Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — H1 FY2019/3 Earnings Presentation

31 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 12, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明会

    栗田工業株式会社 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 （証券コード：6370） 2018年11月12日

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 2019年3月期上期実績 p1-9 2 2019年3月期通期見通し p10-18 3 中期経営計画MVP-22の重点施策 （ Maximize Value Proposition 2022 ） p19-25

  3. Slide 3: 2019年3月期上期実績

    @® Kurita 1 20194F3A RA CRASS

  4. Slide 4: 業績概況

    業績概況 （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 期初計画 前年同期比 受 注 高 1,253 1,396 + 11.4% 1,265 売 上 高 1,081 1,286 + 18.9% 1,272 営 業 利 益 102 103 + 1.2% 114 経 常 利 益 103 104 + 1.0% 115 特 別 損 益 2 △7 — — 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 74 65 △ 12.1% 81 四 半 期 純 利 益 1株当たり四半期純利益（円） 65.99 58.04 △ 12.0％ 72.14 為替レート USD（円） 112.4 110.3 110.0 EUR（

  5. Slide 5: セグメント別の実績

    セグメント別の実績 （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  水処理薬品事業、水処理装置事業ともに受注高・ 売上高が増加。 受注高 1,253 1,396 + 143 1,265  両セグメントともに原価率が上昇し、販管費も増加。 売上高 1,081 1,286 + 205 1,272 全社  水処理薬品事業においては、コストアップ要因を増 営業利益 102 103 +1 114 収効果が上回り増益。 営業利益率 9.4% 8.0% 9.0%  水処理装置事業においては、複数の国内装置案 件における追加原価発生により増収効果を相殺し 受注高 446 525

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    水処理薬品事業 （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  国内売上高は、前年同期の機器等のスポット案件 受注高 446 525 + 79 518 計上の反動があり1.6％増にとどまる。 国内 230 235 +5 236  海外売上高は、アジアを中心とした伸長と韓水の連 海外 215 290 + 74 282 結子会社化により高い伸び。 売上高 441 519 + 78 512  原価率の上昇と販管費の増加を増収効果が上回 国内 226 230 +4 230 り増益。 海外 214 289 + 74 282 営業利益 39 45 +7 44 営業利益率 8.

  7. Slide 7: 水処理装置事業（国内電子産業向け）

    水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  装置の受注高が、半導体、電子部品、ウェハで大 受注高 276 316 + 40 281 型案件を受注し増加。 装置 47 63 + 16 55  顧客工場の高稼働率を背景にメンテナンス受注が 増加。 メンテナンス 他 71 88 + 17 65  売上高は、装置の工事進捗やメンテナンス需要の 超純水供給事業 123 131 +8 128 拡大により増加。 精密洗浄 34 34 △0 34  追加原価の発生により装置の原価率が悪化。 売上高 250 284 + 33 273  超

  8. Slide 8: 水処理装置事業（国内一般産業向け）

    水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  電力向け装置の受注高は増加、一般産業向け装 受注高 354 373 + 19 331 置の受注高は減少。 エネルギー・インフラ 275 275 +0 264  土壌浄化の受注高は、大型案件の受注により増加。 土壌浄化 64 83 + 19 55  一般産業向け装置の売上高は受注の絞り込みに より減少。 その他 16 15 △1 12  電力向けや土壌浄化の売上高は受注残の工事進 売上高 264 278 + 14 287 捗により増加。 エネルギー・インフラ 223 209 △ 1

  9. Slide 9: 水処理装置事業（海外）

    水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  受注高は、中国、韓国、台湾で増加。 受注高 177 182 +5 135  中国・韓国向け装置の売上高は、大型案件の工 装置 127 121 △6 68 事進捗により増加。 メンテナンス 他 39 45 +7 52  メンテナンスと超純水供給の受注高・売上高が増加。 超純水供給事業 12 16 +4 15  生産効率の改善により装置の収益性が改善。 売上高 126 206 + 80 200 装置 87 161 + 73 147 メンテナンス 他 27 29 +2 38 超純水供給事業 12

  10. Slide 10: サービス事業売上高内訳

    サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比 期初計画  超純水供給事業が計画を上回る増加。 水処理薬品事業 441 519 + 78 512  国内メンテナンスのうち電子産業向けが増加。 水処理装置事業 462 521 + 58 521  土壌浄化が受注残の工事進捗により大幅な増加。 超純水供給事業 135 147 + 12 142 精密洗浄 34 34 +0 34 土壌浄化 29 55 + 26 47 国内メンテナンス 237 244 +7 248 海外メンテナンス 27 29 +2 38 その他 — 11 + 11 12 合計 903 1,04

  11. Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2017/9期 2018/9期 前年同期比  超純水供給事業、精密洗浄事業向けを中心に 設備投資が増加。 設備投資額（有形） 88 129 + 41 超純水供給事業 72 90 + 18 上記以外 16 39 + 23 減価償却費（有形） 66 75 +9 水処理薬品事業 8 10 +2 水処理装置事業 57 65 +8 研究開発費 26 27 +1 水処理薬品事業 10 9 △1 水処理装置事業 15 18 +2 8

  12. Slide 12: 財政状態

    財政状態 （単位：億円） 2018年3月末 2018年9月末 増減  現金および預金、売掛金が増加。 現金・預金・有価証券 611 710 + 99  超純水供給事業への設備投資により、有形固定 その他流動資産 993 1,022 + 28 資産が増加。 有形固定資産 860 920 + 60 無形固定資産 310 313 +3 投資その他の資産 456 465 +9 資産合計 3,230 3,430 + 199 流動負債 561 574 + 12 固定負債 260 430 + 169 負債合計 822 1,003 + 181 株主資本 2,226 2,259 + 33 その他の包括利益

  13. Slide 13: 2019年3月期通期見通し

    @ Kurita 2 20194637 Bai RA RL

  14. Slide 14: 外部環境

    外部環境 水処理薬品事業  国内製造業の生産活動は概ね堅調な推移を見込む。  欧州・米国・アジア経済は全体では緩やかな成長を見込むも、米中貿易摩擦の影響懸念あり。 水処理装置事業  国内電子産業ではスマホの生産が減少するも、半導体や電子部品への設備投資継続を見込む。  中国のFPD関連投資は一服、中国・韓国の半導体関連投資でも一部に計画延期あり。 10

  15. Slide 15: 業績見通しの概要

    業績見通しの概要 （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 期初計画 前期比 受 注 高 2,514 2,560 + 1.8% 2,470 売 上 高 2,368 2,600 + 9.8% 2,550 営 業 利 益 225 240 + 6.8% 240 経 常 利 益 221 242 + 9.5% 242 特 別 損 益 34 — — — 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 179 170 △ 5.0% 170 当 期 純 利 益 1株当たり当期純利益（円） 159.37 151.41 △ 5.0％ 151.41 為替レート USD（円） 112.2 110.0 11

  16. Slide 16: セグメント別の見通し

    セグメント別の見通し （単位：億円） 2018/3期 2019/3期 前期比 期初計画  受注高は、水処理装置事業において期初計画を上 実績 見通し 方修正。 受注高 2,514 2,560 + 46 2,470  売上高も水処理装置事業において期初計画を上方 売上高 2,368 2,600 + 232 2,550 修正。 全社 営業利益 225 240 + 15 240  営業利益は、水処理薬品事業で上方修正、水処理 装置事業でも下期見通しを上方修正。 営業利益率 9.5% 9.2% 9.4%  水処理装置事業においては、上期にあった一時的な 受注高 904 1,020 + 116

  17. Slide 17: 水処理薬品事業

    水処理薬品事業 （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 期初計画  国内売上高は、通期で1.8％増の見通し。 受注高 904 1,020 + 116 1,022  下期の海外売上高は、韓水の連結影響を除くとア 国内 445 454 +8 453 ルミナ化合物事業がなくなる影響で減少の見通し。 海外 458 566 + 108 569  原価率の上昇と販管費の増加を増収効果が上回 売上高 904 1,019 + 115 1,022 り増益の見通し。 国内 444 452 +8 452 海外 459 567 + 107 570 営業利益 72 84 + 12 8

  18. Slide 18: 水処理装置事業（国内電子産業向け）

    水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 期初計画  装置の受注高は、半導体や電子部品分野におけ 受注高 553 593 + 40 533 る旺盛な設備投資需要により見通しを上方修正。 装置 92 100 +８ 65  顧客の設備増強需要が期初想定を上回りメンテナ ンス受注見通しを上方修正。 メンテナンス 他 146 168 + 21 145  受注高の上方修正により、装置とメンテナンスの売 超純水供給事業 246 256 + 10 253 上高見通しを上方修正。 精密洗浄 69 69 +0 69  超純水供給事業は期初計

  19. Slide 19: 水処理装置事業（国内一般産業向け）

    水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 期初計画  電力向け装置と土壌浄化の受注見通しと売上高 受注高 565 652 + 87 630 見通しを上方修正。 エネルギー・インフラ 443 527 + 84 519  一般産業向けメンテナンスは、受注高を上方修正、 売上高を下方修正。 土壌浄化 91 101 + 10 87  一般産業向け装置は受注の絞り込みにより、売上 その他 32 24 △8 24 高見通しを下方修正。 売上高 594 617 + 23 625  官公需メンテナンスの見通しは、受注高、売上高と エネルギ

  20. Slide 20: 水処理装置事業（海外）

    水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 期初計画  中国、韓国向け装置の受注高は下期見通しを慎 受注高 493 296 △ 198 285 重に見るも、通期では上方修正。 装置 391 182 △ 209 168  中国・韓国向け装置の売上高見通しは、受注が想 定を上回るため、下期、通期ともに上方修正。 メンテナンス 他 75 83 +9 89  メンテナンスと超純水供給の受注高・売上高は増加 超純水供給事業 28 30 +3 29 の見通し。 売上高 326 368 + 42 343 装置 225 256 + 30 228 メンテナ

  21. Slide 21: サービス事業売上高内訳

    サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 期初計画  超純水供給事業、土壌浄化、国内メンテナンスで 期初計画を上回る見通し。 水処理薬品事業 904 1,019 + 115 1,022 水処理装置事業 1,005 1,103 + 98 1,088 超純水供給事業 273 286 + 13 282 精密洗浄 69 69 +0 69 土壌浄化 78 108 + 30 99 国内メンテナンス 511 533 + 23 528 海外メンテナンス 74 82 +8 86 その他 — 24 + 24 24 合計 1,908 2,122 + 213 2,

  22. Slide 22: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2018/3期 実績 2019/3期 見通し 前期比 前回計画  超純水供給事業への設備投資が大幅に増加の見 通し。 設備投資額（有形） 221 360 + 139 360 超純水供給事業 162 260 + 98 260  上記以外では、精密洗浄事業、海外水処理薬品 事業の製造拠点向けで増加の見通し。 上記以外 58 100 + 42 100 減価償却費（有形） 135 135 +0 135 水処理薬品事業 18 20 +2 20 水処理装置事業 117 115 △2 115 研究開発費 53 55 +2 55 水処理薬品事業 21 17

  23. Slide 23: 中期経営計画MVP-22の重点施策

    3 中期経営計画MVP-22の重点施策 （ Maximize Value Proposition 2022 ）

  24. Slide 24: 営業利益率15％の達成施策

    営業利益率15％の達成施策 1 創出価値を共有するサービス契約型ビジネスの拡大 2 大型EPCを起点としたメンテナンス・運転管理の包括契約化 3 低採算の事業や資産の整理・縮小 19

  25. Slide 25: サービス契約型ビジネスの拡大① 再生水供給サービスの提供開始

    サービス契約型ビジネスの拡大① 再生水供給サービスの提供開始 遠隔監視 リアルタイムな 水質・水量などの データの収集 解析情報の連絡 IT・センシング お客様敷地 Data 工場排水 再生水供給 運転状況により 最適なメンテナンス 排水回収システム 営業所 水の回収・再利用の価値を提供し、水資源問題の解決に貢献 20

  26. Slide 26: サービス契約型ビジネスの拡大② 製紙工場における蒸気使用量削減

    サービス契約型ビジネスの拡大② 製紙工場における蒸気使用量削減の契約化の事例 水処理薬品の処理により 伝熱面における熱伝導効率を向上させ、 蒸気使用量を削減 蒸気 ワイヤー工程 プレス工程 ドライヤー工程 リール工程 サービス契約化による収益性の向上 21

  27. Slide 27: 水処理設備の運転管理の可能性

    水処理設備の運転管理の可能性 あらゆる工程で多岐にわたるソリューションを提供 工程 原水処理 純水製造 排水処理 ユーティリティ 価値 省電力型設備導入 省エネ ボイラ・冷却塔の 効率化 運転最適化 節水 上水の削減 排水回収 アウトソーシング 省力化 遠 隔 監 視 運転管理契約ではすべてのソリューションをカバー 22

  28. Slide 28: 低採算の事業や資産の整理・縮小

    低採算の事業や資産の整理・縮小 資本効率を基準に整理・縮小を判断 上半期の実績 今後の取り組み  ノンコア事業の整理  アルミナ化合物事業の売却  政策保有株式の売却継続  政策保有株式の売却  ROICを活用した事業ポートフォリオ の見直し 総合ソリューションへの貢献度合いで事業選別 23

  29. Slide 29: 米国精密洗浄事業のPentagon社の株式25％を取得

    海外サービス事業基盤の獲得 米国精密洗浄事業のPentagon社の株式25％を取得 会社概要 Fremont Industries, LLC 社名 Pentagon Technologies Group, Inc. 設立 1998年 事業内容 精密洗浄事業、半導体表面微粒子の測定機の開発、 クリーンルーム関連サービス 従業員数 約700名 拠点 本 社：カリフォルニア州 事業所：テキサス州、オレゴン州 顧客 大手半導体メーカー、半導体製造装置メーカー Kurita America, Inc. クリテックサービス（国内）の技術、サービスとの融合により グローバルに付加価値の高いソリューション提供

  30. Slide 30: 共通価値の創造

    共通価値の創造 従来の顧客環境改善商品をCSVビジネスに再定義 高 顧客環境 改善商品 CSVビジネスが目指す領域 CSVビジネス 「節水」「CO2削減」「廃棄 競争優位性 物削減」効果 低 高 提供する社会的価値 CSVビジネスは提供する社会的価値が高く競争優位性が高い 25

  31. Slide 31: 将来見通しに関する注記事項

    将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

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