Ef-on, Inc. · TSE:9514
Ef-on — The First Energy Service Company — FY2016 Earnings Presentation
26 slides from Ef-on's earnings presentation, Aug 15, 2016
Slide 1: 2016年6月期 決算説明会
２０１６年６月期 決算説明会 株式会社ファーストエスコ 証券コード ９５１４ ２０１６年８月１５日
Slide 2: 目次
目次 1. 連結損益計算書要旨 12.固定価格買取制度（FIT制度）について 2. セグメント情報 13.わが国の2030年エネルギー目標 3. セグメント別推移（省エネ） 14.省エネルギー支援サービス事業における今後の課題 4. セグメント別推移（グリーン） 15.グリーンエナジー事業における今後の課題 5. 201６年6月期 各発電所の発電実績 16.バイオマス周辺事業について 6. 当社グループの送電電力量見込み 17.豊後大野発電所建設 進捗状況 7. 当社グループ発電所の特徴 18.豊後大野発電所 写真 8. エフオングループの強み 19.第４次中期経営計画（骨子） 9. 当社発電
Slide 3: 連結損益計算書要旨
1.連結損益計算書要旨 （単位： 百万円） １4年６月期 １５年６月期 １６年６月期 （前期比） 第１8期 第１９期 第２０期 増減額 売上高 7,622 7,049 6,150 △899 売上原価 5,566 4,997 4,377 △620 売上総利益 2,056 2,051 1,772 △279 販管費 484 498 472 △26 営業利益 1,571 1,553 1,300 △253 経常利益 1,385 1,447 1,172 △275 特別損益 113 △381 158 539 法人税他 △87 99 （※） △549 △648 純利益 1,584 966 1,880 914
Slide 4: セグメント情報
2.セグメント情報 （単位： 百万円） １4年６月期 １５年６月期 １６年６月期 （前期比） 第１8期 第１９期 第２０期 増減額 売上高 （※） 7,622 7,049 6,150 △899 省エネ支援サービス事業 3,449 2,390 1,387 △1,003 グリーンエナジー事業 4,173 4,658 4,762 104 セグメント別利益 省エネ支援サービス事業 168 207 80 △127 グリーンエナジー事業 1,535 1,527 1,420 △107 消去または全社 △132 △181 △200 △19 営業利益 1,571 1,553 1,300 △253 （※）内部売上
Slide 5: セグメント別推移（省エネ）
3.セグメント別推移（省エネ） 【単位：百万円】 省エネルギー支援サービス事業 売上高及び営業利益推移 25% 984 1,000 849 20% 803 813 800 725 632 15% 14.8% 600 574 459 10.3% 10.3% 10% 9.7% 357 355 400 334 341 7.0% 6.3% 200 4.9% 3.9% 5% 3.4% 2.0% 4.2% 78 75 68 33 40 24 40 25 1.8% 35 17 14 6 0 0% １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q 18期 19期 20期 売上高 営業利益
Slide 6: セグメント別推移（グリーン）
4.セグメント別推移（グリーン） グリーンエナジー事業 【単位：百万円】 売上高及び営業利益推移 1,400 50% 1,284 1,295 1,202 1,227 1,219 1,200 43.0%1,111 1,136 1,058 1,047 40% 1,099 37.9% 1,010 1,000 36.5% 35.5% 33.9% 905 34.2% 31.2% 31.1% 30% 800 31.3% 28.1% 26.8% 25.8% 600 473 20% 421 439 435 439 359 382 353 400 334 282 271 294 10% 200 0 0% １Q
Slide 7: 2016年6月期 各発電所の発電実績
5. 201６年6月期 各発電所の発電実績 120,000,000 エフオン日田 36 100,000,000 31 設備利用率 ➣ 9２%（前期実績） 26 燃料使用量 ➣ 約130,000 ｔ 80,000,000 発電量 21 （kW） 【概要】 60,000,000 16 エフオン日田 日田発電所 発電出力：12,000kW 40,000,000 11 売電単価 敷地面積：約20,440㎡ 推移 運転開始：2006年11月 20,000,000 6 0 1 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 エフオン白河 120,000,000 35 100,
Slide 8: 当社グループの送電電力量見込み
6.当社グループの送電電力量見込み 既存のエフオン白河・エフオン日田の２発電所に加 350,000 え、2016年９月にはエフオン豊後大野発電所が稼働 予定です。送電量は大幅に拡大する予定です。 300,000 250,000 200,000 見 見 150,000 見 込 込 込 み み み 100,000 50,000 0 送電電力量MWh ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 9: 当社グループ発電所の特徴
7.当社グループ発電所の特徴 ①高稼働率 90％超の稼働率を実現。 一般的な火力発電所がおおよそ80～86％であ ることと比べても、高い稼働率であるといえま す。 【年間設備利用率】（20期実績） ・・・HTA実績：92％ ・・・SRK実績：96％ ②燃料別熱量比率推移 燃料熱量比率推移 【参考：エフオン白河】 現在各発電所で使用している 未利用木材 燃料の60～70％は含水率の高 34% 34% 31% 30% 44% 39% 45% 47% 42% 44% 47% い生の木材です。 59% 一般木材 全国的に見ても、乾燥設備な 26% 22% 25% 21% 22% 18% しで生の木材を
Slide 10: エフオングループの強み
8.エフオングループの強み 木質バイオマス発電のパイオニア 高い稼働率実績とそれを支える技術力・O&M力 • 燃料の収集能力 • 外部メーカーに頼らず、自社で • 高含水率木質燃料の最適化技術 の保守運用体制を構築 設備 燃料 管理 管理 運転 開発 技術 能力 ・エフオングループの • 日々変化する 総合力でFIT燃料に最適な 多様な燃料に対応する技術力 木質バイオマス発電設備の • 約10年間の運用ノウハウ 開発、施工 ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 11: 当社発電所実績の推移・歴史
9.当社発電所実績の推移・歴史 【参考】エフオン白河 （千kWｈ） SRK 送電実績量推移 SRK 売上高・営業利益推移 百万円 100,000 2,400 2,100 80,000 1,800 1,500 60,000 1,200 900 40,000 636 612 530 600 421 254 318 20,000 300 124 0 0 (300) (79) (162) (154) 送電実績（千kWh) 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 初期の操業不安定の要因 ・バイオマス発電所運用のノウハウの不足 ・設備と燃料のミスマッチ ・燃料調達の外部依存 ©2016 The First
Slide 12: 発電所 費用概要の推移
10.発電所 費用概要の推移 単位：百万円 木質バイオマス発電所（SRK+HTA） 1,400 費用概要の推移 1,200 1,000 800 600 400 200 0 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １８期 １９期 ２０期 営業利益 その他費用 燃料費 保全費（定期整備費含む） ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 13: 上場来の売上高及び営業利益の推移・出来事
11.上場来の売上高及び営業利益の推移・出来事 12,000 ※2011年6月から2013年6月まで白河ウッ ドパワーは連結除外しております。 関 2 東 岩 0 P 国 0 P 10,000 ウ2 7 S 東 ッ0 白 日 年 → 営 証 東2 ド0 河 田 1 白2 白2 2 業 二 証0 パ6 ウ2 ウ2 0 河0 連河 0 0 東2 ー 開 部 ワ年 ッ0 ッ0 月 ウ1 結ウ 1 1 マ0 始 へ 証0 ド0 ド0 岩 ッ1 子ド 3 5 1 2 一1 ー 8,000 ザ5 営 上 年 月 パ6 パ6 国 ド年 会パ年 場 6 業 ワ年 ワ年 ウ2 Ｆ0 社ワ 7 1 部年 ー ズ年
Slide 14: 固定価格買取制度（FIT制度）について
12.固定価格買取制度（FIT制度）について 機構 回 避 エフオン日田 可 電力受給者 能 エフオン白河 費 （企業・家庭etc） 用 電気事業者から各WPへ支払う電気購入 金額にはFIT売電単価+プレミアム単価が 電気事業者 加算されている 燃料 売電単価 売電 燃料仕入 水分 燃料種別 （サプライヤー） 使用割 購入量（年） （FIT 20年保証） プレミアム単価 平均価格 含有量 合 未利用木材 森林由来/残地 （認定：林業） 32円（税別） 特定規模電気事 8千円～1万円/ｔ 40％～60％ 40％ 約110,000ｔ 業者との協議によ りFIT制度の売電 一般木材 製材残/背板 （
Slide 15: わが国の2030年エネルギー目標
13.わが国の2030年エネルギー目標 １．2030年に温室効果ガス排出量を2013年比で26％削減する。 ２．経済産業省は、2030年時点のエネルギーミックスを以下の通り発表。 エネルギーミックス 原子力1% 2013年 石炭30% LNG43% 石油15% 再エネ11% 1.7％の 経済成長 総発電電力量9,666億kWh程度 ★再エネの促進 石油3% 2030年 石炭26% LNG27% 再エネ22～24% 17% 原子力22～20% 総発電電力量10,650億kWh程度（省エネ後） ★省エネ （2,130億kWh程度） 今後も、「省エネ」と「再エネ」が 更に推進されることが予想されます
Slide 16: 省エネ支援サービス事業における今後の課題
14.省エネ支援サービス事業における今後の課題 経済産業省の試案では、重点対策セグメントは「家庭部門」で すが、「産業」「業務」「運輸」のそれぞれのセグメントでも 応分の対策が求められています。 生産機器や業務機器などは、10年前と比較して、機器そのも のの定格効率や中間負荷時の効率は格段に向上しています。 従って、機器の更新自体がエネルギー効率の改善に直結します。 一方、空調効率や排熱回収などの側面では、機器の性能に加え て建物躯体や、機器配置などの改善が重要な要素となります。 単なる機器の更新だけでなく、システムとしての効率改善を支 援すること、加えて行政の求める省エネ基準を満たして助成制
Slide 17: グリーンエナジー事業における今後の課題
15.グリーンエナジー事業における今後の課題 オペレーション技術の向上 •含水率の高い生木の使用比率を高めながら、高稼働率 の維持に努めます。 適切な整備の実施 •無駄のない効率的な整備を行い、高稼働率の維持に努 めます。 •約10年の稼働による経年劣化対策を行います。 最適燃料使用量の追及 •木質チップ燃料の使用量、使用種類ミックスの最適化 を追究します。 •量的・質的に安定した燃料調達を、目指します。 ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 18: バイオマス周辺事業について
16.バイオマス周辺事業について 森林資源量調査 当社グループでは、将来にわたる木質バイオマス燃料の安定調達の仕組 み作りを目指し、森林資源量調査に取り組んでいます。 1. リモートセンシングによる森林資源量調査の精度検証の結 果、「既存の森林簿データの約2.5倍(平均80％)」で資源 量を把握可能なことを実証しました。 2. コスト面では、DSM (数値表層モデル：Digital Surface Model)にデジタル航空写真を用いる方法で、航空レーザ測 量を用いた競合他社に比べ、遜色のない精度を実現しつ つ、低コストでの実証化が可能となりました。 3. リモートセンシングによる森林資源量解
Slide 19: 豊後大野発電所建設 進捗状況
17. 豊後大野発電所建設 進捗状況 項目 内容 立地場所 大分県豊後大野市三重町菅生 敷地面積 約65,000㎡ ボイラー蒸発量 約75ton/時 定格出力 18,000kW ２０１６年８月 年間稼働日数 330日/年（24時間稼働） 試運転中 年間送電量 約120,000MWh/年（送電端） 燃料使用量 約21万ton/年 元請け 株式会社ファーストエスコ BTG主機 三菱日立パワーシステムズ株式会社 ２０１６年９月 資金調達 ・コミットメント型シンジケートローン （63億円） 商業運転開始 株式会社三井住友銀行 株式会社三菱東京UFJ銀行 （予定） 株式会社みずほ銀行 株式会社横浜銀行
Slide 20: 豊後大野発電所 写真
18. 豊後大野発電所 写真 発電所は試運転の真最中です。 チップセンター 木質バイオマス発電所 全景 ２０１６年９月に商業運転開始を予定しております。 ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 21: 第4次中期経営計画（骨子）
19.第４次中期経営計画（骨子） 木質バイオマス関連分野への投資を拡大していきます。 現在は、再エネ促進政策の先行により、同事業分野は投資採算が見込みやすい状況が続いています。 このため、エフオングループとしても、中期経営計画期間においては、引き続き木質バイオマス発電設 備、および周辺分野に重点投資する計画です。 当計画期間中には木質バイオマス発電所の３号機である「エフオン豊後大野発電所」の稼働が予定さ れています。また、４号機についても開発は継続しており、当計画期間中に実施決定、着工までを実現 する計画です。従って、中期的には木質バイオマス発電所４基体制を実現し、これらを安定稼働させる 体制
Slide 22: 第4次中期経営計画（投資分野）
20.第４次中期経営計画（投資分野） 木質バイオマス関連分野への投資を拡大してまいります。 木質バイオマス 燃料設備 人的投資 バイオマス 発電設備 •燃料製造設備 •人材育成 周辺分野 •発電所の新設開発 •燃料ストレージ •設備運用技術 •森林資源調査 •既設発電所整備、 設備 の向上 •森林経営 改修 •燃料運搬システ •設備保全技術 •その他 ム の向上 ©2016 The First Energy Service Company Limited. All Rights Reserved
Slide 23: 収益計画
21.収益計画 連結売上高及び営業利益 （単位：百万円） 12,000 10,000 10,000 9,500 9,000 売上高（グリーン） 8,000 6,150 6,000 売上高（省エネ） 8,500 9,000 7,800 4,000 4,762 営業利益（連結） 2,000 2,400 2,700 2,000 1,387 1,300 1,200 1,000 1,000 0 16/06月期 (20期) 17/06月期 (21期) 18/06月期 (22期) 19/06月期 (23期) 実績 ※2016年秋に竣工予定のエフオン豊後大野発電所の稼働、各発電所の能力向上、FIT燃料の比率向
Slide 24: 純資産見通し
22.純資産見通し （単位：億円） 連結ＢＳ推移 負債 負債 131 負債 140 負債 148 145 資産 資産 資産 資産 245 255 235 219 純資産 純資産 純資産 純資産 124 105 74 87 2016年/6月末 2017年/6月末 2018年/6月末 2019年/6月末 実績 ※上記のBS推移見通しは、第４発電設備等の大型投資を含まない前提です。 ※配当政策については、今期の水準を据え置いた前提となっております。 ※当計画期間終了時点では、連結株主資本124億円の水準を目指します。 ©2016 The First Energy Service Company Li
Slide 25: 栃木県壬生町 木質バイオマス発電事業
23.栃木県壬生町 木質バイオマス発電事業 【MAP】 【木質バイオマス発電設備概要】 設備名称 壬生発電所（仮） 立地場所 栃木県 壬生町 定格出力 18,000kW 年間発電量 約120,000MWh/年（送電端） 総投資額 約９0億円 事業主体 株式会社エフオン壬生 （2016.7.21アールイー鹿沼㈱より社名変更） 建設開始時期 2017年春（予定） 事業開始時期 2019年（予定） その他 ・東京電力より接続回答受領（2016.6.3付） ・経済産業省よりFIT設備認定取得（2016.7.19付） 【イメージ】 ©2016 The First Energy Service Compa
Slide 26: IRお問合せ窓口
本資料は、当社の企業説明に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを 目的としたものではありません。 また、本資料は201６年８月15日現在のデータに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は資料作 成時点の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、または約束するものではなく、また今後、予告なしに変更さ れることがあります。 株式会社ファーストエスコ IRお問合せ窓口 TEL：03-5299-8526 FAX：03-5299-8522 Email：ｉｒ-info@ef-on.co.jp
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