China Reinsurance (group) Corp. Class H · HKEX:1508
China Reinsurance (group) Corp. Class H — FY2019 Earnings Presentation
30 slides from China Reinsurance (group) Corp. Class H's earnings presentation, Mar 31, 2020
Slide 1: 中国再保险（集团）股份有限公司2019年度业绩发布
中国再保险（集团）股份有限公司（1508.HK） 2019年度业绩发布 2020年3月31日
Slide 2: 重要声明
重要声明 通过参加包含本次演示的会面，或通过阅读演示材料，阁下同意受以下限制约束： 本次演示所涉及的信息由中国再保险（集团）股份有限公司（“公司”）准备。任何人均未对本材料所包 含的任何信息的公正性、准确性、完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证，任何人也不应依 赖本材料所包含的任何信息。公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何 损失承担义务或责任（不论基于疏忽或其他原因）。本演示材料所载的信息可能会更新、完善、修改、验 证和修正，且此信息可能会进行重大更改。 本次演示基于现行有效的经济、法律、市场及其他条件。阁下应当理解，后续发展可能会影响本次演示中
Slide 3: China Reinsurance (Group) Corporation
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Slide 4: 概览：保费收入快速增长，经营效益大幅提升
概览：保费收入快速增长，经营效益大幅提升 保快 1,449.73亿元 1,151.87亿元 位列 费速 集团合并总保费收入 集团核心业务总保费收入1 世界第七大 收增 入长 +18.6% +25.5% 再保险公司2 60.49亿元 7.32% 经大 0.044元 营幅 集团归母净利润 净资产收益率 每股分红3 效提 +2.42ppts 益升 +62.2% +41.9% 注： 1. 核心业务总保费收入=中再集团总保费收入-财务再保险业务分保费收入 2. 以再保险总保费收入计 3 3. 尚待2019年股东大会审议批准
Slide 5: 概览：业务结构不断优化，风险管理持续稳健
概览：业务结构不断优化，风险管理持续稳健 业不 33.9% 70.9% 33.5% 42.2% 财产再保险 人身再保险 财产险直保 务断 财产再保险 国际业务占比 境内保障型业务占比 非车险业务占比 结优 境内非车险业务占比 构化 +19.6ppts +5.8ppts +7.4ppts +6.5ppts 最新监管SARMRA评估 各主体综合偿付能力充足率均高于200% 风持 公司再保险板块平均 标普全球评级“A” 险续 得分81.30分 218% 213% 371% 管稳 高于再保行业 209% 理健 平均2.06分 贝氏评级“A（优秀）” 集团 中再 中再 大地 合并 产险 寿险 保险 4
Slide 6: 战略落地：平台化
战略落地：平台化 1 服务国家战略平台 2 业务创新平台 加速打造巨灾保险领域核心竞争力 开拓IDI“百亿蓝海”市场 • 实现业务收入5.05亿元，增长113% • 发布我国首个经中国地震学会认证、拥有自主知识产权、可 • 与上海、北京政府部门共建IDI业务平台，奠定领先优势 商用的地震巨灾模型 • 在90%以上的政府巨灾保险项目中担任首席，份额超过78% 布局医疗健康领域 • 承担科技部地震保险损失研究项目、林果水旱灾害监测预警 研究项目 • 与微保、支付宝等合作推出特药险，保单件数超400万份 • 与蚂蚁金服、中国银保信实现数据融合共创，助力降赔增效 服务“一带一路”建设 推出国内首款政治
Slide 7: 战略落地：科技化
战略落地：科技化 战略内涵 科技定位 科技成果 提升内部数字化、智能化管控水平 升级内部基础 “数字中再”战略 设施建设 再保及直保业务 • 中再产险、中再寿险核心业务系统上线 • 产再数据+业务双中台一期上线 核心系统上线 • 大地保险核心业务系统“筋斗云” 全国上线 科技赋能行业发展，保持战略领先地位 聚资源 + 建平台 + 造生态 • 升级巨灾“再系列”平台 • 产业互联网平台：eIDI 平台、eMAS 平台、 行业平台建设 eF2 平台、“再·医”、“再·通”平台 • 大地保险超级app、智能客服、线上理赔 打造开放性 • 建设再保-直保区块链交易平台 对外创新平台 • 推进基于区块链
Slide 8: 战略落地：全球化
战略落地：全球化 桥社业务、人员、运营“三稳定” 优化国际业务管理 桥社整合 • 实现业绩的正贡献，进一步夯实集团再保险人才基础 • 辛迪加2088管理职责转移 顺利完成 • 与桥社在政治风险保险、政治暴力险等领域实现境内外业务协同 至桥社，实现业务整合管理 • 与桥社在扩大承保能力、业务拓展、优化风险组合等形成合力 中国再保险（香港）股份有限公司开业 其他地区布局取得多项进展 全球布局 • 系银保监会合并后首家批准设立的保险境外机构 • 中再新加坡分公司新增寿险再保险牌照 持续突破 • 发挥境内境外两个市场优势，落实业务、投资双平台 • 中再产险马来西亚分公司设立获银保监会批准 定位，迅速释
Slide 9: 业务回顾
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Slide 10: 境内财产再保险业务：保费收入快速增长，综合成本率上升
境内财产再保险业务：保费收入快速增长，综合成本率受猪瘟疫情影响同比上升 分保费收入 综合成本率 （人民币百万元） “偿二代”负面效应 “偿二代”积极效应 +2.38ppts -2.44ppts 99.38% 101.76% 99.32% 29,632 15.0% 28,723 24,970 21,792 40.46% 21,862 43.55% 20,374 非车险 16,265 25.3% 55.83% 61.30% 2015 2016 2017 2018 2019 2018 2019（整体） 2019（剔除猪瘟损失影响） 非车险 车险 赔付率 费用率 注： 1. 本页中的境内业务保费数据仅
Slide 11: 境内财产再保险业务：业务结构持续优化
境内财产再保险业务：业务结构持续优化，新兴险种强劲增长凸显战略优势 业务结构持续优化 新兴险种业务强劲增长 险种 同比增长 70.9% 65.1% 58.8% 建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI) 56.7% 38.7% +56.1% 工程履约保证保险与关税保证保险 3.6% 5.4% 6.1% 12.54 2.4% 1.2% 亿元 巨灾保险 新兴险种 保费收入 中国海外利益项目保险 2015 2016 2017 2018 2019 临分业务占比 非车险占比 注： 1. 本页中的保费数据仅指中再产险 10 2. 新兴险种业务合计保费收入已考虑险种间抵消部分
Slide 12: 境外财产再保险业务：业务占比显著提升
境外财产再保险业务：业务占比显著提升，业务组合更加多元 境外业务总保费收入 综合成本率 144.67亿元 0.96ppts 101.32% 赔付率： 64.02% +248.7% 费用率： 37.30% 境外业务占比显著提升 境外业务组合更加均衡 2019 47.8% 20.3% 31.9% +19.6ppts 1.6% 2018 2019 2018 90.1% 8.3% 合约再保险 临时再保险 直接保险 注：1. 本页展示内容包含原有境外财产再保险业务和桥社业务，本页数据未考虑分部内关联交易抵销 11 2. 境外业务占比=境外财产再保险及桥社业务总保费收入÷扣除抵销前财产再保险业务板块总保费
Slide 13: 境外财产再保险业务：桥社业绩良好
境外财产再保险业务：桥社业绩良好，稳居劳合社先进水平 总保费收入 协同效应有效发挥 • 桥社作为政治风险、核风险领域领军者，为中 再提供优秀人才和专业技术资源，增强中再的 承保能力进入劳合社 特种险领域承保能力 96.14 亿元 “10亿英镑俱乐部” • 2019年，借助桥社强大的技术实力，已成功 推出国内首款中文政治暴力险产品 综合成本率1 • 与桥社共同推动在新加坡成立政治暴力险共保 体，正在积极筹建“一带一路”英国共保体 桥社 97.10% 较劳合社整体低 5.00个百分点 劳合社 102.10% 注：1. 国际会计准则下桥社综合成本率为99.25%，与英国会计准则下97.10%的差异主
Slide 14: 人身再保险业务：规模保费“四年四跨越”
人身再保险业务：规模保费“四年四跨越”，业务结构持续优化 规模保费“四年四跨越” 境内业务结构显著优化 （人民币百万元） 年均复合增长率 63,498 +22.5% 57,089 33.5% 保障型业务 +7.4ppts 45,204 34,532 +11.2% 业务占比 58.6% -5.3ppts 财务再保险业务 2016 2017 2018 2019 注： 1. 本页中的保费数据仅指中再寿险，规模保费含储蓄型非保险业务规模保费 2. 保障型业务占比=境内保障型业务分保费收入÷境内人身再保险业务分保费收入 13 3. 财务再保险业务占比=境内财务再保险业务分保费收入÷境内人身再保险业务分保
Slide 15: 人身再保险业务：境内保障型业务强劲增长
人身再保险业务：境内保障型业务强劲增长，承保效益显著提升 保障型业务分保费收入 短期保障型业务综合成本率 3 （人民币百万元） 年均复合增长率 -0.21ppts -0.90ppts 17,049 98.58% 98.37% 97.47% +54.8% +37.4% 12,412 7,070 4,977 7,119 2017 2018 2019 2,699 YRT业务 +34.2% 9,979 7,435 • 巩固防亏减损工作成果 4,420 存量业务 • 坚持常态化风险监控 2017 2018 2019 • “产品+”“数据+”加速落地 YRT保障型业务 其他保障型业务 增量业务 • 推动产
Slide 16: 人身再保险业务：“产品+”“数据+”助推保障型业务
人身再保险业务：“产品+”“数据+”助推保障型业务高质量发展 产品+ 拓展效益型业务 数据+ 提升业务质量 产品+平台 多元数据融合科技赋能，防范化解风险，改善业务赔付 与相互宝、水滴筹等相互平台全面开展 深化与外部平台数据合作，构建数据应用新场景 合作 案例：智能风控——大数据建模，精准定位 产品+服务 与直保公司合作开发质子重离子保障、 “护理型重疾”等产品 产品+特药 首创“百万医疗+特药保障用药”模式， 入股镁信健康，战略合作开拓特药市场 中端医疗险业务分保费收入人民币 38.13亿元，同比增长75.3% 15
Slide 17: 人身再保险业务：储蓄型业务与财务再业务
人身再保险业务：储蓄型业务有效益发展，财务再业务平稳发展 储蓄型业务规模保费收入 财务再保险业务分保费收入 （人民币百万元） （人民币百万元） +17.5% 16,313 -2.1% 13,883 30,439 29,786 4,724 8,062 9,159 8,251 2018 2019 2018 2019 储蓄型非保险业务 储蓄型保险业务 境内及香港储蓄型业务的市场地位稳固 强化利润贡献与业务协同 业务成本有效控制，利差水平总体平稳 守住风险底线，优选客户，创新方案设计 中再香港成功获批并启动运营 做好资本管理，提升资本效率 注： 1. 本页中的保费数据仅指中再寿
Slide 18: 财产险直保业务：保费收入快速增长
财产险直保业务：保费收入快速增长，承保质量得到改善 经营指标 原保费增速 综合成本率 连续五年优于行业 总保费收入 复合增长率居前八大财险公司之首 -0.40ppts 487.30 亿元 20.2% 100.29% 99.89% 18.9% +14.3% 16.2% 14.2% 14.2% 44.68% 43.13% 11.7% 13.8% 市场份额 10.0% 11.5% 10.7% 3.7% 55.61% 56.76% +0.1ppts 2015 2016 2017 2018 2019 2018 2019 赔付率 费用率 财产险直保行业 中国大地保险 注： 1. 市场份额计算数据与财产险直
Slide 19: 财产险直保业务：非车险业务快速增长
财产险直保业务：非车险业务快速增长，业务结构持续优化 非车险业务原保费收入与占比 非车险主要险种增长情况 （人民币百万元） 年均复合增长率 +44.4% +34.8% 20,428 15,154 +43.0% 保证保险 +31.4% 意健险 71.39亿元 64.74亿元 9,822 6,790 35.7% 42.2% 26.5% 21.2% 2016 2017 2018 2019 +25.5% 责任险 +38.9% 货物运输险 20.89亿元 13.18亿元 非车险原保费收入 非车险保费占比 注：1. 非车险保费占比=扣除车险原保费收入后的非车险原保费收入÷财产险直保业务原保费收入 2. 本
Slide 20: 财产险直保业务：核心业务系统“筋斗云”高效运行
财产险直保业务：核心业务系统“筋斗云”高效运行 行业首个“微服务+私有云”核心业务系统 “筋斗云”强有力支撑业务 承保平台 再保平台 新产品方案上线由15+天缩短至0.5天 产品工厂 外部平台对接由60天缩短至7天 移动平台 配置中心 运维中心 开放平台 系统稳定运行率99.99% 日保单处理量40万+单/天 监管平台 报表平台 300+人员 10亿+数据迁移量 快对接 1500+访谈 6300+需求 新产品 高稳定 强性能强性能 替换13个系统 改造43个系统 19
Slide 21: 资产管理业务：投资业绩稳健提升
资产管理业务：投资业绩稳健提升 总投资收益率 净投资收益率 +1.10ppts -0.10ppts 5.30% 5.12% 5.02% 4.20% 2018 2019 2018 2019 注： 1. 总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产 2. 净投资收益率=净投资收益÷期初和期末平均总投资资产 20
Slide 22: 资产管理业务：总投资资产快速增长
资产管理业务：总投资资产快速增长，配置结构持续优化 总投资资产1 资产配置结构2 （人民币百万元） 截至2019年12月31日 +14.5% 261,833 9.2% 3.2% 228,654 7.7% 固定收益投资 18.4% 69.7% 股权及基金投资 现金及短期定期存款 于联营企业的投资 截至2018年12月31日4 3 其他 2018 2019 9.3%2.3% 注： 1. 投资资产 = 货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售 5.8% 金融资产+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+贷款及应收款项类投资+再 保险人应占保户质押贷款份额+对联营企业的投资
Slide 23: 资产管理业务：固定收益与股权投资细分
资产管理业务：固定收益投资把握配置机会，股权投资优化持仓结构 固定收益投资细分 股权与基金投资细分 截至2019年12月31日 截至2019年12月31日 2.1% 4.9% 0.1% 5.1% 16.5% 10.8% 企业（公司）债券 41.5% 44.8% 贷款及应收款项投资 11.6% 38.6% 2 24.0% 其他固定收益投资 1 基金 金融债券 股票 截至2018年12月31日4 截至2018年12月31日4 3 未上市股权 次级债券 2.7% 3.9% 嵌入衍生工具 5.5% 定期存款 0.6% 20.6% 8.4% 政府债券 42.4% 47.7% 12.4% 24.7% 31
Slide 24: 2020年展望
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Slide 25: 市场形势
市场形势 新挑战 新格局 新动力 保险业竞争日益激烈 保险业深度转型持续进行 保险业发展潜力巨大 • 受新冠肺炎疫情加速扩散等 • 2019年中国保费收入4.2万亿元， • 财产险行业回归保障本源，增长动 因素影响，全球经济下行压 稳居全球第二大保险市场。再 能加速向非车险转换 力加大 保险大有可为 • 健康险正超越车险成为中国保险行 • 保险市场加快对外开放，竞 • 供给侧改革显著拉动保险消费 业第二大险种 争格局日趋复杂，外资竞争 • 治理能力现代化建设激发责任 • 科技创新重塑保险价值链，改变行 对手加大在中国的资本投入 险、巨灾险旺盛需求 业经营方式 和展业力度 • 新冠肺炎疫情进一步
Slide 26: 发展展望：围绕“一三五”战略
发展展望：围绕“一三五”战略，坚持“平台化、科技化、全球化“驱动 平台化 科技化 全球化 全面激发既有平台潜力与活力，做大 挖掘利用历史积累数据、全面获取 以桥社整合为契机，加快打造境内 做实新业务平台，在服务国家治理体 灾害损失数据，以区块链、大数 和境外市场、保险和投资业务联动 系现代化、“一带一路”建设等过程 据、人工智能等新科技推动降本增 发展格局，完善全球业务组合、优 中挖掘“新蓝海”，逐步打造再保险 效、打造新业务增长点，通过股权 化全球资产配置、引领反哺国内创 产业生态圈，为国家、行业和客户提 纽带加快构建科技生态圈，全面落 新，更加全面保障中国海外利益。 供风险保障综合解决方案
Slide 27: 发展展望：贯彻经营方针
发展展望：贯彻“稳增长、调结构、控风险、增效益”经营方针 增效益 完善双轮驱动，着力提 控风险 升承保效益，强化现金 强化风险管理，在风险可 流管理，稳定投资收 调结构 控、利益可保的前提下， 益，以科技赋能促进整 追求价值成长，确保创新 做到量的合理增长和质的 体经营降本增效 稳增长 型、政府引导型、风险保 稳步提升 障功能突出的业务及其他 巩固市场地位，总保费收 高品质业务占比不断提 入保持平稳增长，核心业 升，业务组合更加均衡 务保费收入保持快速增长 26
Slide 28: CHINA RE
pe @ CHINA RE ASRS
Slide 29: 附：集团主要财务及经营指标
附：集团主要财务及经营指标 单位：人民币百万元 （另有说明除外） 2019年 2018年 变动 总保费收入 144,973 122,257 18.6% 财产再保险业务 42,679 28,947 47.4% 人身再保险业务 55,526 52,454 5.9% 财产险直保业务 48,730 42,622 14.3% 净利润 6,645 3,899 70.4% 归属于母公司股东的净利润 6,049 3,730 62.2% 每股盈利（元） 0.14 0.09 62.2% 加权平均净资产收益率 7.32% 4.90% 2.42ppts 总投资收益率 5.30% 4.20% 1.10ppts 注：1.
Slide 30: 附：集团主要财务及经营指标（续）
附：集团主要财务及经营指标（续） 单位：人民币百万元 （另有说明除外） 2019年12月31日 2018年12月31日 变动 总资产 396,638 340,907 16.3% 总负债 299,660 253,653 18.1% 总权益 96,978 87,254 11.1% 每股净资产（元） 2.05 1.84 11.3% 核心偿付能力充足率 190% 162% 28ppts 综合偿付能力充足率 209% 184% 25ppts 人身再保险业务内含价值 27,721 21,763 27.4% 人身再保险业务一年新业务价值 2,219 1,341 65.5% 总投资资产 261,833 228
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