Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q1 FY2020 Earnings Presentation
39 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Aug 14, 2020
Slide 1: 2020年度 第1四半期決算説明
コスモエネルギーホールディングス株式会社 2020年度 第1四半期決算説明 2020年8月14日
Slide 2: 目次
目次 新型コロナウイルス感染症の影響 2020年度第1四半期決算の概要 決算補足情報 コスモエネルギーグループ概要等 1
Slide 3: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 当社対応 ✓ 当社グループ危機管理規程に則り、危機対策本部を設置（2020年2月4日） ✓ 本社部門では在宅勤務、出張・対面式会議の禁止等により3密を回避 ✓ 製造部門では検温の徹底、入構者の厳格な管理等を実施 ✓ 感染防止策は協力会社様へも実施を依頼 ⇒現時点で製油所の操業など、事業への影響は発生していない マーケットへの影響 【原油マーケット】 【石油製品マーケット】 【石油化学マーケット】 ✓ ドバイ原油価格は4月平均 ✓ 製品需要は5月以降、徐々に ✓ PX市況は需要が徐々に回復 20$/Bから、6月平均41$/B 回復傾向 するものの、供給過剰が解消
Slide 4: 業績予想について
業績予想について 業績予想について ✓ 通期計画比では、石油事業における４品数量増、石油開発事業における原油価格上昇などの ポジティブ要因、石油化学事業の市況悪化などのネガティブ要因と、両面が存在 ✓ 新型コロナウイルス感染症の影響も収束しておらず、先行きは未だ不透明であることから、現時点で 業績予想の修正は行わない 単位：億円 ■ 前提条件 2020年度 2020年度 2019年度 No. 2019年度 前年比 計画 通期計画 通期実績 ドバイ原油価格 No 前年比 7 29 60 ▲ 31 （$/B）（4-3月） 在庫影響除き 在庫影響除き 為替レート 経常利益 経常利益 8 105 10
Slide 5: 2020年度第1四半期決算の概要
202046 56 10U+HA REO
Slide 6: 2020年度第1四半期決算レビュー
2020年度第1四半期決算レビュー ✓ 在庫影響を除いた連結経常利益は59億円（前年同期比▲ 127億円）、在庫評価影響 ▲ 342億円により、連結経常利益は▲ 283億円（前年同期比▲ 491億円）、 当期純利益は▲ 260億円（前年同期比▲ 408億円） ✓ 需要減少の環境下、四品数量は全国需要89％に対し、前年比111％とキグナス石油への 供給拡大により増販、JET燃料は全国需要34％に対し、前年比50％と減販を抑制 ✓ 稼働率はSDベース92%と高稼働を維持 【石油事業】 ✓ 新型コロナウイルス感染症に伴い、JET燃料需要が減少したものの、キグナス石油への供給拡大 による四品数量増販、
Slide 7: 連結損益の概要 前年同期比
【2020年度 第1四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 単位：億円 2020年度 2019年度 No. 科目 前年同期比 第1四半期 第1四半期 1 売 上 高 4,401 6,580 ▲ 2,179 2 営 業 利 益 ▲ 280 170 ▲ 450 3 営 業 外 損 益 ▲3 38 ▲ 41 4 経 常 利 益 ▲ 283 208 ▲ 491 5 特 別 損 益 7 76 ▲ 69 6 法 人 税 等 ▲ 13 118 ▲ 131 非 支 配 株 主 に 帰 属 す る 7 ▲3 19 ▲ 22 当 期 純 利 益 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 8 ▲ 260 148 ▲
Slide 8: 連結経常利益の概要 前年同期比
【2020年度 第1四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 単位：億円 2020年度 第1四半期 実績 2019年度 第1四半期 実績 前年比 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き No 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 ▲ 283 59 208 186 ▲ 491 ▲ 127 2 石油事業 ▲ 317 25 34 12 ▲ 351 13 セ グ 3 石油化学事業 ▲ 67 56 ▲ 123 メ ン 4 ト 石油開発事業 （※1） 67 92 ▲ 25 別 5 その他 （※2） 34 26 8 （※1） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開発・合
Slide 9: 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比
【2020年度 第1四半期実績】 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比 +13 マージン・数量 + 11 経費他 + 2 ▲123 価格 ▲ 68 186 数量 + 52 経費他 ▲ 9 単位：億円 +8 価格 ▲ 95 ▲25 数量 ▲ 39 経費他 + 11 59 在庫影響除き連結経常利益 前年同期比 ▲127億円 2019年度 2020年度 1Q実績 1Q実績 在庫影響除 石油化学 石油開発 その他 在庫影響除 石油事業 き経常利益 事業 事業 (風力発電事業) き経常利益 186 12 + 56 + 92 + 26 25 + ▲67 + 67 + 34 59 8
Slide 10: 連結貸借対照表の概要
【2020年度 第1四半期実績】 連結貸借対照表の概要 単位：億円 実績 実績 No 増減 （2020年6月末） （2020年3月末） 1 総資産 15,450 16,398 ▲ 948 2 純資産 3,253 3,628 ▲ 375 3 自己資本 2,049 2,398 ▲ 349 4 自己資本比率 13.3% 14.6% ▲ 1.3% 5 ネット有利子負債(※1) 6,935 6,283 652 6 ネットＤ／Ｅレシオ（倍）( HBL50%考慮後)(※2) 3.09 2.41 0.68 (※1)有利子負債総額から現預金等を控除したもの (※2)2020年3月31日実行のハイブリッドローン3
Slide 11: 連結設備投資の概要
【2020年度 第1四半期実績】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2020年度 2020年度 2019年度 No. 前年同期比 No. 前年同期比 第1四半期 第1四半期 第1四半期 1 設備投資 202 63 1 石油事業 76 57 19 2 減価償却費等 141 ▲1 2 石油化学事業 84 49 35 3 石油開発事業 21 28 ▲7 4 その他 31 9 22 5 調整額 ▲ 10 ▲4 ▲6 6 合計 202 139 63 7 投資有価証券等 ※ 10 15 ▲5 ※ 第6次中計(2018年度～2022年度)のネット投資
Slide 12: 2020年度通期計画 連結設備投資の概要
【2020年度 通期計画】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2020年度 2020年度 2019年度 No. 前年比 No. 前年比 通期計画 通期計画 通期実績 1 設備投資 985 106 1 石油事業 517 468 49 2 減価償却費等 618 42 2 石油化学事業 237 181 56 3 石油開発事業 145 152 ▲7 4 その他 80 72 8 5 調整額 6 6 0 6 合計 985 879 106 7 投資有価証券等 ※ 90 58 32 ※ 第6次中計(2018年度～2022年度)のネット投資額3,600億
Slide 13: 補足資料
補足資料 P. 14-22 2020年度実績 補足情報 - 販売数量、トッパー稼働率 - 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 - セグメント別実績 （前年比） - 各事業の主要データ - 原油価格の推移 - ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 - 軽油輸出、国内/海外マージンの推移 - 石油化学市況 （ベンゼン・アロマ） P. 24-33 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライン） - 石油開発事業、石油事業、石油化学事業、風力発電事業 P. 34- 劣後特約付きローン(2020年3月31日既発表) P. 35–37 転換社債型新株予約権付社債(2018年12月20日既発
Slide 14: 2020年度 第1四半期決算 補足情報
2020年度 第1四半期決算 補足情報
Slide 15: 販売数量、トッパー稼働率
【2020年度 第1四半期実績】 販売数量、トッパー稼働率 単位：千KL 2020年度 2019年度 2020年度 No. 前年同期比 前年比 第1四半期 第1四半期 通期計画 1 内需燃料油 ガソリン 1,507 1,370 110.0% 6,212 98.7% 2 灯油 322 251 128.6% 2,124 107.9% 3 軽油 1,238 1,148 107.9% 5,143 102.8% 4 A重油 374 325 115.1% 1,543 100.1% 5 四品計 3,441 3,093 111.3% 15,023 101.5% 6 ナフサ 1,101 1,542 71.4%
Slide 16: 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量
【2020年度 第1四半期実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 【１】 原油生産数量 2020年度 2019年度 前年同期比 第1四半期 第1四半期 コスモエネルギー開発株式会社(B/D) 52,165 51,710 455 100.9% ※生産数量は、主要開発会社であるアブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発の生産数量の合計 ※各社12月決算会社のため、生産期間は1-12月で計算 ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油51.5%、カタール石油開発75.0%、合同石油開発50.0% （2019年12月31日現在） 【2】 原油埋蔵量評価（当社権益分）(＊1) 百万B
Slide 17: セグメント別実績（前年同期比）
【2020年度 第1四半期実績】 セグメント別実績 （前年同期比） 2020年度 第1四半期実績（前年同期比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 1 石油事業 4,009 ▲ 2,027 ▲ 317 ▲ 345 ▲ 317 ▲ 351 25 13 2 石油化学事業 494 ▲ 574 ▲ 68 ▲ 83 ▲ 67 ▲ 123 ▲ 67 ▲ 123 3 石油開発事業 198 ▲ 19 69 ▲ 28 67 ▲ 25 67 ▲ 25 4 その他 162 13 12 0 13 1 13 1 5 調整額 ▲ 46
Slide 18: 各事業の主要データ
【2020年度 第1四半期実績】 各事業の主要データ 1. 石油事業 （1） 製油所 稼働率 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度1Q トッパー（CDベース） (※1) 83.2% 88.3% 94.1% 86.1% 87.9% 71.9% （2） SS数 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度1Q 販社 920 895 885 855 843 844 特約店 2,134 2,062 1,973 1,936 1,912 1,905 SS計 （※2） 3,054 2,957 2,858 2,791 2,755 2,749 うちセルフSS数 （※2） 1,
Slide 19: 原油価格の推移
原油価格の推移 【$/B】 ドバイ原油 年平均（1-12月） 年度平均（4-3月） 80 2018年4月～2019年3月平均 2018年1月～12月平均 2019年1月～12月平均 2019年4月～2020年3月平均 60 2017年4月～2018年3月平均 2015年1月～12月平均 2017年1月～12月平均 2015年4月～2016年3月平均 2016年4月～2017年3月平均 2020年1月～6月平均 40 2016年1月～12月平均 2020年4月～6月平均 20 2015 2016 2017 2018 2019 2020 ※2015年1月～2020年6月までの原油価格推移 18
Slide 20: ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移
ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 1,000 20.0 800 15.0 600 10.0 400 5.0 200 0.0 - -5.0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 全国ガソリン 輸出量（左軸） ガソリン 国内スポットDB比（右軸) ガソリン シンガポール市場DB比（右軸) 19
Slide 21: 軽油輸出、国内/海外マージンの推移
軽油輸出、国内/海外マージンの推移 3,000 25.0 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 2,500 20.0 2,000 15.0 1,500 10.0 1,000 5.0 500 0.0 - -5.0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油 シンガポール市場DB比（右軸) 20
Slide 22: 石油化学市況（ベンゼン）
石油化学市況（ベンゼン） [$/ton] 600 Bz－ナフサ スプレッド 500 400 300 200 100 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 -100 ※ 横線は各年度（4-3月）の平均値 21
Slide 23: 石油化学市況（アロマ）
石油化学市況 （アロマ） 800 ＰＸ－ナフサ スプレッド [$/ton] 700 600 500 400 300 200 100 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 22
Slide 24: コスモエネルギーグループ概要等
コスモエネルギーグループ概要等
Slide 25: コスモエネルギーグループ概要
コスモエネルギーグループ概要 その他事業 セグメント 石油開発事業 石油精製販売事業 石油化学事業 連結 ※2 （風力発電事業） 売上高 ※1 500億円 1兆9,100億円 2,800億円 ※ 700億円 2兆400億円 ※2 経常利益 ※1 ▲40億円 270億円 ▲25億円 95億円 300億円 ※4 経常利益 ※1 ※2 ▲40億円 270億円 ▲25億円 95億円 300億円 （在庫影響除き） ※4 ※4 ※ ■ ﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ ■ 原油処理能力 ※5, ※7 約50年にわたる産油国との 40万ﾊﾞﾚﾙ/日 ■ ｵﾚﾌｨﾝ製品 生産能力 ※5 ■ 風力発電能力 ※5 ■ 企業認
Slide 26: 【石油開発事業】 概要
【石油開発事業】 概要 オペレーターシップ（自社操業）を活かした高い競争力 ✓ 約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現 ✓ アブダビ石油は2012年の権益延長（30年）と共に、既存３油田と同規模の新鉱区ヘイルを取得 ✓ ヘイル油田が2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの石油開発部門 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの鉱区 63.0% ＭＩＣ（※）（旧 ＩＰＩＣ） 20.7% コスモエネルギーホールディングス 100.0 カタール石油開発 鉱区 ＣＥＰＳＡ コスモエネルギー開発 20.0
Slide 27: 【石油開発事業】 当社グループの強み
【石油開発事業】 当社グループの強み ✓ リスク耐性 ： 油価低下リスク、探鉱リスク、資金調達リスク ✓ 成長戦略 （生産量拡大） ： ヘイル油田開発、セプサとの共同開発の検討 ✓ 長期の安定生産体制 ： 産油国との強固な信頼関係、良質な油田、原油回収技術 ■ リスク耐性 ■ ➢ 低油価での収益力 ⇒２０１６年度１Ｑ（１－３月）はドバイ原油＄３０/Ｂの環境下、黒字確保 ➢ 既発見・未開発の油田（ヘイル含む）による低コストな開発の実現 ➢ 操業会社の与信で日本の公的機関（ＪＢＩＣ）が融資を実行 ■ 成長戦略 ■ ➢ ヘイル油田はピーク生産時でアブダビ石油の既存３油田と同規模の生産量 ➢ ＭＩＣ（
Slide 28: 【石油開発事業】 成長戦略
【石油開発事業】 成長戦略 ✓ 2017年11月にヘイル油田が生産を開始（権益期間 ～2042年） ✓ ヘイル油田は既存の原油処理・貯蔵・出荷設備などの共有で投資を抑制（概算▲３～４億ドル）、 生産開始後は生産量増加により、単位あたり操業コスト低下を見込む ヘイル鉱区と既存出荷基地 長期の安定生産 （ムバラス島） ムバラス島 ヘイル油田は、既存設備（原油処理 ・貯蔵・出荷設備）の共同利用が可能 約10km 海底パイプライン・ケーブル ヘイル人工島 拡張浚渫水路 ※1) ADOC : ｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞ石油、UPD：合同石油開発、QPD：ｶﾀｰﾙ石油開発 ※2) 操業3社生産量は年間平均（各年1-1
Slide 29: 【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化
【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化 ✓ キグナスとの資本業務提携契約を締結、株式の20％取得済 ✓ 2019年度より、キグナス石油へ燃料油供給を開始 ✓ 燃料油供給のみならず、業務提携も視野に入れた協議・検討を進める キグナス石油 ・燃料油販売量 4,325千KL ・SS数 コスモ石油 製油所 450 SS （千葉・四日市・堺） (20年3月末現在) 特約店 特約店 資本業務提携 コスモエネルギーグループ ・国内燃料油販売量 22,214千KL 工場 他 工場 他 ・SS数 2,755 SS (20年3月末現在) 28
Slide 30: 【石油事業】 IMO規制について
【石油事業】 IMO規制について ✓ 国際海事機関（IMO）は2020年より船舶燃料の硫黄分上限を3.5％から0.5％に 規制を強め従来の船舶燃料が高硫黄C重油から適合油(低硫黄C重油)へ IMO対応前 IMO対応後 千葉製油所の対応 千葉製油所の直接脱硫装置を有効活用し、低硫黄C重油を増産へ 余剰能力 残油留分 低硫黄C重油 残油留分 低硫黄C重油 直接脱硫装置 直接脱硫装置 堺製油所の対応 堺製油所のコーカー能力を増強し、高硫黄C重油留分を高付加価値の製品へ 能力増強 ナフサ ナフサ 高硫黄C重油 高硫黄C重油 中間留分 中間留分 留分 留分 コーカー コーカー 低硫黄C重油 低硫黄C重油
Slide 31: 【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化
【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化 ～SSの強みを活かした低リスクのビジネスモデル～ ✓ 市場 ： リース会社が手掛けられなかったニッチな個人向けカーリース市場へ参入 ✓ 戦略 ： SSの強み（個人のお客様との接点が多い等）を活用した顧客の囲い込み ✓ リスク ： 車両在庫・与信リスクがないため、低リスク ✓ ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙ ： お客様、リース会社、当社・特約店の全てがWin-win 特徴 Win-winのビジネスモデル ■ 潜在需要の大きい市場への参入 お客様 ： 全車種全メーカーの新車にお得に乗れるわずらわしさ解消 例） 車保有の費用平準化 自家用乗用車のうちリー
Slide 32: 【石油化学事業】 エチレン、パラキシレン市場をターゲットに
【石油化学事業】 需要増加が見込まれるエチレン、パラキシレン市場をターゲットに 競争力の高い装置を高稼働 石油化学製品 需要想定 出典：経済産業省「世界の石油化学製品の需要動向（2016-2022）」 当社グループの強み 生産体制 項目 生産会社 生産能力 HCP (※) オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※ 129 万t/年 ・需要地（中国）に隣接 ・世界最大級のPX生産能力 丸善石油化学 (千葉工場) アロマ系 パラキシレン Hyundai Cosmo PetroChemical 136 万t/年 ・世界最大級の京葉 内に立地 ベンゼン 丸善石油化学 39.5 万t/年 ・国内最大規模
Slide 33: 【風力発電事業】 FITによる安定収益を確保
【風力発電事業】 需要拡大の見込まれる市場でFITによる安定収益を確保 風力発電能力の推移 コスモエコパワー社概要 ● 資本金 ： ７１億円 風車数 ： １７９基 ● （２４地域） ● ● ● 発電能力 ： ２６万６千kW ● 運転開始 業界シェア ： 約７％ ● ●● ● ● 岩手県・姫神 ●● 運転開始 ● ● (2019年4月) ● 秋田港・能代港湾海域での (約1万8千kW) ● 洋上風力発電プロジェクト ● ● ● 運転開始 着工済 三重県・度会2期 ● 運転開始 ● 和歌山県・中紀 ● (2019年4月) 運転開始予定 (約2万2千kW) ● (2021年度上期) ● ● ● (約
Slide 34: 【風力発電事業】 洋上風力発電事業
【風力発電事業】 洋上風力発電事業 洋上風力発電への取り組み ✓ 2030年エネルギーミックスにおける再生可能エネルギーの導入目標22～24%実現には洋上 風力発電の拡大は必須 ✓ 石油事業・石油開発事業でこれまで培ってきたノウハウに加え陸上風力で培っていた知見をもと にプロジェクトへの参画、長期的な事業拡大をめざす ✓ 自治体・漁業関係者との交渉や系統枠確保に向けた取り組みなど、着実に準備を進めている 状況 進捗中の洋上風力発電プロジェクト 洋上風力発電選定プロセス 青森エリアで1件、秋田エリアで3件の事業プロジェクト 促進区域の指定プロセス 最短期間 を検討中 ①都道府県からの情報収集 3
Slide 35: 劣後特約付きローンの概要
劣後特約付きローンの概要（2020年3月31日既発表） 項目 概要 資金調達額 300億円 契約日 2020年3月26日 実行日 2020年3月31日 資金使途 既存劣後ローンの期限前弁済に充当 最終弁済期限 2053年3月31日 期限前弁済可能日 2023年3月31日以降の各利払日 ・期限前弁済にあたっては本劣後ローンと同等以上の資本性を 有する資金調達を意図 ・ただし、下記の条件いずれも満たすことで上記 資金調達を見送る 可能性あり リプレイスメント条項 ①連結株主資本金額が2019年9月末対比で300億円以上 増額されている場合 ②連結ネットD/Eレシオが2019年9月末時点よりも悪化し
Slide 36: CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要
CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要 （2018年12月2日既発表） 項目 概要 名称 2022年満期ユーロ円転換社債型新株予約権付社債 社債総額 600億円 社債の利率 本社債には利息は付さない 払込期日及び発行日 2018年12月5日 償還日 2022年12月5日 ① 利息を付さずに（ゼロ・クーポン）発行するため、資金調達コストの低減が可能 ② 海外市場の投資家が対象となることから、資金調達手段の多様化に寄与し、 今後の資金調達戦略の柔軟性向上が期待できる ③ 株式への転換促進を企図した付帯条項を付与し、株式への転換を促進すること メリット で、将来的に株式に転換された場合には、財務基
Slide 37: CBによる資金調達と財務基盤強化
CBによる資金調達により、次期中期以降の財務基盤の一層強化を企図 ✓ 将来に向けた成長ドライバー「Oil＆Newの“New“」強化のため、投融資資金の確保 ✓ 当面の資本強化は中計施策実施による利益の積み上げで充当 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度以降 期間 第6次連結中期経営計画 次期連結中期経営計画以降 中計施策 既存事業を中心とした施策によるキャッシュ創出・財務基盤の強化 既存事業&成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰによるCF創出 将来の成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰでの投資に充当 発 資金調達コスト低減 CB 行 株式転換の場合、財務基盤の一層の強化 劣後ローン
Slide 38: キャッシュ・フローマネジメント
キャッシュ・フローマネジメント ① 中計期間全体におけるキャッシュバランスについて、従来方針に変更は無い ② 従って、今回のCB発行は財務キャッシュ・フロー内での資金調達方法の組み換え ③ 従来計画より有利子負債を増加させる意図はない キャッシュバランスと資金使途（2018年度～2022年度） (単位：億円) (1)営業C/F 5,350 (2)投資C/F ▲ 3,600 中計からの変更なし (3)フリーC/F(1)+(2) 1,750 19年度、20年度の投資の内、 主として事業ポートフォリオ変革の (4)財務C/F ▲ 1,750 目玉である石油化学、風力発電 (財務C/F：内訳) 事業に
Slide 39: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲内 で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社の将 来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予想、未確 定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設備投資や探査・ 開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回収、特定鉱区の 探査・開発・予想生産能力への
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