Kureha Corporation · TSE:4023
Kureha — Q2 FY2014/3 Earnings Presentation
26 slides from Kureha's earnings presentation, Nov 18, 2013
Slide 1: 2014年3月期第2四半期 決算説明会
２０１４年３月期第２四半期 決 算 説 明 会 ２０１３年１１月１８日
Slide 2: 目次
目 次 （頁） （頁） Ⅰ. ２０１４年３月期 第２四半期業績 （２） Ⅱ . ２０１４年３月期業績予想 (14) ・概要 (３) ・概要 (15) ・業績比較 （前年同期比） (４) ・セグメント別予想 ・セグメント別実績 ＜機能製品＞ (16) ＜機能製品＞ (５) ＜化学製品＞ (17) ＜化学製品＞ (６) ＜樹脂製品＞ (７) ＜樹脂製品＞ (18) ＜建設関連・その他＞ (８) ＜建設関連・その他＞ (19) ・経常利益分析（前年同期比） (９) ・主要指標比較予想（前年比） (20） ・特別損益内訳 (10) ・キャッシュ・フロー予想 (21) ・主要指標比較 （前年同期比） (
Slide 3: Ⅰ. 2014年3月期 第2四半期業績
mxtatt JLJI\ I. 201453A Hs 20+ KUREHA ay (2)
Slide 4: 2014年3月期第2四半期業績 概要
2014年3月期第2四半期業績 概要 売上高 677.2億円 （前年同期比 +6.3％） 営業利益 48.5億円 （前年同期比 +1.5％） 経常利益 52.6億円 （前年同期比 +41.6 ％） 四半期純利益 35.0億円 （前年同期比 +57.7 ％） 【前年同期比】 機能樹脂、医薬・農薬、家庭用品などの高付加価値分野が堅調に推移し、売上増・営業利益増。 前期に計上したＰＧＡ設備休止期間費用などの営業外費用がなくなるとともに円安による為替差益があり、経常利益増。 経常利益増と実効税率の低下により、四半期純利益増。 【セグメント別売上高】 前期 当期 【セグメント別営業利益】 前
Slide 5: 業績比較（前年同期比）
業績比較 （前年同期比） （単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 増 減 額 （ 率 ） 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 売 上 高 637.2 377.5 1.7 677.2 387.9 1.7 40.1 6.3% 10.3 2.7% 営 業 利 益 47.8 46.8 1.0 48.5 40.4 1.2 0.7 1.5% -6.5 -13.8% 経 常 利 益 37.1 49.4 0.8 52.6 49.2 1.1 15.4 41.6% -0.2 -0.4% 当 期 純 利 益 22.2 32.9 0.7 35.0 35.6 1.0
Slide 6: セグメント別実績【機能製品】
セグメント別実績 【機能製品】 （単位：億円） 13年3月期 14年3月期 第2四半期 第2四半期 増 減 （率） ク 炭 素 製 品 23 25 2 7% レ 機 能 樹 脂 70 81 11 16% 連結売上高 ハ そ の 他 2 1 -1 -72% 計 95 107 12 12% 連 結 子 会 社 112 129 17 16% 連 結 売 上 消 去 -67 -76 -9 - 合 計 140 160 20 14% 連 結 営 業 利 益 -4 -14 -10 - 【前年比】 全体で増収・減益 ・ 炭素製品は、ＬｉＢ用負極材が伸びたものの太陽電池向けの炭素繊維断熱材が低迷し、増収・減益。
Slide 7: セグメント別実績【化学製品】
セグメント別実績 【化学製品】 （ 単位：億円 ） 13年3月期 14年3月期 第2四半期 第2四半期 増 減 （率） ク 工 業 薬 品 47 49 2 5% 連結売上高 レ 農 薬、農 材 41 48 7 18% ハ 医 薬 品 54 50 -4 -7% 計 141 146 5 4% 連 結 子 会 社 42 43 1 2% 連 結 売 上 消 去 -14 -16 -1 - 合 計 169 173 5 3% 連 結 営 業 利 益 37 35 -2 -6% 【前年比】全体で増収・減益 ・ 工業薬品は、有機薬品類の売上は増加したものの、原燃料高騰の影響を受け、増収・減益。 ・ 農薬は、「メト
Slide 8: セグメント別実績【樹脂製品】
セグメント別実績 【樹脂製品】 （単位：億円） 13年3月期 14年3月期 第2四半期 第2四半期 増 減 （率） ク 業務用包装資材 39 39 1 2% レ 家 庭 用 品 89 92 3 3% 連結売上高 ハ そ の 他 14 4 -10 -71% 計 142 135 -7 -5% 連 結 子 会 社 101 113 12 11% 連 結 売 上 消 去 -41 -43 -2 - 合 計 202 205 3 1% 連 結 営 業 利 益 17 20 4 22% 【前年比】全体で増収・増益 ・ 業務用包装資材は、フィルム、ボトルなどの国内需要は低調だったものの、堅調な海外売上と円安効果から
Slide 9: セグメント別実績【建設関連・その他関連】
セグメント別実績 【建設関連・その他関連】 〔建設関連〕 （単位：億円） 13年3月期 14年3月期 第2四半期 第2四半期 増 減 （率） 建設関連事業 107 97 -10 -9% 連結売上高 連 結 売 上 消 去 -47 -32 15 - 合 計 60 65 5 8% 連 結 営 業 利 益 2 1 -1 -38% 〔その他関連〕 連 環 境 事 業 38 46 8 20% 結 運輸・倉庫事業 51 50 -1 -1% 連結売上高 子 商 社 事 業 10 11 1 5% 会 そ の 他 11 10 -1 -6% 社 計 110 117 7 6% 連 結 売 上 消 去 -44 -43
Slide 10: 経常利益分析（前年同期比）
経常利益分析（前年同期比） (単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 差 異 ク レ ハ 49.4 133% 49.2 94% -0.2 経常利益 連結子会社 -3.6 -10% 9.0 17% 12.6 持分法会社 1.3 4% 1.9 4% 0.6 連結調整 -10.0 -27% -7.5 -14% 2.5 計 37.1 100% 52.6 100% 15.5 ［ 差 異 要 因 ］ 増 益 要 因 減 益 要 因 差引計 項 目 金 額 項 目 金 額 売上数量増減 3 原材料・製品購入単価変動 -8 ク レ ハ 売上単価変動 8 在庫増減 -14 製造固定費減 2
Slide 11: 特別損益内訳
特別損益内訳 （単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 差 異 連 結 単 独 連 結 単 独 連 結 単 独 投資有価証券売却益 - - 1.6 1.6 1.6 1.6 受取賠償金 1.0 - 0.7 - -0.3 - 特別 補助金収入 0.7 - 0.9 0.4 0.2 0.4 利益 事業譲渡益 - - - 0.2 - 0.2 その他 0.0 - 0.0 - 0.0 - 計 1.7 - 3.3 2.2 1.6 2.2 固定資産除売却損 1.4 2.6 3.2 2.9 1.8 0.3 固定資産圧縮損 0.7 - 0.4 - -0.3 - 特別 投資有価証券評価損 0.6
Slide 12: 主要指標比較（前年同期比）
主要指標比較 （前年同期比） （単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 増 減 額 （率） 連結 単独 倍率 連結 単独 倍率 連 結 単 独 設 備 投 資 額 75 50 1.5 65 49 1.3 -10 -13% -0 -1% 減価償却実施額 41 32 1.3 45 30 1.5 5 11% -2 -7% 研 究 開 発 費 21 20 1.1 21 20 1.1 0 1% -0 -1% 有利子負債残高 618 444 1.4 739 520 1.4 121 20% 77 17% 金 融 収 支 -1 7 - -0 11 - 0 - 4 56% 為 替 レ ー
Slide 13: 貸借対照表
貸借対照表 １．資産の部 （単位：億円） 13年3月末 13年9月末 増 減 (参考) 12年9月末 連 結 単 独 連 結 単 独 連 結 単 独 連 結 単 独 現金・預金 100 49 68 31 -31 -18 99 30 売上債権 275 162 274 172 -1 10 265 172 棚卸資産 253 190 264 185 11 -5 237 167 その他流動資産 55 84 72 90 18 7 76 94 （小計） 682 485 678 479 -4 -6 677 464 有形固定資産 994 585 1,053 604 58 19 900 552 無形固定資産 15
Slide 14: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー (単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 増減 連 結 単 独 連 結 単 独 連結 単独 償却前利益 79 79 96 76 17 -2 営業ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- 資産及び負債の増減額 -24 -31 -32 -24 -8 7 法人税等の支払額 -5 -2 -20 -16 -15 -14 その他 -7 2 -4 2 2 0 43 47 39 38 -3 -9 投資ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- -88 -79 -101 -74 -13 5 財務ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- 55 29 30 18 -24 -11 現金及び現金同等物に係る換算差額 1 0 -0 0 -1 0
Slide 15: Ⅱ. 2014年3月期業績予想
mxtatt JLJI\ I. 201443AH #48778 KUREHA ny (14)
Slide 16: 2014年3月期業績予想 概要
2014年3月期業績予想 概要 ※11月14日修正 （単位：億円） 13年3月期実績 14年3月期予想 増 減 額 （率） 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 売 上 高 1,306 738 1.8 1,430 800 1.8 124 9.5% 62 8.4% 営 業 利 益 85 73 1.2 95 68 1.4 10 12.3% -5 -6.8% 経 常 利 益 66 75 0.9 95 75 1.3 29 44.6% -0 -0.4% 当 期 純 利 益 32 41 0.8 58 48 1.2 26 80.5% 7 18.3% 【前期比】各セグメントで増収。償
Slide 17: セグメント別予想【機能製品】
セグメント別予想 【機能製品】 （単位：億円） 13年3月期 14年3月期 実績 予想 増 減 （率） ク 炭 素 製 品 44 52 8 19% レ 機 能 樹 脂 137 164 27 20% 連結売上高 ハ そ の 他 4 4 -0 -11% 計 185 220 35 19% 連 結 子 会 社 221 270 49 22% 連 結 売 上 消 去 -129 -160 -31 - 合 計 277 330 53 19% 連 結 営 業 利 益 -21 -23 -2 - 【前期比】増収・減益を予想。 ・炭素製品は、太陽電池向けの炭素繊維断熱材が前期並みもＬｉＢ負極材の売上が伸びる。 ・機能樹
Slide 18: セグメント別予想【化学製品】
セグメント別予想 【化学製品】 （ 単位：億円 ） 13年3月期 14年3月期 実績 予想 増 減 （率） ク 工 業 薬 品 94 98 4 4% 連結売上高 レ 農 薬 、 農 材 83 105 22 27% ハ 医 薬 品 98 92 -6 -6% 計 275 295 20 7% 連 結 子 会 社 83 86 4 4% 連 結 売 上 消 去 -29 -31 -2 - 合 計 328 350 22 7% 連 結 営 業 利 益 61 61 -0 -1% 【前期比】増収・利益横ばいを予想 ・工業薬品は、原燃料価格上昇分の価格転嫁を進め、収益を確保する。 ・農薬は、農業・園芸用殺菌剤「メト
Slide 19: セグメント別予想【樹脂製品】
セグメント別予想 【樹脂製品】 （ 単位：億円 ） 13年3月期 14年3月期 実績 予想 増 減 （率） ク 業務用包装資材 79 82 3 4% レ 家 庭 用 品 178 180 2 1% 連結売上高 ハ そ の 他 21 23 2 11% 計 278 285 7 3% 連 結 子 会 社 215 240 25 12% 連 結 売 上 消 去 -84 -95 -11 - 合 計 409 430 21 5% 連 結 営 業 利 益 30 39 9 31% 【前期比】増収・増益を予想 ・ 業務用包装資材は、フィルムの採算改善と中国向けコンパウンドの数量回復を見込む。 ・ 家庭用品は、「ＮＥＷ
Slide 20: セグメント別予想【建設関連・その他関連】
セグメント別予想 【建設関連・その他関連】 〔建設関連〕 （単位：億円） 13年3月期 14年3月期 実績 予想 増 減 （率） 連結売上高 建設関連事業 247 230 -17 -7% 連結売上消去 -98 -70 28 - 合 計 150 160 10 7% 連 結 営 業 利 益 10 5 -5 0 -52% 〔その他関連〕 連 環 境 事 業 88 103 15 17% 結 運輸・倉庫事業 103 102 -1 -1% 連結売上高 子 商 社 事 業 23 22 -1 -5% 会 そ の 他 21 20 -1 -5% 社 計 236 247 11 5% 連結売上消去 -94 -87 7
Slide 21: 2014年3月期予想 主要指標比較（前年比）
2014年3月期予想 主要指標比較（前年比) （単位：億円） 13年3月期 実績 14年3月期予想 増 減 額 （率 ） 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 倍 率 連 結 単 独 設 備 投 資 額 200 116 1.7 210 160 1.3 10 5% 44 38% 減価償却実施額 89 62 1.4 91 61 1.5 2 2% -1 -2% 研 究 開 発 費 44 41 1.1 50 46 1.1 6 13% 5 13% 有利子負債残高 684 493 1.4 804 1.3 614 120 17% 121 25% 金 融 収 支 -2 8 - -1 13 - 1 - 5 6
Slide 22: キャッシュ・フロー予想
キャッシュ・フロー予想 ( 単位 ： 億円 ） 13年3月期実績 14年3月期予想 増 減 連 結 単 独 連 結 単 独 連 結 単 独 償却前利益 143 122 171 121 28 -1 営業ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- 資産及び負債の増減額 -25 -32 -47 -34 -22 -2 法人税等の支払額 -12 -3 -23 -20 -11 -17 その他 -4 6 9 14 13 8 102 93 110 81 8 -12 投資ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- -196 -147 -230 -206 -34 -59 財務ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛ- 102 69 103 103 1 34 現金及び現金同等物に係る換
Slide 23: 連結対象会社の概要（1）
Ⅲ．連結対象会社の概要 （１） （単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 増 減 売上高 総資産 売上高 総資産 売上高 総資産 株式会社クレハ 378 1,547 388 1,684 10 137 株式会社クレハトレーディング・ グループ２社 138 128 141 132 4 4 機能製品 株式会社クレハ 95 - 107 - 12 - 株式会社クレハトレーディング・グループ２社 45 - 47 - 2 - 日本エクストロン株式会社 6 16 7 15 0 -1 クレハ エクステック株式会社 8 24 10 25 2 1 株式会社クレハ・バッテリー・マテリアルズ・ジャ
Slide 24: 連結対象会社の概要（2）
Ⅲ．連結対象会社の概要 （２） （単位：億円） 13年3月期第2四半期 14年3月期第2四半期 増 減 売上高 総資産 売上高 総資産 売上高 総資産 建設関係 クレハ錦建設株式会社・グループ４社 78 83 71 86 -7 4 株式会社クレハエンジニアリング 29 39 26 35 -3 -4 連結調整 -47 - -32 - 15 - 計 60 - 65 - 5 - その他 株式会社クレハ環境 32 66 40 71 7 6 株式会社クレハ分析センター 6 7 6 7 0 -1 クレハ運輸株式会社・グループ７社 51 62 50 59 -1 -3 株式会社クレハトレーディング 10 -
Slide 25: トピックス（2013年4月～2013年11月）
Ⅳ． トピックス （２０１３年４月～２０１３年１１月） １．全 般 2013年 4月 グローバル人財育成とコスト削減の実現を目的とする社長直轄の全社プロジェクト組織として、 「改革推進プロジェクト」を新設。 4月 期末配当を当初の予定通り5円とすることを発表。 10月 中間配当を当初の予定通り5円とすることを発表。 ２．機能製品 2013年 4月 連結子会社の日本エクストロン㈱を100％子会社化。 7月 呉羽（常熟）氟材料有限公司 が中国江蘇省常熟市に建設していたフッ化ビニリデン樹脂製造工場が完成。 9月 「環境負荷低減を実現する高機能型生分解性樹脂ポリグリコール酸（PGA）の開発」が、 第5
Slide 26: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくための資 料であって、本資料による投資等何らかの行動を勧誘す るものではありません。 • 本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて当社の 判断により作成されておりますが、実際の業績が様々な 要素により計画とは異なる結果となり得ることをご承知お きください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責任に てお願いいたします。 （25）