Linde Plc · NASDAQ:LIN
Linde — 5. Frankfurter Aktienforum (DSW) 2005
31 slides from Linde's conference presentation, Dec 6, 2005
Slide 1: DSW 5. Frankfurter Aktienforum
Linde Group DSW/ Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz e.V. 5. Frankfurter Aktienforum 6. Dezember 2005 Thomas Eisenlohr, Leiter Investor Relations 1
Slide 2: Linde business divisions and market positions
Linde Group Linde Gas Engineering Material Handling Kältetechnik Industriegase Luftzerlegungsanlagen Gegengewichtsstapler Verkauft Synthesegasanlagen Healthcare Lagertechnikgeräte 10/2004 Erdgasanlagen Olefinanlagen Hydrauliksysteme Nr. 2 in Europa Top 1-3 Position Nr. 1 in Europa Nr. 4 weltweit in
Slide 3: Umsatz 2004: 9.421 Mio. € EBITA 2004: 785 Mio. €
Linde Group Umsatz 2004: 9.421 Mio. € EBITA 2004: 785 Mio. € Kältetechnik Kältetechnik 6% Material 1% Handling 21% Gas 42% Material Engineering Handling 8% 35% Gas 70% Engineering 17% Mio. € Mio. € 9.600 9.421 800 700 785 9.400 683 9.200 600 658 8.992 9.000 500 +10,1% CAGR 518 8.726 400 EBITA 8.800
Slide 4: Die positive Geschäftsentwicklung setzte sich in den ersten 9 Monaten 2005 fort
Linde Group Die positive Geschäftsentwicklung setzte sich in den ersten 9 Monaten des Jahres 2005 fort — Umsatz plus 7,8% auf 6.833 Mio. € — Auftragseingang plus 18,6% auf 7.903 Mio. € — Operative Ergebnis plus 17,5% auf 590 Mio. € — Umsatzrendite stieg von 7,9% auf 8,6% — Jahresüberschuss plus 22,4
Slide 5: Linde ist ein Portfolio-gesteuertes Unternehmen
Linde Group Linde ist ein Portfolio-gesteuertes Unternehmen. Jeder Bereich muss… — eine führende Marktposition belegen — mindestens so rentabel sein wie seine direkten Wettbewerber — Top-Line Wachstum erzielen — einen Free Cash Flow generieren — die gesetzten Ziele für die Kapitalrendite erreichen 5
Slide 6: Ein profitables Unternehmen mit einem robusten Free Cash Flow
Linde Group Ein profitables Unternehmen mit einem robustem Free Cash Flow 1.500 1.281 1.249 1.145 891 1.000 886 705 626 412 400 505 500 Mio. € 10 0 -500 -4.034* -1.000 1999 2000 2001 (IAS) 2002 (IAS) 2003 (IAS) 2004 (IAS) Operativer Cash Flow Free cash flow vor Dividende * Beinhaltet AGA Übernahme 6
Slide 7: Signifikanter Rückgang von Nettoverschuldung und Gearing
Linde Group Signifikanter Rückgang von Nettoverschuldung und Gearing Mittelfristiges Ziel von 50% bereits 2004 erreicht, Rückgang setzt sich fort 4000 88,60% 100% 90% 74,90% 3500 80% 68,30% 62,50% 70% 3000 57,70% 60% 48,22% Mrd. € 2500 43,60% 50% 40% 2000 3,659 30% 3,264 2,814 20% 1500 2,342 2,430 1
Slide 8: Anspruchsvolle Ziele für Kapitalverzinsung
Linde Group Anspruchsvolle Ziele für Kapitalverzinsung sind die Treiber für ein profitables Wachstum ROCE-Ziele im Linde Konzern: 2002 2003 2004 Ziel 2007/8 Linde Gas 9,6% 10,1% 10,9% 13% Linde Engineering 13,3% 11,7%* 17,0% 16% Material Handling 8,7% 9,7% 12,0% 16% Konzern 7,0% 7,7% 9,5% (wird revi
Slide 9: Linde Gas
Linde Group Linde Gas 9
Slide 10: Linde Gas: Umsatz 2004 - 4.003 Mio. €
Linde Group Linde Gas: Umsatz 2004 - 4.003 Mio. € Asien 1,4% Australien/ (2003: 0,8%) Afrika1,1% S. Amerika 6,8% (2003: 1,0%) (2003: 6,2%) Deutschland Umsatzwachstum per Q3/2005: 22,1% Y-o-Y (exkl. Währung) (2003: 22,3%) Deutschland 5,5% N. Amerika 19,8% (2003: 21,3%) Übr. Europa 8,1% (6,4%) N. Amer
Slide 11: Gas hat die höchste EBITDA-Marge in der Industrie
Linde Group Linde Gas hat die höchste EBITDA-Marge in der Industrie 28 27 26 EBITDA Margin (%) Linde 25 BOC Air Products 24 Air Liquide Praxair 23 22 21 2000 2001 2002 2003 2004 Quelle: Unternehmens- und Analystenberichte 11
Slide 12: Linde Gas ist in 4 Geschäftsfeldern aktiv
Linde Group Linde Gas ist in 4 Geschäftsfeldern aktiv Flaschen- Flüssig/Tank gase – Kleinkunden – Mittelgroße Kunden – Komprimierte Gase – Flüssiggase – Kunden: Verschiedene Industrien – Kunden: Verschiedene Industrien On-site Healthcare – Großkunden – Institutionelle Kunden (z. B. Kliniken) – Luftz
Slide 13: Linde Gas: Umsatzentwicklung 2000-2004 nach Produktsegmenten
Linde Group Linde Gas: Umsatzentwicklung 2000-2004 nach Produktsegmenten (Unkonsolidiert, Mio. €) 4.144 100% +15,5% 100% 3.466 634 15% +53,1% Umsatzwachstum per Q3/2005: 12% 414 Y-o-Y (exkl. Währung) 1.568 38% -0,4% 45% 1.575 On-site +21,2% (+21,2%) 1.121 27% Bulk +8,8% (+7,4%) +26,4% 26% 887 Flasch
Slide 14: Linde Gas: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum
Linde Group Linde Gas: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum — Das „Fit-For-Future“ Programm wird in diesem Jahr mit den geplanten jährlichen Einsparungen von 150 Mio. € zu Ende geführt — Das neue „GAP“ Programm (Growth and Performance) startete in 2005 — 2/3 profitables Wachs
Slide 15: Linde Gas: Geschäftsentwicklung Q3/2005 und Ausblick 2005
Linde Group Linde Gas: Geschäftsentwicklung Q3/2005 und Ausblick 2005 — Umsatz plus 10,8% auf 3.278 Mio. € — Operatives Ergebnis plus 11,9% auf 519 Mio. € — Ausblick für 2005 bestätigt: • Anstieg von Umsatz und Operativem Ergebnis Mio. € Q3 05 ∆ 9M 05 ∆ Umsatz 1.127 11,1% 3.278 10,8% EBITDA 286 7,5%
Slide 16: Linde Engineering
Linde Group Linde Engineering 16
Slide 17: Linde Engineering: Führende Marktposition in allen Produktsegmenten
Linde Group Linde Engineering: Führende Marktposition in allen Produktsegmenten Top 3 Nr. 1 Olefin (29% MA) Luftzerlegung (>40% MA) Syngas (25% MA) Erdgas (9% MA) Top 3 Top 3 17
Slide 18: Linde Engineering erzielt die höchste Rentabilität im Sektor
Linde Group Linde Engineering erzielt die höchste Rentabilität im Sektor 2004 EBT-Marge 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% EBT Cagr 2002-04 Umsatz/EBITA-Marge ’98-’04: 0,0% -25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55% 65% -1,0% 1800 6% 1600 -2,0% 5% 1400 -3,0% 1200 4% -4,0% 1000 3% 800 -5,0% 600 2% -6,0% 400 1% 200 -
Slide 19: Linde Engineering ist ein globales Geschäft
Linde Group Linde Engineering ist ein globales Geschäft Europa* 36% Goteborg Aldershot Dresden Paris Munich Pfungen Rome N. Amerika* Dalian Peking Tulsa Seoul 20% Blue Bell Mittlerer Osten* Hangzhou 15% Baroda Asien/Pazifik* Riyadh Abu Bangkok Dhabi 20% S. Amerika* Afrika* Kuala Lumpur 3% 6% Enginee
Slide 20: Linde Engineering: Attraktive Marktsituation in allen Segmenten
Linde Group Linde Engineering: Attraktive Marktsituation in allen Segmenten H1 2005 Auftragseingang: Wachstumstreiber (6-8% CAGR in allen 902 Mio. € Segmenten): • Luftzerleger: Mittlerer Osten, China Olefinanlagen Übrige 13% • Olefin: Mittlerer Osten 18% • Synthesegas: USA, China, Russland Erdgasanl
Slide 21: Linde Engineering: Geschäftsentwicklung Q3/2005 u. Ausblick 2005
Linde Group Linde Engineering: Geschäftsentwicklung Q3/2005 u. Ausblick 2005 — Umsatzanstieg von 9.8% gegenüber hohem Vorjahresniveau — Operatives Ergebnis plus 53% auf 55 Mio. € (2004: 36 Mio. €) — Ergebnisprognose für 2005 angehoben: - Umsatzsteigerung und deutlich verbessertes Operatives Ergebnis
Slide 22: Material Handling
Linde Group Material Handling 22
Slide 23: Material Handling: Erfolgreiche Mehrmarken-Strategie
Linde Group Material Handling: Erfolgreiche Mehrmarken-Strategie Marke Linde: Marke STILL: Marke OM: Produktexzellenz Intralogistik Designed to work Eine differenzierte Produkt-Range bietet die beste Lösung für jeden Kunden: — Kunden verschiedener Sektoren und Größe haben unterschiedliche Anforderun
Slide 24: Material Handling: Umsatz 2004 - 3.372 Mio. €, EBITA 191 Mio. €
Linde Group Material Handling: Umsatz 2004 - 3.372 Mio. €, EBITA 191 Mio. € Umsatz 2004 nach Regionen Umsatz und EBITA (Mio. €) Asien/Pazifik 6% Mittlerer S. Amerika Osten/Afrika 4000 9% 1% 2% 3500 8% N. Amerika 3000 7% 3% Deutschland 6% 2500 24% 5% 2000 4% 1500 3% 1000 2% 500 1% 0 0% Übriges 1998 1
Slide 25: Material Handling erzielt die höchste Profitabilität im Sektorvergleich
Linde Group Material Handling erzielt die höchste Profitabilität im Sektorvergleich (EBITA Margen für 2004) 5,7% 6% 5,2% 4,5% 5% 4% 3,1% 3% 2% 1% 0% Linde Toyota Jungheinrich Nacco Quelle: Unternehmensberichte 25
Slide 26: Material Handling: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum
Linde Group Material Handling: Initiativen für Effizienzsteigerung und profitables Wachstum — „TRIM“ Programm endet 2005 mit den geplanten Einsparungen von 150 Mio. € — „GO“ (Growth and Operational excellence) startet in 2005 — 2/3 Effizienssteigerungen in allen internen Abläufen: — Produktion, Vert
Slide 27: Material Handling: Geschäftsentwicklung Q3/2005 u. Ausblick 2005
Linde Group Material Handling: Geschäftsentwicklung Q3/2005 u. Ausblick 2005 — Umsatz plus 5,5% auf 2.545 Mio. € — Operatives Ergebnis plus 14,7% auf 125 Mio. € — Ausblick für 2005 bestätigt: — Umsatzanstieg und signifikante Verbesserung des Operativen Ergebnisses Mio. € Q3 05 ∆ 9M 05 ∆ Umsatz 877 6
Slide 28: Warum ist Linde ein attraktives Investment?
Linde Group Warum ist Linde ein attraktives Investment? — Marktführer in allen Unternehmensbereichen — Konzentration auf Segmente mit überdurchschnittlichem Wachstum — Höchste Profitabilität im Sektorvergleich — Solide Finanzlage dank starker Free Cash Flow Generierung — Klare Strategie für profitab
Slide 29: Linde hat den DAX und den DJ Europe Chemicals Index geschlagen
Linde Group Linde hat den DAX und den DJ Europe Chemicals Index seit Januar 2003 geschlagen Quelle: Bloomberg 29
Slide 30: Neueste Unternehmens-/Sektorstudien
Linde Group Neueste Unternehmens-/Sektorstudien Veröffentlichungen nach den Q3-Zahlen am 31. Oktober 2005: — 07.11.: Commerzbank: Sektorstudie, Linde, Kaufen, Kursziel 70 € — 08.11.: Merck Finck & Co: Linde-Studie, Kaufen, Kursziel 70 € 30
Slide 31: Was zählt.
Linde Group Was zählt. Innovation. Internationalität. Leistung. 31