Juki Corporation · TSE:6440
Juki — H1 FY2009/3 Earnings Presentation
35 slides from Juki's earnings presentation, Nov 13, 2008
Slide 1: 2009年3月期 第2四半期 決算説明会
2009年3月期 第2四半期 決算説明会 ２００８年１１月１３日 ＪＵＫＩ株式会社 取締役社長 中村 和之 0
Slide 2: 目次
目次 第1部 09/3期（08年度）上期業績 第3部 09/3期（08年度）通期業績予想 1. 09/3期上期業績のポイント 3 1. 09/3期（08年度）通期業績予想 24 2. 09/3期上期業績 4 2. セグメント別通期業績予想 25 3. 主要財務項目 6 3. 08年度特別対策の概要 27 4. キャッシュフロー 7 5. 負債資本倍率（D/Eレシオ） 8 第2部 セグメント別業績と事業動向 第4部 見直し中期経営計画 1. セグメント別業績 10 （2008-2010）の概要 2. 工業用ミシン事業 12 1. 見直し目標値（2010年度） 29 3. 産業装置事業 15 2.
Slide 3: 第1部 09/3期(08年度)上期業績
第1部 09/3期(08年度)上期業績 2
Slide 4: 09/3期（08年度)上期業績のポイント
11-1 -1 09/3 期（08年度)上期業績のポイント 09/3期（08年度)上期業績のポイント 売上高、営業利益とも大幅減少。最終利益は赤字 1. 売上高は全部門で減少し、前期比△１８.２％の４８５億円 2. 営業利益は前期比△４１.３％の１９億円 （営業利益率 ５.４％→３.９％ △１.５％） 経常利益は前期比△１７.７％の２２億円 （経常利益率 ４.５％→４.５％ 増減なし） 3. 当期純利益は特別損失２３億円の計上により５億円の赤字 [特別損失の内訳] ・家庭用ミシンの事業縮小（国内工場閉鎖含む）により１７億円 ・棚卸資産の評価基準変更により４億円 4. 中間配当は計画通り５円/株
Slide 5: 09/3期（08年度)上期業績（1）
11-2-1 -2-1 09/3 期（08年度)上期業績（1） 09/3期（08年度)上期業績（1） 単位：百万円 07上期 07下期 08上期 07下期比 07下期比 実績 実績 実績 増減率 増減額 （利益率） （利益率） （利益率） 売上高 71,024 59,327 48,531 △10,796 △18.2% 営業利益 9,148 3,204 1,881 △1,323 △41.3% （12.9%） （5.4%） （3.9%） 経常利益 8,862 2,654 2,183 △471 △17.7% （12.5%） （4.5%） （4.5%） （特別損失） （△100） （※△3,830）
Slide 6: 09/3期（08年度）上期業績（2）
11-2-2 -2-2 09/3 期（08年度）上期業績（2） 09/3期（08年度）上期業績（2） 億円 売上高 （売上高） 営業利益 1 ,0 0 0 経常利益 当期利益 737 営業利益 710 668 経常利益 593 当期利益 485 500 91 89 100 80 71 64 59 56 60 48 35 32 40 31 27 22 19 20 0 0 △7 △5 -20 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 5
Slide 7: 主要財務項目
11-3 -3 主要財務項目 総資産は５２億円減少したが、純資産２２億円減もあって、 有利子負債は５２億円の増 単位：百万円 07上期末 07下期末 08上期末 07下期末比 07下期末比 実績 実績 実績 増減額 166 増減率 総資産 117,838 117,635 112,407 △5,228 △4.4% 在庫 38,463 42,240 42,885 645 1.5% 有利子負債 37,875 40,994 46,191 5,197 12.7% 純資産 38,522 37,100 34,889 ※△2,211 △6.0% （自己資本比率） （32.4％） （31.3％） （30.7％）
Slide 8: キャッシュフロー（営業・投資・財務）
11-4 -4 キャッシュフロー（営業・投資・財務） 仕入債務３０億円減、訪問販売関連未払金１９億円減等により、 営業ＣＦは５４億円のマイナス 億円 150 営業ＣＦ 投資ＣＦ 104 100 財務ＣＦ 68 50 45 34 26 0 △12 △8 △7 △16 △17 △21 -50 △44 △47 △54 △83 -100 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 7
Slide 9: 負債資本倍率（Ｄ/Ｅレシオ）
11-5 -5 負債資本倍率（Ｄ /Ｅレシオ） 負債資本倍率（Ｄ/Ｅレシオ） Ｄ/Ｅレシオは１倍超に 赤字 D/Eレシオ 純資産 億円 有利子負債 700 内 現預金 600 1.0倍 1.1倍 500 0.8倍 0.7倍 0.8倍 462 415 410 (71) 400 376 385 379 371 338 349 (116) (101) 302 (92) (102) 300 200 100 0 06上期末 06下期末 07上期末 07下期末 08上期末 実績 実績 実績 実績 実績 8
Slide 10: 第2部 セグメント別業績と事業動向
第2部 セグメント別業績と事業動向 99
Slide 11: セグメント別売上高推移
22-1-1 -1-1 セグメント別売上高推移 前期比、全部門が減少。工業用ミシンは前年同期比３１.７％ （△１３２億円）の大幅減少 単位：百万円 07上期 07下期 08上期 07上期比 07下期比 実績 実績 実績 増減率 増減率 工業用ミシン 41,817 34,808 28,568 △31.7% △17.9% 産業装置 14,944 14,868 12,590 △15.8% △15.3% 家庭用ミシン 3,569 2,414 1,297 △63.7% △46.3% 電子・精密機器 6,117 3,479 3,196 △47.8% △8.1% 精密鋳造 2,112 1,934 1,933
Slide 12: セグメント別営業利益推移
22-1-2 -1-2 セグメント別営業利益推移 前期比、工業用ミシンが大幅減少、産業装置は改善、 家庭用ミシンの赤字は縮小 単位：百万円 07上期 07下期 08上期 07上期比 07下期比 実績 実績 実績 増減率 増減率 工業用ミシン 8,152 4,795 2,348 △71.2% △51.0% 産業装置 1,827 151 930 △49.1% 515.9% 家庭用ミシン △700 △1,075 △926 △32.3% 13.9% 電子・精密機器 422 293 332 △21.3% 13.3% 精密鋳造 99 66 92 △7.1% 39.4% その他 33 △317 △120 －
Slide 13: 工業用ミシン事業 売上高・営業利益推移
22-2-1 -2-1 工業用ミシン事業 売上高・営業利益推移 ０７上期をピークに、売上高・営業利益とも減少 億円 500 売上高 418 400 379 356 営業利益 348 286 売上高営業 300 19.5% 利益率 16.7% 15.1% 13.8% 200 8.2% 100 57.1 59.6 81.5 48.0 23.5 0 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 12
Slide 14: 工業用ミシン事業 地域別売上高推移
22-2-2 -2-2 工業用ミシン事業 地域別売上高推移 中国は前年同期比半減。アジア、ヨーロッパも減少 億円 ＊売上高は部品等 400 ３７１ を除く ３３２ 26 21 ２９４ 55 ２９２ 300 47 19 12 ２７０ 21 12 41 55 23 アメリカ 11 119 12 47 ヨーロッパ 200 122 11 日本 121 115 106 アジア 100 159 130 101 89 83 中国 0 06年度 06年度 07年度 07年度 08年度 上期実績 下期実績 上期実績 下期実績 上期実績 13
Slide 15: 工業用ミシン事業 08年度発売の新製品
22-2-3 -2-3 工業用ミシン事業 08 年度発売の新製品 08年度発売の新製品 ダイレクトドライブ 縫い始めの鳥の巣（糸の絡まり）を 高速本縫自動糸切りミシン [鳥の巣防止仕様] 無くし、縫い終りの糸残り量を短く して製品の縫い品質を更に向上 DDL‐9000A-DS/PBN （2008年4月発売） 入力機能付き 高い縫い品質と生産性、操作性 電子サイクルマシン に加え、省エネも実現した大型 AMS-224Eシリーズ エリア用電子サイクルマシン （2008年末発売予定） 14
Slide 16: 産業装置事業 売上高・営業利益推移
22-3-1 -3-1 産業装置事業 売上高・営業利益推移 売上高は減少。営業利益は前期比改善 億円 200 売上高 171 149 149 営業利益 142 126 売上高営業 利益率 100 10.1% 12.2% 8.3% 7.4% 1.0% 17.4 11.9 18.3 9.3 1.5 0 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 開発費縮小等により営業利益は改善 15
Slide 17: 産業装置事業 地域別売上高推移
22-3-2 -3-2 産業装置事業 地域別売上高推移 中国は前期比半減。日本、アメリカは増加 億円 200 １７１ 17 １４２ １４９ １４９ 20 17 18 １２６ 17 21 24 23 20 アメリカ 51 100 26 23 24 ヨーロッパ 27 13 15 10 14 29 日本 13 アジア 71 63 67 75 40 中国 0 06年度 06年度 07年度 07年度 08年度 上期実績 下期実績 上期実績 下期実績 上期実績 16
Slide 18: 産業装置事業 08年度発売の新製品
22-3-3 -3-3 産業装置事業 08 年度発売の新製品 08年度発売の新製品 高速マウンタＦＸ‐３ （2008年5月発売） ＊ CPH：1時間当たりの搭載点数 1．チップ部品搭載速度60,000CPH （最適条件時74,000CPH）を実現 2. 最小部品サイズ（0.4mm×0.2mm） ～33.5mmまで対応 高速モジュラーマウンタＦＸ‐２ （ 2008年12月発売予定） １．チップ部品搭載速度30,000CPH （最適条件時40,000CPH）を実現 2. 最小部品サイズ（0.4mm×0.2mm） ～33.5mmまで対応 17
Slide 19: 家庭用ミシン事業 売上高・営業利益推移
22-4-1 -4-1 家庭用ミシン事業 売上高・営業利益推移 訪問販売撤退により売上高減少 億円 60 輸出（海外） 48 売上高 代理店（国内） 38 訪問販売（国内） 40 9 36 8 6 営業利益 8 8 24 売上高営業 8 20 6 13 利益率 31 7 24 20 5 11 8 0 △5.1 △9.5 △7.0 △ 9.3 -20 -10.6% -19.6% △ 10.8 -25.0% -44.5% -71.4% 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 訪問販売の赤字は解消したが、事業縮小の効果は０８下期にずれ込み 18
Slide 20: 家庭用ミシン事業 事業体制
22-4-2 -4-2 家庭用ミシン事業 事業体制 ２０１０年度での黒字化を目指し、事業体制を大幅に縮小。 ０８下期赤字は、０８上期対比５分の１以下に削減 家庭用ミシン事業部を廃止 組織のスリム化 ⇒①家庭用ミシン部（海外営業主体）を新設（08年10月1日） ⇒②開発人員も60％縮小し、中央技術研究所へ移管 ＪＵＫＩ広島㈱深川工場を閉鎖（08年10月31日） 生産体制の縮小 ⇒①家庭用ミシンの生産は中国工場へ集約 ⇒②深川工場跡地は近く売却 ＪＵＫＩ家庭用ミシン販売㈱を設立（08年10月1日） ⇒国内販売・サービス（修理）機能を集約し、体制を縮小 販売・サービス体制 販売拠点 ： ７支店→５支
Slide 21: 電子･精密機器事業 売上高・営業利益推移
22-5 -5 電子･精密機器事業 売上高・営業利益推移 売上高は減少。利益は改善 電子機器 売上高 精密機器 億円 (ｱﾐｭｰｽﾞﾒﾝﾄ) 100 84 83 営業利益 売上高営業 33 61 利益率 49 50 21 35 32 13.3% 51 8.6% 19 8.4% 10.4% 40 6.9% 18 11. 2 34 7. 1 4. 2 15 2 .9 14 3 .3 0 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 20
Slide 22: 精密鋳造事業 売上高・営業利益推移
22-6 -6 精密鋳造事業 売上高・営業利益推移 売上高は横這い。収益性の改善が課題 億円 30 売上高 営業利益 20 21 20 19 19 19 売上高営業 利益率 10 4.7% 4.8% 3.4% 3.4% 1.6% 0.7 0.3 1.0 0.7 0.9 0 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 21
Slide 23: その他事業 売上高・営業利益推移
22-7 -7 その他事業 売上高・営業利益推移 訪問販売撤退により売上高は減少。赤字幅は縮小 億円 50 その他 売上高 訪問販売（宝飾品･ 40 34 健康商品等） 30 30 25 営業利益 18 売上高営業 20 18 18 15 利益率 10 1.3% 12 9 16 0.3% 12 0.1 10 0.3 6 9 0 △3.2 △3.2 △1.2 -10 -10.6% -12.7% -17.4% 06上期 06下期 07上期 07下期 08上期 実績 実績 実績 実績 実績 22
Slide 24: 第3部 09/3期(08年度)通期業績予想
第3部 09/3期(08年度)通期業績予想 23 23
Slide 25: 09/3期（08年度)通期業績予想
33-1 -1 09/3 期（08年度)通期業績予想 09/3期（08年度)通期業績予想 急激な環境変化を背景に、売上高は８/８修正予想比さらに縮小。 円高もあって営業利益段階で赤字に転化 単位：百万円 5/20 8/8 今回 当初予想 修正予想 修正予想 （C－A） （C－B） （A） （B） （C） 売上高 120,000 111,000 90,000 △30,000 △21,000 営業利益 8,000 4,200 △1,800 △9,800 △6,000 経常利益 7,500 4,500 △2,000 △9,500 △6,500 当期純利益 4,500 2,000 △4,000 △8,
Slide 26: セグメント別 通期売上高予想
33-2-1 -2-1 09/3 期（08年度)セグメント別 通期売上高予想 09/3期（08年度)セグメント別 工業用ミシン、産業装置とも、上期対比さらに減少 単位：百万円 今回 08上期 08下期 修正予想 実績 予想 （B－A） （A＋B） （A） （B） 工業用ミシン 51,300 28,568 22,732 △5,836 産業装置 23,800 12,590 11,210 △1,380 家庭用ミシン 2,700 1,297 1,403 106 電子・精密機器 6,500 3,196 3,304 108 精密鋳造 4,100 1,933 2,167 234 その他 1,600 945
Slide 27: セグメント別 通期営業利益予想
33-2-2 -2-2 09/3 期（08年度)セグメント別 通期営業利益予想 09/3期（08年度)セグメント別 通期営業利益予想 産業装置は通期で赤字転化。工業用ミシンは下期に赤字転化 単位：百万円 今回 08上期 08下期 修正予想 実績 予想 （B－A） （A＋B） （A） （B） 工業用ミシン 1,100 2,348 △1,248 △3,596 産業装置 △200 930 △1,130 △2,060 家庭用ミシン △1,100 △926 △174 752 電子・精密機器 500 332 168 △164 精密鋳造 200 92 108 16 その他（消去含む） △2,300 △894
Slide 28: 08年度 特別対策の概要
33-3 -3 08 年度 特別対策の概要 08年度 特別対策の概要 役員賞与は当面支給しないこととし、生産体制や投資の縮小等 全計画の見直しを実施。家庭用ミシン事業は上期に前倒し縮小 １．中期経営計画の見直し (1) 売上高、利益計画を大幅に下方修正 (2) 投資（3ヵ年計） ： 当初計画を△20％縮小（ 530億円→420億円 ） ① 開発 266億円 → 213億円 （△53億円） ② 生産設備 101億円 → 059億円 （△42億円） ③ 情報 023億円 → 020億円 （△03億円） ④ 新社屋 134億円 → 124億円 （△10億円） ２．組織・人員体制 ： 製造、開発、間接
Slide 29: 第4部 見直し中期経営計画（2008-2010）の概要
第4部 見直し中期経営計画（2008-2010） の概要 28 28
Slide 30: 見直し目標値（2010年度）
44-1 -1 見直し目標値（ 2010年度） 見直し目標値（2010年度） 売上高、利益とも大幅に下方修正 当初目標値 見直し目標値 目標項目 （2010年度） 増減額 増減率 （2010年度） [07/11/22発表] 売上高 1,600億円 1,110億円 △490億円 △30.6% 営業利益 170億円 36億円 △134億円 △78.8% 経常利益 160億円 26億円 △134億円 △83.8% 1ドル＝110円 1ドル＝100円 1ドル＝△10円 為替レート 1ユｰロ＝145円 1ユｰロ＝130円 1ユｰロ＝△15円 29
Slide 31: セグメント別見直し目標値 売上高
44-2-1 -2-1 セグメント別見直し目標値 売上高 （単位：億円） 2007年度実績 当初目標値 見直し目標値 増減額 増減額 （2010年度） （2010年度） （A） （B） （C） （C－A） （C－B） 工業用ミシン 766 900 600 △166 △300 産業装置 298 450 340 42 △110 ※家庭用ミシン 60 60 37 △23 △23 電子・精密機器・ ※その他 139 140 82 △57 △58 精密鋳造 41 50 51 10 1 売上高合計 1,304 1,600 1,110 △194 △490 ※うち訪問販売 合計 47 0 0 △47 0 30
Slide 32: セグメント別見直し目標値 営業利益
44-2-2 -2-2 セグメント別見直し目標値 営業利益 （単位：億円） 2007年度実績 当初目標値 見直し目標値 増減額 増減額 （2010年度） （2010年度） （A） （B） （C） （C－A） （C－B） 工業用ミシン 129 150 32 △97 △118 産業装置 20 40 16 △4 △24 ※家庭用ミシン △18 3 0 18 △3 電子・精密機器・ ※その他（消去含む） △9 △27 △15 △6 12 精密鋳造 2 4 3 1 △1 営業利益合計 124 170 36 △88 △134 ※うち訪問販売 合計 △5 0 0 5 0 31
Slide 33: [参考] 投資（開発投資・設備投資）
[[参考] 参考] 投資（開発投資・設備投資） 当初計画を大幅に縮小 開発 生産設備 新社屋 （取得ベース） （取得ベース） （億円） 当初計画 見直し計画 （億円） 当初計画 見直し計画 （億円） 100 93 50 100 89 当初計画 見直し計画 84 41 76 76 36 67 70 67 65 33 60 58 26 27 50 25 50 13 10 7 2 1 0 0 0 07年度 08年度 09年度 10年度 07年度 08年度 09年度 10年度 07年度 08年度 09年度 10年度 実績 計画 計画 計画 実績 計画 計画 計画 実績 計画 計画 計画 32
Slide 34: 株主還元の考え方
44-3 -3 株主還元の考え方 1．０８年度の配当 ・中間配当は、予定通り５円/株を実施 ・期末配当については、見送りの方向 ２．配当に関する基本方針 ・財務基盤の充実を図りつつ、株主様への利益還元に 努めてまいります 33
Slide 35: ホームページＵＲＬ： http://www.juki.co.jp/
本資料における業績予想及び将来の予想等に関する記述は、現時点で入手された情報に 基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実な要素を含んでおります。 従いまして、実際の業績等が様々な要因により異なる可能性がありますことをご了承ください。 ＪＵＫＩ株式会社 そう がわ お問合せ先 ： 総合企画部 担当：寒 川 ＴＥＬ ：03-3480-1957 ＦＡＸ ：03-3480-9734 ホームページＵＲＬ： http://www.juki.co.jp/ 34