Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — Q2 FY2022 Earnings Presentation

39 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Nov 8, 2022

  1. Slide 1: 2022年度第2四半期 決算説明会資料

    2022年度（2023年3月期） 第２四半期 決算説明会資料 2022年11月8日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P11 ２．分野別・地域別の概況 P12～P20 ３．通期の見通しと各種トピックス P21～P28 ４．参考資料 P29～P39 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 上期連結決算ハイライト

    上期連結決算ハイライト ✔ 販売好調な船舶用塗料が牽引し、連結売上高が伸長 原材料価格の上昇に見合った販売価格の改定や為替変動も寄与 ✔ 上期では各種調達コストの増大を販売価格上昇でカバーできず減益に ✔ 2Q（3か月）では価格転嫁の進展と原材料価格上昇一服により採算が改善 売上高 前年同期比＋8.5% 営業利益 前年同期比－78.5％ 44,468 44,469 40,969 40,969 35% 売上 総利益率 1,092 25.1% 22.8% 234 0 15% 0 2021年度 上期 2022年度 上期 2021年度 上期 2022年度 上期 Copyright © Chugoku

  5. Slide 5: 【参考】四半期業績推移

    【参考】四半期業績推移 ✔ 採算改善により、2Q（3か月）は大幅増益かつ１年ぶりの営業利益計上 売上高 営業利益 ◆ 売上総利益率 23,222 23,222 870 817 22,152 24,000 22,000 21,463 21,174 21,245 720 前年同期比 685 685 19,506 20,000 約2.5倍 570 18,000 27.4% 16,000 420 14,000 274 24.3% 270 12,000 23.0% 22.7% 10,000 120 8,000 21.0% 20.6% -30 6,000 △ 175 4,000 -180 △ 229 2,

  6. Slide 6: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 原材料調達コスト増大による売上総利益率の低下幅は2.3ポイントにまで縮小 増収効果もあり、売上総利益額は前年同期比でほぼ横ばい水準に 各種経費の削減に努めたものの、運送費等の増加や為替換算により販管費総額は増加 複数の連結対象会社で税前損失を計上した他、その一部で繰延税金資産を取り崩した こともあり、税金費用が約7.5億円と連結税前利益額に比して多額に 2021年度 上期 2022年度 上期 増減額 増減率 売上高 40,969 100.0% 44,468 100.0% ＋3,498 ＋8.5% 売上総利益 10,296 25.1% 10,118 22.8% －178 －

  7. Slide 7: P/L補足情報

    P/L補足情報 2021年度 2022年度 増減額 増減率 上期 上期 減価償却費 1,024 795 －228 －22.3% 研究開発費 778 768 －9 －1.3% 国産ナフサ価格 50,600 83,750 ＋33,150 ＋65.5% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 107.69 122.89 ＋15.20 ＋14.1% ユーロ 129.82 134.25 ＋4.43 ＋3.4% 人民元 16.66 18.94 ＋2.28 ＋13.7% ウォン 0.0965 0.0997 ＋0.0032 ＋3.3% ※2022年度上期では為替影響により16.8億円程度の増収要因に

  8. Slide 8: 主要原材料価格の動向

    主要原材料価格の動向 国産ナフサ エポキシ樹脂 4-9月の前年同期比 86,100 （＄/t） （円/kl） 約66%上昇 10,000 81,400 80,000 国産ナフサ（左軸） エポキシ樹脂（右軸） 9,000 70,000 64,600 8,000 73,000 60,700 （予想） 60,000 7,000 53,500 50,000 47,700 6,000 44,800 41,300 38,800 5,000 40,000 31,300 4,926 30,200 4,645 4,557 4,000 30,000 25,000 4,281 4,123 3,583 3,000 4

  9. Slide 9: 連結営業利益の変動要因（概算）

    連結営業利益の変動要因（概算） 1-5 （単位：億円） ＋50.2 60 50 40 30 20 ＋4.3 10 －46.6 10.9 2.3 0 －16.4 2021年度 2021年度… 販売価格 販売価格 原材料コスト 原材料 為替影響 為替影響 その他 その他 2022年度 2022年度… 上期 コスト （粗利） 上期 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2022年度 2021年度末 増減額 主な変動要因 上期末 現預金＋2,219 受取手形及び売掛金＋3,496 流動資産 71,495 81,309 ＋9,814 商品及び製品＋2,504 原材料及び貯蔵品＋1,649 有形固定資産 24,054 25,095 ＋1,040 その他＋516 無形固定資産 359 324 －35 投資その他の資産 8,708 6,908 －1,799 投資有価証券－1,808 資産合計 104,618 113,638 ＋9,020 電子記録債務＋2,622 流動負債 34,694 42,146 ＋7,452 借入金（ネット）＋3,6

  11. Slide 11: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2021年度 2022年度 増減額 主な変動要因 上期 上期 税金等調整前当期純利益－853 営業活動による 売上債権の変動－3,870 1,228 △340 －1,568 キャッシュ・フロー 仕入債務の変動＋1,286 法人税等の支払＋720 投資活動による 定期預金の変動＋534 △1,266 △1,080 ＋186 投資有価証券売却－206 キャッシュ・フロー 固定資産の取得－156 財務活動による 借入金の変動＋2,309 △3,924 672 ＋4,597 キャッシュ・フロー 自己株式の取得（減少）＋2,224 現金及び現金同等物に 係る換

  12. Slide 12: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 12

  13. Slide 13: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2021年度上期 12,558 5,066 3,617 3,382 7,882 32,507 船 舶 2022年度上期 15,435 5,285 2,922 3,834 9,849 37,326 増減率 ＋22.9% ＋4.3% －19.2% ＋13.4% ＋25.0% ＋14.8% 2021年度上期 2,811 612 78 2,268 175 5,946 工 業 2022年度上期 2,842 336 132 2,524 200 6,037 増減率 ＋1.1% －45.2% ＋69.6% ＋11.3% ＋14

  14. Slide 14: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 船舶 工業 コンテナ 新造船向けは、日本国内における需要回復と 44,468 原材料価格高騰を受けた販売価格改定が寄与し 40,969 930 建材 増収に転ずる 1,774 6,037 建材 2,347 重防食 1,729 ＋1.5% 4,262 修繕船向けは、環境対応を含む需要拡大を捉えて 5,946 大幅伸長、高付加価値製品の比率も上昇 重防食 4,217 工業 新造船 新造船 13,857 国内の建材用に加え、東南アジアの重防食も 13,111 修繕船 コロナ影響を脱しつつあり、販売が回復傾向 ＋14.8% 37,326 2

  15. Slide 15: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 船舶用塗料の販売が好調な日本と欧米で大幅増収を達成した一方、 中国ではコンテナ用の、韓国では新造船向けの不振が響き二桁減収に 全地域で原材料価格高騰の影響を受けるも、新造船向けの割合が低い東南アジアと 欧米は増益に転ずる 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 15,538 7,723 3,695 5,891 8,121 － 40,969 2021年度 上期 セグメント △57 △304 △286 824 277 ＋639 1,092 利益 売上高 18,451 5,998 3,054 6,845 10,118 － 44,468 増減率 ＋18.

  16. Slide 16: 日本

    日本 2-4 売上高 前年同期比＋18.7% セグメント利益 前年同期比－408 18,451 重防食 △ 57 1,160 15,538 1,682 建材 1,151 1,190 PB等 ※1 △ 466 1,660 1,095 修繕船 -500 ＋29.1% 6,618 2021年度 上期 2021年度 上期 2022年度 上期 2022年度 上期 5,126 概況コメント ✔ 新造船向けは、造船所の受注拡大を受け需要が 回復傾向、原材料価格高騰を受けた販売価格 改定も寄与し売上が大幅に伸長 ＋20.4% 7,625 新造船 6,335 ✔ 修繕船向けは、環境対応を含めて需要が堅調に 推移

  17. Slide 17: 中国

    中国 2-5 売上高 前年同期比－22.3% セグメント利益 前年同期比－577 7,723 △ 304 2,043 △ 882 5,998 －81.5％ 377 コンテナ 612 －45.2% 336 重防食 -930 2021年度 上期 2021年度 上期 2022年度 上期 2022年度 上期 ＋12.9% 1,883 修繕船 1,667 概況コメント ✔ 船舶用塗料は、販売価格の上昇や円安となった 為替影響等により増収を確保 ✔ 新造船向けと重防食は、上海ロックダウンの 3,399 ＋0.1% 3,401 新造船 影響を受ける ✔ コンテナ用は市場縮小に伴い塗料の価格競争が 再燃、低採

  18. Slide 18: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前年同期比－17.3% セグメント利益 前年同期比－35 3,695 78 429 △ 286 3,054 △ 322 132 重防食 328 修繕船 -350 2021年度 上期 2022年度 上期 概況コメント 3,187 －18.6% ✔ 新造船向けは、低採算案件の受注抑制の影響 2,593 新造船 に加え、主要造船所において人員不足による 工程遅延が発生、出荷量が減少し大幅減収に ✔ 新造船向け主体のため原材料価格高騰の影響 が大きい一方、その多くがドル建て取引の 0 2021年度 2021年度 上期 2022年度 2022年度 上期 ため、ウォン安（対ドルで前年

  19. Slide 19: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋16.2% セグメント利益 前年同期比＋155 6,845 485 コンテナ 5,891 979 241 824 2,432 重防食 ＋10.6% 2,198 0 2021年度 上期 2022年度 上期 92 2021年度 上期 2022年度 上期 建材 ※ 69 PB等 124 概況コメント ✔ 修繕船向けは、シンガポールとインドネシア ＋15.8% 3,688 修繕船 が好調、為替影響もあり全体でも増収に 3,186 販売単価の上昇も進展 ✔ 重防食は、コロナ影響によるプロジェクト 71 75 新造船 の延期や中止が落ち着き、増収に転ずる 0 202

  20. Slide 20: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋24.6% セグメント利益 前年同期比＋26 10,118 200 コンテナ 重防食 566 PB等※ 8,121 303 277 175 544 0 2021年度 上期 2022年度 上期 9,123 修繕船 概況コメント ＋26.3% 7,221 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応も含めた需要 が拡大する中、積極的な営業活動を推進し大幅 増収を達成 ✔ 前年度に大きく伸長したプレジャーボート向けは、 引き続き堅調に推移 116 159 新造船 0 2021年度 2021年度 上期 2022年度 2022年度 上期 ✔ 販売価格の改定や高付加価値製品の拡

  21. Slide 21: ３．通期の見通しと各種トピックス

    1-1 ３．通期の見通しと 各種トピックス Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 21

  22. Slide 22: 2022年度通期業績予想（修正）

    2022年度通期業績予想（修正） 3-1 上期の業績進捗と足元の業況を踏まえ、2022年5月11日公表の前回予想を 2022年10月31日付で修正 原材料価格の上昇に見合った販売価格の見直しが進むとともに原材料価格が軟化 傾向となり、今後も採算の改善が見込まれることから、全ての利益項目を上方修正 特別利益として投資有価証券売却益を下期に約9億円計上する想定（詳細は後述） 2022年度 2022年度 2021年度 対前期実績 前回予想 修正予想 修正率 実績 増減率 （2022/5/11) (2022/10/31） 売上高 84,295 83,000 90,000 ＋8.4% ＋6.8% 営業利

  23. Slide 23: 分野別・地域別の売上高予想（修正）

    分野別・地域別の売上高予想（修正） 3-2 船舶用塗料は、販売価格見直しの進展と為替の追い風に加え、需要の拡大も 見込まれ、日本、欧米を中心に上積み 2021年度 2022年度 2022年度 対前期実績 修正額 通期実績 前回予想 修正予想 増減率 船 舶 66,123 67,561 75,100 ＋7,539 ＋13.6% 分 工 業 11,842 12,619 12,530 －89 ＋5.8% 野 別 コンテナ 6,001 2,500 2,045 －455 －65.9% その他 329 320 325 ＋5 －1.4% 合 計 84,295 83,000 90,000 ＋7,000 ＋6.

  24. Slide 24: 2022年度の主な取り組み

    2022年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 環境・社会貢献 による提供価値 ✔ 水系重防食塗装システムの確立 拡大 ✔ 抗菌・抗ウイルス製品の販路開拓 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法の導入準備を継続 利益体質の改善 ✔ 原材料価格の上昇に見合った販売価格の改定を推進 と安定化 ✔ 収益改善に向けた塗料組成や原材料の見直しを検討 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人的資本経営に向けた人財戦略の策定を検討

  25. Slide 25: 【トピックス】既存外航船の燃費規制

    1-5 【トピックス】 既存外航船の燃費規制 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） IMOによる 既存外航船の 燃費効率 総排出量 温暖化ガス 燃費規制 ※ 40%改善 50%削減 排出削減 適用開始 ロードマップ ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の 130万 世界トップ 船底防汚塗料 111万 t-co2 に

  26. Slide 26: 【トピックス】バランスシートマネジメント

    【トピックス】 バランスシートマネジメント ✔ 資産効率の向上を図るため、以下の通り売却を予定 - 対象投資有価証券：当社が保有する上場有価証券５銘柄 政策保有株式 - 売却時期 ：2022年11月～（遅くとも2023年3月までには終了予定) の売却 - 投資有価証券売却益 ：約９億円（現時点の概算見込額） ✔ 売却により獲得した資金は、自己株式の取得と今後の設備投資 に充当予定 ✔ 株主還元及び資本効率向上の観点から、上記政策保有株式の売却 資金の一部を活用して、以下の通り市場買付けにより取得 自己株式の - 取得する株式総数：100万株（上限） 取得 ※10/31時点の自己株式を除く発行済

  27. Slide 27: 【トピックス】人的資本への投資

    3-4 【トピックス】 人的資本への投資 従業員持株会向け譲渡制限付株式インセンティブ制度を導入 ✔ 従業員に持続的な企業価値向上を図るインセンティブを与えるとともに、 当社株主との一層の価値共有を進める ✔ 2023年1月時点の持株会会員全員に、一人当たり111株を付与予定 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 27

  28. Slide 28: www.cmp.co.jp

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2022年11月8日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 28

  29. Slide 29: ４．参考資料

    1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業105年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 84,295 百万円（2021年度） 連結従業員数 2,199名（2022年9月末時点）※うち海外1,543名 大株主と 自社/18.6%、日本マスター

  31. Slide 31: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  32. Slide 32: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  33. Slide 33: 船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム

    船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム 参考 加水分解型 加水分解型塗料は石鹸のように表面が溶けて更新されていくため、 常に滑らかな塗膜表面を保ち、安定した防汚活性機能を持続するこ とができるので、塗膜厚のコントロールによって長期にわたり高い 防汚性能を発揮することができます。現在の船底防汚塗料の主流は このタイプです。 塗 膜 船底防汚塗料 塗装直後 防汚塗料の塗膜には、加水 海水中で加水分解して疎水 塗膜表面を均一に更新する 分解樹脂（高分子ポリマー） 性から親水性へと変化すること ことができるため、長期防汚 と防汚剤が含まれています。 によって、塗膜表層から少しず 性能を持続させることが

  34. Slide 34: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  35. Slide 35: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  36. Slide 36: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 西川 元啓 弁護士 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外監査役 久保田 寄人 税理士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 【人材活用（再雇用制度）

  37. Slide 37: 株主還元

    株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） （単位：億円） 40 中間 期末 34 34 34 35 35 35 30 25 17 17 17 18 18 20 50.0 15 36.4 36.8 10 17 17 17 17 17 23.4 5 0 0.0 2.6 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2018年度

  38. Slide 38: ファクトシート（2017～2021年度）

    ファクトシート（2017～2021年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 売上高 (百万円） 82,980 88,452 87,729 82,442 84,295 営業利益 (百万円） 3,704 △643 3,441 6,506 687 経常利益 (百万円） 3,855 △224 4,007 6,376 1,012 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,394 △760 △124 3,279 257 純資産額 (百万円） 80,462 67,804 62,221 62,315 60,039 総

  39. Slide 39: ファクトシート（2012～2016年度）

    ファクトシート（2012～2016年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 売上高 (百万円） 83,656 90,901 106,737 115,066 82,368 営業利益 (百万円） 4,715 4,058 7,442 9,969 5,429 経常利益 (百万円） 5,119 5,058 8,359 10,373 6,034 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,978 3,269 4,748 6,462 3,604 純資産額 (百万円） 56,699 67,332 78,225 78,2

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