Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q3 FY2008 Earnings Presentation
27 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Feb 25, 2009
Slide 1: 2008年度 第3四半期 決算
2008年度（2009年3月期） 第3四半期 決算 2009年 2月25日 © Copyright Seiko Epson Corporation 2008
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、 潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービ スの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが 含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 事業環境
事業環境 ■外部環境の認識 ●10月29日の業績予想発表以降、マクロ経済の一段の減速により市場環境悪化 ● 企業の投資意欲の減退に加え、個人消費の冷え込み、 ● 先進国から新興国への環境悪化の広がり、世界規模での景気後退が深刻化 ■主要事業の状況 企業向けビジネスへの影響拡大に加え、 コンシューマー向け製品、電子デバイスなど、全ての事業に景気後退の影響 【情報関連機器】 ●市場規模がマイナスとなる中で、競争力のあるコンシューマー向け インクジェットプリンターの新製品投入により、シェア面で健闘 ●一方、景気後退による企業の投資意欲減退の影響により ビジネス向けプリンターは低調、プロジェクターは前
Slide 4: 2008年度 第3四半期決算 / 業績予想
1) 2008年度 第3四半期決算 2) 2008年度 業績予想（1月30日） 3
Slide 5: 決算ハイライト（9ヶ月通算）
決算ハイライト（9ヶ月通算）X前年同期比 9ヶ月通算 2007年度 2008年度 増減 （億円） 通算 % 通算 % 増減額 増減率 売上高 10,372 - 9,063 - -1,309 -12.6% 営業利益 557 5.4% 327 3.6% -230 -41.3% 経常利益 602 5.8% 375 4.1% -227 -37.7% 税引前利益 547 5.3% 197 2.2% -350 -63.9% 期間純利益 222 2.1% 118 1.3% -103 -46.5% EPS 113.24円 60.55円 USD 117.28円 102.84円 換算 レート EUR 162.82
Slide 6: 決算ハイライト（第3四半期決算）
決算ハイライト（第3四半期決算）X前年同期比 2007年度 2008年度 増減 （億円） 3Q実績 % 3Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,810 - 2,905 - -904 -23.7% 営業利益 334 8.8% 46 1.6% -287 -86.0% 経常利益 344 9.0% 100 3.5% -243 -70.8% 税引前利益 326 8.6% △6 -0.2% -332 - 四半期純利益 189 5.0% 1 0.1% -188 -99.1% EPS 96.65円 0.86円 USD 113.19円 96.32円 換算 レート EUR 163.87円 126.74円 5
Slide 7: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,810 3,810 3,105 3,105 3,042 3,042 3,115 3,115 2,905 2,905 4,500 その他 4,000 74 前年同期比 +1 218 3,500 82 81 精密機器 1,053 92 225 3,000 181 202 75 180 前年同期比 -38 2,500 875 877 992 747 電子デバイス 2,000 前年同期比 -306 1,500 2,623 2,124 2,050 2,059 情報関連機器 1,000 2,003 500 前年同期比 -564 0 -159 -159 -1
Slide 8: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 2,623 2,623 2,059 2,059 2,800 前年同期比 -17 2,600 71 映像機器 • フロントPRJ:教育市場向けを 2,400 288 前年同期比 -50 中心に数量増、モデルミックス 2,200 と為替によりASP低下 2,000 53 売上高比率 237 ’07/3Q ’08/3Q 1,800 PRJ 92% 89% • IJP:市場が前年割れ、 1,600 他 8% 11% 本体：数量減、モデルミックス 1,400 と為替によるASP低下 プリンター 消耗品：数量前年並み、為替影 1,200 2
Slide 9: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較X電子デバイスセグメント （億円） 1,053 1,053 747 747 1,200 水晶デバイス • 携帯電話、 デジタルカメラ市場向け、 前年同期比 -81 1,000 数量減、ASP低下 269 800 半導体 • LCD-Dr：数量減 199 前年同期比 -56 • ｼﾘｺﾝﾌｧﾝﾄﾞﾘｰ、複合商品 188 :数量減 600 ディスプレー • C-STN/MD-TFD: 143 400 前年同期比 -187 生産終了に伴う数量減 608 • a-TFT/LTPS:高付加価値品 売上高比率 の取り込みによる価格維持、 200 420 ’07/3Q ’08/3Q C-ST
Slide 10: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 820 820 826 826 693 693 762 762 744 744 26.6% 1,000 25.6% （売上高比） （売上高比 24.5% 22.7% その他 21.5% 800 前年同期比 -18 600 434 448 広告宣伝費 430 416 403 前年同期比 -14 400 85 71 販売促進費 54 71 81 82 38 59 200 49 64 前年同期比 -17 219 223 202 217 192 人件費 0 前年同期比 -26 2007/3Q 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 2008/3Q 9
Slide 11: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 334 334 18 18 223 223 56 56 46 46 450 364 情報関連機器 350 前年同期比 -224 250 216 電子デバイス 139 前年同期比 -48 150 120 42 39 精密機器 50 25 8 2 4 -1 -2 前年同期比 -10 -10 -22 -50 -29 -31 -32 -30 -58 その他 -66 -150 前年同期比 -0 2007/3Q 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 2008/3Q 10
Slide 12: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (億円) 為替 334 影響 数量 コスト 変動 変動 +62 -82 -71 価格 変動 +0 その他 46 -189 販管費 -8 0 営業利益 営業利益 287億円減益 2008/3Q 2007/3Q 11
Slide 13: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産は、前期末に比べ、 総資産 総資産は、前期末に比べ、 借入金返済による現預金の減少 借入金返済による現預金の減少 などにより、942億円減少 などにより、942億円減少 （億円） 20,000 10,000 13,257 12,850 12,560 11,391 10,449 0 2006/3末 2007/3末 2007/12末 2008/3末 2008/12末 たな卸資産 （億円） 2,000 1,000 1,920 1,786 1,803 1,613 1,723 0 2006/3末 2007/3末 2007/12末 2008/3末 2008/12末 12
Slide 14: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債は、前期末に比べ、 有利子負債は、前期末に比べ、 借入金の返済を進めたことによ 有利子負債・有利子負債依存度 借入金の返済を進めたことによ り減少 り減少 （ネット有利子負債：782億円） （ネット有利子負債：782億円） （億円） 8,000 32.4% 31.5% 30.0% 30.0% 4,000 29.0% 4,296 4,045 3,644 3,422 3,136 0 2006/3末 2007/3末 2007/12末 2008/3末 2008/12末 自己資本・自己資本比率 （億円） 6,000 38.5% 39.3% 39.9% 35.8% 36.
Slide 15: 2008年度 第3四半期決算 / 業績予想
1) 2008年度 第3四半期決算 2) 2008年度 業績予想（1月30日） 14
Slide 16: 業績予想（通期）
業績予想（通期） 増減額 2007年度 2008年度 増減率 前回予想 今回予想 前年 10/29 （億円） 実績 % （10/29） % （1/30） % 同期比 予想比 -2,098 -1,250 売上高 13,478 - 12,630 - 11,380 - -15.6% -9.9% -515 -390 営業利益 575 4.3% 450 3.6% 60 0.5% -89.6% -86.7% -502 -400 経常利益 632 4.7% 530 4.2% 130 1.1% -79.5% -75.5% -590 -500 税引前利益 520 3.9% 430 3.4% △70 -0.6%
Slide 17: 2008年度業績予想（売上高） 事業セグメント別
2008年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 16,000 13,478 13,478 12,630 12,630 11,380 11,380 その他 6,157 6,157 6,472 6,472 5,222 5,222 前年同期比 +28 8,000 14,000 291 前回予想比 -10 839 330 7,000 860 156 12,000 320 精密機器 173 431 750 6,000 428 3,951 前年同期比 -89 3,500 1,630 10,000 前回予想比 -110 1,869 146 321 3,120
Slide 18: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 10,000 9,029 9,029 8,600 8,600 7,840 7,840 4,054 4,054 4,545 4,545 3,785 3,785 5,000 9,000 309 PC、その他 300 4,500 161 8,000 1,113 前年同期比 -39 1,150 270 前回予想比 -30 602 4,000 138 7,000 1,030 131 547 3,500 映像機器 482 6,000 3,000 前年同期比 -83 5,000 前回予想比 -120 2,500 3,7
Slide 19: 事業別売上高予想 プリンター事業
事業別売上高予想Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 7,612 7,612 7,160 7,160 6,560 6,560 3,372 3,372 3,787 3,787 3,187 3,187 8,000 スキャナーその他 4,500 5% 7,000 4% ビジネスシステム 4,000 19% 5% 4% 19% ¾ 景気後退による 3,500 6,000 投資意欲の減退が 5% 17% 18% 5% POS関連製品とSIDM 3,000 13% 12% 20% 5,000 の販売に影響 12% 16% 12% 2,500 12% 12% 4,000 ページプ
Slide 20: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 4,500 3,951 3,951 3,500 3,500 3,120 3,120 水晶デバイス 1,869 1,869 1,630 1,630 1,250 1,250 4,000 前年同期比 -197 2,500 前回予想比 -130 3,500 1,007 ¾ 景気後退による多くの市場での 2,000 大規模な生産・在庫調整の 3,000 940 影響で、水晶デバイス市場も 810 急激かつ大幅な需要の落ち込み 482 797 2,500 1,500 半導体 457 770 650 418 2,000
Slide 21: 事業別売上高予想 ディスプレー事業
事業別売上高予想Xディスプレー事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 2,241 2,241 1,840 1,840 1,700 1,700 998 998 841 841 701 701 2500 HTPS-TFT ¾ プロジェクター市場の 伸びに対応 2000 19% ¾ 景気後退の影響により 1000 前回予想に比べ伸び率が鈍化 21% 10% 22% 20% LTPS-TFT 1500 12% 23% 9% a-TFT 9% ¾ 個人消費の冷え込み 6% 19% 47% 1000 による携帯電話、 5% 500 ポータブルメディアプレーヤー、 デジタル家電などの需要減少
Slide 22: 2008年度業績予想（営業利益） 事業セグメント別
2008年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 575 575 450 450 60 60 280 280 169 169 -220 -220 1,000 消去又は全社 500 1 27 情報関連機器 800 400 前年同期比 -422 12 4 0 前回予想比 -220 7 20 300 64 600 電子デバイス 200 370 832 0 前年同期比 -48 400 259 前回予想比 -140 100 150 630 410 0 200 精密機器 -55 -144 前年同期比 -37 -100 0 前回予想比 -30 -284
Slide 23: 営業利益の推移
営業利益の推移 営業利益(億円) 営業利益率 600 40.0% 400 30.0% 16.8% 20.0% 13.5% 200 7.7% 10.4% 8.1% 10.2% 6.7% 7.1% 5.6% 6.4% 10.0% 3.6% 6.0% 3.4% 4.0% 0.5% 3.4% 4.5% 0 0.0% -1.2% -2.5% -3.6% -4.7% -4.0% -10.0% -8.3% -200 営業利益：情報関連機器 営業利益：電子デバイス -20.0% 営業利益率：情報関連機器 -22.7% 営業利益率：電子デバイス -400 -30.0% H H H H H H H H H H H
Slide 24: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 投資案件の厳選・精査 投資案件の厳選・精査 （億円） 設備投資 前回予想(10/29) 前回予想(10/29) 設備投資：830億円、 設備投資：830億円、 減価償却費：830億円を見直し 2,000 減価償却費：830億円を見直し 1,512 1,125 1,000 731 639 680 0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 （億円） 減価償却費 2,000 1,042 1,093 896 792 790 1,000 0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 23
Slide 25: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,624 1,602 1,174 1,120 1,000 838 630 612 648 222 0 0 -507 -648 -764 -1,000 -993 -952 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 24
Slide 26: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） ROA：経常利益/総資産（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） 12.0 10.0 8.0 6.8 6.0 5.2 5.8 3.8 4.0 4.7 2.1 4.2 2.0 3.5 1.2 1.8 1.1 0.0 -2.0 -0.9 -1.5 -4.0 -3.8 -6.0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 25
Slide 27: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION