Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — Q2 FY2015 Earnings Presentation
36 slides from Moresco's earnings presentation, Oct 16, 2014
Slide 1: 第２四半期業績の概要
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第２四半期業績の概要 （２０１４年３月１日～２０１４年８月３１日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１４年１０月 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 2: 株式会社 MORESCO 会社概要
株式会社 MORESCO MORESCO Corporation 神戸市中央区港島南町５丁目５番３号 設 立 １９５８年１０月 (昭和３３年） 代 表者 代表取締役社長 赤田民生 従業員数 ２８６人[単体]、６３０人[連結] （２０１４年８月末日現在） 資本金 ２,０９１百万円 事業内容 特殊潤滑油、素材、ホットメルト接着剤などの 化学品の開発・製造・販売 売 上高 ２３,７２４百万円（201４年2月期：連結） 経常利益 ２,０１２百万円（201４年2月期：連結） 2 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 3: MORESCOグループの国内外拠点
MORESCOグループの国内外拠点 中国 無錫松村貿易有限公司 〔特殊潤滑油、ホットメルト接着剤〕 北米 莫莱斯柯花野圧鋳塗料（上海）有限公司 〔ダイカスト用油剤〕 MORESCO USA Inc. 〔特殊潤滑油〕 無錫德松科技有限公司（持分法適用会社） 〔特殊潤滑油、ホットメルト接着剤〕 天津莫莱斯柯科技有限公司 〔衛生材料用ホットメルト接着剤〕 日本国内の主要子会社 株式会社マツケン 〔廃水処理薬剤・装置〕 株式会社モレスコテクノ 〔分析サービス〕 エチレンケミカル株式会社 〔自動車用ケミカル用品〕 東南アジア MORESCO(Thailand)Co., Ltd. 〔特殊潤滑油〕 PT.M
Slide 4: 事業内容
事 業 内 容 売上比率（14年2月期） ４５% 特 殊 潤 滑 油 部 門 自動車、鉄鋼産業等向けの 特殊潤滑油 １０% 化学品 合 成 潤 滑 油 部 門 自動車用高温ｸﾞﾘｰｽ原料、 ﾊｰﾄﾞﾃﾞｨｽｸ表面潤滑剤 事 業 素 材 部 門 化粧品・ﾎﾟﾘｽﾁﾚﾝの原料油､ １６% ＬｉＢ膜生産用、他 ２３% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 部門 紙おむつ等の衛生材、ラベ ル・自動車向け等の接着剤 関 連 廃水処理装置・処理薬剤等の販売 （株式会社マツケン） ６％ 事 業 分析試験 （株式会社モレスコテクノ） 賃貸ビル事業 モレスコ本町ビル（大阪市中央区備後町） ０.２% 4 2015年２月期第２四半期
Slide 5: 事業領域
事業領域 用途別売上高比率（2014/2期連結実績） 5 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 6: 化学品事業の売上高構成
化学品事業の売上高構成 (第2四半期累計) その他（原材料輸出･装置類等） 難燃性作動液 ５％ （6.4億円） 高真空ﾎﾟﾝﾌﾟ油 粘着用途他 2% 切削油剤 特殊潤滑油部門 7% 7% 3% ４６％ ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 6% （58.8億円） ２３％ 17% （30.0億円） 連結売上高 15% ダイカスト用油剤 （化学品事業） 衛生材用途 4% 12,815百万円 3% 熱間鍛造潤滑剤 スルホネートその他 その他（エチレンケミカル(株) 12% 14% 製品他） 素材部門 5% 5% １６％ 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ 合成潤滑油部門 （20.5億円） １０％ ＨＤ表面潤滑剤 高温用潤滑油 （1
Slide 7: 当期の経営環境(１)
当期の経営環境(１) 四半期別 実質ＧＤＰ 寄与度 推移 資料：内閣府 7 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 8: 当期の経営環境(２)
当期の経営環境(２) 2012.9-2013.8 千台 2013.9-2014.8 国内 月別 自動車生産台数 800 400 0 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 資料：自動車工業会 8 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 9: 当期の経営環境(３)
当期の経営環境(３) 海外自動車生産台数の推移 2012.9-2013.8 2013.9-2014.8 千台 中国 千台 米国 2,500 1200 2,000 800 1,500 1,000 400 500 0 0 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 千台 千台 タイ インドネシア 300 120 200 80 100 40 0 0 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9 2015年２月期第２四半期業績の概要 資料：マークラインズ社
Slide 10: 当期の経営環境(４)
当期の経営環境(４) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 130 110 120 100 110 90 100 80 90 70 12-1Q 13-1Q 14-1Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 10 12-1Q 13-1Q 14-1Q 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 11: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １３年２Ｑ １４年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １１,０４６ １２,８４２ +１６% 売上総利益 ３,３２０ ３,８７６ +１７% 販管費 ２,５５７ ２,８８８ +１３% 営業利益 ７６３ ９８８ +３０% 営業外損益 １３４ １２４ △８% 経常利益 ８９７ １,１１２ +２４% 税引前利益 ８９７ １,１１２ +２４% 四半期純利益 ５３６ ６５１ +２１% 11 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 12: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 １３年２Ｑ １４年２Ｑ 前年 累計 累計 同期比 特殊潤滑油部門 ４,８６５ ５,８７６ +21% 合成潤滑油部門 １,１６３ １,２５５ ＋8% （うち、ＨＤ潤滑剤） （５８９） （６４０） （+9%） 素材部門 １,７８６ ２,０４７ +15% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ２,６２０ ２,９９６ +14% その他 ５８６ ６４０ +9% 化学品事業計 １１,０２０ １２,８１５ +16% ビル事業 ２７ ２７ +1% 売上高合計 １１,０４６ １２,８４２ +16% 12 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 13: 部門別売上高の増減
部門別売上高の増減 百万円 13,000 +376 +54 12,815 その他 +92 +262 ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 特殊潤滑油 12,000 素材 合成潤滑油 +1,011 11,000 11,020 10,000 13/2Ｑ累計 14/2Ｑ累計 13 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 14: ２Ｑ累計実績（特殊潤滑油部門）
２Ｑ累計実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年同期比２０.８％増（５,８７６百万円） 数量は １５.８％増 13年2Q 14年2Q (+25%) 2,000 1,903 (+18%) ダイカスト用油剤 ・中国、東南アジアを中心に売上 1,669 高が増加 1,527 1,500 1,420 切削油剤 (+2%) (+11%) ・国内での新規獲得により増加 1,000 857 (+8%) 844 708 639 (+497%) 鍛造油 412 500 381 327 ・日華化学㈱から譲り受けた 熱間鍛造潤滑剤が増加 55 0 その他 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛
Slide 15: ２Ｑ累計実績（合成潤滑油部門）
２Ｑ累計実績（合成潤滑油部門） ◆高温用潤滑油の売上は前年同期比 ７.０％増（５９２百万円） 数量は ８.３％増 13年2Ｑ 14年2Q (+9%) (+7%) 640 592 589 高温用潤滑油 600 553 （自動車向けグリース用途等） ・中国を中心とする自動車生産 の下支えにより堅調に推移 400 ハードディスク表面潤滑剤 200 ・高性能新製品への移行が進み (+13%) 前年同期を上回る 21 23 0 高温潤滑油 HD潤滑剤 その他 15 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 16: ２Ｑ累計実績（素材部門）
２Ｑ累計実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年同期比１４.７％増（２,０４７百万円） 数量は １０.６％増 13/2Q 14/2Q (+11%) 流動パラフィン 1,522 1,500 1,371 ・リチウムイオン電池向けや化粧品 原料用途が堅調に推移 1,000 スルホネート ・金属加工油の添加剤向けが自動車 (+15%) 生産に支えられ売上高が増加 500 (+59%) 301 345 180 113 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 16 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 17: ２Ｑ累計実績（ホットメルト接着剤部門）
２Ｑ累計実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年同期比１４.４％増（２,９９６百万円） 数量は ２１.０％増 (+17%) 13/2Q 14/2Q 2,168 衛生材用途 2,000 1,853 ・インドネシアの紙おむつ （子供）向けが順調に増加 1,500 粘着分野 ・ビジネスフォーム向けが堅調 に増加 1,000 (+9%) その他用途 (+5%) 523 572 ・空気清浄機用やフィルター用 500 244256 接着剤が堅調に推移 0 衛生材用途 粘着 その他 17 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 18: 海外売上高
海外売上高 単位：百万円 １３/２Q累計 １４/２Q累計 前年同期比 海外売上高 ３,２００ ４,３１２ ＋１６% 海外売上高比率 29.0% 33.6% 14/2Q累計 国別売上高比率 その他 シンガ 台湾 8% シンガポール ポール 2% 3% 北米 中国 12% 34% タイ 15% インド ネシア 26% 18 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 19: 新製品売上高
新製品売上高 単位：百万円 １３/２Q １４/２Q 前期比 新製品売上高 １,２３４ １,７５９ +43% 新製品売上高寄与度 11.2％ 13.7％ 売上に貢献した新製品 ・合成潤滑油 （ハードディスク表面潤滑剤、動圧軸受油） ・ホットメルト接着剤 （大人用紙おむつ組立用、ビジネスフォーム用） ・切削油剤 （航空部品難削材用） ・ダイカスト用離型剤 （少量塗布･高温付着開発品） ・有機ＥＬデバイス用封止剤 19 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 20: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １３年２Ｑ １４年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １１,０４６ １２,８４２ +１６% 売上総利益 ３,３２０ ３,８７６ +１７% 販管費 ２,５５７ ２,８８８ +１３% 営業利益 ７６３ ９８８ +３０% 営業外損益 １３４ １２４ △８% 経常利益 ８９７ １,１１２ +２４% 税引前利益 ８９７ １,１１２ +２４% 四半期純利益 ５３６ ６５１ +２１% 20 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 21: 売上高,売上高総利益率の推移
売上高,売上高総利益率の推移 百万円 売上高 売上高総利益率 6,473 6,439 40% 6,204 6,403 6,000 5,725 5,186 5,321 4,997 4,997 5,000 4,807 35% 4,000 3 0 .7% 3 0 .3% 2 9 .8 % 28.2% 30% 3,000 3 0 .0% 3 0 .5% 29.4% 2 9 .5 % 28.3% 2,000 27.0% 25% 1,000 0 20% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12年度 13年度 14年度 21 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 22: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １３/２Q １４/２Q 増減 前期比 販売費・一般管理費 ２,５５７ ２,８８８ ＋３３１ ＋１３％ うち、研究開発費 ５０７ ５２７ ＋２０ ＋４％ 売上高販管費比率 ２３.１% ２２.５% ＜経費の増加要因＞ ・運賃の増加 ・人件費の増加 ・減価償却費の増加 22 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 23: 決算概要 連結貸借対照表
決算概要 連結貸借対照表 単位：百万円 増減：１４年２月末との比較 科目 １４/２Ｑ末 増減 科目 １４/２Ｑ末 増減 現預金 ２,７１３ ９８９ 仕入債務 ４,９３１ ４８８ 売上債権 ６,２９６ ３８５ 有利子負債 ３,１４２ ９０４ 棚卸資産 ３,６９８ ４２０ その他流動負債 １,４９０ １５７ その他 ３３８ △４５ その他固定負債 ３５３ △１０２ 流動資産合計 １３,０４５ １,７４９ 負債合計 ９,９１６ １,４４７ 有形固定資産 ５,４０４ ３２７ 資本金・資本剰余金 ４,０４２ ±０ 無形固定資産 １,５８９ △４５ 利益剰余金 ６,１７２ ４８１ 投資その他 １,４８７
Slide 24: 固定資産の内訳
固定資産の内訳 単位：百万円 １３年期末 １４年２Ｑ 増減 有形固定資産 ５,０７７ ５,４０４ ３２７ 無形固定資産 １,６３４ １,５８９ △４５ （内、のれん代） １,２３８ １,１７５ △６４ 投資その他 １,６５０ １,４８７ △１６３ （内、のれん代に関わる 繰延税金資産） ４０５ ３４６ △５９ 24 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 25: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 単位：百万円 １３/２Q １４/２Q 増減 設備投資額 合計 ３０６ ６４０ +３３３ MORESCO ２５５ ２１５ △４０ （うち、研究開発投資額） （８０） （１５） （△６５） 連結子会社 ５２ ４２５ +３７３ １３/２Q １４/２Q 増減 減価償却費 ２４４ ３３４ +９１ 主な設備投資 ・天津莫莱斯柯科技 工場建設費 ・インドネシア ホットメルト接着剤製造ライン等 25 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 26: 有利子負債
有利子負債 単位：百万円 １３年期末 １４年２Ｑ 増減 短期借入金 ※ １,０８２ １,４７１ ３８９ 長期借入金 １,１５６ １,６７１ ５１５ 合計 ２,２３８ ３,１４２ ９０４ 有利子負債比率 １１.４％ １４.６％ ※ １年以内の長期借入金を含む 26 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 27: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 第２四半期 2,500 減価償 換算差額 却費 投資 財務 △25 2,000 ＋338 営業 △692 ＋704 2,438 1,500 ＋1,011 長期借入金 +704 1,000 1,441 有形固定資産 △653 （国内 △180、海外 △473） 500 現金同等物 現金同等物 0 期首 期末 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 28: 決算概要 経営指標
決算概要 経営指標 １２/２Q １３/２Q １４/２Q １株当たり 四半期純利益 ３７.０９円 ６２.０８円 ６７.３１円 自己資本比率 ４６.３％ ４７.６％ ４８.８％ 売上高経常利益率 ５.５％ ８.１％ ８.７％ （参考）株式数（期末） ８,５１８千株 ９,６６８千株 ９,６６８千株 株主数 ２,３５４名 ３,３３６名 ３,２５４名 28 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 29: １４年度 連結業績予想
1４年度 連結業績予想 単位：百万円 １３年度 １４年度 １４年度 １４年度 １４年度 上期 上期 上期 下期 通期 実績 実績 予想 予想 予想 売上高 １１,０４６ １２,８４２ １３,３００ １４,０００ ２７,３００ 営業利益 ７６３ ９８８ ９５０ １,１５０ ２,１００ 経常利益 ８９７ １,１１２ １,１００ １,３００ ２,４００ 当期純利益 ５３６ ６５１ ６００ ７５０ １,３５０ 29 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 30: 中期経営計画（2014～16年度）
中期経営計画（2014～16年度） 2014/2/21発表 百万円 売上高 経常利益 百万円 40,000 4,000 １３年度対比 売上高 +４２% 35,000 33,700 3,500 30,800 30,000 27,300 3,200 3,000 25,000 23,724 2,800 2,500 19,987 2,400 １３年度対比 20,000 16,441 18,656 経常利益 +５９%2,000 2,012 15,000 1,169 1,500 1,414 1,303 10,000 1,000 5,000 中期経営計画 500 0 0 10年度 11年度 12年度 13年
Slide 31: 中期計画 部門別売上高の推移（連結）
中期計画 部門別売上高の推移（連結） 201３度年対比 11９％ 13４％ 1２1％ 1９２％ 計 画 16年度 12,700 3,180 4,630 10,590 2,550 15年度 12,130 2,880 4,410 9,010 2,320 14年度 11,950 2,460 4,190 6,900 1,750 13年度 10,681 2,380 3,818 5,526 1,265 12年度 8,993 1,729 3,446 4,608 1,155 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 百万円 特殊潤滑油 合成潤滑油 素材
Slide 32: ２０１４年度下期の課題（1）天津工場の早期稼動
201４年度下期の課題 （1）天津莫莱斯柯科技有限公司の早期稼動 2014年３月１２日設立 【ホットメルト接着剤等の製造・販売及び輸出入】 中国市場での紙おむつ用ホットメルト接着剤需要への対応 天津莫莱斯柯科技有限公司完成予想図 32 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 33: ２０１４年度下期の課題（2）（3）
201４年度下期の課題 （2）ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ、性能、コスト面等体制強化 中国、北米を重要市場と位置づけ、体制を強化 自動車関連分野での市場開拓推進 （3）メキシコに拠点を設置完了､需要を取り込む 自動車メーカーが急速に進出する中南米での市場開拓 メキシコに拠点設置完了、積極的に需要を取り込む MORESCO USA Inc. Michigan Office ミシガン Head Office サウスカロライナ メキシコ駐在員事務所 アグアスカリエンテス 33 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 34: ２０１４年度下期の課題（4）（5）
201４年度下期の課題 （4）切削油剤部門で新製品開発を推進 オリジナリティーの高い新製品開発を推進（航空機用など） 中国、東南アジアでの展開にも注力 （5）高付加価値新製品の開発 次世代記録方式対応ハードディスク表面潤滑剤 ハードディスクドライブ動圧軸受油 次世代有機ＥＬ用封止材の新製品開発 太陽電池用表面処理剤等 有機デバイス用封止材 『モレスコモイスチャーカット』 34 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 35: ハードディスク関連製品
ハードディスク関連製品 次世代記録方式対応 ハードディスク表面潤滑剤 ⇒ 潤滑膜の薄膜化 耐熱性の強化、等 動圧軸受油 低粘度化・低蒸発量 ⇒消費電力低減・長寿命 ハードディスク用 部品加工塩素フリー切削油 (超難削材加工) 35 2015年２月期第２四半期業績の概要
Slide 36: MORESCO
本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（広報部） 2014.10.16