Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — 1H FY2013 Earnings Presentation
36 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 8, 2013
Slide 1: 2014年3月期業績予想と今後の展望
味の素株式会社 2014年3月期業績予想と今後の展望 2013年11月8日 取締役社長 最高経営責任者 伊藤 雅俊
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2014年3月期 予想概況 2014年3月期 業績予想・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P2 2014年3月期 予想営業利益の増減要因・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P3 2014年3月期 予想営業利益の内訳・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P4 セグメント別業績予想概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P5 2014年3月期 経常利益、純利益予想・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P6 確かなグローバルカン
Slide 3: Ⅰ. 2014年3月期 予想概況
BWLS, SLT VOSEN. Eat Well, Live Well. AJINOMOTO. |. 201473 Ai PRAT eS
Slide 4: 2014年3月期 業績予想
2014年3月期 業績予想 売上高 ： 飼料用アミノ酸の単価下落あるも、為替影響、高付加価値型事業の拡大で上方修正。 営業利益 ： 為替影響によるプラスあるも、飼料用アミノ酸の採算性低下で下方修正。 売 上 高（左軸） 営業利益 （右軸） FY2013 FY2013 FY2012 ※売上高は新基準 修正額 当期純利益（右軸） 修正予想 期首予想 実績 売上高 （億円） 10,320 10,190 130 9,850 億円 億円 800 営業利益 （億円） 680 750 ▲ 70 712 当期純利益 （億円） 480 490 ▲ 10 484 10,000 600 一株あたり純利益 （円） 7
Slide 5: 2014年3月期 予想営業利益の増減要因
2014年3月期 予想営業利益の増減要因 為替影響メリットの拡大、発酵原燃料の価格安定も 飼料用アミノ酸の販売単価下落影響が大きく、対前年減益に修正。 営業利益の増減要因(億円) 為替影響(億円) FY2012 実績 712億円 換算 期首予想 ＋46 為替 ＋36 修正予想 ＋64 原燃料 ▲47 貿易 期首予想 ▲10 カルピス社 ▲48 修正予想 ＋ 0 FY2013 期首予想 750億円 事業由来 ＋97 合計 期首予想 ＋36 為替 ＋28 修正予想 ＋64 原燃料 ＋7 飼料用アミノ酸価格低下 ▲108 ※事業由来 FY2013 修正予想 680億円 事業由来 ＋3 数量増、販売単
Slide 6: 2014年3月期 予想営業利益の内訳
2014年3月期 予想営業利益の内訳 年度別/事業別営業利益 (全社共通費配賦前) 単位：億円 FY2013 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 修正予想 医薬事業 640 694 726 712 680 収益性の回復に向け 1,000 51 57 事業構造強化への 83 98 135 30 取組中。 800 141 113 99 30 600 飼料用アミノ酸事業 400 838 717 748 772 収益安定化への取組みの成果は 704 出ているが、需給バランスなど 200 の外部環境影響を受けて縮小。 0 ▲ 235 ▲ 221 ▲ 218 ▲ 245 ▲ 245 (
Slide 7: セグメント別業績予想概要
セグメント別業績予想概要 （ 単位： 億円） 2 01 4年3月期 20 14 年3 月期 2 01 3年3月期 対前年増減額（ 率） 営業 営業 営業 予想 利益率 利益率 修正額 実績 利益率 予想(修正前) (A)-(B) (A)/ (B) (A) (B) 売上高 10,320 10,190 9,850130 470 5% 国内食品 3,405 3,385 3,916 20 ▲ 511 ▲13% 海外食品 3,172 3,039 2,454133 718 29% バイオ・ ファイン 2,383 2,328 2,042 55 341 17% 医薬 518 529 ▲ 11 715 ▲ 19
Slide 8: 2014年3月期 経常利益、純利益予想
2014年3月期 経常利益、純利益予想 営業外損益：持分法投資損益の改善等で20億円の上方修正。 特別損益： 遊休固定資産売却、関係会社の清算等で20億円の上方修正。 当期純利益：税率低下(過年度戻入等)もあり、純利益は10億円の下方修正。 FY2013 FY2013 （億円。＋が益。） 修正額 主な内容、修正理由 修正予想 期首予想 売上高 10,320 10,190 130 営業利益 680 750 ▲ 70 営業外収支（▲損） 60 40 20 受取利息 16 14 2 受取配当金 9 7 2 持分法投資損益 44 39 5 支払利息 ▲ 23 ▲ 21 ▲2 その他 14 2 12 経
Slide 9: 「確かなグローバルカンパニー」に向けたロードマップ
「確かなグローバルカンパニー」に向けたロードマップ 安定的な利益成長の実現 グローバル ～ 年平均10%の成長率 ～ 食品メーカー※ トップ10へ 営業利益 1,500億円以上 グローバル 営業利益率 10%以上 カンパニー ROE 10%以上 グローバルカンパニー への飛躍 時価総額 1.5兆円以上 海外売上比率 50%以上 収益を早期に回復 への基盤作り ※飲料メーカー除く FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2013 FY2016 実績 実績 実績 修正予想 中期計画 ROE 5.0% 6.9% 7.8% ～8.0% 8% 10% 営業利益率 6.8% 7.2%
Slide 10: Ⅱ. 重点施策 ～成長ドライバーの育成～
Ⅱ. 確かなグローバルカンパニーに向けた 2014年3月期 重点施策 ～成長ドライバーの育成～ (１) グローバル成長 (２) Ｒ＆Ｄのリーダーシップ
Slide 11: グローバル成長：海外コンシューマーフーズ事業拡大 生産能力増強
(１) グローバル成長：海外コンシューマーフーズ事業拡大 ～ 既存事業の深耕と新市場の拡大 生産能力増強 ～ ポイント 具体的施策 FY2011 FY2012 FY2013 タイ(ＭＳＧ)アユタヤ工場('13/3完工) 投資額 約170億円 タイ(核酸)増産('11/11完工) ナイジェリア アパパ工場増築('13/3完工) うま味調味料 コートジボワール ヨブゴン工場新設('13/3完工) バングラデシュ トンギ工場('12/5稼働) タイ「Ros Dee」 増産('11/6完工) 主力商品 既存事業 ブラジル「Sazon」 増産('13/6完工) 投資額 約20億円 増産 風味調味料 イン
Slide 12: グローバル成長：海外コンシューマーフーズ事業拡大 新製品発売
(１) グローバル成長：海外コンシューマーフーズ事業拡大 ～ 既存事業の深耕と新市場の拡大 新製品発売 ～ ポイント 具体的施策 FY2011 FY2012 FY2013 ベトナム「Ajiｰngon」ベジタリアﾝ('12/8) フィリピン「Crispy ｆｒｙ」 「Aji-Quick」 」鍋用2品種、 (から揚げ粉) スープ用2品種('12/8) ('13/4) タイ「Ros Dee Menu」 タイ「Ros Dee Menu」 計6品種追加 ('12/10、'13/2) メニュー用 ('11/11) インドネシア「Mayumi」('12/5) ブラジル「Satis」 (醤油) 調味料 ベトナ
Slide 13: グローバル成長：既存事業の深耕と新市場の拡大
(１) グローバル成長：海外コンシューマーフーズ事業拡大 ～ 既存事業の深耕と新市場の拡大 ～ ポイント 具体的施策 FY2011 FY2012 FY2013 バングラデシュ法人 ミャンマー：事業再開検討 アジア ('11/8：設立) パキスタン：参入機会検討 新市場 新拠点 トルコ法人('11/ 7：設立) 北アフリカ ：参入機会検討 拡大 設立 中近東 エジプト法人('11/10：設立) ケニア：WASCO社支店 コートジボワール法人 ('13/9 設立) アフリカ ('12/1：設立) カメルーン：WASCO社支店 ( '13/9 設立) 欧州食品事業統合('11/7) 和・アジアエスニ
Slide 14: グローバル成長：加速に向けたチャレンジ
(１) グローバル成長：加速に向けたチャレンジ ～ 打ち手の方向性 ～ １．飛躍的事業規模拡大(トップラインの成長)の実現 ・ 対象国：タイ、ブラジル、インドネシア、ベトナム、フィリピン の5カ国 (仮称：Ｆｉｖｅ Ｓｔａｒｓ) ・ 目 標：2020年までに、対象エリアの売上2～3倍レベル(2012年度実績ベース) ・ 体 制:実現に向けたプロジェクトを発足(2013年9月) アクションプランは、14-16中計で発表予定 ２．非連続成長の実現 ・従来の調味料に拘らない、より広い食品領域での事業展開 ・オープンイノベーション、業務・技術提携、Ｍ＆Ａの積極的活用 ３．新地域、新たなチャネルの拡大
Slide 15: 非連続成長の実現：キュクレ社株式50％取得
(１) グローバル成長：非連続成長の実現 ～ トルコの食品会社「キュクレ社」株式50％取得 ～ トルコで認知されている高品質ブランド、強力な営業力を持つ現地パートナーと提携。 新事業領域の拡大を図り、トルコ市場での事業展開を加速する。 １．提携内容 キュクレ社 (本社・トルコ) の株式の50％を取得。 資本構成： 味の素社50％ キュクレ社50％。 取得額 60百万トルコ・リラ(約29億円) 持分法非適用関連会社とする。 ２．資本提携開始時期 2013年12月中旬頃 ３．キュクレ社の強み 調味料(食酢・果実ソース)、ピクルスを製造・販売。 当地で100年続く、高品質プレミアムブランドとしてトル
Slide 16: R&Dのリーダーシップ：低資源利用発酵技術の進捗
(２) Ｒ＆Ｄのリーダーシップ：低資源利用発酵技術の進捗 具体的施策 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 ブラジルＣＰテスト 他地域展開 主原料 ＭＳＧ ('13/4) (FY14以降) を削減する技術 本格導入('13/7) 米国導入('12/6) アセアン導入(FY13/Q3) ＭＳＧ ブラジル 副原料・ 本格導入 飼料用リジン 米国導入(FY13/Q2) タイ導入(FY14/Q4) エネルギー 欧州導入(FY13/Q4) を削減する技術 欧州導入('12/8) 飼料用トリプトファン 日本導入 ('12/8) アスパルテーム ブラジル導入('12/1) 非可食原料利用
Slide 17: Ⅲ. 重点施策 ～事業構造強化～
Ⅲ. 確かなグローバルカンパニーに向けた 2014年3月期 重点施策 ～ 事業構造強化 ～ (１) 国内食品事業 (２) 動物栄養事業
Slide 18: 国内食品事業：価格改定の実施
(１) 国内食品事業：主要製品の事業構造強化 ～ 価格改定の実施 ～ コストダウン努力を超えた原材料高、円安進展によるコストアップに対し価格改定、 製品容量改定を実施 対象 実施時期 背景 値上げ率 マヨネーズ 家庭用主要製品、業務用 2013/8月 円安に伴う油価上昇 3-9％ 冷凍食品 主に家庭用・業務用の 2013/8月 円安の進展による調達コスト上昇 家庭用/8-17％ 海外生産品 タイ、中国における最低賃金上昇 業務用/10-15％ 原材料（鰹、包材等）の高騰 「ほんだし®」 家庭用 2014/1月 6-7％ 円安の進展 ※冷凍食品（家庭用）、「ほんだし®」（家庭用）の一部品種では容
Slide 19: 国内食品事業：消費税率引き上げに伴う対応策
(１) 国内食品事業 ～ 消費税率引き上げ(2014年4月) に伴う対応策 ～ 想定される影響 増税前での若干の駆け込み需要は想定されるが、4月以降への影響は限定的。 増税後は節約意識の高まりによる消費行動の変化も想定されるが、 家庭用、外食用、加工用とも需要喚起施策により影響を最小限に抑えていく。 対応方針 増税後も消費者が生活の豊かさを実感できるよう、お得意先と協働して需要喚起策を 強化する。 家庭用 ： 新製品等による製品ラインの拡充と新しい価値提案で需要喚起を図る。 外食用・加工用 ： ユーザーのコストダウンにつながる調味料、機能型食品ニーズ の拡大に対応し、出来上がり単価を抑えたメニ
Slide 20: 動物栄養事業：構造強化に向けた取組み
(２) 動物栄養事業：構造強化に向けた取組み ～ 味の素グループの強みを多角的に投入、総合戦略で事業価値を維持・向上 ～ ポイント 具体的な施策 ＦＹ２０１１ ＦＹ2011 ＦＹ２０１２ ＦＹ2012 ＦＹ２０１３ ＦＹ2013 ブラジルを核とする 米国 新技術導入による タイ グローバル供給から 地域供給力強化 フランス 世界４極地域供給へ 副原料の使用量低減 米国('13/9） コスト競争力 ブラジルから他工場へ フランスＴｒｐ(ＦＹ12/Ｑ2)Ｌｙｓ(ＦＹ13/Ｑ4) の強化 低資源発酵技術による タイ導入(ＦＹ14以降) 展開 抜本的な 製造プロセス改良 主原料の多様化 ブラジル('1
Slide 21: Ⅳ. 2014年3月期 財務戦略
BWLS, SLT VOSEN. Eat Well, Live Well. AJINOMOTO. IV. 2014273 AFA Aa ei Rene SS
Slide 22: 2014年3月期 財務戦略
2014年3月期 財務戦略 「成長ドライバーの育成」、｢事業構造強化｣を推進し、キャッシュフロー創出力を強化。 ＦＣＦは成長投資を最優先としつつ、安定的かつ継続的な株主還元を行う。 利益成長に基づくキャッシュ創出 営業CF：FY2011-FY2013の3年間で3,000億円の計画を継続。 成長戦略への投資 設備投資：FY2011-FY2013の3年間での1,800億円にシーリング。 FY2012実績：設備投資/616億円 FY2013予想：設備投資/560億円 (期首からの変更なし) 配当/株 配当性向 当社コア領域での非連続成長投資の機会を狙う。 (円) (%) 20 80 株
Slide 23: Ⅴ. 動物栄養事業 FY2013市場環境と今後の取組み
Ⅴ. 動物栄養事業 FY2013市場環境と今後の取組み 2013年11月8日 取締役 常務執行役員 福士 博司
Slide 24: 市場環境
市場環境 穀物環境とスプレッド ・高スプレッドにより、リジン、スレオニン、トリプトファン共に FY2012 FY2013(予) 需要が堅調に伸びている。 スプレッド (USD/st) 190 240 対前年 リジン 115% 110% 市場伸長率 (%) スレオニン 122% 115% FY１３上期レビュー トリプトファン 150% 144% ・リジン、スレオニン市場は各社増産・供給過剰により価格軟化。 ・トリプトファン市場はＣＪの増産・積極攻勢により価格が弱含む。 今後の見通し ・リジン、スレオニン市場は生産調整効果による需給改善を予想、価格の 最適化に向け取り組む。 ・トリプトファン市場は
Slide 25: 収益構造強化の取組み
収益構造強化の取組み スペシャリティ製品の ウェイトを高め 収益安定化を図る Copyright © 2013 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 19
Slide 26: AjiPro-L
ＡｊｉＰｒｏ®-Ｌ 乳牛におけるリジン、製法 乳牛に、鶏・豚用のリジンを利用 するとルーメンで分解されてしまう 独自製造技術によりリジン製剤化 に成功、乳牛でもリジン利用可能 にした。 製品効果・評価 ※ルーメン：第1番目の胃 ＡｊｉＰｒｏ®-Ｌ100g投与 (一頭当たり)によるメリット 乳生産量の増加、乳の品質向上に寄与 乳量増加 50kg/日 → 52kg/日 飼料コスト低減に寄与 乳蛋白含量増 2.8% → 2.85% 顧客より高い評価を獲得、北米でさらに 乳脂肪含量増 3.2% → 3.28% 市場を創出する Copyright © 2013 Ajinomoto C
Slide 27: Ⅵ. 医薬事業 経営課題への取組み状況について
Ⅷ. 医薬事業 経営課題への取組み状況について 2013年11月8日 味の素製薬株式会社 取締役社長 長町 隆
Slide 28: 医薬事業の経営課題と取組み状況
医薬事業の経営課題と取組み状況 １．経営課題と解決への取組み １)輸液、透析事業の構造強化：エイワイファーマ㈱設立による㈱陽進堂との合弁事業は順調にスタート ２)パイプラインの充実：潰瘍性大腸炎治療薬ＡＪＭ300のＰＯＣ※獲得、積極的な外部連携および導入促進 ３)オペレーション効率(販売費・一般管理費)の改善：業務改革による抜本的なコストダウンに着手 POC※(Proof Of Concept)：早期臨床試験による薬効の検証 (目標：対売上高販管費率 ５％改善) ２．FY2013 上半期業績 (単位:億円) FY2013 1Q FY2013 ２Q FY2013 上期 FY2012 上期 前年度
Slide 29: パイプラインの充実：AJM300のPOC獲得
医薬事業の経営課題と取組み状況 ３．パイプラインの充実 ＡＪＭ300の作用メカニズム １) 潰瘍性大腸炎治療薬ＡＪＭ３００のＰＯＣ獲得 前期第2相臨床試験で プラセボ群に比較し、 潰瘍性大腸炎に対する有意な治療効果 (寛解導入効果)が認められた。 ＡＪＭ300はリンパ球の血管への接着を阻害することにより、 炎症部位への浸潤を防ぐ薬剤であり、炎症性腸疾患(ＩＢＤ)領域において、 経口インテグリン※阻害剤として世界初のＰＯＣを獲得した。 インテグリン※：細胞接着分子 低分子の経口剤であり、中等症の潰瘍性大腸炎治療薬として、注射剤である抗体医薬に 対し、患者さんのQＯＬ向上並びに医療費負
Slide 30: モビプレップ配合内服用剤
医薬事業の経営課題と取組み状況 ２) 「モビプレップ® 配合内服用剤」(2013年6月発売) モビプレップ® 配合内服用剤 従来の腸管洗浄剤に比べ約半量かつ短時間で十分な腸管洗浄効果を 発揮することにより、患者さんの服薬時の負荷を低減 大腸内視鏡検査の受診率向上を通した大腸がんの早期発見・早期治療に 対する貢献が期待される。 6-9月度の売上は 約2億円。2014年度売上30億円を目指す。 ＜大腸がん罹患率と死亡率(人口10万人あたり)＞ 罹患率 死亡率 日本 31.5 11.8 米国 29.2 8.8 中国 14.2 6.9 ※ 大腸がんによる死因 ⇒ 女性1位 男性3位 (出典
Slide 31: 参考資料
参考資料 海外コンシューマーフーズ販売動向 2014年3月期予想の前提条件等 飼料用リジン市場価格、ＣＢＯＴスプレッド推移
Slide 32: 1H-FY2013海外コンシューマーフーズ販売動向
【参考】 １Ｈ-FY2013海外コンシューマーフーズ販売動向 製品別売上高 地域別売上高 <欧州・アフリカ> アフリカに高い 北米 その他 ポテンシャル <即席麺、粉末飲料等> 2% 1% 二桁成長を継続 欧州 その他の 7% 加工食品 <アジア> <南米> 南米 15% 「味の素」 主力地域 アジアに次ぐ 15% 39% であり収益源 飲料 収益の主力 <飲料> 10% １H-FY2013 地域 １H-FY2013 東南アジア 1,194億円 1,194億円 主要国の営業 二桁増 利益率は二桁 その他の <「味の素」> アジア インドチャイナ、 調味料 34% 77% 南アジアで <風味調味
Slide 33: 2014年3月期予想の前提条件等
【参考】2014年3月期予想の前提条件等 為替レート (対JPY) 飼料用アミノ酸 平均レート 営業利益への感度（換算時） 1) 推定市場規模 (千トン) USD 98.0 ±1円 →約0.5億円 FY2011 FY2012 FY2013予 EUR 131.0 ±1円 →約0.5億円 リジン 1,700 1,950 2,150前後 THB 3.1 ±0.01円 →0.5億円強 スレオニン 270 330 380前後 BRL 44.0 ±1円 →2億円弱 トリプトファン 6 9 13前後 2) 当社グループ販売数量 (千トン) FY2011 FY2012 FY2013予 リジン 330 350
Slide 34: 飼料用リジン市場価格、CBOTスプレッド推移
【参考】飼料用リジン市場価格、ＣＢＯＴスプレッド※推移 ※ＣＢＯＴスプレッド＝シカゴ商品取引所の大豆粕とコーンの価格差 (ＵＳＤ/ｋｇ・ＣＩＦ) (ＵＳＤ/ＳＴ) 4.5 300 リジン市場価格(ＵＳＤ/ｋｇ)とＣＢＯＴスプレッド(ＵＳＤ/ＳＴ) 4.0 250 3.5 スプレッド 3.0 200 2.5 150 2.0 1.5 100 1.0 リジン市場価格 50 0.5 0.0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Slide 35: 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における 将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束 する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後様々な要因…
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における 将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束 する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果と なる可能性があります。 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 本資料の金額は、四捨五入で表示しております。
Slide 36: FY2013セグメント別業績予想
（別添） 2013/11/6 FY2013セグメント別業績予想 （単位：億円） A B A-B C A-C D E D-E A-D C-E （A-D)-（C-E) FY13 FY13 11/6 FY12 対FY12 1H-FY13 1H-FY12 対1H-FY12 2H-FY13 2H-FY12 対2H-FY12 国内食品 修正予想 期首予想 修正額 実績 増減額 実績 実績 増減額 修正予想 実績 増減額 修正要因 又は 2H増減要因 売上高 3,405 3,385 20 3,916 ▲ 511 1,612 2,212 ▲ 600 1,793 1,704 89 ・ 調味料・加工食品の下期売上