Taiyo Holdings Co., Ltd. · TSE:4626
Taiyo — Q2 FY2011 Earnings Presentation
24 slides from Taiyo's earnings presentation, Nov 15, 2011
Slide 1: 2011年度 第2四半期 決算説明会資料
zxcv 2011年度 第2四半期 決算説明会資料 太陽ホールディングス株式会社 2011年11月15日 本資料の如何なる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。また、本 資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。万が一この情報に基づいて 被ったいかなる損害についても、弊社は一切責任を負うものではありません。 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 0
Slide 2: 当社グループの製品分野
当社グループの製品分野 zxcv PWB用部材 FPD用部材 SR（ソルダーレジスト） PKG 基板用部材 PDP用部材 リジッド フレキシブル 基板用部材 基板用部材 銀ペースト等 白色レジスト タッチパネル 用部材 ビルドアップ 基板用部材 新しい製品群 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 1
Slide 3: 用語の説明
用語の説明 zxcv 用語 内容 PWB用部材 (Printed Wiring Board) プリント配線板用部材 FPD用部材 (Flat Panel Display) フラットパネル・ディスプレイ用部材 PDP用部材 (Plasma Display Panel) プラズマディスプレイ・パネル用部材 SR (Solder Resist) ソルダーレジスト（レジストインキ） PKG基板用部材 (Package) モジュール基板 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 2
Slide 4: INDEX
INDEX zxcv 1. 2011年度 第2四半期概要 2. 2011年度 業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 3
Slide 5: 1. 2011年度 第2四半期概要
zxcv 1. 2011年度 第2四半期概要 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 4
Slide 6: 2011年度上期 業績
2011年度上期 業績 zxcv （単位：百万円） 10年度 11年度 5月11日 項目 増減額 増減率 上期 上期 業績予想 売上高 20,716 21,115 ＋399 ＋1.9% 21,500 営業利益 3,522 2,416 △1,106 △31.4% 2,500 経常利益 3,422 2,274 △1,148 △33.5% 2,500 四半期純利益 2,232 1,578 △654 △29.3% 1,700 円・USDレート 88.9 79.7 △9.2 △10.3% 80.0 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights R
Slide 7: 2011年度上期 増収要因（前期比）
2011年度上期 増収要因（前期比） zxcv 売上高 （単位：億円） 10年度上期実績 207 FPD用部材の単価上昇 30 PWB用部材製品構成比要因 16 数量減少による要因 22 為替影響 20 11年度上期実績 211 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 6
Slide 8: 2011年度上期 減益要因（前期比）
2011年度上期 減益要因（前期比） zxcv 営業利益 （単位：億円） 10年度上期実績 35 製品構成比による要因 5 数量減による要因 8 為替影響 8 11年度上期実績 24 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 7
Slide 9: 2011年度上期 BSの概況
2011年度上期 ＢＳの概況 zxcv 資産 負債・純資産 （単位：億円） （単位：億円） 450 450 400 400 86 350 139 118 350 82 300 41 48 300 250 250 200 96 95 200 150 341 150 324 100 151 145 100 50 50 0 10年度期末 11年度上期 0 10年度期末 11年度上期 固定資産 その他流動資産 棚卸資産 現預金 純資産 負債 震災等の影響から予備在庫増加 円高に伴う海外子会社投資の目減り 銀価格の高騰により在庫金額増加 （為替換算調整勘定の減少） 固定資産の償却が促進 Copy
Slide 10: 2011年度上期 CFの概況
2011年度上期 ＣＦの概況 zxcv 営業ＣＦ 投資ＣＦ 財務ＣＦ （単位：億円） （単位：億円） （単位：億円） 10年度上期 11年度上期 10年度上期 11年度上期 10年度上期 11年度上期 20 20 20 10 23 10 10 10 4 0 0 0 -3 -12 -10 -10 -10 -18 -20 -20 -20 定期預金の戻入による 棚卸資産の増加による ＣＦ増加（前期） 増配（記念配当）に伴う ＣＦの減少 投資水準は前年と同 ＣＦの減少 営業利益の減少 規模 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights
Slide 11: PWB用部材の実績
PWB用部材の実績 zxcv 売上高 （単位：億円） 180 158 160 6 140 世界的需要減退及び電力制限に伴 140 5 う生産・販売数量減少 30 120 28 円高に伴い販売単価は下落 100 80 スマートフォン及びタブレットＰＣなど 60 122 の小型情報端末の需要は堅調 107 40 20 0 10年度上期 11年度上期 リジッド PKG&フレキ ビルドアップ Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 10
Slide 12: FPD用部材の実績
FPD用部材の実績 zxcv 売上高 （単位：億円） 80 70 60 販売数量は、前年同期を若干上回った 50 特に中国向けの販売が好調 40 30 66 下期は銀価格高騰により販売単価及び 売上高が上昇 20 42 10 0 10年度上期 11年度上期 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 11
Slide 13: 2011年度 セグメント売上・利益
2011年度 セグメント売上・利益 zxcv 売上高 （単位：億円） 120 120 89 80 10年度上期 62 64 58 64 11年度上期 40 23 19 16 13 0 日本 中国 台湾 韓国 その他 営業利益 20 16 16 12 11 8 7 6 6 4 3 2 2 1 1 0 日本 中国 台湾 韓国 その他 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 12
Slide 14: 2. 2011年度業績予想
zxcv 2. 2011年度業績予想 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 13
Slide 15: 2011年度 業績予想
2011年度 業績予想 zxcv （単位：百万円） 10年度 11年度業績予想 項目 実績 5/11公表 新予想 増減額 増減率 売上高 40,366 44,500 42,500 △2,000 △4.5% PWB等 30,909 33,000 29,500 △3,500 △10.6% FPD 9,455 11,500 13,000 +1,500 +13.0% 営業利益 5,380 5,600 4,800 △800 △14.3% 経常利益 5,316 5,600 4,600 △1,000 △17.9% 当期純利益 3,402 3,800 3,200 △600 △15.8% 円・USDレート 85
Slide 16: 2011年度 業績予想 修正要因
2011年度 業績予想 修正要因 zxcv 前回公表業績予想からの修正要因 マクロ要因 タイ洪水などの不透明要因を一部加味 世界的な需要の低減を反映 為替水準の見直し（下期想定レート１USD＝76円） PWB 製品構成要因により利益率増加 販売数量は上記要因から減少想定 FPD FPD用部材の単価上昇 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 15
Slide 17: 連結売上高（PWB等・FPD）の実績
連結売上高（ＰＷＢ等・ＦＰＤ）の実績 zxcv 売上高 ＰＷＢ等は前期より弱含み （単位：億円） PWB用部材等 FPD用部材 ＦＰＤは部材単価上昇が要因 500 450 400 102 350 95 94 130 300 65 60 56 250 15 31 4 200 309 336 150 277 279 299 295 219 229 235 259 100 50 0 2002年度 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 予想 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,L
Slide 18: 連結業績の推移
連結業績の推移 zxcv 売上高 （単位：億円） 売上高 営業利益 当期純利益 500 453 450 419 425 403 400 353 350 350 326 300 277 257 250 231 200 150 100 79 88 66 55 61 48 47 42 48 53 48 50 40 29 33 30 34 32 21 27 19 0 2002年度 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 予想 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All R
Slide 19: 銀価格の推移
銀価格の推移 zxcv ＦＰＤ用部材の主要原料である銀価格の推移 （円／kg） 直近は一定水準で 安定傾向 2010 年 2011 年 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 18
Slide 20: 設備投資と減価償却費
設備投資と減価償却費 zxcv （百万円） 設備投資額 減価償却費 3,000 太陽油墨（中山）有限公司 2,500 の投資金額 2,000 約17億円（予定） 1,500 1,000 500 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 （通期実績） （通期実績） （通期実績） （通期見込み） Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 19
Slide 21: 3. 中期経営計画の進捗状況
zxcv 3. 中期経営計画の進捗状況 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 20
Slide 22: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 zxcv 中国市場戦略 • 低原価品で競合よりシェア奪取 • 中国戦略室：新製品販路の開拓。11月に深圳駐在事務 所設立 • 太陽中山は土地の造成がやや遅れたが、来年より建設 開始予定 “地産地販”戦略 • 震災影響により海外子会社への生産移管が進んだ • 海外子会社の原材料現地調達比率拡大（上期約50%） • 円高対策として原材料の日本への輸出推進 Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 21
Slide 23: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 zxcv 新製品開発戦略 • 上期の新製品売上高16億円（通期目標約30億円） • 白色SRは約4億円 • 次世代プリンテッドエレクトロニクス技術研究組合 への参画 グローバル人材戦略 • 海外人材の現地での採用活動 • 海外人材の本社取締役への登用 • 海外人材のマネジメントクラスの抜擢 • 海外子会社間の人事ローテーション Copyright © 2011 TAIYO HOLDINGS CO.,LTD. All Rights Reserved. 22
Slide 24: zxcv
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