Compagnie de Saint-Gobain SA · EURONEXT:SGO
Compagnie de Saint-Gobain SA — Saint-Gobain — Merger or Acquisition (December 2014)
31 slides from Compagnie de Saint-Gobain SA's merger presentation, Dec 8, 2014
Slide 1: Accélération de la mise en oeuvre de la stratégie
Accélération de la mise en oeuvre de la stratégie Projet de prise de contrôle de Sika et de lancement d’un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia 8 décembre 2014
Slide 2: Sommaire
Sommaire Points clés Projet de prise de contrôle de Sika Projet de lancement d'un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia Un Groupe renforcé 2
Slide 3: Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie
Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie Accroître le potentiel de croissance interne Réduire l’intensité capitalistique Accentuer la priorité à la différenciation 3
Slide 4: Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie
Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie Projet d’acquisition de 16,1% du capital et 52,4% des droits de vote de Sika pour 2,75 milliards de francs suisses (~2,3 Mds€) Prise de contrôle et consolidation par intégration globale dès le closing Pas d’offre sur les autres actions Synergies
Slide 5: Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie
Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie Apports de l’acquisition du contrôle de Sika pour le Groupe 0,6-0,7 point de croissance interne supplémentaire par an Potentiel supplémentaire de croissance externe Ajout d’une marque de forte notoriété, associée à une culture d’innovation Appor
Slide 6: Sommaire
Sommaire Points clés Projet de prise de contrôle de Sika Projet de lancement d'un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia Un Groupe renforcé 6
Slide 7: Des positions de leader dans la chimie de spécialités
Des positions de leader dans la chimie de spécialités, secteur clé pour les marchés de l’habitat et des matériaux haute performance Un leader global dans la chimie de spécialités No 1 mondial de la chimie de construction No 2 mondial dans les adhésifs et joints pour ses applications industrielles 16
Slide 8: Une expertise technologique reconnue avec une forte culture de l'innovation
Une expertise technologique reconnue avec une forte culture de l’innovation Les compétences dans la formulation permettent de développer des solutions techniques à forte valeur ajoutée pour la construction et qui contribuent aux exigences d’efficacité énergétique et de confort de vie Etanchéité Renf
Slide 9: Positionnement de niches et faible intensité capitalistique
Positionnement de niches et faible intensité capitalistique Une exposition à la construction et à l’industrie (notamment l’automobile) sur des marchés en forte croissance Une intensité capitalistique d’environ 31% (contre 39% pour le Groupe) • Matériaux composites • Hausse de la demande de bétons à
Slide 10: Des performances financières excellentes sur le long terme
Des performances financières excellentes sur le long terme Croissance interne : +7,6% par an sur 10 ans et +5,3% par an sur 2007-2013 dans un contexte de crise Croissance externe : +4% par an sur 10 ans Un ROCE supérieur à 20% en moyenne 600 Une progression de l’EBIT de près de 12% par an sur 10 ans
Slide 11: Des perspectives attractives
Des perspectives attractives en M CHF 2013 2014 2015 et en % du C.A. Stratégie 2018 consensus IBES réel nov. 2014 Croissance annuelle 6-8% Chiffre d’affaires 5 142 5 542 5 942 avec une présence en pays EBITDA 676 749 815 émergents de 42% à 45% EBITDA en % 13,1% 13,5% 13,7% EBIT > 10% EBIT 523 585 64
Slide 12: 180 M€ de synergies en 2019 dont environ 70 M€ pour Sika
180 M€ de synergies en 2019 dont environ 70 M€ pour Sika ~180 M€ ~150 M€ Marge sur ventes additionnelles ~100 M€ Capex Achats autres ~50 M€ Achats matières premières & énergie Frais généraux 2016 2017 2018 2019 12
Slide 13: Des synergies de coûts et d'optimisation des investissements industriels
Des synergies de coûts et d’optimisation des investissements industriels Achats Optimisation des contrats d’approvisionnement de matières premières Utilisation de contrats cadres pour les achats généraux, le transport et l’énergie De l’ordre de 65 M€ en 2019 sur une base de coûts de 3,5 Mds€ Frais g
Slide 14: Sika, des synergies de complémentarité et de croissance
Sika, des synergies de complémentarité et de croissance Segments de la Chimie Complémentarités Complémentarités de la construction Produits et technologies Accès aux marchés Adjuvants Gypse et mortiers : optimisation de process et produits Présence de Sika plus tôt dans les marchés émergents Réparat
Slide 15: Complémentarités Produits : une offre renforcée pour l'enveloppe des bâtiments
Complémentarités Produits : une offre renforcée de solutions pour l’enveloppe des bâtiments Sika : Saint-Gobain : cloisons, étanchéité, joints, isolation, façades, sols, toitures sols, vitrages Une démarche « Floor to Roof » 15
Slide 16: Complémentarités d'accès aux marchés : le cas de Weber
Complémentarités d’accès aux marchés : le cas de Weber Pays développés Marchés déjà •Possibilité d’entrée sélective sophistiqués où sur certains segments Weber n’est pas •Marché mortiers de 3-4 Mds€ présent Marchés déjà •Complémentarité des accès sophistiqués où aux marchés Weber est •Grands projets
Slide 17: L'expérience de Weber sur les marchés de Sika
L’expérience de Weber sur les marchés de Sika Synergies générées lors des précédentes acquisitions Acquisition de Maxit en 2008 Acquisition d’Anchortec en 2011 Développement de Weber en Russie Développement commercial d’Anchortec grâce à la forte implantation de Maxit au Brésil grâce aux synergies d
Slide 18: Une opération créatrice de valeur en quatrième année
Une opération créatrice de valeur en quatrième année Résultat de la croissance de Sika 13% de croissance de l’EBIT en moyenne sur le cycle 2001-2013 10% de croissance de l’EBIT en moyenne sur la période 2005-2013, malgré la crise Guidance de 8-12% de croissance de l’EBIT en 2014 (12-16% hors excepti
Slide 19: Les modalités de l'opération projetée
Les modalités de l’opération projetée Acquisition de la holding familiale qui détient 2 330 841 actions au nominatif et 20 000 actions au porteur, ce qui permet de contrôler 16,1% du capital et 52,4% des droits de vote Un prix de 2,75 MdsCHF (~2,3 Mds€) Pas d’offre sur les autres actions Consolidati
Slide 20: Les modalités de l'opération projetée
Les modalités de l’opération projetée Pour renforcer la structure financière du Groupe, éventuelle émission d’une obligation hybride (< 1 Md€) si les conditions financières sont attractives L’opération est signée et binding. Elle est envisagée au plus tard pour le second semestre 2015 après accord d
Slide 21: Sommaire
Sommaire Points clés Projet de prise de contrôle de Sika Projet de lancement d'un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia Un Groupe renforcé 21
Slide 22: Un acteur majeur, leader sur ses marchés, qui a vocation à sortir du Groupe
Un acteur majeur, leader sur ses marchés, qui a vocation à sortir du Groupe Une présence mondiale avec des ventes de 2,4 Mds€ en 2013 Une présence croissante dans les pays à forte croissance : déjà 16% des ventes Un leader sur ses marchés N° 3 mondial, N° 1 mondial sur le marché du vin N° 1 en Europ
Slide 23: Des résultats qui se redressent et permettent le lancement d'un processus concurrentiel
Des résultats qui se redressent et permettent le lancement d'un processus concurrentiel de mise en vente Une amélioration sensible au second semestre Point bas atteint au premier semestre Des performances opérationnelles qui se redressent Avec un bon contrôle du niveau des stocks ... et une poursuit
Slide 24: Sommaire
Sommaire Points clés Projet de prise de contrôle de Sika Projet de lancement d'un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia Un Groupe renforcé 24
Slide 25: Accroître le potentiel de croissance du Groupe
Accroître le potentiel de croissance du Groupe La croissance de Sika apporte 0,6-0,7 point de croissance interne supplémentaire pour le Groupe Le portefeuille des solutions de Sika permet un accès plus précoce et accéléré aux nouveaux marchés • Verres à couches • Matériaux de Joints et colles perfor
Slide 26: Accélérer le développement en pays émergents et aux Etats-Unis
Accélérer le développement en pays émergents et aux Etats-Unis Renforcement de la présence du Groupe en pays émergents : +3 points suite aux deux opérations Développement dans les marchés émergents par complémentarité produits/solutions et complémentarité géographique (Mexique, Colombie, Inde, Chine
Slide 27: Réduire l'intensité capitalistique
Réduire l’intensité capitalistique Une baisse de 2 points de l’intensité capitalistique du Groupe Total Groupe Pays développés 39% 37% 32% 30,8% 27-29% 2013 2013 pf* 2013 2013 pf* 2018 (obj.) * Proforma après prise de contrôle de Sika et cession de Verallia 27
Slide 28: Accentuer la priorité à la différenciation
Accentuer la priorité à la différenciation Une augmentation de 2 points du ratio de différentiation et une augmentation de 2 points du ratio de solutions nouvelles Ratio de différenciation* Ratio de solutions nouvelles** 53% 30% 44% 46% 24% 26% 2013 2013 pf*** obj. 2018 2013 2013 pf*** obj. 2018 * R
Slide 29: Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie
Saint-Gobain accélère la mise en œuvre de sa stratégie Accroître le potentiel de croissance interne Réduire l’intensité capitalistique Accentuer la priorité à la différenciation 29
Slide 30: Avertissement important - déclarations prospectives
Avertissement important - déclarations prospectives Cette présentation contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Saint-Gobain. Ces déclarations prospectives peuvent être généralement identifiées par l
Slide 31: Accélération de la mise en oeuvre de la stratégie
Accélération de la mise en oeuvre de la stratégie Projet de prise de contrôle de Sika et de lancement d’un processus concurrentiel de mise en vente de Verallia 8 décembre 2014