Kajima Corporation · TSE:1812

Kajima — Q2 FY2025 Earnings Presentation

31 slides from Kajima's earnings presentation, Nov 11, 2025

  1. Slide 1: 2025年度第2四半期 決算説明会資料

    2025年度第2四半期 （2025年４月１日～2025年９月３０日） 決算説明会資料 鹿島建設株式会社 2025年11月11日 The GEAR （シンガポール） • 2025年度第2四半期の決算概要について説明します。 1

  2. Slide 2: ポイント 決算実績・業績予想

    ポイント 1 決算実績・業績予想 • 連結業績は、国内及び海外における建設事業の収益性向上を主因に、前年同期比増収増益。 2025年度 売上高は１兆3,729億円、営業利益は1,086億円、中間純利益は773億円となり、第2四半期として 第2四半期 過去最高を更新。 決算実績 • 国内建設需要は引き続き高水準。リスクの見極めや施工体制を重視した受注活動を継続。 • 国内土木・建築事業において、例年以上に多くの工事で利益率が向上していることから、連結業績を、 売上高３兆円、営業利益2,020億円、当期純利益1,550億円に上方修正。いずれも過去最高を更新 2025年度 する見通し。連結当期純利益

  3. Slide 3: 目次

    目次 1 決算実績・業績予想 P.04 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 P.18 3 国内・海外開発事業の現況・推移 P.26 Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 3 • 2025年度第2四半期の決算実績及び2025年度の通期業績予想に続き、 中期経営計画における成長戦略の取組み状況を説明します。 • また、国内・海外開発事業の資産や当期純利益の推移に関する資料も掲載しています。 3

  4. Slide 4: 決算実績・業績予想

    1 決算実績・業績予想 Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 4 • 2025年度第2四半期の決算実績及び2025年度通期の業績予想です。 4

  5. Slide 5: 2025年度第2四半期 決算実績

    2025年度第2四半期 （2025年4月１日～2025年９月３０日） 決算実績 1 決算実績・業績予想 国内・海外における建設事業の収益性向上により、連結業績は増収増益 単位：億円 第２四半期 決算実績 連結 単体 国内関係会社 海外関係会社 ハイライト 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 売上高 13,216 13,729 +512 6,939 7,860 +921 1,64

  6. Slide 6: 2025年度第2四半期 主要受注工事

    2025年度第2四半期 主要受注工事 1 決算実績・業績予想 種別 工事名称 発注者 工事場所 受注期 土木 (改)新京橋連結路八重洲地区開削トンネル工事 首都高速道路㈱ 東京都 1Q 土木 国道169号上池原トンネル他工事 国土交通省-近畿地方整備局 奈良県 1Q 建築 田町駅西口駅前地区開発事業新築工事 三井不動産㈱･森永乳業㈱･東日本旅客鉄道㈱ 東京都 2Q 建築 1F-固体庫11棟建屋設置工事 東京電力ホールディングス㈱ 福島県 2Q 建築 ツムラ 茨城工場 造粒包装棟建設工事 ㈱ツムラ 茨城県 1Q 建築 (仮称)精華町光台二丁目計画新築工事建築工事 関西電力サイラスワンOSK1(同

  7. Slide 7: 2025年度 業績予想

    2025年度 （2025年4月１日～2026年3月３1日） 業績予想 1 決算実績・業績予想 連結業績は、売上高3兆円、営業利益2,020億円、当期純利益1,550億円に上方修正 単位：億円 2025年度 業績予想 連結 単体 国内関係会社 海外関係会社 ハイライト 2025年度 2025年度 前回予想比 2025年度 2025年度 前回予想比 2025年度 2025年度 前回予想比 2025年度 2025年度 前回予想比 前回予想 最新予想 前回予想 最新予想 前回予想 最新予想 前回予想 最新予想 売上高 29,500 30,000 +500 15,700 16,600 +900 3,90

  8. Slide 8: 2025年度最新予想（2024年度実績比増減）

    2025年度最新予想（2024年度実績比増減） 1 決算実績・業績予想 単位：億円 連 結 単 体 2024年度実績 2025年度最新予想 増減額 増減率 2024年度実績 2025年度最新予想 増減額 増減率 売上高 29,118 30,000 +881 3.0% 売上高 15,600 16,600 +999 6.4% 建設事業 25,110 25,400 +289 1.2% 建設事業 14,576 15,600 +1,023 7.0% 開発事業等 4,008 4,600 +591 14.8% （土木） 4,041 4,200 +158 3.9% 売上総利益 3,231 11.1% 3,78

  9. Slide 9: 事業別の概況 土木事業（単体）

    事業別の概況 | 土木事業（単体） 1 決算実績・業績予想 受注高 売上高 売上総利益 単位：億円 24.6% 4,000 4,200 21.4% 総利益率 前回予想 進捗率 進捗率 17.5% 58.5% 前回予想 49.5% 13.5% 2,338 3,800 前回予想 進捗率 900 2,106 1,945 2,079 4,000 56.9% 前回予想 511 700 263 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半

  10. Slide 10: 事業別の概況 建築事業（単体）

    事業別の概況 | 建築事業（単体） 1 決算実績・業績予想 受注高 売上高 売上総利益 単位：億円 11.3% 13,000 11,400 10.5% 8.8% 前回予想 進捗率 進捗率 進捗率 9.7% 44.7% 前回予想 49.0% 総利益率 52.6% 1,200 10,500 前回予想 5,406 5,805 5,580 10,600 4,744 631 前回予想 419 1,030 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半

  11. Slide 11: 事業別の概況 開発事業等（単体）

    事業別の概況 | 開発事業等（単体） 1 決算実績・業績予想 売上高 売上総利益 国内開発事業当期純利益 単位：億円 22.3% 21.0% ※鹿島単体の開発事業と開発系国内関係会社の 1,000 当期純利益を合算した経営管理数値 12.4% 前回予想 総利益率 20.9％ 前回予想 1,100 170 進捗率 進捗率 210 進捗率 20.1% 11.9% 6.5% 前回予想 前回予想 170 249 201 230 55 37 25 11 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 第2四半期 第2四半期 最

  12. Slide 12: 事業別の概況 国内関係会社

    事業別の概況 | 国内関係会社 1 決算実績・業績予想 建設受注高 売上高 当期純利益 単位：億円 4,000 進捗率 進捗率 進捗率 250 60.0% 2,100 44.7% 前回予想 44.4% 3,900 1,259 前回予想 1,648 1,787 1,137 2,000 110 前回予想 200 64 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 2025年度第2四半期 実績 2025年度 最新予想 •

  13. Slide 13: 事業別の概況 海外関係会社

    事業別の概況 | 海外関係会社 1 決算実績・業績予想 建設受注高 売上高 当期純利益 単位：億円 10,700 7,600 進捗率 進捗率 進捗率 150 40.7% 44.5% 前回予想 43.6% 4,180 前回予想 5,171 4,760 11,000 3,094 8,000 65 前回予想 220 △3 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 2024年度 2025年度 2025年度 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 第2四半期 第2四半期 最新予想 為替レート 単位：US＄ ￥161.07 ￥144.8

  14. Slide 14: 海外関係会社 建設等・開発事業別 業績ハイライト

    事業別の概況 | 海外関係会社 1 決算実績・業績予想 建設等・開発事業別 業績ハイライト ※事業別の数値については内部取引前の管理 単位：億円 建設事業等 開発事業 第２四半期 通期 第２四半期 通期 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 前回予想比 前回予想比 実績 実績 実績 最新予想 実績 実績 実績 最新予想 売上高 4,702 4,426 9,491 8,559 △239 521 329 1,721 2,209 △29 177 324 401 509 +82 153 99 444 397 △20 売上総利益

  15. Slide 15: 業績・株主還元の推移

    業績・株主還元の推移 1 決算実績・業績予想 株主還元方針 年間配当金は前回予想の112円から20円引き上げ132円に修正。 配当性向40%を目安とした配当を実施するとともに、 配 当 2026年度の年間配当金は132円を下限とする。 業績、財務状況及び経営環境を勘案し、自己株式の 自己株式 政策保有株式の売却実績額をベースとして、利益成長の加速を踏まえた 取得など機動的な株主還元を行う。 取得 機動的な自己株式取得を実施する。 5期連続増収増益 1,550億円 1,258億円 親会社株主に帰属する 1,098億円 1,118億円 1,150億円 1,032億円 1,039億円 当期純利益 9

  16. Slide 16: 政策保有株式の縮減

    政策保有株式の縮減 1 決算実績・業績予想 政策保有株式は、2025年度上期に13銘柄・104億円を売却 （目 標） （現 況） 3年間で700億円程度売却し、 売却額 2025年度上期は13銘柄104億円を売却。 目標到達後も継続的に縮減を進める。 株価上昇により、一時的に純資産比20%を上回ったものの、 残高 『2026年度末までに連結純資産の20％未満』 早期の目標達成を目指す。 政策保有株式残高 政策保有株式売却額 2024年 2025年 2025年 2025年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 ３月末 ３月末 ９月末 上期実績 貸借対照表 計上額 3,161億

  17. Slide 17: 投資計画の進捗状況

    投資計画の進捗状況 1 決算実績・業績予想 中期経営計画に掲げた投資計画は着実に進捗 単位：億円 中期経営計画 2025年度 2024年度＋2025年度上期 項目 （2024～2026）※ 上期実績 累計実績 R&D投資 600 90 300 デジタル投資 600 100 270 戦略的投資枠 800 230 310 業務用不動産への設備投資 600 40 210 国内開発事業 3,200 380 1,570 売却による回収 1,500 10 400 ネット投資額 1,700 370 1,170 海外開発事業 6,900 710 2,330 売却による回収 5,800 190 1,420 ネッ

  18. Slide 18: 中期経営計画（成長戦略）の進捗

    2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 18 • 中期経営計画における成長戦略の取組み状況を説明します。 18

  19. Slide 19: 成長戦略 中期経営計画（2024～2026）

    成長戦略 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 鹿島グループ中期経営計画 （2024～2026） テーマ 中核をさらに強化し、未来を開拓する 技術立社として、国内外の建設事業、不動産開発事業を強化 バリューチェーン拡充やR&D、イノベーション推進により、新たな価値を創出 成 長 戦 略 Ⅰ 国内建設事業を深める Ⅱ 成長領域を伸ばす 技術立社として Ⅲ 新たな価値を創る Ⅳ サステナビリティ Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 19 • 鹿島グループ中期経営計画（2024～2026）は、 「中核をさらに強化し、未来を開

  20. Slide 20: 成長戦略の取組み状況 ①国内建設事業

    成長戦略の取組み状況 ①国内建設事業 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 各プロセスにおけるリスク管理を徹底、建設事業の収益性向上に寄与 Ⅰ 国内建設事業を深める 受注前 施工中 竣工後 協力会社も含めた施工体制の確保を前提とし フォローアップ会議を定期的に開催。現場と フィードバック会議を竣工後速やかに開催。 た受注活動を徹底し、受注前から人材・ノウハ 本支店管理部門の責任者が、各工事の安全・ ナレッジやノウハウの蓄積・ブラッシュアップと ウなどの経営資源を投入。 環境・品質・工程・コストに関するリスクへの対 アフターサービスの充実を図るとともに、 重要工事検討会において、技術上、

  21. Slide 21: 成長戦略の取組み状況 ②国内開発事業

    成長戦略の取組み状況 ②国内開発事業 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 鹿島グループの建設技術をベースにした不動産開発事業を推進し、更なる成長を目指す Ⅱ 成長領域を伸ばす 2025年度上期の進捗状況 重点取組み施策 1 首都圏、地方中核都市に3物件が竣工 1 197０年代から培ってきた不動産開発ノウハウと 2 テナントリーシングの専門部署を オフィス オフィス オフィス/商業施設 建設会社としての強みをかけ合わせた事業を推進 設置し、稼働後の価値向上を推進  建設事業を通じた顧客の信頼と幅広いネットワーク 国内賃貸等不動産の稼働状況  設計力、技術力を活かした高付加価値創出力

  22. Slide 22: 成長戦略の取組み状況 ③海外事業

    成長戦略の取組み状況 ③海外事業 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 競争優位性を確立できる領域を見定め、建設・開発の両事業をグローバルに展開 Ⅱ 成長領域を伸ばす M&Aも活用し事業規模を拡大 建設 開発（米国） 米国流通倉庫開発事業は着実に利益を創出 コロナ禍で低下した収益性も改善  米国グループ会社「Core5」のビジネスモデル 総利益率 6.0 % 事業用地取得 売却 5.0 % 工期 竣工後 入居後 事業用地取得から売却まで 10か月程度 18か月程度 3か月程度 3年程度の短期回転型 着工 竣工 テナント100%入居 8,559 億円 売上高 3か年累計実績（2022年

  23. Slide 23: 地域別の開発事業概要

    成長戦略の取組み状況 ③海外事業 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 地域別の開発事業概要 Ⅱ 成長領域を伸ばす 主力事業 地域 開発事業の特性 ［事業会社・施設名等］ 事業形態※ 利益計上科目※ 現況 • 開発・運営中は50件。上期実績は売却1件、新規着手8件。 流通倉庫 販売事業 売上総利益 • 通期13件程度の売却を予定。売買契約締結済は6件。 ［Core5］ オンバランス 営業利益 • リーシングに一時的な停滞が見られたものの、関税交渉の進展 短期回転型の や政策金利の引下げにより、事業環境は良化する見通し。 米国 販売事業が中心 • 開発・運営中は51件。上期の売却実績はな

  24. Slide 24: 成長戦略の取組み状況 ④サーキュラーエコノミー

    成長戦略の取組み状況 ④サーキュラーエコノミー 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 サーキュラーエコノミーに向けた投資や取組みを強化 Ⅲ 技術立社として 新たな価値を創る Ⅳ サステナビリティ １ 木造中高層建築への取組みを強化 • 鹿島東北支店ビルを木造建築に建替え • 鹿島グループの社有林も活用 木材を生産する林業と、伐採した樹木を利活用する建設 1 生産 業をつなぎ、持続可能なサプライチェーンの構築を目指す （設計・建設） 新東北支店ビル 規模 ： 地下1階、地上9階 3 再生利用 概 要 延床面積 ： 8,871.98㎡ （宮城県仙台市） 竣工 ： 2028年度内 新東北支店

  25. Slide 25: 成長戦略の取組み状況 ⑤次世代の担い手確保

    成長戦略の取組み状況 ⑤次世代の担い手確保 2 中期経営計画（成長戦略）の進捗 成長戦略 協力会社の人材育成を支援、サプライチェーンの人的資本を強化 Ⅳ サステナビリティ 鹿島マイスター制度の運用 （201５年～） マイスターヘルメット着用 サプライチェーンの 人的資本  現場の安全かつ円滑な施工を担う優秀な職長に対し、 出勤日数に応じて手当を支給（注）  全国で600名程度を認定 (注)マイスターは2,000円/日、更に優秀と認められるスーパーマイスターは4,000円/日を当社負担で本人に支給 鹿島パートナーカレッジの設立 （2021年～） 卒業生の実績 テクニカルコース  協力会社の

  26. Slide 26: 国内・海外開発事業の現況・推移

    3 国内・海外開発事業の現況・推移 Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 26 • 国内・海外開発事業の現況と推移です。 26

  27. Slide 27: 国内開発事業の現況・推移①

    補足資料 | 国内開発事業の現況・推移① 3 国内・海外開発事業の現況・推移 国内開発事業資産 資産残高の推移 用途別においてレパートリーの多様化が進展 単位：億円 2025年度上期末資産残高の内訳 5,200 開発中 4,900 25 ％ 販売 4,100 4,200 稼働・ 開発中別 46％ 賃貸・ 販売別 賃貸 3,500 稼働 54 ％ 3,100 75％ 地方中核都市 その他 29％ 22 ％ ホテル 地域別 7％ 用途別 オフィス 住宅 61％ 首都圏 71％ 10％ 2020年度末 2021年度末 2022年度末 2023年度末 2024年度末 2025年度 上期末 ※各比率につ

  28. Slide 28: 国内開発事業の現況・推移②

    補足資料 | 国内開発事業の現況・推移② 3 国内・海外開発事業の現況・推移 国内開発事業 当期純利益 当期純利益の推移 単位：億円 事業別の推移 単位：億円 221 賃貸事業 66 上期実績 54 48 46 195 １１ 39 30 170 上期実績 16 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） 105 販売事業 173 72 78 129 140 69 上期実績 25 23 △5 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） （年度） 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） ※鹿島単体の開発事業と開発系国

  29. Slide 29: 海外開発事業の現況・推移①

    補足資料 | 海外開発事業の現況・推移① 3 国内・海外開発事業の現況・推移 海外開発事業資産 資産残高の推移 短期回転型事業や米国に対し重点的に投資 単位：億円 2025年度上期末資産残高の内訳 8,100 8,100 開発中 長期保有型 7,000 36％ 20％ 稼働・ 保有 開発中別 期間別 5,400 短期回転型 稼働 64 ％ 80 ％ その他 3,450 その他 3％ ホテル 11％ 2,900 KE（欧州） 5％ 商業 24 ％ 地域別 8％ 用途別 倉庫 オフィス 41％ KAP（アジア） KUSA（北米） 12％ 24 ％ 49％ 住宅 2020年度末 2021年度末 20

  30. Slide 30: 海外開発事業の現況・推移②

    補足資料 | 海外開発事業の現況・推移② 3 国内・海外開発事業の現況・推移 海外開発事業 当期純利益 当期純利益の推移 単位：億円 主要現地法人別の推移 単位：億円 KUSA(北米) 299 284 上期実績 171 179 △58 309 26 23 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） 249 KAP(アジア) 26 196 △ 14 △120 △ 15 △ 22 △ 38 上期実績 147 △17 上期実績 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） △64 KE(欧州) 50 56 68 35 40 43 上期実績 9 2 3

  31. Slide 31: お問合せ先

    鹿島建設株式会社 経営企画部 お問合せ先 コーポレート・コミュニケーショングループ E-Mail ： ir@ml.kajima.com 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、本資料の発表日現在において入手可能な 情報から得られた判断に基づいており、実際の業績は、様々な要素により記載の数値とは異なる結果と なる可能性があります。 Copyright © 2025 KAJIMA CORPORATION All Rights Reserved. 31 31

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