Slide 1: 2024年3月期 決算概要説明
小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 2024年3月期 決算概要説明 2024年5月23日
Slide 2: 目次
目次 事業概要 2 2024年3月期 決算概要 9 2025年3月期 業績予想 15 中期経営計画進捗 19 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 1
Slide 3: 事業概要
2024年3月期 決算概要説明 事業概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 2
Slide 4: 会社概要
会社概要 社 名 小松ウオール工業株式会社 代表取締役社長 加納 慎也 設 立 1968年1月 上 場 市 場 東証 プライム （7949） 可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ロー間仕切 事 業 内 容 の製造、設計、販売、施工等 売 上 高 435億円 （2024年3月末） 従 業 員 数 1,353名 （2024年3月末） 本 社 石川県小松市工業団地1丁目72番地 営 業 拠 点 全国53支店（2024年3月末） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 3
Slide 5: 主要製品 売上高構成比
主要製品 売上高構成比 売上高 18,316 百万円 売上高 9,184 百万円 売上高 8,033 百万円 可動間仕切 構成比 42.1 ％ 固定間仕切 構成比 21.1 ％ トイレブース 構成比 18.4 ％ 売上高 5,963 百万円 売上高 641 百万円 移動間仕切 構成比 13.7 ％ ロー間仕切 構成比 1.5 ％ 売上高 43,551 百万円 (2024年3期) ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 4
Slide 6: 市場環境
市場環境 ▍2008年度のリーマンショックによる減少後は着実に回復、コロナ禍での一時的な落ち込みがあったが、2022年度は1,458億円の販売高 ▍東京再開発などの案件もあり、当中期経営計画期間中もオフィスビル向けを中心に堅調な増加を予想 間仕切市場* （億円） 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 （年度） * 日本パーティション工業会に属する間仕切メーカー10社の販売高合計 ©KOMATSU WALL IND
Slide 7: 当社のポジション
当社のポジション ▍間仕切市場は1,458億円、当社のシェアは業界トップの29％、市場規模の大きい可動間仕切、移動間仕切、トイレブースで高シェア 可動間仕切 27.5％ シェア2位 間仕切業界 シェア 1位 移動間仕切 36.1％ シェア1位 5% 4% 6% 29% トイレブース 9% 間仕切市場 34.1％ シェア1位 10% 1,458 億円*1 (2022年度) 学校間仕切 11% 27% 13.1％ シェア4位 壁面化粧パネル 当社 Ａ社 Ｂ社 Ｃ社 D社 E社 F社 その他 39.1％ シェア1位 *1 当社調べ ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 6
Slide 8: ビジネスの流れ
ビジネスの流れ ▍製造から施工まで当社で対応、営業は全国53支店、製造は4工場 ①提案・営業 製造 営業 お客様 ②受注 ③発注 施工 第一工場 全国 設計事務所 53支店 第二工場 ゼネコン ④出荷 全国14の ⑤施工 第三工場 建材会社 サービスセンター 加賀工場 事務器メーカー 協力会社 内装会社 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 7
Slide 9: 当社の強み
当社の強み オーダーメイド品を短納期で、全国に供給できる体制 営業 設計 製造 施工 サービス 53支店で全国カバー オーダーメイド品を 小ロット多品種生産を 全国14ヶ所に メンテナンス契約により 素早く開発する 実現 サービスセンター 定期点検・修理 地域密着の営業体制 設計力・製造ノウハウ オーダーメイド品を 自社でも施工を実施 2022年から 短納期で出荷 アフターサービス室設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 8
Slide 10: 2024年3月期 決算概要
2024年3月期 決算概要説明 2024年3月期 決算概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 9
Slide 11: 決算概要
決算概要 ▍品目別では全品目が増収、特にオフィス向けが好調で売上高は前年同期比15％増収、従来予想比でも5％増収 ▍増収を主因に営業利益は前期比58％増益、営業利益率も8.4％へ上昇。配当も前期比30円増配し125円を予定 前期比 予想比 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期従来予想 2024年3月期実績 増減率 増減率 (23年10月時点） 売 上 高 34,541 100％ 37,772 100％ 41,500 100％ 43,551 100％ 15.3％ 4.9％ 営 業 利 益 1,780 5.2％ 2,306 6.1％ 3,400 7.3％ 3,640
Slide 12: 品目別売上高
品目別売上高 ▍全品目で増収、特に可動間仕切はオフィスや工場向けが好調、軽量ドアなどの固定間仕切とトイレブースも値上げ効果や競争緩和により増収 ▍受注残は可動間仕切と移動間仕切が減少、可動間仕切は新築ビル向けの受注がやや減少、移動間仕切は前期に大型の受注があった反動 単位：百万円 2023年3月期 2024年3月期 実績 実績 前期比増減率 受注高 前期比増減率 受注残高 前期比増減率 売 上 高 37,772 43,551 15.3％ 43,684 8.7％ 16,679 0.8％ └ 可動間仕切 15,654 18,316 17.0％ 18,173 10.4％ 4,054 △3.4％ └
Slide 13: 大型ショールーム開設・増床
大型ショールーム開設・増床 ▍2019年から大型ショールームを強化し、大阪、東京、仙台、さらに2023年7月には名古屋ショールームを開設 →デザイン事務所や依頼企業が当社製品に直接触れることで、デザイン性に優れた高付加価値品の採用の増加につながった 2019/11 2021/1 2021/10 2023/7 大阪 東京 仙台 名古屋 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 12
Slide 14: オフィス系支店の開設
オフィス系支店の開設 ▍オフィスビル改修やテナントの内装変更に対応するため、事務器メーカーや内装業者向け専門の営業拠点（オフィス系支店）を設けて オフィス用途、可動間仕切需要を取り込み オフィス系支店 の開設 2016年 以前 ▕ 大阪、東京、東京OS 2016年4月 ▕ 仙台、横浜、名古屋、福岡 2017年4月 ▕ さいたま 2017年10月 ▕ 神戸 2021年10月 ▕ 札幌、京都、大阪OS、広島 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 13
Slide 15: オフィス系支店開設地域の売上高推移
オフィス系支店開設地域の売上高推移 ▍該当地域における2024年3月期のオフィス用途売上高は2016年3月期比で2.4倍に増加 （億円） 2.4倍 180 （16/3期比） 160 140 120 100 80 60 40 20 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 14
Slide 16: 2025年3月期 業績予想
2024年3月期 決算概要説明 2025年3月期 業績予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 15
Slide 17: 業績予想
業績予想 ▍オフィスの改修需要などが引き続き堅調、病院等での軽量ドアの回復もあり、売上高は前期比6％増収を予想 ▍人件費の上昇等を背景とした物流コストや資材価格上昇を見込むものの、営業利益は4％増益と引き続き増益を予想 ▍引き続き純資産配当率（DOE）3％を上回る配当を実施予定で、配当は前期比5円増配の130円を予想 単位：百万円 2025年3月期 前期比 2023年3月期 2024年3月期 通期予想 増減率 売 上 高 37,772 100％ 43,551 100％ 46,000 100％ 5.6％ 営 業 利 益 2,306 6.6％ 3,640 8.4％ 3,800 8.3％ 4.4％
Slide 18: 東京ショールームをリニューアル
東京ショールームをリニューアル ▍2024年6月に東京を増床、用途開発や新規製品の展示、訴求に注力 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 17
Slide 19: 株主還元
株主還元 ▍2023年4月に株主還元方針を変更。方針変更に基づき24年3月期は125円（DOE 3.1％）の配当を実施予定（従来予想比5円増配） ▍2025年3月期も増収増益を計画、上記配当方針に基づき5円増配の130円配当を計画 株主還元方針 純資産配当率*（ＤＯＥ）3.0％を下限とする配当を実施し、 持続的な成長の実現等により配当水準の安定的向上を目指す １株当たり配当金推移 （円） 125 130 95 利益成長、純資産の 85 85 85 蓄積に伴い増配 65 70 60 60 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期
Slide 20: 中期経営計画 進捗
2024年3月期 決算概要説明 中期経営計画 進捗 （2024年3月期～2028年3月期） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 19
Slide 21: 中期経営計画「NEXT VISION 2028」
中期経営計画 （2024年3月期～2028年3月期） 「NEXT VISION 2028」 ～ Value Up from Creativity ～ ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 20
Slide 22: 定量目標
定量目標 ▍2024年3月の売上高は前期比15％増収、営業利益は58％増益となり営業利益率も8.4％に改善、ROEも7.5％に上昇 ▍オフィス向けの好調や軽量ドア・トイレ等の価格改定により、中期経営計画1年目は計画を上回る進捗 2028年3月期目標 2024年3月期実績 成 長 性 3～6％ 15％ *1 （ 売 上 高 年 平 均 成 長 率 ） 収 （ 売 上 高 益 営 業 利 益 率 性 ） 7～10％ 8.4％ 効 （ R 率 O E 性 ） 5～8％ 7.5％ *1: 2023年3月期を基準とし、2028年3月期までの年平均成長率 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO
Slide 23: 基本方針
基本方針 既存間仕切事業の成長 新規製品の創出 生産・物流オペレーションの高度化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 22
Slide 24: 基本方針① 既存間仕切事業の成長
基本方針 ① NEXT VISION 2028 既存間仕切事業の成長 2024年3月期進捗 ┃ 大型ショールームの新設⇒名古屋 2025年3月期に東京の増床、大阪の移転増床を予定 ┃ 移動間仕切の用途開発 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 23
Slide 25: 基本方針② 新規製品の創出
基本方針 ② NEXT VISION 2028 新規製品の創出 2024年3月期進捗 ┃ デザイン性を向上させた製品を開発・発売⇒意匠や家具の分野へ Copper Series Agora ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 24
Slide 26: 基本方針③ 生産・物流オペレーションの高度化
基本方針 ③ NEXT VISION 2028 生産・物流オペレーションの高度化 2024年3月期進捗 ┃ 加賀工場の隣接地に新棟を建設し、第三工場の可動間仕切の一部の生産ラインを移管し、生産能力増強 ┃ 生産ライン移管後の空きスペースを活用し、物流体制効率化のため出荷業務体制を整備 名 称 加賀工場2号棟（仮称） 可動間仕切の製造 2号棟予定地 主 な 事 業 研究開発 加賀工場 投 資 金 額 約95億円 建 築 面 積 約19,000㎡ 延 床 面 積 約19,700㎡ 建 設 開 始 年 月 2025年2月予定 操 業 開 始 年 月 2026年6月予定 ©KOMATSU WALL I
Slide 27: 投資計画
投資計画 ▍約95億円の投資で加賀工場第2号棟を建設予定、中期経営計画期間中の設備投資額も累計50億円以上から150億円以上に増額修正 ▍2024年3月期はショールームや合理化投資に10億円、25年3月期は加賀工場2号棟建設、東京や大阪のショールームへの投資で52億円を計画 NEXT VISION 2028 設備投資 サステナビリティの推進 既存間仕切事業の成長 累計 新規製品の創出 150億円 以上 生産・物流オペレーションの高度化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 26
Slide 28: ROE・効率性を意識した経営の実現に向けた対応
ROE・効率性を意識した経営の実現に向けた対応 ▍中期経営計画達成による当期純利益の拡大と、配当水準の安定的向上による純資産の増加抑制により、ROEの向上を目指す ▍2024年3月期は当期純利益が71％増の27億円となったこと、配当も30円増配の125円としたことから、ROEは7.5％（前期4.5％）へ上昇 中期経営計画 ROE NEXT VISION 2028 （株主資本当期純利益率） （2024年3月期～2028年3月期） 売上高年平均成長率 中期経営計画達成による 当期 当期純利益の拡大 3～6％ 純利益 （24年3月期は前期比71％増の27億円） 売上高営業益率 ÷ 7～10％ 株主還
Slide 29: Appendix
2024年3月期 決算概要説明 Appendix ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 28
Slide 30: 株主との対話について
株主との対話について • 2023年3月期2Qより、決算説明資料の開示ならびに決算説明動画を配信 IRの実施状況 • 2023年3月期には決算説明資料ならびに中期経営計画資料を開示、決算説明会を実施 • 2024年3月期より、2Qと4Qの決算説明資料開示に加えて、各四半期で決算補足資料を開示 株主との会話の対応者 代表取締役社長 加納 慎也 対応回数 IRを強化した効果もあり、機関投資家とのミーティングは2023年3月期の8件から2024年3月期は28件に増加 事業概要／決算概要 中期経営計画の詳細 当社の競争優位性／中長期的な競争戦略 対話の主なテーマや株主への 関心事項 資本政策、PBR1
Slide 31: 四半期業績推移
四半期業績推移 ▍2024年3月期は売上高はオフィス向けの好調などから四半期を通じて増収、営業利益は4Qは人件費や物流コスト上昇等により減益 ▍25年3月期2Q累計は新築ビル向けの端境期により増収率が鈍化、物流コスト等の影響により営業減益を予想するものの、 新築ビルが回復する下期は増収効果により営業増益に転じ、通期でも増収増益を予想 四半期売上高 四半期営業利益 （百万円） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 46,000 43,551 3,800 3,640 37,772 33,565 34,541 12,193 1,035 25,200 9,868 11,650 2
Slide 32: 四半期品目別売上高推移
四半期品目別売上高推移 ▍2024年3月期4Qの売上高は可動間仕切や移動間仕切がオフィス向けを中心に堅調に推移、 軽量ドアなど固定間仕切は前4Qが好調だった反動で減収となったが、下期で見れば前年同期比増収 品目別売上高 （百万円） 可動間仕切 固定間仕切 トイレブース 移動間仕切 ロー間仕切 その他 12,193 11,650 11,667 418 193 182 10,783 309 137 210 9,868 10,048 1,610 397 1,679 393 148 1,633 327 8,859 8,729 178 8,721 148 8,908 1,378 351 253 319
Slide 33: 貸借対照表
貸借対照表 ▍増益に伴い現預金と純資産が増加 単位：百万円 2022年3月期末 2023年3月期末 2024年3月期末 前期末差 流動資産 27,472 29,999 32,539 2,540 現預金 15,335 15,579 17,640 2,061 売上債権 11,115 13,181 13,615 434 棚卸資産 818 1,023 1,123 100 固定資産 14,670 14,760 14,915 155 有形固定資産 11,918 11,922 11,767 △155 無形固定資産 450 420 385 △35 投資その他の資産 2,300 2,418 2,763 345
Slide 34: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ▍増益により営業キャッシュ・フローは4,273百万円、フリーキャッシュフローも3,102百万円のプラス ▍増配に伴い配当金の支払額は増加したが、期末現預金は13,521百万円と前期比でも2,045百万円増加 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 前期差 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,871 1,676 4,273 2,597 税引前当期純利益 1,847 2,446 3,744 1,298 減価償却費 1,070 1,073 1,127 54 売上債権の増減額（△は増加） 563 △2,064 △434 1,630 棚卸資産の増減
Slide 35: 設備投資、減価償却費
設備投資、減価償却費 ▍2024年3月期は名古屋ショールームへの投資や既存機械設備の維持更新等で1,042百万円の設備投資を実施 ▍2025年3月期は加賀工場2号棟建設、東京や大阪ショールームへの投資等で5,200百万円の設備投資を計画 設備投資 減価償却費 （百万円） （百万円） 5,200 1,150 1,127 1,054 1,070 1,073 1,012 1,016 1,100 1,182 上期 1,112 985 1,042 XXX 357 704 百万円 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/
Slide 36: サステナビリティ推進
サステナビリティ推進 ▍前期に作成したマテリアリティを一部見直した。特定したマテリアリティに基づき、マテリアリティ経営を推進する マテリアリティ テーマ 関連するSDGs • カーボンニュートラルに向けた取り組み 持続可能な循環型社会の実現 • 再生可能エネルギーの利用 E • 廃棄物削減と資源の有効活用 製品を通じた気候変動対応への貢献 • サステナビリティ製品対応に向けた製品開発・改良 人材開発 • 人材育成の強化 • エンゲージメントの向上 • 働きがいの向上、ワークライフバランス、健康推進 Well-being • 人権・多様性の尊重と多様な人材の活躍 S （ダイバシティ・エクイティ&
Slide 37: 工場
工場 ▍石川県小松市、加賀市の4工場で間仕切・トイレブース・ドアを製造 第三工場 第一工場 可動間仕切の製造 移動間仕切の製造 日本海 小松空港 本社・第二工場 加賀工場 本社及び ドアの製造 トイレブースの製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 36
Slide 38: 営業網
営業網 ▍全国に53拠点の支店を配置、全国に安定した納期、品質で市場に供給。お客様に寄り添った打ち合わせ、物件ごとの対応を実現 地域での強いネットワーク オーダーメイド品の提供 受注から施工まで同じ担当者が対応 *青色の都道府県には支店を設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 37
Slide 39: オーダーメイド対応へのこだわり
オーダーメイド対応へのこだわり ▍自社開発品の提案のみならず、設計事務所などからの要望に沿った製品も開発・設計 お客様からの要望 製品の開発・設計 物件対応品 の製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 38
Slide 40: オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン
オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン ▍小ロット多品種生産ができる仕組みを作り、オーダーメイド品を効率的に生産。受注から出荷まで3～4週間で対応 工程ごとの 設計の自動化 きめ細やかな管理体制 オーダーメイド品を 短納期で出荷 自動化ライン 自社塗装ライン ヒトと機械の効率分業 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 39
Slide 41: 業績推移
業績推移 ▍間仕切需要拡大に伴い、売上高は2024年3月期まで過去10年間で年平均4.2％増収 ▍営業利益はオフィス向け好調による増収や軽量ドア・トイレブースでの原材料上昇分の価格転嫁等で、2024年3月期は57.8％増益 売上高と営業利益 （百万円） （百万円） 売上高（左） 営業利益（右） 45,000 8,000 40,000 7,000 35,000 6,000 30,000 5,000 25,000 4,000 20,000 3,000 15,000 2,000 10,000 5,000 1,000 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20
Slide 42: 市場環境 非住宅 建設投資
市場環境 非住宅 建設投資 ▍非住宅の建設投資は2023年度は新築は減少予想だが建設補修の増加により、トータルではほぼ前年度並み 建設投資見通し*1 （兆円） 建設投資（非住宅） 建築補修 30 25 20 15 10 5 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （年度） 見込み 見込み 見通し *1 「建設投資見通し」国土交通省 2021年度.2022年度は「見込み」、2023年度は「見通し」 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 41
Slide 43: お問合せ先
小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 お問合せ先 小松ウオール工業株式会社 総務部 TEL 0761-21-3131(代表) https://www.komatsuwall.co.jp/form/form.php?form_id=201 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。