Slide 1: 2021年度 決算説明資料
20212 WA RAMA 202245A108 UY T+ RASH Rinnai
Slide 2: アジェンダ
1. ２０２１年度 実績 2. 中期経営計画「New ERA 2025」 進捗 3. ２０２２年度 計画 2
Slide 3: ２０２１年度 連結決算要点
２０２１年度 連結決算要点 売上高 ： ３６６１．８億円 （前期比：＋６．３％ 計画比*：＋０．３％） 供給遅延による国内販売減少も、中国やアメリカを中心に海外販売が伸長し増収 過去最高 営業利益 ： ３５８．６億円 （前期比：△１１．９％ 計画比* ：＋２．５％） 国内販売の減少に加え、原材料価格や物流費の高騰が続き減益 【利益率：９.８％】 経常利益 ： ３９０．６億円 （前期比：△７．９％ 計画比* ：＋２．８％） 【利益率：１０.７％】 親会社株主に帰属する 当期純利益 ： ２３７．４億円 (前期比：△１３．９％ 計画比* ：＋５．５％) 【利益率：６.５％】 *「計画比」は2022年
Slide 4: 連結業績推移
連結業績推移 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 当期純利益 (億円) (億円) (億円) 4,500 450 450 3,000 300 300 11.8% 10.1% 9.8% 8.9% 8.0% 1,500 150 営業利益率 150 6.3% 6.5% 5.9% 純利益率 0 0 0 18年度 19年度 20年度 21年度 18年度 19年度 20年度 21年度 18年度 19年度 20年度 21年度 ・売上高は国内販売が減少する中、海外が伸長し２期連続の増収。過去最高を更新 ・営業利益は国内での販売減やコスト増を受け、減益。利益率も低下 ©Rinnai Corporation 4
Slide 5: ２０２１年度 機器別売上高の内訳
２０２１年度 機器別売上高の内訳 [単位：億円] 機器別 2020年度 2021年度 増 減 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 給湯 1957.5 56.8% 2110.2 57.6% ＋152.7 ＋7.8% 厨房 884.4 25.7% 855.3 23.4% △29.0 △3.3% 空調 190.1 5.5% 211.0 5.8% ＋20.9 ＋11.0% 業用 77.2 2.2% 90.0 2.5% ＋12.8 ＋16.6% その他 334.2 9.7% 395.0 10.8% ＋60.8 ＋18.2% 合 計 3443.6 100.0% 3661.8 100.0% ＋218.
Slide 6: ２０２１年度 連結損益実績内訳
２０２１年度 連結損益実績内訳 前期比 前期比 前期比 [単位：億円] 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 連 結 3661.8 ＋6.3% 358.6 △11.9% 9.8% △2.0pt 前期比 前期比 前期比 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 リンナイ 2049.2 △3.5% 142.7 △30.7% 7.0% △2.7pt 国内関連 980.1 △6.0% 29.8 △22.6% 3.0% △0.7pt 海外関連 2077.4 ＋21.6% 191.4 ＋28.0% 9.2% ＋0.5pt 合 計 5106.9 ＋4.8% 364.0 △7.7%
Slide 7: ２０２１年度 連結営業利益分析
２０２１年度 連結営業利益分析 [単位：億円] 増 海 固 国 収 外 定 内 固 海 影 子 費 定 外 響 会 増 前期比 減 国 費 収 内 社 増 △48.2億円 影 影 原 努 原 406.9 響 △6.8 響 材 力 価 料 換 為 他 低 費 算 替 減 358.6 影 △103.6 響 △78.0 +134.9 +43.3 △51.9 +13.7 2020年度 2021年度 部品調達逼迫による国内販売減少や原材料価格・物流費の高騰により、減益 ©Rinnai Corporation 7
Slide 8: 各リスク要因による２０２１年度業績への影響
各リスク要因による２０２１年度業績への影響 部品調達の逼迫 海上輸送の混乱 供 ・2021/9以降、ワイヤーハーネスやマイコン等の部品調達が逼迫 ・世界的な物流増加を背景にコンテナ船輸送が不安定化 給 ・多くの製品で供給遅延が発生。販売活動に制限 ・港湾でのコンテナ船滞留による遅延で、アメリカで受注残が発生 遅 ・11月から2月に掛けて生産が前年比20～30％程度減少し、 ・既存の海外輸送ルートにおいてリスク分散に苦慮 延 ・日本及びアメリカ、オーストラリアで受注残が発生 原材料費・部品費 物流費 コ ス ・銅価格が期初想定を大きく上回り高騰。鉄鋼価格も上昇が続く ・海上輸送の混乱を受け、コン
Slide 9: リンナイ単体 ２０２１年度 実績
リンナイ単体 ２０２１年度 実績 リンナイ単体 通期 実績 ■ 上期は国内・輸出とも販売好調で過去最高の業績を達成 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 下期以降、供給遅延に伴う販売影響が顕在化し急激に減速 ■ 販売減に加え、原材料価格や物流費の高騰が利益面を下押し ビルトインコンロ ハイブリッド給湯器 ガス衣類乾燥機 食器洗い乾燥機 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 前期比増減率 （販売台数：国内） 前期比増減率 給湯暖房機 △11.6% 売上高 2123.8 2049.2 △3.5% ふろ給湯器 △14.1% 営業利益 206.1 142.7 △
Slide 10: リンナイアメリカ ２０２１年度 実績
リンナイアメリカ ２０２１年度 実績 リンナイアメリカ 通期 実績 ■ 住宅環境の改善ニーズを背景にタンクレス給湯器の需要が旺盛 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 海上輸送の混乱や日本からの供給遅延が現地販売活動に影響 ■ 新工場稼働に向けた人員増や研究開発費等のコスト増により減益 高効率ガス給湯器 高効率ボイラー 前期比増減率 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 円 貨 現地通貨 売上高 369.7 447.5 ＋21.0% ＋17.6% （販売台数） 前期比増減率 タンクレス給湯器 ＋15.1% 営業利益 21.8 20.1 △8.0% △10
Slide 11: 上海林内 ２０２１年度 実績
上海林内 ２０２１年度 実績 上海林内 通期 実績 ■ 好調なインターネット販売に加え、実店舗販売も回復し伸長 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） -(1-12月) インターネット販売金額 前期比 +17.2％、構成比率 28.5％（前期比 △1.4pt） ■ 原材料価格が高騰する中、原価低減や販売増により増益 給湯器 ビルトインコンロ レンジフード ボイラー 前期比増減率 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 給湯器 ＋26.5% 売上高 391.9 521.3 ＋33.0% ＋20.6% ビルトインコンロ
Slide 12: リンナイオーストラリア ２０２１年度 実績
リンナイオーストラリア ２０２１年度 実績 リンナイオーストラリア 通期 実績 ■ 感染拡大に伴う在宅時間の増加により、暖房機器の需要が増加 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 供給遅延の影響を受け、タンクレス給湯器の販売が弱含む ■ 物流費・原材料価格高騰も、生産性の改善や暖房機器の伸長で増益 タンクレス給湯器 電気タンク式給湯器 ダクト式冷暖房システム 前期比増減率 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 244.0 258.9 ＋6.1% △4.8% 開放型暖房機 ＋22.5% 営業利益 9.2
Slide 13: リンナイコリア ２０２１年度 実績
リンナイコリア ２０２１年度 実績 リンナイコリア 通期 実績 ■ 親環境ボイラーを中心にボイラー・温水機器が好調 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 厨房機器は給付金のあった前年からの反動で弱含んで推移 ■ 経営改善活動（原価低減、新製品投入 等）を着実に実施 親環境ボイラー ガスコンロ 電気コンロ 前期比増減率 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 275.0 302.9 ＋10.2% ＋4.0% ボイラー ＋1.5% 営業利益 0.5 9.0 - - ガスコンロ △13.9% 営業利益率 0.
Slide 14: リンナイインドネシア ２０２１年度 実績
リンナイインドネシア ２０２１年度 実績 リンナイインドネシア 通期 実績 ■ ビルトイン商材がラインアップ拡充や物件受注により好調に推移 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 原材料価格・物流費高騰も、高付加価値商品が伸び増益 テーブルコンロ ビルトインコンロ レンジフード 前期比増減率 （億円） 2020年度 実績 2021年度 実績 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 117.6 142.9 ＋21.5% ＋15.9% テーブルコンロ ＋3.4% 営業利益 24.2 28.2 ＋16.6% ＋11.2% ビルトインコンロ ＋45.0% 営業利
Slide 15: ESG トピック
ESG トピック ■ コーポレートガバナンス ■ ESG委員会の設置 （2022年4月） ▶ 指名諮問委員会、報酬諮問委員会の設置 （2021年2月） リンナイグループ全体としてのESGの取組みを - 取締役・監査役・執行役員の選任や解任、 さらに推進させることで持続的な社会の実現と - 役員報酬の方針等を審議。取締役会へ答申を行う 中長期的な企業価値向上を目指す ▶ 役員報酬制度の見直し （2021年度～） 取締役会 等 - 新たに業績連動報酬、株式報酬を導入 ■ 従業員エンゲージメント調査 （2021年10月） 報告・提言 ▶ 今年度より調査を実施。今後のスコア向上を図る ESG委員会 基
Slide 16: アジェンダ
1. ２０２１年度 実績 2. 中期経営計画「New ERA 2025」 進捗 3. ２０２２年度 計画 16
Slide 17: 中期経営計画「New ERA 2025」における戦略ストーリー
中期経営計画「New ERA 2025」における戦略ストーリー 本中計では「社会課題解決への貢献」、「事業規模の拡大」、「企業体質の変革」を軸とした3つの戦略ストーリーを策定 社会課題解決への貢献 事業規模の拡大 企業体質の変革 ・ 消費者志向への変革 ・ 生活の質の向上 ・ 地域領域の拡大 ・ 無形資産への重点投資 ・ 地球環境問題への対応 ・ 事業領域の拡大 ・ 収益力の強化 ©Rinnai Corporation 17
Slide 18: 「生活の質向上」、「地球環境貢献」商品の拡充（日本）
「生活の質向上」、「地球環境貢献」商品の拡充（日本） ■ 社会課題解決に向け、商品ラインアップを拡充 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 ▶ 太陽光発電自家消費モデルを追加 ▶ レシピアプリ「+R RECIPE」対応 ▶ 太陽光発電の有効活用と ▶ オート調理で家庭での調理を ▶ 省エネ性を徹底的に追求 簡単においしくサポート 浴室暖房乾燥機「C4101シリーズ」 ▶ 人感/温度センサーで安心暖房 ▶ 調理性とお手入れ性に ▶ 「カビガードミスト*」でカビの成長を抑制 優れた無水調理鍋 （*東邦ガス株式会社との共同開発） ▶ 一つの鍋で多彩な調理に対応 「2021
Slide 19: ECO ONE X5 （2022年6月発売）
ECO ONE X5 （2022年6月発売） ■ コンパクト・高性能な第5世代モデル 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 ▶ 新制御「ターボヒーティング」搭載 - 「ターボヒーティング」を搭載したヒートポンプを採用 - コンパクトなタンクユニット（70L）でトップクラスの省エネ性と - 低ランニングコストを実現 ▶ フレキシブルな施工性 - コンパクトかつ軽量で基礎工事も不要 - 多様な設置バリエーションで狭小地設置が可能 - 給水・給湯、暖房配管の施工性が向上 ▶ その他の特徴 - マイクロバブルバスユニット内蔵モデルをラインアップ 発売日 2022年6月15日
Slide 20: 海外での社会課題解決貢献商品
海外での社会課題解決貢献商品 中 国 韓 国 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 アメリカ 親環境ボイラー ボイラー 給湯器（即湯、IoT） タンクレス給湯器 ブラジル センサー付きコンロ 浄水器 アセアン オーストラリア センサー付きコンロ タンクレス給湯器 ソーラーコレクター タンクレス給湯器 各国における生活水準・エネルギー事情を基に貢献商品を定義し、販売拡大を図る ©Rinnai Corporation 20
Slide 21: RIM 2050の発表・水素燃焼への取り組み
RIM 2050の発表・水素燃焼への取り組み 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 ■ RIM 2050の発表 ■ 水素燃焼への取組み カーボンニュートラルに向けた企業方針「RIM 2050」を リンナイでは今後の家庭用エネルギーの方向性を 発表。今後の低炭素社会/脱炭素社会において 「水素」、「再エネ」、「脱炭素ガス」と想定 リンナイグループが果たす役割・貢献を定義し、 将来の水素インフラ実現の可能性を見据え、 戦略および目標値を策定 グローバル連携で水素燃焼の技術確立を推進中 水素100%での燃焼実験 RIM 2050 商品開発ロードマップ 水素20%混合ガスの
Slide 22: アメリカ新工場とアメリカ大陸での事業展開
アメリカ新工場とアメリカ大陸での事業展開 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 ■ グリフィン工場 ■ アメリカ大陸での事業展開 タンクレス給湯器への好調な需要が続くアメリカで、 域内拠点での相互連携を深め、 本格的な現地生産がスタート 北米・中米・南米での事業展開を拡大させる 量産開始： 2022年4月21日～ リンナイアメリカ リンナイカナダ ホールディングス リンナイブラジル Industrias Mass ヒーティングテクノロジー （2021年9月 買収） グリフィン工場 外観 ©Rinnai Corporation 22
Slide 23: DXの推進・人材価値の向上
DXの推進・人材価値の向上 関連する戦略ストーリー 社会課題解決 事業規模拡大 企業体質変革 ■ 人材価値の向上 すべての従業員が、自己成長を実感することで、当社に勤めてよかったと感じることができ、 従業員の成長ともに会社へ貢献して頂ける環境を構築していく ① DX人材育成プログラムの拡充 ② 従業員のスキルアップ １）各部門のキーマンを、DX推進リーダーに育成し全社でDX推進を強化 １） 語学力など自己成長支援プログラムの拡充 ２） 全社員向けにＩＴスキルの向上を目的とした教育プログラムの拡充 ２） 管理職・リーダークラスの育成強化 新たな付加価値の創出 経営の合理化 ③ 従業員エンゲージメ
Slide 24: 「New ERA 2025」における重点指標 進捗
「New ERA 2025」における重点指標 進捗 戦略ストーリー 項目 2020年度 実績 2021年度 実績 2025年度 計画 社会課題 「生活の質向上」貢献商品 売上高（2020年度比） 約800億円 約990億円（＋26%） ＋50% 解決への貢献 「地球環境」貢献商品 売上高（2020年度比） 約1200億円 約1400億円（＋17%） ＋50% 連結売上高 3443億円 3661億円 4500億円 事業規模の 国内 1758億円 1620億円 2000億円 拡大 海外 1684億円 2041億円 2500億円 営業利益 406億円 358億円 500億円 企業体質の ROIC 1
Slide 25: アジェンダ
1. ２０２１年度 実績 2. 中期経営計画「New ERA 2025」 進捗 3. ２０２２年度 計画 25
Slide 26: 供給遅延への対応
供給遅延への対応 部品の長期発注などによる在庫量の拡大、2社発注など調達ルートの多様化 応急対策 （ハーネス部品、電装部品を優先に対策） 部品調達 恒久対策 対策が必要な重要部品を選定し、対象品目を拡大 応急対策 複数の輸送ルートを活用。不足時はコンテナのスポット契約で対応 海上輸送 恒久対策 新たな輸送ルートの開拓（新規航路/船会社での輸送、契約条件見直しなど） 外部環境の変化に柔軟・迅速に対応するために強靭な企業体制への変革が急務 ©Rinnai Corporation 26
Slide 27: コストアップへの対応
コストアップへの対応 応急対策 原価低減の推進、企業努力で吸収しきれない部分の価格改定 原材料費 恒久対策 新製品の量産に合わせ、生産設計見直しや原価の造り込みによる更なる原価低減 応急対策 供給最優先とした輸出体制、コンテナへの積載効率向上でコンテナ数削減 物流費 恒久対策 グローバル生産体制の再構築による現地生産の拡大と安定供給の実現 一段の上昇が見込まれるコストを最小化し、収益力の回復を図る ©Rinnai Corporation 27
Slide 28: 連結損益 ２０２２年度 計画前提
連結損益 ２０２２年度 計画前提 部品調達 完全解消の目途は不透明。ロックダウンや地政学的リスク 等、新たな懸念事項も発生 海上輸送 北米航路は引き続き混雑が続く見通し。2022年度もコンテナ不足が続くと想定 各リスクの 見通し 原材料価格 銅価格の高止まりに加え、鉄鋼価格も上昇。地政学的リスクの高まりも懸念される 物流費 コンテナ不足、原油価格上昇を背景にコンテナ価格は高騰する見込み 取り巻く環境が不透明な中、上期での各リスク要因解消を前提に当年度計画を立案 ©Rinnai Corporation 28
Slide 29: 連結損益 ２０２２年度 計画
連結損益 ２０２２年度 計画 2021年度 2022年度 2021年度比 （参考）2020年度比 ［単位：億円］ 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 売上高 3661 4000 ＋338 ＋9.2% ＋556 ＋16.2% 国内 1620 1700 ＋79 ＋4.9% △58 △3.4% 海外 2041 2300 ＋258 ＋12.7% ＋615 ＋36.5% 海外比率 55.8% 57.5% ＋1.7pt - ＋8.6pt - 営業利益 358 410 ＋51 ＋14.3% ＋3 ＋0.8% 営業利益率 9.8% 10.3% ＋0.5pt - △1.5pt - ROIC 14.1%
Slide 30: ２０２２年度 連結営業利益 増減計画
２０２２年度 連結営業利益 増減計画 [単位：億円] 増 海 固 国 収 外 定 内 影 子 費 響 会 増 前期比 社 固 海 増 国 定 外 努 原 +51.3億円 収 内 費 影 原 影 増 響 材 力 価 響 料 換 為 他 低 410.0 △85.0 費 算 替 減 +115.0 影 358.6 △65.0 響 +80.0 +56.3 △65.0 +15.0 2021年度 2022年度 販売増と原価低減の徹底で原材料価格等のコスト増を吸収し、過去最高益を目指す ©Rinnai Corporation 30
Slide 31: リンナイ単体 ２０２２年度 計画
リンナイ単体 ２０２２年度 計画 リンナイ単体 通期 計画 ■ 受注残の早期解消、供給網の強化/再構築が最優先課題 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 成長品目の伸長と前年落ち込んだ主力商品の大幅増を見込む ■ 2022年7月 新物流センターが竣工 ビルトインコンロ ハイブリッド給湯器 ガス衣類乾燥機 食器洗い乾燥機 （計） （億円） 2021年度 実績 2022年度 計画 前期比増減率 （販売計画：国内） 前期比増減率 給湯暖房機 ＋14.9% 売上高 2049.2 2150.0 ＋4.9% ふろ給湯器 ＋14.0% 営業利益 142.7 170.0 ＋19.1
Slide 32: リンナイアメリカ ２０２２年度 計画
リンナイアメリカ ２０２２年度 計画 リンナイアメリカ 通期 計画 ■ 好調な現地需要が続く中、日本からの給湯器供給が課題 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 2022年4月よりグリフィン工場で本格的な現地生産がスタート ■ 新工場立ち上げに伴うコスト先行で減益見込み 高効率ガス給湯器 高効率ボイラー （計） 前期比増減率 （億円） 2021年度 実績 2022年度 計画 円 貨 現地通貨 売上高 447.5 614.8 ＋37.4% ＋25.8% （販売計画） 前期比増減率 タンクレス給湯器 ＋21.2% 営業利益 20.1 14.3 △28.8% △34.8%
Slide 33: 上海林内 ２０２２年度 計画
上海林内 ２０２２年度 計画 上海林内 通期 計画 ■ インターネット販売の更なる強化とEC企業の実店舗網への拡大 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） ■ 感染拡大に伴う活動制限の動向が懸念事項 ■ 奉賢 第二期工事が進行（2023年4月稼働予定） （計） 給湯器 ビルトインコンロ レンジフード ボイラー 前期比増減率 （億円） 2021年度 実績 2022年度 計画 （販売計画） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 給湯器 ＋2.3% 売上高 521.3 555.8 ＋6.6% △1.9% ビルトインコンロ ＋25.1% 営業利益 71.1 73.6 ＋3.5% △4.
Slide 34: 主要海外子会社 ２０２２年度 計画
主要海外子会社 ２０２２年度 計画 前期比増減率 (億円） 2021年度 実績 2022年度 計画 販売台数 計画 円貨 現地通貨 （前期比増減率） 売上高 258.9 278.1 ＋7.4% ＋1.7% 開放型暖房機 △6.4% リンナイオーストラリア 営業利益 16.1 7.3 △54.2% △56.6% 業務用空調機 ＋20.8% 営業利益率 6.2% 2.7% △3.5pt ダクト式冷暖房システム ＋0.8% 売上高 302.9 318.0 ＋5.0% ＋1.1% ボイラー △3.1% リンナイコリア 営業利益 9.0 9.5 ＋4.9% ＋1.0% ガスコンロ ＋0.6% 営業利益率
Slide 35: 設備投資・研究開発
設備投資・研究開発 ■ 連結 設備投資/研究開発費 実績と計画 設備投資・減価償却 実績推移 （億円） ■：設備投資 ■：減価償却 [単位：億円] 2021年度 実績 2022年度 計画 増減 設備投資 226 293 66 減価償却 117 138 20 研究開発費 127 157 29 （計） ■ 2022年度の主な設備投資計画 研究開発費 実績推移 （億円） ■：研究開発費 ▶ 日本：新物流センター、暁工場（東工場）、 ▶ 日本：イノベーションセンター ▶ 海外：中国 奉賢二期工事 など （計） ©Rinnai Corporation 35
Slide 36: 株主還元の方針
株主還元の方針 一株当たり配当金と連結配当性向の推移 還元 ・ 総還元性向 40％ （2021～2025年平均） （予） 方針 ・ 配当性向30％水準の維持 2021年度 実 績 140円 20期連続増配 ＊ *定時株主総会で決議予定 配当 一株あたり配当金 （円） 2022年度 150円 21期連続増配予想 （予） 2021年度 実 績 174億円 （160万株） 自社株 買い 2022年度 100億円 （上限 150万株） 連結配当性向 取得期間：2022/05/11～2022/09/22 資本政策・還元方針に基づき、 将来に向けた成長投資と還元拡大を実行 ©Rinnai Corporat
Slide 37: Copyright (C) 2022 Rinnai Corporation
本資料に掲載されております業績予想や将来予想は、現時点において入手可能な情報に基づき当社が判断して予想したものであり、 実際の業績は今後様々な要因の変化により予想とは異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright (C) 2022 Rinnai Corporation. All Rights Reserved.