Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021

Cosmo Energy — Q1 FY2024 Earnings Presentation

44 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Aug 9, 2024

  1. Slide 1: 2024年度 第1四半期決算説明

    2024年度 第1四半期決算説明 2024.08.09 コスモエネルギーホールディングス株式会社

  2. Slide 2: 目次

    目次 第1四半期決算ハイライト 企業価値向上への取り組み 常務執行役員 - Oil領域の収益力確保 P. 2-14 岩井 智樹 - 成⾧に向けたNew領域の拡充 第1四半期決算の概要 © COSMO ENERGY HOLDINGS 1

  3. Slide 3: 第1四半期決算ハイライト

    第1四半期決算ハイライト © COSMO ENERGY HOLDINGS 2

  4. Slide 4: 2024年度1Q決算ハイライト

    2024年度1Q決算ハイライト 2024年度1Q決算  在庫影響を除く経常利益は444億円、在庫影響を除く当期純利益は186億円と前年同期で大きく増益  開発中の洋上風力プロジェクトについて、公募入札見送りにともなう特別損失（投資有価証券評価損:▲53億円）を計上 2024年度業績予想  収益は業績予想を上回る進捗だが、現時点では前回公表を据え置く 単位:億円 2024年度 2023年度 前年差 第1四半期 第1四半期 1 経常利益 531 100 431 2 特別損益 ▲ 39 64 ▲ 103 3 当期純利益 247 14 233 4 （在庫影響） 87 ▲ 171 258 5 在庫

  5. Slide 5: 企業価値向上への取り組み

    企業価値向上への取り組み © COSMO ENERGY HOLDINGS 4

  6. Slide 6: Oil領域の収益力確保/製油所の稼働最大化

    企業価値向上への取り組み ～Oil領域の収益力確保/製油所の稼働最大化～  OMS(※1)仕組み強化や堺製油所のA認定(※2)取得を目指すことで安全安定操業の水準を向上させることに加え、 DX強化(APM(※3)範囲拡大、デジタルツイン導入)に取り組む  DX強化は中計期間中の導入完了に向けて順調に進捗 ⇒ APM : 全製油所において、主要な精製装置に加えて他精製装置にも範囲拡大中 (1Qは堺製油所完了) デジタルツイン : 全製油所でVR整備中（1Qは四日市製油所完了） ～2023年度 2024年度 2025年度 （ご参考）DX強化の取り組み 全製油所 全製油所 全製油所 主要な精製装

  7. Slide 7: 成長に向けたNew領域の拡充/風力発電

    企業価値向上への取り組み ～成⾧に向けたNew領域の拡充/風力発電～  2024年度運転開始予定のリプレース案件（新むつ小川原、新岩屋）は予定通り進捗  運転中の姫神、建設中の新むつ小川原を対象にコーポレートPPAを締結、今後も拡大を志向 ステイタス プロジェクト名称 設備容量 運転中の合計 約283MW 建設中 新むつ小川原（青森県） 約33MW 24年度運転開始予定 建設中 新岩屋（青森県） 約27MW 開発中 遠州（静岡県） 約6MW ※1 25年度運転開始予定 建設中 あぶくま南1期（福島県） 約35MW ※1 建設中 あぶくま南2期（福島県） 約54MW 26年度下期運転開始予定

  8. Slide 8: グリーン電力、SAF、岩谷産業との資本業務提携

    企業価値向上への取り組み ～成⾧に向けたNew領域の拡充/グリーン電力、SAF、岩谷産業との資本業務提携～  グリーン電力価値の最大化をめざし、当社グループとして初めてとなるコーポレートPPAを締結  廃食用油の効率的な回収システム構築に向けて、SSでの実証を開始  岩谷産業社との資本業務提携は2024年中の案件具体化に向けて分科会を発足、早期のシナジー創出をめざす グリーン電力販売 （ご参考）コーポレートPPA売電価格イメージ Amazon・パナソニックグループに 非化石価値 非化石価値 再生可能エネルギーを供給 PJ名称  コーポレートPPAの締結により⾧期的に安定した 新むつ小川

  9. Slide 9: 第1四半期決算の概要

    第1四半期決算の概要 © COSMO ENERGY HOLDINGS 8

  10. Slide 10: 2024年度 第1四半期決算レビュー

    2024年度 第1四半期決算レビュー  在庫影響を除いた連結経常利益は 444億円（前年差 +173億円）  在庫影響 ＋87億円により、連結経常利益は 531億円（前年差+431億円）  在庫影響を除く当期純利益は186億円（前年差+52億円） 石油事業 在庫影響除き経常利益 経費の増加の一方マージン良化により増益 249億円（前年差 ＋123億円） 石油化学事業 経常利益 エチレンを中心に引き続き市況は低迷 ▲12億円（前年差 +12億円） 石油開発事業 経常利益 円安影響などにより増益 166億円（前年差 +28億円） 再生可能エネルギー事業 経常利益 風況の悪化などにより減益 ▲

  11. Slide 11: 連結損益の概要

    【2024年度 第1四半期】 連結損益の概要 前年差 単位:億円 2024年度 2023年度 2024年度 前年差 第1四半期 第1四半期 通期計画 1 売上高 6,551 6,086 465 32,000 2 営業利益 450 71 379 1,540 3 営業外損益 81 29 52 110 4 経常利益 531 100 431 1,650 5 特別損益 ▲ 39 64 ▲ 103 ▲ 60 6 法人税等※1 220 116 104 706 7 非支配株主に帰属する当期純利益※1 25 33 ▲8 94 8 親会社株主に帰属する当期純利益※1 247 14 233 790 9 在庫影響 8

  12. Slide 12: 連結経常利益の概要 前年差

    【2024年度 第1四半期】 連結経常利益の概要 前年差 単位:億円 2024年度 第1四半期 2023年度 第1四半期 前年差 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 531 444 100 271 431 173 2 石油事業 336 249 ▲ 45 126 381 123 3 セ 石油化学事業 ▲ 12 ▲ 24 12 グ メ 4 ン 石油開発事業 （※1） 166 138 28 ト 5 別 再生可能エネルギー事業 ▲0 5 ▲5 6 その他 （※2） 41 26 15 （※1） 操業会社（アブダビ石油・カタール石

  13. Slide 13: 連結経常利益(在庫影響除き)前年差

    【2024年度 第1四半期】 連結経常利益（在庫影響除き）前年差 © COSMO ENERGY HOLDINGS 12

  14. Slide 14: 連結貸借対照表の概要

    【2024年度 第1四半期実績】 連結貸借対照表の概要 連結貸借対照表 単位:億円 実績 実績 増減 （2024年6月末） （2024年3月末） 1 総資産（※1） 22,540 22,126 414 2 純資産（※1） 7,397 7,274 123 3 自己資本（※1） 6,113 6,012 101 4 自己資本比率（※1） 27.1% 27.2% -0.1% 5 ネット有利子負債（※2） 4,495 5,010 ▲ 515 6 ネットD／Eレシオ（倍）（※1） 0.74 0.83 ▲ 0.09 （※1）法人税等に関する会計基準の改正を2024年度第1四半期より適用、これに伴い2024年

  15. Slide 15: 連結設備投資の概要

    【2024年度 第1四半期実績】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費 設備投資 セグメント別 単位:億円 単位:億円 2024年度 2024年度 2023年度 前年差 前年差 第1四半期 第1四半期 第1四半期 1 設備投資 195 67 1 石油事業 78 35 43 2 減価償却費 139 2 2 石油化学事業 55 24 31 3 石油開発事業 18 46 ▲ 28 4 再生可能エネルギー事業 34 26 8 5 その他・調整額 10 ▲3 13 6 合計 195 128 67 7 投資有価証券等 ※ 0 161 ▲ 161 ※第7次中計（2023年度～2025年度）のネット投資額

  16. Slide 16: 補足資料

    補足資料 2024年度 第1四半期実績 補足情報  販売数量、トッパー稼働率  原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量  セグメント別実績 （前年差）  各事業の主要データ P. 16-27  原油価格の推移  ガソリン輸出、国内／海外マージンの推移  軽油輸出、国内／海外マージンの推移  石油化学市況（エチレン・パラキシレン・ベンゼン・ミックスキシレン） 2024年度通期計画（2024年5月既公表）  概要（前年差） P. 28-32  前提条件、感応度  セグメント別計画（前年差） コスモエネルギーグループの概要（ビジネス・アウトライン） P. 33-42  石油事業

  17. Slide 17: 2024年度 第1四半期実績 補足情報

    2024年度 第1四半期実績 補足情報 © COSMO ENERGY HOLDINGS 16

  18. Slide 18: 販売数量、トッパー稼働率

    【2024年度 第1四半期実績】 販売数量、トッパー稼働率 単位:千KL 2024年度 2023年度 2024年度 前年比 前年比 第1四半期 第1四半期 通期計画 1 ガソリン 1,781 1,747 102.0% 7,222 99.1% 2 灯油 227 270 83.8% 1,905 94.8% 3 軽油 1,387 1,374 101.0% 5,668 100.4% 4 A重油 372 387 96.2% 1,570 96.7% 5 内需燃料油 四品計 3,767 3,778 99.7% 16,366 98.8% 6 ナフサ 910 1,266 71.9% 5,169 113.0% 7

  19. Slide 19: 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量

    【2024年度 第1四半期実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 1 原油生産数量 2024年度 2023年度 前年差 第1四半期 第1四半期 コスモエネルギー開発株式会社（B/D） 37,281 32,647 4,634 114.2% ※生産数量は、アブダビ石油・合同石油開発の生産数量合計。 ※各社12月決算会社（例:通期決算の場合、1-12月の合計生産量） ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油64.4%、合同石油開発50.0% 2 原油埋蔵量評価（当社権益分）（＊1） （2023年12月31日現在） 百万BBL 確認埋蔵量（＊2）と推定埋蔵量（＊3）の合計 155.

  20. Slide 20: セグメント別実績(前年差)

    【2024年度 第1四半期実績】 セグメント別実績（前年差） 2024年度 第1四半期実績（前年差） 単位:億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫影響除き） 実績 前年差 実績 前年差 実績 前年差 実績 前年差 1 石油事業 5,846 457 308 379 336 381 249 123 2 石油化学事業 719 ▲ 156 ▲2 17 ▲ 12 12 ▲ 12 12 3 石油開発事業 217 ▲ 59 104 ▲ 28 166 28 166 28 4 再生可能エネルギー事業 28 ▲5 ▲2 ▲6 0 ▲5 0 ▲5 5 その他・調整額 ▲ 259 228 42 17 41

  21. Slide 21: 各事業の主要データ

    【2024年度 第1四半期実績】 各事業の主要データ （1） 製油所 稼働率 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度1Q トッパー（CDベース）（※1） 87.9% 84.3% 95.4% 97.8% 87.9% 75.4% （2） SS数 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度1Q 販社（※2） 876 877 872 880 867 868 1 石油事業 特約店 1,879 1,852 1,823 1,769 1,735 1,725 SS計（※3） 2,755 2,729 2,695 2,649 2,602 2,593 うちセルフSS数（※3） 1,

  22. Slide 22: 原油価格の推移

    原油価格の推移 © COSMO ENERGY HOLDINGS 21

  23. Slide 23: ガソリン輸出 国内/海外マージンの推移

    ガソリン輸出 国内／海外マージンの推移 [千KL] [￥/L] 1,000 30.0 25.0 800 20.0 15.0 600 10.0 400 5.0 0.0 200 -5.0 0 -10.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 全国ガソリン 輸出量（左軸） ガソリン 国内スポットDB比（右軸) ガソリン シンガポール市場DB比（右軸) © COSMO ENERGY HOLDINGS 22

  24. Slide 24: 軽油輸出 国内/海外マージンの推移

    軽油輸出 国内／海外マージンの推移 [千KL] [￥/L] 2,000 45.0 1,500 35.0 25.0 1,000 15.0 500 5.0 0 -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油 シンガポール市場DB比（右軸) © COSMO ENERGY HOLDINGS 23

  25. Slide 25: 石油化学市況(エチレン)

    石油化学市況（エチレン） [$/ton] 900 エチレンーナフサ スプレッド 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 ※ 横線は各年（4-3月）の平均値 © COSMO ENERGY HOLDINGS 24

  26. Slide 26: 石油化学市況(パラキシレン)

    石油化学市況（パラキシレン） [$/ton] 750 パラキシレンーナフサ スプレッド 650 550 450 350 250 150 50 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 © COSMO ENERGY HOLDINGS 25

  27. Slide 27: 石油化学市況(ベンゼン)

    石油化学市況（ベンゼン） [$/ton] 700 ベンゼンーナフサ スプレッド 600 500 400 300 200 100 0 -100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 ※ 横線は各年（4-3月）の平均値 © COSMO ENERGY HOLDINGS 26

  28. Slide 28: 石油化学市況(パラキシレン-ミックスキシレン)

    石油化学市況（パラキシレンーミックスキシレン） [$/ton] 500 パラキシレンーミックスキシレン スプレッド 400 300 200 100 0 -100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 © COSMO ENERGY HOLDINGS 27

  29. Slide 29: 2024年度通期計画の概要

    2024年度通期計画の概要 (2024年5月既公表) © COSMO ENERGY HOLDINGS 28

  30. Slide 30: 2024年度 通期計画 概要(前年差)

    【2024年度 通期計画】 概要（前年差） 単位:億円 2024年度 通期計画 2023年度 通期実績 前年差 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 1,650 1,600 1,616 1,622 34 ▲ 22 2 セ 石油事業 860 810 907 913 ▲ 47 ▲ 103 3 グ 石油化学事業 0 ▲ 78 78 メ 4 石油開発事業（※1） 660 683 ▲ 23 ン 5 ト 再生可能エネルギー事業 20 28 ▲8 別 6 その他（※2） 110 76 34 7 在庫影響 50 ▲6 56 8 親会社株

  31. Slide 31: 前提条件、感応度、定修計画

    【2024年度 通期計画】 前提条件、感応度、定修計画 前提条件・感応度 2024年度 2023年度 原油価格 前年差 為替 ■ 前提条件 通期計画 通期実績 ■ 感応度（通期） （ドバイ） ドバイ原油価格 1 （$/B）（4-3月） 85 82 3 5 石油事業 在庫影響 +28億円 +17億円 為替レート 2 （\/$）（4-3月） 145 145 0 6 精製用燃料費他 ▲ 6億円 ▲ 4億円 （参考）ドバイ原油価格 3 （$/B）（1-12月）(※) 83 82 1 7 計 +22億円 +13億円 （参考）為替レート 4 （\/$）（1-12月） 146 141 5 8 石油開発事業

  32. Slide 32: 通期計画 連結経常利益(在庫影響除き)前年差

    【2024年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き）前年差 © COSMO ENERGY HOLDINGS 31

  33. Slide 33: セグメント別計画(前年差)

    【2024年度 通期計画】 セグメント別計画（前年差） 2024年度 通期計画（前年差） 単位:億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫影響除き） 計画 前年差 計画 前年差 計画 前年差 計画 前年差 1 石油事業 28,070 3,614 780 ▲ 26 860 ▲ 47 810 ▲ 103 2 石油化学事業 3,990 372 10 64 0 78 0 78 3 石油開発事業 1,370 92 635 1 660 ▲ 23 660 ▲ 23 4 再生可能エネルギー事業 140 ▲3 15 ▲ 10 20 ▲8 20 ▲8 5 その他・調整額 ▲ 1,570 629 100 1

  34. Slide 34: コスモエネルギーグループ概要等

    コスモエネルギーグループ概要等 © COSMO ENERGY HOLDINGS 33

  35. Slide 35: コスモエネルギーグループ概要

    コスモエネルギーグループ概要 © COSMO ENERGY HOLDINGS 34

  36. Slide 36: 石油事業 概要

    【石油事業】 概要  大都市圏に存在する3製油所体制にて安全操業・安定供給を実施  坂出製油所の閉鎖（2013年度）、キグナス石油への燃料油供給開始（2019年度）により、 当社は販売に対して生産が少ない 「ショートポジション」を確立  製油所高稼働の維持により、石油事業を中心とした稼ぐ力が格段に向上 製油所概要 石油製品需要とコスモ販売数量の推移 原油処理能力 ■当社 40.0万バレル/日 110,028 106,643 101,826 ■内キグナス ■国内販売数量合計 ※ 事業提携に基づく出光興産グループ（昭和四日市石油）から 100,237 99,154 97,345 （千KL）

  37. Slide 37: 石油事業 製油所高稼働・高効率操業に向けた取り組み

    【石油事業】 製油所高稼働・高効率操業に向けた取り組み  CASH創出の源泉は製油所高稼働。 6次中計において製油所高稼働を実現した結果、稼ぐ力は格段に成⾧  製油所の高稼働に向け、①計画外停止（トラブル）の削減、②計画停止（定期整備）の短縮に着手  OMS ( ※ 1 ) 仕組み強化や堺製油所のA認定 ( ※ 2 ) 取得を目指すことで安全安定操業の水準を向上させる ことに加え、DX強化(APM範囲拡大、デジタルツイン導入)に取り組む （ ※ 1 ） O M S ( Operations Management System) : 「 あ る べ き 姿 ( 世 界 ト ッ プ レ ベ

  38. Slide 38: 石油事業 データサイエンスを用いた効率的販売

    【石油事業】 データサイエンスを用いた効率的販売  コスモ・ザ・カードやアプリ会員データ等、豊富な顧客データを保有  自社の豊富な顧客データに加え、異業種パートナーとデータ連携を行い、当社SSシェア以上の規模の 顧客と繋がる事が可能  充実した顧客基盤(データ)を基に、プロファイリング、分析、発信を高レベルで実施する事が可能 豊富な顧客データ 異業種パートナーとのデータ連携 アプリ会員数 コスモ・ザ・カード会員数 769万DL 362万枚 自社で蓄積してきた基本データに加え異業種パートナーの外部データを連携  データサイエンスを用いて顧客をセグメント分類し行動をシナリオ化 Custom

  39. Slide 39: 石油化学事業 基礎化学品概要

    【石油化学事業】 基礎化学品概要  世界需要を牽引するアジアで一貫生産体制を確立  国内最大規模のエチレン生産能力を基盤としたコスト競争力（丸善石油化学）  アジア最大規模のパラキシレン生産能力を基盤としたコスト競争力（HCP） 当社グループの強み 生産体制について 丸善石油化学（千葉工場）  世界最大級の京葉コンビナート内に立地  国内最大規模のエチレン生産能力 生産会社 生産能力  競争力の高い装置を高稼働（エチレンの一部は輸出） オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※129万t/年  今後は石油精製とのシナジーを追求 パラ HD Hyundai Cosmo Petroch

  40. Slide 40: 石油化学事業 化成品、機能化学品概要

    【石油化学事業】 化成品、機能化学品概要  世界トップクラスのMEK生産能力（17万t/年）を保有。コスト競争力が高く、国内メーカーへの供給のみならず 世界各国への輸出を展開  半導体の製造工程で使用する機能化学品のフォトレジスト用樹脂において丸善石油化学は世界トップクラスの シェアを誇る  半導体市場は5G通信、IoT、人工知能の普及、ビッグデータやクラウドの活用拡大等により、中⾧期的にはさらなる 市場の拡大が期待  フォトレジスト用樹脂は、開発型受注生産のカスタムメイド製品。代替製品が無く、高度な品質管理が要求される ため、参入障壁が高い 化成品 機能化学品 レジスト用 ポリマーシ

  41. Slide 41: 石油開発事業 概要

    【石油開発事業】 概要  約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現  アブダビ石油は2012年の権益延⾧（30年）と共に、既存3油田と同規模のヘイル鉱区を取得  カタール石油開発は2022年12月に新契約を締結。オペレーターとして操業を継続 コスモエネルギーグループの石油開発部門 コスモエネルギーグループの原油生産量 （バレル/日） （$/バレル） ADOC QPD UPD 60,000 140 開発会社3社合計の生産量 原油価格 所在国 （UAE） （カタール） （UAE） （カタール） 120 当社保有割合 64.4% 100% 50

  42. Slide 42: 石油開発事業 ヘイル油田の二次回収投資

    【石油開発事業】 ヘイル油田の二次回収投資  2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達。2019年度以降、想定よりも油層の圧力低下が 見られたため、二次回収投資（水攻法）を実施中。ヘイル油田の総回収量の見込みに変更は無し  石油開発は自噴による原油生産に加え、自噴をサポートしながら生産を行う二次回収や三次回収を行うことが必要  水攻法とは低下した油層圧力を回復させるため、油層内に水を圧入する攻法。早期の生産量回復を志向 水攻法 ヘイル鉱区と既存出荷基地（ムバラス島） 水圧入井 生産井 水圧入井 海底パイプ ムバラス島 ライン・ケーブル ヘイル油田は、既存設備（原油処理・

  43. Slide 43: 再生可能エネルギー事業 概要

    【再生可能エネルギー事業】 概要  風力発電事業（1997年創業）のパイオニアであるエコ・パワー社(現コスモエコパワー)を2010年にグループ化  開発、建設、運営、メンテナンスをグループ内で実施する事で高いレベルの利用可能率（90％以上）を実現  陸上サイトの拡大に加え、洋上サイトプロジェクトへの参画など、⾧期的な事業拡大をめざす コスモエコパワー社概要 売電量推移 資本金 71億円 開発 設備容量 310MW 業界シェア 約6％ ※2023年12月末時点 O&M 設計 運転中（陸上） 北海道・上勇知（約49MW) 2023年4月運転開始 開発中（陸上） 北海道・島牧（約95MW） 建

  44. Slide 44: 将来の見通しに関する記述についての注意事項

    将来の見通しに関する記述についての注意事項 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲内で）にあたります。かかる 記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社の将来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関 連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予想、未確定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評 価、将来の生産水準、将来の設備投資や探査・開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資 源量の回収、特定鉱区の探査・開発・予想生産能力への到達時

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