Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q3 FY2022 Earnings Presentation
30 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 7, 2023
Slide 1: 2023年3月期 第3四半期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2023年3月期 第3四半期 決算説明会 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 2023年2月7日 |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 １. 2023年3月期 第3四半期 連結決算の概要 P. 3 ２. 決算補足資料 P. 17 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移／制御ビジネス金額別受注推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３. 参考資料 P. 26 トピックス／YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2023年3月期 第3四半期 連結決算の概要
2023年3月期 第3四半期 連結決算の概要 対象期間：2022年10月1日～2022年12月31日 |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric Corporation 3
Slide 4: ポイント
ポイント ◼第3四半期実績：増収増益（対前年） • サマリー 受注は、大幅伸長 売上は、為替の変動影響等により増収 営業利益・四半期純利益は、増益 • セグメント別 制御 増収増益 (除・為替影響：受注20.4％増、売上2.6％増) 測定器 増収増益 新事業他 減収、営業損失は縮小 • 地域別 中東・アフリカ、中南米、インド、北米が好調。日本、中国が堅調 • サブセグメント別 Energy & Sustainability、Materialsが好調 • 業種別 Upstream、Downstream、Chemicalが好調 ◼通期業績予想：修正あり • 修正要因 ①受注・売上は、3Qまでの実績
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上：受注は大幅伸長（除・為替影響+19.2%） 売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響+ 1.8%） ◆営業利益・四半期純利益：増益 （億円） FY21 FY22 差 異 増減率 為替影響 1Q-3Q 1Q-3Q 受 注 高 3,045 4,035 +990 +32.5% +405 売 上 高 2,808 3,175 +367 +13.1% +315 営 業 利 益 221 247 +26 +11.7% +100 R O S ( % ) 7.9 7.8 ▲0.1pt － － 経 常 利 益 243 268 +25 +10.2% +110 親会社株主
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） 為替の影響 （円） ◆ 粗利率の悪化、販管費の増加等により26億円の増加に留まる FY21 FY22 1Q-3Q 1Q-3Q USドル 111.32 137.01 増収に伴う粗利増 実質販管費増 EUR 130.64 140.95 (為替影響を除く) ・新事業関連費用・戦略投資関連のれん償却 ▲23 ・DX基盤強化 ▲11 （億円） +43 ▲51 ロシア関連引当金 航機事業売却 +101 ▲72 ＋7 ▲9 ＋8 247 221 粗利率悪化 ・製品粗利悪化（部品価格高騰、工場電力料金等）▲43 ・PJT粗利悪化 （工事損失引当金等）▲22 報酬制度変更 147 ・
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆ 制御事業 ：受注は好調。売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響：受注＋20.4%、 売上＋2.6%） 営業利益は粗利率の悪化、販管費の増加等により、増益幅は限定的（除・為替影響：▲76億円） ◆ 測定器事業 : 受注は好調。増収増益 ◆ 新事業他 ：航空機用計器事業の譲渡に伴い、売上は減収、営業損失は縮小 制 御 測 定 器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,035 +990 3,175 +367 31 ▲10 27 ▲18 233 +45 2,808 177 +21 2,697 3,045 45 45 156 41 149 2,
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆ 受注は、中東・アフリカ、中南米、インド、北米が好調。日本、中国が堅調 ◆ 受注：+575億円、+20.4%（除・為替影響） 売上： +68億円、+2.6%（除・為替影響） （億円） FY21 FY22 FY21 FY22 前年同期比 前年同期比 受注高 1Q-3Q 1Q-3Q 売上高 1Q-3Q 1Q-3Q (B-A) (B-A) (A) (B) (A) (B) 日本 827 931 +104 日本 760 786 +26 アジア 993 1,352 +359 アジア 947 1,108 +161 （東南アジア・ （東南アジア・ (433) (558) (+125
Slide 9: 制御サブセグメント別 受注・売上高
制御サブセグメント別 受注・売上高 ◆ 受注は、Energy & Sustainability、Materialsが好調 （億円） 前年比 伸長率 前年比 伸長率 受注 売上 3,771 +954 +33.9% 2,971 +364 +14.0% 440 +37 +9.2% 2,607 366 +5 +1.5% 2,816 Life 360 Life 403 1,563 +408 +35.3% 1,261 +195 +18.3% Materials 1,066 Materials 1,155 Energy & 1,768 Energy & 1,344 +163 +13.8% +510 +40.
Slide 10: 制御業種別 受注
制御業種別 受注 （億円） ◆ Upstream、Downstream、Chemicalが好調 前年比 前年比 3,771 +954 1,305 +286 1,249 1,217 1,095 +85 1,131 +271 1,019 383 2,816 389 360 882 915 +2 158 ▲0 368 60 298 38 41 ▲8 860 144 ▲9 48 59 282 55 Others* 280 +204 58 41 265 +82 802 48 54 158 Water 64 298 239 153 36 16 +4 60 +25 Pharma/Food 51 54 182
Slide 11: FY22業績予想（修正あり）
FY22業績予想（修正あり） ◆ 受注・売上は、3Qまでの実績と今後の見通しを踏まえ上方修正 ◆ 営業利益は、粗利率の悪化、販管費の増加を踏まえ下方修正 ＊上記に加え、為替の影響を反映（USドル以外の為替レートの見直し） FY21(A) FY22予想 FY22予想 前回予想比 前年比 伸長率 （億円） 11/1(B) 2/7(C) (C-B) (C-A) (C/A-1) 受 注 高 4,205 4,800 5,160 +360 +955 +22.7% 売 上 高 3,899 4,275 4,425 +150 +526 +13.5% 営 業 利 益 307 425 385 ▲ 40 +78 +2
Slide 12: 営業利益分析 予想（修正あり）
営業利益分析 予想（修正あり） ◆ 売上の上方修正に伴い、粗利増 為替の影響 （円） ◆ 粗利率の悪化・販管費の増加を踏まえ下方修正 FY21 FY22予想 USドル 112.94 135.00 ＊上記に加え、為替の影響を反映（USドル以外の為替レートの見直し） EUR 130.88 140.00 増収に伴う粗利増 実質販管費増 (為替影響を除く) ・先行投資 （億円） +87 ▲62 ロシア関連引当金 航機事業売却 +118 ▲80 +22 ▲17 ＋10 385 307 粗利率悪化 報酬制度変更 ・実質粗利悪化 ・子会社/賞与引当会計調整 267 FY21 FY22予想 FY22予想 営業
Slide 13: セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり）
セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり） ◆ 受注・売上は、3Qまでの実績と今後の見通しを踏まえ上方修正 ◆ 営業利益は、粗利率の悪化、販管費の増加を踏まえ下方修正 ＊上記に加え、為替の影響を反映（USドル以外の為替レートの見直し） 制 御 測定器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 5,160 +360 4,800 35 +10 4,425 +150 4,205 25 285 4,275 +20 3,899 25 30 +5 55 265 245 63 240 +5 425 240 385 ▲40 212 45 307 +0 45 4,510 4,840 +330 34
Slide 14: 制御地域別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御地域別 受注・売上高 予想 （修正あり） ◆ ３Qまでの実績と今後の見通しを踏まえ上方修正 ＊上記に加え、為替の影響を反映（USドル以外の為替レートの見直し） （億円） FY21 FY22 前年同期比 FY21 FY22 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 1,202 1,300 +98 日本 1,094 1,175 +81 アジア 1,340 1,700 +360 アジア 1,257 1,490 +233 （東南アジア・ （東南アジア・ (597) (720) (+123) (567) (660) (+93) 極東) 極東) （中国）
Slide 15: 制御サブセグメント別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御サブセグメント別 受注・売上高 予想 （修正あり） （億円） 受注 前年比 伸長率 売上 前年比 伸長率 4,840 +929 +23.8% 605 +59 +10.9% 4,150 +526 +14.5% 3,911 +39 +7.6% 3,624 560 3,478 3,290 546 521 +410 +26.0% Life 457 1,985 Life 514 1,710 +266 +18.4% 1,575 Materials 1,316 1,444 Materials 1,316 Energy & 2,250 Energy & +460 +25.7% 1,880 +221 Sus
Slide 16: 株主還元
株主還元 ◆ FY22配当は34円を継続（変更なし） 61.8% 配当性向 期末 47.2% 42.6% 中間 37.4% 34.9% 30.0% 25.0% 25.9% （円） 21.9% 17.5% 17.9% 32 34 34 34 34 30 25 25 17 17 17 17 17 15 12 12 12.5 12.5 10 5 6 6 15 15 17 17 17 17 12.5 12.5 5 6 6 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 予想 |February 7, 2023 | © Yokogawa El
Slide 17: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・受注残推移 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric Corporation 17
Slide 18: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,300 1,343 1,392 1,091 1,119 1,107 1,116 924 953 956 982 964 1,160 861 1,045 940 831 859 981 1,007 863 820 64 89 85 78 48 94 80 85 14 122 111 期中平均 為替レート 107.52 106.39 105.63 106.01 109.43 109.93 111.32 112.94 131.25 135.30 137.01 (1米ドル) 1
Slide 19: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY21 FY22 1Q-3Q 1Q-3Q 営 業 利 益 221 247 営 業 外 収 益 36 47 持分法投資利益 ＋5億円 営 業 外 費 用 15 27 為替差損 ＋7億円 経 常 利 益 243 268 特 別 利 益 1 13 投資有価証券売却益 +8億円 特 別 損 失 19 5 事業構造改善費用 ▲15億円 税 引 前 利 益 225 276 法 人 税 等 83 108 親会社株主に帰属す 142 169 る四半期純利益 (税負担率) 29.3％ 31.2％ |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric
Slide 20: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 3,842 +924 7 ▲51 113 +59 2,918 2,729 58 2,443 60 54 62 53 23 2,781 +769 2,012 1,865 1,670 941 +147 687 750 794 FY20 4Q FY21 3Q FY21 4Q FY22 3Q 期末 為替レート 110.71 114.89 122.39 134.16 (1米ドル) FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 航機その他のFY21末受注残は、4月1日付譲渡対象を含みます |February 7,
Slide 21: 補足：セグメント別 受注残推移（FY22 3Q期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY22 3Q期末為替レート換算 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 3,842 +815 7 ▲51 3,027 113 2,950 +58 2,696 61 58 63 57 55 26 2,781 +661 2,081 2,120 1,919 941 +147 687 751 794 FY20 4Q FY21 3Q FY21 4Q FY22 3Q FY22 3Q 期末レート 134.16 134.16 134.16 134.16 (1米ドル) FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 航機その他のFY21末受注残は、4月1日
Slide 22: 補足：制御ビジネス金額別受注推移
補足：制御ビジネス金額別受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX (億円) FY20から新セグメントの数字に変更 ダウンストリームPJT(中東)、 1,400 LNGPJT(北米)を含む 1,305 1,249 1,217 1,200 1,155 1,095 1,018 1,029 1,019 953 957 978 1,000 926 912 943 915 872 895 882 839 851
Slide 23: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY21 FY22 1Q-3Q 1Q-3Q FY21 FY22 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 1Q-3Q 1Q-3Q 研究開発費 258 253 271 266 262 276 275 212 285 222 （ 対売上高比率 ） 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.3% 7.3% 7.3% 7.0% 減価償却費 145
Slide 24: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 （億円） 資産 負債・資本 6,019 6,019 5,837 5,837 有利子負債 5,558 5,558 5,253 現金・預金等 5,253 448 645 1,210 1,300 457 1,177 462 991 その他負債 1,703 1,742 1,698 受取手形・売掛金 1,517 1,916 1,963 資本金 1,863 434 434 1,769 434 434 資本剰余金 544 544 棚卸資産 544 544 489 511 413 430 その他流動資産 172 186 209 198 1,293 1,277 固定資産 2,219 2,625
Slide 25: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 （￥） 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 22/6 22/9 22/12 23/2/2 YOKOGAWA 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 2,099 2,241 2,275 2,105 2,248 TOPIX 1,543 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403 1,954 1,946 1,871 1,836
Slide 26: 参考資料
参考資料 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど |February 7, 2023 | © Yokogawa Electric Corporation 26
Slide 27: ご参考：トピックス（10/1～12/31）
ご参考：トピックス （10/1～12/31) 製造コンプレッサー駆動用蒸気タービン制御と複数コンプレッサートレインの統合制御を可能にする 統合生産制御システム「CENTUM VP R6.10」を開発・発売 ～「 CCC InsideTM for Yokogawa CENTUM VP」の機能を拡張～ 11月 「YOKOGAWAサステナビリティレポート2022」を発行 日本IR協議会の「IR優良企業特別賞」を受賞 オーストラリア商用グリーン水素プロジェクトの 統合制御システムサプライヤーに選定 ～オーストラリアで初めてグリーン水素がアンモニアの原料に～ 【岩谷産業/宇部マテリアルズ/ＫＨネオケム/
Slide 28: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど DJSI-World Index 2023年1月現在 DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index FTSE Blossom Japan Sector Relative Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 ISS ESG - ESG コーポレートレーティング Prime Sustain
Slide 29: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通しおよび事業計画等に関するものは、当社が現 時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の要件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る
Slide 30: 商標に関する注記
The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or trademarks of Yokogawa Electric Corporation and their respective holders. 30