Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — Q3 2017 Earnings Presentation
24 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Nov 21, 2017
Slide 1: 21 de noviembre, 2017
21 de noviembre, 2017
Slide 2: Buenas Capturas Pelágicas del Norte
Buenas Capturas Pelágicas del Norte Norte: Normalización de temperaturas en el mar; abundante biomasa cercana a Iquique; bajos costos. Miles de toneladas 140- 49 52 145 34 18 11 34 1 7 5 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 E 2016 2017 E 1T 2T 3T 4T Año Norte incluye capturas industriales y artes
Slide 3: Capturas Pelágicas Centro-Sur
Capturas Pelágicas Centro-Sur Jurel: Condiciones normales de pesca vs muy favorables en 2016. Sardina: Normalización en VIII región. Capturas artesanales se duplican a septiembre. Miles de toneladas Jurel Sardina (Propia) 110-115 106 Sardina (Terceros) 12 57 50 23 2 22 28 10 21 8 2 31 4 8 4 17 45 14
Slide 4: Precio Harina de Pescado
Precio Harina de Pescado A septiembre, caída en precios por mayores cuotas y capturas en Perú. US$ / tonelada (Camanchaca) Noviembre a Enero: Mayo a Julio: Noviembre a Enero: Cuotas Perú (norte-centro): 2,0 MM Ton 2,8 MM Ton 1,5 MM Ton (98% capturado) (85% capturado) (comienzo: 23/nov) Noviembre a E
Slide 5: Precio Diésel Camanchaca (US$/litro)
Precio Diésel Camanchaca (US$/litro) Precio Diésel (US$ / litro) 0,84 0,84 0,82 0,70 0,54 0,54 0,49 0,43 0,44 0,42 0,39 0,41 0,41 0,37 0,30 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 2T 2016 3T 2016 4T 2016 1T 2017 2T 2017 3T 2017 A septiembre 2017: • Con volumen constan
Slide 6: Inventarios
Inventarios (a costo) A septiembre, disminución de inventarios de Harina (US$ 1.095 /ton). Aumento en Mejillones (US$ 2,5 /kg) respecto al 30 sep-16 30-09-2017 31-12-2016 30-09-2016 31-12-2015 CANTIDAD Meses de CANTIDAD CANTIDAD CANTIDAD MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ FÍSICA Producción FÍSICA FÍSICA FÍSICA SAL
Slide 7: Precio Salmón Atlántico
Precio Salmón Atlántico Normalización en precios por mayores cosechas chilenas en 2S con alza estimada ~4% de oferta mundial en 2017. Menores cosechas en 1T-17 por FAN 2016 y menores siembras 2015. Cosechas (M Tons WFE) Precio (US$ / Kg WFE) 2016 2017 6,5 Δ+16% 7,5 7,1 5,6 Δ+29% Δ+5% 6,8 6,5 6,2 Δ+6
Slide 8: Tendencia Largo Plazo Precio Salar
Tendencia Largo Plazo Precio Salar Urner Barry Equivalente Trim C 2-3 *- US$/Lb Devaluación de monedas frente al USD y restricciones mercado ruso FAN Recuperación violenta en producción post- Virus ISA ISA 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 jul-11 jul-14 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-0
Slide 9: Expectativa de precio de salmón chileno a sep-18
Expectativa de precio de salmón chileno a sep-18 Urner Barry Trim C 2-3, mercado spot USD/Lb 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18 jul-18 sep-18 Modelo en base a Forwards de Fishpool Index ajustado por: • Estacionalidad de demanda histórica en U
Slide 10: R.M.P. Salar: Desempeño Relativo
R.M.P. Salar: Desempeño Relativo Camanchaca vs Mercado (Salmonex Enero 2015 = Base 100) Urner Barry Salmonex Camanchaca 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 abr-16 abr-15 abr-17 jul-15 oct-15 jul-16 oct-16 jul-17 ene-15 ene-16 ene-17 sep-17 Rezago del retorno en meses con fuertes aumentos de precio
Slide 11: Siembras Salar en Industria Chilena
Siembras Salar en Industria Chilena Siembras Salar enero a septiembre (mill. de peces), X, XI y XII región +4% 106 104 101 +5% 100 100 100 80 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: Subsecretaría de Pesca y Acuicultura 11
Slide 12: Siembras y Planes de Siembras Salar X y XI regiones
Siembras y Planes de Siembras Salar X y XI regiones Siembras Salar ciclo anterior vs ciclo post nueva regulación (mill. de peces) Ciclo anterior Ciclo actual +9% (mismos barrios) (considera nueva regulación) 25,0 156 143 20,0 15,0 Considera barrios abiertos entre sep-16 y sep-17 10,0 5,0 0,0 Total F
Slide 13: Historia y Proyección de Cosechas y Siembras en Camanchaca
Historia y Proyección de Cosechas y Siembras en Camanchaca Cosechas (miles tons WFE) Salar Centros Actuales Salar Centros Previamente Arrendados a 3ros Trucha 64 64 56 58 58 51 41 43 36 39 2014 2015 2016 2017 E 2018 E 2019 E 2020 E 2021 E 2022 E 2023 E Incluye un tercio de las cosechas de trucha ori
Slide 14: Condiciones Sanitarias Salar en Camanchaca
Condiciones Sanitarias Salar en Camanchaca (ciclo cerrado) 1T-16 afectado por Evento FAN. Normalización a partir del 2T-16 con favorables condiciones sanitarias Mortalidad 2015 2016 2017 64,3% 36,8% 19,2% 14,2% 12,9% 10,9% 8,7% 5,5% 5,4% 5,4% 9,0% 5,5% 9,5% 7,0% 4,2% E E 1T 2T 3T 4T Año Factor de Co
Slide 15: Costos del Salmón Atlántico
Costos del Salmón Atlántico 4T-15 y 1S-16 impactados por SRS y bajas de oxígeno en la X región. 2T-17 impactado por cosechas con origen en smolt de piscicultura de terceros. 3T-17: costos a la baja. Salar - Costo ex-jaula peso vivo (US$ / kg) Alimento Gastos operacionales Smolt Mano Obra Medicinas O
Slide 16: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Regreso a márgenes positivos a partir de 2T-16 acrecentados en 2S 2016. 2T-17 impactado por cosechas con origen en smolt de piscicultura de terceros Costo y RMP Centros de la X región Centros de la XI región RMP Enero 2014 = Base 100 130 Leptepu Puelche Leptepu Puelche 1
Slide 17: Evolución Márgenes del Negocio Salmón
Evolución Márgenes del Negocio Salmón Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de salmonicultura Negocio de Salar total EBIT sin cuenta en participación de Trucha 3,0 2,5 2,0 1,29 1,5 0,91 1,0 0,50 0,5 0,0 (0,24) -0,5 -1,0 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015 4
Slide 18: Resultados Enero – Septiembre
Resultados Enero – Septiembre (millones de dólares) 2016 2017 Resultado 23,8 26,2 21,2 15,8 -0,7 -1,6 -3,3 -7,2 Pesca Salmones Cultivos TOTAL EBITDA (sin Fair Value) 42,2 36,5 16,5 12,4 3,6 6,6 0,5 -1,0 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 18
Slide 19: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles EBITDA Ingresos X% % de EBITDA sobre Ingresos 496 489 488 487 485 483 479 470 462 13,3% 453 13,4% 454 12,4% 12,0% 446 439 11,4% 12,9% 66,1 10,2% 64,0 60,0 58,7 10,0% 58,5 55,4 47,1 6,7% 45,1 4,9% 3,0% 32,8 2,3% 21,6 1,8% 14,5 10,1 8,7 3T 2014 4T 2014 1T 2015
Slide 20: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles 163 184 179 161 169 146 147 141 33,1 126 121 123 22,6 29,0 27,3 107 105 PESCA 18,8 15,7 18,9 15,6 6,7 -6,9 -9,7 -5,7 -4,0 353 352 Ingresos 328 330 299 302 Totales 288 279 275 SALMONES 260 263 263 269 233 247 242 Ingresos 223 Propios 202 63,6 68,7 38,2 38,8 E
Slide 21: Proceso IPO Salmones Camanchaca
Proceso IPO Salmones Camanchaca Reorganización Societaria de Salmones Camanchaca: JGEA: 14 de septiembre 2017 Monto aumento capital: US$ 38.579.359 Emisión de 340.266 acciones suscritas y pagadas por la Matriz mediante: Capitalización de aportes anteriores a la JGEA: US$ 19.500.024 Transfe
Slide 22: Refinanciamiento 2017: US$ 165 millones
Refinanciamiento 2017: US$ 165 millones Calendario de pagos (US$ mill.) Refinanciamiento 2013 Refinanciamiento 2017 139,1 86,7 16,7 16,7 8,1 6,3* 8,1 6,3* 9,1 6,3* 6,3* 6,7 6,7 6,7 May 2018 Nov 2018 May 2019 Nov 2019 May 2020 Nov 2020 May 2021 Nov 2021 May 2022 Nov 2022 * Cuotas se prepagan en caso
Slide 23: Refinanciamiento 2017: US$ 165 millones
Refinanciamiento 2017: US$ 165 millones Tramo A: TERM LOAN Monto: US$ 25 millones a la Matriz a 2 años Amortizaciones: Semestrales (4 en total) Prepago Obligatorio si se concreta IPO Tramo B: LINEA REVOLVING Monto: US$ 40 millones a la Matriz a 5 años con 2 y medio de gracia Amortizaci
Slide 24: “sf Camanchaca
“sf Camanchaca