Nagaileben Co., Ltd. · TSE:7447
Nagaileben — Q2 FY2012 Earnings Presentation
45 slides from Nagaileben's earnings presentation, Apr 6, 2012
Slide 1: 2012年8月期第2四半期 決算説明会
2012年8月期第2四半期 決算説明会 2012年4月6日 (東証一部 コード：7447) <この資料に関するお問合せ窓口 管理本部：大野(03-3863-0371)>
Slide 2: 本日の説明内容
本日の説明内容 当社概要 Ⅰ 2012年8月期第2四半期の業績レビュー Ⅱ 市場環境 Ⅲ 2012年8月期の業績見通し Ⅳ 中期経営計画 Ⅴ 株主還元の考え方 1
Slide 3: 当社概要
当社概要 医療白衣メーカー専業として 安定伸長する市場環境 優位なポジションを確立 医師・歯科医師・ 看護職員数 介護職員数 ・国内シェア60％超のリーディングカンパニー 薬剤師数 *1 *1 (常勤換算）*2 ・企画から製造、販売までを一貫して行う 65万人 140万人 84万人 ・数千種類にも及ぶ豊富なアイテム数、 06年比 06年比 06年比 オーダーメイド対応など、競争力のある商品 +26,200人 +64,300人 +29,300人 ＊1 厚労省 厚生労働白書（H22年度版）：2008年現在 ＊2 厚労省 介護サービス施設・事業所調査結果（09.1）：2008年現在 強固な収益体質と
Slide 4: 2012年8月期第2四半期の業績レビュー
Ⅰ 2012年8月期第2四半期の業績レビュー 3
Slide 5: 2012年8月期第2四半期 決算概要
2012年8月期第2四半期 決算概要 (百万円、％) 上期 前年同期比 計画比 構成比 構成比増減 売上高 6,186 7.0 6.3 100.0 - 売上総利益 2,902 8.4 7.1 46.9 0.6 販売費及び一般管理費 1,332 4.9 1.1 21.5 ▲0.4 営業利益 1,569 11.5 12.8 25.4 1.0 経常利益 1,696 21.3 20.2 27.4 3.2 当期純利益 954 15.5 15.4 15.4 1.1 【実績概要】 ・主力のヘルスケアウェアの堅調な売上増に加え、患者・手術ウェアの大幅な増収の結果、第二四半期として過去最高の売上を達成 【売上総
Slide 6: 決算概要 貸借対照表
2012年8月期第2四半期 決算概要 <貸借対照表> 【主な資産】 (百万円、％) 【主な増減：対前年同期】 科目 金額 増減額 前年同期比 現金及び預金 14,523 1,484 11.4 ◎現金及び預金 １，４８４ 百万円 受取手形及び売掛金 3,780 103 2.8 ・営業収支 2,870 百万円 ・配当金支払 ▲1,205 百万円 棚卸資産 4,023 448 12.5 ・無形・有形固定資産取得 ▲197 百万円 流動資産 22,747 1,968 9.5 有形・無形固定資産 8,004 ▲38 ▲0.5 投資有価証券 1,646 ▲47 ▲2.8 448 百万円 ◎棚卸資産 その他
Slide 7: アイテム別分類
アイテム別分類 ヘルスケア ドクター ユーティリティ 患者 手術 シューズ ウェア ウェア ウェア ウェア ウェア アイテム別分類 6
Slide 8: アイテム別売上状況
アイテム別売上状況 ドクター 14.9% ユーティリティ 6.0% 【ヘルスケアウェア】 • 市場の安定化を背景に新規物件の獲得、新商品 患者 群の市場浸透が進み、堅調な推移 9.3% 【ドクターウェア】 手術 9.3% • 前期に引き続き、新商品群の市場評価が非常に 高く、上期では過去最高の売上 ヘルスケア 1.7% シューズ 57.4% 1.4% その他 【ユーティリティウェア】 • 個人支給から共用品への移行の流れの市場浸透 度が高くなりつつあり、市場は下げ止まり傾向 前期比 11/8 上期 12/8上期 全体 6.3 7.0 【患者ウェア】 ヘルスケアウェア 9.4 3.4 • 検診市
Slide 9: 地域別売上状況
地域別売上状況 中部日本 10.3% 【東日本】 西日本 37.2% • 前下期での東日本大震災の影響による東北地 方の 更新延期物件が今上期にずれ込んだ影 響もあり、堅調な売上推移 【中部日本】 • 前上期に大口物件があったものの、新規物件の 0.8% 獲得により売上をカバー 51.7% 海外 東日本 【西日本】 • 市場回復を背景に、新規物件の獲得によるシェ 前期比 11/8 上期 12/8 上期 アアップで大幅な増収を達成 全体 6.3 7.0 東日本 4.9 2.9 【海外】 中部日本 8.1 1.7 • 円高の逆風により減収 西日本 8.0 15.5 海外 0.7 ▲6.7 8
Slide 10: 市場環境
Ⅱ 市場環境 9
Slide 11: 市場環境トピックス
市場環境トピックス 診療報酬及び介護報酬改定（12年4月実施予定） □2年毎改定の診療報酬と3年毎改定の介護報酬のダブル改定実施 □診療報酬改定率+0.004%(前回+0.19%)、介護報酬改定率+1.2%(前回+3.0%) 看護職員需給見通し ’15年165万人の需要（10年12月発表） □第7次看護職員需給見通し (2011年～2015年の5ヵ年計画) □年率約+2.57%の供給見通し 原材料の高騰、縫製工賃の上昇の影響 □高値の綿糸在庫による製品化の進行 □原油価格上昇に伴うポリエステルの価格上昇懸念 □中国はじめ、東南アジアの工賃上昇 円高ドル安に伴なう海外生産コストの低減 □NY市場
Slide 12: 医療・介護制度の変遷と見通し
市場環境 医療・介護制度の変遷と見通し 医療制度 介護制度 医療法・老健法・医療保険等 医療報酬 介護法・介護保険等 介護報酬 老健法改定 全体▲2.7％ 構造改革地区別区域法による特養 '02 対象者70→75歳（完全１割負担） 本体▲1.3・薬価▲1.4 へ民間参入(PFI・公設民営方式) 医療保険改定（被用者本人3割負担） 全体▲2.3％ '03 DPCの特定機能病院への導入 第2期介護保険事業計画（03～07年度） 居宅+0.1・施設▲4.0 全体▲1.0％ '04 国立病院の独立行政法人化 本体±0.0・薬価▲1.0 改正薬事法施行 '05 第6次看護職員需給見通し発表 医療保険制度
Slide 13: 診療報酬改定推移
市場環境 診療報酬改定推移 5 5.0 4.8 （％） 全体 4 3.7 薬価 3.3 3.4 3.4 本体 3 2.3 1.9 2 1.7 1.5 2.6 2.8 1 0.7 1.4 0.4 0.4 1.6 1.4 0.8 0.8 1.0 0.2 0.5 0.8 0.0 0 0.0 0.1 -1.0 0.2 -0.8 -1.3 -1.3 -1.4 -1.4 -1.4 1 -1.0 -1.3 -1.2 -1.5 -2.7 -3.2 2 -1.7 -1.9 -2.0 -2.4 -2.7 -2.6 -2.8 -1.4 3 -2.9 -1.8 4 ’85 ’86 ’88 ’89 ’90 ’92 ’9
Slide 14: 看護職員需給見通し
市場環境 看護職員需給見通し(出所：厚生労働省 2010年12月発表） 第7次需給数は実 （万人） 人数に再変更 175 需要数 就業者数見通し 実績数は実人数 就業者数実績 第6次需給数は常勤換算に変更の 150 ため、需給数共に減少 125 年率約+2.57% の供給見通し 100 第4次看護職員 第5次看護職員 第6次看護職員 第7次看護職員 需給見通し 需給見通し 需給見通し 需給見通し 75 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '
Slide 15: 介護職員数推移と将来需要推計
市場環境 (万人) 250 介護職員数推移と将来需要推計（実人数） 将来推計（Max) 31 将来推計（Min) 200 実績 150 213 100 128 134 119 124 113 50 100 89 76 66 55 0 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '25 注）将来推計のMinは現状を投影したｼﾅﾘｵ、 出処： 実績数 厚労省「介護ｻｰﾋﾞｽ施設・事業者調査」 Maxは在宅・居宅系ｻｰﾋﾞｽを拡充した改革ｼﾅﾘｵ 将来推計 社会保障審議会「介護保険部資料」 14
Slide 16: 2012年8月期の業績見通し
Ⅲ 2012年8月期の業績見通し 15
Slide 17: 今期の経営課題とその取り組み状況
今期の経営課題とその取り組み状況 ・看護・介護等コア市場の深耕 売上拡大に向けた営業戦略 ・患者・手術等周辺市場の拡大 ・新市場の開拓 ・素材メーカー・商社との取り組み強化 安定供給に向けた生産戦略 ・QR生産体制のブラッシュアップ ・新規海外生産拠点の開発 16
Slide 18: 2012年8月期 決算概要（見通し）
2012年8月期 決算概要（見通し） (百万円、％) 通期（予） 前年同期比 構成比増減 売上高 14,800 1.5 ー 売上総利益 6,884 1.2 ▲0.1 販売費及び一般管理費 2,505 2.9 0.2 営業利益 4,379 0.5 ▲0.3 経常利益 4,425 3.5 0.6 当期純利益 2,606 4.5 0.5 【計画概要】 ・主力ヘルスケアウェアの堅調な増収と患者・手術ウェアの順調な拡大、中部日本以西のシェアアップに注力し、 連続の過去最高売上・利益を計画 【売上総利益】 前期比 91百万円増加（売上高増による要因： +102百万円 利益率悪化による要因： ▲11百万円)
Slide 19: 2012年8月期 見通し<アイテム別>
2012年8月期 見通し<アイテム別> アイテム別売上推移 （百万円） 前期比 11/8(実) 12/8 (予) 16,000 14,000 全体 3.6％ 1.5％ その他・シューズ 12,000 ヘルスケアウェア 4.2％ 1.2％ 手術ウェア 10,000 ドクターウェア 3.6％ 1.5％ 患者ウェア 8,000 ユーティリティウェア ▲7.5％ ▲5.2％ ユーティリティウェア 6,000 ドクターウェア 患者ウェア 6.6％ 7.3％ 4,000 ヘルスケアウェア 手術ウェア 7.4％ 7.3％ 2,000 その他・シューズ ▲1.1％ ▲7.9％ 0 08/8 09/08 10/
Slide 20: 2012年8月期 見通し<地域別>
2012年8月期 見通し<地域別> 地域別売上推移 （百万円） 前期比 11/8(実) 12/8 (予) 16,000 14,000 全体 3.6% 1.5% 海外 12,000 東日本 ▲0.5% 0.9% 10,000 西日本 中部日本 7.1% 1.3% 8,000 西日本 9.2% 2.5% 中部日本 6,000 海外 1.7% 0.1% 4,000 東日本 2,000 0 08/8 09/08 10/08 11/08 12/08(予) • 東日本は、東日本大震災の復興需要も見込めるものの、前年並みの売上を予想 • 中部日本、西日本は、販促強化にてシェアアップに注力し、前期に引き続き過
Slide 21: 商品戦略
商品戦略 商品別売上推移 （百万円） 前期比 11/8(実) 12/8 (予) 16,000 全体 3.6% 1.5% 2.5% 5.2% 14,000 DCブランド DCブランド 10.8% 3.0% 12,000 高機能性商品 高機能性商品 1.1% 10,000 標準機能性商品 ▲0.4% 8,000 量販品 ▲8.0% ▲7.2% 6,000 標準機能性商 品 4,000 量販品 DCブランド (上代) 2,000 高機能性商品 10,000円 7,500円 0 標準機能性商品 08/8 09/8 10/08 11/08 12/8予 5,000円 量販品 市場構成イメージ (ナースワン
Slide 22: 生産戦略
生産戦略 生産状況(単独) （百万円） （％） 10,000 50 構成比 11/8(実) 12/8 (予) 仕入商品 国内生産 58.8% 56.0% 7,500 45 海外生産 海外生産 37.9% 39.6% 5,000 40 仕入商品 3.3% 4.4% 国内生産 2,500 35 海外生産の仕入比 率 0 30 08/8 09/08 10/08 11/08 12/08(予) • 生産調整を経て、売上増に伴う、安定的な増産体制の整備 • 前期に引き続き、海外生産へのシフトによる原価低減の促進 21
Slide 23: 中期経営計画
Ⅳ 中期経営計画 22
Slide 24: 売上の考え方
売上の考え方 2008年8月期実績 2011年8月期実績 2014年8月期計画 (3期前) (前期) (3期後) ヘルスケア アイテム別 ドクター 60% 60% 59% 16% 15% 17% ユーティリティ 4% 8% 6% 患者 6% 患者 7% 8% 4% 6% 手術 8% 手術 その他 3% 2% 11% 中部日本 11% 東日本 11% 11% 51% 地域別 54% 53% 西日本 37% 34% 35% 西日本 海外1% 1% 1% 標準機能性商品 高機能性商品 46% 41% 商品別 43% 43% 42% 高機能性 商品 39% 10% 量販品 DCブランド 8% 8% 6
Slide 25: 売上高・総利益率の推移
売上高・総利益率の推移 （百万円） （％） 17,500 60 売上高（左） 15,000 55 売上総利益率(右) 12,500 50 10,000 45 7,500 40 5,000 35 2,500 30 0 25 12 13 14 予 予 予 （年度） 80 85 90 95 00 05 10 注：1994年度より連結。それ以前は単独。 2014年8月期計画 売上高 154億円 営業利益 46億円 24
Slide 26: 株主還元の考え方
Ⅴ 株主還元の考え方 25
Slide 27: 株主還元策
株主還元策 株主重視の姿勢 ～積極的なディスクロージャーによる透明性向上 ～投資家との双方向コミュニケーション ～高配当による株主還元 配当方針 ⇒安定配当継続、配当性向(単体)50％を基本方針にする 自己株式の取得 ⇒当社株式が割安と思われる時期に機動的に実施 26
Slide 28: 2011年8月期の取り組み実績
2011年8月期の取り組み実績 1株につき70円 (単体・配当性向51.9%) 配当 ※株式分割前の一株当り配当金額 投資家の皆様により投資しやすい環境を整えるため、 流通株式の増加を図ることを目的 株式分割 1株→2株に株式分割(平成23 年8 月31 日最終の株主が対象) 27
Slide 29: 株主還元実績
株主還元実績 (分割後) 一株当り 配当総額 自社株買い 配当性向 総還元性向 一株当り 配当金（円） （百万円） （百万円） （単体, ％） （単体, ％） 配当金（円） 2001年8月期 25 12.5 475 0 27.6 27.6 2002年8月期 25 12.5 475 0 29.3 29.3 2003年8月期 30 15.0 530 1,697 29.7 124.6 2004年8月期 40 20.0 744 0 36.5 36.5 2005年8月期 60 30.0 1,117 0 56.9 56.9 2006年8月期 60 30.0 1,117 0 53.4 53.4 2007年8
Slide 30: 経営理念
経営理念 「医療」と「衣料」を繋ぐ「リーディング・カンパニー」として、 最高級のメディカル・プロダクツとサービスを提供 ・弛まぬチャレンジ精神で業界をリード ・社会的貢献を達成 ・「人の和を尊重」 - 企業は人なり 29
Slide 31: Data File
Data File 2012年8月期 第2四半期 (東証一部 コード：7447) <この資料に関するお問合せ窓口 管理本部：大野(03-3863-0371)>
Slide 32: 目次
目次 1 … アイテム別売上高 2 … 商品別売上高 3 … 地域別売上高 4 … 生産状況(単独) 5 … 業績の推移(連結) 6 … 業績の推移(単独) 7 … 指標推移(連結) 8 … 指標推移(単独) 9・10 … 損益計算書(連結・単独) 11・12 … 貸借対照表(連結・単独)
Slide 33: アイテム別売上高
1. アイテム別売上高 (単位：百万円) (百万円) 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 16,000 売上高 13,632 13,669 14,076 14,578 14,800 5,779 6,186 ヘルスケアウェア 7,966 8,002 8,328 8,675 8,780 3,434 3,552 14,000 ドクターウェア 2,324 2,280 2,226 2,306 2,340 838 919 ユーティリティウェア 1,058 987 935 865 820 364 368 12,000 患者ウェア 784 859 961
Slide 34: 商品別売上高
2. 商品別売上高 (単位：百万円) 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 (百万円) 16,000 売上高 13,632 13,669 14,076 14,578 14,800 5,779 6,186 DCブランド 1,060 1,086 974 998 1,050 400 426 14,000 高機能性商品 5,327 5,273 5,612 6,216 6,400 2,514 2,620 標準機能性商品 5,949 6,097 6,260 6,232 6,300 2,405 2,700 12,000 量販品 1,295 1,211 1
Slide 35: 地域別売上高
3. 地域別売上高 (単位：百万円) 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 (百万円) 16,000 売上高 13,632 13,669 14,076 14,578 14,800 5,779 6,186 東日本 7,421 7,602 7,776 7,739 7,810 3,107 3,198 14,000 中部日本 1,484 1,437 1,447 1,550 1,570 627 638 西日本 4,614 4,519 4,735 5,168 5,300 1,992 2,301 12,000 海外 112 111 117 119 120
Slide 36: 生産状況(単独)
4. 生産状況(単独) (単位：百万円) (百万円) (％) 10,000 45 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 国内生産 4,821 4,248 4,561 4,921 4,820 2,418 2,527 海外生産 3,356 2,921 2,698 3,174 3,408 1,475 1,740 仕入商品 341 300 282 274 385 154 129 7,500 合計 8,518 7,469 7,541 8,369 8,613 4,047 4,396 40 5,000 前年比 (単位：％) 35 国内生産 ▲ 3.1 ▲
Slide 37: 業績の推移(連結)
5. 業績の推移(連結) (単位：百万円) 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 売上高 13,632 13,669 14,076 14,578 14,800 5,779 6,186 売上総利益 5,960 6,029 6,388 6,793 6,884 2,677 2,902 販売費及び一般管理費 2,463 2,391 2,383 2,434 2,505 1,270 1,332 営業利益 3,496 3,638 4,005 4,358 4,379 1,406 1,569 経常利益 3,660 3,653 3,983 4,277 4,42
Slide 38: 業績の推移(単独)
6. 業績の推移(単独) (単位：百万円) 決算期 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8(予） 11/8上期 12/8上期 売上高 13,631 13,668 14,072 14,574 14,800 5,777 6,183 売上総利益 5,625 5,789 6,134 6,464 6,553 2,557 2,750 販売費及び一般管理費 2,493 2,375 2,369 2,413 2,492 1,245 1,319 営業利益 3,132 3,414 3,764 4,051 4,061 1,311 1,431 経常利益 3,370 3,503 3,721 3,987 4,12
Slide 39: 指標推移(連結)
7. 指標推移(連結) (単位) 07/8 08/8 09/8 10/8 11/8 11/8上期 12/8上期 収益性 自己資本当期純利益率(ROE) (％) 8.3 7.4 5.4 8.4 8.5 - - 総資産経常利益率(ROA) (％) 12.3 11.4 11.5 12.5 13.0 - - 売上高純利益率 (％) 16.2 15.4 11.1 16.7 17.1 - - ROE分解 総資本回転率 (回) 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 - - 財務レバレッジ (倍) 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1 - - 流動比率 (％) 725.2 740.6 691.7 743.
Slide 40: 指標推移(単独)
8. 指標推移(単独) (単位) 07/8 08/8 09/8 10/8 11/8 11/8上期 12/8上期 収益性 自己資本当期純利益率(ROE) (％) 8.2 7.4 7.2 8.4 8.6 - - 総資産経常利益率(ROA) (％) 12.1 11.3 12.0 12.7 13.1 - - 売上高純利益率 (％) 14.8 14.2 13.5 15.6 15.9 - - ROE分解 総資本回転率 (回) 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 - - 財務レバレッジ (倍) 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1 - - 流動比率 (％) 668.5 670.6 677.1 743.
Slide 41: 損益計算書(連結)
9. 損益計算書(連結) (単位：百万円、％) (単位：百万円、％) 決算期 10/8 11/8 前年同期比 11/8上期 12/8上期 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 売上高 14,076 100.0 14,578 100.0 502 3.6 5,779 100.0 6,186 100.0 406 7.0 売上原価 7,687 54.6 7,785 53.4 97 1.3 3,101 53.7 3,284 53.1 182 5.9 売上総利益 6,388 45.4 6,793 46.6 404 6.3 2,677 46.3 2,
Slide 42: 損益計算書(単独)
10. 損益計算書(単独) (単位：百万円、％) (単位：百万円、％) 決算期 10/8 11/8 前年同期比 11/8上期 12/8上期 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 売上高 14,072 100.0 14,574 100.0 501 3.6 5,777 100.0 6,183 100.0 405 7.0 売上原価 7,937 56.4 8,109 55.6 171 2.2 3,219 55.7 3,432 55.5 212 6.6 売上総利益 6,134 43.6 6,464 44.4 329 5.4 2,557 44.3
Slide 43: 貸借対照表(連結)
11. 貸借対照表(連結) (単位：百万円、％) (単位：百万円、％) 決算期 10/8 11/8 前年同期比 11/8上期 12/8上期 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 流動資産 24,498 76.3 23,349 69.6 ▲ 1,148 ▲ 4.7 20,778 66.8 22,747 69.0 1,968 9.5 現金及び預金 16,634 15,584 13,039 14,523 受取手形及び売掛金 4,240 4,272 3,677 3,780 有価証券 516 216 216 216 たな卸資産 2,778 3,0
Slide 44: 貸借対照表(単独)
12. 貸借対照表(単独) (単位：百万円、％) (単位：百万円、％) 決算期 10/8 11/8 前年同期比 11/8上期 12/8上期 前年同期比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減比 流動資産 22,278 75.0 21,030 67.6 ▲ 1,248 ▲ 5.6 18,637 64.7 20,308 66.8 1,670 9.0 現金及び預金 15,083 13,890 11,520 12,762 受取手形 2,586 2,566 1,721 1,672 売掛金 1,653 1,705 1,954 2,107 有価証券 516 216
Slide 45: 当資料取り扱い上の注意点
当資料取り扱い上の注意点 当資料には将来見通しが含まれております。将来見通しは現在入手可能 な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。この将来見 通しは仮定または仮定に基づく根拠が含まれており、環境によっては想定 された事実や根拠は実際の結果とは異なる場合があります。当社または 当社の経営者は将来の結果についての期待または確信を述べていますが、 その期待や確信、あるいはそれに近い結果が実際に達成されるという保証 はありません。 また法令上、別途の定めがある場合を除き、当社はいかなる将来見通しも 最新のものとする義務を負っておりません。 30