Yara International Asa · OSL:YAR
Yara International Asa — Shareholder Meeting (May 2007)
30 slides from Yara International Asa's shareholder meeting presentation, May 10, 2007
Slide 1: Sterk posisjon i et attraktivt marked
Sterk posisjon i et attraktivt marked Generalforsamling Oslo 10. mai 2007 Konsernsjef Thorleif Enger
Slide 2: Hvem er vi og hva gjør vi
2 Hvem er vi og hva gjør vi Vi er et kjemiselskap med mineralgjødsel som vårt største marked Salpeter- Gjødsel syre Energi Ammoniakk Urea Industri Vi omdanner energi og nitrogen fra luften til nyttige produkter for bønder og industrielle kunder IR - Date: 2007-05-10
Slide 3: Yara-aksjen har gitt 59% avkastning p.a. siden børsintroduksjonen
3 Yara-aksjen har gitt 59%* avkastning p.a. siden børsintroduksjonen Indeks (25.03.2004 = 100) Aksjonærer per 02.05.2006 400 14,2 % 350 Andre 300 Yara 8,8 % 36,2 % USA Norske stat 250 200 UK 15,7 % 150 Norge 100 Oslo Børs 25,1 % 50 04 04 05 05 06 06 07 .20 .20 .20 .20 .20 .20 .20 .03 .09 .03 .09 .03
Slide 4: Resultat etter minoritetsinteresser
4 Resultat etter minoritetsinteresser NOK millioner 1 600 1 403 1 400 1 200 1 041 1 085 1 000 917 846 846 853 891 800 588 600 400 200 0 2005 2006 2007 Akkumulert NOK mill 3.198 4.188 1.085 USD mill 500 657 175 IR - Date: 2007-05-10
Slide 5: Sterk balanse gir godt utgangspunkt for vekst
5 Sterk balanse gir godt utgangspunkt for vekst Netto rentebærende gjeld delt på egenkapital ved utgangen av kvartalene 0,80 0,69 0,70 0,60 0,50 0,45 0,46 0,38 0,37 0,39 0,40 0,36 0,35 0,34 0,34 0,31 0,33 0,30 0,27 0,20 0,10 0,00 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2004 2004 2004 2004 2005 2005 2
Slide 6: Sterk inntjening – betydelig over kapitalkostnad
6 Sterk inntjening – betydelig over kapitalkostnad CROGI = (EBITDA – skatt) / Brutto kapital CROGI = Kontantstrøm over brutto investeringer Prosent 16 14,4% 14,1% 14,1% 14 12 Gjennomsnitt = 12% 10,6% 10 9,4% 9,2% 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 IR - Date: 2007-05-10
Slide 7: Yaras volatilitet lavere enn sammenlignbare selskaper
7 Yaras volatilitet lavere enn sammenlignbare selskaper EBITDA-volatilitet* 60 53 50 50 44 40 36 36 38 35 Gjennomsnitt = 34 30 26 20 13 10 10 0 ra ta ira al m S nt S s SF ct K+ PC ic en Ya riu o m du BA uP m ng Ke Ag he ro D Sy rP C ow Ai D *Standardavvik delt på gjennomsnittlig EBITDA 2000 – 2005 (
Slide 8: Driftsforbedringer og sikkerhet går hånd i hånd
8 Driftsforbedringer og sikkerhet går hånd i hånd Frekvens for fraværsskader, ansatte og kontraktører 0 2 4 6 8 Shell (05) 0,9 Yara (06) 1,3 BASF* (06) 1,7 PCS* (05) 1,8 Kemira Growhow* (05) 2,0 Hydro* (05) 2,7 Total (05) 3,6 EFMA snitt (06) 3,7 EFMA ekskl. Yara (06) 4,8 EIGA* (05) 4,0 CEFIC (2004)
Slide 9: Yaras produktivitet i produksjon – en nøkkel for å tiltrekke JV-partnere
9 Yaras produktivitet i produksjon – en nøkkel for å tiltrekke JV-partnere Indeksert produksjonskostnad: 100 = europeisk EFMA gjennomsnitt ekskusiv Yara Ammoniakk kostnadsposisjon Nitrat kostnadsposisjon NPK kostnadsposisjon Indeks Indeks Indeks 100 100 100 102 100 91 90 93 93 80 91 88 90 90 92 80 8
Slide 10: Global optimalisering – robust og tilpasningsdyktig forretningsmodell
10 Global optimalisering – robust og tilpasningsdyktig forretningsmodell Endring 2006 gjødsel og nitrogenkjemikalier, volum i millioner tonn fra i fjor Global Markedsføring og salg Produktkilder* optimalisering Gjødsel Europa 9,9 -2% Yara produksjon 12,7 Europa Latin-Amerika 3,4 +21% Yara produksjon
Slide 11: Yara er en ledende aktør i en attraktiv industri
11 Yara er en ledende aktør i en attraktiv industri Gjødsel og jordbruksprodukter er en attraktiv del av den kjemiske industri Sterkt kornmarked med høye priser og lave lagre Økt etterspørsel etter biodrivstoff understøtter etterspørselen etter nitrogen Sunn tilbuds-/etterspørselsbalanse for nitroge
Slide 12: Sterk økning i kornproduksjonen nødvendig for å unngå videre reduksjon i lager
12 Sterk økning i kornproduksjonen nødvendig for å unngå videre reduksjon i lager Millioner tonn 108 mill tonn (5.5%)* 2 100 35% 115 dager lager 2 050 30% 2 000 25% 1 950 Forbruk 20% 1 900 15% 1 850 57 dager lager 1 800 Produksjon 10% 1 750 5% 1 700 0% 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007E 1995 1997 1
Slide 13: Økt etterspørsel etter kjøtt krever mer korn til fôr
13 Økt etterspørsel etter kjøtt krever mer korn til fôr Betydelig potensiale for økt Kornfor-multiplikator for kjøttforbruk i utviklingsland kjøttproduksjon Verden Kylling 2X EU Nord-Amerika Svin 4X Latin-Amerika Asia Storfe 7X Afrika 0 20 40 60 80 100 120 140 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kilogram korn for å
Slide 14: Produksjonen av biodrivstoff forventes å vise sterk vekst, drevet av USA
14 Produksjonen av biodrivstoff forventes å vise sterk vekst, drevet av USA USA etanolproduksjon I USA ble 19% av siste maisavling brukt Milliarder gallons til etanolproduksjon 8 7 EUs mål er 5,75% for 2010*. Dette kan 28% kreve mer enn 10% av EUs 6 jordbruksområde 5 32% 4 Energieffektivitet for eta
Slide 15: Sterke kornpriser
15 Sterke kornpriser Mais Hvete Soyabønner Ris Kilde: Chicago Board of Trade, 7. mai 2007; juli kontrakter IR - Date: 2007-05-10
Slide 16: Kornpriser har bedret gårdsbrukets lønnsomhet
16 Kornpriser har bedret gårdsbrukets lønnsomhet Gjennomsnittlig avkastning for et US gårdsbruk Netto avkastning MAIS Netto avkastning SOYABØNNER USD per acre USD per acre 350 324 250 300 200 200 250 159% 150 167% 200 150 125 100 75 100 50 50 0 0 2006 2007e 2006 2007e Kilde: USDA estimat IR - Date:
Slide 17: Sterk vekst i salg til NOx-rensing
17 Sterk vekst i salg til NOx-rensing Kraftverk er hovedveksten Salgsvolum (kt) Lovgivning på plass Europa : Frankrike nytt marked for 2007 Nord-amerika – ”Clear skies initiative” – 2008/2010 400 Kjøretøy – nytt vekstområde 300 Lovgivning på plass for Europa/Nord-amerika Europa – 3,5 millioner tonn
Slide 18: Forsinkelser i ny urea-kapasitet
18 Forsinkelser i ny urea-kapasitet Global urea-kapasitet År Vekstområder vekstestimat* Verden Eksklusiv Kina Verden Eks. Kina 2006 4,5% (4,5%) 3,0% (2,9%) Kina 61% Oman 29% Oman 11% S. Arabia 22% 2007 4,7% (5,3%) 3,8% (4,7%) Kina 46% Egypt 30% Egypt 16% Iran 27% 2008 4,9% (4,2%) 4,1% (3,0%) Kina 47
Slide 19: Vekstprosjekt vi vil fokusere på
19 Vekstprosjekt vi vil fokusere på Organisk vekst: Yara har historisk oppnådd 3-4% organisk vekst p.a. Stegvis vekst: Økt produksjon i regioner med konkurransedyktig naturgass Markedsposisjoner i regioner og segmenter med høy vekst Attraktive oppkjøp i modne regioner IR - Date: 2007-05-10
Slide 20: Yaras vekstprosjekter initiert siste år
20 Yaras vekstprosjekter initiert siste år Vekstmarkeder: Fertibras, Brasil China BlueChemical Kribhco, India Olemeca, spesialgjødsel Mexico Phosyn, folie-gjødsel Balderton, trade-forsyning Konkurransedyktig gass: Startet Burrup, Australia Besluttet Qafco-5 Trinidad forstudie Libya JV Europeisk repo
Slide 21: Brasil har et stort potensiale til å øke dyrket mark
21 Brasil har et stort potensiale til å øke dyrket mark Potensiale for dyrket mark (millioner ha) Gjødselforbruk per hektar dyrket mark Kg/ha Brasil 58 160 300 277 272 USA 188 81 250 Russland 132 88 200 EU 116 60 149 150 127 India 169 Kina 96 42 100 Kanada 45 31 50 Argentina 27 44 0 Kina Frankrike B
Slide 22: Yara er en del av løsningen
22 Yara er en del av løsningen Mat til verden Miljøvern Bioenergi-vekster • Balansert gjødsling • Høyere avling reduserer • Øker produksjonen av vesentlig for global bruk av land biomasse matsikkerhet • Energieffektive • Effektivitet for • Høyteknologiske fabrikker med lave energivekster og hjelpemi
Slide 23: Yaras utslipp av drivhusgass
23 Yaras utslipp av drivhusgass 2005-data Mill. tonn . CO2-e 12 2 hovedkilder: Ammoniakkfabrikker – CO2 Salpetersyrefabrikker – N2O 10 . 8 N2O-utslipps drivhuseffekt er 300 ganger CO2 per vektenhet 6 . Reduksjon av utslippene: 4 CO2 – energieffektivitet N2O – katalysatorteknologi 2 0 CO2 N2O NH3 fab
Slide 24: Ny teknologi fra Yara (salpetersyrefabrikker)
24 Ny teknologi fra Yara (salpetersyrefabrikker) Mulig reduksjon: Yara Mulig reduksjon: Industrien Mill. tonn Mill. tonn CO2-e CO2-e 75 12 60 54 10 10 50 8 40 30 6 30 5 4 20 3 2 10 0 0 N2O Mål Videre Europa Globalt Norge utslipp 2008 potensiale 100 potensiale CO2-e Yara fabrikker 2005 2005 IR - Date
Slide 25: Yaras veldrevne ammoniakkfabrikker
25 Yaras veldrevne ammoniakkfabrikker Energiforbruk per tonn ammoniakk (relative indeks) Kinas kullfyrte ammoniakkfabrikker 140 bruker 70% mer 122 energi og slipper ut 118 120 2,5 ganger mer CO2 108 109 100 100 80 60 40 20 0 Yara Europa USA Romania Russland Europa ex Yara & Bulgaria IR - Date: 2007-
Slide 26: Utsikter for 2007
26 Utsikter for 2007 Kornprisene har falt noe nylig, men er på et nivå som gir en sterk landbruksøkonomi og gjødseletterspørsel Markedet tar seg opp i Brasil, hvor Yara har en styrket posisjon Ny kapasitet i Midt-Østen forsinket Vekst i kinesisk produksjon kan begrense prisøkninger i etterspørselsdr
Slide 27: Yara – the Industry Shaper
27 Yara – the Industry Shaper Verdens ledende gjødselselskap Markeds- og produktlederskap Posisjonert for industrielt Sterke og stabile økonomiske lederskap resulteter Styrke fra miljømessig bærekraft Solid fundament for vekst IR - Date: 2007-05-10
Slide 28: Annen informasjon
cg YARA Annen informasjon
Slide 29: Økte energikostnader reflektert i nitrogenselskapers utvikling
29 Økte energikostnader reflektert i nitrogenselskapers utvikling Brutto kapitalavksatning(%)* 2004 2005 2006 Yara** 21,4 Agrium 24,3 PCS 19,6 Agrium 20,2 PCS 22,3 Air Products 17,9 Air Products 16,6 Yara 21,6 Dow 17,6 Akzo Nobel 14,9 Dow 18,8 Yara 16,6 PCS 14,1 Air Products 17,9 DuPont 16,2 Kemira
Slide 30: Yara etter snuoperasjonen sammenlignet med norske industriselskap
30 Yara etter snuoperasjonen sammenlignet med norske industriselskap Brutto kapitalavkastning (%)* 2003 2004 2005 2006 Yara** 17,3 Yara** 21,1 Yara 21,6 Tomra 23,2 Hydro Elkem 13,6 13,7 Tomra 15,3 Yara 16,6 Aluminium Tomra 12,3 Orkla 11,0 Hydro Orkla 13,6 15,0 Aluminium Orkla 10,5 Elkem 10,7 Hydro N