Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料
2024年3月期 決算説明会資料 2024年3月期決算 & 2025年3月期業績予想 東証プライム：５９９１ 日本発条株式会社 ２０２４年５月２７日
Slide 2: CFO
( NHK SPRING CO.LTD. 24.374 ABMS FAM Seall 414 CFO ri OH ot oH Xt
Slide 3: 24.3期 決算の概要
24.3期 決算の概要 （億円） 23.3期 24.3期 対前期 24.3実績対中計 25.3期 25.3予想対24.3実績 実績 中計 実績 増減 増減 比率 予想 増減 比率 売上高 6,932 6,500 7,669 736 1,169 15.2% 7,800 130 1.7% 営業利益 288 400 346 58 △54 △15.4% 400 54 15.4% 営業利益率 4.2% 6.2% 4.5% 0.4% △1.6% － 5.1% 0.6% － 経常利益 373 420 478 104 58 12.2% 470 △8 △1.7% 経常利益率 5.4% 6.5% 6.2% 0.9
Slide 4: 24.3期 実績 営業利益の変動要因分析
24.3期 実績 営業利益の変動要因分析 (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前期実績 実績 中計 実績 増減 増減 売上の増加のうち、３割は円安による在外 売上高 6,932 6,500 7,669 736 1,169 子会社の円換算影響、２割は原材料高騰分の 営業利益 288 400 346 58 △54 販売価格への反映等であり、為替と材料市況 営業利益率 4.2% 6.2% 4.5% 0.4% △1.6% 変動の影響を大きく受けた。 非自動車関連分野は、円安による押上はあ 営業利益の変動要因分析 ったものの、前年上期まで好調に推移した HDD関連部品および半導体プロセ
Slide 5: 業績推移
業績推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 予想 9,000 450 568 557 予想 8,000 472 400 406 7,800 454 7,669 400 400 7,000 6,932 350 6,810 381 6,644 6,500 350 355 6,000 6,597 346 6,405 6,269 300 5,000 5,869 5,726 288 4,000 250 266 3,000 200 207 213 2,000 150 1,000 100 0 104 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 24.3 25
Slide 6: 特別利益・特別損失
24.3期 実績 特別利益・特別損失 特別損益 主な内訳 (億円) 減損損失 内訳 (億円) 科目 内容 金額 用途 拠点 対象 金額 特別利益 投資有価証券売却益 政策保有株式の売却益 161 生産設備 中国子会社 建物、機械装置 ほか 44 その他 2 ハンガリー子会社 機械装置 ほか 19 計 163 アメリカ子会社 建物、機械装置 ほか 5 特別損失 減損損失 生産設備 70 当社 建物、機械装置 ほか 1 産業機器ほか事業 その他 3 計 70 計 73 6
Slide 7: 配当
配当 １株当たり配当額 １株当たり当期純利益 60.0 1株当たり当期純利益（左軸） 配当性向（右軸） 中間配当 期末配当 50.0 100% 180.00 180.62 160.00 173.27 40.0 30.0 80% 140.00 120.00 140.33 60% 30.0 25.0 100.00 17.0 80.00 103.70 94.50 40% 20.0 15.0 86.45 12.0 12.0 12.0 60.00 5.0 27.0 40.00 12.0 20% 10.0 17.0 11.0 11.0 12.0 12.0 12.0 15.0 20.00 29.97 19.
Slide 8: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD.
Slide 9: セグメント別の売上高・営業利益の状況
24.3期 実績 セグメント別の売上高・営業利益の状況 （億円） 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前年実績 実績 中計 実績 増減 増減 半導体不足影響の解消により自動車関 ■懸架ばね 売上高 1,468 1,210 1,711 243 501 連分野は概ね増収傾向。 懸架ばねは、米欧地区での固定費増は 営業利益 △27 30 15 43 △14 あったものの、下期における売価改善が 営業利益率 △1.9% 2.5% 0.9% 2.8% △1.6% 押し上げ要因となり黒字転換となった。 シートは、各客先とも台数増となり、 ■シート 売上高 2,737 2,400 3,241 503
Slide 10: 地域別の売上高・営業利益の状況
24.3期 実績 地域別の売上高・営業利益の状況 （億円） 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前年実績 実績 中計 実績 増減 増減 日本は、HDD関連部品および半導体プロ セス部品の数量減はあったもののシート事 ●日本 売上高 3,910 4,090 4,377 466 287 業を中心とした自動車関連事業の増収や円 安効果などが寄与し、増収増益となった。 営業利益 247 270 299 51 29 アジアは、タイの自動車分野は好調に推 営業利益率 6.3% 6.6% 6.8% 0.5% 0.2% 移したが、中国の自動車関連部品やタイ・ 中国のHDD関連部品の受注減により前年度
Slide 11: セグメント分析：懸架ばね
24.3期 実績 セグメント分析：懸架ばね (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前期実績 実績 中計 実績 増減 増減 半導体不足影響が解消し、中国を除く 売上高 1,468 1,210 1,711 243 501 各拠点は増収傾向となった。 営業利益 △27 30 15 43 △14 米欧地区は、労働市場のひっ迫による 営業利益率 △1.9% 2.5% 0.9% 2.8% △1.6% 人件費高騰や人材が定着しない事による 生産性の悪化により、固定費は増加した 営業利益の変動要因分析 が、下期における売価改善が押し上げ要 因となり黒字転換となった。 （対前期増減） （対中計増
Slide 12: セグメント分析：シート
24.3期 実績 セグメント分析：シート (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前期実績 実績 中計 実績 増減 増減 半導体不足による生産台数減影響は、 売上高 2,737 2,400 3,241 503 841 概ね解消され、SUBARU･トヨタ･日産を 営業利益 73 80 191 118 111 中心に台数回復。 営業利益率 2.7% 3.3% 5.9% 3.2% 2.6% 円安による在外子会社の円換算額の増 加等もあり、大幅な増収増益。2016年 営業利益の変動要因分析 度の営業利益を超え、過去最高益を更新 した。 （対前期増減） （対中計増減） ▽対中期計画 米国拠
Slide 13: セグメント分析：精密部品
24.3期 実績 セグメント分析：精密部品 (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前期実績 実績 中計 実績 増減 増減 自動車関連分野は、半導体供給不足等 売上高 1,594 1,790 1,617 22 △173 による生産調整からの持ち直しにより、 営業利益 114 180 71 △43 △109 概ね回復基調となった。 営業利益率 7.2% 10.1% 4.4% △2.8% △5.7% 非自動車関連分野は、前年上期まで、 高い利益率で好調に推移をしていたHDD 営業利益の変動要因分析 関連部品の数量減により、前年同期比で 大幅な減収減益となった。 （対前期増減） （対中
Slide 14: セグメント分析：産業機器ほか
24.3期 実績 セグメント分析：産業機器ほか (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対中計 ▽対前期実績 実績 中計 実績 増減 増減 自動車生産台数の回復により関連事業 売上高 1,131 1,100 1,099 △32 △1 の売上は増加。 営業利益 127 110 68 △59 △42 更に、円安効果も寄与したが、半導体 営業利益率 11.3% 10.0% 6.2% △5.1% △3.8% プロセス部品やレジャー分野の数量減に より前年同期比では減収減益となった。 営業利益の変動要因分析 （対前期増減） （対中計増減） ▽対中期計画 ゴルフシャフト・マリンプロダクト等 のレジャー分
Slide 15: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD. 25.354 ta 778
Slide 16: 25.3期 業績予想
25.3期 業績予想 （億円） 24.3期 25.3期 予想 対前期 実績 上期 下期 通期 増減 比率 売上高 7,669 3,777 4,023 7,800 130 1.7% 営業利益 346 142 258 400 54 15.4% 営業利益率 4.5% 3.8% 6.4% 5.1% 0.6% － 経常利益 478 195 275 470 △8 △1.7% 経常利益率 6.2% 5.2% 6.8% 6.0% △0.2% － 親会社株主に帰属する当期純利益 391 150 250 400 8 2.1% 特別損益 90 － 85 85 △4 △5.3% １株当たり当期純利益（EPS）（単位：
Slide 17: 25.3期 業績予想 営業利益の変動要因分析
25.3期 業績予想 営業利益の変動要因分析 (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 通期 増減 新しい中期経営計画および2024年度の 売上高 7,669 3,777 4,023 7,800 130 グループ経営方針のスタートに伴い、賃 営業利益 346 142 258 400 54 上げを含む人的資本投資、将来を見据え 営業利益率 4.5% 3.8% 6.4% 5.1% 0.6% た積極的な研究開発およびDX関連費用の 増加を見込んでいる。 変動要因分析 その一方で、HDD関連部品や半導体プ ロセス部品の数量回復、および懸架ばね 北米拠点の収支改善に
Slide 18: セグメント別売上高・営業利益の予想
25.3期 業績予想 セグメント別売上高・営業利益の予想 （億円） 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽セグメント区分の変更 実績 上期 下期 通期 増減 比率 資源配分に係る意思決定、業績管理区分 ■懸架ばね 売上高 1,711 865 935 1,800 88 5.2% およびマネジメントへの報告体制をより 営業利益 15 4 38 42 26 162.6% 経営実態に適した形に見直し、25.3期 営業利益率 0.9% 0.5% 4.1% 2.3% 1.4% － より報告セグメントの区分を変更する。 旧:「精密部品」 ■シート 売上高 3,241 1,516 1,584 3,100 △
Slide 19: 地域別売上高・営業利益の予想
25.3期 業績予想 地域別売上高・営業利益の予想 （億円） 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 通期 増減 比率 ●日本 ●日本 売上高 4,377 2,083 2,282 4,365 △12 △0.3% 円安による利益の押し上げや、HDD 関連部品および半導体プロセス部品の 営業利益 299 68 166 234 △65 △21.8% 数量回復を想定しているものの、当社 グループ内において事業規模の大きい 営業利益率 6.8% 3.3% 7.3% 5.4% △1.5% － シート事業の利益が前年水準を下回る ため、日本全体では減収減益となる見 ●アジア 売
Slide 20: セグメント分析：懸架ばね
25.3期 業績予想 セグメント分析：懸架ばね (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 通期 増減 日本国内における品種構成差による減 売上高 1,711 865 935 1,800 88 益影響やメキシコの新規品の立上に伴う 営業利益 15 4 38 42 26 一過性費用の計上などが見込まれるもの 営業利益率 0.9% 0.5% 4.1% 2.3% 1.4% の、米国拠点の売価改善により増収増益 となる見通し。 業績比較 営業利益の変動要因分析 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 2,000 42 50 1,800 40 1,600 30 15 1,4
Slide 21: セグメント分析：シート
25.3期 業績予想 セグメント分析：シート (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 通期 増減 シートの売上台数は、受注車種の切り 売上高 3,241 1,516 1,584 3,100 △141 替わり等により、前年度比で若干の減少 営業利益 191 43 73 116 △75 見込み。加えて、日本における開発収入 営業利益率 5.9% 2.8% 4.6% 3.7% △2.2% の減少、将来のための研究開発費の支出 増等が影響し、減収減益となる見通し。 業績比較 営業利益の変動要因分析 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 3,500 250 3,000
Slide 22: セグメント分析：精密部品
25.3期 業績予想 セグメント分析：精密部品 (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 予想 増減 日本国内は、モーターコアの売上規模 売上高 945 483 507 990 44 の拡大や、利益率の高い製品群の数量増 営業利益 6 9 31 40 33 で増収増益を確保。 営業利益率 0.7% 1.9% 6.1% 4.0% 3.3% 海外拠点もタイ・中国を中心に数量回 復が見込まれ、前年度の営業利益を上回 業績比較 営業利益の変動要因分析 る見通し。 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 1,200 45 40 40 1,000 35 800 30 25
Slide 23: セグメント分析：DDS
25.3期 業績予想 セグメント分析：DDS（Disk Drive Suspension） (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 予想 増減 HDD用サスペンションの需要は日本・ 売上高 671 359 381 740 68 タイ・中国ともに回復基調を見込む。 営業利益 64 58 58 116 51 数量増と円安による利益の押し上げが 営業利益率 9.6% 16.2% 15.2% 15.7% 6.1% 寄与し、増収増益となる見通し。 業績比較 営業利益の変動要因分析 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 800 140 700 116 120 600 1
Slide 24: セグメント分析：産業機器ほか
25.3期 業績予想 セグメント分析：産業機器ほか (億円) 24.3期 25.3期 予想 対前期 ▽対前年実績 実績 上期 下期 予想 増減 金属基板の増産対応に伴う先行費用は 売上高 1,099 554 616 1,170 70 あるものの、主に半導体プロセス部品お 営業利益 68 28 58 86 17 よびゴルフシャフトの数量回復により、 営業利益率 6.2% 5.1% 9.4% 7.4% 1.2% 前年比での増収増益を見込む。 業績比較 営業利益の変動要因分析 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 1,400 127 140 1,200 120 1,000 100 86 800 68 8
Slide 25: 2023中期経営計画 振り返りおよび2026中期経営計画
2023中期経営計画 振り返り および 2026中期経営計画 代表取締役社長 上村 和久 COO
Slide 26: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD.
Slide 27: 2023中期経営計画 振り返り
2023中期経営計画 振り返り 2023中期経営計画で掲げた基本方針については、以下の通り着実に取り組みが進展。 ステークホルダーとの 株主・投資家との対話強化や開示充実、取引適正化の取り組み、 信頼関係の一層の強化 人事制度見直し、内部通報制度の実効性向上、地域社会活動参画 CSR活動の 環境、社会課題への 環境チャレンジ宣言の実施 更なる推進 真摯な取り組み 品質第一の 品質監査の実施（重要品質案件減少） ものづくりを徹底 自動車の電動化、 激変する 自動運転への対応を強化 モーターコア、高機能シート、金属基板等の開発を着実に進め、 事業環境への 量産体制も並行して整備 対応を加速 次
Slide 28: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD. JOVI RO ERICDUVT
Slide 29: 背景とプロジェクト施策
背景とプロジェクト施策 利益最大化プロジェクト 懸架ばね 黒字化 懸架ばねの価格改善 コスト増に対する適正価格交渉 生産性改善 SUBARUプロジェクト シート 顧客満足度向上 QCDDを意識したマネージメント体制の構築 ニーズに適合したシートの開発 モーターコアプロジェクト モーターコア 電動化の更なる加速 強みを活かした新規拡販 競争力UPと差別化による事業の加速 29
Slide 30: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD. Alle A(C FOLD IT bk CREAR (A 7Q)
Slide 31: レジリエンス・BCPの強化
施策内容 懸架ばねの価値向上 労働生産性向上 価格改善 労務費上昇を前提とした生産性向上 インフレ上昇分の価格転嫁 徹底した省人化 設備生産性向上 レジリエンス・BCPの強化 グローバル稼働率を基に 安定供給、生産のフレキシブル化を 拠点間での最適生産を目指す 目的としたグローバル供給体制の 見直し 31
Slide 32: レジリエンス・BCP向上 ロードマップ
ロードマップ 24.3期 25.3期 26.3期 黒字転換 利益増大 利益最大 価値向上により価格改善 懸架ばねの価値向上 インフレ上昇分の改善 省人化 労働生産性向上 ３直生産 適正生産量の確保 ↓ ２直生産 設備生産性向上 グローバル複数拠点での生産 レジリエンス・BCP向上 最適化生産体制 32
Slide 33: SUBARUプロジェクト
( NHK SPRING CO.LTD. SUBARUZOLTr7h& (>—h)
Slide 34: SUBARUプロジェクト施策
お客様評価 C:コスト Q:品質 設計の手戻りをなくし、目標コストを 開発・設計段階からの品質の作り込み 達成させる D:納期 D:開発 Project Managerによる工程の明確化 シートの本質の追求 進捗の推進 バーチャル開発 Project Management（PM）体制構築 プロジェクト全体の進行を一元管理、お客様との窓口も一元化 専門部隊は各々の業務に注力し効率化を図る お客様評価 『生産供給貢献賞』受賞 34
Slide 35: モーターコアプロジェクト
€-4-—DAVIOLSITT+* (faee(d42) ( NHK SPRING CO.LTD. 35
Slide 36: 施策内容
施策内容 金型製作能力の増強 グローバル生産体制の構築 ～受注増加への対応～ ・設計者の増員と育成 ・加工設備増強 ・新生産棟稼働開始（厚木工場） ・設計製作拠点をタイに追加 ・新工場建設開始（メキシコ） ・国内サプライヤーとの連携強化 新工法の開発 試作品への積極的対応 ・バラコア積層量産ライン検討 ・設計体制強化 ・接着積層工法の量産確立 ・試作体制強化 ・バラコア＋α新工法開発 ・試作専用大型プレス導入 ・付加価値検討、提案実施 ・試作～量産までの一貫対応 36
Slide 37: ロードマップ
ロードマップ 24.3期 25.3期 26.3期 生産体制確立 厚木工場新生産棟完成 設備導入 中国&メキシコ能力増強 製作リードタイム：3/4に短縮 製作リードタイム：1/2に短縮 金型製作能力増強 ※現行比 製作能力：2倍 製作能力：4倍 新工法の開発 バラコア積層 接着積層 バラコア＋α 量産性確立 量産性確立 新工法開発 試作体制の構築 試作設備導入 多品種対応 37
Slide 38: 2026中期経営計画
( NHK SPRING CO.LTD. 2026 PRA = aT Bl
Slide 39: 2026中計 グループ基本方針
Slide 40: 2026中計グループ基本方針
2026中計グループ基本方針 ～サステナビリティ活動のさらなる推進～ ステークホルダーとの信頼関係の一層の強化 ～人を大切にし、社会へ貢献する～ 人を大切にする 安全・安心な会社、働きがいのある働きやすい職場づくり 多様な人材の成長支援と活躍推進 なくてはならないキーパーツの提供 社会へ貢献する 地球環境問題への取組の加速 地域社会への貢献 ちゃんと買って 『品質第一』のものづくり力の強化 ちゃんと造って DX推進による競争力強化 ちゃんと売る 取引適正化推進とCSR調達強化 40
Slide 41: 2026中計 経営目標（売上損益）
2026中計 経営目標（売上損益） （億円） 24.3期 27.3期 （23年度） （26年度） 増減 率 実績 計画 売上高 7,669 8,500 830 10.8% 営業利益 346 520 173 50.1% 営業利益率 4.5% 6.1% 1.6% 経常利益 478 570 91 19.2% 経常利益率 6.2% 6.7% 0.5% 親会社株主に帰属する 当期純利益 391 430 38 9.7% 自動車関連市場では電動車向け部品用基板やモーターコアの売上増加を計画。 情報通信関連市場ではHDD関連部品や半導体プロセス部品の需要回復を見込む。 自動化推進や生産性改善を進め
Slide 42: 2026中計 セグメント別 売上高・営業利益の目標
２０２６中計 セグメント別 売上高・営業利益の目標 （億円） 24.3期 27.3期 営業利益 （23年度） （26年度） 増減額 増減率 差異の要因 実績 計画 ■懸架ばね 売上高 1,711 1,738 26 1.5% • グローバル全拠点での安定生産・供給体制の確立により増収増益。 営業利益 15 52 36 225.1% • 新技術・製品開発や モノづくり改革の促進により増益に寄与。 営業利益率 0.9% 3.0% 2.1% • 黒字化達成に向けて米国２拠点を再構築。 ■シート 売上高 3,241 3,071 △170 -5.3% • 減収減益となるも、お客様ニーズへの対応強化により、
Slide 43: 2026中計 地域別 売上高・営業利益の目標
２０２６中計 地域別 売上高・営業利益の目標 （億円） 24.3期 27.3期 営業利益 （23年度） （26年度） 増減額 増減率 差異の要因 実績 計画 ●日本 売上高 4,377 5,053 675 15.4% • 自動車関連分野は、シート事業で減益想定も、次期成長事業である モーターコアや車載用金属基板の売上拡大を見込む 営業利益 299 340 40 13.7% • 非自動車関連分野では、HDD関連部品、半導体プロセス部品および 営業利益率 6.8% 6.7% △0.1% レジャー分野の数量増に伴い 営業利益も増加する見通し ●アジア 売上高 1,869 2,098 228 12.2
Slide 44: 2026中計 新経営管理指標と財務指標目標
2026中計 新経営管理指標と財務指標目標 2023中計 2026中計 ：新たに追加した経営管理指標 23中計 24.3期 24.3期 26中計 （目標） （実績） (実績) (目標) 売上高 6,500億円 7,669億円 売上高 7,669億円 8,500億円 売上高・損益 売上高・損益 営業利益 400億円 346億円 営業利益 346億円 520億円 （営業利益率） （6.2%） （4.5%） （営業利益率） （4.5%） （6.1%） 経常利益 420億円 478億円 経常利益 478億円 570億円 （経常利益率1） （6.5%） （6.2%） （経常利益率） （6.2%） （6.
Slide 45: 2026中計 資本コストとキャッシュアロケーション
2026中計 資本コストとキャッシュアロケーション ROICとWACCの比較 中長期的な企業価値の向上に向けた成長投資に優先的に資本を配分 24.3期 26中計 （実績） （目標） キャッシュイン キャッシュアウト ROIC 7.0% 人的資本投資 ■処遇改善、職場環境改善による (全社) 6.1% 500億円 従業員エンゲージメントの向上 以上 DX投資 ■基幹システム、AI技術への投資 200億円 による業務改革推進 1 WACC (全社) 6.3 % 営業CF 投資 ご参考/事業セグメント別ROIC2 CN投資 ■生産設備の電化、再生可能エネル ※2023年度実績 2,500億円 100
Slide 46: 地球環境問題への取組
地球環境問題への取組 テーマ 中計目標（2026年度目標） CO2排出量の削減 ・CO2排出量 103千ton-CO2 ※1 (2013年度比33％減) 省エネ、電化/電動化、技術革新、再エネ導入、再エネ購入 生産増加等による成行きのCO2排出量178千ton-CO2に 対して、75千ton-CO2の削減を行う計画 産業廃棄物量の削減 ・産業廃棄物量 33ton ※2 (2013年度比73％減) ※1 対象：当社と国内グループ会社、SCOPE１＋SCOPE２ ※2 対象：当社と国内グループ会社、非資源化物 46
Slide 47: 人的資本経営への取組
人的資本経営への取組 テーマ 施策 働きがいのある職場 ・多面的思考を持つ人材確保に向けた採用手法導入 ・年功要素の廃止と処遇の見直し ・脱属人化を目的とした教育体系の刷新 働きやすい職場 ・システム活用による業務効率化と可処分時間増加 ・従業員のパフォーマンス最大化に向けた労働条件の整備 安全安心な会社 ・重筋作業の軽減と健康相談窓口の強化 ・社員の士気を守るためのハラスメントの撲滅 47
Slide 48: 2026中期経営計画 各事業
NHK =4/t7 NHK SPRING CO.LTD. 2026 PAAR Sa Tiel (BVI X> ball)
Slide 49: 各事業の課題と取り組み（懸架ばね）
各事業の課題と取り組み（懸架ばね） グローバル全拠点での安定生産・供給体制の確立 ⇒「利益最大化プロジェクト」は、26中計の施策の一環として今後進捗を管理 2,000 60 26中計での課題と取組 北米2拠点の黒字化達成に向けた再構築への 1,500 40 取組み 1,000 ～売価改善、生産性改善、最適受注戦略の推進 20 競争力向上のための新技術・製品開発と市場 500 投入 ～「ばね」付加価値向上 0 0 モノづくり改革の促進による生産性改善 24.3期 27.3期 （23年度） （26年度） 実績 計画 グローバルでの生産技術支援体制の強化 49
Slide 50: 各事業の課題と取り組み（シート）
各事業の課題と取り組み（シート） お客様ニーズに合った製品の開発による既存ビジネスでの着実な収益確保、 後継機種受注に向けた競争力強化 3,500 250 26中計での課題と取組 3,000 200 電動化、自動運転、環境課題への対応を 2,500 主軸としたシート開発 150 2,000 ～快適性・基盤技術の構築による差別化の促進 1,500 100 ～付加価値デバイスの開発による拡販 1,000 50 ～コア技術特許の確保 500 ⇒「スバルプロジェクト」は 26中計の施策の 0 0 24.3期 （23年度） 27.3期 （26年度） 一環として今後進捗を管理 ロボット活用や自
Slide 51: 各事業の課題と取り組み（精密部品）
各事業の課題と取り組み（精密部品） 電動化加速を見据えたモーターコア事業拡大と新規開発品の拡販 1,500 80 26中計での課題と取組 モーターコア事業拡大 1,000 ～グローバルでの生産体制、試作開発環境の拡充 40 ⇒「モーターコアプロジェクト」は26中計の 500 施策の一環として今後進捗を管理 電動化部品への取組み ～制御装置や接続部品等の新規開発品の拡販 0 0 24.3期 27.3期 （23年度） （26年度） 既存事業の収益力強化 実績 計画 51
Slide 52: 各事業の課題と取り組み（DDS）
各事業の課題と取り組み（DDS） 市場回復が見込まれるHDDサスペンションとマイクロコンタクタを中心に、 合理化を追求しつつ高収益体制を堅持 1,500 300 26中計での課題と取組 スマートファクトリー化の推進 1,000 200 ～マテハンAGV展開による工数最小化 ～DX推進による品質安定化、AOI展開 500 100 拡販による市場認知度のアップと事業基盤の確立 DDSコア技術を活かした新製品の探索 0 0 24.3期 27.3期 （23年度） （26年度） 実績 計画 52
Slide 53: 各事業の課題と取り組み（産業機器ほか）
各事業の課題と取り組み（産業機器ほか） 半導体プロセス部品と金属基板への注力と、他事業の再編 2,000 200 26中計での課題と取組 半導体プロセス部品の事業規模拡大に伴う 1,500 150 体制強化 1,000 100 ～宮田工場の拡張による生産能力引上げ 金属基板の量産体制構築 500 50 ～駒ヶ根工場での量産体制の構築 ～マレーシア新生産棟での生産準備 0 0 24.3期 27.3期 （23年度） （26年度） 化成品事業の終了、国内拠点間での設備移管・集約 実績 計画 53
Slide 54: Slide 54
Slide 55: NHK SPRING CO.LTD.
( NHK SPRING CO.LTD. ESE
Slide 56: 2023中計 振り返り
( NHK SPRING CO.LTD. 2023 PRA Sat) dk OO
Slide 57: 設備投資・減価償却費 中計・実績比較
設備投資・減価償却費 中計・実績比較 （億円） 24.3期 24.3期 中計 実績 設備投資 国内 536 567 海外 343 314 合計 880 882 減価償却費 国内 535 460 海外 349 395 合計 885 855 2023中計においては、21～23年累計で、計880億円の設備投資を計画。 HDDサスペンションでは新製品ライン計画変更による投資先送りがあったが、 モーターコア、半導体プロセス部品、金属基板の生産能力増強投資が追加となり、 設備投資額はほぼ2023中計通り。 57
Slide 58: 各事業の進捗状況(懸架ばね)
各事業の進捗状況(懸架ばね) 半導体不足や鋼材高騰の影響を 受けつつも３ヵ年で収支は改善。 • 北米事業は労務費レートの上昇や雇用環境の悪化等により固定費増となったが､売価改善交渉の成果もあり、 • ばね事業全体では営業黒字を確保できた。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 売上(左軸) 営業利益(右軸) 新技術・商品の創出 2,000 250 新規テーパー成型により、同じ荷重に耐える従来の 1,711 製品と比べ34％軽量化したＸＴコイルばね等を開発 200 1,500 米州赤字拠点の黒字化、および欧州拠点の収支改善 150 人件費の高騰や生産性改善の遅れで厳しい状況が続 1,2
Slide 59: 各事業の進捗状況(シート)
各事業の進捗状況(シート) • 半導体不足影響は受けたものの、その後の台数復調に伴い売上高、営業利益共に中計を大きく上回った。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 売上(左軸) 営業利益(右軸) モデルチェンジへの着実な対応 3,500 3,241 250 計画通り順調に対応 北米新工場の収益力向上 3,000 191 200 新工場への移管完了 2,425 2,400 2,500 物流改善等により収益力が向上 150 解析技術向上等による開発費用低減、期間短縮 2,000 静的強度試験の半減を目指し活動継続 1,500 客先品質要求への着実な対応 80 100 開発手順の
Slide 60: 各事業の進捗状況(精密部品)
各事業の進捗状況(精密部品) • 自動車関連事業では、エンジン･トランスミッション用ばねや、日･中拠点のモータコアが下振れとなった。 • 情報通信関連事業では、22年後半以降のHDD需要落ち込みの影響を大きく受けた。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 加速する電動化への着実な対応 売上(左軸) 営業利益(右軸) 2,000 250 1,790 ・メキシコでのモーターコア生産能力増強 1,616 200 ・HEV、EV向け薄板ばねの拡充 1,500 1,385 増加するHDDニアライン需要への適切な対応 180 150 及びシェアアップ 1,000 HDD需要の回復を見据え、更なる
Slide 61: 各事業の進捗状況(産業機器ほか)
各事業の進捗状況(産業機器ほか) • 自動車及びレジャー関連事業の伸びはあるが、22年後半以降の半導体製造装置需要の落ち込み影響が大きく 、 最終年度において中計目標を達成できなかった。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 半導体プロセス部品 売上(左軸) 営業利益(右軸) 1,500 200 メモリー市況低迷が長期化し、本格的な需要回復は 25年度以降となる見込み 1,099 1,100 150 金属基板 1,000 895 日本国内（駒ヶ根工場）、マレーシアにおける生産 100 110 能力増強 500 配管支持装置、セキュリティ関連製品 68 63 50 選択と集中による
Slide 62: 市場環境
( NHK SPRING CO.LTD. 2026 PAAR Sa Tiel Bute
Slide 63: 自動車生産台数
自動車生産台数 （千台） 24.3期 27.3期 2023年にコロナ禍、及び半導 実績 中計 体不足影響は、ほぼ解消した。 グローバル 日系 25,400 28,100 その他 63,200 70,400 特に先進国において、世界経済 計 88,500 98,500 成長率予測は鈍化傾向にあり、 日本 日系 8,500 9,500 2024年以降は緩やかな増加を 北米 日系 4,300 4,500 見込む。 その他 8,000 8,400 計 12,300 12,900 中国 日系 3,900 3,500 その他 26,000 28,200 計 29,900 31,700 タイ 日系
Slide 64: HDD生産台数、サスペンション総需要
HDD生産台数、サスペンション総需要 景況不安から投資を絞る中、AI投資への 24.3期 27.3期 集中、データセンター運用の最適化等に 実績 中計 よりHDD需要が減少。 HDD 一方、世界的データ総量は増大傾向が継 122 118 （百万台） 続し、ニアラインHDD需要は健在。 サスペンション 1,017 1,585 ニアラインHDDの1台当たり使用ディス （百万本） ク枚数は増加傾向にあり、サスペンショ ン本数も増加を見込む。 64
Slide 65: 半導体製造装置市場
半導体製造装置市場 （10億ドル） 半導体市況 CPU・メモリの使用量が多い生成AI向け 24.3期 27.3期 投資の加速、及び自動車の電動化により、 実績 中計 需要増加。 前工程 99 125 装置市場 後工程 9 13 23～24年を底として、25年以降に本格回 復を見込む。 アフターサービス 24 37 工場建設計画は各国で継続しており、市場 拡大が期待される。 合計 132 175 65
Slide 66: NHK =4/t7
NHK =4/t7 NHK SPRING CO.LTD. BATA DP eR maak UTE eS OSA (C IAT TERTIG
Slide 67: 新経営管理指標の設定の意義
新経営管理指標の設定の意義 2023中計 目標値 新たな指標採用における背景（対応すべき課題） 2026中計の目標設定における意義/関連指標 スチュワードシップ・コードでは、機関投 1 各種ガイダンスでの指針を背景 1 ガイダンスの要請 売上高・損益目標 資家の議決権行使基準にROEや配当性向等、 に株主/投資家は資本効率/資本 2 売上高 株主リターンに直結する指標の活用を提示 コストの採用を要望、当社でも ROIC 営業利益 ROEを対外的に開示するも、社 経常利益 事業再編実務指針では、資本収益性と成長 内活用は不十分 ROIC/ の導入 親会社株主に帰属 性
Slide 68: 新経営管理指標の導入による従業員へのインパクトと施策の方向性
新経営管理指標の導入による従業員へのインパクトと 導入に向けた施策の方向性 施策方向性 ROIC分解ツリー 導入に当たり管理部門に頻度、 管理/ 改善施策等を審議する会議体を設 改善施策（例） 運用体制の 定 整備 単価向上 必要に応じて組織体制/ クロスセル/ 人事評価への反映も検討 売上高 アップセル強化 新規事業等 ROIC浸透に向けて基本的な概念や 生産本部の 売上高 労働生産性向上 導入意義について各生産本部の幹 製造 歩留まり率向上 ・ツリーにより従業員 幹部向け 利益率 説明／浸透 部層に向けて説明会及び勉強会の 原価率 材料費仕入単価の 一人
Slide 69: システム関連施策（DX）および人事関連施策との関連性
システム関連施策（DX）および 人事関連施策（人的資本経営）との関連性 システム関連施策（DX） 人事関連施策（人的資本経営） 社員の士気を守るための 勤怠管理システム・基幹システム活用に 挑戦 多面的思考を持つ人材確保 解析シミュレーションの ハラスメントの撲滅 売上高 精度向上による試作レス よる業務効率化と可処分時間増加 に向けた新採用手法 既存の枠組みに捉われ 化（提案速度の向上） ず成長できる人材 売上高 利益率 高い技術力を持ち、多 解析シミュレーションの 面的な思考を持つこと 精度向上による試作レス ができる人材 化（不良品の原因特定） トレンドや需要への 従
Slide 70: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 現状分析 近年PBRは0.6倍程度で推移も、足もとでは1.0倍程度で推移。 これまでの事業活動や株主還元の一連の施策等をご評価いただけたものと理解。 2026中計における株主還元の強化や成長戦略やキャッシュアロケーションの開示に対して、 資本市場の期待が高まっているものと分析。 2,000 円 1.4 倍 1.2 1.2 1.0 1.0 1,500 0.9 1.0 0.8 0.8 0.7 0.8 0.6 0.6 0.6 1,000 0.6 1,497 1,125 0.4 500 1,077 994 947 1,253 1,229 8
Slide 71: 株主・投資家との対話状況
株主・投資家との対話状況 ＩＲ・ＳＲ活動の専任部署を新設し、株主・投資家の皆様との対話を強化 ウェブサイトをリニューアルし開示情報を拡充 • 株主・投資家の皆様との対話を強化し、開示情報の拡充充実を図る 専任部署新設 ため2022年４月にＩＲ・広報部を新設 経営陣の対話強化 • 社長参加の決算説明会・スモールミーティング・工場見学会を実施 対話における主なテーマ・関心事項 フィードバックの実施状況 成長事業における自社の優位性や拡販状況 上記の、参加者のご意見や質疑、アナリスト クルマの電動化への対応 レポート、株価動向等をまとめ、役員会議体 財務戦略、キャッシュアロケ
Slide 72: 補足資料
( NHK SPRING CO.LTD.
Slide 73: 売上高の分解情報（通期）
補足資料 売上高の分解情報（通期） 懸架ばね （億円） 日本 アジア 米欧ほか 23.3 実績 590 438 439 日本 アジア 米欧ほか 合計 24.3 実績 663 457 591 23.3 実績 590 438 439 1,468 懸架 25.3 予想 699 460 641 24.3 実績 663 457 591 1,711 ばね シート 25.3 予想 699 460 641 1,800 23.3 実績 1,432 708 596 23.3 実績 1,432 708 596 2,737 24.3 実績 1,800 754 686 シート 24.3 実績 1,800 754 686
Slide 74: 資産の状況
補足資料 資産の状況 （億円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 増減額 実績 実績 実績 実績 実績 総資産 5,326 5,607 5,880 6,060 6,902 842 自己資本 2,709 2,839 3,226 3,492 4,050 558 自己資本比率 50.9% 50.6% 54.9% 57.6% 58.7% 1.1% 現預金 745 793 921 729 1,032 303 有利子負債 581 697 505 500 474 △26 ネットキャッシュ 164 95 416 229 558 329 74
Slide 75: バランス・シートの状況
補足資料 バランス・シートの状況 24.3期 実績 バランス・シート推移 （億円） （億円） 流動資産 ▼資産 現預金 固定資産 為替が円安に推移した影響に 3,826 1,032 流動負債 3,252 3,372 加え、投資有価証券の売却によ 2,844 2,945 当座資産 1,826 り現金及び預金等が増加したほ 有利子負債 か、時価の上昇により投資有価 2,688 125 証券や退職給付に係る資産が増 固定負債 348 3,075 加。 2,481 2,662 2,628 2,688 870 ▼負債 棚卸資産 868 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 投資有価証券の売却
Slide 76: 設備投資・減価償却費（事業別）
補足資料 設備投資・減価償却費（事業別） （億円） 23.3期 24.3期 25.3期 実績 実績 予想 設備投資 懸架ばね 45 58 88 シート 46 49 61 精密部品 107 84 121 DDS 45 74 産業機器ほか 58 82 163 全社共有 9 27 42 合計 280 370 512 前期比 20.7% 31.8% 38.4% 減価償却費 懸架ばね 66 63 66 シート 55 56 48 精密部品 47 53 113 DDS 63 68 産業機器ほか 35 35 45 全社共有 17 19 27 合計 288 286 307 前期比 2.0% △0.7% 7.1%
Slide 77: 設備投資・減価償却費（地域別）
補足資料 設備投資・減価償却費（地域別） （億円） 23.3期 24.3期 25.3期 実績 実績 予想 設備投資 日本 178 259 280 アジア 61 75 172 米欧ほか 40 34 60 海外計 102 110 232 合計 280 370 512 減価償却費 日本 149 146 178 アジア 86 92 88 米欧ほか 52 47 41 海外計 139 139 129 合計 288 286 307 77
Slide 78: キャッシュ・フローの状況
補足資料 キャッシュ・フローの状況 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF （億円） 667 563 394 366 345 296 136 49 55 27 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 △103 △91 △115 △169 △209 △241 △281 △276 △417 △458 78
Slide 79: 総売上高に占める主要カーメーカーへの売上比率は？
補足資料 総売上高に占める主要カーメーカーへの売上比率は？ 主要カーメーカー 23.3期 実績 24.3期 実績 SUBARUグループ 16% 18% SUBARUグループ 日産グループ 15% 16% 18% トヨタグループ 14% 13% 日産グループ いすゞグループ 7% 7% 16% ホンダグループ 4% 4% スズキグループ 4% 4% トヨタグループ マツダグループ 13% 1% マツダグループ 1% 1% スズキグループ 上位3社 45% 4% ホンダグループ いすゞグループ （注）比率は総売上高に対する割合 4% 7% 79
Slide 80: 四半期別売上推移
補足資料 四半期別売上推移（モーターコア、半導体プロセス部品、金属基板、レジャー分野） （億円） 23.3期 24.3期 25.3期 １Q ２Q ３Q ４Q 通期 １Q ２Q ３Q ４Q 通期 通期 精密部品 モーターコア 18 21 17 20 78 28 28 28 33 119 130 産業機器ほか 半導体プロセス部品 60 70 64 38 235 31 40 39 41 154 171 金属基板 16 17 22 18 74 21 21 22 19 84 98 レジャー分野 42 45 43 42 173 40 40 34 33 148 155 (ゴルフシャフト・マリンプロダクト等)
Slide 81: 主要海外拠点
補足資料 主要海外拠点 ＮＨＫスプリングヨーロッパ社 (ＮＳＥ) 広州日正弾簧有限公司 (ＮＵＳ) イベリカデススペンシオネス社 (ＩＳＳＡ) ＮＨＫインターナショナル社 湖北日発汽車零部件有限公司 広州日弘機電有限公司 (ＮＨＫインター) (ＮＳＨ) (ＮＳＰＧ) 日発投資有限公司 ＮＨＫシーティング オブ アメリカ社 (ＮＨＫ－ＣＨＩＮＡ) (ＮＳＡ) ＮＨＫスプリングプレシジョン オブ アメリカ社 ＮＨＫスプリングハンガリー社 (ＮＳＰＡ) (ＮＳＨＵ) 日本発条 (ＮＨＫ Ｓｐｒｉｎｇ) ＮＨＫ オブ アメリカサスペンション コンポーネンツ社 (ＮＡＳＣＯ) 日發科技有限公司 ＮＨＫス
Slide 82: 製品紹介：モーターコア
補足資料 製品紹介：モーターコア 当社で手がけるモーターコアは、EV、HV自動車の駆動用、または発電用モーターに使用 される積層鉄心です。 0.25～0.35mmの電磁鋼板をプレスで打ち抜いて数百枚積層したもので、カシメや溶接 により締結されております。 ■モーターコア モーターコアは磁石が挿入されてモーターの回転部となるローターコアと、固定となる巻 ローターコア き線部のステーターコアから構成されます。 ステーターコア バッテリーからの電力がインバーターを介してモーターに供給され、コイルを巻き付けた ステーターコアに発生する回転磁界の作用によりマグネットが組み込まれたローターコアが 吸引・反
Slide 83: 製品紹介：HDD用サスペンション
補足資料 製品紹介：HDD（ハードディスクドライブ）用サスペンション ＨＤＤ用サスペンションは、ＨＤＤの中で、ディスク上のデータを読み書きする微小部品 を支える特殊ばね製品です。 現在、ＨＤＤは個々のパソコンの中に入っている数よりも、ＳＮＳや動画共有サイトなど のサービスを運営する会社のデータセンターにある数の方が多く、そこでは超大容量ＨＤＤ が数十万個単位で並んでいます。 ＣＬＡタイプ*（以下ＣＬＡ）のＨＤＤ用サスペンションが数多く使われており、写真の 例では、ＨＤＤ１台に対しＣＬＡが18個搭載されています。ＣＬＡは、製品先端部に組み 込んだ超小型アクチュエータで、データを読み書きする微小部
Slide 84: 製品紹介：半導体プロセス部品
補足資料 製品紹介：半導体プロセス部品 ■成膜装置用マルチゾーン制御ステージヒータ 半導体はシリコンの基板上に導線および絶縁物が微細かつ複雑なパターンで描かれ、回路 が形成されています。ニッパツの半導体プロセス部品は半導体製造の主要工程である“成膜” および“エッチング”の工程で用いられています。 ニッパツのステージヒータはCVD、ALD*などの成膜工程で広く採用されています。主に アルミ合金、ステンレスなどの金属製で、長年培ってきた高度な接合技術により、複雑な内 部構造の実現が可能です。 *CVD ; Chemical Vapor Deposition（化学気相成長）の略 *ALD ; At
Slide 85: 製品紹介：金属基板
補足資料 製品紹介：金属基板 ~Integrated Metal Substrate~ 金属基板（以下IMS）は、ベースにアルミや銅などの金属板の上に絶縁層を介して回路を 形成したもので、放熱性が優れているという特徴があります。その放熱性を活かして、車載 用、産業用、民生用の分野で、IMS上に実装される半導体部品などが発生させる熱を効率よ く逃がすという働きで使われております。 自動車分野では、電気自動車やハイブリッド車に搭載されるDC-DCコンバータや充電器 モジュールなどへの採用が増えており、将来的には駆動用のインバータ回路への採用も目指 しております。産業用途では、汎用インバータやエアコ
Slide 86: ●本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ることも ご…
●本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ることも ご承知下さい。 ●本資料に掲載されている事項は情報提供を目的とするものであり、投資勧誘を目的としているものではありません。 ●この資料の著作権は日本発条㈱に帰属しております。 ●無断転載・複製することを禁じます。 86