Japan Tobacco Inc. · TSE:2914
Japan Tobacco — Q1 2016 Earnings Presentation
10 slides from Japan Tobacco's earnings presentation, May 2, 2016
Slide 1: 2016年度第1四半期 決算説明会資料
2016年度第1四半期 決算説明会資料 財務責任者 ⾒浪 直博 ※本資料に含まれる数値は各事業の業績を分かりやすく説明するために使⽤しており、財務諸表の数値と異なる場合があります。 ※各⽤語の定義については、Slide3に明記しております。 将来に関する記述等についてのご注意 本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記 述は、「考えています」「⾒込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」 「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。 将来に関す
Slide 2: 用語の定義
<⽤語の定義> 調整後営業利益： 調整後営業利益 = 営業利益 + 買収に伴い⽣じた無形資産に係る償却費 + 調整項⽬（収益 及び費⽤)* *調整項⽬（収益及び費⽤) = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費⽤等 四半期利益： 親会社の所有者に帰属する四半期利益 総販売数量： ⽔たばこ/Emerging Products/製造受託を除き、Fine Cut/Cigar/Pipe/Snus込み (海外たばこ事業） ⾃社たばこ製品売上収益： 物流事業、製造受託等を除き、⽔たばこ、Emerging Productsの売上込み (海外たばこ事業) 販売数量： 国内免税販売及び中国事業部分
Slide 3: 全社実績
全社実績 2016年1-3⽉ *本プレゼンテーションにおける⽐較情報としての2015年度第1四半期実績は、継続事業ベースにてお⽰ししております （継続事業・⾮継続事業の分類に関する詳細は補⾜資料1ページをご参照ください） 5 全社実績 各事業のトップライン伸⻑に加え、 ⼀時的要因もポジティブに作⽤し増収増益 （ 億円, %) 売上収益 5,167 好調なビジネスモメンタム +3.4% 5,341 • たばこ事業における販売数量 の増加 1,592 調整後営業利益 • 医薬事業におけるロイヤリ 1,644 +20.6% ティ収⼊の増加 1,920 主なワンタイム要因 営業利益 1,441
Slide 4: 海外たばこ事業実績
事業別実績 2016年1-3⽉ 7 海外たばこ事業実績 数量増と⼒強いプライシングを背景に、好調なパフォーマンス ⼀時的な在庫調整影響等も実績を押し上げ (億本,百万US$,%) 2015年1-3⽉ 2016年1-3⽉ 増減率 総販売数量 881 944 7.1% GFB販売数量 600 664 10.7% 為替⼀定ベース ⾃社たばこ製品売上収益 2,369 2,696 13.8% 調整後営業利益 881 1,067 21.1% 報告ベース ⾃社たばこ製品売上収益 2,369 2,468 4.2% 調整後営業利益 881 863 -2.1% 円ベース（億円） ⾃社たばこ製品売上収益 2,823
Slide 5: 海外たばこ事業 クラスター別実績
海外たばこ事業実績 クラスター別実績 (%) 2016年1-3⽉ 増減率 South & West Europe 総販売数量 12.2% GFB販売数量 14.3% ⾃社たばこ製品売上収益（為替⼀定ベース） 14.8% North & Central Europe 総販売数量 4.5％ GFB販売数量 15.6% ⾃社たばこ製品売上収益（為替⼀定ベース） 6.4% © Copyright JT 2016 9 海外たばこ事業実績 クラスター別実績 (%) 2016年1-3⽉ 増減率 CIS＋ 総販売数量 -0.6% GFB販売数量 3.1% ⾃社たばこ製品売上収益（為替⼀定ベース） 13.9%
Slide 6: 海外たばこ事業実績 売上収益・調整後営業利益
海外たばこ事業実績 数量増と着実なプライシングにより、トップライン・利益ともに成⻑ (百万US$/為替⼀定) ⾃社たばこ製品売上収益 調整後営業利益 2015年 2015年 881 1-3⽉ 2,369 1-3⽉ Volume +55 Volume +138 +13.8% Price/Mix +177 +21.1% Price/Mix +189 Other -47 2016年 2016年 1-3⽉ 2,696 為替⼀定ベース 1-3⽉ 1,067 為替⼀定ベース © Copyright JT 2016 11 海外たばこ事業実績 現地通貨安、円⾼により、為替がネガティブに作⽤ (億円) ⾃社たば
Slide 7: 国内たばこ事業実績
国内たばこ事業実績 販売数量・シェアともに想定通りの進捗 販売数量 (億本) 2015年1-3⽉ 2016年1-3⽉ 増減率 255 272 +6.7% 4⽉の定価改定に伴う仮需 発⽣による⼀時的な数量増 四半期別シェア推移 (%) Natural American Spirit 63 JT 62.4 買収効果 62 MEVIUS 61 59.9 60.0 60.1 これらも含め、⾒込に対し 60 59.7 33.2 想定通りの進捗 33 32.1 32.3 31.9 32.0 32 31 2015年 2015年 2015年 2015年 2016年 1-3⽉ 4-6⽉ 7-9⽉ 1
Slide 8: Natural American Spirit 事業運営計画
Natural American Spirit (NAS) 事業運営計画 Natural American Spirit - 当初想定を上回る成⻑を確認 当初のマイルストン「2020年に⽇本市場のみでFCF 300億円*の創出」に更なる⾃信 • 国内外合わせた場合、2019年でハードルレートを上回るFCF⽔準に達する⾒通し 事業運営計画を通じ、 • トップラインシナジーを新たに織り込む ⽇本：JTとの協業による成⻑の加速 海外：既存・新規市場での積極的な展開 • 想定通りのコスト低減を確認 但し、NASに対する販促投資は更に強化 マイルストン到達後も利益成⻑を継続 *約
Slide 9: NAS取得の戦略的意義
Natural American Spirit (NAS) 事業運営計画 NAS取得の戦略的意義 ⽇本市場における戦略オプションが⼤幅に拡⼤ • 各価格帯に強固なブランドを配置 • ポートフォリオ全体としての戦略オプションが⼤幅に拡⼤ 420円以下 430円、440円 450円、460円 470円以上 © Copyright JT 2016 17 医薬・加⼯⾷品事業 トップラインが伸⻑し、着実な利益成⻑を実現 (億円) 2015年 2016年 増減額 1-3⽉ 1-3⽉ 医薬事業 売上収益 166 215 +49 調整後営業利益 -8 32 +40 加⼯⾷品事業 売上収益 389 394
Slide 10: 終わりに Closing Remarks
終わりに 19 Closing Remarks 2016年度第1四半期は⼒強いスタート 2016年度第1四半期は堅調な事業モメンタムに加え、⼀時的要因により⼒強いスタート ⼀⽅、厳しい事業環境は継続しており、業績予想は変更なし 中⻑期に亘る持続的成⻑へ向けた事業投資を強化 株主 お客様 従業員 社会 © Copyright JT 2016 20