Nippon Paper Industries Co., Ltd. · TSE:3863
Nippon Paper Industries — Merger or Acquisition (October 2019)
14 slides from Nippon Paper Industries's merger presentation, October 2019
Slide 1: Orora Limited オーストラリア・ニュージーランド板紙パッケージ部門買収について
Orora Limited オーストラリア・ニュージーランド 板紙パッケージ部門買収について October 2019
Slide 2: 本件の概要
本件の概要 日本製紙とOrora Limitedは 日本製紙がOrora Limitedの 豪州・NZ事業の板紙パッケージ部門を 譲り受けることに合意 2
Slide 3: 本件の狙い
本件の狙い 成長する豪州・NZ市場での事業拡大 • 戦略投資の継続により伸びる青果・食肉・消費財市 場の積極取り込み AP社・買収事業のインテグレーションによるオセアニア事 業の効率化 • 円滑なPMIによる早期シナジーの発現(人材、調達、 物流) アジア・オセアニア地域でのパッケージ事業拡大 • 買収事業の人材・ノウハウを活用 3
Slide 4: 本件の取引内容
本件の取引内容 契約相手先: Orora Limited (以下『オローラ社』) 譲受価格: 1,720百万豪ドル (約1,243億円) 譲受対象: オローラ社の持つ豪州・NZ板紙パッケージ部門 (板紙、段ボール、紙器の製造販売) 対象資産の 売上高: 1,426百万豪ドル (約1,031億円) 事業規模 営業利益: 91百万豪ドル (約66億円) (19年6月期): 従業員数: 約3,300名 注．対象会社の会計期間は7月～6月のため6月期の数値を表記 4
Slide 5: 本件にかかわる資金調達
本件にかかわる資金調達 財務健全性の維持を考慮した資金調達を行う方針 ①ブリッジローン 売買契約締結に際して、みずほ銀行よりブリッジローンを調達 ②パーマネント化 • 3カ月～1年以内を目途に、長期化を完了 金融機関からの借入、社債発行、およびハイブリッドファ イナンス等によるブリッジローンからの借換を検討 • 新株発行を伴う資金調達(エクイティファイナンス)については 実施予定なし 5
Slide 6: 日本製紙グループの成長分野
日本製紙グループの成長分野 当社では、パッケージ、家庭紙・ヘルスケア、ケミカル、エネルギー、 木材の５つの事業を成長分野と位置付け強化している 6% 3% 3% その他 木材・建材・ 土木建設関連事業 19% セグメント別 売上高構成比 2018年度 ケミカル 69% 紙・板紙事業 エネルギー事業 生活関連事業 パッケージ 家庭紙・ヘルスケア パッケージ 家庭紙・ヘルスケア ケミカル 6
Slide 7: 生活関連事業（パッケージ）
生活関連事業（パッケージ） パッケージ事業については、紙という素材に対する独自の技術と ノウハウをもとに、国内外で幅広く展開している パッケージ 液体用紙容器、紙容器、 ケミカル 液体用紙容器原紙 国内 液体用紙容器 生活関連 海外 家庭紙・ヘルスケア 紙容器 液体用紙容器（口栓付き） 7
Slide 8: パッケージ事業の海外展開①
パッケージ事業の海外展開① 事業買収や提携により、積極的に海外でのパッケージ事業展開を進めている 日本ダイナウェーブ パッケージング ニッポンペーパー フードパック ニッポンペーパー ベト・ホア・ミー TS プラスチック 日本ダイナウェーブ ニッポンペーパー ニッポンペーパー パッケージング ベト・ホア・ミー フードパック 8
Slide 9: パッケージ事業の海外展開②
パッケージ事業の海外展開② 需要の底堅い段ボール市場において、段ボール加工事業へ展開する事で バリューチェーンの更なる拡大を図りたい 原紙 NDP AP 日本ダイナウェーブ オーストラリアン パッケージング ペーパー（※） 輸出 NPV・NPF (日本製紙) 段ボール 加工 ベトナム 紙パック インド 加工事業 営業本部 紙器事業 液体容器 紙器 段ボール （※）AP社段ボール原紙事業は紙・板紙事業に含む 9
Slide 10: Orora Limitedについて
Orora Limitedについて ORORA Limited 豪州・北米を中心に世界規模で事業展開する豪州上場のパッケージ企業 売上高 4,761百万豪ドル (3,442億円) – 19年6月期 従業員数 7,200人 （43生産拠点/96物流・調達拠点/7ヵ国) 総資産 3,918百万豪ドル (2,832億円) – 19年6月期 (豪州上場/本社メルボルン) 豪州/NZ事業: 北米事業: 売上高: 2,150百万豪ドル(1,554億円) 売上高: 2,611百万豪ドル(1,887億円) 製紙・パッケージ事業 飲料ボトル パッケージ部門 商業印刷部門 (買収対象事業) 10
Slide 11: 製紙・パッケージ事業の概要
製紙・パッケージ事業の概要 製紙・リサイクル部門 (豪州シェア 第2位) ・1工場・1製紙マシン ・最新鋭の再生段ボール原紙設備(ライナー・中芯)を保有 ・独自の古紙回収システム 段ボール加工部門 (豪州シェア 第2位、NZシェア第1位) ・11製造拠点(豪州8、NZ3) ・段ボール製造(農産物、飲料、食肉、消費財) ・移動式製函機の提供・メンテナンス ・パッケージ資材、業務資材の調達販売 紙器・製袋部門 (豪州シェア 第1位、NZシェア第1位) ・紙器部門：5製造拠点(豪州3、NZ2) ・一般紙器の加工製造販売 (食品包装、消費財、ファストフード) ・製袋部門：2製造拠点(豪州) ・重袋の加
Slide 12: 製紙・パッケージ事業のサプライチェーン
製紙・パッケージ事業のサプライチェーン 独自の古紙回収システムから段ボールまでの一貫工程 当社子会社(AP社)は既にサプライチェーンの一部 古紙/原料 古紙回収 原紙 加工 顧客 輸出 消費財 北米/アジア 飲料 リサイクル 大手小売店 一次回収 ライナー 加工食品 企業 選別 その他 中芯 回収業者 圧縮梱包 ORORA社 場内古紙 場内搬送 青果物 段ボール工場 キウイ(NZ) 段ボール原紙 移動式自動 食肉加工 Australian 製函機の提供 Paper社 製袋用クラフト紙 ORORA社 輸出または 粉ミルク 国内販売(AP社) 小麦粉 紙器工場 輸入原紙 製袋工場 消費財 ファスト
Slide 13: （参考）豪州段ボール市場
（参考）豪州段ボール市場 底堅い国内需要・最終製品(青果物・食肉加工品)の輸出が需要を牽引 豪州段ボール需要(千t) ‘16-’19e 平均5.1%成長 1,600 ‘08-’19e 年率3.0%成長 1,421 1,460 1,368 1,258 1,200 1,060 1,106 1,097 1,044 1,052 1,008 1,033 1,047 800 400 - 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e (BIS Oxford Economicsより当社作成) 豪州段ボール - 用途別需要トレンドと見通
Slide 14: ＜注意事項＞
＜注意事項＞ 当資料に記載されている見通しに関する内容については、種々の前提に 基づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約し たり、保証するものではありません。
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