Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628
Yuzhou — H1 2016 Earnings Presentation
36 slides from Yuzhou's earnings presentation, August 2016
Slide 1: 2016 Interim Results Presentation
) ay a WH Lt SAR ABR] Stock Code RHEE = 01628.HK 201 62FARASR Aa i hh Ss 20164-85238
Slide 2: 關於主講人
關於主講人 創始人 林龍安先生 主席兼執行董事 蔡明輝先生 執行總裁 許進業先生 財務總監兼公司秘書 2
Slide 3: 目錄
目錄 I.財務摘要 II.業務回顧 III.未來展望 IV.附錄 3
Slide 4: 公司亮點—禹洲地產(01628. HK)
公司亮點—禹洲地產(01628. HK) 禹洲地產為全國性的開發商，總部位於上海，2016全國房地產上市公司排名 第36名，立足長三角，引領海西區，建樹全中國 公司焦點 六大核心城市分別為上海、合肥、南京、杭州、廈門和福州，2016年上半年 這些區域的表現優於全國平均水平 2016年上半年合約銷售量達128億7,200萬，較去年同期增長124%，完成全 年合約銷售目標160億元人民幣的80% 穩居合肥前三大開發商，鞏固廈門市場的領先優勢 核心競爭力 較同業表現甚為突出的毛利率（2016上半年: 32.47%）, 專注發展前景明朗的一 二線城市，建立品牌溢價，注重成本控制，維
Slide 5: 財務摘要
RA PStia se
Slide 6: 2016年中期業績摘要
2016年中期業績摘要 至2016年6月30日止6個月的財務摘要 對比2015年上半年 合約銷售：人民幣128.72億元 (+人民幣71.36億元or +124%) 確認收入：人民幣41.43億元 (+人民幣6.41億元or +18%) 母公司擁有人應佔利潤：人民幣6.93億元 (+人民幣5,100萬元or +8%) 母公司擁有人應占核心利潤：人民幣6.57億元 （+人民幣1.05億元or +19%) 對比2015年12月底 權益總額：人民幣103.97億元 (+人民幣1.56億元or +2%) 手頭現金： 人民幣156.70億元 (+人民幣37.21億元or +31%
Slide 7: 2016年上半年主要的利潤及損益
2016年上半年主要的利潤及損益 收入* 毛利 人民幣百萬元 人民幣百萬元 股東應占溢利 核心利潤 人民幣百萬元 人民幣百萬元 *已扣除稅款 7
Slide 8: 各項收入保持良好態勢 收入來源更多元化
各項收入保持良好態勢 收入來源更多元化 100%=人民幣41.43億元 100%=人民幣35.02億元 (人民幣 千元) 1H2016 1H2015 同比變動 0.1% 0.1% 物業銷售 4,018,658 3,418,051 +18% 租金收入 51,115 31,347 +63% 物業管理費 61,351 42,068 +46% 酒店運營收入 9,712 7,455 +30% 銷售建築材料 2,480 2,850 -13% 總計 4,143,316 3,501,771 +18% 8
Slide 9: 2016年上半年已確認的物業銷售分析
2016年上半年已確認的物業銷售分析 已確認的物業銷售* 已確認銷售建築面積及銷售均價 人民幣百萬元 總建築面積 銷售均價（人民幣 （平方米） 元/平方米） 已確認銷售金額（按城市） 已確認建築面積（按城市） % % *已扣除稅款 9
Slide 10: 2016年上半年主要資產負債表分錄
2016年上半年主要資產負債表分錄 現金狀況 總借貸 人民幣百萬元 人民幣百萬元 總資產 權益總額 人民幣百萬元 人民幣百萬元 10
Slide 11: 2016年上半年穩定的財務狀況
2016年上半年穩定的財務狀況 淨負債比率 債務簡介（按期限） % % 債務簡介（按貨幣） 債務簡介（按類型） % % 總借貸=人民幣235.07億元 加權平均融資成本為 6.32% 11
Slide 12: 業務回顧
業務回顧 12
Slide 13: 土地儲備概覽
土地儲備概覽 總可售建 占總可售 築面積 平均土地成 建築面積 截止2016年6月30日，共計904萬平方米 城市 （千平方 米） 項目數量 本（人民幣/ 平方米） 百分比 （%） 環渤海經濟 天津 326 2 1,061 3 區 上海 926 9 5,875 10 長三角經濟 南京 517 6 9,286 6 區 合肥 2,735 11 2,562 30 天津 蚌埠 586 1 660 7 長三角經濟區 廈門 1,769 24 4,076 20 福州 644 4 3,192 7 蚌埠 南京 上海 海峽西岸經 合肥i 泉州 1,073 1 374 12 濟區 龍岩 207 1 1,921 2
Slide 14: 2016年上半年合約銷售
合約 各項目合約 合約 合約 項目權益 銷售金額 銷售金額 銷售面積 銷售均價 2016年上半年合約銷售 序號 項目 城市 （%） (百萬元） 佔比（%） （平方米） （元/平方 米） 100% 160 1% 10,801 14,836 合約銷售 1 禹洲·中央海岸 2 禹洲·溪堤尚城 廈門 廈門 100% 371 3% 29,782 12,468 (FY2014vs.FY2015vs.1H2016) 3 禹洲·雲頂國際 廈門 100% 60 0% 1,408 42,260 人民幣百萬元 4 海滄萬科城 廈門 20% 1,000 8% 49,675 20,129 5 禹洲盧卡小鎮 廈門 100
Slide 15: 月度合約銷售2015年對比2016年
月度合約銷售2015年對比2016年 月度合約銷售( 2015年1月– 2016年6月) 15
Slide 16: 2016年上半年去化率達78%
2016年上半年去化率達78% 平均去化率為78% % 城市 廈門 廈門 廈門 廈門 福州 福州 泉州 龍岩 上海 上海 合肥 合肥 合肥 合肥 合肥 南京 蚌埠 天津 總計 推盤建築 面積（平 12,322 40,039 58,580 95,597 76,995 59,914 57,373 74,411 54,162 31,804 70,689 52,476 153,095 121,336 77,359 48,883 33,187 25,469 1,295,076 方米） 銷售建築 面積（平 10,801 29,782 48,660 81,678 55,481 44,057 30,347 5
Slide 17: 2016年至今新增土地儲備
2016年至今新增土地儲備 總可售建築 總地價 建面平均成 占地面積 購地時間 城市 項目類型 方式 權益 面積 (平方 (人民幣百 本(人民幣/ (平方米) 米) 平方米) 萬元) 2016年1月 上海 住宅 招拍掛 40% 41,262 90,776 2,630 28,972 2016年1月 南京 住宅/商業 招拍掛 100% 14,221 61,152 710 11,608 2016年2月 福州 住宅/商業 招拍掛 67% 45,128 137,409 1,730 12,590 2016年4月 合肥 住宅/商業 招拍掛 100% 93,956 234,889 2,389 10,170 2
Slide 18: 2015年新增土地儲備
2015年新增土地儲備 總可售建築 總地價 建面平均成 占地面積 購地時間 城市 項目類型 方式 權益 面積 (平方 (人民幣百 本(人民幣/ (平方米) 米) 平方米) 萬元) 2015年1月 廈門 住宅/商業 招拍掛 51% 70,109 305,160 2,740 8,979 2015年7月 合肥 住宅/零售 招拍掛 100% 49,126 144,923 700 4,831 2015年9月 上海 住宅 招拍掛 100% 31,139 56,051 510 9,104 2015年11月 上海 住宅 招拍掛 40% 109,266 174,826 2,315 13,242 2015年11月
Slide 19: 2016年上半年現金流狀況
2016年上半年現金流狀況 (未經審計)人民幣十億 人民幣十億元 FY2015 1H2016 FY2016 （實際） (實際） （預期） 手頭現金 11.95 手頭現金(期初) 9.78 11.95 11.95 合約銷售回籠款 13.07 12.56 21.56 租金、管理費及其他 收入 0.29 租金、管理費及其他收入 0.32 0.29 0.57 新增 股份配售 0.62 - - 合約銷售回籠款 債務 12.56 6.12 新增借款 10.41 6.12 8.12 總流入 30.92 建安 支付土地款 6.39 6.51 10.20 費用 開支3.14 建安費用開支 4.50 3.14 5
Slide 20: 未來展望
未來展望 20
Slide 21: 市場展望
市場展望 全國範圍的房地產市場，在低利率環境及信貸支持政策的驅動下，被壓抑的需 求迅速釋放，尤其在一二線城市。 2016年 2016年上半年商品房銷售金額及面積分別增長44%和29%。 上半年 二線城市如廈門、合肥、南京及杭州的房地產市場表現優於全國平均水平，其 中一些城市的同比增速名列前茅。 2016年 寬鬆政策的總基調仍將持續，部分熱點城市或將因調控政策的收緊而逐漸回歸 下半年 理性。 人口淨流入及基本面良好的城市，將於2016年全年錄得穩定增長。 中國的城鎮化進程遠未結束，未來新增的城鎮人口以及全面二孩政策的放開， 未來展望 將帶來龐大的居住及配套需求。 行業
Slide 22: 應對市場變化的策略
應對市場變化的策略 豐富的管理經驗 產品和定價的靈活性 經驗豐富的管理團隊擁有強大的執行能力及敏銳的行業洞 以客戶為導向多元的產品組合，更好地迎合當前的市場 察力 需求 根據市場預期，對新產品預早進行適當價格調整，促進 靈活的銷售策略，人性化設計及優秀的成本控制力，建立 銷售量 「精築3.5 」價值體系 嚴謹的投資策略 謹慎的財務策略 去化率：穩定的現金流和快速發展週期 淨負債比率維持在可控制水準 利潤率：可持續的發展 探索多元化的融資渠道，以令融資成本進一步下降， 執行力：良好的企業管治和穩定的合作 如：境內公司債及熊貓債 加強與其他發展商及投資基金合
Slide 23: 2016年下半年推盤明細
2016年下半年推盤明細 2016下半年 計畫推盤面積所占 項目序號 項目名稱 城市 推盤類型 計畫推盤面積 （平方米） (%) 1 禹洲·中央海岸 廈門 在售 5,158 0% 2 禹洲·溪堤尚城 廈門 在售 139,279 9% 3 禹洲·盧卡小鎮 廈門 在售 65,710 4% 4 春江酈城 廈門 在售 32,547 2% 5 海滄萬科城 廈門 在售 49,594 3% 6 其它 廈門 在售 20,581 1% 7 禹洲·鼓山一號 福州 在售 8,741 1% 8 禹洲·東方威尼斯 福州 在售 135,831 9% 9 禹洲·劍橋學苑 福州 在售 30,866 2% 10 禹洲金辉·中央
Slide 24: 2016年下半年推盤圖表
2016年下半年推盤圖表 按城市分佈 (面積) 按城市分佈 (貨值) % % 按產品類型分佈 (面積) 按地區 (面積) % % 100% = 1,503,778,平方米 24
Slide 25: 2016年下半年主要銷售貢獻項目
2016年下半年主要銷售貢獻項目 Nanjing Yuzhou The Jiqing Nanjing Lakeside (南京禹洲‧吉慶里) (南京濱湖里) 位於南京市九大新城之 位於南京老城南與河西 一的濱江新城，地鐵2號 新城的交界處，周邊配 線及地鐵8號線（規劃中） 套成熟, 步行10分鐘即可 無縫對接主城 達地鐵一號線 總建面:116,076平方米 高層住宅，戶型89至143 戶型88至115平方米 平方米 土地成本：人民幣3,661 土地成本：人民幣 元/平方米 16,657元/平方米 預計售價：人民幣 均價：約人民幣33,687 13,000元/
Slide 26: 深化區位佈局 強化競爭優勢
深化區位佈局 強化競爭優勢 以長三角地區為著重點 深入發展一二線具有潛力的城市，例如：合肥、上 海、南京及杭州，鞏固合肥市場領先地位 強化雙引擎競爭優勢 享受長三角經濟發展紅利,令收入來源更多元化 保持核心競爭力 長三角 地區 建立品牌溢價，注重成本控制，繼續保持行業較高 的利潤率 土地儲備圖（截至2016年6月） 長三角經濟區 上海 (53%) 長三角經濟區 杭州 江西 浙江 湖南 福建 福州 海西經濟區 廣東 廈門 台灣 珠三角經濟區 *土地儲備至2016年6月底為904萬平方米.. 26
Slide 27: 附錄
Biv 27
Slide 28: 廈門房地產市場概覽
廈門房地產市場概覽 廈門住宅土地供應量及成交量 8,000 千平方米 人民幣/平方米 30,000 6,743 7,000 23,231 6,055 25,000 6,000 19,231 24,330 4,883 4,543 15,701 20,535 20,000 5,000 3,894 4,109 4,490 11,600 13,973 4,000 3,159 3,124 13,830 15,000 3,174 12,863 2,723 9,891 2,472 11,276 3,000 2,247 2,195 1,823 9,708 2,274 2,040 3,516 10,000 2,
Slide 29: 福州房地產市場概覽
福州房地產市場概覽 福州住宅土地供應量及成交量 4,500 千平方米 4,261 人民幣/平方米 20,000 4,000 3,623 16,552 14,910 18,204 18,000 3,500 3,159 14,231 16,372 16,000 15,188 14,188 14,000 3,000 2,577 11,942 2,905 2,524 2,764 12,741 2,410 12,000 2,500 7,557 8,164 1,877 1,875 2,016 10,000 2,000 7,590 3,023 1,815 8,000 1,500 1,185 1,308 1,
Slide 30: 上海房地產市場概覽
上海房地產市場概覽 上海住宅土地供應量及成交量 千平方米 40,000 人民幣/平方米 40,000 34,809 35,000 34,957 35,000 32,001 30,000 30,000 23,421 24,177 27,212 25,000 21,728 22,278 22,502 25,000 20,128 20,000 17,941 17,776 16,039 16,914 19,682 20,000 16,151 14,973 13,971 14,565 14,031 15,000 18,999 11,440 12,820 11,460 15,000 10,556 8,97
Slide 31: 合肥房地產市場概覽
合肥房地產市場概覽 合肥住宅土地供應量及成交量 千平方米 人民幣/平方米 25,000 12,000 21,566 20,000 18,847 9,990 10,000 17,387 8,500 8,236 8,000 6,986 7,190 13,884 15,000 6,259 10,684 6,007 14,073 6,000 10,256 4,100 9,619 6,351 11,624 9,531 9,147 10,000 6,617 6,718 4,000 5,374 5,833 4,635 8,900 6,256 9,403 8,439 3,497 2,874 3,154 4,8
Slide 32: 南京房地產市場概覽
南京房地產市場概覽 南京住宅土地供應量及成交量 人民幣/平方米 18,000 20,000 千平方米 15,570 17,482 16,000 15,140 18,000 17,321 14,000 12,791 13,116 16,000 12,109 12,075 11,651 11,391 10,929 13,521 12,787 14,000 12,000 10,232 12,305 9,417 9,841 9,882 12,000 10,000 10,688 10,775 8,616 7,927 9,912 10,000 8,000 6,376 7,621 5,913 5,810 8
Slide 33: 杭州房地產市場概覽
杭州房地產市場概覽 杭州住宅土地供應量及成交量 人民幣/平方米 千平方米 16,000 16,663 18,000 14,581 15,878 16,596 16,000 14,000 13,529 15,484 12,000 12,867 14,169 14,000 9,571 12,000 10,000 8,663 8,903 8,197 10,000 8,000 6,903 7,167 6,746 8,402 8,000 6,000 7,210 7,486 5,021 6,219 6,000 4,000 4,000 2,000 2,000 0 0 2012 2013 2014 2015
Slide 34: 2016年收益表概要
2016年收益表概要 至6月30日止期間 2016年上半年 2015年上半年 變動 (%) 收入 （人民幣千元） 4,143,316 3,501,771 +18% 毛利（人民幣千元） 1,345,229 1,188,170 +13% 毛利率（%） 32.47% 33.93% -1.46pp 核心淨利（人民幣千元） 657,152 552,038 +19% 核心淨利率（%） 15.86% 15.76% +0.1pp 每股收益（人民幣/股） 18.17 18.16 +0.06% 每股核心收益 17.22 15.61 +10% （人民幣/股） 34
Slide 35: 2016年資產負債表概要
2016年資產負債表概要 （人民幣千元） 截止2016年6月30日 截止2015年12月31日 變幅(%) 流動資產 53,177,436 44,738,520 +19% 非流動資產 11,171,911 8,107,338 +38% 流動負債 35,273,492 25,625,902 +38% 非流動負債 18,678,512 16,978,601 +10% 權益總額 10,397,343 10,241,355 +2% 現金及銀行結餘 14,111,271 10,973,268 +29% 限制現金 1,558,838 975,525 +60% 短期債務 5,745,133 3,987,37
Slide 36: 免責聲明
免責聲明 本簡報僅供參考，可能載有前瞻性陳述。任何該等前瞻性陳述乃基於若干有關禹洲地產股份有限公司 （ 「本公司」）營運的假設及超出本公司控制範圍的因素所作出，且受重大風險及不明朗因素所影響， 故此，實際結果與有關前瞻性陳述或會大相徑庭。本公司概無義務為出現在該等日期後的時間或情況更 新有關前瞻性陳述。 本簡報的資料應被視為合乎作出簡報當時的情況，且並未及將不會為反映或再本簡報日期後出現的重大 發展而更新。構成本簡報一部份的投影片僅為協助口頭報告有關本公司的背景資料而編制。本簡報同時 包含有關中國及房地產開發業的資料及統計。本公司乃自非官方來源取得該等資料及資料，事先並未經 獨立核證。本公司並
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