Fan Communications. Inc. · TSE:2461
Fan Communications — F@N Communications — Q3 2017 Earnings Presentation
49 slides from Fan Communications's earnings presentation, Nov 10, 2017
Slide 1: 2017年12月期 第3四半期 決算説明資料
2017年12月期 第3四半期 決算説明資料 2017年11月10日 株式会社ファンコミュニケーションズ
Slide 2: 目次
2 目次 2017年12月期第3四半期業績ハイライト ・・・・・・・・・・・ P3 各種経営指標（四半期ベース） ・・・・・・・・・・・ P8 主要サービス区分別の概要 ・・・・・・・・・・・ P14 ・CPA型アドネットワーク事業 ・CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業 連結グループ事業 ・・・・・・・・・・・ P31 ITP問題の影響範囲と対応について ・・・・・・・・・・・ P34 株式について ・・・・・・・・・・・ P44 参考資料 ・・・・・・・・・・・ P46
Slide 3: 2017年12月期第3四半期 業績ハイライト
3 2017年12月期第3四半期 業績ハイライト
Slide 4: 業績ハイライト：第3四半期ポイント
4 2017年12月期 第3四半期 ポイント 業績ハイライト ■四半期売上高が103億9,500万円となり、過去 最高となった。 ■四半期経常利益は15億5,600万円となり、今期 最高だが、利益率が15%と今期最低の水準と なった。 ■CPC/ターゲティング型サービス区分の売上高 が昨年対比で14.2%増、直前四半期比で13.1% 増と堅調だった。
Slide 5: 連結経営成績
5 連結経営成績 業績ハイライト 2017年 2016年 対前年同期 （単位：千円） 当期構成比 第3四半期 第3四半期 増減率 売上高 30,253,997 28,165,915 7.4% 100% 営業利益 4,655,514 4,394,940 5.9% 15.4% 経常利益 4,663,280 4,468,409 4.4% 15.4% 親会社株主に帰属する 3,416,495 2,970,238 15.0% 11.3% 四半期純利益 売上高経常利益率 15.4% 15.9% -0.5ポイント - 1株当たり四半期純利益 44.51円 38.61円 15.3% - 潜在株式調整後 44.
Slide 6: 連結貸借対照表
6 連結貸借対照表 業績ハイライト （単位：千円） 2016年度末 2017年第3四半期 資産の部 流動資産 20,896,081 21,256,517 現金及び預金 14,544,263 15,156,184 受取手形及び売掛金 4,544,032 5,001,702 有価証券 1,245,375 798,408 その他 576,172 319,324 貸倒引当金 △13,761 △19,103 主な内訳は投資有価証券 固定資産 2,417,953 4,072,535 2,479,199千円 有形固定資産 205,755 269,478 無形固定資産 268,171 949,773 投資その
Slide 7: 連結業績予想
7 連結業績予想 業績ハイライト 2017年 2017年 進捗率 （単位：百万円） 通期予想 (対前年同期比） 第3四半期実績 （通期予想比） 売上高 40,358（7.6） 30,253 75.0% 営業利益 6,295（8.1） 4,655 73.9% 経常利益 6,327（7.3） 4,663 73.7% 親会社株主に帰属する 四半期（当期）純利益 4,551（16.3） 3,416 75.1% ※通期予想は、8月1日に修正した数値です。 【配当予想】 2017年12月期 2016年12月期 予想 実績 1株当たり期末配当金 19円 18円
Slide 8: 各種経営指標（四半期ベース）
8 各種経営指標 （四半期ベース）
Slide 9: 売上高、経常利益、経常利益率の推移
9 売上高、経常利益、経常利益率の推移 各種経営指標 （連結・四半期ベース） 単位：百万円 12,000 22.0% 売上高合計 経常利益 経常利益率 19.1% 19.3% 18.7% 19.0% 17.6% 10,395 18.3% 17.4% 17.1% 17.3% 17.8% 17.7% 9,870 9,987 10,000 16.9% 16.7% 16.4%9,353 9,410 9,401 9,350 17.0% 9,070 9,501 8,713 8,945 15.9% 7,937 8,028 8,271 15.9% 15.7% 15.5% 15.8% 15.3% 15.0% 8
Slide 10: 従業員数の推移
10 従業員数の推移 各種経営指標 （連結・四半期ベース） 600 派遣社員数 アルバイト数 従業員数 500 32 43 400 32 30 33 30 27 26 25 24 23 31 29 27 28 27 27 24 29 34 41 40 300 20 38 37 17 33 36 19 28 19 20 33 16 18 24 32 8 22 23 27 25 200 406 331 342 341 331 349 281 295 291 285 301 252 267 271 270 222 229 236 239 100 211 212 0 第3四半期にシーサーを連結子会社化
Slide 11: 原価率、販管費比率の推移
11 原価率、販管費比率の推移 各種経営指標 （連結・四半期ベース） 80.0 売上高販管費比率 売上高原価比率 70.0 72.9 73.6 73.2 73.4 73.5 73.6 72.9 70.9 72.2 69.6 70.0 67.1 68.0 67.0 68.3 67.1 67.1 68.4 67.6 67.5 67.4 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 16.4 16.5 16.2 14.8 14.1 14.1 14.0 13.7 14.4 13.3 12.9 12.6 12.1 11.8 11.6 11.3 11.0 11.2 11.3 10.8 10.8 10.
Slide 12: 販売管理費
12 販売管理費 各種経営指標 （連結・四半期ベース） 単位：千円 1,400,000 地代・家賃 その他経費 広告宣伝費 販売手数料 人件費 1,258,002 1,255,828 1,200,000 1,141,458 1,102,053 1,123,725 1,053,591 1,082,700 1,058,076 1,054,139 1,052,298 1,069,825 1,066,406 1,041,208 1,035,330 1,024,033 1,000,000 922,225 41.3% 879,243 34.7% 34.4% 35.9% 36.3% 36.4% 787,68
Slide 13: 売上原価
13 売上原価 各種経営指標 （連結・四半期ベース） 単位：千円 8,000,000 A8.net成果報酬 Moba8.net成果報酬 媒体費 人件費 経費 他勘定振替高 7,258,010 7,355,286 7,580,250 6,921,913 6,866,132 6,821,973 6,885,320 7,000,000 6,735,111 6,350,794 6,459,410 5,869,269 6,000,000 5,753,806 5,423,399 33.9% 36.0% 5,363,462 35.9% 5,002,440 34.8% 35.9% 5,000,000 媒体費
Slide 14: 主要サービス区分別の概要
14 主要サービス区分別の概要
Slide 15: 報告セグメント別の売上高の内訳
15 報告セグメント別の売上高の内訳 サービス区分別概要 （連結・四半期ベース） その他 2017年 2016年 対前年同期 2.4% 単位：千円 第3四半期（7～9月） 第3四半期（7～9月） 増減率 CPA型 アドネットワーク事業 6,455,174 6,176,512 4.5% CPC/ターゲティング型 3,690,576 3,225,143 14.4% CPC/ターゲ アドネットワーク事業 ティング型ア ドネットワー ク事業 249,931 - - 35.5% CPA型アド その他 ネットワーク 事業 62.1% 総売上高 10,395,683 9,401,656 10.6% CPA型
Slide 16: 報告セグメント別の売上高の推移
16 報告セグメント別の売上高の推移 サービス区分別概要 （連結・四半期ベース） 単位：千円 12,000,000 CPA型 CPC/ターゲティング型 その他 10,395,683 アドネットワーク事業 アドネットワーク事業 9,987,748 9,870,565 9,350,024 2.4% 10,000,000 9,501,213 9,410,708 9,070,693 9,353,550 9,401,656 8,713,091 8,945,737 8,028,818 8,271,909 8,000,000 7,937,432 32.9% 32.7% 35.5% 7,311,165 32.
Slide 17: 「A8.net」主要サマリー
17 「A8.net」主要サマリー CPA型アドネットワーク事業 2017年 2016年 対前年同期 単位：千円 第3四半期（7～9月） 第3四半期（7～9月） 増減率 売上 5,835,262 5,175,940 12.7% 稼動広告主ID数 3,406 3,129 8.9% 登録パートナーサイト数 2,317,570 2,107,428 10.0% 売上は連結間取引相殺前の数値です。 稼動広告主ＩＤ数は前年同期比較で277件増加した。
Slide 18: 「A8.net」売上高の推移
18 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 売上高の推移（四半期ベース） 単位：千円 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 2012年Q3 2012年Q4 2013年Q1 2013年Q2 2013年Q3 2013年Q4 2014年Q1 2014年Q2 2014年Q3 2014年Q4 2015年Q1 2015年Q2 2015年Q3 2015年Q4 2016年Q1 2016年Q2 2016年Q3 2016年Q4 2017年Q1 2017年Q2 2017年Q3 A8.net 2,197
Slide 19: 「A8.net」スマートフォン割合の推移
19 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 成果報酬に占めるスマートフォン割合の推移（月次ベース） 100.0% スマホ経由成果報酬割合 PC経由成果報酬割合 90.0% 80.0% 44.1% 43.4% 44.4% 43.1% 41.8% 41.1% 41.3% 42.8% 43.0% 46.5% 48.3% 47.2% 47.1% 46.7% 45.8% 46.8% 45.1% 49.5% 49.6% 49.0% 49.4% 49.0% 47.2% 51.7% 53.1% 52.5% 54.1% 52.4% 52.9% 53.5% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0%
Slide 20: 「A8.net」稼動広告主数とメディア数の推移
20 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 稼動広告主数とメディア数の推移（四半期ベース） 4,000 2,500,000 稼動広告主ID数 2,207,629 2,317,570 2,154,462 2,262,275 メディア数 2,107,428 2,059,390 3,406 3,500 1,933,682 2,006,787 3,370 1,892,566 1,957,945 3,249 3,318 1,842,805 2,000,000 1,790,719 1,733,886 3,049 3,129 2,966 3,000 1,677,815 2,907 1,559,61
Slide 21: 「A8.net」広告主の新規稼動、解約数の推移
21 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 広告主の新規稼動、解約数の推移 400 新規稼動件数 解約数 休止増減数 300 12 11 14 1 0 4 1 200 6 13 296 300 269 261 272 271 277 266 244 246 250 229 247 233 221 216 220 227 100 188 200 177 0 (100) (159) (198) (163) (189) (148) (177) (166) (175) (228) (194) (174) (184) (190) (178) (188) (200) (208) (189) (2
Slide 22: 「A8.net」新規メディア会員登録・退会の推移
22 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 新規メディア会員登録・退会の月次平均推移 14,000 新規メディア会員登録(月次平均) 退会数（月次平均） 12,911 12,026 11,986 12,000 10,795 10,088 10,359 10,110 10,000 9,144 9,277 9,504 9,207 8,827 8,755 8,664 8,701 8,828 8,397 7,648 7,716 8,000 7,117 6,836 6,000 4,000 2,000 1,846 1,833 1,798 1,662 1,871 1,894 1,858 1,799
Slide 23: 「A8.net」1広告主あたり月次売上高平均推移
23 「A8.net」 CPA型アドネットワーク事業 1広告主あたり月次売上高平均推移 単位：千円 700 587 600 563 571 569 551 530 530 498 507 507 500 430 419 424 403 394 393 383 380 400 335 338 324 301 300 200 100 0 過去最高水準にある。
Slide 24: 「seedApp」売上高の推移
24 「seedApp」 CPA型アドネットワーク事業 売上高の推移（四半期ベース） 単位：千円 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2015年Q3 2015年Q4 2016年Q1 2016年Q2 2016年Q3 2016年Q4 2017年Q1 2017年Q2 2017年Q3 11 4,150 21,656 45,313 62,694 90,791 117,220 141,929 215,234 ※売上は連結間取引相殺前の数値です。
Slide 25: 「adcrops」売上高の推移
25 「adcrops」 CPA型アドネットワーク事業 売上高の推移（四半期ベース） 単位：千円 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2012年Q3 2012年Q4 2013年Q1 2013年Q2 2013年Q3 2013年Q4 2014年Q1 2014年Q2 2014年Q3 2014年Q4 2015年Q1 2015年Q2 2015年Q3 2015年Q4 2016年Q1 2016年Q2 2016年Q3 2016年Q4 2017年Q1 2017年Q2 2017年Q3 70,401 119,580 13
Slide 26: 「nend」主要サマリー
26 「nend」主要サマリー CPC/ターゲティング型 アドネットワーク事業 2017年 2016年 対前年同期 単位：千円 第3四半期（7～9月） 第3四半期（7～9月） 増減率 売上 2,963,982 2,653,700 11.7% 稼動広告主ID数 404 390 3.6% 登録パートナーサイト数 794,434 658,230 20.7% 売上は連結間取引相殺前の数値です。 ※数値は「nend」のみのもので、他のサービスは含んでおりません。 前年同期対比で久しぶりに二ケタ増となった。
Slide 27: 「nend」売上高の推移
27 「nend」 CPC/ターゲティング型 売上高の推移（四半期ベース） アドネットワーク事業 単位：千円 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 2012年Q3 2012年Q4 2013年Q1 2013年Q2 2013年Q3 2013年Q4 2014年Q1 2014年Q2 2014年Q3 2014年Q4 2015年Q1 2015年Q2 2015年Q3 2015年Q4 2016年Q1 2016年Q2 2016年Q3 2016年Q4 2017年Q1 201
Slide 28: 「nend」稼動広告主数とメディア数の推移
28 「nend」 CPC/ターゲティング型 稼動広告主数とメディア数の推移（四半期ベース） アドネットワーク事業 600 900,000 稼動広告主数 累計メディア数 794,434 769,649 800,000 492 496 492 730,851 500 472 475 484 694,137 464 475 442 449 700,000 421 427 658,230 425 394 404 400 569,262 390 600,000 618,436 367 332 504,829 308 500,000 449,554 300 265 397,761 343,917 400
Slide 29: 「nend」1広告主あたり月次売上高平均推移
29 「nend」 CPC/ターゲティング型 1広告主あたり月次売上高平均推移 アドネットワーク事業 単位：千円 3,500 3,000 2,878 2,412 2,436 2,470 2,445 2,500 2,373 2,366 2,268 2,309 2,232 2,230 2,076 2,053 1,992 2,000 1,879 1,880 1,750 1,575 1,565 1,421 1,500 1,243 1,000 500 0 １広告主あたりの平均売上高は240万円。
Slide 30: 「nex8」売上高の推移
30 「nex8」 CPC/ターゲティング型 売上高の推移（四半期ベース） アドネットワーク事業 単位：千円 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2014年Q2 2014年Q3 2014年Q4 2015年Q1 2015年Q2 2015年Q3 2015年Q4 2016年Q1 2016年Q2 2016年Q3 2016年Q4 2017年Q1 2017年Q2 2017年Q3 3,030 35,044 141,082 183,641 301,652 329,628 370,163 383,479 495,673 505,169 422,40
Slide 31: 連結グループ事業
31 ＜連結グループ事業＞
Slide 32: 株式会社アドジャポン
32 株式会社アドジャポン 設立：2012年3月1日 （当社持株比率100％） ＜主な事業内容＞ 世界のアドネットワークを一元管理するプラット フォーム、多言語対応アフィリエイトサービスおよ び多言語メディア事業の企画・運営 2017年12月期 2016年12月期 単位：千円 第3四半期累計期間 通期 売上高 829,931 1,008,707 営業利益 △7,758 71,827 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △11,945 53,847 ※上記金額は連結間取引相殺前の金額になります。
Slide 33: シーサー株式会社
33 シーサー株式会社 ※2017年7月3日付で子会社化 設立： 2003年10月 （当社持株比率100％） ＜主な事業内容＞ ブログシステムの開発、運営及び販売 スマートフォンアプリの企画・開発・販売 自社メディア運営 2017年 2016年9月期 単位：千円 7月～9月累計 通期 売上高 254,423 883,224 営業利益 66,246 207,347 親会社株主に帰属する 四半期純利益 48,098 143,608 ※2017年7月より当社連結対象となりました。 ※2017年7月～9月累計金額は連結間取引相殺前の金額になります。
Slide 34: ITP問題の影響範囲と対応について
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Slide 35: ITP問題の影響範囲と対応について：ITP問題とは
35 ITP問題の影響範囲と対応について ＜ITP問題とは＞ ITP問題とは9月より配布が開始されたiOS11において、標準ブラウザのSafari11の クッキー機能に標準で制限がかかることになり、当社が採用している広告効果を 追跡するトラッキングの仕組みが一部機能しなくなることを指します。 （当社だけでなくネット広告市場全体の問題です） この想定はiOS11インストール開始後における現在までの私たちのサービスを通じて 取得したデータをもとに、今後6か月程度に発生する業績上のリスクを投資家の皆様に お知らせするために作成したものです。 現時点ではまだ不明な点が多く、同時に対策も進めてまいります
Slide 36: ITP問題の影響範囲と対応について：業界団体の声明
36 ITP問題の影響範囲と対応について なお、広告業界団体の ・Interactive Advertising Bureau (IAB)、 ・American Association of Advertising Agencies (4A's) ・American Advertising Federation (AAF) ・Association of National Advertisers (ANA) ・Data & Marketing Association (DMA) ・Network Advertising Initiative (NAI) は、共同で「Appleの今回の決定は、一
Slide 37: ITP問題の影響範囲と対応について：業績に対する影響
37 ITP問題の影響範囲と対応について ＜業績に対する影響＞ 2017年第4四半期～2018年第1四半期の2四半期において 四半期ベースで売上高最大10億円（業績予想見込み売上高の10％）程度、 営業利益最大3億円（業績見込み営業利益の20％）程度の減収となる可能性があります。 ＜業績に影響する主な理由＞ １．24時間以降のクッキーによるトラッキングができなくなるため、 成果報酬の発生が減少する。 ２．トラッキングができない範囲の影響を受け広告主側が認識する広告効果が低下し、 撤退や予算削減につながる。 ３．正確なトラッキングができようになるまで、広告主が予算を抑制する。 ４．新しいトラッキ
Slide 38: ITP問題：A8.netへの影響と対策
38 ITP問題の影響範囲と対応について ＜A8.netへの影響＞ A8.netの場合、現在スマホ経由の成果報酬の割合が約60％、うちiOS利用者のシェアが 60％となります。また今回の制限により成果発生から24時間以降のトラッキングが一部で きなくなっているため、24時間以内の成果発生率が影響の範囲を決めますが、現在73％ 程度です。 したがって、A8.netが影響を受ける最大範囲は、60％×60％×27％＝約10％程度になり ます。ITPが開始される前の8月の発生成果（確定成果ではありません）が約20億円、ここ からセルフバックにより発生する報酬を差し引くと18.2億となり、この18.2億
Slide 39: ITP問題：nendへの影響と対策
39 ITP問題の影響範囲と対応について ＜nendへの影響＞ nendにおいてもiOSのシェアは60％程度であり、クッキーを利用したターゲティングを 利用しており、サービスの一部がITP問題の影響下にあります。 ただし、nendはアプリ案件がメインのため影響の範囲はかなり限定的です。 具体的に影響を受けるサービスの範囲と売上金額としては、 １．DSPと接続しているSSP機能で、月次売上最大1,000万円減少する。 ２．リターゲティング機能で月次売上最大1,000万円減少する。 ３．アプリエンゲージメント配信機能で月次売上最大2,000万円減少する。 ４．iOS11への切り替えおよびITP問題
Slide 40: ITP問題：nex8への影響と対策
40 ITP問題の影響範囲と対応について ＜nex8への影響＞ nex8はDSPであり、リターゲティング機能をベースにしているため、 24時間以降のトラッキングが捕捉できないという問題は、 現在のiOSのシェア60％部分すべてに影響をもたらすと考えます。 また、このサービスはコンバージョン計測による費用対効果を見ながら 広告出稿額を決定していく側面が大きく、正確なコンバージョンが計測できない場合、 広告主の予算決定に影響することが考えられます。 以上により、最大で月次売上8,000万円程度が減少する可能性があります。 ＜nex8の対策＞ １．IDFA/GAIDなどの広告識別子を利用したデータ分
Slide 41: ITP問題：adcrops/seedAppへの影響
41 ITP問題の影響範囲と対応について ＜adcrops/seedAppへの影響＞ コンバージョンの99％以上が24時間以内であり、 トラッキングもフィンガープリンティング技術（デバイス推定）を 採用しているためほとんど影響がありません。
Slide 42: ITP問題の背景
42 ITP問題の影響範囲と対応について ＜ITP問題の背景＞ ITP問題は、クッキーというブラウザの基幹技術をどのように取り扱うかという問題ですが、 従来からセキュリティやプライバシーの問題を抱えており、常にその取扱いが注目されてき ました。 今回はマーケティング事業者が利用するサードパーティーのクッキーに24時間という有効 期限を設け、ログインクッキーも30日以内と、プラットフォーム事業者が大きくユーザー保護 に舵を切ってきてきたという状況です。 これはスマホの普及が大きく進んだことで、ユーザーをしつこく追跡するリターゲティング広 告や、アドフラウドなどを通じた不正を行って広告収益を目指す
Slide 43: ITP問題のメリットと当社のチャンス
43 ITP問題の影響範囲と対応について ＜ITP問題のメリットについて＞ 当社はサービス開始時より、「広告主とメディアと消費者をWin-Win-Winの関係で結び、 それぞれのメリットを最大化する」という理念のもと成功報酬型の広告ビジネスに 取り組んできました。 ITP問題は、広告効果を捕捉するという当社のビジネスモデルには現時点で、 大きな障害になっていることは間違いありませんが、スマホ広告時代になり、 当社が理念に掲げる3者のバランスが崩れているとすれば、 それを再度見直し、しっかりとWin-Win-Winの関係を築く良い機会だととらえております。 これからも成果にコミットすることで、マ
Slide 44: 株式について
44 株式について
Slide 45: 個人株主数、外国人比率推移
45 株式について 株式について 個人株主数、外国人比率推移 18,000 45.00% 16,510 株主総数 外国人株式数比率 個人株式数比率 16,068 16,000 40.00% 13,509 14,000 35.00% 12,178 28.65% 12,000 28.82% 30.00% 11,242 26.82% 27.50% 23.20% 9,627 23.89% 9,890 10,000 23.64% 25.00% 20.66% 8,000 22.96% 22.04% 20.00% 17.47% 20.13% 12.55% 16.48% 17.43% 6,000 17.25%
Slide 46: 参考資料
46 参考資料
Slide 47: 経営ビジョン
47 経営ビジョン 世界最大の成功報酬型アドネットワーク企業グループを目指す。 広告主、Webサイト/アプリ制作者（メディア）、消費者の３者間に成果重視の広告モデ ルを導入し、最大最適なWin-Win-Winの関係を実現するアドネットワークを構築する。 広告主にはマーケティングコストの最適化を、Webサイト/アプリ制作者（メディア）には 収益の最大化を、消費者には消費コストの低下やサービス品質の向上など継続的なメ リットをもたらす。 私たちは世界最大の「広告効果にコミットするアドネットワーク」をつくる企業グループと して存在し、インターネットで生まれ変わる生産・販売・消費のサイクルの中で、新し
Slide 48: 会社概要
48 会社概要 ■ 会社名 株式会社ファンコミュニケーションズ （英文表記：F@N Communications, Inc.） ■ 証券コード 2461(東京証券取引所 市場第一部) ■ 決算期 12月 ■ 設立 平成11年10月1日 ■ 資本金 11億5,970万円(平成29年9月30日現在) ■ 代表取締役社長 柳澤 安慶（やなぎさわ やすよし） ■ 従業員数 単体393名（平成29年9月30日現在※アルバイト・派遣社員含む） グループ合計481名（平成29年9月30日現在※アルバイト・派遣社員含む） ■ 本社所在地 〒150-0002 東京都渋谷区渋谷1-1-8 青山ダイヤモンドビル ■
Slide 49: 免責事項
49 免責事項 当資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略などに関する情報は、当資料の作成時点にお いて、当社が合理的に入手可能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内で行った判断に基づくものです。 しかしながら実際には、通常予測し得ないような特別事情の発生または通常予測し得ないような結果の発生 などにより、当資料記載の業績見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおります。 当社は、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、その積極的な開示に努めてまいります が、当資料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご判断されることはくれぐれもお控えになられるようお 願いいた