Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — FY2018 Earnings Presentation
28 slides from Moresco's earnings presentation, April 2018
Slide 1: 第60期決算説明
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第６０期決算説明 （平成２９年３月１日～平成３０年２月２８日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１８年４月 1 第60期決算説明会資料
Slide 2: 当期の経営環境
= DAES TRE (4) -FAl FSGDPSSE Hts mmSat / Rit CABHES) Gast / RelA at / AHS me Sit / 5K Hike: ARRAT amet / Ries -O-Gat / REGDPRRS im | BN) oO | oO] oO Sots 2012 10-12. 6 oO YOR 2013 10-12. o| oa YON 2014 10-12. Como) ~oN 2015 10-12. 10-12. 10-12.
Slide 3: 当期の経営環境(２)
当期の経営環境(２) 2016.2-2017.2 千台 国内 月別 自動車生産台数 2017.2-2018.2 1,200 800 400 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 ２月 出典：自動車工業会 3
Slide 4: 当期の経営環境(３)
当期の経営環境(３) 海外自動車生産台数の推移 2016.3-2017.2 2017.3-2018.2 千台 中国 千台 米国 3,500 1,600 3,000 1,200 2,500 2,000 800 1,500 1,000 400 500 0 0 3月 5月 ７月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 千台 千台 インドネシア タイ 300 150 200 100 100 50 0 0 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 出典：マークラインズ社 4
Slide 5: 当期の経営環境(４)
当期の経営環境(４) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 14-4Q 15-4Q 16-4Q 17-4Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 14-4Q 15-4Q 16-4Q 17-4Q 5
Slide 6: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 科目 １７／２期 １８／２期 前期比 売上高 ２６,６７４ ２７,９２２ +4.7% 売上総利益 ９,２３５ ９,５１６ +3.0% 販管費 ６,８６１ ７,１８７ +4.7% 営業利益 ２,３７４ ２,３３０ △1.9% 営業外損益 ２８３ ２７０ △4.7% 経常利益 ２,６５８ ２,６００ △2.2% 税引前利益 ２,６５８ ２,６００ △2.2% 当期純利益（※） １,６００ １,６２３ +1.4% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 6
Slide 7: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 １７／２期 １８／２期 前期比 特殊潤滑油部門 １２,０９７ １２,５８３ +4.0% 合成潤滑油部門 ２,９０４ ２,７４３ △5.5% （うち、ＨＤ潤滑剤） （１,６９２） （１,４８３） △12.4% 素材部門 ３,３７７ ３,５７６ +5.9% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ６,８２２ ７,２７４ +6.6% その他 １,４２２ １,６９３ +19.1% 化学品事業計 ２６,６２１ ２７,８６９ +4.7% ビル事業 ５３ ５３ 0.0% 売上高合計 ２６,６７４ ２７,９２２ +4.7% 7
Slide 8: 当期の実績（特殊潤滑油部門）
当期の実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比４.０％増（１２,５８３百万円） 数量は ４.２％増 17／2期 18／2期 4,239 DC油剤、切削油剤、作動油 4,000 3,937 • 国内既存顧客への増販、新規 3,399 顧客の獲得、高付加価値品の 3,146 増販により好調。中国・東南ア 3,000 ジアでも堅調な伸び。 1,869 鍛造油 2,000 1,741 1,668 • 顧客における自動車鍛造部品 1,580 の輸出増に支えられ好調 822 1,000 772 766 741 その他 • 連結子会社での自動車用ケミ 0 カル製品の売上が、顧客での 真空
Slide 9: 当期の実績（合成潤滑油部門）
当期の実績（合成潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比 ５.５％減（２,７４３百万円） 数量は ３.１％増 17／2期 18／2期 高温用潤滑油 2,000 自動車向けグリース用途等 1,692 • 顧客の輸出増に支えられ堅調 1,483 1,500 1,178 1,220 ハードディスク表面潤滑剤 1,000 • ハードディスクドライブ出荷台 数減少の影響を受け、売上高 500 が減少 34 40 0 高温用潤滑油 HD潤滑剤 その他 9
Slide 10: 当期の実績（素材部門）
当期の実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年比５.９％増（３，５７６百万円） 数量は ０.８％減 17／2期 18／2期 3,000 2,657 流動パラフィン 2,448 • 出荷が堅調に推移したことや、原 材料価格上昇に伴う販売価格の 2,000 改定により、売上高が増加 1,000 679 703 250 216 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 10
Slide 11: 当期の実績（ホットメルト接着剤部門）
当期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年比６.６％増（７,２７４百万円） 数量は ９.３％増 17／2期 18／2期 5,000 4,792 4,807 衛生材用途 • 国内は顧客による販売減の影 4,000 響を受け、下期に低迷。中国・イ ンドネシアは堅調に推移。 3,000 2,000 1,559 粘着、フィルター向け 1,163 867 908 • 国内は既存顧客への増販、新規 1,000 顧客の獲得により好調。中国で は空気清浄機フィルター向けの 0 衛生材用途 粘着 その他 売上が大幅に増加。 11
Slide 12: 海外売上高（連結）
海外売上高（連結） 単位：百万円 12,000 37.8% 38.5% 40.0% 37.2% 502 10,000 512 448 594 35.0% 912 783 980 8,000 980 1,138 1,595 30.0% 1,384 1,435 6,000 2,573 25.0% 2,347 2,447 4,000 20.0% 2,000 3,869 3,234 3,196 0 15.0% 16／2期 17／2期 18／2期 その他 マレーシア 台湾 シンガポール 北米 タイ ｲﾝﾄﾞネシア 中国 海外売上高比率 12
Slide 13: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 科目 １７／２期 １８／２期 前期比 売上高 ２６,６７４ ２７,９２２ +4.7% 売上総利益 ９,２３５ ９,５１６ +3.0% 販管費 ６,８６１ ７,１８７ +4.7% 営業利益 ２,３７４ ２,３３０ △1.9% 営業外損益 ２８３ ２７０ △4.7% 経常利益 ２,６５８ ２,６００ △2.2% 税引前利益 ２,６５８ ２,６００ △2.2% 当期純利益（※） １,６００ １,６２３ +1.4% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 13
Slide 14: 売上高、売上総利益率の推移
売上高、売上総利益率の推移 百万円 売上高 売上総利益率 30,000 40% 27,922 26,820 26,266 26,674 25,000 23,724 19,987 20,000 34.6% 34.1% 32.5% 15,000 30% 30.1% 30.3% 10,000 28.2% 5,000 0 20% 13/2期 14/2期 15/2期 16/2期 17/2期 18/2期 14
Slide 15: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １７／２期 １８／２期 増減 前期比 販売費・一般管理費 ６,８６１ ７,１８７ ＋３２６ ＋４.７％ うち、研究開発費 １,１５７ １,２７０ ＋１１３ ＋９.８％ 売上高販管費比率 ２５.７% ２５.７% 売上高研究開発費比率 ４.３% ４.６% ＜経費の増加要因＞ ・減価償却費 ・システム関連費用 ・人件費・運賃 ・デバイス材料の研究開発費が増加 15
Slide 16: 営業利益変動要因
営業利益変動要因 単位：百万円 4000 3500 増収要因 原価増 為替要因 販管費増加 3000 958 △774 45 △273 2500 2000 1500 2,374 2,330 1000 500 0 17／2期 18／2期 営業利益 営業利益 16
Slide 17: 地域別損益（連結）
地域別損益（連結） 単位：百万円 売上高 営業利益 売上高 営業利益 25,000 日本 1,800 4,000 中国 363 400 1,532 1,465 1,600 3,500 350 1,351 20,000 1,400 3,000 287 272 300 1,200 2,500 250 15,000 1,000 2,000 200 800 2,889 3,629 10,000 20,144 20,463 1,500 2,931 150 20,787 600 1,000 100 5,000 400 200 500 50 0 0 0 0 16／2期 17／2期 18／2期 16／2期 1
Slide 18: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 科目 18/2期末 増減 科目 18/2期末 増減 現預金 3,715 1,112 仕入債務 4,239 6 売上債権 7,011 235 有利子負債 3,098 182 棚卸資産 4,180 291 その他流動負債 1,785 △158 その他 348 △37 その他固定負債 796 166 流動資産計 15,253 1,601 負債合計 9,918 196 有形固定資産 8,027 164 資本金・ 資本剰余金 4,057 16 無形固定資産 1,514 △16 利益剰余金 10,748 1,211 投資その他 2,462 190 包括利益累計額 524
Slide 19: 有利子負債
有利子負債 単位：百万円 １７／２期末 １８／２期末 増減 短期借入金 ※ １,７２６ １,７６９ ＋４３ 長期借入金 １,１９０ １,３２９ ＋１３９ 合計 ２,９１６ ３,０９８ ＋１８２ 有利子負債比率 １１.５％ １１.４％ ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む 19
Slide 20: キャッシュフロー
キャッシュフロー 単位：百万円 5,500 5,000 営業CF 投資CF 4,500 インド預金 ８６９ 1,138 財務CF 4,000 減価償却費 346 換算差額 3,500 １,１７１ 2,376 3,000 57 配当金 △４３６ 3,430 2,500 2,000 2,482 有形固定資産の取得 △７５３ 1,500 現金及び インド土地代 △１８３ 現金及び 1,000 現金同等物 定期預金 △１６３ 現金同等物 500 0 期首 期末 20
Slide 21: 2018年度計画
2018年度計画 単位：百万円 2017年度 2018年度 売上高 ２７,９２２ ３０,０００ 営業利益 ２,３３０ ２,４５０ 経常利益 ２,６００ ２,７５０ 当期純利益 １,６２３ １,７００ ＜１株当たり配当金＞ 201７年２月期実績（配当性向） 4５円（27.2％） 201８年２月期実績（配当性向） 45円（2６.８％）（予定） 21
Slide 22: 中期経営計画
中期経営計画 22
Slide 23: 直近の業績と第８次中期経営計画（2018～20年度）
直近の業績と第８次中期経営計画 （2018 ～20年度） 2018/2/20発表 売上高 経常利益 40,000 5,000 ■ ホットメ ルト接着剤の用途拡大 35,000 ■ 切削油、熱間鍛造潤滑剤の海外販売強化 ■ インド事業立ち上げ 32,000 30,000 4,000 30,000 26,820 26,266 26,674 27,922 経常利益（百万円） 売上高（百万円） 23,724 3,500 3,000 19,987 20,000 3,000 2,765 2,750 2,658 2,600 2,000 2,378 1,169 2,012 10,000 1,000 0 0 1
Slide 24: 中期計画 部門別売上高の推移（連結）
中期計画 部門別売上高の推移（連結） 450 21/2期 16,000 2,700 4,100 9,700 2,050 計 画 300 20/2期 14,500 2,650 4,000 8,700 1,850 200 19/2期 13,600 2,650 3,800 8,000 1,750 120 18/2期 12,583 2,743 3,576 7,274 1,626 80 17/2期 12,097 2,904 3,377 6,822 1,407 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 特殊潤滑油 合成潤滑油 素材 百万円 ホットメ
Slide 25: トピックス（１）新・経営体制
トピックス（１）新・経営体制 新・経営体制により、グローバル化への対応を強化します。 また、担当役員制の導入により、権限の委譲とスピーディーな意思決定を 実現します。 25
Slide 26: トピックス（2）南三陸さんさん商店街に有機薄膜太陽電池設置
トピックス（2）南三陸さんさん商店街に有機薄膜太陽電池設置 ２０１８年３月３日 南三陸さんさん商店街に当社製造の有機薄膜太陽電池（OPV）を設 置。今回の製品は、１枚が縦９９０ミリメートル、横幅３３０ミリメートルの大きさで、それを １１枚組み合わせたものです。 26
Slide 27: トピックス（3）少量塗布型ダイカスト離型剤
トピックス（3） 少量塗布型ダイカスト離型剤 MORESCO USA発 少量塗布型ダイカスト離型剤を国内外に拡販中 メリット トータルコストの削減 • 少ない塗布量 • 廃液処理が不要 • 金型寿命の向上 環境改善 • 油煙が減り、作業環境が改善 • 水分を含むため、火災の危険性 が減少 27
Slide 28: MORESCO
本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（経営企画部） 2018.4