Orix Corporation · TSE:8591
Orix — Q3 FY2018.3 Earnings Presentation
37 slides from Orix's earnings presentation, Jan 30, 2018
Slide 1: 2018年3月期第3四半期 決算説明資料
オリックス株式会社 2018年3月期第3四半期 決算説明資料 グループCFO 小島 一雄 執行役 財経本部長 矢野 人磨呂 2018年1月30日 1 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved.
Slide 2: 業績総括（１）
業績総括（１） ✓ 当期純利益は 2,564億円（前年同期比18％増、米国における税制改正の影響を含む） ✓ ROE（年換算）は13.2％ ✓ 18.3期 通期の純利益目標、配当性向の予定（27%）の変更なし 当期純利益※とROE（年換算） (億円) 13.0% 13.2% 12.2% 2,400 1,900 1,400 2,564 2,154 2,171 900 400 5.0% 16.3 3Q累計 17.3 3Q累計 18.3 3Q累計 当期純利益 ROE（年換算） ※「当期純利益」は「当社株主に帰属する当期純利益」を指します。 Copyright © 2018 ORIX Corporat
Slide 3: 業績総括（２）
業績総括（２） ✓ セグメント利益合計は3,562億円（前年同期比8%増） ✓ 事業投資を除く5セグメントで増益 ✓ 事業投資は、前年同期に国内PE投資のExitによる売却益を計上 セグメント利益 (億円) 4,000 3,562 3,234 3,291 海外 3,200 リテール 2,400 事業投資 1,600 不動産 メンテナンスリース 800 法人金融サービス 0 16.3 3Q累計 17.3 3Q累計 18.3 3Q累計 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 3
Slide 4: 業績総括（３）
業績総括（３） ✓ セグメント資産は9兆1,927億円（前期末比3％増） ✓ 海外、事業投資、メンテナンスリースで資産が増加 ✓ リテールは、オリックス生命の有価証券売却と旧ハートフォード生命のランオフ資産が減少 セグメント資産とROA（年換算） (兆円) 10 4.2% 3.8% 3.7% 3.2% 3.2% 8 3.0% 海外 3.2% 2.7%リテール 6 2.2%事業投資 1.7%不動産 4 1.2%メンテナンスリース 0.7%法人金融サービス 2 0.2%セグメント資産ROA （年換算・税引後） 0 -0.3% 16.3Q 17.3Q 17.3 通期 18.3Q Copyrig
Slide 5: 業績総括（４）
業績総括（４） ■ 税引前当期純利益：前年同期比 +264億円（+8％） ✓ 航空機・船舶、米州、アセットマネジメント、コンセッション、生命保険、銀行等が既存事業の増加に寄与 ✓ 売却益は前年同期比で減少 ■ セグメント資産：前期末比 +2,359億円（+3％） ✓ 既存事業の増加は、航空機・船舶、米州、銀行、環境エネルギー、PE投資等 税引前当期純利益（前年同期比） セグメント資産（前期末比） （億円） 342 151 （億円） 不動産 証券化 982 1,566 売却益 811 4,007 223 旧ﾊｰﾄﾌｫｰﾄﾞ 519 811 前期 投資先 309 生命 売却 不動産 為替 35
Slide 6: セグメント別業績（１）法人金融サービス
セグメント別業績（１）法人金融サービス ■ セグメント利益：376億円 前年同期比 +112億円（+43％） ✓ サービス収入が前年同期で増加 ✓ 有価証券および関連会社株式の売却益を計上 ■ セグメント資産：9,669億円 前期末比 ▲652億円（▲6％） ✓ 主に営業貸付金が減少 （億円） セグメント収益・利益 （億円） サービス収入 （億円） セグメント資産・ROA 12,000 4.0% 1,000 376 400 350 338 3.4% 350 10,000 300 800 3.0% 263 300 8,000 2.7% 250 2.5% 弥生 600 250 2.3% 2
Slide 7: セグメント別業績（２）メンテナンスリース
セグメント別業績（２）メンテナンスリース ■ セグメント利益：311億円 前年同期比 +24億円（+9％） ✓ 中古車売却益が減少した一方、自動車の資産増加によりリース収益は増加 ■ セグメント資産：7,805億円 前期末比 +280億円（+4％） ✓ 自動車リースの新規実行が増加 （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA 2,500 （億円） 337 8,000 311 2,000 286 4.3% 6,000 3.7% 3.7% 3.6% 1,500 4,000 1,000 500 2,000 0 0 16.3 3Q 17.3 3Q 18.3 3Q 16.3 3Q 1
Slide 8: セグメント別業績（３）不動産
セグメント別業績（３）不動産 ■ セグメント利益：521億円 前年同期比 ＋24億円（＋5％） ✓ マーケットを捉えた売却によりキャピタルゲインを実現、施設運営事業のサービス収入も堅調に推移 ■ セグメント資産：6,058億円 前期末比 ▲519億円（▲8％） ✓ 賃貸不動産が売却により減少 （億円） セグメント収益・利益 （億円） セグメント資産・ROA 2,000 8,000 521 444 497 1,500 6,000 7.5% 7.1% 6.4% 1,000 4,000 5.0% 500 2,000 0 0 16.3 3Q 17.3 3Q 18.3 3Q 16.3 3Q 17
Slide 9: セグメント別業績（４）事業投資
セグメント別業績（４）事業投資 ■ セグメント利益：626億円 前年同期比 ▲61億円（▲9％） ✓ 前年同期の大口売却益の反動減、コンセッションや環境エネルギー事業は順調に増加 ■ セグメント資産：8,703億円 前期末比 ＋1,016億円（+13％） ✓ 環境エネルギー事業、国内PEにおいて新規投資を実行 （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） 12,000 800 9,000 688 626 700 10,000 600 8.9% 8,000 467 6,000 7.9% 500 7.0% 6.4% 6,000 400 300 3,000 4,000 2
Slide 10: セグメント別業績（５）リテール
セグメント別業績（５）リテール ■ セグメント利益：633億円 前年同期比 +32億円（+5％） ✓ 銀行の金融収益および生命保険料収入が伸長 ■ セグメント資産：32,127億円 前期末比 ▲789億円（▲2％） ✓ オリックス生命の有価証券減少、旧ハートフォード生命のランオフ資産減少の影響 ✓ 銀行の貸付金残高は増加 セグメント収益・利益 生命保険料収入および運用益 （億円） セグメント資産・ROA （億円） （億円） 40,000 2.5% 4,000 3,000 2.0% 633 1.8% 601 旧ハート 30,000 1.6% 3,000 2,500 1.5% 1.5% フ
Slide 11: セグメント別業績（６）海外
セグメント別業績（６）海外 ■ セグメント利益：1,096億円 前年同期比 +140億円（+15％、為替影響+62億円） ✓ アジアのPE投資案件のExit、フーリハンの株式の一部売却 ✓ 航空機・船舶事業、アセットマネジメント事業の利益 ■ セグメント資産：27,565億円 前期末比 +3,023億円（+12％、為替影響+811億円） ✓ 航空機・船舶事業の資産増加、米州で新規投資を実行 （億円） セグメント収益・利益 （億円） セグメント資産・ROA 30,000 5,000 1,160 25,000 1,096 4,000 956 20,000 3,000 15,000 4.6%
Slide 12: ポートフォリオの3分類で見る実績
ポートフォリオの3分類で見る実績 3分類の詳細はP.33をご覧ください 事業： 金融サービスはアセットマネジメント事業を中心に堅調、米州の子会社ボストンフィナンシャルやランカスターも利益貢献 環境インフラ分野（環境エネルギー、コンセッション）も引き続き好調 投資： エクイティ投資は前年同期の大口売却益の反動減、航空機・船舶事業や債権投資は増加 セグメント利益（3分類） ファイナンス 事業 投資 （億円) (億円) その他 メンテナンス (億円) エクイティ投資 現物投資 債権投資 ROA 海外 国内 ROA 環境インフラ 金融サービス 1,800 1,800 1,800 ROA 5.8% 1
Slide 13: 2018年3月期3Q累計 新規投資実績
2018年3月期３Q累計 新規投資実績 ✓ 「事業」「投資」での新規投資額は３Q累計で約6,000億円（2017年3月期は通期で約6,000億円） ✓ ３Q（2017年10月~12月）での新規投資額は約1,400億円 • 環境エネルギーは、国内での事業拡大とともに、海外での投資も進展 環境・インフラ 海外：地熱発電事業（Ormat)の新規投資 1,100億円 国内：メガソーラー等への追加投資、発電所建設 事業 金融サービス • 米州での新規投資（ローン組成・サービシング会社の買収含む) 900億円 債権投資 • 主に米州において地方債やCMBSに投資 1,100億円 現物投資 • 航空機60
Slide 14: まとめ
まとめ 当期純利益は2,564億円、前年同期比18%増益 ROE（年換算）は13.2％ 通期目標の着実な達成を目指す 19.3期以降の成長に向けて、新規事業分野を開拓 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 14
Slide 15: 補足資料
補足資料 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 15
Slide 16: オリックスについて 持続的な成長
オリックスについて 持続的な成長 ✓ 設立初年度を除き、52年間毎期黒字を計上 億円 3,000 当社株主に帰属する当期純利益 2,500 2009年3月期 リーマン・ショック 2,000 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 1,500 1998年3月期 アジア通貨危機 1,000 1993年3月期 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 16
Slide 17: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力
オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 17
Slide 18: オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成
オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成 ✓ それぞれの事業が独自の強みを最大限に発揮し、相乗効果を生み出している 9% 法人金融 融資、リース、各種手数料ビジネス 27% 10% 自動車リース、レンタカー、カーシェアリング、 電子計測器・IT関連機器 セグメント利益 メンテナンスリース などのレンタル及びリース 約4,208億円 17% （17.3期) 17% 不動産開発・賃貸、施設運営、不動産投資法人（REIT）の資産運 不動産 用・管理、不動産投資顧問 20% 環境エネルギー、プリンシパル・インベストメント、サービサー（債権回収）、 12% 事業投資 コンセッション 2
Slide 19: オリックスについて グローバルネットワーク
オリックスについて グローバルネットワーク ✓ 国内で培ったノウハウを元にネットワークを拡大、世界40ヶ国で事業を展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 19
Slide 20: オリックスについて ビジネスモデル
オリックスについて ビジネスモデル ✓ 社会の変化や市場の変化を捉えて新しい価値を創造 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 20
Slide 21: 補足資料（１）業績推移総括
補足資料（１）業績推移総括 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 営業収益 23,692 26,787 19,258 21,949 114% 当期純利益 ※1 2,602 2,732 2,171 2,564 118% セグメント資産 89,724 89,569 88,967 91,927 103% 総資産 109,929 112,319 111,425 115,519 104% 株主資本 23,104 25,077 24,370 26,679 109% 株主資本比率 21.0% 22.3% 21.9% 23.1% +1.2% ROE 11.7
Slide 22: 補足資料（２）セグメント別利益
補足資料（２）セグメント別利益 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 法人金融サービス 424 380 263 376 143% メンテナンスリース 429 398 286 311 109% 不動産 429 728 497 521 105% 事業投資 572 850 688 626 91% リテール 518 729 601 633 105% 海外 1,429 1,123 956 1,096 115% セグメント利益合計 3,801 4,208 3,291 3,562 108% Copyright © 2018 ORIX Corporation
Slide 23: 補足資料（３）セグメント別資産
補足資料（３）セグメント別資産 （単位：億円） 16.3 17.3 16.12 17.12 前期末比 法人金融サービス 10,499 10,322 10,389 9,669 94% メンテナンスリース 7,313 7,525 7,315 7,805 104% 不動産 7,396 6,577 6,802 6,058 92% 事業投資 7,042 7,687 6,976 8,703 113% リテール 34,628 32,916 33,316 32,127 98% 海外 22,847 24,542 24,169 27,565 112% セグメント資産合計 89,724 89,569 88,967
Slide 24: 補足資料（４）損益の状況
補足資料（４）損益の状況 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 2,009 2,006 1,479 1,609 109% 有価証券売却益および受取配当金 358 303 244 339 139% オペレーティング･リース収益 1,288 1,551 1,084 1,012 93% 生命保険料収入および運用益 681 958 739 735 99% 商品および不動産売上高 858 865 641 544 85% サービス収入 2,898 2,866 2,144 2,361 110% 営業粗利益 ※1 8,092 8,549 6,330
Slide 25: 補足資料（５）財務の状況
補足資料（５）財務の状況 （単位：億円） 資金調達残高 16.3 17.3 16.12 17.12 前年同期比 CP 1,024 501 420 495 75 金融機関借入 29,706 29,582 29,387 30,925 1,538 社債・ＭＴＮ 9,381 8,851 9,061 10,065 1,004 預金 13,985 16,146 15,263 17,451 2,188 ABS、CMBS 2,755 2,451 2,859 1,011 -1,848 長短借入債務および預金 56,850 57,531 56,991 59,946 2,955 長期比率 92% 93% 93% 9
Slide 26: セグメント別業績（１）法人金融サービス
セグメント別業績（１）法人金融サービス （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 342 302 229 216 94% オペレーティング・リース収益 255 256 186 174 94% サービス収入 357 406 288 301 105% 有価証券売却益および 117 66 53 170 320% 受取配当金 他 セグメント収益 1,072 1,030 755 861 114% セグメント費用 655 680 513 508 99% セグメント利益 424 380 263 376 143% ファイナンス・リース投資 4,316
Slide 27: セグメント別業績（２）メンテナンスリース
セグメント別業績（２）メンテナンスリース （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 121 130 97 105 108% オペレーティング・リース収益 1,888 1,872 1,400 1,421 102% サービス収入 668 663 501 516 103% セグメント収益 2,717 2,706 2,027 2,071 102% セグメント費用 2,287 2,308 1,740 1,758 101% セグメント利益 429 398 286 311 109% ファイナンス・リース投資 2,453 2,775 2,650 2,
Slide 28: セグメント別業績（３）不動産
セグメント別業績（３）不動産 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 67 23 18 15 84% オペレーティング・リース収益 603 882 596 393 66% うち賃貸不動産売却益 161 497 303 133 44% サービス収入 1,106 1,126 860 929 108% 商品および不動産売上高 他 139 90 58 49 85% セグメント収益 1,915 2,121 1,532 1,386 90% セグメント費用 1,546 1,431 1,055 1,079 102% セグメント利益 429 728
Slide 29: セグメント別業績（４）事業投資
セグメント別業績（４）事業投資 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 126 107 79 73 92% 有価証券売却益および受取配当金 103 130 115 57 50% 商品および不動産売上高 7,189 9,384 6,270 8,166 130% サービス収入 2,772 2,997 2,171 2,362 109% セグメント収益 10,284 12,720 8,704 10,737 123% セグメント費用 9,832 12,243 8,374 10,384 124% 持分法投資損益等 121 373 358 274
Slide 30: セグメント別業績（５）リテール
セグメント別業績（５）リテール （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 553 592 437 462 106% 生命保険料収入および運用益 1,908 2,979 2,225 2,796 126% サービス収入 他 82 116 86 106 124% セグメント収益 2,543 3,687 2,747 3,364 122% セグメント費用 2,033 2,958 2,147 2,731 127% セグメント利益 518 729 601 633 105% 営業貸付金 14,964 17,187 16,655 18,353 投資有価証
Slide 31: セグメント別業績（６）海外
セグメント別業績（６）海外 （単位：億円） 16.3期 17.3期 17.3期 3Q 18.3期 3Q 前年同期比 金融収益 750 813 592 719 122% 有価証券売却益および受取配当金 161 133 91 137 150% オペレーティング・リース収益 920 885 659 848 129% サービス収入 2,501 2,167 1,611 1,795 111% セグメント収益 5,260 4,589 3,517 3,583 102% セグメント費用 4,522 3,868 2,934 2,795 95% 持分法投資損益等 690 402 372 307 82% うち非支
Slide 32: セグメント別業績（６）海外 セグメント資産の内訳
セグメント別業績（６）海外 ■海外セグメント資産の内訳 （単位：億円） 地域別 16.3 17.3 16.12 17.12 前期末比 米州 7,872 8,793 8,940 9,440 107% アジア・豪州 5,923 5,936 5,979 6,802 115% 中華圏 2,603 3,156 2,734 3,346 106% 中東・欧州 493 365 412 325 89% ORIX Europe* 3,409 3,173 3,259 3,672 116% 航空機・船舶 2,429 2,968 2,748 3,880 131% その他 118 150 95 99 66% 合計 22
Slide 33: ポートフォリオの3分類
ポートフォリオの3分類 ファイナンス 事業 投資 主なリスク クレジットリスク 運営リスク、事業リスク マーケットリスク 分類 資本負荷 低 中～高 高 メンテナンス 国内 海外 環境・インフラ 金融サービス その他 債権投資 現物投資 エクイティ投資 サービス リース 法人金融サービス 貸付金 弥生 新規事業 フィービジネス 自動車 メンテナンスリース レンタル REIT 不動産 施設運営 不動産投資 投資顧問 セグメント 環境エネルギー PE投資 事業投資 サービサー コンセッション 大京 銀行 生命 リテール カードローン、保証 (旧ハートフォード生命) リース アセットマネジメント 航
Slide 34: 中期的な方向性
中期的な方向性 ※2017年10月31日公表 中期的な経営目標（2019年3月期～2021年3月期） 利益成長 当期純利益 年間成長率4～8％ 資本効率 ROE 11％ 以上 健全性 信用格付A格 グローバル企業としてのERM強化 株主還元の方針 ・ 配当性向は27％ ・ 自社株買いを機動的な株主還元として位置付ける Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 34
Slide 35: 中間配当および通期配当性向
中間配当および通期配当性向 ※2017年10月30日公表 ✓ 中間配当27円（前年同期比17％増） ✓ 通期の配当性向は27％ ✓ 持続的な利益成長に向けた新規投資と、安定した還元との最適なバランスを考慮 1株当たり配当金※と配当性向 27% 28% 25% (円) 60 23% 23% 20% 50 16% 18% 期末配当 40 13% 29.25 23.75 13% 30 8% 20 36 23 23 27 3%中間配当 10 22 13 0 -2% ※「１株あたり配当金」は株式分割を考慮して遡及して調整しています。 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 Copyr
Slide 36: 本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在 入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさま ざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20-Fに
Slide 37: IR資料室
オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/ IR資料室 URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/library/ オリックス株式会社 経営計画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 37 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved.