Slide 1: 平成26年9月期 決算説明会
平 成 2 6 年 9 月 期 決 算 説 明 会 テーマ：20％利益成長へ回帰 、次の10年の継続成長を目指す 2014年11月5日 ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) h t t p : / / c o r p . g m o - p g . c o m /
Slide 2: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 本資料に記載された内容は、2014年11月5日現在に おいて、一般的に認識されている経済・社会等の情勢 並びに当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて 作成されておりますが、経営環境の変化等の事由に より、予告なしに変更される可能性があります。 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. サマリー 2. 財務ハイライト 3. 今後の成長戦略 4. 2015年9月期の業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 1. サマリー
1. サマリー Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 予想と実績① 20％利益成長に回帰、増配
1.1 予想と実績① 投資負担を吸収し20％利益成長に回帰、期初計画から増配、ROE24.4％ ■ 2014年9月期 通期 （13/10－14/9）実績 （連結） 2014年9月期 2013年9月期 前年同期比 期初計画 計画比 売上高 ： 7,205百万円 5,764百万円 + 25.0％ 6,934百万円 +3.9％ 営業利益 ： 2,476百万円 2,048百万円 + 20.9％ 2,475百万円 +0.1％ 経常利益 ： 2,527百万円 2,047百万円 + 23.5％ 2,460百万円 +2.8％ 純利益 ： 1,515百万円 1,217百万円 + 24.5％ 1,421百万円 +
Slide 6: 予想と実績② 計画線、経常・純利益は上ブレ
1.2 予想と実績② 営業利益は計画線、営業外・特別利益計上により経常・純利益は上ブレ 12,000 百万円 • 事業投資先が上場、一部株式売却に 108% より特別利益計上 106.7% • 決済事業は景気影響を受けにくい領 10,000 域（サービス・デジコン・公金系） 106% が下支え及び拡大し堅調 • 「集客支援サービス」が好調 8,000 • 投資事業組合運用益・受取手数料・ 104% 103.9% 為替差益等の営業外収益計上 102.8% 6,000 102% • 継続的高成長のための投資をこなし 計画通りの伸長 4,000 100.1% 100% 2,000 98% 0 96%
Slide 7: 発表済み計画の検証
1.3 発表済み計画の検証 2012年11月発表の計画に対し、公約通り20％利益成長トレンドに回帰 トレンド回帰 平成24年9月期決算説明会資料（2012年11月7日）より 2012/9期 2013/9期 2014/9期 20％成長ライン 経常利益 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 7
Slide 8: （参考）消費増税影響
（参考） 消費増税影響（金額） 消費税増税後のEC市場は横ばい推移 当社オンライン件数 消費総合指数 （2008/1を1とした指数） 2.5 120 消費税引き上げ 115 2 当社オンライン金額（指数） 消費総合指数 110 1.5 105 1 100 0.5 東日本大震災 リーマンショック 95 0 90 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 8
Slide 9: ハイライト＆ローライト
1.4 ハイライト＆ローライト 先行投資の成果実現と、次の10年に向けた更なるアクション High Lights Low Lights ・BtoB（VISA Business Pay、その他）開始 ・CtoCの大幅な伸長 決済事業 ・消費税増税の影響（物販系） ・「GMO後払い」決済が目標を上回る推移 ・集客支援サービスが目標を上回る推移 付加価値 ・トランザクションレンディングのトライア ル実施（今期本格展開へ） サービス ・東南アジア5拠点にて海外決済サービス 開始、決済特化型ファンド設立 ・業務提携型ビジネスが成果（重要業務提携 海外・投資 先の業容拡大・上場） ・COC黒字化 ・データ
Slide 10: データセンター統合完了
1.5 データセンター統合完了 処理能力が5倍、原価3割削減により競争力が一層強化された 新データセンター 旧データセンター 約30％減 （処理能力=5） （処理能力＝1） ※データセンター並行稼働ランニングコストの推移（並行稼働に伴う設備等のコストは除く） Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 10
Slide 11: 業界トピック
1.6 業界トピック トピック 想定される変化 当社業績への影響 新たな利便性の高い決済手段の 決済手段の多様化 普及はEC市場活性化につなが Apple Pay・LINE Pay（9月） 消費者ニーズの高まり り、基本的にはポジティブなが ら、関係性の強化が重要に 楽天、米ネット通販買収（9月） 現時点で影響は無いが、10年後 EC市場におけるグローバ ソフトバンク、印ネット通販に3 を見据えた海外戦略の推進が急 ル競争が加速 割出資（10月） 務と認識 対応可能な大手が優位、業界に 経済産業省、割賦販売法の改正も 決済代行業者の格差が顕 おける優勝劣敗の構図がより鮮 視野に（9月） 在化
Slide 12: 2. 財務ハイライト
2. 財務ハイライト Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 連結損益計算書
2.1 連結損益計算書 セールスミックスによる原価率上昇は想定内 集客支援サービスの売上増、開発関連売上等 による原価率上昇 14年9月期実績 13年9月期実績 （百万円） 実績 構成比 実績 構成比 売上高 7,205 100％ 5,764 100％ 売上原価 1,436 19.9％ 1,030 17.9% 売上総利益 5,769 80.1％ 4,733 82.1％ 販売費及び 3,292 45.7％ 2,684 46.6% 一般管理費 営業利益 2,476 34.4％ 2,048 35.5％ 経常利益 2,527 35.1％ 2,047 35.5％ 純利益 1,515 21.0％ 1,21
Slide 14: 連結貸借対照表
2.2 連結貸借対照表 締め・支払サイクルの多様化により預り金の増加ペースが変化 14年9月期 13年9月期 14年9月期 13年9月期 （百万円） 増減 （百万円） 増減 実績 実績 実績 実績 流動資産 22,476 19,670 2,805 流動負債 17,624 15,537 2,087 現金及び預金 20,386 18,393 1,992 預り金 15,589 14,337 1,252 前渡金 585 379 205 その他の流動負債 2,034 1,199 835 その他の流動資産 1,560 923 637 代表加盟サービスによる加盟店の預り金 貸倒引当金 △56 △25 △30
Slide 15: 売上高・経常利益（四半期推移）
2.3 売上高・経常利益（四半期推移） 売上、経常利益とも対前年同期比20％超の増加 ■売上高 対前年同期比 +21.0％ ■ 経常利益 対前年同期比 +28.8％ （千円） 特殊開発売上 （千円） 40百万円 1,892,030 700,000 684,886 1,842,793 1,825,574 1,800,000 641,092 1,645,144 601,701 600,113 1,600,000 1,563,063 600,000 1,469,820 560,812 1,420,034 540,382 1,400,000 1,311,166 1,307,506 500,000 48
Slide 16: セグメント別売上（2014/9期実績）
2.4 セグメント別売上（2014/9期実績） 各セグメントが20％以上の売上成長 （千円） 7,000,000 EC市場拡大に伴う 加盟店売上増 6,000,000 +26.7％ GMO後払いが好 5,000,000 + 27.6％ 調、処理料の伸び を牽引 4,000,000 + 28.4％ +22.8％ + 36.4％ 集客支援サービス 3,000,000 + 40.3％ + 17.3％ が予算を大幅に上 +25.9％ + 14.8％ 回る 2,000,000 +46.9％ + 16.6％ +88.4％ +24.9％ +95.0％ + 18.1％ +155.5％ +44.4％ +14.2
Slide 17: 売上高原価率・販管費率（2014/9期実績）
2.5 売上高原価率・販管費率（2014/9期実績） 原価率の上昇を販管費でコントロール （千円） 60% 7,205,542 7,000,000 52.0% 50.8% 50.6% 49.0% 49.0% 47.7% 48.1% 47.7% 6,000,000 5,764,085 45.7% 44.7% 46.6% 5,000,000 40% 4,708,097 4,000,000 3,866,316 30.5% 3,292,851 3,145,901 3,000,000 24.0% 2,546,550 2,684,406 2,207,071 17.9% 19.9% 20% 17.1% 17
Slide 18: 主要係数推移（四半期推移）
2.6 主要係数推移（四半期推移） 稼動店舗数、決済処理件数・金額とも着実に増加 稼動店舗数 49,725店、決済処理金額 約3,500億円、決済処理件数 約1億7,800万件 （店） （億円） 自動車税・国民年金保険料など、公金の年一回払いが4・5月に集中 (万件） 4,000 20,000 大手加盟店の一部内製化に伴う影響 50,000 3,000 18,000 16,000 2,000 40,000 11/9月時点 加盟店売上分 14,000 1,000 決済処理金額の割合 約20％ 12,000 30,000 0 加盟店売上分 10,000 決済処理金額の割合 約30％ 8,000 2
Slide 19: 3. 今後の成長戦略
3.今後の成長戦略 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 19
Slide 20: 外部環境
3.1 外部環境 捉えるべき成長機会、的確に対処すべき脅威 Opportunities Threats ・CtoC市場の急拡大 短期 ・消費増税後の不透明な経済情勢 短期 ・BtoB-EC市場の非対面決済化 中期 ・新規事業者による参入（プラットフォーマー等） 中期 ・東南アジアの成長センターとしての台頭 中期 ・国内消費市場全体の成長の頭打ち 長期 ・税金分野のECの加速 中期 ・価格競争の継続（Stripe的なものの影響） 長期 ・EC市場の拡大、EC化率の向上 長期 ・ビットコインなど、根本的な破壊的イノベーショ 長期 ンの可能性 Copyright (C) 1995 GMO Payme
Slide 21: 方針
3.2 方針 4つの売上をバランスよく伸ばす 決済代行ビジネスモデル 追加ビジネスモデル イニシャル 決済につながる開発 ストック 大企業向けサービス 大企業 フィー イニシャル ストック スプレッド フ ィ GMO後払い BtoB フィー TLサービス ー 中堅企業 スプレッド ストック 集客支援サービス スプレッド ロングテール企業 フィー スモールBtoC・ CtoC分野への展開 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 21
Slide 22: 経営戦略
3.3 経営戦略 次の10年も20％の利益成長を継続するための成長戦略 これまでの10年 これからの10年 日本最大 アジア最大 決済代行 イノベーションパートナー 営業利益 2億円⇒25億円 営業利益 25億円⇒250億円 戦略③ 長期的「事業エリア戦略」 アジア事業、 イノベーション 戦略② 中期的「製品戦略」 TL、後払い展開本格化、その他 戦略① 短期的「市場ターゲット戦略」 当社の目指す20％利益成長ライン 広義EC市場への取組み 狭義EC市場の成長率 10～15％ 現在 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights
Slide 23: 戦略① 短期的「市場ターゲット戦略」
3.3 戦略①短期的「市場ターゲット戦略」 広義EC市場への取組み BtoB市場 BtoC市場 CtoC市場 BtoB市場 CtoC市場 黎明期 1,000兆円 物販 狭義BtoC EC フリーマーケットアプリ 非対面 （EC） 公金、公共料金、税金 次項で説明 家賃、塾の月謝 クラウドファンディング 物販以外 （ネットを利用して不特定多数の人から レンタカーの予約 資金を集めること） 弁当の予約・宅配 エステ 対面 メーカー フリーマーケット ※参考：経済産業省「平成25年度電子商取引に関する市場調査」 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc.
Slide 24: BtoB市場：未開拓な巨大市場の攻略
3.3 戦略①短期的「市場ターゲット戦略」 BtoB市場：未開拓な巨大市場の攻略を領域ごとに進捗させる 大規模 2015年9月期以降の活動領域 2014年9月期の活動領域 大手流通 素材メーカー (大規模) （大規模） 一次卸 組立メーカー (大規模) (大規模) 小売店 二次卸 部品下請け (小規模) (小規模) (小規模) 小規模 当社の顧客基盤 BtoBの商流フロー （BtoC） Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 24
Slide 25: GMO後払い：加盟店ARPUを増大
3.3 戦略②中期的「製品戦略」 GMO後払い：導入により現リソースで加盟店ARPUを増大 決済代行GMO-PGによる営業 決済会社GMO-PSによる営業 決済方式別EC市場シェア PGマルチペイメント サービス GMO後払い その他 キャリア決済 電子マネー 代引 クレジットカード 事例）大手加盟店において、 GMO後払い導入後、平均月間 決済金額が50%増加 PGマルチペイメントサービス コンビニ決済 ＋ GMO後払い GMO-PGとGMO-PSのシナジー効果 ・大手加盟店の獲得 ・GMO-PGの既存加盟店への後払いの提案 ・GMO-PGの営業がGMO-PSの後払いを提案できる →EC決済
Slide 26: トランザクションレンディング（TL）の拡販開始
3.3 戦略②中期的「製品戦略」 トランザクションレンディング（TL）の拡販開始 TLサービス ・決済トランザクションを解析 ・成長資金の提供 ・加盟店の成長加速を支援 早期入金サービス ・支払期限の短縮 ・キャッシュフロー改善による 加盟店支援 トランザクションレンディング（TL） 代表加盟店契約 ・各カード会社等との契約を まとめて締結 ・売上代金を一括入金 早期入金サービス ・リーズナブルな料率を提供 売上債権を担保 過去データからの予測、データ解析 加盟店売上 現時点 フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, I
Slide 27: 海外展開：SEA+東アジアで決済経済圏を形成
3.3 戦略③長期的「事業エリア戦略」 海外展開：世界の成長センターSEA+東アジアで決済経済圏を形成 GMO-PG Global Payment 香港+台湾 GMO Global Payment Fund GMO-PG×GMO-VP 75⇒115兆円 タイ+メコン 50⇒75兆円 紀伊國屋書店 (台湾) 香港 台湾 ベトナム+フィリピン タイ 50⇒75兆円 シンガポール＋マレーシ ア マレーシア 70⇒110兆円 シンガポール インドネシア 90⇒135兆円 化粧品 当社拠点 経済圏 (当社予測) 現状GDP⇒5%成長継続時の2022年GDP Copyright (C) 1995 GMO
Slide 28: 先進技術への対応：第一弾ビットコイン
3.3 戦略③長期的「事業エリア戦略」 先進技術への対応：第一弾ビットコイン 決済先進国において導入が進むビットコインに対応し、先進技術に関しての知見を蓄積 多くの決済手段を一つにまとめ、安心安全な決済手段として提供することが当社の存在価値 業務資本提携パートナー bitFlyer社の選定理由 技術力（企画力、実装力、運用力） 資本力（資本調達力） 経営力（経営チーム評価） 政策当局との関係値 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 28
Slide 29: 4. 2015年9月期の業績予想
4. 2015年9月期の業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 29
Slide 30: 業績予想
4.1 業績予想 営業利益は20%成長、経常利益も一時的要因を除くと実質20％超の成長 ■ 2015年9月期 業績予想（連結） （％は対前年同期比） [売上高] [営業利益] [経常利益] [純利益] 通 期 8,656百万円 (20.1％) 2,974百万円 (20.1％) 2,985百万円 (18.1％) 1,797百万円 (18.6％) 第 2 Q 連 結 累 計 期 間 4,033百万円 (15.6％) 1,471百万円 (18.7％) 1,473百万円 (18.5％) 887百万円 (23.3％) （百万円） 2013/9期 2014/9期 2015/9期予想 一時的な ※ +20.
Slide 31: 経営戦略と施策（ポイント）
4.2 経営戦略と施策（ポイント） 「20％利益成長の継続」を実現するための具体的な戦略 ■経営戦略実現のための施策 戦略①短期的「市場ターゲット戦略」 広義EC市場への取組み BtoB、CtoC、対面分野、O2O、サービス・コマース、公金・税金、ユーティリティ、金融 戦略②中期的「製品戦略」 GMOペイメントサービス「GMO後払い」 トランザクションレンディング（TL）事業開始 その他（今年度中に具体的施策を発表） 戦略③長期的「事業エリア戦略」 アジア事業 先進技術への対応 第一弾ビットコイン Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All
Slide 32: 連結業績推移サマリー（2015/9期予想）
4.3 連結業績推移サマリー（2015/9期予想） 投資フェーズは更に続くも営業利益成長率20％超を達成へ （千円） 9,000,000 8,656,000 ※業績予想対前期増減率 売上高 +20.1％ 8,000,000 営業利益 +20.1％ 7,205,542 7,000,000 ¥18.00 経常利益 +18.1％ 純利益 +18.6％ 6,000,000 ¥15.00 5,764,085 5,000,000 4,708,097 ¥12.25 3,866,316 4,000,000 ¥9.75 2,985,000 3,145,901 2,974,000 3,000,000 ¥7.75
Slide 33: セグメント別売上（2015/9期予想）
4.4 セグメント別売上（2015/9期予想） 各種施策によりバランスの取れた売上成長を目指す （千円） 大規模加盟店を中心と 9,000,000 した売上向上施策、ス プレッドビジネス強化 8,000,000 + 29％ + 26.7％ 7,000,000 大手加盟店、GMO後 6,000,000 + 27.6％ 払いの拡販 5,000,000 + 28.4％ + 36.4％ + 22％ 集客支援サービスは保 + 22.8％ 4,000,000 守的に計画、 + 40.3％ + 17.3％ 決済代行サービスにお 3,000,000 +25.9％ + 14.8％ けるストック収益拡大 +46.
Slide 34: 売上高原価率・販管費率（2015/9期予想）
4.5 売上高原価率・販管費率（2015/9期予想） 売上高原価率と販管費率のバランスを取る （千円） 9,000,000 8,656,000 60% 販管費 8,000,000 • 原価率上昇を吸収 52.0% 7,205,542 すべくコスト削減 50.8% 50.6% 7,000,000 49.0% 49.0% を継続 47.7% 48.1% 47.7% 46.6% 45.7% 44.7% 6,000,000 5,764,085 40% 売上原価 5,000,000 • 先行投資の継続 4,708,097 • 集客支援サービス、 GMO後払いの販売 30.5% 4,000,000 3,8
Slide 35: ありがとうございました
ありがとうございました ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) IRサイトURL http://corp.gmo-pg.com/ お問合せ・個別取材のお申込みは、企業価値創造戦略統括本部 IR・広報グループまでご連絡ください。 IR・広報グループ TEL:03-3464-0182