Daido Steel Co., Ltd. · TSE:5471
Daido Steel — Q2 FY2010 Earnings Presentation
38 slides from Daido Steel's earnings presentation, Oct 29, 2010
Slide 1: 2010年度 第2四半期決算説明会
２０１０年度 第２四半期決算説明会 2010年10月29日
Slide 2: 2010年度 第2四半期決算 (2010年4月～9月)
２０１０年度 第２四半期決算 (2010年4月～9月) 1
Slide 3: 売上高・経常利益推移（半期）
売上高・経常利益推移（半期） （億円） 売上高(右目盛) 550 3,069 3,186 3500 2,735 2,845 2,491 450 2,141 2,295 2500 2,026 350 1,599 （億円） 250 215 1500 175 155 160 経常利益(左目盛) 160 136 150 29 500 50 0 0 -50 ▲ 51 -500 -150 ▲ 169 -250 -1500 06/ 07/ 08/ 09/ 10/ 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 2
Slide 4: 10/4-9 経常利益の変化要因(前年同期比)
１０／４－９ 経常利益の変化要因(前年同期比) (億円) (億円) １6０ 150 09/4-9経常利益 ▲169 原料影響 ▲18 100 数量変化 +227 50 前 +61 年 営 価格変化 0 度 業 +48 -50 対 損 内容変化 比 益 変動費 +29 -100 変 化 固定費 ▲14 -150 -169 合 計 ▲32 +365 -200 営業外損益 ▲4 ０９ １０ 年度 年度 10/4-9経常利益 160(+329) 3
Slide 5: 10/4-9 セグメント別売上高・営業利益
１０／４－９ セグメント別売上高・営業利益 (億円) 09/4-9 10/4-9 実績 実績 前年度差 （Ａ） （Ｂ） (B)-(A) 売 上 高 857 1,404 547 特 殊 鋼 鋼 材 営 業 利 益 ▲ 128 106 234 売 上 高 149 192 43 電 子 ・ 磁 性 材 料 営 業 利 益 ▲ 18 11 29 自 動 車 部 品 ・ 売 上 高 352 499 147 産 業 機 械 部 品 営 業 利 益 ▲ 23 32 55 売 上 高 150 108 -42 エ ン ジニ アリ ング 営 業 利 益 13 8 -5 売 上 高 30 46 16 新 素 材 営
Slide 6: 10/4-9 特別損益・当期純利益について
１０／４－９ 特別損益・当期純利益について (億円) １０年度第２四半期 経常利益 １６０ 特別損益 ▲４ 法人税等 ▲４３ １０年度第２四半期 当期純利益 １１３ 5
Slide 7: OF EE iL
201 OF EE iL SY Daido Stoot Ce, Lia
Slide 8: 需要環境
需 要 環 境 ＜日系自動車生産推移＞ (百万台) 10.0 生産合計 [ 0 8 / 上比率 ] [97%] 9.0 11.8 11.4 [96%] [92%] 11.3 (+0.9 ) 10.8 (-0.1) [76%] [73 %] 8.0 8.7 9.0 ( )内は当初想定差 7.0 6.6 6.4 6.4 (+0.7 ) (+0.3 ) 6.0 5.8 6.0 5.1 5.0 4.7 5.0 (+0.2 ) 4.4 国内生産 海外生産4.2 4.5 (-0.4 ) 3.9 4.0 3.0 2.0 0.0 08上 08下 09上 09下 10上 10下 10年度：当社想定 7
Slide 9: 原料市況（鉄スクラップ）
原料市況（鉄スクラップ） (千円/トン) ＜中部地区Ｈ２、新断建値＞ 70.0 65.0 Ｈ２建値月間平均 新断建値６ヶ月平均 60.0 59.7 Ｈ２建値６ヶ月平均 55.0 52.9 50.0 45.0 40.0 下期計画前提 35.0 33.0 30.0 34.4 25.0 27.2 28.0 下期計画前提 25.0 2 4 .5 28.0 20.0 22.6 19.7 15.0 18.9 10.0 13.1 5.0 0.0 ’10下期 '08/4 '09/1 '10/1 12 12 10 11 10 11 12 10 11 5 8 9 4 5 1 6 7 8 9 2 3 4 5 6 7
Slide 10: 原料市況（ニッケルLME）
原料市況（ニッケルＬＭＥ） ($/lb) ＜ニッケル ＬＭＥ市況＞ 15 6か月平均 月間平均 10.97 10 ‘10下期計画前提 10.0 ‘10上期実績 8.5 9.9 5 6.9 4.8 0 09/1 0 8 / 10 '1 0 /1 11 12 10 11 12 10 10年度下期 2 3 4 5 7 8 9 2 3 4 5 6 7 8 9 6 予想 9
Slide 11: 10年度 利益計画の前提（市況）
１０年度 利益計画の前提（市況） 10/4-9 10/10-3 単位 実績(当初差) 計画前提(当初差) 鉄スクラップ 27.2(-5.8) 28.0(-7.0) 上段：中部H2建値 千円/t 下段：中部新断建値 34.4(-3.6) 33.0(-7.0) ニッケル $/LB 9.90(-0.1) 10.00(±0) （ＬＭＥ） モリブデン $/LB 15.7(-4.3) 18.0(-2.0) （ＭＷ） クロム ﾠ/LB 141.0(+6.0) 144.0(+9.0) （南ア建値） 為替レート 円/$ 89.0(-1.0) 85.0(-5.0) 10
Slide 12: 売上高・経常利益推移(10年度予想)
売上高・経常利益推移(１０年度予想) （億円） 売上高(右目盛) 700 5,914 6000 5,226 5,327 600 5500 4,600 5000 500 （億円） 経常利益(左目盛) 4500 400 375 330 3,625 4000 300 300 3500 200 3000 85 2500 100 2000 0 1500 -100 1000 -200 ▲ 140 500 ’０６ ’０７ ’０８ '０９ '１０ (予想) 11
Slide 13: 売上高・経常利益推移（半期）
売上高・経常利益推移（半期） （億円） 400 3500 3,186 売上高(右目盛) 3000 300 2,295 2,305 2500 2,141 2,026 （億円） 200 160 2000 1,599 140 136 1500 100 経常利益(左目盛) 29 1000 0 500 ▲ 51 0 -100 -500 -200 ▲ 169 -1000 08/ 09/ 10/ 4-9 10-3 4-9 10-3 4-9 10-3見通 12
Slide 14: 10年度 経常利益の変化要因(上期対比下期)
１０年度 経常利益の変化要因(上期対比下期) ・景気減速に伴う数量減リスクを織り込み。 (億円) (億円) 200 ‘１０上期経常利益 160 原料影響 -18 160 数量変化 -25 150 140 上 営 価格変化 +31 期 業 100 対 損 内容変化 比 益 変動費 +11 変 化 固定費 -25 50 合 計 -68 +42 営業外損益 +6 0 ‘１０下期経常利益想定 １４０(-20) １０年度 １０年度 上期 下期 13
Slide 15: 10年度 セグメント別売上高・営業利益
１０年度 セグメント別売上高・営業利益 (億円、千ｔ) 10/4-9 10/10-3 10年度 上下差 実績 見込 見込 （Ａ） （Ｂ） (B)-(A) (A)+(B) 売 上 高 1,404 1,375 -29 2,779 特 殊 鋼 鋼 材 営 業 利益 106 82 -24 188 数量(単体) 606 586 -20 1,192 売 上 高 192 215 23 407 電 子 ・ 磁 性 材 料 営 業 利益 11 9 -2 20 自 動 車 部 品 ・ 売 上 高 499 504 5 1,003 産 業 機 械 部 品 営 業 利益 32 33 1 65 売 上 高 108 121
Slide 16: 設備投資
設備投資 （億円） 投資額 300 (計画ﾍﾞｰｽ) 242 250 償却費 208 218 196 203 200 200 連結子会社 79 178 165 90 134 150 74 100 50 79 単体 163 118 23 50 84 104 56 0 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 構造改革、成長分野（含む海外）・新規事業への重点投資 構造改革：35億円 成長分野・新規事業：45億円 ・線材2次加工再編 ・ターボ関連部品能力増強 ・圧延ﾌﾟﾛｾｽ集約 ・中国：磁石、ｴﾝｼﾞﾝﾊﾞﾙﾌﾞ能力増強 ・少人化投資（FAﾛﾎﾞｯﾄ導入） ・原発用部材加工機 ・集光型太陽光発電
Slide 17: 総資産、有利子負債、D/Eレシオ
総資産、有利子負債、Ｄ／Ｅレシオ 6,000 (億円) 5,593 5,256 4,964 4,880 5,000 総資産 4,646 4,000 有利子 3,000 負 債 2,071 2,000 1,727 1,803 1,738 150 513 1,620 118 364 1,609 1,653 1,558 475 1,374 1,000 除く 1,145 現預金 0 ’07/3 ’08/3 ’09/3 ’10/3 ’11/3 予想 現預金残高(億円) 118 150 513 364 475 '07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 ＲＯＡ 6.6% 6.9% 1.6%
Slide 18: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー （億円） ＜フリーキャッシュフロー推移＞ 当初計画差 （+85） [経常利益] [85億円] [▲140億円] [300億円] ・利益増および設備投資厳選により、 フリー・キャッシュ・フロー黒字継続 17
Slide 19: 10年度 特別損益・当期純利益について
１０年度 特別損益・当期純利益について (億円) １０年度経常利益 ３００ 特別損益 ▲１５ 法人税等 ▲２５ １０年度当期純利益 ２６０ 18
Slide 20: 10年度 配当見通しについて
１０年度 配当見通しについて ０９年度 １０年度 中間期 期 末 中間期 期 末 経常利益 ▲169 +29 160 140 (億円) 当期純利益 ▲172 +26 113 147 (億円) 配当 0.0 2.0 3.0 3.0 (円/株) 配当性向 ー 33.4 11.5 8.9 (%) 19
Slide 21: WX Daido Stoo! C2, Let
20 WX Daido Stoo! C2, Let
Slide 22: 事業環境認識①
事業環境認識① 直近の事業環境推移 ＜需要環境＞ ・自動車向け特殊鋼の需要増加 ・高級鋼(ｽﾃﾝﾚｽ・工具鋼)も回復へ 新興国市場の拡大(自動車) (ﾋﾟｰｸ比率) ＜特殊鋼ｾｸﾞﾒﾝﾄ売上数量推移＞ (千ｔ) 景気刺激策効果(自動車・家電) ＩＴ需要の増加(半導体・HDD) 設備稼働上昇と高級鋼在庫調整進展 ＜原料調達状況＞ 国内建設需要低迷(高炉・普電減産) ・鉄スクラップ価格の上昇抑制 (千円/t) ＜中部Ｈ２建値推移＞ 中国鉄鋼産業減産 急激な円高進展 直近の収益環境は大幅に改善 21
Slide 23: 事業環境認識②
事業環境認識② 中長期事業環境 新興国 国 内 中国、インドを中心に 少子高齢化、デフレ圧力 高成長継続 低成長経済 需要の高度化・先進国化 国内空洞化、海外生産シフト 成長の内陸部進展 現地調達化の加速 ｴﾈﾙｷﾞｰ、ｲﾝﾌﾗ、IT 環境規制の強化と 環境関連需要の拡大 環境技術の進化、多様化 国内特殊鋼需要は長期的に減少 グローバル対応と新市場への拡大に事業機会 22
Slide 24: 基本方針①
基 本 方 針① ものづくり競争力の 再構築 市場・顧客との 関係強化 海外展開の加速 23
Slide 25: 基本方針②
基 本 方 針② 戦略 自動車 産業分野 Ｋｅｙﾃｸﾉﾛｼﾞｰの深化と 拡大市場への積極展開 グローバル市場戦略の推進 ｲﾝﾌﾗ、ｴﾈﾙｷﾞｰ、環境、IT 医療、ｸﾞﾛｰﾊﾞﾘｾﾞｰｼｮﾝ Key素材としての技術深化 新興国ｲﾝﾌﾗ・ｴﾈﾙｷﾞｰ拡大 (EV,HEV・ﾀｰﾎﾞ化・軽量化) (重電、原子力、建機、ﾌﾟﾗﾝﾄ関係) 鋼材生産プロセス革新 環境対応需要の世界的拡大 (生産最適化,世界基準ｺｽﾄ競争力) (CO₂削減、風力発電、太陽光発電) 市場拡大(現地ﾒｰｶｰ,ﾓｼﾞｭｰﾙ化) ＩＴ、医療、ｸﾞﾛｰﾊﾞﾘｾﾞｰｼｮﾝ 大同ﾌﾞﾗﾝﾄﾞのｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ展開 (HDD、医
Slide 26: 基本方針③ 戦略商品群の拡大・深化
基 本 方 針③ 戦略商品群の拡大・深化 自動車 戦略産業分野 ｺﾓﾝﾚｰﾙ用鋼 真空浸炭炉 真空浸炭用鋼(DEG鋼) 集光型太陽光発電ｼｽﾃﾑ 環境・エコ ﾀｰﾎﾞ関連製品 原子力部材 高合金ｴﾝｼﾞﾝﾊﾞﾙﾌﾞ ｶﾞｽﾀｰﾋﾞﾝ部材 HV用軟磁性粉末 ｴﾁﾚﾝｽｰﾊﾟｰﾁｭｰﾌﾞ 新興国 EPS用ﾘﾝｸﾞ磁石 石油掘削用ﾄﾞﾘﾙｶﾗｰ ｲﾝﾌﾗ・ｴﾈﾙｷﾞｰ 〈戦略商品売上推移(億円/年)〉 高品位・大径構造材料 航空機ｴﾝｼﾞﾝｼｬﾌﾄ ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ HDD用磁石・ｽﾃﾝﾚｽ鋼 情報化・医療 医療用ﾁﾀﾝ合金 25
Slide 27: 特殊鋼鋼材
特 殊 鋼 鋼 材 市場動向 大同の実績 ・国内空洞化、海外シフト加速 ・固定費削減によるｺｽﾄ競争力強化 ・グローバル競争激化 ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ｱﾗｲｱﾝｽ体制の構築 ・環境,ｲﾝﾌﾗ,ｴﾈﾙｷﾞｰ市場の拡大 ・東アジア地域販売拠点強化 今後の戦略 <大同ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｻﾌﾟﾗｲﾁｪｰﾝ> グローバル競争力の徹底強化 ﾃｨﾑｹﾝ社販売提携 ﾃｨﾑｹﾝ社生産提携 工具鋼・ｽﾃﾝﾚｽ販売強化 ⇒ 鋼材３工場ﾌﾟﾛｾｽ改革 新興国特殊鋼市場への参入 ｺｽﾄ競争力強化 ｹﾞﾙﾀﾞｳ社生産提携 ⇒ ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｻﾌﾟﾗｲﾁｪｰﾝ強化 ｲﾝﾄﾞ・ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ 戦略産業分野への
Slide 28: 電子・磁性材料
電 子 磁 性 材 料 市場動向 大同の実績 ・ＩＴ関連需要の世界的な拡大 ・ＩＴ関連製品強化(HDD用磁石、高合金帯鋼) ・自動車の環境対応加速 ・磁石事業拠点強化(電動ﾊﾟﾜｽﾃﾘﾝｸﾞ磁石等) ・レアアース調達問題 ・省レアアース磁石開発 今後の戦略 < 主要製品> Nd-Fe-B異方性ﾘﾝｸﾞ磁石 磁石事業の拡大推進 ⇒ 中国拠点の更なる拡大 (原料調達ﾘｽｸ軽減、市場展開) ⇒ 新製品開発強化 (省レアアース、自動車市場拡大) 電動ﾊﾟﾜｽﾃ用ﾓｰﾀｰ磁石 ＩＴ関連製品強化 ⇒ 事業収益性の強化 (ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ推進、製品ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ改革) 27
Slide 29: 自動車・産業機械
自動車・産業機械 市場動向 大同の実績 ・ｴﾈﾙｷﾞｰ、ｲﾝﾌﾗ需要拡大 ・素形材事業強化(７千ｔﾌﾟﾚｽ導入) ・自動車の環境対応加速 ・ターボ部品事業の拡大(生産拠点拡充) ・ｸﾞﾛｰﾊﾞﾘｾﾞｰｼｮﾝ進展 ・No.1商品の拡大(航空機ｼｬﾌﾄ、船舶用ﾊﾞﾙﾌﾞ等) 今後の戦略 < 主要製品> 戦略産業分野の強化・拡大 重電部材(ｺﾝﾌﾟﾚｯｻｰﾃﾞｨｽｸ) ⇒ 重電・原子力部材拡販 ターボ部品事業のｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ展開推進 ターボ部品(ﾎｲｰﾙ) ⇒ ｴﾝｼﾞﾝ・ﾀﾞｳﾝｻｲｼﾞﾝｸﾞ対応 鍛造事業のコスト競争力強化 ⇒ ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ改革、ｸﾞﾙｰﾌﾟ再編 ⇒ ｴﾈﾙｷﾞｰ部材分
Slide 30: エンジニアリング
エンジニアリング 市場動向 大同の実績 ・国内設備投資低迷 ・固定費圧縮による事業採算の維持 ・新興国需要の増大 ・中国営業拠点設立と拡販活動推進 ・環境対応ニーズの拡大 ・真空浸炭炉開発(CO₂排出量半減,生産性3倍) 今後の戦略 < 主要製品> 新興国市場への展開 真空浸炭炉 ⇒ 連続焼鈍炉、鉄鋼関連設備 ⇒ 中国市場への営業強化 環境対応商品の拡販 ⇒真空浸炭炉+DEG鋼 29
Slide 31: 新素材・新事業
新素材・新事業 市場動向 大同の実績 ・機能性粉末の需要拡大(HEV化他) ・粉末事業の拡大(ﾊｲﾌﾞﾘｯﾄﾞ用ﾘｱｸﾄﾙｺｱ開発) ・チタン需要の底打 ・チタン、ニッチ製品開発の推進 ・太陽光発電、ｴﾈﾙｷﾞｰ需要拡大 ・新規事業の事業化推進 (集光型太陽光発電・ｴﾁﾚﾝｽｰﾊﾟｰﾁｭｰﾌﾞ等) 今後の戦略 < 主要製品> ﾊｲﾌﾞﾘｯﾄﾞ車用機能性粉末 義手・義足用部品 選択と集中による事業競争力の強化 ⇒ 粉末 …ﾘｱｸﾄﾙｺｱ素材等 ⇒ チタン…医療用部材 集光型太陽光発電ｼｽﾃﾑ 新規事業の事業化推進と見極め ⇒ 経営資源の集中と効率化 30
Slide 32: 事業体質強化
事業体質強化 【戦略投資の推進】 【財務体質の強化】 抜本的ｺｽﾄ構造改革 資産スリム化・健全化 グローバル展開の加速 ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ管理強化 新製品開発推進 事業の選択と集中 事業体質の強化 <柔軟で筋肉質な企業体質の形成> 31
Slide 33: Fact Book
Fact Book 32 SPY Daido Stool Cb. Ltd.
Slide 34: 1．業績のハイライト
１．業績のハイライト 連 結 (百万円） 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 06/9 07/9 08/9 09/9 10/9 売 上 高 480,703 522,620 591,398 532,655 362,507 249,084 284,505 318,648 159,934 229,456 営 業 利 益 37,542 31,700 38,441 9,115 ▲14,050 16,731 15,724 13,599 ▲17,015 16,316 経 常 利 益 39,366 33,029 37,501 8,533 ▲13,994 17,478 16,042 13,648
Slide 35: 2．セグメント別売上高、営業利益
２．セグメント別売上高、営業利益 連 結 （億円） 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 06/4-9 06/10-3 07/4-9 07/10-3 08/4-9 08/10-3 09/4-9 09/10-3 10/4-9 特 殊 鋼 鋼 材売 上 高 2,656 2,877 3,296 3,069 2,070 1,370 1,507 1,574 1,722 1,906 1,163 857 1,213 1,404 営業利益 193 117 114 8 ▲ 108 73 44 35 79 44 ▲ 36 ▲ 128 20 106 電 子 ・ 磁 性 材料売 上 高 517 645 7
Slide 36: 3．連結会社一覧
３．連結会社一覧 セグメント 会社名 事業の内容 東北特殊鋼㈱ ＊ 特殊鋼二次製品の製造、販売、及び金属熱処理 理研製鋼㈱ ＊ 特殊鋼二次製品（軸受鋼）、切削工具、及び工作機械の製造、販売 下村特殊精工㈱ 快削鋼、快削ステンレス鋼の引抜・研削加工品の製造、販売 大同アミスター㈱ 金型製品及び完成工具の製造、販売、及び金属熱処理 大同マテックス㈱ 工具鋼等の加工及び販売 丸太運輸㈱ ＊ 運輸及び倉庫業 川一産業㈱ ＊ 運輸及び倉庫業 大同資材サービス㈱ 生産用資材等の販売 特 殊 鋼 鋼 材 大同エコメット㈱ 製鋼用副資材の開発、製造、販売、製鋼の廃棄物・副産物の再資源化 大同テクニカ㈱ 鋼材等
Slide 37: 連結会社一覧（続き）
セ グ メ ン ト 会社名 事業の内容 大同精密工業㈱ 圧縮機器等の加工部品、動力伝達機器、免振装置等の製造、販売 フジオーゼックス㈱ エンジンバルブ等の製造、販売 日星精工㈱ ネジ、ボルト及び自動車用冷鍛部品の製造、販売 自 動 車 部 品 ・ 東洋産業㈱ リングロール製品の製造、販売 産 業 機 械 部 品 日本鍛工㈱ 型鍛造品の製造、販売 OHIO STAR FORGE CO. 精密鍛造品の製造、販売 （在米国） 大同スターテクノ㈱ 鋼材、鍛造品の疵取、整備、機械加工等の作業 ㈱大同キャスティングス 鋳造品、精密鋳造品、マンガンレール製造・販売 大同プラント工業㈱ 工業炉、設備機械及び付
Slide 38: （注記）
（注記） 本資料に記述されております業績見通し等の数値につきましては、 現状で判断しうる一定の前提に基づいております。 今後発生する状況の変化によっては異なる業績結果となることも予 想されますので、投資等の判断材料として全面的に依拠されることは 差し控えて頂きますようお願いいたします。 また今後予告なしに予想数字が変更されることがあります。本資料 にある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても、各自の 判断と責任において使用されるものであり、本資料にある情報の使 用による結果について、弊社は何らの責任を負うものではありません のでご了承ください。