Slide 1: ソフトバンクグループ 2019年3月期 第1四半期 決算説明会
ソフトバンクグループ株式会社 2019 年 3 月期 第 1 四半期 決算説明会 2018 年 8 月 6 日
Slide 2: 登壇:Singularityとビジョン・ファンドの意義
登壇 孫 : 最近つくづく思うことは、物事を短期間で見てはいけないということ。できるだけ中期、長期 で物を見るべきだということをつくづく思います。われわれソフトバンクグループがメインで戦っ ている業界に、進展・変革が大変激しい勢いでやって来る。そのやってくる激しい環境変化の中で、 常に少し先を見て、そして思いっきり、次のメインで戦う市場に向けて体重を移動してきました。 そういうことがとても大切だと思います。そういう意味で大変重要なタイミングにソフトバンク・ ビジョン・ファンドをつくることができ、戦略的に重要な手を打つことができたということを本当 にやって良かったなとつくづく思っています。今日の
Slide 3: AI革命と群戦略
この Singularity を、最近のより具体的な技術的テーマでいうと、AI だと私は思います。「AI 革命 =Singularity」ということで、人類史上最大の革命が今まさに起きようとしている。この AI による 革命は全ての産業を再定義していくということになり、AI を制するものが未来を制するという考え の下に、われわれはどのような戦略をとったらいいのかということを考え続けてきました。 その戦略はまさに「AI 群戦略」です。AI の革命が恐ろしい勢いであらゆる産業にやってくるとす るならば、それはもはや、社内で自分たちの分かる範囲の分野、あるいは自分たちの馴染みのある 産業だけを取り組
Slide 4: 連結業績:売上高・EBITDA・営業利益・純利益
それでは早速数字について報告します。売上高、EBITDA、営業利益、当期純利益、ご覧いただけ る通りです。 売上高の内訳はここにある通りです。それぞれの色で示しています。「ソフトバンク 2.0」という ことで群戦略、ソフトバンク・ビジョン・ファンドを立ち上げたが、売上高には全く反映されませ ん。それから、EBITDA にも原則として反映されません。
Slide 5: ビジョン・ファンドの成果は営業利益に反映
ソフトバンク・ビジョン・ファンドの成果は何に反映されるのかというと、営業利益に反映されま す。従いまして、去年の 2017 年度の第一四半期から反映され始めたわけですけれども、その数字 の成果を見ていただきたいと思います。
Slide 6: セグメント別営業利益
ご覧のように、国内の通信を担うソフトバンク事業、ヤフー事業、スプリント事業、それぞれがそ れなりに推移しておるわけですけれども、大きな差はありません。一番大きな差はどこにあるのか というと、この紺色のところです。ソフトバンク・ビジョン・ファンドが倍増以上に営業利益に貢 献してきている。また、アームが中国事業をジョイントベンチャー化しましたので、このピンクの ところは繰り返し発生するものではなくて、一時的な営業利益だと考えていただいたほうがいいと 思います。継続して発生するものではありません。しかし、この紺色のところはこれから毎年ソフ トバンク・ビジョン・ファンドが成果を出し続けていくことで、順
Slide 7: ソフトバンク事業
ソフトバンク事業 先ほどの全体を連結業績では、去年は旧会計基準で報告していますが、今年からは新会計基準にな ります。ですから、事業セグメントとして業績を比較する時は、新会計基準同士で比較したほうが より実力値を反映することになると思います。ここでは新会計基準で両方ともに行った場合にどう なるかということで、国内の通信事業、10％増という営業利益の内容を報告します。
Slide 8: 国内通信事業の3ブランド
キャッシュフローも順調に前年対比伸びています。 また、スマホの純増数も着実に伸びてきています。 国内通信事業にはブランドとして、ソフトバンクとワイモバイル、そして LINE Mobile があります が、どこか一つだけに偏ってもう片方が落ちているということではなくて、着実に 3 ブランドとも に伸びているということがこのグラフからもお分かりいただけると思います。
Slide 9: ブロードバンド契約数とPayPay
ブロードバンドの契約数、こちらも順調に伸びています。 また、われわれのビジョン・ファンド経由での投資先であります Paytm に技術的な協力を得て、 ヤフーとソフトバンクとでペイメントのプラットフォームで PayPay という新会社をつくりました。 中国ではもう完全にキャシュレスで、日常の生活でほとんどの若者は小口現金を使っていません。
Slide 10: Beyond Carrierと上場準備
全てモバイルで支払いが完結するという状況になっています。インドでも最近急激にそのような状 況になっています。日本でも同じことがこれから起きると私は思っています。そういう意味での取 り組みです。 また、ソフトバンク株式会社は東証への上場予備申請を行うなど、今順調に上場準備が進んでいる わけですが、それとは別に、ヤフーとの連携強化ということで、ヤフー株式の買い取りをソフトバ ンク株式会社が行いました。 またソフトバンク・ビジョン・ファンドとの連携ということで、国内の事業が単にモバイルの通信 回線からの収入だけではなくて、そちらはそちらで順調に伸びているが、それに加えて Beyond Carrier
Slide 11: WeWork Japan
例えば WeWork Japan。すでに 4 つ、WeWork Japan のオフィスが開設されたわけですが、急激に そのメンバー数を増やしています。通常のモバイル回線に比べて、1 WeWork のメンバーでは大体 モバイルの 10 倍ぐらい利益が出ます。そういう意味で、この 5,200 人のメンバーができたという ことは 5 万 2,000 人のスマホの回線を獲得したというのに相当するようなビジネスモデルです。継 続的な収入が確実に入ってくるというモデルです。
Slide 12: DiDi JVとBoston Dynamics
また、DiDi ともジョイントベンチャーを設立いたしました。今年の秋からサービス開始が予定さ れています。 さらに Boston Dynamics、この世界で最先端のロボットだとわれわれは思っています。早速、竹中 工務店社、あるいはフジタ社と建設現場のモニタリングを実施し始めています。
Slide 13: ユニコーンのグループ化とRPA
それ以外にも一つ一つ挙げるともう時間が足りないぐらいたくさんエキサイティングなテーマがあ ります。それぞれのテーマにソフトバンク・ビジョン・ファンドからの投資先あるいはグループと して、既にソフトバンク・ビジョン・ファンド前から投資している会社との連携がどんどんと深ま ってまいります。 これからソフトバンク・ビジョン・ファンドはさらにその投資先を増やしていきますので、ソフト バンク・ビジョン・ファンドを通じて、世界で最も多くのユニコーン企業のグループ化を今進めて います。世界の最先端のユニコーンが続々とわれわれのファミリーに入って、それらファミリーが 日本に続々と上陸してくる。そして新しいビジ
Slide 14: RPA・AIプロジェクトと生産性
すでに数百件もの AI のプロジェクトが今同時並行で進んでいます。恐らく世界的に見ても、まず 通信キャリアで 2,000 件もの RPA あるいは AI のプロジェクトを今日現在並行して走らしてる会社 はわれわれしかないのではないかと。恐らく通信キャリア以外でもこれほどのものを同時並行で走 らしてる会社はほとんど例を見ないと思います。これをやることによって従来、社員が 2,000 時間 ぐらいかけて行っているような仕事が 2 時間に圧縮されるとかいうことが今続々と起きてきていま す。働き方改革ということで、働く時間を各社短くするように、効率上げるように努力していると 思いますが、単に時間を短縮
Slide 15: スプリント事業
スプリント事業 次に、スプリントです。スプリントは大変苦労をいたしました。今でもスプリントで苦戦している のではないかと、大赤字ではないかと思っている人がまだおられると思いますが、実態は随分改善 してきました。ポストペイドのお客さんが収益の大半なわけですが、このポストベイドのお客さん がどんどん減っていくという状況から反転し、少しずつではありますが、安定的にユーザーが増え ていくという状況に反転できました。
Slide 16: スプリントの利益推移
利益もこの 6 年間、毎年さまざまな努力でコスト削減だとか仕事の効率化、ネットワークの改善と いうことで着実にわれわれソフトバンクグループに入ってから利益が増えてきました。また、営業 利益の方でも着実に黒字が定着してきています。
Slide 17: Tモバイルとの合併と5G
この 3 カ月で 1,000 億円弱の営業利益というのは、もう立派にその事業そのものが継続して成り立 っていくということを表していると私は思っています。 しかし、われわれはここで満足しているわけではなく、当然最初に米国へ進出すると決めた一日目 から、T モバイル US とスプリントを合併させて、米国でこれまで 2 強、2 社がほとんど市場を支 配しているという状況に対して、3 社三つ巴で本当の激しい戦いをやっていきます。価格面におい てもさらに挑戦をし続けていきたい。 もっと挑戦の威力を高めていきたいと思いますし、ネットワークも改善し、5G の世界で、世界で 最も早く大きな威力的な 5G のネ
Slide 18: ヤフー事業
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Slide 19: ヤフー:広告・Eコマース
次にヤフーです。ヤフーも経営陣が若返って、さらにやる気いっぱいです。ややもすると守りに入 りがちだったヤフーをもう一度攻めの状況に持っていこうということで、目先の利益以上に、E コ マースあるいはその他の新しいサービスを積極的に進める先行投資を開始しているわけですが、そ のいくつか打った手が功を奏して広告収入も順調に伸びていますし、Yahoo!プレミアムの会員も 順調に伸びています。 また、ショッピングの E コマースも恐らく日本の E コマースの中では今最も伸びている会社の一つ に生まれ変わることができたのではないかなというふうに思っています。しかし、まだまだ入口で ありまして、これから本格
Slide 20: アーム事業
アーム事業 次に、われわれが 2 年ほど前に行った大きな買収案件アームです。アームの出荷チップの数は順調 に伸びています。2030 年には、アームの設計によるチップの出荷は 1 兆個を累計で超えていくの ではないかとわれわれ内部で試算しています。
Slide 21: アームの新チップとISG
直近のチップとしましても、1 年間で新たに出たチップで、35％あるいは 30％の性能が上がってき ています。アーム初のノートパソコン向けのプロセッサ、従来はスマホだとか IoT のものでしたけ れども、ノートパソコン専用のチップなども出し、続々とこれからアームの領域、また威力が深ま っていくということに強い期待をしているが、従来のそのチップの設計というのに加えて、実はも う一つ、アームの社内ではビジネスユニットをつくりました。 完全に新しくつくったユニットです。従来のビジネスユニットは IPG、IP の設計能力をどんどん深 めてお客さまに提供するというグループですが、それに加えてもう一つビジネ
Slide 22: Arm PELIONデータプラットフォーム
そのために、アームはつい最近 Treasure Data の買収を決定し、発表しました。つまり Treasure Data によってデータを収集、統合、保存、準備、発見、共有とデータを管理するわけです。そし て管理することによってパートナー企業がそのデータを活用する。この一連の作業を行っていくに あたって、この Treasure Data に加えて、われわれはデバイスマネジメントとしての Mbed Cloud、 それからコネクティビティマネジメントとしての Stream、これらを統合してわれわれは Arm PELION という統合化されたデータのサービスのプラットフォームをつくろうとしています
Slide 23: AI化されたチップ
しかもそれに加えて、従来はただ単なるチップだったのがこれからは AI 化されたチップになる。 アームはほとんど全てのこれから出荷されていくチップに AI 化を施していきます。AI 化されたチ ップが、ありとあらゆるところにばらまかれることになります。
Slide 24: Project Trillium
さまざまなセンサーとさまざまな AI 化されたチップが、マシンラーニングとしてデータを自動的 に学習しながら、自動的に賢くなっていくという世界がやってくると、どれほど世の中が勝手に進 化していくかということです。これをアームでは「Project Trillium」と定義し、そのプラットフォ ームを今つくろうとしているわけです。 つまり、デバイスはそれぞれ今までばらばらにエッジ（端）に存在していた。このばらばらに存在 していたエッジ側のデバイスが全部 IoT としてネットワークでつながり、しかもこれがエッジの AI 化ということが実現されていきます。 勝手に学習しながら勝手に進化していく、地球全
Slide 25: エッジAIの活用例
例えば、エネルギー、発電というものをとってみましょう。遊園地だとか、工場だとか、自宅だと か、学校だとか、会社だとか、いろんなところでどれほどのエネルギーが何時にどういう状況で消 費されるのか。それを天気だとか、曜日だとか、イベントだとか、しかも今から 15 分後、2 時間 後、1 カ月後の天気やイベントを予想しながら、電力の需要予測をし、そしてそれぞれをさまざま にセンサーが湿度だとか、温度だとか、雲の動きだとか、地面の乾燥状態だとか、川の流れだとか、 深さだとか、速さだとか、そういうものをセンサーでリアルタイムに分析しながら、最適な発電ミ ックスと発電量を、またその材料を最適化させて調達す
Slide 26: アームとNVIDIAへの出資の狙い
つまり、われわれはエッジ側を AI 化し、スマート化すると同時に、地球全体をインテリジェント 化する、スマート化する。クラウドとのやりとりは当然のことながらリアルタイムで行われるよう になっていくでしょう。ナローバンド IoT のネットワーク、あるいは 5G のネットワークというよ うなものは、当然不可欠のものになりますし、通信を得意としているわれわれはその通信インフラ も当然のことながら最大限に活用していく。 そこに鍵になる会社がアームであり、そしてわれわれが出資する NVIDIA に代表されるようなクラ ウドの AI 化を進める会社です。 なぜ NVIDIA に出資したのか。ソフトバンクグ
Slide 27: アームの短期見通し
アームの短期的な見通しは、数はそれなりに伸びていますし、今エンジニアの数を一生懸命増やし、 その IPG に加えて ISG、サービスグループ、このデータを管理するグループを今一生懸命強化し、 またエッジの AI 化が、今着実に成果物を出し始めたわけです。
Slide 28: ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド事業 大きなビジョン、大きな戦略としては、一言で言えば AI だと。「Singularity=AI」だということで、 それを迎えるための戦略としてソフトバンク・ビジョン・ファンドをつくったということを冒頭に 言いました。この 1 年間で、ここに書いているような会社がわれわれのグループに入った。ほんの 1 年前まではこれはほとんどゼロです。ソフトバンク・ビジョン・ファンドをつくって、これだけ のユニコーンが一気にわれわれの群れに加わったことは、まさに群戦略であります。 不動産の分野の会社もあれば、建設の会社もあれば、メディカルもあれば、E コ
Slide 29: WeWorkのメンバー増加
例えば WeWork を見てみましょう。WeWork のメンバーは毎日のように着実に増えています。も うすでに 22 万のメンバー数になりました。一人のメンバーでスマホの 10 回線分の収益を上げるこ とができます。つまり 22 万メンバーを集められたということは、220 万スマホ回線をゼロから集 めたというのに匹敵するほどの利益を継続してもたらすモデルです。 その WeWork は、最初はスタートアップの会社ばかりを中心にメンバーとして集めていましたが、 最近急激にエンタープライズ、大企業がわれわれのメンバーに続々と入り始めています。彼らもい
Slide 30: WeWork:ワーキングネットワーク
よいよ気づき始めたわけです。WeWork は単なる貸しオフィス業ではありません。貸しデスク業で はありません。WeWork は何かというと、一言で言うならば、ワーキングネットワークだと思って います。WeWork がワーキングネットワークとして大企業の皆さんが続々とそのメンバーに加わる ことによって、スタートアップの企業と大企業がお互いに交流しながら、ビジネスチャンスをお互 いに増やしていっていると、刺激しているということです。ちょっと映像を見ていただきたいと思 います。 映像上映：2010 年の設立以来、ミッションや目的達成を重視する人々に人生を設計できるワーク スペースを提供してきました。
Slide 31: WeWorkとAI活用
孫：WeWork のオフィスに私も何度も行きましたし、ソフトバンクの社員も今続々と WeWork の オフィスに移動しつつあります。本社も近い将来 WeWork に全部移転しようかということを今議 論しています。WeWork にワークプレイスが変わることによって何が起きるのかというと、仕事全 体がより効率良くなるわけです。先ほど仕事のプロセスを AI 化すると、ロボタイジングすると言 いましたが、自分たちの中の仕事のプロセスに加えて、ワーキングコミュニティーとして他のメン バーと AI 化でもっと仕事の効率がエキサイティングになり、かつダイナミックになり、かつ生産 性も上がっていくということが
Slide 32: OYO Rooms
もう一つの事例は、ホテルです。まったく新しい種類のホテルが生まれました。次世代型のホテル の経営です。OYO Rooms、このホテルはご覧のように 3 年前 1,000 部屋であったものが、インド 国内でこの 1,000 部屋から 10 万部屋に増えたわけです、2 年ちょっとで。 10 万部屋というのはどれほどの数かといいますと、インドで従来一番大きかったホテルは Taj Hotels グループで 1 万 5,000 部屋。1 万 5,000 部屋の Taj Hotels に対して OYO はたった 2 年ちょ っとで、10 万部屋というようなところになったわけです。恐らく年内には、15 万部
Slide 33: OYOと大手ホテルの成長比較
どれほどすごいかというと、世界最大のホテルチェーン、Marriott Hotel が 3 カ月で何部屋増やし ているかというと 8,000 部屋増やしています。2 番目に大きな Hilton が 7,000 部屋増やしています。 3 番目に大きな InterContinental Hotels Group が 2,000 部屋増やしています。 ちなみに OYO は旅行代理店ではないんです。OYO はホテル全体の経営を行っているわけです。ブ ランドも変え、OYO 流のサービスに変え、マネージメントの仕組みを変え、IT を変え、ブッキン グを変え、クオリティのコントロールを変えというふうに、フラン
Slide 34: OYOのダイナミックプライシング
そこでどんなイベントがあるのか、どんな天気なのか、どんな曜日なのか、どんなキャンペーンを やっているのかによって、需要と供給がどんどん変わっていきますので、それに合わせて 1 日 4,300 万回も価格を変えているわけです。ダイナミックプライシングというわけですね。これは AI の力がなければ絶対こんなことはできませんね。最高の、新しい時代のホテル経営だろうと思いま す。
Slide 35: Full Truck Alliance
中国の長距離トラックです。トラックのオーナーというのは 1 家族で 1 台とか 2 台のトラックを持 っていますが、長距離トラックのオーナーの 9 割以上は個人経営でトラックを所有しているわけで す。そして個人経営でお客を集めて、自分が運転をし、サービスを提供している。そういう個人経 営のトラックの運転手を約 300 万人一気にプラットフォームに乗せたのがこの Full Truck Alliance です。中国におけるトラックのほとんどがもうこのプラットフォームに乗っている状態です。 このプラットフォームで何をやっているのかというと、AI を使って需要予測し、荷物がどこからど こにどんなものが
Slide 36: CompassとPolicyBazaar
不動産の売買、この代理店網の集合体である Compass、この Compass もまた AI を使って需要予 測をし、最適化のマッチングをさせていっているということです。 保険もインドで PolicyBazaar が保険の回数を一気に増やしていますが、これもまた AI を使って急 成長させているわけです。例えば車体の分析というのでも、従来は 3 日間かかっていた査定の時間 が、もう 3 時間ぐらいで AI の画像解析で自動的に査定が行われるというようなことが車の保険で すら PolicyBazaar は AI 化して、効率を上げていっているわけです。
Slide 37: Light:マルチカメラ技術
つまり、従来の保険会社、従来の中古車の販売会社、従来の不動産の販売会社、従来のオフィスだ、 ホテルだ、これは従来からいっぱいある。古くからある産業なんです。でも、AI を使うことによっ て、この若いアントレプレナーが AI を道具として使ってまったく産業を塗り替えていっているわ けです。もう一つ、ビデオを見ていただきたいと思います。 映像上映：引っ越しがもう少しだけ楽になれば、素晴らしいと思いませんか？監視カメラが犯罪を 阻止出来たら？車が安全を守ってくれたら？迷ってしまった時に、すぐに見つけてもらえたら？我 が家が家族のことを認識出来たら？それは、とても素晴らしい事ではないでしょうか。Lig
Slide 38: ライドシェアの需要予測
ングのレコメンデーションができる。しかも、それを分析するための道具として、こういうカメラ だとか AI の画像認識だとか、そういうものがソフトバンク・ビジョン・ファンドの中にどんどん とできあがっています。 ライドシェア、これはわれわれの重要なカテゴリーの一つですが、先ほどから出ていますように需 要予測、どこに行かすべきかという配車を、これまた OYO と同じように、ダイナミックに料金価 格を決めています。 例えばここにありますように、実際の中国における需要予測、マイナス 10 とかマイナス 12 とかい うのは、そこに 15 分後に必要とされる車が 12 台足りないだろうということを予測して
Slide 39: AIによる予測配車
従来の日本で「何号車、どこどこ行ってください」というのは、お客さんから注文が来た後に「何 号車、どこどこ行ってください」って言うわけです。しかし、これは事前に 15 分後に何台どこど このブロックで足りないと、どこどこで余っていると、そこに行けばダイナミックプライジングで、 赤いところに行くと高い料金をもらえるわけです。緑のところは値下げするわけです。値下げする ところにいるよりも値上げできるところに行くことで 1 件当たりの売上が上がる、お客さんが待っ ているところに行くことによって早くお客さんを捕まえることができ、売上も上がる。となると、 当然運転手はそこに急いで行くわけですね。それが自動
Slide 40: Cruiseの自動運転
実際にこれ、Cruise の車に乗って自動運転している、走っている状況の絵です。人がたくさん歩い ています。こんなに混雑しているサンフランシスコのチャイナタウンでの実証実験のビデオです。 道路工事をしている場所、ここにオレンジ色のおじさんが手信号で「行ってください」と言ってい ます。手信号を AI が見て、こっち行けと言ったらああそうかといって判断して行っているわけで す。
Slide 41: 成長戦略の変遷
例えば信号が故障している状況で、右から左から車がガンガンきている。その中ですり抜けていく ということを実際にやっています。 つまり、従来であれば人間が判断しなければならなかったようなこと、混雑して故障した信号機や、 高齢運転手の方々がアクセルとブレーキを踏み間違えるというような事故が、悲惨な事故がたくさ ん起きています。そういうような状況の中で AI は自動運転で事故のない社会をつくっていくとい うことがもうじき現実のものとして起きようとしているということです。 そろそろまとめます。ソフトバンクグループは成長戦略として、創業以来環境変化に合わせて変化 してきた。最初はパソコンが始まった時は、パ
Slide 42: AIへの体重移動
ブ・ジョブズが iPhone を発表する前に、これからのスマホを想定しボーダーフォン日本法人を買 収して、私自身の時間と頭はもう完全に体重移動したわけです。 同じことをもう一度やろうとしています。ソフトバンクグループの売上、利益にほとんど貢献して いなかった AI 絡みのところに私の時間の、そして頭の 97％を完全に体重移動しました。それがソ フトバンク・ビジョン・ファンドという形で AI に取り組むということです。Singularity という言 葉を使い始めて AI、具体的に言うと AI の活用によるさまざまな産業への挑戦というものをやろう としているわけです。ソフトバンク・ビジョン・ファ
Slide 43: AIサービス企業の繁栄
同じように、もう一度これが AI のテクノロジーが最初に脚光を浴びて、AI を使ったサービスの会 社がより大きく繁栄していくという時代がこれからやってきます。そこに向けてわれわれはソフト バンク・ビジョン・ファンドをつくるということを発表したわけです。
Slide 44: 結論
結論ですけれども、冒頭に言いましたように、AI はすべての産業を再定義する。人類史上最大の革 命であると。これを制するものが世界を制すると。AI の群戦略のためにわれわれはビジョン・ファ ンドをつくったということです。 今回の決算発表の数字に営業利益と純利益で大きく進展しているものの、増益部分の大半はソフト バンク・ビジョン・ファンドのこれからの成果の先駆けが一部現れ始めたと。そういう意味での決 算だというふうに受け止めていただきたいと思います。以上です。ありがとうございました。
Slide 45: 免責事項
免責事項 本資料に記載されている計画、見通し、戦略およびその他の歴史的事実でないものは、作成時点に おいて入手可能な情報に基づく将来に関する見通しであり、さまざまなリスクおよび不確実性が内 在しています。実際の業績は経営環境の変動などにより、これら見通しと大きく異なる可能性があ ります。また、本資料に記載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報 は、公開情報などから引用したものであり、情報の正確性などについて保証するものではありませ ん。 本資料中のスプリント・コーポレーション（以下「スプリント」）に関するいかなる記載も、当社 がスプリントに対する投資家としての立場から行っ