Industrivarden Ab Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden Ab Class A — H1 2005 Earnings Presentation
29 slides from Industrivarden Ab Class A's earnings presentation, Aug 4, 2005
Slide 1: Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2005
Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2005 Industrivärden 4 augusti 2005 AN_Pres_KV205 Nr 1
Slide 2: Industrivärden
Industrivärden Ett ledande investmentbolag med fokus på investeringar och värdeskapande aktivt ägande i nordiska börsbolag AN_Pres_KV205 Nr 2
Slide 3: Affärsidé och mål
Affärsidé och mål Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning AN_Pres_KV205 Nr 3
Slide 4: Industrivärden – ett bra sparalternativ
Industrivärden – ett bra sparalternativ God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Kostnadseffektiv organisation – endast 0,2% i förvaltningskostnad Högkvalitativ portfölj av ”blue-chip företag” Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig mod
Slide 5: Vision
Vision Att uppfattas som det ledande investeringsbolaget med fokus på noterade stora och medelstora nordiska företag Nordiska bolag Publik sektor Restruktu- Uppstartsfas Expansionsfas Förvaltningsfas reringsfas Strukturomvandlare i Riskkapitalister mogna bolag Industrivärden AN_Pres_KV205 Nr 5
Slide 6: Ägarförhållanden
Ägarförhållanden kapital, % röster, % AMF Pension 12 5 Lundbergföretagen 11 14 SCA Pensionsstiftelser 9 12 SHB Pensionsstiftelse 7 9 SHB Pensionskassa 7 9 Wallanders & Hedelius Stiftelse 6 8 Oktogonen 3 5 SCA 2 3 Svenska Handelsbanken 1 2 Övriga aktieägare 42 33 Totalt 100 100 Varav utländska ägare
Slide 7: Bevisat framgångskoncept
Bevisat framgångskoncept Aktiva 1. Förmåga att finna bolag innehav: Nordiska börsbolag: 920 st. med en god värdepotential 10 st. Aktivt ägande 2. Förmåga att långsiktigt äga och utveckla bolag för att aktivt bidra till god värdeökning 3. Förmåga att bygga substansvärde – konkurrenskraftig avkastning
Slide 8: Konkurrenskraftig totalavkastning
Konkurrenskraftig totalavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +3% / år de senaste fem åren +5% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2005 694 600 500 Industrivärdenaktien 400 300 Avkastningsindex (SIXRX) 200 100 94 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 200
Slide 9: Större affärer de senaste åren
Större affärer de senaste åren INVESTERINGAR AKTIVT ÄGANDE FÖRSÄLJNINGAR Identifierad värdepotential Värdeskapande Realiserande av värden/ anpassning till strategi Teckning i Ericssons nyemission Kontinuerlig utveckling av Lundbeck 22% i ortopediföretaget Ossur arbetsmetoder och modeller Bes
Slide 10: Större affärer de senaste åren
Större affärer de senaste åren MKR Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reares. Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medicinteknik - 130 110 Nov 03/dec 03 Försäljning Skandia Finans
Slide 11: Hög aktivitet – god avkastning
Hög aktivitet – god avkastning 30 juni 2005 31 dec 1999 31 dec 1994 Aktieportfölj (mdkr) Handelsbanken 11 Ericsson 26 PLM 4 Eriksson 9 Sandvik 6 Inductus* 4 Sandvik 8 Handelsbanken 5 AGA 2 SCA 6 SCA 5 SCA 2 Skanska 3 Skanska 3 Ericsson 2 SSAB 3 SSAB 2 Handelsbanken 1 Indutrade 2 Indutrade 2 Skanska
Slide 12: Långsiktigt god substansvärdesutveckling
Långsiktigt god substansvärdesutveckling Kr/aktie Mdkr 70 350 298 60 283 300 50 250 40 204 213 199 200 189 30 160 156 150 150 126 20 114 100 78 83 10 0 50 -10 0 Aktieportföljen Nettos kuld Substansvärde Subs tansvärde per aktie AN_Pres_KV205 Nr 12
Slide 13: Första halvåret 2005 i sammandrag
Första halvåret 2005 i sammandrag Substansvärdet ökade under första halvåret med 10 kronor per aktie till 199 kronor per aktie. Per den 2 augusti var substansvärdet 213 kronor per aktie, en ökning under året med 24 kronor per aktie eller 13 procent Aktiens totalavkastning under de senaste 12 mån
Slide 14: God värdeutveckling
God värdeutveckling Årlig totalavkastning Industrivärden SIXRX Skillnad 7 månader 2005 14% 22% -8 %enh 12 månader 2004/2005 45% 35% +10 %enh Helåret 2004 46% 21% +25 %enh T o m 2 augusti 2005 AN_Pres_KV205 Nr 14
Slide 15: Större affärer under första halvåret 2005
Större affärer under första halvåret 2005 Nettoköp Tusental Mkr Nettoförsäljningar Tusental Mkr SCA B 4.871 1.241 Sandvik inlösenaktier (samtl) 1.077 436 Ossur hf 6.000 57 Nokia (samtl) 1.588 179 Övrigt 119 Pfizer Inc. (samtl) 1.000 170 Summa 1.417 SSAB inlösenrätter (samtl) 14.095 54 Övrigt 30 Summ
Slide 16: Aktieportföljen den 2 augusti 2005
Aktieportföljen den 2 augusti 2005 Andel av Kapitalan Röstandel Värdefördelning port- del Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, Aktie Antal % % % Handelsbanken A 66.464.100 11.299 59 25 9,9 10,2 Ericsson A 372.000.000 9.932 51 21 2,3 13,3 Sandvik 25.850.400 8.272 43 18 10,9 10,9 SCA A 16.98
Slide 17: Fortsatt stark finansiell position
Fortsatt stark finansiell position Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 7,0 20% 18% 6,0 16% 5,0 14% 12% 4,0 10% 3,0 8% 2,0 6% 4% 1,0 2% 0,0 0% AN_Pres_KV205 Nr 17
Slide 18: Styrkan i vår strategi
Styrkan i vår strategi Fokus och transparens - Koncentrerad portfölj - Huvudsakligen noterade innehav - Betydande inflytande ett krav - Långsiktighet Liten, effektiv och professionell organisation - Aktivt ägande - Investeringsverksamhet - Marknadsoperationer Kortfristig aktiehandel - Aktuell
Slide 19: Verksamhetens huvudprocesser
Verksamhetens huvudprocesser Organisation Metoder & System Nätverk Handlingsplan Bolagsanalys Informations- Eventuell Löpande inhämtning, uppbyggnad utvärdering/ Exitplan analys och av innehav uppdatering prioritering Nya Styrelse-/ Exit- investeringar Aktivt ägande Teamarbete utvärdering kommittéar
Slide 20: Aktivt ägande
Aktivt ägande Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadspotential Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Inträdeshinder. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvärv eller avyttringar Kapitalrationalisering Utdelning,
Slide 21: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Portföljen Villkor Omfattning: Koncentrerad portfölj Sektorer: Branschgeneralist Enskild investering Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande eller största ägare Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Utvärderings- horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 22: Aktieportföljen den 2 augusti 2005
Aktieportföljen den 2 augusti 2005 Hälsovård (2%) Handel (4%) Ossur m fl Fastighet och bygg (7%) Indu Sandvik Sk Verkstad (28%) trad SSAB an Skog och sk Munters e a konsument- Isaberg Rapid SCA produkter (13%) m fl Ericsson Handelsbanken Telekom (21%) Bank (25%) AN_Pres_KV205 Nr 22
Slide 23: God avkastning över tiden
God avkastning över tiden Årlig överavkastning (värdeökning inkl utdelning) för Industrivärdenaktien jämfört med avkastningsindex (SIXRX) +5 %enh årligen i 10 år +4 %enh årligen i 7 år +3 %enh årligen i 5 år 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 05 Årlig genomsnittlig totalavkastning för
Slide 24: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se
Slide 25: Industrivärdens utdelning
Industrivärdens utdelning 9 7% 8 6% 7 5% 6 Bonusutdelning 5 4% Ordinarie utdelning 3,5% SSEX direktavkastning 4 3% Direktavkastning 2,9% 3 2% 2 1% 1 0 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Utdelning: 2,75 3,25 3,75 4,50 6,20 8,40 8,35 5,80 5,50 6,00 kr/aktie Varav ord- inarie utd. 2,7
Slide 26: Förändrad skattesituation 2005/2006
Förändrad skattesituation 2005/2006 Samtliga aktiva innehav är näringsbetingade aktier (d v s röstandel minst 10%) sedan september 2004 (motsvarar 97% av portföljvärdet) Innehav som inte utgör underlag för schablonintäkt: - Ca 50% av portföljvärdet 2005 (aktiva innehav exkl. SHB* och Sandvik*) -
Slide 27: Professionell ägar- och investeringsverksamhet
Professionell ägar- och investeringsverksamhet Projektorienterad organisation – investeringsteam Liten och kostnadseffektiv organisation Professionella företags- och aktieanalyser Strukturerad arbetsprocess och enhetliga metoder Välutvecklade databaser och informationssystem Kapitalmarkn
Slide 28: Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt
Stor kunskap om möjliga investeringsobjekt Antal noterade bolag i Norden: ca 920 st Totalt market cap: 7.600 mdkr (juni 2005) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bolag uppfyll
Slide 29: Informationsutbyte
Aktivt ägande Styrelse Föredragningar Riktlinjer för aktivt ägande Investeringsorganisation Informationsutbyte Förslag på styrelse- ledamöter Team / investeringsansvarig Dialog / företagsbesök Innehavsbolag Handlingsplan Nätverk Styrelse/kommittéer Aktivt styrelse- och kommittéarbete Ledning AN_Pres