China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508

China Reinsurance (group) Corp. Class H — H1 2021 Earnings Presentation

29 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's earnings presentation, Aug 31, 2021

  1. Slide 1: 2021年中期业绩发布

    2021年中期 业绩发布 2021年8月31日 2021年中期业绩发布

  2. Slide 2: 重要声明

    重要声明 通过参加包含本次演示的会面，或通过阅读演示材料，阁下同意受以下限制约束：  本次演示所涉及的信息由中国再保险（集团）股份有限公司（“公司”）准备。任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性、准确 性、完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证，任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息。公司无须为由本次演示或其内 容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任（不论基于疏忽或其他原因）。本演示材料所载的信息可能会更新、 完善、修改、验证和修正，且此信息可能会进行重大更改。  本次演示基于现行有效的经济、法律、市场及其他条件。阁下应当理解，后续发展可能会影响本次演示中包

  3. Slide 3: 目录

    目录 01 业绩概览 02 业务分析 03 未来展望 3 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  4. Slide 4: 业绩概览

    AY PER RM( RA) BAARAS) CHINA REINSURANCE (GROUP) CORPORATION WE

  5. Slide 5: 业绩概览 经营利润大幅提升，风险管理持续稳健

    业绩概览 经营利润大幅提升，风险管理持续稳健 经营利润大幅提升 业务结构不断优化 投资大幅跑赢市场 风险管理持续稳健 战略成果加速落地 5 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  6. Slide 6: 业绩概览 经营利润大幅提升

    业绩概览 经营利润大幅提升 归母净利润 （人民币百万元） 年化加权平均净资产收益率1 +62.6% +2.87ppts 8.50% 4,011 5.63% 2,467 1H2020 1H2021 1H2020 1H2021 1. 年化加权平均净资产收益率＝归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2 6 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  7. Slide 7: 业绩概览 业务结构不断优化

    业绩概览 业务结构不断优化 市场地位持续稳固 业务结构不断优化 跻身2021年《财富》世界500强 居全球再保险公司 +2.1ppts +5.4ppts 4 财产再保险境内临分业务 财产再保险境外业务 占比同比变动 占比2同比变动 第 位1 再保险主力军地位持续稳固 2021年上半年 +10.8ppts -4.9ppts 集团合并总保费收入 832.77亿元 人身再保险境内保障型业务 人身再保险境内财务再业务 占比同比变动 占比同比变动 1. 以2020年营业收入243.76亿美元排名 2. 财产再保险境外业务占比=境外财产再保险及桥社业务总保费收入÷财产再保险业务板块总保费收入（不考虑分部间

  8. Slide 8: 业绩概览 投资大幅跑赢市场

    业绩概览 投资大幅跑赢市场 年化总投资收益率同比提升1 权益投资大幅跑赢市场 +1.07ppts 5.48% 6.55% 600+ bps 境内、境外二级权益综合收益率 跑赢市场指数2 1H2020 1H2021 1. 年化总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2 2. 市场指数=沪深300指数涨跌幅×80%+恒生指数涨跌幅×20%；与市场指数比较中，二级权益投资投资剔除了以获取分红为投资目标的高股息组合 8 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  9. Slide 9: 业绩概览 风险管理持续稳健

    业绩概览 风险管理持续稳健 全面加强风险管理，无新增重大风险事件 综合偿付能力充足 国际评级保持稳定1 351% 标普全球财务实力评级“A”， 评级展望稳定 228% 224% 197% 贝氏财务实力评级“A（优 秀）”，评级展望稳定 中再产险 中再寿险 大地保险 集团合并 1. 标准普尔2020年确认中再集团及旗下中再产险、中再寿险、中再香港的财务实力评级为“A”，评级展望稳定；贝氏2020年确认中再集团、中再产险、中再寿险、大地保险和桥社爱尔兰的财务 实力评级为“A（优秀）”，财务实力评级展望“稳定” 9 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  10. Slide 10: 业绩概览 战略成果加速落地

    业绩概览 战略成果加速落地 抢抓国家战略机遇 不断培育新的业务增长极 国家治理体系建设 “一带一路”建设 健康中国战略 绿色发展战略  深度参与全国16个省市地区巨灾  推动成立中国“一带一路”再保险  在国内健康险领域再保市场份额  为多地市环境污染责任保险 试点，在 八成以上 项目中担任 共同体并担任主席单位和管理机构， 保持 第一 ，开创“产品+特药” 项目提供再保支持 首席或唯一再保人 累计承保项目 12 个，保障境外资 和“特药+社保”的商保社保融 合新模式  为境内全部运行核电机组近 产总规模约101亿元  完成台风巨灾模型2.0开发并通 万亿涉核财产、上万名涉核 过专

  11. Slide 11: 业务分析

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  12. Slide 12: 财产再保险业务 保费收入略有下降，经营效益显著提升

    财产再保险业务 保费收入略有下降，经营效益显著提升 总保费收入1 盈利指标 净利润 同比增速 254.03亿元 20.56亿元 +194.1% -6.2% 境内业务：156.72亿元（-13.0%） 年化加权平均净资产收益率 同比增长 境外业务：96.67亿元（+9.1%） 15.38% +9.60ppts 1. 财产再保险业务板块总保费收入不考虑分部间抵销 12 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  13. Slide 13: 境内财产再保险业务 非农非车险快速增长，承保效益保持稳定

    境内财产再保险业务 非农非车险快速增长，承保效益保持稳定 分保费收入（人民币百万元） 综合成本率1 +0.22ppts +19.0% 99.49% 99.71% -20.0% -62.7% 29.41% 38.15%  车险下降：受车险综改影响，市场分出减少 70.30%  农险下降：中农再成立对业务规模造成短期冲击 61.34%  非农非车险快速增长：抵销车险规模下降影响 1H2020 1H2021 1H2020 车险增量 农险增量 非农非车险增量 1H2021 赔付率 费用率 1. 数据口径由中再产险财务报表口径变更为还原分部内关联交易后的管理口径，以更好地反映经营实质 13 202

  14. Slide 14: 境内财产再保险业务 业务结构不断优化，新兴业务优势凸显

    境内财产再保险业务 业务结构不断优化，新兴业务优势凸显 业务结构 新兴业务主要险种保费收入增速 按险种 占比 同比变化 非车险1 71.2% +2.5ppts 中国海外利益项目保险 +97.3% 其中：新兴业务2 9.3% +1.5ppts 工程履约保证保险 +62.1% 短期健康险 +60.6% 按再保险安排方式 占比 同比变化 建筑工程质量潜在缺陷保险 +20.4% 临时再保险3 9.3% +2.1ppts 1. 非车险业务占比=境内财产再保险非车险业务分保费收入÷境内财产再保险业务分保费收入 2. 新兴业务占比=新兴业务分保费收入÷境内财产再保险非车险业务分保费收入 3. 临时再保险业务

  15. Slide 15: 境外财产再保险业务 把握费率上涨机遇，因地制宜发展境外业务

    境外财产再保险业务1 把握费率上涨机遇，因地制宜发展境外业务 总保费收入与增速（人民币百万元） 发展策略 总保费收入 同比增速  桥社：抓住市场费率“走硬”时机，进一步 扩大优势业务规模，多条业务线取得增长 境外财产再保险业务合计 9,667 +9.1%  北京平台：主动调减表现欠佳及费率涨幅未 达预期的业务；同时抓住费率增长机会，继 续拓展欧洲和北美地区业务 其中：桥社业务 7,386 +15.1%  新加坡分公司：主动削减承保业绩表现欠佳 其他境外财产再保险业务 2,281 -6.6% 的业务，不断优化业务结构 1. 数据口径由境外财产再保险及桥社各平台财务报表口径变更为还原分部内关

  16. Slide 16: 境外财产再保险业务 各业务平台承保效益大幅改善

    境外财产再保险业务1 各业务平台承保效益大幅改善 综合成本率 境外财产再保险业务合计 桥社业务 其他境外财产再保险业务 -19.25ppts -22.16ppts -10.39ppts 111.59% 111.90% 108.72% 92.34% 89.74% 98.33% 42.84% 32.14% 49.79% 29.22% 39.96% 44.61% 68.75% 76.58% 69.11% 52.38% 62.11% 45.13% 1H2020 1H2021 1H2020 1H2021 1H2020 1H2021 赔付率 费用率 1. 数据口径由境外财产再保险及桥社各平台财务报表口径变

  17. Slide 17: 人身再保险业务 利润水平大幅提高，业务结构日趋合理

    人身再保险业务 利润水平大幅提高，业务结构日趋合理 主要财务指标 分保费收入业务结构1 分保费收入 同比增速 1H2021 33.8% 34.0% 7.9% 24.3% 354.39亿元 -29.8% 1H2020 23.0% 38.9% 20.8% 17.3% 净利润 同比增速 15.67亿元 +79.1% 境内保障型业务 境内财务再业务 境内储蓄型业务 境外业务 年化加权平均净资产收益率 同比增长  境内保障型业务占比同比提升10.8个百分点 11.86% +4.76ppts  境外业务占比同比提升7.0个百分点 1. 保费数据仅指中再寿险（含中再香港） 17 2021年中期业绩发布

  18. Slide 18: 人身再保险业务 主动调整保障型业务结构

    人身再保险业务1 主动调整保障型业务结构，业务规模与质量保持稳定 保障型业务分保费收入（人民币百万元） 短期保障型业务综合成本率2 +3.8% 11,998 承保利润 2.27 亿元 11,559 97.56% 97.42% 97.26% 7,803 8,746 1H2019 1H2020 1H2021 4,195  积极推进新重疾险、长期医疗险业务发展，培育长 2,813 期护理险等新业务增长点，业务结构不断优化 1H2020 1H2021  通过经验分析、产品迭代、数据共创、风控模型研 中端医疗险业务 其他保障型业务 发等，积极防范和化解业务风险  主动调整部分存量业务：终止续保部分

  19. Slide 19: 人身再保险业务 创新驱动发展，夯实核心竞争力

    人身再保险业务 创新驱动发展，夯实核心竞争力 “产品+”与产业融合 “数据+” 以特药为试点，不断推动保险产品与健康产业在服务、数据、品类和场景方面的融合 行业基础研究 “产品+特药”提供一站式惠民解决方案 特药模式推广至医疗器械领域  勇担行业基础研究重任，牵头参  在北京惠民保等业务中，为客户量身定制  落地首款保障乳腺癌乳房假体产品、 与行业意外险发生率表编制 保险责任和药品清单，率先引入海南博鳌 首个“全植入式镇痛泵”产品 数据资产开发 乐城特药  推动公司数据资源向数据资产转 用药数据应用于风险定价，控制费用风险 单一保险场景向医疗服务全周期拓展 化，拓展数据分析维度，洞悉风

  20. Slide 20: 财产险直保业务 保费收入下降，经营成本上升

    财产险直保业务 保费收入下降，经营成本上升 原保费收入（人民币百万元） 综合成本率1 +8.35ppts -8.4% 110.28% 25,469 101.93% 23,332 37.09% 44.09% 73.19% 57.84% 1H2020 1H2021 1H2020 1H2021 赔付率 费用率 1. 费用率计算口径包含政府补助的影响 20 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  21. Slide 21: 财产险直保业务 非车险业务持续增长，业务结构不断优化

    财产险直保业务 非车险业务持续增长，业务结构不断优化 非车险原保费收入与占比（人民币百万元） 非车险主要险种增长情况 +0.5% 年复合增长率：+22.6% 意健险 责任险 农业保险 11,231 11,285 10,240 44.36亿元 15.30亿元 5.69亿元 +11.5% +24.0% +25.9% 7,563 48.4% 5,001 42.4% 44.1% 保证保险 主动调整保证保险业务，积极控制风险敞 34.7% 口，坏账率进一步下行 23.48亿元 26.9% 10.55% 8.87% -27.8% 7.20% 1H2017 1H2018 1H2019 1H2020 1H20

  22. Slide 22: 资产管理业务 积极把握市场机遇，实现良好投资业绩

    资产管理业务 积极把握市场机遇，实现良好投资业绩 总投资收益（人民币百万元） 年化总投资收益率1 +36.2% +1.07ppts 6.55% 10,302 5.48% 7,565 1H2020 1H2021 1H2020 1H2021 1. 年化总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2 22 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  23. Slide 23: 资产管理业务 投资资产增长，资产配置稳健

    资产管理业务 投资资产增长，资产配置稳健 总投资资产1（人民币百万元） 资产配置结构2 +4.4% 于联营企业的投资, 3 其他, 2.0% 8.2% （▼ -0.2 ppts） （0.0） 现金及短期 321,479 307,957 定期存款, 5.7% （▲ +1.2 ppts） 股权及基金 截至2021年6月30日 投资, 18.2% 固定收益投资, （▼ -1.4 ppts） 75.0% （0.0） 2020年12月31日 2021年6月30日 1. 投资资产 = 货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售金融资产+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+贷款

  24. Slide 24: 资产管理业务 固收投资抢抓配置机遇，权益投资优化持仓结构

    资产管理业务 固收投资抢抓配置机遇，权益投资优化持仓结构 固定收益投资细分 股权与基金投资细分 定期存款, 6.2% 次级债券, 4.5% （▲ +1.2 ppts） （▼ -2.4 ppts） 未上市股权, 14.2% 3 金融债券, 9.5% （0.0） （▲ +1.2 ppts） 政府债券, 5.8% （▲ +0.8 ppts） 其他固定收益投 1 资, 12.2% 2 基金, 40.6% （▲ +0.7 ppts） （▲ +1.2 ppts） 截至2021年6月30日 截至2021年6月30日 企业（公司）债 券, 46.4% 贷款及应收款项 （▲ +1.0 ppts） 投资, 15.

  25. Slide 25: 未来展望

    QS (HR RM(£F) ROAR AS CHINA REINSURANCE (GROUP) CORPORATION @ AK

  26. Slide 26: 未来展望

    未来展望 从“十三五”规模跨越迈向“十四 五”价值提升，坚持“有效益发展、 市场对标、守住风险合规底线和数 字化转型”不动摇，坚持“稳增长、 调结构、控风险、增效益”的经营 方针，全面打造具有可持续发展能 力和核心竞争力的国际一流综合性 再保险集团！ 26 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  27. Slide 27: 提问与解答

    提问与解答 27 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

  28. Slide 28: 附录 主要财务及经营指标

    附录 主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2021年1-6月 2020年1-6月 变动 总保费收入 83,277 102,123 -18.5% 财产再保险业务 25,403 27,078 -6.2% 人身再保险业务 35,439 50,500 -29.8% 财产险直保业务 23,585 25,763 -8.5% 净利润 3,977 2,749 44.7% 归属于母公司股东的净利润 4,011 2,467 62.6% 每股盈利（元） 0.09 0.06 62.6% 年化加权平均净资产收益率1 8.50% 5.63% 2.87ppts 年化总投资收益率2 6.55% 5.48%

  29. Slide 29: 附录 主要财务及经营指标

    附录 主要财务及经营指标 单位：人民币百万元（另有说明除外） 2021年6月30日 2020年12月31日 变动 总资产 528,327 453,577 16.5% 总负债 424,758 350,676 21.1% 总权益 103,569 102,901 0.6% 归属于母公司股东的每股净资产（元） 2.21 2.19 0.9% 核心偿付能力充足率 172% 189% -17ppts 综合偿付能力充足率 197% 215% -18ppts 总投资资产 321,479 307,957 4.4% 29 2021年中期业绩发布 中国再保险（集团）股份有限公司

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