Kureha Corporation · TSE:4023
Kureha — Q3 FY2023 Earnings Presentation
14 slides from Kureha's earnings presentation, Feb 7, 2024
Slide 1: 2024年3月期 第3四半期決算説明
2024年3月期 第3四半期決算説明 2024年 2月 7日
Slide 2: 本資料のポイント
本資料のポイント 2024年3月期 第3四半期実績の対前年同期比、および通期予想に対する進捗 売上・利益推移 （単位：億円） 24/3 23/3 3Q 24/3 24/3・3Q 前年同期比で減収・減益の要因 3Q 3Q YoY 通期予想 ・車載用LiBバインダー向けPVDFは、EV市場が急拡大した 機能製品 494 661 -167 690 2022年度上期の特需から一転し、EV市場および顧客在庫 化学製品 245 254 -9 332 における調整が継続し、数量・単価ともに下落し減収・ 減益。 樹脂製品 365 365 0 466 建設関連 93 69 23 135 ・PPS事業は持分法利益
Slide 3: 2024年3月期 第3四半期決算の概要（1）
2024年3月期 第3四半期決算の概要（1） （単位：億円） 2024/3 2023/3 増減額 ＜前年同期比での主な差異要因＞ 3Q 3Q （率） 〔売上収益〕 売上収益 1,329 1,490 -161 LiBバインダー向けPVDF、農業・園芸用殺菌剤、 (-10.8%) 業務用包材、運送事業などの減少があり、減収。 セグメント別 167 241 -74 〔営業利益〕 営業利益計 (-30.8%) PGA樹脂加工品の棚卸資産再評価による利益 60億円があるも、PVDF・農薬の売上減少、PPS 営業利益 155 245 -90 の持分法利益の減少、いわき事業所での既存設 (-36.9%) 備
Slide 4: 2024年3月期 第3四半期決算の概要（2）
2024年3月期 第3四半期決算の概要（2） （単位：億円） ＜セグメント別 第3四半期 前年同期比較＞ 【売上収益】 前期3Q 【セグメント別営業利益】 前期3Q 当期3Q 115 当期3Q 661 494 75 70 365 365 61 254245 26 93 141132 22 9 18 69 4 8 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 ＜セグメント別営業利益の主な増減要因＞ 〔機能製品〕 PGA樹脂加工品の棚卸資産再評価による利益があるも、 PVDFの売上減少、PPSの持分法利益 等減少があり、合わせて減益。 〔化
Slide 5: 【機能製品】セグメント別 連結業績
【機能製品】セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2024年 2023年 ＜前年同期比＞ 売上収益 営業利益 3月期 3月期 増減 機能樹脂 3Q 3Q 金額 率 PPS、 PGA樹脂加工品の売上収益が増加する 機能樹脂 352 506 -154 -31% も、車載用LiBバインダー向けPVDFの売上収益が EV市場および顧客在庫の調整等により減少し、 炭素製品 60 52 8 16% 合わせて減収。 PGA樹脂加工品の棚卸資産再評価による利益 その他 82 103 -21 -20% があるも、PVDFの売上減少、PPSの持分法利益 売上収益 494 661 -167 -25% 減少等により
Slide 6: 【化学製品】セグメント別 連結業績
【化学製品】セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2024年 2023年 ＜前年同期比＞ 売上収益 営業利益 3月期 3月期 増減 農薬・医薬品 3Q 3Q 金額 率 医薬品の薬価改定、農薬の売上収益が第4四半期 農薬 66 88 -22 -25% に期ずれしたことなどから、減収・減益。 工業薬品 医薬品 27 30 -2 -8% 原燃料高騰の価格転嫁等により、増収・増益。 工業薬品 81 72 9 13% その他 70 63 7 11% 売上収益 245 254 -9 -4% 営業利益 9 22 -12 -57% （5）
Slide 7: 【樹脂製品】セグメント別 連結業績
【樹脂製品】セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2024年 2023年 ＜前年同期比＞ 売上収益 営業利益 3月期 3月期 増減 家庭用品・釣糸 3Q 3Q 金額 率 前年度下期から家庭用ラップの価格改定を行った影 家庭用品 190 179 11 6% 響等により、増収・増益。 業務用包材 釣糸 37 35 1 4% 熱収縮多層フィルムおよび塩化ビニリデンフィルムの 業務用包材 111 118 -8 -6% 売上収益が市場環境の停滞および競争激化等によ り減少したことから、減収・減益。 その他 28 32 -5 -15% 売上収益 365 365 0 0% 営業利益 70 75 -4 -6
Slide 8: 【建設・その他】セグメント別 連結業績
【建設・その他】 セグメント別 連結業績 （単位：億円） 2024年 2023年 ＜前年同期比＞ 3月期 3月期 増減 建設関連 売上収益 営業利益 3Q 3Q 金額 率 民間工事の増加により、増収・増益。 【建設関連】 その他関連 売上収益 営業利益 売上収益 93 69 23 33% 環境事業は産業廃棄物処理の減少により、減益。 営業利益 8 4 4 96% 運送事業は減収・減益。 病院事業は増収、営業損失増加。 【その他関連】 環境事業 84 85 -1 -1% 運送事業 12 20 -8 -39% 病院事業 32 31 1 2% その他 4 5 -1 -12% 売上収益 132 141
Slide 9: 財政状態計算書
財政状態計算書 資産 負債及び資本 （単位：億円） 2023年 2023年 2023年 2023年 増減 増減 12月末 3月末 12月末 3月末 現金・現金同等物 252 322 -70 営業・その他債務 225 277 -51 営業・その他債権 326 319 7 有利子負債 565 263 302 棚卸資産 555 520 35 引当金 66 85 -19 その他流動資産 57 49 8 その他負債 190 172 18 流動資産 計 1,190 1,210 -20 負債 計 1,046 796 249 有形固定資産 1,374 1,174 200 ※1 資本金 182 182 - 無形
Slide 10: PVDF事業について
PVDF事業について ＜PVDF売上収益の推移＞ • EV向けLiB需要は中長期では引き続き持続的に拡大 するものと予想するが、足元では欧州景気の冷え込 みや在庫調整により成長の踊り場にある。 • 当社のPVDF販売数量は、23/3下期から横ばいの水 準を見込む。市場回復、顧客在庫の適正化により、 25/3期中の反転を見込んでいる。 • 原材料価格の急激な下落は落ち着き、今後は来期に かけ高単価在庫の入れ替えが進み、利益率は改善に 22/3上期 22/3下期 23/3上期 23/3下期 24/3上期 24/3下期 向かう。 予想 電池向け 素材向け • 当社は三元系LiB向けPVDFにおいて技
Slide 11: PGA事業について
PGA事業について ＜PGA売上収益の推移＞ • 北米のシェールオイル・ガス掘削リグ数は、コ ロナ禍前の90％程度の水準。1つの井戸におけ るプラグ使用数は増加の傾向にあり、プラグ市 場は安定的に推移するものと見込む。 • 市場が横ばいの中、2020年秋からの柔軟な価格 対応が奏功し、高・中温鉱区における自社製フ ラックプラグのフルボア採用（油井全体での一 括採用）により、事業拡大が続く。 22/3上期 22/3下期 23/3上期 23/3下期 24/3上期 24/3下期 • 今期は、性能を向上させた新製品「ショート化 予想 プラグ」の投入を開始。 • 北米市場の過半を占める低温市場向け新製品
Slide 12: 家庭用品事業について
家庭用品事業について ＜家庭用品売上収益の推移＞ • 家庭用品用ラップ市場は、23/3下期には各社 100 値上げの影響による数量減があったものの 24/3月期からは回復傾向にあり、今後は堅調 に推移していくものと推測。 億円 50 • 当社は今年度、若干の数量ダウンはあったも のの23/3下期の値上げの実現により、安定的 な売上・利益を計上する見込み。 0 22/3上期 22/3下期 23/3上期 23/3下期 24/3上期 24/3下期 予想 ＜国内家庭用ラップ市場※の推移＞ 1,500 1,000 百万㎡ 500 ※インテージSRI+ - ラッピングフィルム市場 2021年4月～2023
Slide 13: 経営基盤の強化
経営基盤の強化 株式分割の実施 資本コストや株価を意識した経営の 2023 年 12 月末を基準日として、同日の最終の株主 実現に向けた対応 名簿に記録された株主の所有する普通株式を、1 株 東京証券取引所の「資本コストや株価を意識した経 につき 3 株の割合をもって分割いたしました。これ 営の実現に向けた対応」の要請を受け、開示の有無 により、当社株式の投資単位当たりの金額を引き下 や方法につき、コーポレートガバナンス報告書に記 げ、当社株式に投資しやすい環境を整えることで、 載いたしました。 当社株式の流動性を高め、投資家層の拡大を図りま す。 コーポレートガバナンス報告書（2023年12
Slide 14: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくための資料で あって、本資料による投資等何らかの行動を勧誘するものでは ありません。 • 本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて当社の判断によ り作成されておりますが、実際の業績が様々な要因により計画 とは異なる結果となり得ることをご承知おきください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責任にてお願 いいたします。 （13）