Mersen Sa · EURONEXT:MRN
Mersen Sa — FY2011 Earnings Presentation
37 slides from Mersen Sa's earnings presentation, March 2012
Slide 1: Résultats annuels 2011
DES EXPERTISES UNE ÉNERGIE RÉSULTATS ANNUELS 2011 LUC THEMELIN PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE
Slide 2: Un ensemble d'indicateurs d'activité et de rentabilité au vert en 2011
UN ENSEMBLE D’INDICATEURS D’ACTIVITÉ ET DE RENTABILITÉ AU VERT EN 2011 +2 +33% +3 +11% pts pts 104 M€ 12,5% 830 M€ 12,8% 741 M€ 78 M€ 10,5% 9,9% Croissance Niveau record Croissance Croissance organique de résultat de la marge du ROCE* des ventes opérationnel courant opérationnelle * ROCE : Résultat
Slide 3: Des indicateurs au vert, avec des succès stratégiques marquants
DES INDICATEURS AU VERT, AVEC DES SUCCÈS STRATÉGIQUES MARQUANTS Solaire : 110 M€ de CA Énergies N°1 mondial Graphite : renforcement de nos renouvelables +34% des ventes capacités de production Positionnement renforcé Acquisitions 30 M€ de CA dans l’électronique de puissance Ventes x3 Asie Yantaï : i
Slide 4: Des résultats qui valident nos choix stratégiques
DES RÉSULTATS qui valident nos choix stratégiques LUC THEMELIN PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE
Slide 5: Renforcer l'assise de nos pôles d'expertise
RENFORCER L’ASSISE DE NOS PÔLES D’EXPERTISE EN CONCENTRANT NOS ACTIVITÉS ET EN VISANT L’EXCELLENCE SMA SCE Systèmes en graphite et matériaux Sûreté et fiabilité pour l’énergie de haute technologie pour électrique et solutions pour environnements industriels très l’alimentation sécurisée exigeants de
Slide 6: Renforcer notre assise, en déployant une approche unique
RENFORCER NOTRE ASSISE, EN DÉPLOYANT UNE APPROCHE UNIQUE Présence dans les pays clés Acquisitions et Investissements Industriels pertinents Partenariats avec des clients leaders 6 Résultats 2011
Slide 7: Avec une dynamique forte sur marchés en croissance
AVEC UNE DYNAMIQUE FORTE SUR 2 MARCHÉS EN CROISSANCE Croissance en 2011 +15% +22% INDUSTRIES DE PROCÉDÉS TRANSPORT CHIMIE ÉLECTRONIQUE ÉNERGIE CA 2011 en M€ et autres = 55 M€ 230 110 110 120 205 SMA SCE 7 Résultats 2011
Slide 8: Une croissance exponentielle de Mersen sur le marché du solaire
UNE CROISSANCE EXPONENTIELLE DE MERSEN SUR LE MARCHÉ DU SOLAIRE 27 GW 17 GW Chiffre d’affaires Mersen 110 M€ 7 GW Protection électrique des installations photovoltaïques 6 GW 82 M€ Équipements hautes températures pour GW installés/an 2,5 GW le polysilicium 52 M€ OEM pour les fours de tirage 32 M€ Fo
Slide 9: Grâce à un positionnement gagnant à court et moyen termes
GRÂCE À UN POSITIONNEMENT GAGNANT À COURT ET MOYEN TERMES Une expertise et Equipements grande capacité, Revêtements des produits uniques et matériaux ultra résistants et ultra purs Une base de clientèle haut de gamme Une présence géographique inégalée Part de marché mondiale 25% Début 2012 : ralenti
Slide 10: Un 2ème axe de croissance : l'électronique
UN 2ÈME AXE DE CROISSANCE : L’ÉLECTRONIQUE, AU CŒUR DE L’EFFICACITÉ ÉNERGÉTIQUE SMA SCE Substrat pour la fabrication Composants pour les des semi-conducteurs convertisseurs de puissance (LED et diodes de puissance (fusibles, refroidisseurs et SiC) barres laminées) Évolution du marché de l’ensemble d
Slide 11: Mersen dans le monde : des zones d'excellence et de croissance
MERSEN DANS LE MONDE : DES ZONES D’EXCELLENCE ET DE CROISSANCE 11% Allemagne 10% 32% France 37% Europe de l’Ouest 11,5% 4,5% Corée Amérique du Nord Chine Répartition du Chiffre d’affaires 2011 26% Asie-Pacifique 5% Reste du monde Équilibre géographique Résistance Production locale et globale Avantag
Slide 12: Une présence renforcée en Asie-Pacifique
UNE PRÉSENCE RENFORCÉE EN ASIE-PACIFIQUE Chiffre d’affaires publié Asie-Pacifique En % du chiffre d’affaires total 26% 214 M€ 24% 179 M€ 22% 19% 129 M€ 17% 127 M€ 107 M€ Autres Japon Inde Corée Chine 2007 2008 2009 2010 2011 13 sites industriels 27% des effectifs Positionnement fort en Chine et en C
Slide 13: Une stratégie adaptée par pôle
UNE STRATÉGIE ADAPTÉE PAR PÔLE PRIVILÉGIANT LA CROISSANCE INTERNE POUR SMA ET EXTERNE POUR SCE SMA SCE Efficacité opérationnelle Investissements Répondre au volume Consolidation du marché industriels Accroître la valeur ajoutée Accélération géographique Acquisitions Expertise complémentaire Accéléra
Slide 14: Résultats financiers
RÉSULTATS FINANCIERS THOMAS BAUMGARTNER DIRECTEUR ADMINISTRATIF ET FINANCIER
Slide 15: Un profil de croissance
UN PROFIL DE CROISSANCE Croissance organique +11% 830 M€ 741 M€ +7% 450 SCE 416 +15% SMA 325 380 2010 2011 15 Résultats 2011
Slide 16: Des croissances significatives sur tous nos principaux marchés
DES CROISSANCES SIGNIFICATIVES SUR TOUS NOS PRINCIPAUX MARCHES +22% +15% +6% +11% +13% INDUSTRIES DE PROCÉDÉS TRANSPORT CHIMIE ÉLECTRONIQUE ÉNERGIE 230 205 110 110 120 830M€ Autres = 55M€ Tassement Progression Reprise des Développement Dynamisme de la demande significative dans investissements de l’
Slide 17: Au global, une activité soutenue sur toutes les zones géographiques
AU GLOBAL, UNE ACTIVITÉ SOUTENUE SUR TOUTES LES ZONES GÉOGRAPHIQUES +7 5% +16% Amérique du Nord Europe de l’Ouest Croissance accélérée par les ventes OEM 311 M€ +13% Asie-Pacifique Forte croissance malgré 282 M€ la non récurrence 263 M€ d’un contrat en Australie 237 M€ 214 M€ 179 M€ Reste du monde 4
Slide 18: Une croissance de la rentabilité dans les 2 pôles
UNE CROISSANCE DE LA RENTABILITÉ DANS LES 2 PÔLES SMA SCE Progression des marges SMA Maintien des marges SCE Effet volume et prix favorables Effet volume Pleine utilisation des capacités Hausse du prix des matières premières au de production S2 Contribution Yantaï 85 22,4% M€ 69,5 M€ 64 EBITDA 64 15
Slide 19: Une forte progression du résultat opérationnel
UNE FORTE PROGRESSION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL En M€ 2010 2011 Croissance historique Chiffre d’Affaires 741 830 +12% Marge brute 231 264 +14% % du CA 31,2% 31,9% Frais commerciaux et autres (79) (80) Frais administratifs et Dépenses de R&D (75) (80) Résultat Opérationnel Courant 78 104 +33% % du CA
Slide 20: Une forte croissance du résultat net
UNE FORTE CROISSANCE DU RÉSULTAT NET En M€ 2010 2011 Croissance historique Résultat opérationnel 74 98 Résultat financier (11) (10) Impôts courants et différés (20) (29) Résultat net des activités poursuivies 43 59 +37% Résultat net des activités cédées (3) 1 Résultat net consolidé 40 60 +50% Résult
Slide 21: Un flux de trésorerie opérationnelle ponctuellement affecté
UN FLUX DE TRÉSORERIE OPÉRATIONNELLE PONCTUELLEMENT AFFECTÉ En M€ 2010 2011 Flux de trésorerie opérationnelle avant BFR 111 132 Variation du BFR (3) (37) Impôts payés (10) (32) Flux opérationnel des activités arrêtées (1) (0) 62 Flux de trésorerie opérationnelle 98 62 Investissements industriels (31
Slide 22: Une légère croissance de l'endettement net
UNE LÉGÈRE CROISSANCE DE L’ENDETTEMENT NET Évolution de l’endettement en M€ 239 M€ +5 M€ +6 M€ +15 M€ 220 M€ -9 M€ +2 M€ 2010 Flux de Impact cash net Dividende Effet change Solde MEP 2011 Trésorerie acquisitions/ Intérêts (non cash) et autres Opérationnelle cessions payés (non cash) après invest. in
Slide 23: Une structure financière solide
UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE Endettement net / EBITDA * Endettement net / Fonds propres * 1,86 44% 44% 1,61 2010 2011 2010 2011 Covenant bancaire : <3,35 Covenant bancaire : < 130% Négociation d’un placement privé de 100MUSD en novembre 2011 500M€ lignes de crédit disponibles à fin 2011 Utilisati
Slide 24: Une proposition de dividende en hausse
UNE PROPOSITION DE DIVIDENDE EN HAUSSE +33% +50% 1€/action 0,75€/action Yield : 4,3% 0,5€/action Pay-out *: 35% 2009 2010 2011 * Activités poursuivies 24 Résultats 2011
Slide 25: 2012 : s'adapter à l'environnement
2012 : S’ADAPTER A L’ENVIRONNEMENT Début d’année en retrait modéré ACTIVITÉ Second semestre plus favorable Effet mix moins favorable RENTABILITÉ Impact positif de plans d’adaptation Contrôle des coûts MODÈLE DE PILOTAGE Contrôle des investissements 25 Résultats 2011
Slide 26: Un modèle configuré pour saisir les opportunités et innover
UN MODÈLE CONFIGURE pour saisir les opportunités et innover LUC THEMELIN PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE
Slide 27: En s'appuyant sur des clients de grande qualité
EN S’APPUYANT SUR DES CLIENTS DE GRANDE QUALITÉ Mersen, au cœur de la R&D des grands groupes dans le monde Mersen, en amont des nouvelles applications de ses produits Mersen, en veille auprès de grands acteurs de demain 60 clients chinois n’existaient pas en 2009 27 Résultats 2011
Slide 28: De nouveaux marchés répondant aux besoins d'efficacité énergétique
DE NOUVEAUX MARCHÉS RÉPONDANT AUX BESOINS D’EFFICACITÉ ÉNERGÉTIQUE, DE DÉVELOPPEMENT DURABLE ET DES PAYS ÉMERGENTS Véhicules électriques ou hybrides procédés de fabrication des batteries procédés d’extraction des terres rares Nouveaux procédés de purification des eaux Stockage de la chaleur pour le
Slide 29: Pour développer des produits innovants : partenariat avec Corning
… POUR DÉVELOPPER DES PRODUITS INNOVANTS Un exemple significatif : le partenariat avec Corning Partenaire innovant qui a su apporter des ruptures sur le marché Moyens techniques et commerciaux pour positionner un nouveau concept : le réacteur à flux continu Enjeu à 5 ans : quelques dizaines M€ Actue
Slide 30: Agenda financier et contacts
Direction de la Communication Financière +33 (0)1 46 91 54 19 dri@mersen.com NYSE Euronext - Compartiment B ISIN : FR0000039620 Bloomberg : MRN:FP Reuters : CBLP.PA Chiffre d’affaires T1 2012 : 25 avril 2012 Chiffre d’affaires T2 2012 : 25 juillet 2012 Résultats semestriels 2012 : 30 août 2012
Slide 31: Annexe
“ANNEXE
Slide 32: Mersen dans le photovoltaïque
MERSEN DANS LE PHOTOVOLTAÏQUE Résultats 2011
Slide 33: Mersen dans l'énergie éolienne
MERSEN DANS L’ÉNERGIE ÉOLIENNE Résultats 2011
Slide 34: Mersen dans l'électronique
MERSEN DANS L’ÉLECTRONIQUE Résultats 2011
Slide 35: Mersen dans la chimie
MERSEN DANS LA CHIMIE Résultats 2011
Slide 36: Mersen dans le transport ferroviaire
MERSEN DANS LE TRANSPORT FERROVIAIRE Résultats 2011
Slide 37: Mersen dans les industries de procédés
MERSEN DANS LES INDUSTRIES DE PROCÉDÉS Résultats 2011