Slide 1: 2020年12月期 決算説明会資料
2020年12月期 決算説明会資料 カゴメ株式会社 2021年2月4日 1
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 1. 2020年12月期 経営成績の概況 ・業務用を除く国内事業は堅調に推移、健康志向の高まりや巣篭り需要などで増収増益 ・国内外の業務用は復調傾向にあるが、新型コロナの感染拡大によって売上が変動 ・国内農事業の新会社の設立や国際事業の減損など、構造改革が進展 2. 国内加工食品事業の21年度の施策 ・生活者の行動変化は、日本における野菜摂取量を大きく増加させる機会 ・野菜需要を喚起し、トップラインを成長へ反転させる 3. 国内農事業の収益構造改革と21年度の施策 ・新会社カゴメアグリフレッシュ株式会社を設立し、収益構造改革を一層推進していく 4. 国際事業の収益構造改革と2
Slide 3: 1. 2020年12月期 経営成績の概況
1. 20204712AHH ee cs DMD BLU
Slide 4: 2020年12月期 連結業績
2020年12月期 連結業績 単位：億円 実績 対前年 対修正予想※2 比率 増減率 増減率 売上収益 1,830 - 22 +1% 8 +0% 事業利益 136 7% 13 +11% 5 +4% 営業利益 107 6% ▲ 34 ▲24% 5 +5% 当期利益※1 74 4% ▲ 28 ▲27% 4 +6% ※1.親会社株主に帰属する当期利益 ※2.2020年12月25日「業績予想の修正に関するお知らせ」公表値との比較 ROE 6.8% ▲3.0pt - ROA 6.4% +0.3pt - EPS 83.73 ▲31.16 - 売上収益 ・国内事業における家庭用の飲料、食品、通販などが好調で
Slide 5: 2020年12月期 事業別業績
2020年12月期 事業別業績 単位：億円 売上収益 事業利益 19年度 20年度 19年度 20年度 対前年 増減率 対前年 増減率 飲料 720 743 22 +3% 58 77 18 +32% 食品他 604 602 ▲2 ▲0% 54 51 ▲3 ▲5% 国内加工食品計 1,325 1,345 20 +2% 112 128 16 +14% 国内農事業 96 102 6 +7% ▲2 3 5 - 国際事業 444 443 ▲1 ▲0% 8 2 ▲6 ▲76% (減損除く) 12 4 +57% その他／調整額 ▲ 56 ▲ 60 ▲4 - 6 3 ▲2 ▲38% 合計 1,808 1,83
Slide 6: コロナの事業への影響(時系列)
コロナの事業への影響(時系列) 影響の大きいカテゴリーにおける売上収益の前年同月比 家庭用(国内) 業務用(米国) 前 年 比 業務用(国内) 第１波 第２波 第３波 家庭用(国内)(国内加工食品の飲料+食品) ・2月以降、年間を通して前年を上回る 業務用(国内) ・3月以降は前年を下回る ・4月を底として回復傾向にあるが、コロナの感染状況によって売上の変動が続く 業務用(米国) ・4月を底に上がり下がりを繰り返す。国内の業務用と同様の傾向 6
Slide 7: 国内加工食品事業(飲料)
国内加工食品事業(飲料) 野菜をとろうキャンペーンやコロナ影響による健康・巣篭り需要などで増収増益 単位：億円 国内加工 売上収益 事業利益 食品 2019年度 2020年度 前年比 2019年度 2020年度 前年比 (飲料) 720 743 103% 58 77 132% 売上収益の前年比 販売チャネル別 容器別 野菜をとろうキャンペーンとコロナ影響による消費増 パーソナル容器 102% コンビニエンス 91% ・キャンペーンと連動したCMや価値訴求によって需要喚起 量販店 108% 大型容器 112% ・当社の野菜飲料シェアは57.4%に上昇(前年比＋1.2pt) EC 121% ※パー
Slide 8: 国内加工食品事業(食品他)
国内加工食品事業(食品他) 内食向け食品、通販の販売は好調も、業務用の落ち込みで減収減益 単位：億円 国内加工 売上収益 事業利益 食品 2019年度 2020年度 前年比 2019年度 2020年度 前年比 (食品他) 604 602 100% 54 51 95% 内食向け食品（売上収益191億円、前年比109%） ・内食機会の増加により需要が高まる ・トマトケチャップの売上収益95億円(前年比107%) ・基本のトマトソース、パスタソースも前年を上回る売上 通販（売上収益126億円、前年比109%） ・つぶより野菜、野菜のポタージュ、サプリメントなどが好調 業務用商品（売上収益194億円、
Slide 9: 国内農事業
国内農事業 収益構造改革が進み増収増益 単位：億円 売上収益 事業利益 国内 2019年度 2020年度 前年比 2019年度 2020年度 前年比 農事業 96 102 107% ▲2 3 - 生鮮トマトの販売動向（前年比） (第1四半期) ・いわき小名浜菜園の日照不足などにより減収 (第2四半期以降) ・菜園の販路拡大による稼働率の向上、 夏秋産地の拡大による調達量の増加などで増収 収益構造改革の推進 ・販売・需給マネジメントの強化 ・固定費の削減 生鮮トマトの市場価格動向（2020年） (過去3年平均との比較) ・2-4月、7、8月、10月…高水準 ・1月、5-6月、11-12月…低水準
Slide 10: 国内事業 野菜をとろうキャンペーンの進捗
国内事業 野菜をとろうキャンペーンの進捗 施策 内容 実績 企業・団体との連携 業種を超えた企業・団体との連 2020.7.31にキックオフミーティング (野菜摂取推進プロジェクト) 携により野菜の魅力を伝える 賛同企業(19社)との取り組みを開始 野菜アンバサダー 有名人などによる野菜の 6名の野菜アンバサダーが様々な野菜摂取 による情報発信 情報発信 方法を自身のSNS等で発信 野菜マエストロ検定 野菜の基礎知識等を習得でき 全社約2,500人中1,506人が3級を取得 る検定を社員が受検し、野菜の 魅力の伝道師になる ベジチェック体験 野菜摂取量推定機「ベジチェッ 全国の量販店やイベント
Slide 11: 国内事業 野菜をとろうキャンペーンの進捗 賛同企業との取り組み事例
国内事業 野菜をとろうキャンペーンの進捗 賛同企業との取り組み事例 野菜で元気になるベジ旅 家電×レシピで、野菜調理の ベジチェックとウェアラブル血圧計 ＠リゾナーレ那須 新スタイル提案 で鉄道現業で働く従業員の健康 ・野菜の収穫体験・調理体験・食体験 ・パナソニック社の”Live Kitchen”で づくりを支援 ・当社の野菜飲料と地元の新鮮野菜の 調理家電を使って野菜を手軽に、 ・不規則なシフト勤務で働く鉄道会社 スムージーづくりを旅行者が体験 おいしく、かつ栄養がとれるように調理 の社員の皆様に、野菜摂取と血圧 する方法を動画で紹介 等 測定の習慣化を通じて生活改善を 推進する企画を実施
Slide 12: 国際事業
国際事業 米国KAGOME Inc.社の業績悪化により減収、減損損失の計上などにより減益 単位：億円 売上収益 事業利益 国際事業 対前年 対前年 2020年度 対前年 2020年度 対前年 (為替影響除く) (為替影響除く) 米国Kagome Inc. 186 ▲ 27 ▲ 23 3 ▲1 ▲1 ポルトガルHIT 104 15 16 ▲0 ▲0 ▲0 カゴメオーストラリア 65 4 6 3 ▲1 ▲1 米国UG 42 0 1 3 1 1 その他 47 7 6 3 5 5 期中平均レート 通貨 19年度 20年度 増減率 小計 443 ▲1 6 12 4 4 米ドル 109.05 106.82
Slide 13: HIT社の収益構造改革と今後
HIT社の収益構造改革と今後 20年度の減損により、21年度以降の成長に向けた基盤を構築 HIT社の年度末のトマトペースト在庫数量と利益率 在 庫 数 量 利 （ 0% 益 千 率 ト ン ） ・トマトペーストの需要低迷で在庫数量が高水準で推移 ・20年度に食品メーカー向けの販売が増加し、在庫過多な状態が解消 ・生産量を販売可能な規模に適正化するため、20年度に固定資産の減損を実施 ・高付加価値商品へのシフトと償却負担の縮小等で21年度の利益率は4%に改善する見込み 13
Slide 14: 連結事業利益増減要因
連結事業利益増減要因 単位：億円 123 国 内 加 工 ➀ 食 品 ② 事 業 の ③ 増 益 136 ①広告宣伝費の増加・・・野菜をとろうキャンペーンに関連したTVCMなど ②原価低減など・・・原材料費の上昇などがあったが、調達戦略の見直しや PETボトル内製化、為替影響等により原価低減を実現 ③販売促進費の減少・・・コロナ影響による販促機会の減少 14
Slide 15: 営業利益、当期利益増減要因
営業利益、当期利益増減要因 単位：億円 19 年度 20年度 事業利益 123 136 その他の収益 27 ➀ 14 その他の費用 10 43 ② 営業利益 141 107 税前利益 139 106 法人所得税費用 36 45 実効税率 26% 43% ③ 非支配株主に帰属する損益 1 -13 ④ 当期利益 102 74 ➀19年度に物流新会社F-LINEへの事業譲渡益を計上 ②ポルトガルHIT社の固定資産の減損損失を計上 ③19年度は事業譲渡益にかかる税金負担がなかったことにより、20年度は実効税率が上昇 ④ポルトガルHIT社の損失 15
Slide 16: 財政状態計算書変動内容
財政状態計算書変動内容 資産/負債・資本 2,249億円(2019年12月末比+237億円) 親会社所有者帰属持分比率:49.3％(同▲4.6pt) 単位：億円 単位：億円 流動資産1,416(+289) 現金及び現金同等物+295:借入金の見合いとして 1,416 の定期預金の増加など 1,126 棚卸資産▲7 など 833 非流動資産833(▲52) 885 有形固定資産▲11:HITの減損による減▲22など 1,123 898 負債1,123(+225) 借入金+183:コロナ感染拡大による資金調達環境 1,127 の逼迫に備えた増加 など 1,114 資本1,127(+13) 親会社所
Slide 17: キャッシュフローの変動
キャッシュフローの変動 単位：億円 19年度 20年度 増減 営業活動によるキャッシュフロー(A) 122 204 82 投資活動によるキャッシュフロー(B) ▲ 93 ▲ 34 59 フリーキャッシュフロー(A+B) 30 170 141 財務活動によるキャッシュフロー ▲ 51 121 172 前期からの増減要因 ＜営業活動によるキャッシュフロー＞ ・税引前利益▲33、減損損失+28、持分法による投資損失+10、棚卸資産の減少 +22、営業債務等の増減額+26、法人所得税等の支払額+18 など ＜投資活動によるキャッシュフロー＞ ・有形固定資産及び無形資産の取得による支出+43 ・有形固定
Slide 18: 2. 国内加工食品事業の21年度の施策
2. 国内加工食品事業の 21年度の施策 18
Slide 19: 国内加工食品事業の10年間
国内加工食品事業の10年間 16～18年度の第一次中計以降、利益獲得力が向上。売上成長が大きな課題 過去の業績推移 ※2014年度は事業年度変更に伴い、4月1日～12月31日の9ヶ月間 第一次中計 第二次中計 ・第一次中計(16～18年度)期間に収益構造改革によって利益獲得力を向上 ・18年度以降、売上収益が停滞、課題はトップラインの成長 19
Slide 20: コロナによる生活者の意識・行動変化
コロナによる生活者の意識・行動変化 当社にとって日本における野菜摂取量を大きく増加させる機会 生活者の主な意識・行動変化 家庭での食事、 健康、免疫、 購買行動の変化 調理機会の増加 衛生意識の向上 当社にとっての機会 ・トマトケチャップなどの汎用調味料としての調理機会の増加 ・野菜や植物性素材を活用した「免疫と身体づくり」 ・野菜飲料、調味料など加工食品の「保存性」「衛生的」の価値が向上 ・自社通販の強化と他社ECプラットフォームの活用 20
Slide 21: 21年度の施策
21年度の施策 野菜をとろうキャンペーンに全力で取り組み、野菜需要を喚起することで トップラインを成長へ反転させる トップライン成長のための重点課題 飲料 売上収益+16億円 食品、業務用 売上収益+7億円 習慣飲用化の促進 家庭用事業の持続的成長 ・野菜のビタミンに関するTVCM、 ・洋食メニュー提案の強化 WEB動画などの情報発信 業務用事業の再建 ・主力商品のリニューアルによって ・食品メーカー向け、惣菜の強化 ビタミンの訴求を強化 ・洋食エール隊による外食店の応援 植物性領域への拡張 ナポリタンスタジアム2021開催 ・野菜生活１００SOY+ ・家庭用、業務用共にトマトケチャップ の新
Slide 22: 3. 国内農事業の収益構造改革と21年度の施策
3. 国内農事業の収益構造改革と 21年度の施策 22
Slide 23: 国内農事業の10年間
国内農事業の10年間 17年度以降業績が低迷、収益構造改革への取り組みを継続 過去の業績推移 ※2014年度は事業年度変更に伴い、4月1日～12月31日の9ヶ月間 ・1998年より事業化、全国の量販店に販路を広げ、16年度に売上、利益が最大 ・17年度以降、大規模菜園の参入などで競争激化、生鮮トマト市場価格が下落し業績低迷 ・収益構造改革により20年度に4期ぶりの黒字を達成 ・今後も安定的に利益を獲得し、持続的な成長を実現するためには、更なる改革が必要 23
Slide 24: KAF社の設立と21年度の施策
KAF社の設立と21年度の施策 カゴメアグリフレッシュ社(KAF社)に国内農事業を継承 KAF社設立の目的 ミッション ➀意思決定の迅速化 先進的で持続可能な農ビジネスの構築 ②生産性の向上 生鮮トマト 新野菜・新農業ビジネス育成 ③アライアンスの推進 新野菜 ・家庭用園芸 ④ガバナンスの強化 ケーリッシュ® ・アグリサポート 21年度の施策 収益構造改革を 事業利益 事業利益率 野菜をとろうキャンペーン 売上収益 強化 +4億円 +3.4pt による需要喚起 +7億円 ➀粗利を最大化する調達量の最適化 ②コスト構造改革 ③直轄菜園の黒字化 24
Slide 25: 4. 国際事業の収益構造改革と21年度の施策
4. BRS ROMs imiexrsec 21SFE ORR
Slide 26: 国際事業の10年
国際事業の10年 売上は約3倍に成長したが、一次加工中心に収益が悪化、収益構造改革に着手 過去の業績推移 ※2014年度は事業年度変更に伴い、4月1日～12月31日の9ヶ月間 ※2020年度より輸出飲料事業を国際事業セグメントに含めて記載。19年度の業績は変更後の区分に読み替え ・世界的なトマトペーストの需要拡大を前提とした、種子開発から農業生産、加工、販売まで の垂直統合型ビジネスを展開し、17年度に10年度の約3倍の売上規模に成長 ・アジアの不採算事業などを整理し、15年度に黒字に転換 ・近年はトマトペーストの需要低迷で一次加工事業を中心に業績が悪化 ・20年度にポルトガルHIT社での減損
Slide 27: 21年度の施策
21年度の施策 一次加工の規模を適正化、米国での拠点間連携と アジアでの野菜飲料事業に注力 一次加工 HIT社事業利益+2億円 ・規模の拡大は追わず、事業別、顧客別の収益管理 とその選別を進めて安定成長を図る Kagome Inc.社事業利益+2億円 ・Kagome Foods Inc. 米国事業 ※減損除く対前年 (二次加工) ・米国市場全体を対象としたB to B事業での成長を追求 ＊人口が増加している成長市場 ・Kagome Inc. ＊当社が保有する種子販売から加工製造までの ・Ingomar(一次加工)、 ・UG(種苗) 経営資源の連携を強化 当社の米国拠点 輸出事業の売上収益+3億
Slide 28: 5. 2021年度通期業績予想(第二次中期経営計画最終年度)
5. 2021年度通期業績予想 (第二次中期経営計画最終年度) 28
Slide 29: 2021年度 連結通期業績予想
2021年度 連結通期業績予想 単位：億円 売上収益 事業利益 20年度 21年度 20年度 21年度 対前年 対修正予想 ※2 対前年 対修正予想 ※2 国内加工食品事業 1,345 1,377 32 13 128 108 ▲ 20 6 国内農事業 102 109 7 3 3 7 4 2 国際事業 443 439 ▲4 ▲4 2 16 14 4 ※1 その他／調整額 ▲ 60 ▲ 66 ▲6 ▲ 12 3 0 ▲3 ▲5 合計 1,830 1,860 30 0 136 131 ▲5 6 ※1. 調整額には不確定要素によるバッファーを含む ※2．2020年度第2四半期決算説明会で発表した修正値
Slide 30: 2021年度 連結事業利益増減要因
2021年度 連結事業利益増減要因 国内加工食品事業の減益幅が大きく、連結でも減益に 単位：億円 ➀ 136 ② 131 国内加工食品事業 国内加工食品事業の主な減益要因 ➀販売促進費の増加・・・トップライン拡大のための積極的なプロモーション ②販管固定費の増加・・・人件費、旅費交通費などの増加 30
Slide 31: 固定投資計画
固定投資計画 固定投資計画 ＜計画＞ ＜進捗、計画＞ 318億円 第2次中計期間の固定投資計画 ・377億円の計画に対し、約▲60億円 第2次中計 固定投資 ・一部計画の中止、延期があったが、21年度は 21年度計画 151億円の投資を計画 計画 151億円 377億円 21年度の主な投資内容 20年実績 ・富士見工場(長野県) 紙200mlライン新設等 87億円 79億円(総投資額86億円) 19年実績 81億円 富士見工場の投資内容 ・同工場の紙容器飲料の生産能力は現状から20％増 ・設備の自動化、IoT活用による作業の効率化を実現し、新ラインの生産性は従来の2倍 31
Slide 32: 配当金
配当金 第二次中計期間配当方針 一株当たり年間配当金額 ・一株当たり年間配当金額35円以上 ・20年度 ：36円 ・当期間中の総還元性向40％ ・21年度予想：37円 円 10 (特別配当) 37 35 36 30 30 24.5 22 22 20 18 16.5 15 ※ ※ 2014年は4月～12月の9か月間 32
Slide 33: Be flc
Be flc SOR PESt lcs CHRO
Slide 34: サステナビリティ
サステナビリティ 自然の恵みを原料とする当社にとって、自然環境の保全は 事業の継続に必要不可欠 ・気候関連財務情報タスクフォース(TCFD)による提言に従い、 温室効果ガス削減 気候変動のシナリオ分析を実施 ・パリ協定の1.5℃目標に対応できるCO2の削減目標値の見直しを検討 ・「カゴメグループの水の方針」を制定し、世界の地域に合った対策を推進 E 水、生物多様性 ・農業における生態系への負荷軽減を中心に多様な生物との共存を目指す の保全 ・カゴメ野菜生活ファーム富士見において、生物多様性保全に配慮した農業を実施 ・20年1月に「カゴメ プラスチック方針」制定 プラスチック削減 ・紙容器飲料の
Slide 35: 持続的な成長に向けた取り組み
持続的な成長に向けた取り組み トップライン成長のための2つの達成手段 新たな成長に向けた基盤の整備 ➀野菜の摂取量を増やす ➀ROIC管理の導入 ・21年度より、事業別子会社別ROIC管理を開始 KPI 日本における野菜摂取量：350ｇ/人・日 ・ROICツリーの各要素を、部門のKPI化 ・「売上」「利益」に加え、「投下資本の有効な活用」に ・野菜の需要を喚起し、食生活に関する行動変容 焦点を当てる 方法 を促進する。 キーとなる ・野菜をとろうキャンペーン ②DX基盤の整備 施策・ ・健康事業 事業 ・メニュー提案やプロモーションの実施 ・全社DXプロジェクトを始動 ・全社CDP(カスタマー
Slide 36: 最後に
最後に 生活者の健康な食生活や、 免疫力を高めることへの関心の高まり 野菜の力で「食と健康」の領域での 競争に勝ち残る 2025年の 「食を通じて社会課題の解決に取り組み、 ありたい姿 持続的に成長できる強い企業になる」 2025年 長期ビジョン 「トマトの会社から野菜の会社に」 2025年 環境変化を踏まえて再検討し、第3次中計公表時に発表 定量目標 36
Slide 37: 注意事項
注意事項 当資料はカゴメの現在の計画、見通し、戦略などのうち歴史的事実でないものは、現在入手 可能な情報から得られたカゴメの経営者の判断に基づいております。従いまして、これら業績 見通しのみに全面的な依拠することは控えるようお願い致します。実際の業績は、さまざまな 重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、以下のようなものが含まれます。すなわち、① 天候、特に夏場の低温 ②異物混入等の製品事故 ③カゴメの事業領域を取り巻く経済情 勢、特に消費動向 ④変わりやすい顧客嗜好などを特徴とする激しい競争にさらさ