KH Neochem Co.,Ltd. · TSE:4189

KH Neochem Co.,Ltd — Q2 2019 Earnings Presentation

27 slides from KH Neochem Co.,Ltd's earnings presentation, Aug 8, 2019

  1. Slide 1: 2019年 第2四半期 決算説明会資料

    ＫＨネオケム株式会社 2019年 第2四半期 決算説明会資料 2019年8月8日

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ．2019年 業績概要 Ⅱ．2019年 上期決算・年間業績予想 1

  3. Slide 3: KH NeoChem

    KH NeoChem 1, 2019% RS A AOALR et TBR

  4. Slide 4: 2019年 業況について

    2019年 業況について 上期 前年比：大規模定期修繕を実施した前年に比べ生産・販売数量増加 生産面 予想比：原料調達の不調や停電、製造設備の不具合等生産トラブルが発生し、数量減 基礎化学品 アジア市場の需給バランスが緩み市況が軟化、国内需要は概ね堅調 事業環境 機能性材料  冷凍機油原料や化粧品原料のアジア需要は概ね堅調 電子材料  半導体分野の減速、高付加価値製品の受注減少 下期見通し 中国経済減速の影響が徐々に顕在化、冷凍機油原料や化粧品原料の需要も減速傾向 3

  5. Slide 5: 2019年上期 連結業績

    2019年上期 連結業績 生産トラブルがあったものの大規模定期修繕が無く、前年同期比で増収増益 2018年 2019年 2019年 増減 （億円） 上期実績 上期予想(2月) 上期実績 前年同期比 予想比 売上高 444 498 482 +38 -16 売上総利益 93 115 104 +11 -11 営業利益 40 57 48 +8 -9 営業利益率 9.1% 11.4% 10.0% - - 経常利益 42 59 51 +9 -8 親会社株主に帰属する 純利益 29 40 35 +6 -5 為替（¥/$） 109 110 110 ＋1 0 国産ナフサ（¥/KL） 48,300 43,000

  6. Slide 6: 2019年上期 連結業績・分野別 前年比

    2019年上期 連結業績・分野別 前年比 冷凍機油原料や化粧品原料など機能性材料の需要は底堅く推移 基礎化学品 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 用途分野 用途分野 用途分野 塗料 ワイヤーハーネス エアコン 化粧品 半導体 液晶パネル 増収増益 増収増益 減収減益 売 上 高 230億円（+8%） 売 上 高 193億円（+14％） 売 上 高 55億円（-4％） 売上総利益 31億円（+5％） 売上総利益 58億円（+21％） 売上総利益 14億円（-6％）  販売数量の増加 [＋]  堅調な需要・市況 [＋]  半導体分

  7. Slide 7: 2019年上期 生産トラブルによる影響

    2019年上期 生産トラブルによる影響 営業利益段階で13億円の機会損失、下期に1億円のリカバリーを計画 分類 金額 主な内容 対策 (億円) • 機器設計の不備によるもので個別対応中 四日市工場 2 触媒ポンプ不具合等 • 今後設計監理能力の向上を図る 自社起因 • 機器等の一部腐食によるもので検査等管理方法 千葉工場 4 反応器一部不具合 の改善を実施 • 保全業務の全面見直しを展開 外部起因 四日市工場 7 停電、主原料供給停止 • 供給元との連携強化と復旧の迅速化を図る 合計 13 6

  8. Slide 8: 2019年 上期取り組み

    2019年 上期取り組み 第3次中期経営計画の戦略を着実に遂行 戦略Ⅰ 戦略 II 戦略 III 新設備の稼働等による 機能化学品事業拡大 ビジネス基盤の強化 収益拡大 に向けた積極投資 冷凍機油原料の新規プラント 千葉工場増強のフィージビリ プラント高度制御システム拡大 建設（四日市工場） ティ・スタディ実施 女性独立社外役員任用 次世代半導体向け材料の品 イノベーション戦略室の設立及 本社移転 質・設備対応 び研究新拠点設立準備 信用格付変更(BBB→BBB+) 建設中の冷凍機油原料新プラント イノベーション戦略室（新川崎・創造の森） 伊藤邦雄教授との意見交換会 7

  9. Slide 9: 2019年 連結業績予想

    2019年 連結業績予想 前年比で減収、営業利益段階でも減益を予想 2018年 2019年 2019年 増減 （億円） 実績 予想(2月) 予想(8月) 前年比 予想比 売上高 1,012 1,019 990 -22 -29 売上総利益 220 237 221 +1 -16 営業利益 109 120 105 -4 -15 営業利益率 10.7% 11.8% 10.6% - - 経常利益 112 122 107 -5 -15 親会社株主に帰属する 純利益 67 84 74 +7 -10 為替（¥/$） 110 110 109 -1 -1 国産ナフサ（¥/KL） 50,900 43,000 43,

  10. Slide 10: 2019年業績予想・分野別 前年比

    2019年業績予想・分野別 前年比 生産トラブルや市況下落等により基礎化学品と電子材料の減益を見込む 基礎化学品 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等） （冷凍機油原料・化粧品原料等） （高純度溶剤等） 用途分野 用途分野 用途分野 塗料 ワイヤーハーネス エアコン 化粧品 半導体 液晶パネル 減収減益 増収増益 減収減益 売 上 高 467億円（-5%） 売 上 高 402億円（+2％） 売 上 高 111億円（-6％） 売上総利益 58億円（-17％) 売上総利益 131億円（+11％） 売上総利益 29億円（-3％）  販売数量の増加 [＋]  販売数量の増加 [+]  半導

  11. Slide 11: 2019年 下期取り組み

    2019年 下期取り組み 引き続き、第3次中期経営計画の戦略を遂行 戦略Ⅰ 戦略 II 戦略 III 新設備の稼働等による 機能化学品事業拡大 ビジネス基盤の強化 収益拡大 に向けた積極投資 冷凍機油原料の新規プラント 千葉工場増強のフィージビリ プラント高度制御システム拡大 建設（四日市工場） ティ・スタディ実施 女性独立社外役員任用 次世代半導体向け材料の品 イノベーション戦略室の設立及 本社移転 質・設備対応 び研究新拠点設立準備 信用格付変更 (BBB→BBB+) 冷凍機油原料の新規プラント 千葉工場増強のフィージビリ 設備保全の強化 完成（四日市工場） ティ・ス

  12. Slide 12: 2019年 株主還元

    2019年 株主還元 前年比6円増配の一株当たり60円の年間配当を予想  安定的で利益成長に見合った配当  配当性向30%を目途 （一株当たり配当金） 2017年 実績 2018年 実績 2019年 中間配当 25.0円 27.0円 30.0円 期末配当 29.0円 27.0円 30.0円（予想） 年間配当 54.0円 54.0円 60.0円（予想） 注：2019年の期末配当は2020年3月の株主総会に提案予定 11

  13. Slide 13: Ⅱ. 2019年 上期決算・年間業績予想

    Ⅱ. 2019年 上期決算・年間業績予想 常務取締役 CFO 平井 謙一

  14. Slide 14: 2019年上期 連結業績

    2019年上期 連結業績 生産トラブルがあったものの大規模定期修繕が無く、前年同期比で増収増益 2018年 2019年 2019年 増減 （億円） 上期実績 上期予想(2月) 上期実績 前年同期比 予想比 売上高 444 498 482 +38 -16 売上総利益 93 115 104 +11 -11 営業利益 40 57 48 +8 -9 営業利益率 9.1% 11.4% 10.0% - - 経常利益 42 59 51 +9 -8 親会社株主に帰属する 純利益 29 40 35 +6 -5 為替（¥/$） 109 110 110 ＋1 0 国産ナフサ（¥/KL） 48,300 43,000

  15. Slide 15: 2019年上期 連結営業利益 前年同期比分析

    2019年上期 連結営業利益 前年同期比分析 大規模定期修繕の影響が無く、販売数量が増加 60 （億円） +10 +2 50 -2 0 -3 +1 40 30 ＋8億円 48 20 40 価格差：在庫影響、適正な価格政策 数量・構成差：販売数量の増加、生産トラブル 10 製造固定費：修繕費の減少 戦略費用：人員増強、本社移転 0 2018年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 戦略費用 関係会社・ 2019年 上期 構成差 消去 上期 14

  16. Slide 16: 2019年 連結業績予想

    2019年 連結業績予想 前年比で減収、営業利益段階でも減益を予想 2018年 2019年 2019年 増減 （億円） 実績 予想(2月) 予想(8月) 前年比 予想比 売上高 1,012 1,019 990 -22 -29 売上総利益 220 237 221 +1 -16 営業利益 109 120 105 -4 -15 営業利益率 10.7% 11.8% 10.6% - - 経常利益 112 122 107 -5 -15 親会社株主に帰属する 純利益 67 84 74 +7 -10 為替（¥/$） 110 110 109 -1 -1 国産ナフサ（¥/KL） 50,900 43,000 43,

  17. Slide 17: 2019年業績予想 連結営業利益 前年比分析

    2019年業績予想 連結営業利益 前年比分析 市況軟化や生産トラブル等により前年比減益を予想 120 （億円） +18 +1 +0 100 -2 -6 80 -15 60 109 105 -4億円 40 価格差：市況軟化 数量・構成差：販売数量の増加、生産トラブル 20 製造固定費：修繕費の減少 戦略費用：人員増強、本社移転 0 2018年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 戦略費用 関係会社・ 2019年 実績 構成差 消去 8月予想 16

  18. Slide 18: 2019年 業績まとめ

    2019年 業績まとめ 2019年上期実績 前年同期比で増収増益 売上高 前年同期比 38億円増収 （+8%） 営業利益 前年同期比 8億円増益（+20%）  適切な価格政策 [＋]  定期修繕が無いことによる販売数量の増加 [＋]  生産トラブル [－] 2019年予想 当初予想から下方修正 売上高 当初予想比 29億円減収 （-3%） 営業利益 当初予想比 15億円減益（-13%）  需要減速による販売数量減 [－]  市況軟化 [－]  生産トラブル [－] 17

  19. Slide 19: KH NeoChem

    KH NeoChem

  20. Slide 20: 2019年上期 連結貸借対照表

    2019年上期 連結貸借対照表 ナフサ価格の下落により流動資産と負債が減少 （億円） 18/12月 19/6月 増 減 （億円） 18/12月 19/6月 増減 流動資産 519 486 -33 負債 557 510 -47 現金及び預金 101 117 +16 買掛金 234 175 -59 売上債権 273 239 -35 有利子負債 211 202 -9 棚卸資産 123 107 -15 その他 113 133 ＋21 その他 22 23 +2 株主資本 356 381 +25 固定資産 421 434 +13 資本金・資本剰余金 148 149 0 有形固定資産 311 320 +9

  21. Slide 21: 2019年上期 連結キャッシュ・フロー計算書

    2019年上期 連結キャッシュ・フロー計算書 大規模定期修繕が無い影響で営業CFが増加 2018年 2019年 （億円） 上期 上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 9 53 投資活動によるキャッシュ・フロー -17 -18 財務活動によるキャッシュ・フロー -29 -19 現金および現金同等物の増減 -37 16 現金および現金同等物の期末残高 89 117 20

  22. Slide 22: 連結業績推移（四半期）

    連結業績推移（四半期） 生産トラブルもあり前四半期比で減収・減益 （億円） （億円） （億円） 売上高 営業利益 当期純利益 294 275 242 240 217 34 34 30 24 23 18 14 13 11 10 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2018 2019 2018 2019 2018 2019 21

  23. Slide 23: 連結業績推移（四半期・分野別）

    連結業績推移（四半期・分野別） 前四半期比で基礎化学品・機能性材料が減益 （億円） （億円） 売上高 売上総利益 217 275 294 242 240 37 63 64 58 46 2 0 1 2 31 8 1 29 2 2 7 その他 2 7 29 27 1 電子材料 29 107 118 7 0 98 94 33 36 81 7 33 機能性材料 26 19 基礎化学品 105 137 143 114 117 21 20 17 11 13 18/2Q 3Q 4Q 19/1Q 2Q 18/2Q 3Q 4Q 19/1Q 2Q 基礎化学品 機能性材料 機能性材料 電子材料 （溶剤・可塑剤原料等

  24. Slide 24: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期）

    連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期） 冷凍機油原料の新規プラント建設が進み設備投資額が増加 （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 18 12 9 9 8 8 8 7 4 2 2 2 2 2 2 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2018 2019 2018 2019 2018 2019 23

  25. Slide 25: 連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率（四半期）

    連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率（四半期） 順調な資金収支により純有利子負債は減少、自己資本比率は40％台を維持 （億円） （億円） （％） 棚卸資産 純有利子負債 自己資本比率 41.9 41.2 126 123 38.2 116 37.5 106 107 36.2 143 145 123 109 84 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2018 2019 2018 2019 2018 2019 24

  26. Slide 26: 2019年上期 連結子会社 業績概要

    2019年上期 連結子会社 業績概要 2018年 2019年 増 減 （億円） 上期 上期 売上高 26.4 24.5 -1.9 黒金化成 営業利益 2.3 1.9 -0.4 売上高 6.6 8.9 +2.3 黒金ファインズ 営業利益 0.3 0.9 +0.6 売上高 16.0 17.9 +1.9 KH Neochem Americas 営業利益 0.9 0.7 -0.2 25

  27. Slide 27: 注意事項

    注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前 提や予測等を含んでおり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けて いない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があ りますことをご承知おきください。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いか ねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株

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