La Francaise De L'energie Sa · EURONEXT:FDE
La Francaise De L'energie Sa — Investor Presentation (January 2020)
36 slides from La Francaise De L'energie Sa's investor presentation, Jan 21, 2020
Slide 1: Plan de développement Lorraine
PLAN DE DÉVELOPPEMENT LORRAINE Valoriser en circuits courts le gaz issu du charbon Paris - 21 janvier 2020 1 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 2: Vos interlocuteurs
Vos interlocuteurs JULIEN MOULIN Président Directeur Général ANTOINE FORCINAL Directeur Général Délégué 2 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 3: LFDE, producteur d'énergies en circuits courts
LFDE, producteur d’énergies en circuits courts Produire et valoriser en circuits courts les énergies des territoires Monopole d’exploitation sur 3 zones d’activités : • Hauts-de-France, France (2 concessions valables jusqu’en 2042) • Grand Est, France (PER + demande de concession jusqu’en 2040) • An
Slide 4: Un acteur majeur de la transition écologique
Un acteur majeur de la transition écologique Un producteur d'énergie rentable contribuant à la réduction des émissions de CO2 de 2 manières : ABSOLUE RELATIVE Gaz de mine Gaz de charbon Hauts-de-France et Wallonie Lorraine En capturant le gaz fatal dans les anciennes galeries En remplaçant le gaz im
Slide 5: L'émergence d'un leader français sur un marché attractif
L’ÉMERGENCE D’UN LEADER FRANCAIS SUR UN MARCHÉ ATTRACTIF Code Reuters : LFDE.PA Code Bloomberg : LFDE.FP 5 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 6: Le gaz de charbon, un succès mondial à répliquer en Lorraine
Le gaz de charbon, un succès mondial à répliquer en Lorraine Une activité en croissance depuis plus de 30 ans dans les grands pays charbonniers Exemple australien : croissance exponentielle de la production de gaz de charbon Quasiment 2ème inexistante 37Md m3/an exportateur mondial de GNL Derrière l
Slide 7: France : une entière dépendance aux importations de gaz
France : une entière dépendance aux importations de gaz Autres et indéterminés 14% Russie 99% 20% Qatar 3% des besoins en gaz naturel sont importés Nigéria Origine des importations 7% françaises de gaz en 2018 (total des entrées brutes, transit inclus) 566 TWh* 10 Mds € Algérie 7% * Pouvoir calorifi
Slide 8: Des importations à l'empreinte carbone toujours plus forte
Des importations à l’empreinte carbone toujours plus forte NORVÈGE + 1 200 km PAYS-BAS + 600 km RUSSIE ETATS-UNIS + 5 500 km + 6 400 km Gaz de schiste sous forme de GNL (fracturation hydraulique) QATAR + 4 600 km Gaz naturel Gaz naturel liquéfié (GNL) • Extraction + traitement du gaz • Extraction +
Slide 9: La Lorraine: un environnement déjà bien connu
La Lorraine: un environnement déjà bien connu Une cartographie claire et précise du bassin minier grâce aux données des Houillères du Bassin de Lorraine (HBL) 9 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 10: Une infrastructure favorable à la mise en place de circuits courts
Une infrastructure favorable à la mise en place de circuits courts 200 m à 5 km Distance des installations LFDE d'un gazoduc ou d’un Mix gazier français point de distribution de gaz 32g Émissions de gaz à effet de serre CO 2/kWh GNL et gaz par gazoduc 3,4g Gaz lorrain Émissions de gaz à effet CO 2/k
Slide 11: Un projet qui fédère à tous les niveaux
Un projet qui fédère à tous les niveaux PACTE ETAT-RÉGION LORRAINE REGALOR Signé en 2013 Redynamisation Exploitation des REssources GAzières de Vallée européenne de l’énergie du bassin LORraine pour une énergie bas carbone Relancer l’industrie Lorraine et l’emploi 1er site pilote européen (Folschvil
Slide 12: Lorraine : une progression continue vers la production du 1er champ européen
LORRAINE: UNE PROGRESSION CONTINUE VERS LA PRODUCTION DU 1er CHAMP EUROPEEN Code Reuters : LFDE.PA Code Bloomberg : LFDE.FP 12 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 13: De l'évaluation vers la certification des réserves
De l’évaluation vers la certification des réserves…. 2005 - 2015 Compilation de 200 ans de données 1ère certification Beicip des Charbonnages de France Réserves et ressources de gaz ADMINISTRATIF Etudes géologiques et modélisation 3D des sous-sols lorrains 2P = 0.79 Md m3 2005 – 2012 2015 OPÉRATIONN
Slide 14: À la production de gaz en surface
…. À la production de gaz en surface Nouvelle certification par 2016 - 2018 MHA Petroleum et revalorisation des réserves et ressources de Dépôt de la Obtention de 14 gaz demande de concession en ADMINISTRATIF permis de forage (Zimming, Longeville (+171% des réserves 2P; Lorraine et Lachambre) 2.1 Md
Slide 15: Une 1ère création de valeur réussie
Une 1ère création de valeur réussie… 161 M€ 60 milliards de m3 de gaz 1 de VAN 10% du projet restant à transformer en réserves certifiées Réserves certifiées 2P en Millions de m 3 2 144 Seulement + 171% 3,6% 790 du potentiel total 0 2005 2016 2018 40 M€ d’investissements passés …qui ne représente qu
Slide 16: Un plan de développement validé par des experts
Un plan de développement validé par des experts 6 MOIS DE REVUE COMPLÈTE PAR DES ÉLÉMENTS CLÉS DE LA EXPERTS DE 1ER PLAN REVUE DU PROJET LORRAIN GÉOLOGIE Equipe d’experts (ex Shell) ayant développé le plus important projet en Australie (QCG - Curtis Island), FORAGE un des 3 principaux projets de gaz
Slide 17: Plan de développement : une approche globale
Plan de développement : une approche globale 1 Revue complète des 31 autorisations de forage déjà détenues par LFDE Rester autour des sites présentant déjà une découverte 2 (demande de concession) Minimiser le risque d’exécution 3 Risque faible Risque élevé Géologie Réservoir Forage Veines continues
Slide 18: Les 4 sites retenus
Les 4 sites retenus Tritteling-2 Lachambre Site ayant fait l’objet de travaux de forage (nb de puits réalisés/ puits autorisés) Site autorisé (nb de puits réalisés/ puits autorisés) Pontpierre-2 Grossetzel Concession Bleue Lorraine Des sites qui présentent les meilleures conditions d’exécution, de f
Slide 19: Mise en place d'une structuration financière optimale
Mise en place d’une structuration financière optimale Environ 25 M€ de coûts complets incluant les forages, la construction et le génie civil du site sélectionné Partenariat Préfinancement ou dette Entrée d’un ou plusieurs Préfinancement des volumes de partenaires sur les projets de ventes forage (S
Slide 20: Option A : préfinancement des volumes de ventes
Option A : préfinancement des volumes de ventes Contrat de fourniture de gaz Avance sur les achats à venir jusqu’à 75% des besoins en financement Points clés • Pas de collatéral Réalisation des investissements Fourniture du gaz forage, ingénierie et génie civil (à prix déterminé ou spot) • Contrôle
Slide 21: Option B : entrée d'un partenaire au niveau du 1er site
Option B : entrée d’un partenaire au niveau du 1er site de production Partenaire Droits économiques Capital Données géologiques et réservoirs Ressources diverses Points clés Equipe et savoir-faire • Nombre limité de partenaires • Risque sur le pricing du gaz Société projet • Cristallisation de valeu
Slide 22: Option C : entrée d'un partenaire au niveau de l'ensemble du projet
Option C : entrée d’un partenaire au niveau de l’ensemble du projet lorrain Partenaire Droits économiques Capital Données géologiques et réservoirs Ressources diverses Equipe et savoir-faire Points clés • Nombre limité de partenaires SITE 5 SITE 4 • Perte de contrôle Société projet SITE 2 • Prématur
Slide 23: Option D : Portage par une société de forage
Option D : Portage par une société de forage Société de forage Droits économiques Réalisation des forages Données géologiques et réservoirs avec garantie de livraison Equipe et savoir-faire des puits Négocie le contrat de vente du gaz Points clés • Nombre limité de partenaires Dette privée avec gara
Slide 24: Option E : Spin-off des actifs dits non verts
Option E : Spin-off des actifs dits « non verts » Points clés • Amélioration de la lisibilité Actifs « non verts » du business model Électricité Chaleur Solaire Lorraine/ verte Thermique Bassin parisien … • Augmentation mécanique de la profitabilité • Distribution gratuite des actions de la nouvelle
Slide 25: Option F : Dette mezzanine et/ou obligations high yield
Option F : Dette mezzanine et/ou obligations high yield Points clés Titre minier • Structure connue • Taux d’intérêt élevé • Peu de covenants Levée de fonds obligataire auprès Société projet d’institutionnels étrangers • Collatéral réduit • Coût transactionnel raisonnable Remboursement in fine des o
Slide 26: Calendrier indicatif du développement lorrain
Calendrier indicatif du développement lorrain 2019 - 2021 Janvier 2020 D’ici fin 2020 Proposition du plan Début de la campagne de développement de forage Août Juin 2020 D’ici fin 2021 Décembre Structuration du Cash flow 2019 financement Commercialisation du gaz non dilutif pour les Finalisation de l
Slide 27: Un groupe solide et rentable
UN GROUPE SOLIDE ET RENTABLE Code Reuters : LFDE.PA Code Bloomberg : LFDE.FP 27 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 28: Une activité en progression continue et déjà rentable
Une activité en progression continue et déjà rentable Chiffre d’affaires (M€) 7,9 6,7 3,7 4,2 3,3 2017 2018 2019 S1 2019 S1 2020 EBITDA (M€) 2,3 -0,7 -2,4 2017 2018 2019 Juin 2017 Juin 2018 Juin 2019 Déc. 2019 Gaz: 1 site Gaz: 1 site Gaz: 1 site Gaz: 1 site Élec: / Élec: 4 sites (9 MW) Élec: 5 sites
Slide 29: Une capacité d'investissement renforcée
Une capacité d’investissement renforcée Un coût d’endettement optimisé… 2,39% 1,5% 1,65% 6,4 M€ 1,34 M€ 4,2 M€ Mai 2018 : Bpifrance / SaarLB Octobre 2019 : Bpifrance Décembre 2019 : Triodos … et des fondamentaux solides pour une maîtrise du calendrier lorrain. 2,2 M€ 5,5 M€ 54,2 M€ 23,4% Trésorerie
Slide 30: Un déploiement planifié et confirmé
Un déploiement planifié et confirmé 6 COGÉNÉRATIONS 27 COGÉNÉRATIONS Hauts-de-France 9 MW installés 40,5 MW installés Gaz : site d’Avion Gaz : site d’Avion + Béthune 2 COGÉNÉRATIONS 6 COGÉNÉRATIONS Belgique 3 MW installés 9 MW installés 8 COGÉNÉRATIONS 33 COGÉNÉRATIONS Total Groupe 12 MW installés 4
Slide 31: Des leviers d'optimisation à activer
Des leviers d’optimisation à activer 602 000 tonnes de CO2eq/an1 à valoriser VALORISATION DES ÉMISSIONS CO2EQ LABEL GAZ VERT EN FRANCE ET EN ÉVITÉES WALLONIE Reconnaissance des émissions via le Reconnaissance du gaz de mine comme schéma EU-ETS gaz vert Présentation aux Nations Unies (Nov. Obtention
Slide 32: Un stock de gaz considérable à valoriser
Un stock de gaz considérable à valoriser Réserves (4) Production annualisée Sites En production depuis (millions de m 3) (millions de m 3) Hauts-de-France (1) 9 191 72.2 (5) 2016 Belgique (2) 277 5.5 2019 Total (hors Lorraine) 9 468 77.7 Tests de production Lorraine (3) 2 144 Production à venir uniq
Slide 33: Objectifs cibles fin 2021
Objectifs cibles fin 2021 • 35 M€ de CA annualisé • EBITDA ≥ 45% du CA Aucune contribution du projet lorrain dans les objectifs 33 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 34: Annexes
ANNEXES Code Reuters : LFDE.PA Code Bloomberg : LFDE.FP 34 Code Reuters : LFDE.PA - Code Bloomberg : LFDE.FP Janvier 2020
Slide 35: FDE en Bourse
FDE en Bourse L’action LFDE Couverture Analystes ACHAT – Objectif : 23 € Au 20/01/2020 Octobre 2019 17,35 € ACHAT ACHAT 5 150 659 Objectif : 22 € Objectif : 20 € Septembre 2019 Juillet 2019 89 M€ Cours de bourse Actions en circulation Capitalisation ACHAT ACHAT LFDE boursière Juillet 2019 Juillet 20
Slide 36: Un socle solide d'actionnaires et un management présent au capital
Un socle solide d’actionnaires et un management présent au capital RÉPARTITION DU CAPITAL Employés et management 12% Flottant total Actionnaires historiques 39 % 49% Actionnaires individuels 11% Jean Chalopin et Deltec Bank Reste flottant 28 % Famille Lorenceau Co-fondateur de Financière de Rosario
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