Wacoal Holdings Corp · TSE:3591
Wacoal — Q2 FY2021 Earnings Presentation
53 slides from Wacoal's earnings presentation, Nov 4, 2020
Slide 1: 2021年3月期 第2四半期 決算説明資料
2021年3月期 第2四半期 決算説明資料 【米国会計基準】 2020年11月4日 株式会社ワコールホールディングス 1
Slide 2: 報告セグメントの変更等に関する事項
報告セグメントの変更等に関する事項 第１四半期連結累計期間において、当社グループ内の業績管理区分の一部見直しに伴い、従来「ワコール事業 （国内）」セグメントに含めていたＡｉ及び「ピーチ・ジョン事業」セグメントを「その他」セグメントへ含める変更を行 いました。しかしながら、当第2四半期連結累計期間において、「その他」セグメントに含まれていた「ピーチ・ジョン事 業」が量的基準を満たしたため、報告セグメントとして記載する方法に変更しています。 事業セグメント変更の概要 【旧セグメント】 【第1四半期連結会計期間～】 【第2四半期連結会計期間～】 ㈱ワコール、㈱ワコールホールディングス、 その他販売会
Slide 3: 2021年3月期 上期実績及び通期見通し
2021年3月期 上期実績（4月-９月）及び通期見通し 宮城 晃 株式会社ワコールホールディングス 取締役 常務執行役員 3
Slide 4: 第2四半期 エグゼクティブサマリー
21/3期 第2四半期（7月-9月） エグゼクティブサマリー ※中国のみ、4月～6月 国内外ともに回復のペースは緩やかなものにとどまるも、売上高・営業利益ともに計画超過 （国内は、前年同期の消費税増税前の駆け込み需要の反動があったことも影響） 売上高 前年同期比▲18% <ワコール▲17％、米国▲2％、欧州▲16％、中国▲14％> 営業利益 57億円 ＜ワコール（国内）40億円、ワコール（海外）7億円、ピーチ・ジョン8億円、その他2億円＞ 売上高 446億円 計画差＋27億円（＋4％）前年同期差▲95億円(▲18％) 国内は、自社EC好調（+44％）も、実店舗は感染症や前年の増税前
Slide 5: 第2四半期 事業セグメントおよび主要子会社の売上高・営業利益
21/3期 第2四半期（7月~9月）事業セグメントおよび主要子会社の売上高・営業利益 ※他子会社や決算調整の項目は、表示していません ワコール（国内・海外）は、8割を超える水準まで回復 ピーチ・ジョンは、営業施策が奏功し、大幅増益 （単位：百万円） 売上高 営業利益 20/3期2Q 21/3期 2Q期間 20/3期2Q 21/3期 2Q期間 第2四半期コメント 前年同期比 計画比 前年同期比 計画比 実績 実績 計画 実績 実績 計画 卸売事業 ・2Q百貨店：70％程度の回復 24,689 19,921 19,938 ▲ 19.3% ▲ 0.1% 6,421 3,818 2,726 ▲
Slide 6: 主要事業会社の月次売上高推移
（参考①）主要事業会社の月次売上高推移（増減率） ４・５月（中国２・３月）を底に回復基調も、感染症の影響が各国で残り、先行きの不透明感は依然高い 月次売上高（増減率） 4Q 1Q 2Q 1月度 2月度 3月度 4月度 5月度 6月度 7月度 8月度 9月度 （中国1Q） （中国2Q） （中国3Q） 卸売事業 ▲ 1% ▲ 3% ▲ 33% ▲ 15% ▲ 72% ▲ 49% ▲ 22% ▲ 48% ▲ 1% ▲ 23% ▲ 30% ▲ 19% 小売＋WEB事業 +5% +3% ▲ 8% +0% ▲ 43% ▲ 13% +17% ▲ 13% +6% +3% +1% +3% ワコール ▲ 1%
Slide 7: ワコール（国内）チャネル別月次売上高推移
（参考②）㈱ワコール（国内）チャネル別、店頭ベースの売上高月次推移（増減率） 自社ECは好調維持。実店舗は、６月に大きく回復するも、7月以降は感染症の再拡大により、回復ペースが鈍化 9月度は、前年の消費税増税前の駆け込み需要の反動を受ける 店頭ベースの売上高推移（増減率） 1月度 2月度 3月度 4Q 4月度 5月度 6月度 1Q 7月度 8月度 9月度 2Q 百貨店 ▲ 6% ▲ 16% ▲ 41% ▲ 23% ▲ 87% ▲ 73% ▲ 11% ▲ 56% ▲ 20% ▲ 22% ▲ 36% ▲ 27% 量販店（ワコールブランド） ▲ 8% ▲ 12% ▲ 23% ▲ 16% ▲
Slide 8: 海外主要子会社のチャネル別売上高月次推移
（参考③）海外主要子会社のチャネル別売上高月次推移（増減率） 中国は感染者数の減少とともに回復。欧米の百貨店（実店舗）については、なお厳しい状況が続く 主要子会社チャネル別売上高推移（増減率） 4Q 1Q 2Q 1月度 2月度 3月度 4月度 5月度 6月度 7月度 8月度 9月度 （中国1Q） （中国2Q） （中国3Q） 百貨店 ▲ 2% ▲ 6% ▲ 10% ▲ 6% ▲ 93% ▲ 94% ▲ 61% ▲ 83% ▲ 33% ▲ 54% ▲ 34% ▲ 42% 百貨店EC ▲ 3% +30% +3% +9% ▲ 94% ▲ 48% +25% ▲ 32% +26% +27% +44%
Slide 9: 上期 エグゼクティブサマリー
21/3期 上期（4月-9月） エグゼクティブサマリー ※中国のみ、1月～6月 感染症の拡大影響により減収減益となるも、経費削減やピーチジョンの増益が寄与し、黒字化 売上高 ▲28% ＜ワコール▲31％、米国▲17％、欧州▲34％、中国▲30％、ピーチジョン＋6％＞ 営業利益 13億円 ＜ワコール事業（国内）9億円、ワコール事業（海外）▲3億円、ピーチジョン10億円＞ 営業利益計画は、45億円の上振れ 売上高 732億円 計画差＋27億円（＋4％） 前年同期差▲283億円(▲28％) 日本や米国を中心に、ECは高い成長を維持したものの、感染症拡大による休業や外出自粛等が響き、大
Slide 10: 上期 実質ベースの営業損益
21/3期 上期 実質ベースの営業損益 雇用調整助成金などを除去した実質ベースの営業損益は、▲23億円（損失） - 雇用調整助成金や一時休暇制度などによる人件費削減額の合計は、約36億円 21/3期 上期実績 21/3期 上期実績（実質ベース） ・社会保険料減免（中国） 売上原価 ・一時休暇制度による 売上原価 21/3期 322 人件費の削減（欧米） ・雇用調整助成金（日本） 322 上期 億円 億円 21/3期 実績 ・家賃減免（日本） 上期 ・一時休暇制度による 実績 人件費の削減（欧米） 売上高 ・雇用調整助成金（日欧米ほか）など 助成金など 販管費 売上高 732 397 販管費
Slide 11: 上期 販管費の削減額
21/3期 上期 販管費の削減額 上期における既存事業での販管費削減額は、▲57億円 - 人件費 13億円 一般経費 44億円 - 2Q期間の削減額のうち、継続的に改善できる金額は約10億円程度と試算 20/3期上期 販管費（実質ベース） 21/3期上期 販管費（実質ベース） M&Aなど 一時費用 3億円 新規事業 20/3期 既存事業での （IO社） 助成金など 20/3期 （販管費戻し） 上期 上期 販管費削減額 21/3期 販管費増加 29億円 16億円 販管費 既存事業 ▲57億円 上期 IO社は前期8月から 21/3期 上期 販管費 1Q ▲37億円 既存事業 新規連結対象。 4
Slide 12: 上期 売上高増減
21/3期 上期 売上高増減＜前年同期差＞ 売上高：283億円の減少（うち為替換算による影響：約4.4億円） （単位：億円） ・ワコールインナー▲85 ・ウイングインナー▲31 ・CW-Xほか▲28 ・ナイトウェア▲9 ワコール 上記商材の自社EC売上は＋9 卸売事業 ▲147 米国ワコール▲32 20/3期 IO社＋16 香港W▲4 上期 シンガポール▲1 実績 ワコール フィリピン▲3 小売事業 ワコール インド、タイ材料会社など▲7 1015 WEB事業 ▲6 その他事業 米国 その他決算調整など その他販売子会社などの売上減少 ・部門間取 億円 引消去 ▲16 工事受注の減少 ▲8
Slide 13: 上期 営業利益増減
21/3期 上期 営業利益増減＜前年同期差＞ 営業利益：82億円の減少（一時費用を除く実質ベースでは、121億円の減少） （単位：億円） ・前期M&A費用の減少▲2 ・米国W▲15 売上利益額減少▲18、 ※雇用助成金の合計金額 ＋27 販管費削減＋3（人件費＋2、販促費＋１） …ルシアン＋0.4、PJ＋1.2、ヨーロッパ＋2.2、米国＋0.7、 ・IO社▲7 シンガポール・香港＋0.4、については、各社内で調整済み 売上利益＋11、販管費増加▲18 20/3期 （IO社は前期8月より連結） ・子会社の減益▲11 ワコール 上期 ※政府の雇用支援策については上記に含む その他▲5 卸売事業
Slide 14: 上期 計画に対する売上高達成状況
21/3期 上期 計画に対する売上高達成状況 （単位：億円） 売上高：27億円の計画超過 一部専門店からの その他 受注増加＋3 子会社・ ワコール小売事業、欧米、PJ、ルシアンが当初計画より上振れ 決算調整 +5 ルシアン ＋３ その他の 海外法人 PJ ＋5 Ai ＋0.1 ▲1 七彩 ワコール 中国 為替換算 ▲3 ・ウイングインナー＋2 ヨーロッパ その他事業 ▲0.1 の影響 ・自社EC売上＋1 ・部門間取 米国 ＋6 ▲0.３ ・ワコールインナー▲2 引消去 ＋2 ・その他▲1 +8 返品調整引当金の計画差 工事事業▲5 ワコール ＋4 その他＋2 21/3期 小売事業 ・
Slide 15: 上期 計画に対する営業利益の達成状況
21/3期 上期 計画に対する営業利益の達成状況 （単位：億円） 営業損益：45億円の計画超過（雇用助成金の計画差＋4億円） ※雇用助成金の合計計画差 ＋4 …PJ＋0.6 については、 ほぼすべての事業で計画を上振れ PJ内で調整済み その他 雇用助成金 子会社・ ＋3 増収効果＋6 決算調整 販管費の削減＋1 ＋3 21/3期 ルシアン 上期実績 ワコール営業利益計画差＋20 売上利益額の超過＋４ 七彩 ＋1 ・売上利益の超過＋10 販管費の削減＋1 ＋0.5 Ai 13 ・販管費の削減＋10 ▲0.1 億円 （人件費＋3、一般経費＋7） その他の 為替換算の PJ 海外法人 影響
Slide 16: 21/3期 上期 決算概況
【為替レート】 1＄ 1￡ 1元 21/3期 上期 決算概況 106.92 135.38 15.38 （単位：百万円） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画比 上期実績 売上比 上期実績 売上比 上期計画 売上比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 101,450 ー 73,155 ー 70,500 ー ▲ 28,295 ▲ 27.9% 2,655 +3.8% 売上原価 44,992 44.3 32,159 44.0 33,000 46.8 ▲ 12,833 ▲ 28.5% ▲ 841 ▲ 2.5% 売上利益 56,458 55.7 40,996 56.0 37,500
Slide 17: 21/3期 上期 決算概況（セグメント別）
【為替レート】 1＄ 1￡ 1元 21/3期 上期 決算概況（セグメント別） 106.92 135.38 15.38 （単位：百万円） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画比 上期実績 構成比 上期実績 構成比 上期計画 構成比 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール事業（国内） 57,762 56.9 41,031 56.1 39,500 56.0 ▲ 16,731 ▲ 29.0% 1,531 +3.9% ワコール事業（海外） 27,253 26.9 19,705 26.9 18,900 26.8 ▲ 7,548 ▲ 27.7% 805 +4.3% ピーチ・ジョン事業 5,
Slide 18: 上期 セグメント別レポート（ワコール事業＜国内＞）
21/3期 上期 セグメント別レポート（ワコール事業＜国内＞） 自社EC好調も、感染症影響や前期の増税前の駆け込み需要の反動で実店舗が苦戦 売上高 410億円 計画差+15億円 (+4％) 前年同期差▲167億円 (▲29％) 緊急事態宣言期間の臨時休業に加え、営業再開後も都心部への来店客数が減少し、苦戦 自社ECは、快適系ブラジャーが好調に推移し、高成長を維持（＋66％） 営業利益 9億円 計画差+24億円 前年同期差▲54億円 (▲85％) 継続した経費削減への取り組みにより、計画を上回って着地。黒字を確保 （単位：百万円） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画
Slide 19: 上期 セグメント別レポート（ワコール事業＜海外＞）
21/3期 上期 セグメント別レポート（ワコール事業＜海外＞） 店舗営業再開後も、欧米の感染症の再拡大など、依然として不透明感が漂う 売上高 197億円 計画差+8億円 (+4％) 前年同期差▲75億円 (▲28％) ECは堅調に推移するも、来店客数の減少や得意先の仕入枠抑制により、売上苦戦（為替影響は▲４億円） 営業損失 ▲3億円 計画差+9億円 前年同期差▲33億円 政府の支援策を活用しつつ、経費削減への取り組みを継続した結果、計画より営業損失幅を縮小 （単位：百万円） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画比 上期実績 構成比 上期実績 構成比 上期計画 構成比 増
Slide 20: 上期 セグメント別レポート（ピーチ・ジョン事業、その他）
21/3期 上期 セグメント別レポート（ピーチ・ジョン事業、その他） ピーチ・ジョン事業：前期の構造改革効果により、大幅改善。営業利益額は10億円を超過 計画差+5億円 (+10％) 計画差+7億円（+199%） 売上高 58億円 営業利益 10億円 前年同期差+3億円 (+6％) 前年同期差+19億円 (+990％) その他：ルシアンは、前期の不採算事業撤退の効果により、黒字確保。七彩は、事業環境悪化。 計画差▲2億円 計画差+5億円 売上高 66億円 前年同期差▲44億円 (▲40％) 営業損失 ▲4億円 前年同期差▲5億円 （単位：百万円） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比
Slide 21: 通期計画（修正） エグゼクティブサマリー
21/3期 通期計画（修正） エグゼクティブサマリー 上期計画の超過を反映し、通期の営業損益計画を上方修正 感染症再拡大の懸念など市場環境の不透明感を考慮し、下期計画は当初より慎重に見立て 売上高・・・主要国での都市部商業施設への来店客数の戻りの弱さを考慮し、20億円の下方修正 営業損益・・・当初計画から40億円の上方修正（営業損失の修正計画▲10億円） 売上高 1,560億円 計画差▲20億円（▲1％） 前期差▲308億円(▲17％) 対当初計画 ワコール事業（国内）▲25億円 ワコール事業（海外）＋5億円 PJ＋9億円 その他▲9億円 下期の売上計画は、当初計画に対して▲4
Slide 22: 下期の計画について
21/3期 下期の計画について（一時的な要因を除く実質的な数値で比較） 21/3期下期の売上計画 当初計画：前々年比▲5％（前年比＋3％）⇒ 前々年比▲10％（前年比▲3％）に見直し （単位：百万円） 21/3期 下期 21/3期 下期 19/3期 下期実績 20/3期 下期実績 当初計画 修正見込み （実質ベース） （実質ベース） 対19/3期下期 対20/3期下期 対21/3期下期計画 （実質ベース） （実質ベース） 売上比 売上比 売上比 売上比 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 92,386 ー 85,310 ー 87,500 ー 82,845 ー ▲ 9
Slide 23: 下期の計画について（主要事業会社の売上計画）
21/3期 下期の計画について（主要事業会社の売上計画） 主要事業部の売上計画の修正状況 ワコール（卸売事業）、ワコールインターナショナル（米国）の計画を修正 対 19/3期 対 20/3期 対 21/3期 下期実績 下期実績 下期 当初計画 当初計画比 修正計画比 当初計画比 修正計画比 修正計画比 卸売事業 ▲ 4.4% ▲ 10.3% +9.9% +3.2% ▲ 6.1% 小売＋WEB事業 +11.4% +11.7% +11.6% +11.9% +0.3% ワコール ▲ 1.4% ▲ 9.0% +12.0% +3.2% ▲ 7.8% ワコールインターナショナル +19.5% +15.
Slide 24: 下期の計画について（計画未反映のリスク）
21/3期 下期の計画について（計画未反映のリスク） 計画未反映のリスク 感染症の早期収束に伴う、売上回復と売益額の拡大 アップサイド リスク 販管費の更なる抑制 アーンアウト対価の変動 共通 感染症の影響長期化に伴う、売上減少と売益額の減少 ダウンサイド リスク IO社、ワコールヨーロッパの無形固定資産減損損失の可能性 海外 アーンアウト対価の変動 ※当期の業績推移に応じて、減損損失についての再評価を行う必要があります。 なお、顕在化してもキャッシュフローの減少につながらないため、設備投資や株主還元への影響はありません。 24
Slide 25: 21/3期 通期計画数値
【修正計画の為替レート】 1＄ 1￡ 1元 （参考）21/3期 通期計画数値 106.00 136.00 15.40 （単位：百万円） 21/3期 当初計画 21/3期 修正計画 （2020年7月31日 開示） （2020年10月30日 開示） 20/3期 実績 前期比 前期比 売上比 売上比 売上比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 186,760 ー 158,000 ー ▲ 28,760 ▲ 15.4% 156,000 ▲ 30,760 ▲ 16.5% 売上原価 84,959 45.5 74,600 47.2 ▲ 10,359 ▲ 12.2% 70,820 45.4 ▲ 14,1
Slide 26: 21/3期 セグメント別 通期計画数値
【修正計画の為替レート】 1＄ 1￡ 1元 （参考）21/３期 セグメント別 通期計画数値 106.00 136.00 15.40 （単位：百万円） 21/3期 当初計画 21/3期 修正計画 20/3期 （2020年7月31日 開示） （2020年10月30日 開示） 実績★ 前期比 前期比 構成比 構成比 構成比 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール事業（国内） 106,112 56.8 92,000 58.2 ▲ 14,112 ▲ 13.3% 89,500 57.4 ▲ 16,612 ▲ 15.7% ワコール事業（海外） 50,552 27.1 41,500 26.3 ▲ 9,052
Slide 27: 21/3期 主要子会社 通期計画数値
【修正計画の為替レート】 1＄ 1￡ 1元 （参考）21/3期 主要子会社 通期計画数値 106.00 136.00 15.40 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益（ ▲損 失 ） 2020年7月31日 開示 2020年10月30日 開示 2020年7月31日 開示 2020年10月30日 開示 20/3期 21/3期 当初計画 21/3期 修正計画 20/3期 21/3期 当初計画 21/3期 修正計画 実績 前期比 前期比 実績 前期比 前期比 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール事業 ワコール 99,224 86,500 ▲ 12,724 ▲
Slide 28: 現中期経営計画における資本政策の基本的な方針
現中期経営計画における資本政策の基本的な方針（2019年6月13日開示） ※感染症拡大に伴い、業績や資金需要に大きな変動が生じた場合は、基本方針の見直しも検討 将来成長への投資を優先すると同時に、株主還元の充実に努める 資本コストを上回るROE 6%の達成 総還元性向100%の維持 政策保有株式の縮減（目標：3割縮減） 28
Slide 29: 上期の状況および配当予想、自社株買いについて
21/3期 上期の状況 および配当予想、自社株買いについて 中間配当：予想通り、１株当たり20円 配当予想は期初計画通り 期末配当：同様に1株当たり20円（予定） 1. 引き続き、財務基盤の安定性を重視 …感染症の再拡大を想定し、目先は「守り」重視で事業運営 …グループ全体でより一層の「事業の選択と集中」に取り組む 2. 自己株式取得については、今後の状況を見極めた上で、再開を判断 …政策保有株式の売却は再開 21/3期 上期 21/3期上期 配当 12億円 21/3期上期 主要数値 純利益※ 6億円 使用キャッシュ 41億円 既存事業投資 成長投資 29億円 21/3期上期 減価償却費 30
Slide 30: 上期 資本政策と株主還元
21/3期 上期 資本政策と株主還元 21/3期上期の政策保有株式の売却については、3銘柄のみ 単位：億円 単位：億円 21/3期 中計期間 中計期間 21/3期上期の主な投資内容・投資額 上期 （20/3期~22/3期） （20/3期~22/3期） 実績 累計 計画 内容 金額 純利益★ 6 71 310 以上 ワコールIT関連投資ほか 12 創出 減価償却費 30 90 190 以上 ワコール・直営店改装ほか 2 キャッシュ 政策保有株式の売却額 3 156 200 以上 ワコール・建物改修ほか 5 合計 39 317 700 以上 国内・子会社関連 2 ★未実現の有価証券・投資評価損益を
Slide 31: 中期経営計画、ならびにCOVID-19の拡大を踏まえた当社の方針
中期経営計画、ならびにCOVID-19の拡大を踏まえた当社の方針（2020年5月20日開示） 現実を直視し、将来需要を見極めた上で、果敢に改革をおこなう 【基本方針】 お客さま・従業員・お取引先の「健康・安全」を最優先として対応 （※従来のフィッティングなどのサービスの維持と、健康・安全の配慮・バランスは特に重要課題と認識） 【短期的な方針】 経営悪化を踏まえたコスト削減の実行と、財務基盤の安定性確保 1. 事業領域全般にわたり、これまでの施策や支出計画の見直しの実行 2. 感染症の長期化に備えた、手元流動性の強化 3. 売上減少に伴う過剰在庫の回避に向けた生産調整 【中長期的な方針】 バリュ
Slide 32: ワコールグループの現状と課題に対する取り組み状況
ワコールグループの現状と 課題に対する取り組み状況 安原 弘展 株式会社ワコールホールディングス 代表取締役 社長執行役員 32
Slide 33: 上期の振り返り
上期の振り返り 商況は改善傾向にあるものの、世界的な感染者数の増加を受け、先行きの不透明感は 増しており、売上動向には注視が必要 売上高 増減率 4Q 1Q 2Q 1月度 2月度 3月度 （中国W・香港 4月度 5月度 6月度 （中国W・香港 7月度 8月度 9月度 （中国W・香港 Wは1Q） Wは2Q） Wは3Q） 米国ワコール +9% +3% ▲ 11% +0% ▲ 68% ▲ 55% ▲ 27% ▲ 50% ▲ 9% ▲ 29% ▲ 5% ▲ 15% ワコールヨーロッパ ▲ 10% +9% ▲ 40% ▲ 15% ▲ 73% ▲ 55% ▲ 20% ▲ 50% ▲ 24% ▲ 17%
Slide 34: 現中期経営計画：今後の取り組み内容
現中期経営計画：今後の取り組み内容（2020年7月31日開示） 次の3ヵ年計画を見据え、現中計の期間内で「収益構造改革」を断行 21/3期…①将来需要の見極めと、「変えるべきこと」「やめるべきこと」の決定 ②方向が見えていることについては、改革に着手 22/3期…次の3カ年を見据えた構造改革の仕上げ（新中計の施策を策定） ⇒体質転換・構造改革を完了し、23/3期より持続的成長への回帰を目指す 【今後のプロセス】 現中期経営計画・2年目 現中期経営計画・最終年度 新中期経営計画 （2021年3月期） （2022年3月期） （23/3期～25/3期） 「収益構造改革の断行」（次の中期経営計
Slide 35: 収益構造改革のゴール
コロナ禍の現中計で取り組む「収益構造改革」のゴール 次期中計初年度（23/3期）より持続的成長へ回帰できる収益構造 持続的成長へ回帰できる収益構造とは… ⇒仮に新型コロナウイルス感染症の影響が長引き、トップラインの回復に時間を要す場合でも、 従来通りの成長投資を行えるだけのキャッシュフローを創出できる収益構造 ワコールが目指す収益構造 持続的な成長へ 売上高が従来の水準に 戻らない場合においても、 従来の利益水準を確保 売上高 営業利益 次期中計初年度 長期計画最終年度 従来の収益構造 21/3期 23/3期 28/3期 35
Slide 36: 「収益構造改革」の具体的な取り組み
「収益構造改革」の具体的な取り組み ① 人件費をはじめとする経費の削減 収益構造 ② 不採算事業の整理・立て直し 改革効果の目標値 約100億円 ③ その他の売上利益率の向上策 （23/3期まで） 収益構造改革の効果 構造改革の効果 従来の売上高 ③その他の売上利益率の向上策 感染症の影響 が長期化し、 ①経費削減 減収が継続する ②不採算事業の整理 場合の売上高 減収時でも従来並み の利益を確保 売上高 売上利益 営業利益 36
Slide 37: ①人件費をはじめとする経費の削減
①人件費をはじめとする経費の削減 ㈱ワコール：人員の適正配置などによる経費削減 ⇒総人件費率を25％（約50億円の人件費削減）まで抑制 退職者の不補充を、人件費削減策の基本線に 想定外の退職者の減少や売上水準の更なる低下も想定し、代替手段を検討中 21/3期上期の自然退職者数を目安に、代替手段の発動時期と効果額を決定 ㈱ワコールの総人件費率の目標値 約50億円の固定費削減効果 うち総人件費 売上高（約1,000億円） の30% 総人件費 -5% うち総人件費 25% 約300億円 約250億円 現在 23/3期～24/3期 37
Slide 38: ②不採算事業の整理・立て直し
②不採算事業の整理・立て直し 次期中計に不採算事業を持ち越さない 既に構造改革が進行しているピーチ・ジョンやルシアンは採算が改善 21/3期：将来需要の見極め、グループ内の役割と最適な在り方の検討 22/3期：必要に応じて、撤退・切り離しや再編の実行 【参考】国内主要子会社の営業利益の推移（減損除く） 500 500 500 500 250 250 250 250 0 0 0 0 (250) (250) (250) (250) (500) (500) (500) (500) ピーチ・ジョン ルシアン 七彩 Ai 38
Slide 39: ③その他の売上利益率の向上策
③その他の売上利益率の向上策 以下をはじめとする各種施策の実施 品番集約による生産性の向上および品番数減少に応じた評価損の減少 オムニチャネル戦略の構築に伴う返品減少による売上利益率の改善 自社ECの売上構成比の拡大による売上利益率の改善 売上が減少した場合でも、売上利益率を維持・向上できる構造への変革 ⇒売上利益率1%の向上＝売上利益20億円弱の改善効果 39
Slide 40: 自己変革を実行
自己変革を実行 徹底的な顧客視点によるバリューチェーン改革の実行とともに、 価値創造プロセスを進化させることで、 豊かな社会の実現に資する商品やサービスを継続的に提供 “アバター”を活用した接客システム「Ava.COUNSELINGパルレ」は、お客様に、より便利に、よりストレスフリーに インナーウェア選びを体験していただくことを目的に開発した非対面型のカウンセリングシステム （1０月29日(木)より「3D smart & try東急プラザ表参道原宿店」に導入） 40
Slide 41: 参考資料
参考資料 41
Slide 42: 21/3期 上期 主要子会社の実績
【為替レート】 1＄ 1￡ 1元 21/3期 上期 主要子会社の実績 106.92 135.38 15.38 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 （ ▲損 失 ） 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画比 20/3期 21/3期 21/3期 前年同期比 計画比 上期実績 上期実績 上期計画 増減額 増減率 増減額 増減率 上期実績 上期実績 上期計画 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール事業 ワコール 55,366 38,450 37,400 ▲ 16,916 ▲ 30.6% 1,050 +2.8% 4,991 ▲ 985 ▲ 3000 ▲ 5,976 ー 2,01
Slide 43: 上期 ワコールの概況①
21/3期 上期 ワコールの概況① ＜主要事業部の売上高・営業利益＞ 自社ECは高成長を維持。百貨店を中心とする実店舗の苦戦から、卸売事業は低迷（前年同期比▲33％） 売上高 385億円 計画差＋11億円（+3％） 前年同期差▲169億円(▲31％) 減収額▲169億円のうち、▲147億円は臨時休業とその後の都心部への来店数減少を受けた卸売事業の減収 自社ECビジネスは、前年同期比＋65.9％と好調を維持 営業損失 ▲10億円 計画差＋20億円 前年同期差▲60億円 （※決算調整前のため、雇用調整助成金の受取額は営業外収益で計上） 減収に伴い売上利益額は▲95億円減少、経費削減（▲
Slide 44: 上期 ワコールの概況②＜卸売事業の状況＞
21/3期 上期 ワコールの概況② ＜卸売事業の状況＞ 店舗営業再開により、売上高は21/3期1Qからは回復基調も、緩やかな改善に留まる 都心部の百貨店への来店客数が伸びず、「ワコール」ブランドはインナー、パジャマなど全体で苦戦 卸売事業本部事業別 売上高状況（四半期単位の増減率・通期の業績） （単位：百万円） 21/3期 前年同期比 計画比 1Q 2Q 上期 上期実績 増減額 増減額 増減率 ワコール ▲ 57% ▲ 20% ▲ 37% 14,163 ▲ 8,477 ▲ 173 ▲ 1.2% インナーウェア事業 ウイング ▲ 44% ▲ 16% ▲ 27% 8,425 ▲ 3,072
Slide 45: 上期 ワコールの概況③＜店頭ベースの販売額推移＞
21/3期 上期 ワコールの概況③ ＜店頭ベースの販売額推移（増減）の状況＞ 快適系ブラジャーや、睡眠時専用ブラジャーなど、巣ごもり消費の恩恵を受けた自社ECが好調 前年9月度の消費税増税の駆け込み需要の反動も、2Qの押し下げ要因 販売チャネル別の店頭ベースの売上高・四半期単位の増減率 1Q ２Q 上期 百貨店 ▲ 56% ▲ 27% ▲ 42% 量販店（ワコールブランド） ▲ 36% ▲ 21% ▲ 28% 量販店（ウイングブランド） ▲ 32% ▲ 21% ▲ 26% 卸売 専門店（実店舗） ▲ 45% ▲ 4% ▲ 25% スポーツ量販店 ▲ 56% ▲ 38% ▲ 47% 他社
Slide 46: 上期 ワコールインターナショナル（米国）の概況
21/3期 上期 ワコールインターナショナル（米国）の概況 IO社、米国ワコールともに、ECチャネルは高い成長を維持。一方で、実店舗（百貨店）は感染症影響が残る 売上高 85億円 計画差＋1億円（+2％） 前年同期差▲17億円(▲17％） （※現地通貨ベースの前年同期比▲15％） 米国ワコール：実店舗チャネル▲62％ ECチャネル＋27％（内訳：百貨店EC▲1％ 専業EC＋17％ 自社EC＋62％） IO社：18.8百万ドル（参考値：前年同期3.2百万ドル（※前年同期４月～７月は連結対象外）） 営業損失 ▲9億円 計画差＋0.3億円 前年同期差▲21億円 （※現地通貨ベースの前年同期差
Slide 47: 上期 ワコールヨーロッパの概況
21/3期 上期 ワコールヨーロッパの概況 感染症再拡大の懸念は色濃く残るものの、１Qの急激な落ち込みからは回復 売上高 46億円 計画差＋7億円（＋17％） 前年同期差▲24億円(▲34％) （※現地通貨ベースの前年同期比▲34％） 英国▲45％減少、北米▲28％減少 欧州▲28%減少（百貨店、専門店の実店舗が苦戦） 前期にスタートした自社ECチャネルは計画を超えて進捗（上期における売上構成比は6%まで上昇） 営業利益 1億円 計画差＋5億円 前年同期差▲5億円 （※現地通貨ベースの前年同期差▲4百万ポンド） 諸経費の削減に加え、政府の支援策の活用により黒字を確保 ◆チャネル・ブ
Slide 48: 上期 中国ワコールの概況
21/3期 上期（1月～6月） 中国ワコールの概況 感染症拡大の影響から先行して回復。2Qの実店舗売上も他地域に比較すると健闘 売上高 43億円 計画差±0 前年同期差▲18億円(▲30％) （※現地通貨ベースの前年同期比▲26％） ECモール事業者との連携強化により、EC売上は堅調に推移 ミレニアル世代をターゲットに、昨年度から販売を開始した日本ブランド「AMPHI」販売は好調を維持 営業利益 4億円 計画差＋0.5億円（+14％） 前年同期比▲3億円（▲46％）（※現地通貨ベースの前年同期比▲43％） 経費削減に加え、政府支援策の活用などにより黒字を維持 ◆チャネル・ブランド別
Slide 49: 21/3期 上期 その他アジアの概況
香港ワコール、ワコールインターナショナル香港、ワコールシンガポール、フィリピンワコール、ワコールインディア 21/3期 上期 その他アジアの概況 （以下、工場）大連ワコール、広東ワコール、ベトナムワコール、ミャンマーワコール、Aテック、Gテック、 ほか1社の売上及び、ワコール事業（海外）の決算調整を含んだ数値 感染症の世界規模の拡大影響は、中国以外のアジア圏の事業会社の経営にも直撃 売上高 23億円 計画差±0 前年同期差▲16億円(▲42％) 香港：感染症の拡大影響に加え、政治情勢の不安定さも重なり、苦戦 シンガポール、フィリピン：EC事業の展開がないため、前年同期を大きく下回る
Slide 50: 上期 国内子会社4社の概況（ピーチ・ジョン＆Ai）
21/3期 上期 国内子会社4社の概況（ピーチ・ジョン＆Ai（アイ）） ピーチ・ジョン ：国内の自社EC・既存店ともに主力商品の販売が好調に推移し、増収増益 計画差+5億円（+10％） 計画差+7億円（+199％） 売上高 58億円 前年同期差+3億円（+6％） 営業利益 10億円 前年同期差+10億円 (+990％) ■国内の直営店・ECの売上高 四半期単位の増減率 1Q ２Q 上期 構成比★ 通販事業 +68% +34% +50% 61% 国内 店舗事業 ▲ 54% ▲ 4% ▲ 27% 39% ★構成比は、21/3期 上期の値であり、他社EC・輸出への売上を除いて算出いています。 ■海外
Slide 51: 上期 国内子会社の概況（ルシアン・七彩）
21/3期 上期 国内子会社の概況 （ルシアン・七彩） ルシアン：得意先の在庫抑制等により売上低迷も、前期に実施した事業撤退が効果し、黒字化 計画差+3億円（+14％） 計画差+1億円 売上高 24億円 前年同期差▲6億円（▲19％） 営業利益 1億円 前年同期差+2億円 ◆ルシアン 売上高 四半期単位の増減率 1Q ２Q 上期 構成比★ インナー ▲ 25% ▲ 5% ▲ 15% 79% 刺しゅう +2% +14% +8% 10% レース ▲ 54% ▲ 56% ▲ 55% 11% ★構成比は、21/３期 上期の値です 七彩 ：感染症拡大に伴う得意先の新規出店の見直しや延期により、工事受注が
Slide 52: 上期 EC比率
21/3期 上期 EC比率 （単位：％） １Q 2Q 上期 前年同期 前年同期 前年同期 比率 前期差 比率 前期差 比率 前期差 ワコール（日本） 自社ECチャネルのみ 16.4 4.6 +11.8 7.7 4.4 +3.3 10.8 4.5 +6.3 ピーチ・ジョン（日本）★ 自社ECチャネルのみ 63.7 39.1 +24.6 45.9 39.2 +6.7 53.8 39.2 +14.6 米国ワコール 自社・他社ECチャネルの合計 78.4 34.4 +44.0 52.1 30.5 +21.6 61.9 32.4 +29.5 ワコールヨーロッパ 他社ECチャネルのみ 30.6 22.5
Slide 53: この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可能な情報に基づ いて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告なしに変更されることがあり…
この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可能な情報に基づ いて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告なしに変更されることがあります。 これらの情報の掲載にあたっては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに関しまして、当社は一切責任を負うもので はありませんのでご了承ください。 53