Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.a. · BME:BBVA
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria — Merger or Acquisition (September 2025)
30 slides from Banco Bilbao Vizcaya Argentaria's merger presentation, Sep 30, 2025
Slide 1: Oferta a los accionistas de Banco Sabadell
Oferta a los accionistas de Banco Sabadell Es el momento de aprovechar una oportunidad única 30 de septiembre de 2025 p. 1
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal La oferta dirigida a los accionistas de Banco Sabadell ha sido autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la “oferta de canje”). El folleto de la oferta está disponible en las páginas web de la CNMV (cnmv.es) y BBVA (bbva.com), así como en el domicilio social de las Soci
Slide 3: Disclaimer
Disclaimer Esta presentación se proporciona únicamente con fines informativos y no tiene por objeto prestar un asesoramiento financiero y no constituye, ni debe ser interpretada como, una oferta de venta, canje o adquisición, ni como una invitación a formular ofertas de venta, canje o adquisición de v
Slide 4: Una operación muy atractiva para todos
OFERTA A LOS ACCIONISTAS DE BANCO SABADELL Una operación muy atractiva para todos 1 Racional estratégico reforzado 2 BBVA, un gran socio para los accionistas de Banco Sabadell 3 Significativa creación de valor por sinergias 4 Oferta muy atractiva 5 Impactos financieros positivos para los accionistas d
Slide 5: Racional estratégico reforzado
Racional estratégico reforzado p. 5
Slide 6: El racional estratégico es aún más convincente que en el anuncio de la operación (1/2)
1 RACIONAL ESTRATÉGICO REFORZADO El racional estratégico es aún más convincente que en el anuncio de la operación (1/2) Drivers originales de la Actualización de los operación ‘Europa necesita [...] inversiones masivas si quiere drivers mantener su competitividad económica’ Consolidación en un Mario
Slide 7: El racional estratégico es aún más convincente que en el anuncio de la operación (2/2)
1 RACIONAL ESTRATÉGICO REFORZADO El racional estratégico es aún más convincente que en el anuncio de la operación (2/2) Drivers originales de la Actualización de los operación drivers Cuotas de mercado en España Combinación de negocios (dic’24 1) ● Ambos bancos han mejorado su muy complementarios 14
Slide 8: Una operación positiva para todos
1 RACIONAL ESTRATÉGICO REFORZADO Una operación positiva para todos Clientes Sociedad Empleados Mayor red de oficinas y Mayor capacidad de Nuevas oportunidades oferta de productos y financiación: 5.400Mn€/año 2 profesionales en una entidad alcance global para familias y empresas líder y global que prom
Slide 9: BBVA un gran socio
BBVA BBVA un gran SOCIO
Slide 10: Sobre BBVA
2 BBVA, UN GRAN SOCIO Sobre BBVA PRESENCIA GLOBAL BBVA MAGNITUDES FINANCIERAS JUNIO 2025 JUNIO 2025 Países Empleados Beneficio Atribuido 6M25 CET 1 >25 125.864 5.447M€ 13,34% Oficinas Clientes Activos Total Créditos a la Depósitos de activo clientela (bruto) la clientela 5.668 79,1M 776.974 M€ 438.285
Slide 11: BBVA, una combinación única de crecimiento y rentabilidad
2 BBVA, UN GRAN SOCIO BBVA, una combinación única de crecimiento y rentabilidad CRECIMIENTO DE PRÉSTAMOS (2024 vs. 2023 € corrientes) Peer 2 Peer 5% Peer 6 12 Peer 4 Peer 1 Peer 7 Peer 9 Peer Peer 10 0% 13 Peer 3 Peer 8 Peer 5 -5% Peer 11 RENTABILIDAD RETORNO SOBRE EL 5% 10% 15% PATRIMONIO TANGIBLE
Slide 12: Referente en generación de valor para el accionista
2 BBVA, UN GRAN SOCIO Referente en generación de valor para el accionista gracias a la diversificación y franquicias líderes Evolución del patrimonio neto tangible + dividendos (€/acción, %, últimos 5, 10 y 15 años) +131% +99% +93% 15 Años (2010-2024) -14% +92% +73% +74% 10 Años +22% (2015-2024) +76%
Slide 13: El mercado reconoce la estrategia y resultados de BBVA
2 BBVA, UN GRAN SOCIO El mercado reconoce la estrategia y resultados de BBVA Rendimiento total para el accionista 1 desde enero de 2019 (%) Día previo a la divulgación +397 % de las conversaciones sobre la fusión +341% +221% BANCOS EUROPEOS +199% BANCOS ESPAÑOLES 01/01/19 29/04/24 2 04/09/25 Nota: B
Slide 14: Los objetivos financieros de BBVA reflejan una senda sostenida
2 BBVA, UN GRAN SOCIO Los objetivos financieros de BBVA reflejan una senda sostenida en los próximos años ROTE Patrimonio neto Ratio de Beneficio atribuido (%, € corrientes) tangible + div. por acc. eficiencia (€ corrientes) (%, € corrientes) (%, € corrientes) c.22% c.15% c.35% c.48 MM€ Acumulado Media
Slide 15: Significativa creación de valor por sinergias
Significativa creación de valor por sinergias p. 15
Slide 16: Creación de valor significativa, con sinergias revisadas al alza
3 SIGNIFICATIVA CREACIÓN DE VALOR Creación de valor significativa, con sinergias revisadas al alza Sinergias anuales 1 tras la fusión (antes de impuestos) +50Mn€ 900 Mn€ vs. el plan original 510 Mn€ Ahorro de costes 325 Mn€ 835 Mn€ 65 Mn€ Ahorro de costes SINERGIAS DE COSTES SINERGIAS DE FINANCIACIÓN
Slide 17: Obtención de la totalidad de las sinergias con un año de retraso
3 SIGNIFICATIVA CREACIÓN DE VALOR Obtención de la totalidad de las sinergias con un año de retraso Calendario estimado de sinergias y costes de reestructuración (Sinergias anuales antes de impuestos, implantación en 4 años, Mn€) Sinergias plenamente implantadas 26% 100% sinergias sinergias implantad
Slide 18: Oferta muy atractiva
Oferta muy atractiva p. 18
Slide 19: Mejora de la oferta y canje final
4 OFERTA MUY ATRACTIVA Mejora de la oferta y canje final Canje previo 1 ACCIONES EFECTIVO ACCIONES 13,6% participación de 0,70€ 5,5483 sujeto a la aceptación de 1 los accionistas de >50% de los derechos POR SAB en la entidad combinada 2 de voto Mejora de la 15,3% participación de oferta y canje ACCIO
Slide 20: El valor equivalente actual supone la mejor valoración de Sabadell
4 OFERTA MUY ATRACTIVA El valor equivalente actual supone la mejor valoración de Sabadell Valor de mercado de Banco Sabadell vs. oferta de BBVA (MM€, fin de periodo) +60% 19,5 2,5 1 Remuneración al accionista de Banco 12,2 17,0 2 Sabadell desde el anuncio de la oferta 8,9 9,3 9,5 7,4 5,6 5,9 6,1 Valo
Slide 21: Oferta a un precio en máximos en más de una década
4 OFERTA MUY ATRACTIVA Oferta a un precio en máximos en más de una década Evolución de la cotización de mercado de Banco Sabadell (€ por acción) Oferta BBVA a 19/09/25 3,39 €/acción 1 3 2 1 Día previo a la divulgación 0 de las conversaciones sobre la fusión (29/04/24) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2
Slide 22: Elevada correlación de las cotizaciones desde el anuncio de la operación
4 OFERTA MUY ATRACTIVA Elevada correlación de las cotizaciones desde el anuncio de la operación Correlación entre los precios de las acciones de BBVA y Banco Sabadell Día previo a la divulgación de las conversaciones 1 sobre la fusión 0,89±0,07 0,61±0,14 0,5 Media 21 sesiones + Desviación típica 21
Slide 23: Los analistas prevén recorrido al alza para BBVA y no para Banco Sabadell
4 OFERTA MUY ATRACTIVA Los analistas prevén recorrido al alza para la cotización de BBVA y no así para la de Banco Sabadell Precio de la acción vs. precio objetivo de los analistas +8% -3% potencial potencial 17,13€ de subida1 de bajada1 15,81€ 3,25€ 3,15€ Precio actual Precio objetivo 2 Precio actu
Slide 24: Los múltiplos de BBVA implican potencial de subida
4 OFERTA MUY ATRACTIVA Los múltiplos de BBVA implican potencial de subida P/E+2 años 1 Evolución de la prima ANTES y DESPUÉS del día previo a la divulgación de conversaciones sobre la fusión 29 abril, 2024 5 +2,7% 3 +1,4% 4 -4,1% 3 -8,3% 4 ene-23 may-23 ago-23 dic-24 abr-24 ago-24 dic-24 abr-25 sep-
Slide 25: Impactos financieros muy positivos
Impactos financieros muy positivos p. 25
Slide 26: Operación altamente acretiva para los accionistas de Banco Sabadell
5 IMPACTOS FINANCIEROS POSITIVOS Operación altamente acretiva para los accionistas de Banco Sabadell Tras la mejora Incremento del BPA 1 tras la fusión para el accionista c.41% de Banco Sabadell (1) BPA: Beneficio por acción. Calculado sobre la base de sinergias totalmente implementadas después de im
Slide 27: Retorno muy atractivo para los accionistas de BBVA con impacto limitado en capital
5 IMPACTOS FINANCIEROS POSITIVOS Retorno muy atractivo para los accionistas de BBVA con impacto limitado en capital Impacto limitado en CET1 en el cierre y positivo después Incremento del BPA 1 tras la fusión de la venta de TSB y el dividendo extraordinario 3 Accionistas BBVA c. 3% Aceptación del 10
Slide 28: Proceso y próximos pasos
Proceso y próximos pasos p. 28
Slide 29: Proceso y próximos pasos
6 PROCESO Y PRÓXIMOS PASOS Proceso y próximos pasos Plazos del proceso 8 de septiembre Apertura del Periodo de Aceptación 10 de octubre Finalización del Periodo de Aceptación p. 29 Nota: El Folleto incluye un calendario con plazos máximos.
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Banco Bilbao Vizcaya Argentaria — Merger or Acquisition (September 2025) on 6ix