Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — Q2 FY2014 Earnings Presentation
31 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Nov 26, 2013
Slide 1: 2014年3月期第2四半期決算説明会
2014年3月期第2四半期決算説明会 2013.11.26
Slide 2: AA OY IL
AA OY IL 1. 2014473 FA RI HRey Vy REBR JK A 2. EICORMERS FI ICO Mi Remit AM <4 >= BT—S (MN —Z) ' () ak8erkexet
Slide 3: 2014年3月期第2四半期決算のポイント
2014年3月期第2四半期決算のポイント ①コストダウンと円安効果により、半期としては2年ぶり（2012年3月期第2四半期 以来）に営業利益、経常利益、当期利益を確保 ②販売量はステンレス一般材部門、高機能材部門とも前年同期比増加 ③ニッケル価格下落と欧州、中国の低迷により売上高は業績予想に対し未達 ④総コスト削減計画は計画に対し若干の遅れはあるが着実に実行 2
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2013年3月期 2014年3月期 第2四半期 第2四半期 前年比 前年比 累計実績 累計実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 528 576 48 9.1 営業利益 ▲ 33 11 44 ‐ 経常利益 ▲ 40 6 46 ‐ 当期純利益 ▲ 48 5 53 ‐ ＲＯＡ（％） ▲ 4.5 1.7 高機能材部門 売上高比率（％） 37.8 35.4 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産×2 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格： 2013年3月期上期7.60US$/Lb、2014年3月期上期6.55US$/Lb。 3
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年同期比較）
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 40 原材料 販売価格 販売数量 その他 30 要因 要因 要因 要因 ▲33 +18 +11 +5 +10 +11 20 < 内訳> < 内訳> コストダウン 高機能材 0 高機能材 + 1 関係会社改善 等 一般材国内 + 5 一般材国内 + 4 10 一般材輸出 + 6 一般材輸出 0 0 -10 販売量 2013年3月期 2014年3月期 第2四半期 第2四半期 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） -20 一般材 87 99 -30 高機能材 19 20 -40 2013年3月期 2014年3月期 第2四半期 第2四半期 （実績） （実
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2013年3月末 2013年9月末 前期比増減 2013年3月末 2013年9月末 （億円） （億円） （億円） 構成比（％） 構成比（％） 現金・預金 101 62 ▲ 39 7.2 4.5 売掛債権 217 199 ▲ 18 15.4 14.5 たな卸資産 276 297 22 19.6 21.6 その他流動資産 6 1 ▲4 0.4 0.1 固定資産 808 814 6 57.4 59.2 【資産合計】 1,408 1,375 ▲ 33 100.0 100.0 借入金・社債 637 634 ▲3 45.2 46.1 その他負債 467 426 ▲ 41 33.1
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2013年3月期 2014年3月期 2014年3月期 前年比 第2四半期 第2四半期 第2四半期 累計実績（億円） （億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） （期末休日影響除く） 営業活動によるキャッシュフロー 8 ▲ 15 （14） ▲ 23 税金等調整前中間（当期）純利益 ▲ 48 6 （6） 53 減価償却費 22 19 （19） ▲3 売上債権の増加額（△）又は減少額 60 18 （23） ▲ 42 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 0 ▲ 22 （▲22） ▲ 22 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲ 25 ▲ 33 （▲9） ▲8 法人税
Slide 8: 2014年3月期連結業績予想
２０１４年３月期連結業績予想 2013年3月期 2014年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,088 1,190 102 9.4 営業利益 ▲ 54 25 79 - 経常利益 ▲ 65 10 75 - 当期純利益 ▲ 74 10 84 - （前提）2014年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 6.50US$/Lb、為替レート 100円。 7
Slide 9: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 30 販売量 2013年3月期 2014年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 20 一般材 192 211 10 高機能材 40 41 0 -10 販売価格 原材料 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 -20 ▲54 +49 +25 +1 +7 +22 -30 < 内訳> < 内訳> コストダウン 高機能材+ 9 高機能材+ 1 関係会社改善 等 一般材国内+ 3 4 -40 一般材輸出+ 6 一般材国内+ 5 一般材輸出+ 1 -50 -60 2013年3月期 2014年3月期 （実績） （予想） 8
Slide 10: AB OVILIFA
AB OVILIFA 1. 2001443 A WR 2tMReovy— PEM mK Be 2. EICOK RRR FT SE O BRA RRM RLR AA fe <4 >= BT—S (MN —Z) 9 (©) atBersaxat
Slide 11: ステンレス一般材の状況
ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 期初からＬＭＥニッケル価格が下落、流通在庫 9 ＬＭＥニッケル価格下落と海外生産者の値下げ 圧縮の動きも広がり受注量は低迷 により、市場のステンレスドル価格が下落 今年度上期 9 アベノミクスを背景にした円安や内需活性化に 9 引合い自体は堅調、円安環境下ではあるが、 より、自動車や業務用厨房向けなどの分野は好 ステンレス鋼のドル価格下落を受けた値下げ 調だったが、マーケット全体の荷動きは低調 圧力が強い 9 昨年と比較し円安環境下でありながら、輸入材 9 為替変動を注視し慎重な営業活動を実施 は減少せず国内生産者を圧迫
Slide 12: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ¾ニッケル価格は直近ピークの2月から下落傾向、ステンレス価格は需要見合いの生産継 続や円安による輸入原料・エネルギーコスト上昇により維持 （US$/Lb） （円/トン） 14.0 420,000 LMEニッケル価格（左軸） 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 12.0 380,000 10.0 340,000 8.0 300,000 6.0 260,000 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 10/ 10 / 1 0/ 1 1/ 11/ 1 1/ 1 1/ 1 2/ 12 / 12/ 12/ 13/ 1 3/ 13 / 13
Slide 13: 汎用ステンレス在庫の推移（月次）
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 150,000 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 125,000 クロム系（430系）在庫率（右軸） 2.5 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 0 2 0 2 0 2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /1 /1 /1 /1 /1 /1 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 1
Slide 14: 販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫
販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫ ¾ 上期の国内向けはＮｉ価格下落等により伸び悩み、下期は建築関連需要の活発 化などで販売増加を見込む （トン/月） 25,000 輸出 国内 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2013年 12/1Q 12/2Q 12/3Q 12/4Q 13/1Q 13/2Q 13/下期 上期 見込 見込 13
Slide 15: 高機能材部門の状況
高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 航空機関連需要、溶接用途、貯水槽関 9 欧州は、経済状況が不透明ながらも円安効果もあり若干受注回復 連の需要が好調で、ほぼ計画通りの販 9 中国は、排煙脱硫装置・シーズヒーター等の需要が旺盛で販売増加。但 売を達成 し景気は低調で物件が進展してもファイナンス問題により発注に至らない 9 円安傾向による需要拡大、震災復興関 今年度上期 案件も散見 連需要に関する本格的な動きは見られ 9 北米は、機器構造材用等の需要が堅調。航空機関連は在庫過多により ず 第２Qから調整局面 9 ＬＭＥニッケル価格は$6.5前後で比較的 9 ASE
Slide 16: 販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫
販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫ ¾ 欧州、中国が不透明な状況下、前年同期および下期並みの販売量は確保 （千トン/半期） 販売量及び売上高≪高機能材部門≫ （億円/半期） 30 300 販売量（左） 売上高（右） 25 250 213 194 20 180 200 169 161 151 154 15 150 10 100 5 50 19.5 19.1 21.5 21.2 19.0 20.5 19.8 0 0 10年上 10年下 11年上 11年下 12年上 12年下 13年上 15
Slide 17: 高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高）
高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高） ¾ シーズヒーター用材（米国・住宅部門の回復）、高Ｎｉ耐食合金（ASEAN地域・Oil&Gas需要）などが好調 ＜2013年3月期上期＞ ＜2014年3月期上期＞ 高付加 熱膨張 高付加 熱膨張 価値材 制御材 価値材 制御材 熱膨張 熱膨張 制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 高付加 高付加 用材 用材 価値材 軟磁性材 価値材 軟磁性材 高強度材 高強度材 その他 その他 耐熱材 機能材 特殊機能材 機能材 耐熱材 特殊機能材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 用材 耐食材 耐食材 高Ni耐熱 用材 高Ni耐熱 合金 合金
Slide 18: 高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量）
高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量） ¾ シーズヒーター用材、耐食オーステナイトステンレス鋼、高Ｎｉ耐食合金は増加傾向 （トン/半期） 4,000 10年上 10年下 11年上 3,000 11年下 12年上 12年下 13年上 2,000 1,000 0 熱膨張 熱膨張制御材 シーズヒー 高Ｎｉ耐 高Ni耐熱合金 耐食2相ス 苛性ｿｰﾀﾞ用材 苛性ソー 高Ｎｉ耐 耐食オース 高Ni耐食合金 高強度材 制御材 ター用材 熱合金 テンレス鋼 ダ用材 テナイトステ 食合金 ンレス鋼 17
Slide 19: 高機能材の輸出仕向け地別推移（販売量）
高機能材の輸出仕向け地別推移（販売量） ¾ 中国向けはシーズヒーター用材（加工後、欧米へ）や発電（環境対策用途）向けが増加、 メキシコはシーズヒーター用材、ASEAN他はOil&Gas需要が活発 （トン/半期） 5,000 10年上 2013年度上期輸出仕向け 10年下 地域別内訳（高機能材） 11年上 中国 メキシコ・ 4,000 11年下 ASEAN他 中国 12年上 韓国 22% 35% 12年下 北米 欧州 13% 13年上 欧州 3,000 北米 韓国 13% 17% メキシコ・ ASEAN他 2,000 1,000 0 中国 韓国 欧州 北米 メキシコ・ ASEAN他 18
Slide 20: 販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫
販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫ ¾ 今上期は海外マーケットにおいて伸び悩んだが、下期はエネルギー関連需要の捕捉や 製造可能範囲拡大により販売増を見込む （トン/月） 4,000 高付加価値材 高機能材 3,000 2,000 1,000 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2013年 12/1Q 12/2Q 12/3Q 12/4Q 13/1Q 13/2Q 13/下期 上期 見込 見込 19
Slide 21: 高機能材（厚板）の製造可能範囲拡大による競争力強化
高機能材（厚板）の製造可能範囲拡大による競争力強化 ¾ 新日鐵住金ステンレス株式会社への高機能材厚板委託圧延開始 【問題点】 【解決策】 ①高機能材厚板引き合いの多いOil＆Gas 板幅２ｍ以上の「超広幅厚板」を新日鐵住金 や各種プラント向けにおいて板幅２ｍ ステンレス㈱へ熱間圧延を委託することで 以上の「超広幅厚板」の需要が増加 製造可能範囲を拡大（2013年9月開始） ②自社では設備制約上、客先要望の寸法 に対応出来ず 【効果】 製造可能範囲拡大により、受注 競争力の飛躍的強化の実現 20
Slide 22: グローバル市場における成長戦略
グローバル市場における成長戦略 ¾ 東南アジアにおいて営業体制強化 欧州 中国 北米 欧州現地法人（ロンドン） 中国現地法人 米国現地法人（シカゴ） 「Nippon Yakin Europe Limited.」 「日邦冶金商貿（上海）有限公司」 「Nippon Yakin America, Inc.」 ① シンガポールに現地法人設立 東南アジア 2014年2月営業開始予定 ② 連結子会社2社がタイ（バンコク）に現地法人設立 2014年4月営業開始予定 【日本冶金工業】 【連結子会社】 （１）シンガポールに現地法人（100%出資）を設立 （１）ナス鋼帯がタイ（バンコク）に現地法人設立（2014年
Slide 23: 高機能材の拡販推進
高機能材の拡販推進 ¾ アメリカおよびブラジルでの展示会へ出展 SSW 2012 アメリカ・ヒューストン POWER-GEN BRASIL 2013 ブラジル・サンパウロ ＜今後の出展予定＞ ・2013年11月 Stainless Steel World 2013 （オランダ マーストリヒト） ・2014年3月 NACE CORROSION 2014 （アメリカ サンアントニオ） 22
Slide 24: 「総コスト削減計画」進捗状況
「総コスト削減計画」進捗状況 2013年度 2013年度 2013年度 施策及び実績 最終目標 上期実績 下期計画 （１）販売製品構成の見直し ①汎用ステンレス分野において採算性重視の方針を明確化 ②高機能材分野に経営資源をより集中させ、収益性改善、安定収益の実現 （２）生産総量に見合った総固定費削減 ①設備集約等による減価償却費等の削減 7億円 4億円 4億円 ②総人件費の削減 10億円 3億円 3億円 （３）高機能材コストダウン策等 ①高機能材の汎用ルート化の拡大 18億円 8億円 16億円 ②自社製錬フェロニッケル効果拡大 13億円 3億円 5億円 ③その他 5億円 4億円 3億円 効果
Slide 25: 配当について
配当について ¾ 2014年3月期第2四半期の配当 誠に遺憾ながら見送ることとさせていただきました。 ¾ 2014年3月期の配当予想額 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 24
Slide 26: AA OY IL
AA OY IL 1. 01443 F WB etMRee VV PEM mK Be 2. ETCO WD Cie S T1516 O Remit AM <B4>ERBT—F(BRN—AZ) (©) aikBereexan
Slide 27: 売上高・営業利益
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,500 200 売上高：左目盛り 1,200 64 営業利益：右目盛り 100 28 12 5 6 -2 900 -32 -21 -33 -21 0 600 -100 -217 300 -200 1,057 580 440 533 687 701 692 657 528 560 576 0 -300 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 （年度半期） 26
Slide 28: 総資産額・ＲＯＡ
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 2,500 20 総資産：左目盛り 7.0 ＲＯＡ：右目盛り 2,000 10 3.9 0.8 0.8 1.7 -0.2 1,500 -4.2 -2.8 -2.8 0 -4.5 1,000 -10 500 -25.3 -20 1,814 1,489 1,460 1,429 1,474 1,463 1,502 1,499 1,395 1,408 1,375 0 -30 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 （年度半期） 27
Slide 29: 有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 50 20 自己資本比率：左目盛り 39.4 40 37.2 36.3 Ｄ/Ｅレシオ：右目盛り 16 30.4 30 25.4 25.2 12 22.3 c 23.0 21.6 22.9 28.2 20 8 10 2.0 1.7 1.7 2.0 2.1 2.1 4 1.1 1.2 1.4 1.6 0.8 0 0 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 （年度半期） （億円） 1,000 800 600 400 582 602 599 640 640 642 637
Slide 30: 設備投資（連結ベース）
設備投資（連結ベース） （億円） 50 設備投資額 40 減価償却費 30 20 26.4 27.7 28.3 28.8 28.6 25.3 24.7 24.9 22.5 10 20 19.4 25.4 17.3 12.7 9.2 17.6 12.2 26.6 18.0 35.2 9.1 17.6 0 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 12/下 13/上 （年度半期） 29
Slide 31: 日本冶金工業 お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 30