20 slides from Sinopharm Group Co., Ltd. Class H's earnings presentation, March 2017
Slide 1: 2016业绩发布
(于中华人民共和国注册成立之股份有限公司, 以国控股份有限公司之名称在香港经营业务) 股份代号: 01099 2016 业绩发布 * 本公司以中文名称及英文名称「Sinopharm Group Co. Ltd.」根据香港公司条例注册为非香港公司。 2017年3月
Slide 2: 免责申明
免责申明 本报告可能包含预测性声明，当中涉及风险和不明朗因素。这些声明一般以预测性词汇表达，诸如 认为、预期、预计、估计、计划、预测、目标、可能、将会或其它相类似的用词，用以表达预期或 可能在未来采取的行动或这些行动所带来的结果。阁下不应过分依赖这些只在本报告日期适用的预 测性声明对未来行动作出判断。
Slide 3: 目录
目录 1 业绩概要 2 行业与政策 3 业务回顾和 未来战略 4 问答环节
Slide 4: 业绩概要
Mir 253 Hi, Se
Slide 5: 利润表回顾
利润表回顾 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2016年 2015年(重述) 变化 营业收入 258,387.69 228,672.93 12.99% 毛利 20,670.67 18,720.31 10.42% 经营溢利 10,213.72 9,227.32 10.69% 息税前溢利 10,856.64 9,456.98 14.80% 期间利润 6,891.60 5,740.91 20.04% 权益持有人应占溢利 4,647.34 3,772.22 23.20% 每股盈利（元） 1.68 1.36 23.53%
Slide 6: 收入结构分析
收入结构分析 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2016年 2015年(重述) 变化 医药分销分部 246,458.82 217,457.92 13.34% 医药零售分部 10,238.51 8,729.37 17.29% 其他分部 4,440.88 4,734.74 -6.21%* *主要由于出售工业资产 各分部收入占比 +0.21百分点 100 94.38% 94.17% 90 80 70 60 50 40 +0.14百分点 -0.35百分点 30 20 10 3.92% 3.78% 1.70% 2.05% 0 医药分销 医药零售 其他业务 2016年 2015年
Slide 7: 主要盈利指标及运营指标
主要盈利指标及运营指标 截至12月31日止年度 2016年 2015年(重述) 变化 毛利率 8.00% 8.19% -0.19百分点 经营溢利率 3.95% 4.04% -0.09百分点 权益持有人应占溢利率 1.80% 1.65% +0.15百分点 销售及管理费用率 4.15% 4.26% -0.11百分点 财务费用率 0.75% 0.87% -0.12百分点 整体费用率 4.90% 5.13% -0.23百分点 贸易应收款周转天数 95 104 -9 存货周转天数 37 37 0 贸易应付款周转天数 94 97 -3 现金循环天数 38 44 -6
Slide 8: 现金状况
现金状况 人民币（百万） 截至12月31日止年度 2016年 2015年(重述) 变化 经营活动现金净额 9,257.96 13,412.33 -30.97% 投资活动现金净额 -1,606.45 -1,643.32 -2.24% 融资活动现金净额 -2,026.96 -7,159.75 -71.69% 资本开支 1,464.49 2,135.42 -31.42% 期末现金及现金等价物 25,572.76 19,966.05 28.08% 期末资产负债率 71.76% 70.68% 1.08百分点
Slide 9: 行业与政策
行业与政策
Slide 10: GDP走势
经济运行总体平稳，刚性需求持续 2016年中国宏观经济运行总体平稳，经济增长质量提高。 GDP增长进一步放缓至6.7%*，经济下行的压力有所加大，表明当前 的经济正在经历比较艰难的过程。 虽然经济增长放缓和行业政策频发，但是医药行业刚性需求持续， 行业增长持续好于宏观经济增长。随着更多医药公司的上市，医药 分销和零售行业进入并购扩张期，规模优势重要性愈加凸显。 GDP走势 12% 10% 10.6% 8% 9.5% 7.9% 7.8% 6% 7.3% 6.9% 6.7% 4% 2% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 *数据来源：国家统计局
Slide 11: 医药政策频发，机遇和挑战并存
医药政策频发，机遇和挑战并存 “两票制”、药品招标、药品流通从严监管等给行业带来挑战，但有助于 加快优胜劣汰和行业整合的速度，规模较大且管控优良的企业将胜出，行 业集中度上升将成为必然趋势。 医药分家对医院带来冲击，但为零售行业带来巨大机遇。医药电商获得政 府大力支持，传统药企纷纷拥抱互联网寻找新的增长点，拥有强大平台和 线下资源优势的企业具备巨大潜力。 长期而言，在人口老龄化、城镇化、慢性病增加、居民收入提高、医保覆 盖提升的推动下，我们相信中国的医药行业必定成为充满机遇和快速增长 的行业。 激烈竞争和监管趋严将加速行业整合，持续深化的医药改革将使得中国的 医疗体系更加完善和规范，我们相信本
Slide 12: 业务回顾和未来战略
业务回顾和 未来战略
Slide 13: 收入增长继续超行业水平，净利润增长继续大幅领先收入增长
收入增长继续超行业水平，净利润增长继续大幅领先收入增长 实现“规模导向”向“效益导向”的转变 彰显公司优秀的运营和管理能力 继续受益于医药流通行业整合 60% 收入增长 归母净利润增长 50% 40% 27.8% 31.2% 30% 23.2% 20% 19.9% 14.3% 10% 13.0% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Slide 14: 分销网络、客户数量持续增加
分销网络、客户数量持续增加 分销网络已覆盖中国31个 4个枢纽物流中心 省、直辖市及自治区 38个省级物流中心 185个地市级物流网点 24个零售物流网点 251个物流总网点 140,000 119,931 120,000 104,508 100,000 79,839 80,000 68,264 60,000 40,000 20,000 14,231 13,310 0 医院客户（仅指分级医院） 小规模医疗终端 零售终端 2016年 2015年
Slide 15: 零售占比上升、收入结构进一步优化
零售占比上升、收入结构进一步优化 分销业务客户结构变化 零售终端占比上升 100% 22.03% 22.40% 80% 6.59% 6.12% 零售终端占比 9.60% 9.39% 全国和省内分销商 6.59%，同比上升 60% 零售终端 0.47个百分点 40% 61.78% 62.09% 其他医疗终端 20% 二三级医院终端 0% 2016年 2015年 各分部收入占比 收入结构进一步优化 +0.21百分点 100 94.38% 94.17% 零售业态占比 80 3.92%，同比上升 60 0.14个百分点 40 +0.14百分点 -0.35百分点 20 3.92% 3.78% 1.70%
Slide 16: 零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先
零售门店数量大幅增长，规模继续保持全国领先 以打造批零一体化的药品流通业态结构为目的，于全国主要城市设 立直营或加盟的零售连锁药店 3,502家零售药店（仅指国大药房所属），其中直营店2,503家，加 盟店999家，覆盖18省市，销售规模全国领先 零售门店数量 4,000 3,502 3,500 3,080 3,000 2,500 2,096 1,795 1,917 2,000 1,773 1,394 1,500 947 1,000 500 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Slide 17: 经营风险进一步下降，增长质量进一步提高
经营风险进一步下降，增长质量进一步提高 贸易应收款周转天数同比下降9天 贸易应收款余额占比同比下降1.68个百分点 现金及现金等价物同比增加28.08% 净资产收益率同比上升1.89个百分点 -1.68 百分点 +28.08% 35.00% 300 28.78% 255.73 30.00% 27.11% +1.89百分点 250 25.00% 199.66 200 -9 20.00% 15.01% 150 15.00% 13.12% 104 95 10.00% 100 5.00% 50 0.00% 贸易应收款余额占比 净资产收益率 0 贸易应收款周转天数 现金及现金等价物（亿元） 2016年
Slide 18: 平台优势进一步发挥
平台优势进一步发挥 依托商业平台优势，继续大力推动营销转型，进一步探索营销业务的创 新服务模式，产品代理业务取得大幅增长。 积极探索金融资本市场，将「产融结合」纳入本集团转型新思路，促使本集团形成更强 大的产业链竞争优势，融资租赁业务增长迅速，盈利能力大幅提升。设立国药中金（上 海）医疗健康投资管理有限公司，产业、资本联动，推动分销、零售产业整合，推进国 控战略扩张。 以药械联动为基础，大力发展洗涤、消毒、售后维修等医院医疗服务，规模迅 速增长。 顺应「互联网+」的趋势，抓住医药电商的发展机遇，推动传统业务与互联网 的融合，B2C、O2O等业务取得明显增长。 抓住政策机遇大力发展第三方物流和全
Slide 19: 未来战略
未来战略 推进分销网络下沉，优化网络布局，进一步发挥规模和网络优势，不断巩固 继续巩固 行业龙头地位。将深入推进区域一体化，建立起管控统一、服务多样、协同 分销龙头地位 灵活、运行高效的区域企业集群，为全国一体化奠定基础。 将通过继续扩大零售业务的方式，形成全国布局、纵深发展、结构合理、批 继续推动零售 零一体、多利润点、具抗风险能力、走向国际化、整体领先的药品零售终端 业务快速发展 网络。 基于主业的创新业务对于优化本集团收入结构和盈利水平至关重要。将大力 继续推进和 推动营销转型、大力发展融资租赁、产业投资等金融服务、大力发展洗涤、 培育创新业务 消毒、售后维修等医院医疗服务以及积极推进医
Slide 20: 欢迎提问，谢谢！
欢迎提问，谢谢！