 184 ＋156 ＋563 1株当たり当期純利益（円） 8.00 52.28 為替（円/$) 122 105 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 48,000 31,400 定性情報（前年同期比） （売上高） 1,425億円（4％減）
Slide 5: 決算概要 連結(前年同期比)
1 2017年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 1,491 1,425 △65 △4 営業利益 75 180 ＋104 ＋139 経常利益 52 145 ＋92 ＋176 親会社株主に帰属する 四半期純利益 27 184 ＋156 ＋563 1株当たり当期純利益（円） 8.00 52.28 為替（円/$) 122 105 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 48,000 31,400 定性情報（前年同期比） （経常利益） 145億円（176％増） 増益要因： 営業利
Slide 6: 決算概要 連結(前期末比)
1 2017年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前期末比） （億円） 2016年 3月末 2016年 9月末 増 減 総資産 4,013 3,882 △131 自己資本 514 876 ＋361 自己資本比率 12.8％ 22.6％ ＋9.8ポイント 有利子負債 2,441 2,198 △242 D/Eレシオ 4.74 2.51 △2.23 ネットD/Eレシオ* 2.38 1.16 △1.23 1株当たり純資産（円） 147.98 193.71 定性情報（前期末比） *ネットD/Eレシオ： （有利子負債－現預金・現金同等物・金銭信託）／自己資本 （総資産） 減少項目： 受取手形及
Slide 7: セグメント別売上高/営業利益
1 2017年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2016年3月期 2017年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 440 36 389 60 △50 △12 ＋24 ＋68 特殊品 267 △29 316 33 ＋48 ＋18 ＋63 - セメント 425 22 395 39 △29 △7 ＋16 ＋71 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 289 36 256 28 △33 △11 △7 △20 その他 267 25 258 26 △9 △3 ＋1 ＋6 計 1,691 90
Slide 8: 化成品 減収増益
1 2017年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 化成品 減収増益 定性情報 売上高 営業利益 （苛性ソーダ） 60 （億円） ・国内出荷は堅調も、販売価格軟化により減収 440 （塩ビモノマー） 36 389 ・アジア向け出荷は堅調も、国産ナフサ価格の 下落に伴う販売価格の軟化で減収 （塩ビ樹脂） ・千葉工場停止等による損益改善 （ソーダ灰・塩化カルシウム） 2016年3月期 2017年3月期 ・価格是正を行うも、販売数量減で減収 第2四半期累計 第2四半期累計 8
Slide 9: 特殊品 増収増益
1 2017年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 特殊品 増収増益 定性情報 売上高 営業利益 （半導体用多結晶シリコン） （億円） ・スマートフォンなどモバイル機器の高機能化を 316 33 背景に販売数量増 267 （太陽電池用多結晶シリコン） ・トクヤママレーシアの稼働率改善により、 △29 販売数量増 （乾式シリカ） ・半導体用研磨材向けで出荷堅調も、円高で減収 （電子工業用高純度薬品） 2016年3月期 2017年3月期 ・半導体用途で出荷堅調も、円高で減収 第2四半期累計 第2四半期累計 （窒化アルミニウム） ・半導体製造装置向けを中心に販売
Slide 10: セメント 減収増益
1 2017年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） セメント 減収増益 定性情報 売上高 営業利益 （セメント） 425 （億円） ・需要旺盛なアジア地区への輸出は増加したもの 395 39 の、円高等による輸出価格下落、官公需・民需の 低迷による国内出荷の減少で減収 ・連結子会社は、前年同期の大型案件向け出荷の 22 反動で減収 （資源環境事業） ・石炭灰等の廃棄物受入数量増 2016年3月期 2017年3月期 第2四半期累計 第2四半期累計 10
Slide 11: ライフアメニティー 減収減益
1 2017年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） ライフアメニティー 減収減益 定性情報 （医薬品原薬） 売上高 営業利益 ・前年同期に好調だったことの反動で販売数量減 36 （億円） （プラスチックレンズ関連材料） ・フォトクロミック材料の販売数量増 289 28 （微多孔質フィルム） 256 ・紙おむつ向けの販売数量減 （ポリオレフィンフィルム） ・コンビニ向けを中心に出荷堅調 ・原料価格下落に伴う販売価格の軟化 （歯科器材） ・新製品、海外向けの販売数量増も円高進行で 2016年3月期 2017年3月期 売上高は横ばい 第2四半期累計 第2四半期累
Slide 12: 営業利益増減分析(前年同期比)
1 2017年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） セグメント別 180 △7 ＋7 ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの稼働率改善、 ＋16 減価償却費負担減（＋） 原燃料コスト低減（＋） 廃棄物受入増（＋） ソーダ灰の価格是正（＋） ＋63 国内出荷減（－） 塩ビ樹脂の合理化（＋） ガスセンサ子会社連結 原燃料コスト低減（＋） 除外（－） 医療診断システム 販売反動減（－） ＋24 75 16年3月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 17年3月期 第2四半期 アメニティー 全社費用 第2四半期 累計 累計 12
Slide 13: 2017年3月期 業績予想修正
2 2017年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 13
Slide 14: 業績予想修正 連結(前回予想比)
2 2017年3月期 業績予想修正 1. 業績予想修正 連 結 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2017年 3月期 2017年 3月期 2017年3月期 増減 予想 (5/12公表） 予想(10/28修正） 第2四半期累計 売上高 3,020 2,910 △110 1,425 営業利益 320 330 ＋10 180 経常利益 270 270 0 145 親会社株主に帰属する 当期純利益 170 210 ＋40 184 1株当たり当期純利益（円） 46.68 58.18 52.28 為替（円/$) 110 103 105 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 35,000 32,200 31,4
Slide 15: セグメント別業績予想修正
2 2017年3月期 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 （ 前 回 予 想 比 ） （億円） 2017年3月期予想 2017年3月期予想 2017年3月期 増 減 第2四半期累計 (5/12公表） （10/28修正） 営業 営業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 利益 利益 化成品 810 100 800 115 △10 ＋15 389 60 特殊品 670 70 640 65 △30 △5 316 33 セメント 870 80 820 75 △50 △5 395 39 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 520 50 500 50 △20 0 256 28 その他 530 45
Slide 16: トピックス
3 トピックス 1. トクヤママレーシア 2. 徳山製造所コスト削減活動 「BRIGHT-II」 16
Slide 17: トクヤママレーシア
3 トピックス 1. トクヤママレーシア 今後のスケジュール 年度 2015年度（16/3) 2016年度（17/3) 9/28 OCI社への譲渡を決定 10/7 第三者割当増資（１回目） 実績及び （３Ｑで減損処理） （当社の持分：83.5%） 予定 3/31 第三者割当増資（２回目） （予定） 全持分をOCI社へ譲渡 収益計画 （実績） （上期実績） （下期予想） (通期予想修正） (前回通期予想） 売上高 （億円） 88 75 40 115 110 営業利益 （億円） △102 △9 △23 △32 △40 太陽電池用 多結晶シリコン市況 US$14.6/kg US$15.7/kg US
Slide 18: 徳山製造所コスト削減活動「BRIGHT-II」
3 トピックス 2. 徳山製造所コスト削減活動「BRIGHT-II」 競争力日本トップを目指し、徳山製造所の原単位や主要コストの部門横断的改善を 目指す活動「BRIGHT-II」がスタート ・製造原価の削減 40億円のコスト削減 目的 ・全体最適を考慮したコスト削減 目標 （2020年度、2015年度比） BRIGHT-IIの中長期ビジョン 低コスト体質の定着 競争力日本トップ 製 造 生産統合システム 所 既存事業の拡大 イ BRIGHT-II WG ン 徳山製造所 フ フェーズⅡ ラ 長期ビジョン 整 フェーズⅠ （2025年度） 備 現行WGの推進 削減目標達成 新規WGの発足
Slide 19: 補足資料
Chemistry with a heart TOKUYAIHA
Slide 20: 補足資料 目次
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. キャッシュ・フローの状況 3. 営業外損益の内訳 4. 特別損益の内訳 5. 主要指標 6. 業績推移 7. 主要原燃料価格推移 8. 設備投資額・減価償却費推移 9. 有利子負債残高推移 10. 業績予想修正（上期・下期） 11. 主要グループ会社売上高 12. 多結晶シリコン市場動向 20
Slide 21: 連結財務諸表(要約) 損益計算書
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 増 減 2016年 3月期 2017年 3月期 第2四半期 第2四半期 金額 ％ 売上高 1,491 1,425 △65 △4 売上原価 1,101 954 △147 △13 販管費 313 291 △22 △7 営業利益 75 180 ＋104 ＋139 営業外損益 △22 △35 △12 - 経常利益 52 145 ＋92 ＋176 特別損益 6 59 +52 +814 税前四半期純利益 59 204 ＋145 ＋246 法人税等 31 19 △11 △37 親会社株主に帰属する 四半期純利益 27 184 ＋156
Slide 22: 連結財務諸表(要約) 貸借対照表
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2016年 3月末 2016年 9月末 金額 ％ 資産合計 4,013 3,882 △131 △3 流動資産 2,437 2,315 △121 △5 有形固定資産 1,197 1,174 △23 △2 無形固定資産 63 55 △8 △14 投資その他の資産 314 336 ＋22 ＋7 増 減 2016年 3月末 2016年 9月末 金額 ％ 負債合計 3,411 2,921 △489 △14 流動負債 1,132 747 △384 △34 固定負債 2,279 2,173 △105 △5 純資産合計 602 9
Slide 23: キャッシュフローの状況
4 補足資料 2. キャッシュフローの状況 連 結 （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 第2四半期 累計 第2四半期 累計 営業活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ① 102 41 投資活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ② △62 △7 ﾌﾘｰ・ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ③（①＋②） 40 34 財務活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ④ △178 △53 現金及び現金同等物に係る換算差額⑤ △1 △10 現金及び現金同等物の増減額⑥（③＋④＋⑤） △139 △30 現金及び現金同等物の期首残高⑦ 1,161 1,211 連結の範囲変更及び連結子会社の決算期変更に伴 うに伴う増減額⑧ 0 0 現金及び現金同等
Slide 24: 営業外損益の内訳
4 補足資料 連 結 3. 営業外損益の内訳 （前年同期比） （億円） 16年3月期 17年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 営 受取利息・配当金 3 1 △1 業 受取補償金 ＋4 外 その他 15 18 ＋2 収 為替差益減 △4 益 計 18 20 ＋1 営 支払利息・社債利息 24 21 ＋2 業 外 その他 17 33 △16 試作費用 △13 費 用 計 41 55 △13 営業外損益 △22 △35 △12 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 24
Slide 25: 特別損益の内訳
4 補足資料 連 結 4. 特別損益の内訳 （前年同期比） （億円） 16年3月期 17年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 補助金収入 ＋22 関係会社株式売却益 ＋19 特 別 利 益 14 64 ＋50 債務取崩益 ＋12 購入契約損失引当金戻入額 △6 特 別 損 失 7 5 ＋1 固定資産減損損失減 ＋5 特 別 損 益 6 59 ＋52 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 25
Slide 26: 主要指標①
4 補足資料 連 結 5. 主要指標① （前年同期比） 2016年3月期 2017年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 設備投資額 億円 53 60 ＋6 減価償却実施額 億円 104 69 △34 研究開発費 億円 44 38 △6 金融収支 億円 △20 △19 ＋0 26
Slide 27: 主要指標②
4 補足資料 連 結 5. 主要指標② （ 前 期 末 比 ） 2016年3月末 2016年9月末 増 減 有利子負債 億円 2,441 2,198 △242 期末人員 人 5,759 5,464 △295 27
Slide 28: 主要指標③
4 補足資料 連 結 5. 主要指標③ （予想の前期比） （億円） 2017年3月期 2016年3月期 増 減 予想 実績 認可枠合計 134 - - 設備投資額 見込(17.3期) 実績(16.3期) 191 139 ＋51 減価償却費 143 200 △57 研究開発費 79 85 △5 28
Slide 29: 業績推移 連結(通期)
4 補足資料 6. 業績推移 連 結 （ 通 期 ） 売上高（億円） 利益（億円） 3,500 1,200 1,000 3,074 3,020 3,071 3,000 3,009 2,897 2,873 2,910 800 2,823 2,731 2,586 600 2,500 353 330 400 227 202 195 230 303 164 201 270 137 200 2,000 173 67 203 153 149 177 210 188 115 129 74 93 32 0 97 102 1,500 -200 △55 -400 1,000 △379 -600 △653 -800
Slide 30: 業績推移(四半期) 連結
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 連結 （億円） 101.3 95.3 84.9 775 804 737 753 731 694 53.9 46.0 29.3 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 売上高 営業利益 30
Slide 31: 業績推移(四半期) 化成品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 化成品 （億円） 32.7 31.5 29.0 228 220 216 211 202 21.1 20.1 187 14.9 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 売上高 営業利益 31
Slide 32: 業績推移(四半期) 特殊品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 特殊品 （億円） 26.2 200 21.0 161 155 130 136 140 12.7 △15.2 △14.5 △8.0 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 売上高 営業利益 32
Slide 33: 業績推移(四半期) セメント
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） セメント （億円） 221 224 22.3 204 204 201 194 18.4 17.0 16.6 13.4 9.4 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 売上高 営業利益 33
Slide 34: 業績推移(四半期) ライフアメニティー
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ （億円） 18.8 18.2 17.1 16.1 142 146 143 143 13.8 138 118 10.7 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 売上高 営業利益 34
Slide 35: 主要原燃料価格推移
4 補足資料 7. 主要原燃料価格推移 国産ナフサ価格 豪州一般炭スポット価格 （円／kℓ） （＄／トン） 80000 80 70000 70 豪州一般炭 60000 60 50000 50 40000 国産ナフサ 40 30000 30 2014年度 2015年度 2016年度 35
Slide 36: 設備投資額・減価償却費推移
4 補足資料 8. 設備投資額・減価償却費推移 連 結 （億円） 設備投資額 減価償却費 1,000 975 900 800 776 700 610 600 525 500 370 376 358 400 284 300 265 253 226 314 232 200 191 200 229 214 181 188 100 167 143 139 0 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3予 36
Slide 37: 有利子負債残高推移
4 補足資料 9. 有利子負債残高推移 連 結 （億円） 短期借入金 長期借入金 社債 D/Eレシオ 4,000 4.74 3,500 2.51 3,000 2,831 1.74 2,500 0.86 2,407 2,441 0.52 0.52 0.60 500 0.32 0.42 1.05 2,198 444 1,877 500 2,000 344 1,486 500 1,500 1,262 1,925 1,000 500 959 351 1,652 1,730 1,000 151 1,669 642 200 1,023 686 737 500 250 588 683 170 222 225
Slide 38: 業績予想修正(上期・下期)
4 補足資料 10. 業績予想修正（上期・下期） 連 結（前回予想比） （億円） 2017年3月期予想（5/12公表） 2017年3月期予想（10/28修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 1,450 1,570 3,020 1,425 1,485 2,910 営業利益 145 175 320 180 150 330 経常利益 115 155 270 145 125 270 親会社株主に帰属する 当期純利益 70 100 170 184 26 210 1株当たり純利益（円） 19.37 27.31 46.68 52.28 5.90 58.18 為替（円/$) 110 110 11
Slide 39: 業績予想修正(上期・下期) セグメント別
4 補足資料 10. 業績予想修正（上期・下期） セグメント別（前回予想比） （億円） 2017年3月期予想（5/12公表） 2017年3月期予想（10/28修正） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 営業 営業 営業 営業 営業 営業 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 利益 利益 利益 利益 利益 利益 化成品 380 50 430 50 810 100 389 60 411 55 800 115 特殊品 310 20 360 50 670 70 316 33 324 32 640 65 セメント 420 35 450 45 870 80 395 39 425 36 820 7
Slide 40: 主要グループ会社売上高
4 補足資料 11. 主要グループ会社売上高 資本金 出資比率 売上高（百万円） 会社名 事業内容 (百万円) （％） 15年9月期 16年9月期 セメント・生コンクリート、各種建設資材の トクヤマ通商(株) 販売 95 100 10,931 10,102 サン･トックス(株) プラスチックフィルムの製造販売 300 80 8,868 8,215 新第一塩ビ(株) 塩化ビニル樹脂の製造販売 2,000 71 8,523 7,336 生コンクリート、各種建設資材の 関西トクヤマ販売(株) 販売 80 100 8,223 5,805 トクヤマ・セントラルソーダ㈱ ソーダ灰・塩化カルシウムの仕入販売
Slide 41: 多結晶シリコン市場動向
4 補足資料 12. 多結晶シリコン市場動向 100 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移 80 (US$/KG) 60 40 ( 25 20 24 0 23 2009/10/1 2011/10/1 2013/10/1 2015/10/1 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 2013/1/2 2013/5/2 2013/9/2 2014/1/2 2014/5/2 2014/9/2 2015/1/2 2015/5/2 2015/9/2 2016/1/2 2016/5/2 2016/9/2 出典：PV insights 41
Slide 42: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完 全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、頒 布、販売、転載、出版等を含む）することはできません。 42
Slide 43: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA