Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2011 Earnings Presentation
41 slides from Nomura's earnings presentation, January 2012
Slide 1: COO opening remarks on Q3
グループCOOの柴田でございます。 まず、私の方から冒頭お話させて頂き、その後、CFOの中川より第3四半期の決算ハイライト についてご説明いたします。 皆様からのご質問はその後、お受けしたいと思います。 第3四半期は、全ビジネス部門が税前黒字を計上し、当社は前四半期比で増収増益となりま した。市場環境の厳しさが続く中でも、営業部門はお客様のニーズに対応するコンサルティン グ営業を徹底し、アセット・マネジメント部門は幅広く資金を取込むことで、それぞれ安定的な 収益をあげ、費用削減にも効果をあげました。ホールセール部門は、トレーディング収益が改 善し、インベストメント・バンキングでの地域をまたぐビ
Slide 2: COO remarks and handover to CFO
先般のシニア・マネジメントの退職は、経営組織をフラット化することで、情報伝達プロセスの 簡素化と意思決定プロセスの迅速化を計るとともに、費用構造の合理化を計る、当社の意思 を反映したものです。 厳しい収益環境は、しばらく続くと思われますが、当社は、アジア発のグローバル投資銀行と しての地の利を活かし、グローバルな顧客ニーズに積極的に応えていくことにより、収益の拡 大を図ってまいります。 それではCFOの中川から決算ハイライトのご説明を申し上げます。 1
Slide 3: Financial Supplement contents
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Slide 4: CFO remarks on Q3 results
CFOの中川です。どうぞ宜しくお願い致します。 それでは、お手元の決算説明資料にそって、2012年3月期第3四半期決算についてご 説明いたします。3ページをご覧ください。 第3四半期は、前四半期比で増収・増益となり、また、全ビジネス部門が税前黒字を計 上いたしました。欧州危機を背景とした厳しい市場環境下にあっても、顧客中心主義は 不変であり、当社の長期的なコミットメントです。収益環境の変化に迅速に対応し、収 益を拡大、また先般発表した総額12億ドルのコスト削減、損益分岐点の引き下げを着 実に実行しています。 3
Slide 5: Consolidated results summary
4ページをご覧ください。 野村ホールディングスの第3四半期の収益は前四半期比34%増収の4,049億円、税前 利益は345億円、当期純利益は178億円となりました。 また、第1四半期から第3四半期累計の収益は1兆369億円、前年同期比では野村土 地建物の子会社化の影響により、25%の増収となりました。税前利益は242億円、第2 四半期のホールセール部門の苦戦が影響し、前年同期比57%の減益、最終損益は日 本における税制改正の影響(133億円)により、105億円の損失となりました。税制改正 の影響を除きますと28億円の最終黒字です。 4
Slide 6: Overview of results and segment information
5ページ・6ページをご覧ください。 2012年3月期決算の概要及びセグメント情報をまとめております。 各セグメントの業績につきましては7ページ以降でご説明します。 5
Slide 7: Segment results table
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Slide 8: Retail division
まず営業部門からご説明します。 7ページ・8ページをご覧ください。 営業部門の収益は797億円、前四半期比5%の減収、税前利益は101億円、前四半期比 6%の減益でした。 厳しい市場環境の中、コンサルティング営業を推進した結果、7四半期連続で顧客資産純 増を達成、前四半期比で若干の減収に留めました。 債券は、多様な投資ニーズをうまく捉えて、4四半期連続で販売額が増加しました。多通貨 の外債販売が好調であった事に加え、国債・国内事業債の販売も堅調でした。 7
Slide 9: Retail: client assets and sales
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Slide 10: Asset Management division
次にアセット・マネジメント部門です。 9ページ・10ページをご覧下さい。 アセット・マネジメント部門の収益は153億円、前四半期比4%の減収、税前利益は 42億円、前四半期比10%の減益でした。 第2四半期以降、運用資産残高が伸び悩んだ中、コストを抑制し、安定した利益を確 保しました。 公募株式投信は市場の影響を受け、投資家の買い控えの動き等もみられましたが、 投資顧問資産残高は、前四半期比、ほぼ同水準を維持しています。
Slide 11: Asset Management: assets under management and performance
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Slide 12: Wholesale division overview
11ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 ホールセール部門の収益は前四半期比2.2倍の1,762億円、税前利益は、前四半期 比、前年同期比共に大きく改善し、前年同期比3.5倍の378億円となりました。 顧客ニーズに合致した商品・サービス提供に取り組んだ結果、全地域および全ビジ ネスラインで、前四半期比、大幅増収となりました。 11
Slide 13: Global Markets
ホールセール部門の内訳について、12ページよりご説明致します。 まずはグローバル・マーケッツです。 グローバル・マーケッツの収益は、前四半期比63%増収の1,187億円、税前利益は 84億円となりました。 フィクスト・インカムは、ほぼ全てのプロダクトで、前四半期比、増収となりました。欧 州、アジアの収益が伸長し、海外収益比率が上昇しました。 エクイティは、前四半期比19%の増収、主要マーケットの出来高低迷により、顧客フ ローからの収益は減少しましたが、トレーディング収益が改善しました。 12
Slide 14: Global Markets by region
13ページに、フィクスト・インカム、エクイティの地域別状況をまとめておりますので、ご 参照ください。 13
Slide 15: Investment Banking
次にインベストメント・バンキングです。 14ページをご覧ください。 インベストメント・バンキングのグロス収益は前四半期比90%増収の451億円、プライ ベート・エクイティ・ビジネスを含む収益合計は574億円、税前利益は294億円でした。 マザーマーケットを軸とした地域間連携の推進等により、日本では国内外発行体の 債券引受やクロスボーダーM&A案件を獲得し、欧州では金融機関向けファイナンス案 件の執行やソリューション提供するなど、日本及び欧州が収益を牽引しました。 14
Slide 16: Investment Banking gross revenue by region
15ページをご覧ください。 左の図は、第1・第2四半期のグロス収益(平均)と、第3四半期のグロス収益です。日本 の収益基盤を維持しつつ、海外からの収益が大きく改善していることが、お分かりいた だけるかと思います。 15
Slide 17: Expenses
コストについてご説明します。 16ページをご覧ください。 金融費用以外の費用は、前四半期比7%増の3,705億円ですが、野村土地建物の 子会社化による影響を除きますと、前四半期比で約4%減少しています。 人件費は、コスト削減の取り組みを含め、厳格なコスト管理を実行したことで、前四 半期比10%減少しました。 その他費用は前四半期比37%増加しましたが、これは連結子会社の売上原価が増 加したためです。 16
Slide 18: Progress of cost reduction
コスト削減の進捗状況についてご説明します。 17ページをご覧ください。 昨年7月及び11月に公表しました総額12億ドルにつきましては、この図表にあります ように、計画通り遂行しています。 総額12億ドルの約87%を占めるホールセール部門では、昨年12月末までに66%進 捗しました。今年度末の目標である81%達成に向け、人件費及び人件費以外の費用 削減を、着実に実行し、損益分岐点の引き下げを実現してまいります。 17
Slide 19: Balance sheet and leverage
バランスシートについてご説明します。 18ページをご覧ください。 バランスシートの資産合計は33.5兆円、グロス・レバレッジは16.2倍、調整後レバレッ ジは10.1倍となり、いずれも前四半期比で低下しております。 左下の図表をご覧ください。 昨年12月末に、バーゼル2.5が適用され、リスク調整後資産が増加したことから、Tier1 比率は12.9%、Tier1コモン比率は11.1%と、バーゼル2ベースであった9月末と比べて 低下しています。この変動につきましては、次のページでご説明いたします。 18
Slide 20: Risk-weighted assets and Tier 1 ratio
19ページをご覧ください。 リスク調整後資産とTier 1比率について、9月末から12月末への変動を図に表しました。 まず、9月末のバランスシートを、バーゼル2.5ベースで試算した場合、マーケット・リス クは約3.8兆円増加し、リスク調整後資産は約16.7兆円でした。 第3四半期には、プライベート・エクイティの譲渡に加え、収益環境に合わせてトレーデ ィング・ポジションが減少した事などにより、リスク調整後資産は15.9兆円となりました。 この結果、12月末のバーゼル2.5ベースでのTier 1比率は12.9%、Tier 1コモン比率は 11.1%となり、高い自己資本比率を維持していま
Slide 21: Funding and liquidity
20ページをご覧下さい。 資金調達と流動性についてご説明します。 左上の図にあります通り、バランスシートの75%は、流動性の高いトレーディング関 連資産で構成されています。 右下の図をご覧ください。無担保資金調達の約80%は長期負債で、調達手法および 調達市場の多様化・分散により、安定性の確保に努めています。 また、12月末時点、総資産のうち、日本・米国などを中心とした国債や現預金等で構 成されている流動性ポートフォリオは17%と、高い水準を維持しています。 20
Slide 22: GIIPS exposure and closing remarks
最後に欧州周辺国（GIIPS）のカントリー・エクスポージャーについてご説明します。 21ページをご覧ください。 12月末のネット・カントリー・エクスポージャーは15.2億ドル、9月末の35.5億ドルより57%減少しました。 ちなみに9月末、28.1億ドル～全体の71%を占めていたイタリアのエクスポージャーは、12月末時点で、8.0億ド ル～全体の53%に減少しています。 インベントリーは全て顧客取引を目的とするトレーディング資産として保有しており、日々 Mark-to-Marketの 対象となっております。 今後とも、各国のクレジット状況、流動性、年限、ポジション管理（ヘッジ）他、様々
Slide 23: Competitive advantages and closing
そして、日本企業の海外進出も益々盛んになり、当社はそれをお手伝いできる優位な立場 にあること 当社の競争優位性を述べますと、次の5点が挙げられるかと思います。 第一に、安定収益を上げる営業およびアセット・マネジメント業務と、市場ベースの収益を上 げるホールセール業務とを両輪とした、ハイブリッド型とでもいうべき独自のビジネス・モデルを 展開していること 第二に、世界的金融規制を先読みし、他社に先駆けて資本増強を実施、また収益環境に合 わせて費用構造の見直しを行うなど、迅速な意思決定を行ってきたこと 第三に、透明性の高いバランスシート、充分な資本レベル、潤沢な流動性といった強固な財
Slide 24: Financial highlights
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Slide 25: Trading VaR
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Slide 26: Key financial indicators
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Slide 27: Quarterly consolidated results
aR NOMURA 2: MB OMRAKICD Dt CBF ROB GERABR TRILTRIEF. Mi Bw (108873) 203A 2012 SAM im Sam Sam Saw SAM aaa sa Bves3 SH RR RE RH 337.5 404.7 3068 3951 4055 100.0 1038 96.8 85.9 74.0 PRRTRB SMH 993 85.1 550 1213 107.0 34.0 27.8 13.8 13.8 172 PRYbVAD AD RE 146.0 189.7 140.2 1322 143.9 37.1 38.3 39.1 36.
Slide 28: Net revenue by business
BRE: EGMRAOAR NOMURA iu aA AAEM (HR) 983 751 508 553 514 127 1630287) 20 AASEERH (OH) 732 1066 1447 1403 1446 359 «3773424828 FOWBEERH 68 93 79 60 115 23 «53 25 32 20 RRR EH 1205 1212 759 1659 1664 3083480431 31.0 249 Ott 386 «3247S 5S 81.6 95 97 82 82 78 ett 3375 4047 3068 3951 4055 1000 1038 068 6
Slide 29: Segment pre-tax income
pt aE . 122.3 18.2 113.4 101.2 23.0 177 22.0 10.7 10.1 3141 44 15.2 20.0 5.6 6.3 74 47 42 -150.1 717.3 175.2 67 10.8 29.4 14.9 73.1 37.8 3.3 = -695.0 303.8 127.9 39.4 53.4 146 -57.7 52.2 -18.1 62.1 = -207.9 17.8 13.3 12.9 21.0 15.4 15.2 14.7 -757.1 95.8 110.2 26.1 40.5 35.6 42.3 36.9 -50.2 -23.1 94
Slide 30: Segment results data
. LTAUN EO HHI NOMURA BURT Hk (HR A) FE) Hi (101879) (101879) 40) 240 21.0 40 = = = tC) |_| = = = mo -40 178 13.3 12.9 15.2 49 -80 62.4 -80 -120 “120 -160 -160 -200 -200 -207.9 -240 -240 203A 2012 Om Sam Cit at a Sg TE HON YTS |S SAR 30.0 11.4 © 28.0 24 AS BREMCRAT SRARDES ommias 18.4 15-2434 02 04
Slide 31: Balance sheet data (1)
BRM Be7—4F(1) NOMURA 225.9 94.2 14.9 59.7 7.3 402.0 279.7 FE) Sit RSH 251.4 GEG 96.8 RARTRB EH 24.0 SHUR ONS 475 Peed 20.4 ARs SH (SAA SER) 440.1 SRRAUAORA 279.3, BaTALaE 160.9 EASES (10/8) ARE EE ABE ZO th (101873) SSRBQORHM MR) 9004 BART RTA (WEX—A) 8152 UF) MRR 677.1 + SBBMAN-R 122.3 9,846.9 3,68
Slide 32: Balance sheet data (2)
BS RMBe7—4(2) NOMURA BAECFRACRAERRRERA a Posey (101873) (1088) 180 70 150 + 60 = EEE RH 50 120 “RIE F RH 0 (SHAM) 30 60 | 20 30 10 t) 0 Sie Ste Sie Soe Saw See ees te RASS RH 983 75.1 508 553 514 127 163 87 92 7.0 -23.9% -45.0% BARRERE RH 124.7 1245 798 1688 170.1 40.7 35.7 44.1 32.0 25.6 -20.0% -37
Slide 33: Expense data (3)
BRA BBT—4(3) NOMURA (1) 2009-43 BARS ¥KI 4 Y2—DAROEPEMNER DSR REBAR (2)CB-93 hE RE: (3) #P@RRRORBRBEDE BSRGMBSRERS Fb) 5) EO 100 MRE . S 80 722 735 70.4 mT RE 66.1 65.0 60 59.3 = HSC oT ale) 40 eens 20 elLI4F4 . 0 . . . L9AF4 48.5, 37.2 28.6 39.2 35.8 35.4 32.6 34.8 33 27 55 56 59 59 57 59 16.4 165
Slide 34: Balance sheet data (4)
BS RMB —4(4) NOMURA 4,928 4,000 — - I (1) semomempeR’ 2: REOM=REAAG- HERE SRAMBS AE ' ai eA (1083) 8,000 5,975 6,000 - 5,279 2,122 4,107 (101873) 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 33 33
Slide 35: Retail data (5)
BaP T—4(5) ORR NOMURA AyheI— OBR! 2,243 2,765 3,095 (A FRAO BIT Le HR? BHUMEORR 3,953 4,165 4,467 4,936 4,945 4,954 4,966 RARER 1,853 2,027 2,347 2,695 2,696 2,703 2,707 7R—LKL—EK / 3,328 3,348 3,369 3,745 (1) 2011128 RLY, R-LAL-KERII-NES BLA BREE (2) (THM RERAS=RROAHBU OR LIL-KEFL D4 FF — CRRA AIS
Slide 36: Asset Management data (1)
Peybh- VRUAD EET —4(1) NOMURA co iit St ESA SESS 0 UT ao ke (1) 200953 ABD OVFAUICT tok TRIS MOM ER SBE ORREEOUOE: (2) 20114 BCP teh: PRILAMIOAL FD", Dts INDORE DOOR RALMOLEE Fevb-VATALE A BARE PLN, FUR PRIA OBBE BAIRD BA BYES. Fab PRIX ORBEBAIM ABA TEYEV, MRE Bt (ART AIS ERL) 80.7 81.1 51.9 62.1 17
Slide 37: Asset Management data (2)
Peybh- VRUAD EET —4(2) BAT tybVAV Ah RARMRERE' NOMURA BAQHRIERREBLEHT tub vavAbOvrP? SEE BR Re Bat 65 81 94 95 81 8.0 ABR IUE 108 8698 BBO 58 53 48 48 48 48 46 46 SME 22 20 16 17 17 17 15 15 Baa tid 188 17.2 13.0 147 15.9 160 142 144 BHP tybwavszvh RAB RHRERS' = SRE Sie Tae SE SETAE AE EAsSet2 ee W—
Slide 38: Wholesale segment data (1)
7K JL — JL BBPA — JL — LEB PAE T—4(1) NOMURA (10(8F3) FOAL V—T VY -157.3 658.4 518.8 141.0 137.0 130.1 72.6 118.7 63.4% 15.8% AURAL NDAD 6.4 131.1 111.7 31.1 49.4 11.2 67 57.4 8.6x 84.5% WGA Bt (SAAB IER) -163.6 789.5 630.5 172.2 186.3 141.2 79.3 176.2 2.2x 2.3% ShRAUAORR 553.7 614.3 623.8 161.4 156
Slide 39: Wholesale segment data (2)
7R—)L-e— J LEBPA RET —4(2) FIAN—-b- L917 1 BBRRBR NOMURA BTD°IT-Z ayvoT7 "BRIN RCTS 27-®) "ae BA Z . b BRIN (RK F3-I27—Z) 35.7 414 60.0 60.4 33.5 29.2 26.8 24.7 FoF - - 3.2 3.6 3.3 3.2 23 24 ait 231.2 210.9 254.9 250.9 202.7 192.0 175.1 98.0 THRII-T 312.2 170.5 111.4 119.2 125.0 121.7 111.3 110.9 Sa
Slide 40: Other data table
ARR NOMURA () TARO FARES (1) PIIN—b- LOAF BREBRBOAA BISBEE (2) 200843 FRE TOA AMICISAMAOARBERE 32:2007 $9 8£Y, — OSM BALA ABICADSBLLELA, CISL, AR BEBRICDY BBR TRVEF, > (FARR) 10,667 11,561 12,929 12,857 12,829 20,263 20,105 19,882 FAR? 2,174 2,377 2,391 2,196 2,089 2,096 2,078 2,048 Ba 1,791 1,956 4
Slide 41: Nomura Holdings, Inc.
NOMURA Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ 40