Slide 1: 決算説明資料
食の幸せのとなりに。 決算説明資料 ブルドックソース株式会社（2804） 2020年5月28日 本資料はコーポレートストーリーを策定するための叩き台として、ロードショー資料に掲載できない二の部の情報や数値、 その他一の部以外のソースから得た情報などを使用しています。また、外部に提示する言葉、文章として十分に吟味し ていない表現も含んでおりますこと、ご了承ください。 ロードショー資料の完成に向けてこれら内容を修正するとともに、一の部と連携して投資家・アナリストに貴社の魅力を アピールするよう仕上げてまいります。 表紙は、写真やイラストなどを用い、貴社の特徴やイメージを表すデザインに仕上げます デ
Slide 2: 目次
目次 1. 2020年3月期決算について P. 2 2. 2021年3月期業績予想および施策 P. 9 3. 中期経営計画「B-UP120」 P.14 4. 会社概要 P.21 1
Slide 3: 1. 2020年3月期決算について
1. 2020E3AFARBICDUYT
Slide 4: 新型コロナウイルス 市場環境と当社事業への影響
新型コロナウィルス 市場環境と当社事業への影響 新型コロナウイルス感染拡大に伴う市場環境の大きな変化 市場環境 ビジネスチャンス 食品市場 業務用は外食からテイクアウト市場へシフト 外出の自粛 家庭食の拡大 新型コロナウイルス収束後、来年のオリンピックへ向け 訪日外国人の減少 引き続き日本食・和食の拡大・定着 20.3期業績 外食チェーン売上減等により業務用商品の売上は計画未達となったものの、家庭食の拡大が家庭用商 品の売上増に繋がった 21.3期予想 市場環境の変化を踏まえ、当グループの2020年度事業計画のマーケティング戦略を4月早々に変更した ① グループ全体で業務用商品売上
Slide 5: 決算ハイライト
決算ハイライト 2020年3月期実績 売上高は前期比1.3％増の172.3億円 • 家庭用商品の伸びがけん引 営業利益は同48.8％増の6.3億円 • 減価償却方法の変更による減価償却額の減少および増収効果等により増益 経常利益は同2.0％増の10.4億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同10.5％減の6.9億円（前期において、 固定資産売却益を2.5億円計上したため） 施策その他トピック • ブルドックソースとイカリソース両社にまたがる組織として業務用推進部を新設、海外事業強化のため海外事業推進室を新設、 新ブランドのテレビCM投入（2019年4月） • 広島のサンフーズ㈱
Slide 6: 2020年3月期決算 実績
2020年3月期決算 実績 （百万円） 19.3期 20.3期 前年同期比 前年同期比 通期実績 通期実績 増減額 増減率 期初予想 売上高 17,010 17,235 225 1.3% 17,300 売上原価 8,661 8,432 228 2.6% 8,613 売上原価率 50.9% 48.9% ― ― 49.8% 売上総利益 8,348 8,802 454 5.4% 8,687 売上総利益率 49.1% 51.1% ― ― 50.2% 販売費及び一般管理費 7,918 8,162 244 3.1% 8,087 販管費率 46.6% 47.4% ― ― 46.7% 営業利益 430 639
Slide 7: 2020年3月期決算 ブランド別売上高
2020年3月期決算 ブランド別売上高 （百万円） 20.3期 19.3期 コメント 構成比 増減率 ● スーパーのデリカ惣菜が好調、定番のウスター・中濃・ とんかつソースが年間を通じて順調に伸長 ソース類 新型コロナウィルスの影響により、3月以降は「家庭で作 (ウスター・中濃・ 10,440 10,769 62.5% 3.2% る」傾向が顕著となり、さらに売上を後押し 家 とんかつ、専用 他) ● お好みソース等の専用ソースが売上増 庭 （新型コロナウイルスの影響による家庭食の増加） 用 商 ● ドレッシング類の定番店増加による売上増 品 ドレッシング類 2,752 2,848 16.5%
Slide 8: 2020年3月期決算 営業利益 増減分析
2020年3月期決算 営業利益 増減分析 営業利益（百万円） 19.3期 20.3期
Slide 9: 2020年3月期決算 BS及びCF
2020年3月期決算 BS及びCF （百万円） 19.3期 20.3期 実績 実績 差額 摘要 流動資産 8,888 9,419 530 固定資産 17,139 16,411 727 投資有価証券の減少 流動負債 3,750 3,823 72 固定負債 2,259 2,198 60 負債合計 6,009 6,021 12 純資産額 20,018 19,809 209 自己資本額 20,018 19,809 209 自己資本比率 76.9% 76.7% 0.2% 負債純資産合計 26,028 25,830 197 （百万円） 19.3期 20.3期 実績 実績 差額 摘要 営業活動によるキャッシ
Slide 10: 2. 2021年3月期業績予想および施策
2. 202146 3A RASS PARR UR
Slide 11: 2021年3月期予想 連結業績
2021年3月期予想 連結業績 （百万円） 21.3期 通期予想 20.3期 実績 増減額 増減率 売上高 17,235 17,800 565 3.3% 売上原価 8,432 8,820 388 4.6% 売上原価率 48.9% 49.6% ― ― 売上総利益 8,802 8,980 178 2.0% 売上総利益率 51.1% 50.2% ― ー 販売費及び一般管理費 8,162 8,310 148 1.8% 販管費率 47.4% 46.7% ― ー 営業利益 639 670 31 4.7% 営業利益率 3.7% 3.8% ― ー 経常利益 1,040 980 60 5.8% 経常利益率 6.
Slide 12: 2021年3月期予想 ブランド別売上高
2021年3月期予想 ブランド別売上高 （百万円） 21.3期予想 20.3期 コメント 構成比 増減率 ●売れ行き好調の専用商品企画導入（鉄板、ホットプ ソース類 レート） (ウスター・中濃・ 10,769 12,016 67.5% 11.6% 引き続きウスター・中濃・とんかつソースと専用ソースに注 とんかつ、専用 他) 家 力 庭 用 ●もんじゃ焼き、お好み焼、たこ焼材料セットで売上拡 商 ドレッシング類 大 品 たれ・ケチャップ 他 2,848 3,070 17.2% 7.8% ●新型コロナウィルス感染の収束後に店内企画提案 ●ドレッシング類新商品の定番導入による売上拡大 計 13,61
Slide 13: 2021年3月期予想 営業利益 増減分析
2021年3月期予想 営業利益 増減分析 営業利益（百万円） 20.3期 21.3期予 12
Slide 14: 株主還元
株主還元 将来に向けた資本政策も勘案し、35円配当を継続予定 21.3期は1株配当予定額は35円、配当性向は70.1％を予定 次期以降も継続的に35円予定 40円 1株配当 配当性向（右軸） 100% 35.00円 35.00円 80% 30円 70.1% 67.8% 60% 20円 17.50円 17.50円 17.50円 17.50円 17.50円 40% 36.1% 32.8% 10円 29.5% 30.3% 26.7% 20% 0円 0% 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 20.3期 21.3期予 1株配当 17.50円 17.50円 17.50円 1
Slide 15: 3. 中期経営計画「B-UP120」
3. 中期経営計画「B-UP120」
Slide 16: B-UP120
B-UP120 Brush Up Plan 120 ～新たなステージへ～ ーグループ力・社員力の最大化ー 創業120周年（中計最終年度の2022年度）を機に、 新たなステージへ向けグループを磨き上げる Brush UP
Slide 17: 第10次中期経営計画 B-UP120の位置づけ
第10次中期経営計画 B-UP120の位置づけ 創業120周年を機に、新たなステージへ向けグループを磨き上げる B-UP120 ～新たなステージへ～ 新たなステージ －グループ力・社員力の最大化－ NEXT STAGE ～食の幸せのとなりに～ 自然の力とおいしさで、食の幸せと健康を サポートする企業をめざします －第10次－ 20-22年度 －第9次－ （21.3期-23.3期） 17-19年度 主力事業であるソース ソースシェアNO.1 ソースシェアNO.1 ソース市場で 事業の強化、深耕 新しい価値の追求 事業構造の改革 シェアNO.1企業 （18.3期-20.3期） －第5次－ －第
Slide 18: 第10次中期経営計画 目指す姿・基本方針
第10次中期経営計画 目指す姿・基本方針 目指す姿 グループ力・社員力の最大化 基本方針 ①資本・財務戦略Brush UP ～資金循環の活性化～ 動 静 ポテンシャル 守 内 攻 外 ②生産体制Brush UP ③マーケティングBrush UP ～生産性向上に向けた大型投資～ ～未開拓・手薄領域拡大へのチャレンジ～ 17
Slide 19: 第10次中期経営計画 数値目標
第10次中期経営計画 数値目標 数値目標 項目 目標 実績 1. 総還元性向 80％以上 （23.3期） 20.3期 ：67.8％ 2. 設備投資 84億円 （累計） 第9次累計 ：41.6億円 3. EBITDA 16億円 （23.3期） 20.3期 ：12.7億円 CFと資金配分 第10次中期経営計画 B-UP120期間中の累計CF 営業ＣＦ 39億円 事業からの創出 資産売却 14億円 投資有価証券売却により創出 IN 借入調達 45億円 有利子負債により調達 合 計 98億円 株主還元 設備投資 OUT 総還元性向：80％以上 84億円 18
Slide 20: 第10次中期経営計画 新たなステージ
第10次中期経営計画 新たなステージ 創業120周年からの、新たなステージ 自然の恵みのおいしさで、 食の幸せを世界に広げる ブルドックソースグループ 最大化された グループ力・社員力 第10次中期経営計画 B-UP120 19
Slide 21: 経営目標一覧
経営目標一覧 （単位：百万円） 20.3期 21.3期 B-UP120 計画 20.3期→23.3期 CAGR 実績 業績予想 21.3期計 22.3期計 23.3期計 売上高 17,235 17,800 17,650 17,800 18,000 + 765 1.5% 営業利益 639 670 620 690 800 + 161 7.8% 経常利益 1,040 980 950 1,020 1,590 + 550 15.2% 当期純利益 692 670 650 700 1,090 + 398 16.4% EBITDA 1,276 1,396 1,420 1,490 1,600 + 324 7.8
Slide 22: 4. 会社概要
4. 会社概要
Slide 23: 経営理念
経営理念 「幸福感を味わえる商品をお客様に提供すること」 「お客様やそのご家族が毎日元気で暮らしていただけること」ことこそが 私たちグループが果たすべき使命と考えるからです。 ブルドックソースグループは、この社会的使命を果たし、全てのお客様に その価値をご提供できるよう全社員一丸となって「食の幸せのとなりに」 をそのスローガンとし、努力してまいります。 今後ともよりいっそうのご愛顧のほど、よろしくお願い申し上げます。 代表取締役 社長執行役員 石垣幸俊 22
Slide 24: 会社概要
会社概要 商 号 ブルドックソース株式会社 【英文名】BULL-DOG SAUCE CO.,LTD. 1902(明治35)年 食料品卸商三澤屋商店を開業 創 業 (1905年 ソースの製造・販売を開始) 設 立 1926(大正15)年 9月21日 事業内容 ソース、その他調味料の製造・販売 資 本 金 10.4億円［2020年3月期］ 従業員数 連結：311名［2020年3月末現在］ 売 上 高 連結：172億円［2020年3月期］ イカリソース株式会社（100％出資） 株式会社Bullフーズ（100％出資） 関連会社 サンフーズ株式会社（100％出資） 富留得客(北京)商貿有
Slide 25: TFILEvyoI4 OV I4—- DIVEWIU-ARASA
TFILEvyoI4 OV I4—- DIVEWIU-ARASA lo Bull-Do8 BOBTOLH I. FRILWEP, BAOMIECIS. BFOHHBE DED Cldix<, ARKAOOICRS KSHELEMECT. MEE TILEY 7Y—Ald EABERICA DIY -AEMKBL, AROFRERATEKCARL THAT. RAD O, KROMGMRbs Th, hic Abtiy—-AE BAILMISTEC WIS "RORHDERBO CUIEWEBATWET.
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FIVEYIY-RETAUY-AX DLEyIU—AwRaStt gull DOg TVEYFY— ADF hil D HK YARED MW CHOALVAT TWF YF ILY RV REL TESNTVELES Y-ABAROR MAA TSE KIE KM IZ. Y-ALM BEAU T SOON 7b FABRIS A 4 ISR CBSNSLIICE, Bin Bl TK JEL CHR. Y-FELELZ 84245 (1909%F) 4558 SRBOH BHEBVITFIVEYTZ] CLCRRER 4 ‘ SE! i 0) (UFOS, va Pree iq aad S
Slide 27: 沿革
沿革 洋食が始まる明治期に創業し、日本の食生活とともに成長 鳩ヶ谷工場・館林工場、FSSC22000取得 ブルドックソース うまソース発売 2010年モンドセレクションの金賞受賞 中国現地法人「富留得客(北京)商貿有限公司」設立 2017 イカリソースをグループ化 2015 館林工場を新設。鳩ヶ谷と館林の2工場体制 2014 2012 西宮工場 株式を東京証券取引所市場第二部に上場 2010 FSSC22000 中濃ソース発売 2009 2005 取得 鳩ヶ谷工場 とんかつソース発売 1998 イカリソース特許登録 1990 埼玉の鳩ヶ谷に工場を新設 1983 ブルドックソースグループとし
Slide 28: 事業分野と主要製品
事業分野と主要製品 主な製品 パッケージ 家庭用商品 レギュラーソース(ブル/イカリ) ソース類 お好みソース(ブル/イカリ) (ウスター・中濃・ うまソース(ブル) とんかつ、専用) 月島もんじゃ焼(ブル) 家庭用商品 ＆Bull-Dog (ブル) ドレッシング類 野菜のドレス、たれ(イカリ) たれ・ケチャップ 季の皿(イカリ) 小袋、1L、1.8L、10L、20L 業務用商品 他PB多数(ブル/イカリ) 27
Slide 29: 特長
特長 お好みソース 深耕 焼そばソース たこ焼ソース ごまとんかつソース うまソース スーパープレミアムソース 極 特級ソース 開 発 有機ソース 開 発 贅沢ブレンド 塩分50％カット 中濃ソース とんかつソース あえ衣 つゆ 合わせ酢 甘酢あん タレ ドレッシング ウスターソース デミグラスソース 漬け酢 ケチャップ オイスターソース アワビの肝ソース ホワイトソース マヨネーズ ＸＯジャン テンメンジャン 原材料加工 外食店 和風 洋風 中華 基礎調味料 他 醤油 味噌 オイル 砂糖 塩 スパイス 酒 酢 28
Slide 30: 特長
特長 ブルドックソースはイギリス伝統のウスターソースを日本風にアレンジ ソースの本流を司る会社 29
Slide 31: ソース原料へのこだわり自然の恵みがいっぱい！
ソース原料へのこだわり自然の恵みがいっぱい！ たくさんの自然素材の力を引き出して、安心な商品を作っています。 レギュラーソースは食品添加物を加えておりません！ 10種類以上のスパイス お酢が約30％も入ってます。 主なソースにはと唐辛子や生姜をはじめ、 ソースはその30％がお酢でできています。 お酢 スパイス 疲労回復や食欲増進に効果があると言わ 30％ 10種類以上のスパイスがブレンドされてい ます。ブレンドのバランスがソースの味の秘 れるお酢。ソースの味を引き締めるだけで 調味料 訣に！ なく、防腐・殺菌の効果もあります。 その他 野菜・果実 原材料に占めるお酢の比率 ソースは、かける
Slide 32: ENRMOVY—-Ty hT Ly
ENRMOVY—-Ty hT Ly Y—Aihta A-N-YIP TIVEYIY—2Z Y-Atikase Lis 20187FE YI-XY Raa 5958 AUN-Y— tHPR) [202042 Ban -7 51> T(BENo. 4 IBLE DLEyIU—AwRaStt 31
Slide 33: 拠点別売上構成比
拠点別別売上構成比 ブルドックソース拠点別売上構成比 20.3期 売上高【単体】 117億円 32
Slide 34: グループ拠点
グループ拠点 海外拠点 ブルドックソース 札幌支店 ブルドックソース 新潟営業所 富留得客食品(上海)有限公司 ＜100％出資＞ ブルドックソース 仙台支店 ブルドックソース 大阪支店 イカリソース 本社・大阪支店 ブルドックソース 関東支店 イカリソース 中四国支店 イカリソース 広島営業所 ブルドックソース 広島営業所 サンフーズ 本社・工場 ブルドックソース 館林工場 館林工場 ブルドックソース 鳩ヶ谷工場 ブルドックソース 本社 鳩ヶ谷工場 イカリソース 東京支店 ブルドックソース 福岡支店 Bullフーズ 本社 イカリソース 九州支店 イカリソース 高松営業所 ブルドックソース 名古
Slide 35: 安全・安心・信頼のこだわり
安全・安心・信頼のこだわり 食品安全への取り組み お客様やご家族が毎日元気で暮らせるために、安全・安心・信頼できる企業であり続ける事を 前提として、グループで食品安全を最優先に企業活動を取り組みます。 食品安全システム 食品安全方針 ブルドックソース、イカリソースは、 1. 食品安全関連法規制及び当社が同意したお客様要求内容につ FSSC22000を取得致しました。 いて遵守します。 ブルドックソース鳩ヶ谷工場・館林工場、及びイカリソース西宮工場は、 2. フードチェーンの一員として常に食品安全を優先し、お客様との食 食品安全FSSC22000を取得しました。 品安全に関するコミュニケ
Slide 36: 財務ハイライト①
財務ハイライト① 売上高 (百万円) 利益 (百万円) ※当期純利益＝親会社株主に帰属する当期純利益 キャッシュフロー(百万円) 利益率 (％) ※当期純利益率＝親会社株主に帰属する当期純利益率 35
Slide 37: 財務ハイライト②
財務ハイライト② EPS・BPS (円) ROE・ROA (％) ※19.3期以前の数値は以下の株式併合・分割を換算して修正 ※ROA＝当期純利益/期中平均総資産額 ・株式併合：2016年10 月1日付で10 株⇒1株 ・株式分割：2019年8月1日付で1株⇒2株 設備投資額及び減価償却費 (百万円) 総資産額・純資産額、自己資本比率 (百万円、％) 36
Slide 38: 業績予想の適切な利用に関する説明
業績予想の適切な利用に関する説明 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が本資料の発表 日現在において入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいて おり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等は様々な要因により、大きく異なる可能性があります。 その他留意事項 資料内数値は百万円未満切捨て表示し、百分率は元データから算出しております。