Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q1 2019 Earnings Presentation
25 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, Apr 25, 2019
Slide 1: 2019年12月期第1四半期 決算説明資料
0 2019年12月期第1四半期 決算説明資料 2019年4月25日
Slide 2: 業績サマリー
業績サマリー 1／14ページ 11 ■微増収・微減益 ■売上の伸びが弱いのは 暖冬によるカイロの不振（季節要因） ■減益の主な要因も売上の伸びの低下 ■インバウンドは前年比微減 ■カイロを除く国内事業は102.9％で、 中国EC法の影響を考慮すると想定線
Slide 3: 2019年第1四半期 連結業績
2019年第1四半期 連結業績 2／14ページ 22 微増収、微減益。 2019年第1四半期 2018年第1四半期 実績 実績 金額 利益率 金額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） 売 上 高 33,735 - 33,715 100.1% 営 業 利 益 5,287 15.7% 5,567 95.0% 経 常 利 益 5,219 15.5% 5,416 96.4% 当期純利益 3,683 10.9% 3,821 96.4%
Slide 4: 連結業績推移
連結業績推移 3／14ページ 33 売上高337億円（前年比100.1％） 営業利益52億円（前年比95.0％） ＜売上高＞ ＜営業利益＞ （億円） （億円） （％） 400 60 営業利益 30 55 337 営業利益率 52 350 337 50 25 300 40 20 250 200 30 15 16.5% 15.7% 150 20 10 100 10 5 50 0 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-
Slide 5: 2019年第1四半期 セグメント別業績
2019年第1四半期 セグメント別業績 4／14ページ 44 桐灰化学を除く国内事業、海外事業は伸長。通販事業は苦戦。 売上高 営業利益 金額 前期比 金額 前期比 売上増減トピックス （百万円） （％） （百万円） （％） 国内家庭用品 ➕漢方事業(+3億円) 製造販売事業 25,320 99.4% 4,384 93.8% ➕スキンケア(+3億円) （国内店販＋ ※24,762 ※102.9% ※4,711 ※98.6% ➕花粉関連(+2億円) 桐灰化学） ➖桐灰カイロ(▲7億円) ➕中国本土(+3億円) ➕英国(+2億円) 海外家庭用品 5,683 105.2% 707 91.2% ➕台湾
Slide 6: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 5／14ページ 55 増収による貢献が少なかったことが主な要因。 （単位：億円） 前期比 ＋2.5 広告投資を 増やした 95.0% 55.6 ＋0.2 △1.0 △1.2 △0.4 △0.4 ＋1.2 52.8 △0.5 増収の影響が △1.4 例年より弱い △1.8 ・・・増加要因 ・・・減少要因 原価関係 販管費 増 コ 廃 値 そ 広 販 物 人 そ 2018 1-3 2019 1-3 営 収 ス 棄 上 の 告 売 流 件 の 営 の ト 損 げ 他 宣 促 費 費 他 業年 ダ 業年 利 影 原 伝 進 経 利 響 ウ 価 費 益 ン 費 費 益 月 月
Slide 7: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 6／14ページ 66 営業減益の最大要因は「売上の伸びの低下」 →低下の主な理由は、暖冬影響によるカイロの販売減（季節要因） ・国内と米国は暖冬のためカイロ不調。昨年厳冬の反動。 ・桐灰化学のシェアが高い西日本がより暖冬傾向だったことも大きく影響。 （ただし、市場自体の減少幅とほぼ同じ） ＜国内カイロ売上＞ ＜米国カイロ売上＞ （単位：億円） （単位：億円） 12 10 8 5 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月
Slide 8: インバウンド需要
インバウンド需要 7／14ページ 77 インバウンド推計額は22億円。（前年差△1億円） 中国EC法の影響で1月は前年比90%。2,3月は前年並に回復。 ＜インバウンド推計額＞ インバウンド売上ランキング （億円） 2019年1-3月 25 23 22 品目 前期比 1 命の母 114% 20 2 サカムケア 76% 3 ブレスケア 119% 15 4 アイボン 74％ 5 アンメルツ 99％ 10 6 のどぬ～る 113％ 7 熱さまシ－ト 67% 5 8 ブルーレットデコラル 186% 9 ナイシトール 90% 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1
Slide 9: カテゴリー別の売上高
カテゴリー別の売上高 8／14ページ 88 カイロ以外は堅調。 2019年第1四半期 2018年第1四半期 実績 実績 金額 金額 差額 前期比 （百万円） （百万円） （百万円） （％） ヘ ル ス ケ ア 13,478 13,248 229 101.7% 日 用 品 9,822 9,722 100 101.0% ス キ ン ケ ア 1,527 1,268 259 120.4% カ イ ロ 491 1,241 △749 39.6% 合 計 25,320 25,481 △160 99.4%
Slide 10: 好調要因（国内事業）
好調要因（国内事業） 9／14ページ 99 漢方事業とスキンケア事業が好調。花粉飛散量の増加も寄与。 漢方事業 スキンケア 花粉関連 +3億円 +3億円 +2億円 （前期比109％） （前期比120％） （前期比114％）
Slide 11: 好調要因（海外事業）
好調要因（海外事業） 10／14ページ1010 中国本土は日本からの輸出品（日用品）が引き続き好調。 中国本土 英国 +3億円（前期比123％） +2億円（前期比186％） 台湾 マレーシア +1億円（前期比190％） +1億円（前期比122％）
Slide 12: 好調要因（中国事業）
好調要因（中国事業） 11／14ページ1111 中国国内での需要は力強く、ECや店頭も好調に推移。 ＜中国人需要への取り組み＞ 中国店頭 越境EC +2億円 +0.5億円 1 （前期比117％） （前期比155％） WEB広告やSNSで認知 口コミチェックで情報収集 4 日本 SNSで 口コミする 中国EC インバウンド +1億円 ▲1億円 （前期比124％） （前期比95％） 2 中国 訪日客が 店頭でトライする 3 中国国内EC・店頭 でリピートする
Slide 13: 中国事業トピック
中国事業トピック 12／14ページ1212 中国電子商取引プラットフォームと事業提携契約を締結。 消費者に対する当社の認知拡大、ブランドイメージの向上を図る 2019年4月10日 2019年4月19日 KAOLA（網易考拉）とのセレモニーを実施 VIP（唯品会）とのセレモニーを実施 ※提携自体は2017年から開始。関係強化のため定期的にセレモニーを実施。
Slide 14: 2019年12月期連結業績見通し
2019年12月期連結業績見通し 13／14ページ1313 通期での公表数値達成を目指す。 2019年12月期 2018年12月期 見通し 実績 金額 利益率 金額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） 売 上 高 173,000 - 167,479 103.3% 営 業 利 益 27,300 15.8% 26,289 103.8% 経 常 利 益 27,900 16.1% 27,374 101.9% 当期純利益 19,000 11.0% 18,023 105.4% E P S 240.29円 - 228.05円 105.4% R O E 11.3% - 11.3% -
Slide 15: 2019年12月期連結業績予想
2019年12月期連結業績予想 14／14ページ1414 売上高 金額 前期比 （百万円） （％） 国内家庭用品 133,100 102.1% 製造販売事業 （国内店販＋桐灰化学） ※123,100 ※102.3% 海外家庭用品 製造販売事業 28,300 110.3% 通信販売事業 10,600 103.5% ※桐灰化学を除いた売上高
Slide 16: 注意事項
15 ＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実で ないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく 異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
Slide 17: 参考情報
16 参考情報
Slide 18: 連結損益計算書
連結損益計算書 17 17 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-3月 1-3月 （％） 売上高 337 337 100.1% 売上総利益 212 212 100.1% 率 63.1% 63.1% 営業利益 52 55 95.0% 率 15.7% 16.5% 経常利益 52 54 96.4% 率 15.5% 16.1% 当期純利益 36 38 96.4% 率 10.9% 11.3%
Slide 19: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 18 18 2019年 2018年 （単位：億円） 3月末 12月末 流動資産 1,415 1,518 現金及び預金 719 744 受取手形及び売掛金 411 533 有価証券 83 83 たな卸資産 171 136 固定資産 788 769 有形固定資産 192 190 無形固定資産 47 48 投資その他の資産 548 531 資産合計 2,204 2,287
Slide 20: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 19 19 2019年 2018年 （単位：億円） 3月末 12月末 流動負債 471 550 支払手形及び買掛金 88 87 短期借入金 4 5 未払金 184 251 固定負債 76 74 純資産合計 1,656 1,662 資本剰余金 41 41 利益剰余金 1,607 1,598 自己株式 △145 △117 負債純資産合計 2,204 2,287
Slide 21: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 20 20 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-3月 1-3月 （％） 売上高 253 254 99.4% 売上総利益 158 158 99.6% 率 62.5% 62.4% 営業利益 43 46 93.7% 率 17.3% 18.4% 広告宣伝費 30 28 106.0% 率 11.9% 11.1% 販売促進費 16 16 105.3% 率 6.7% 6.3%
Slide 22: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 21 21 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 （％） 1-3月 1-3月 ヘルスケア 134 132 101.7％ 医薬品 77 74 104.4％ 食品 17 18 99.0％ オーラルケア 39 40 97.9％ 日用品 98 97 101.0％ 衛生雑貨品 29 30 95.5％ 芳香消臭剤 60 58 102.5％ 家庭用品 8 7 111.6％ スキンケア 15 12 120.4％ カイロ 5 12 39.6％
Slide 23: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 22 22 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-3月 1-3月 （％） 売上高 56 54 105.2% 売上総利益 33 32 103.6% 率 58.8% 59.6% 営業利益 7 7 91.2% 率 12.4% 14.4% 広告宣伝費 2 2 132.5% 率 4.9% 3.9% 販売促進費 7 8 96.1% 率 14.0% 15.3%
Slide 24: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 23 23 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 1-3月 1-3月 （％） 米国 12.6 15.6 81.0% 中国・香港 23.3 20.4 114.0% 中国 18.0 14.7 122.1% （店頭） 10.5 8.9 117.2% （本土EC） 5.9 4.7 124.3% （越境EC） 1.5 0.9 155.7% 香港 5.3 5.7 93.3% 東南アジア 14.4 12.5 115.5% シンガポール 0.8 0.9 91.4% マレーシア 4.8 3.9 122.4% タイ 3.2 3.9 83.5% インド
Slide 25: セグメント別業績（通信販売事業）
セグメント別業績（通信販売事業） 24 24 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-3月 1-3月 （％） 売上高 24 25 94.5% 売上総利益 18 18 97.2% 率 75.1% 73.0% 営業利益 0.7 0.1 411.8% 率 3.2% 0.7% 広告宣伝費 6 8 76.6% 率 25.7% 31.8% 販売促進費 1 1 90.3% 率 7.3 7.6%
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